【基于杜邦分析法的海天国际航运制造公司盈利能力分析案例（8600字论文）】

基于杜邦分析法的海天国际航运制造公司盈利能力分析案例TOC\o"1-2"\h\u24901关键词:盈利能力；分析指标；制定策略 22974一、盈利能力的理论概述 231667（一）盈利能力的概念 220740（二）盈利能力的指标 218322二、公司盈利能力指标分析 42776（一）公司的基本情况 48463（二）基于杜邦分析的吕梁海天国际航运制造公司盈利能力分析 57111数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理 913170三、吕梁海天国际航运制造公司盈利能力存在的问题 911434（一）成本费用控制较差 914663（二）总资产周转率偏低 916340（三）财务杠杆使用程度不够 1010095四、吕梁海天国际航运制造公司盈利能力改进措施 1015756（一）加强成本费用控制管理 106228（二）提高总资产周转率 1125808结论 133158参考文献： 14摘要：无论是对于企业的绩效还是管理工作等方面做出评估，都离不开对盈利能力的考量，盈利能力对公司来说是影响生死存亡的重要指标。经济分析的基本条件是企业盈利能力分析指标，该指标现已成为企业和其他利益相关者的经济活动重心。公司的盈利能力必须从要遵循客观、整体、精准的原则，分析公司盈利能力的思路和主要方法对公司的发展至关重要。这个课题糅合了理论和实际两方面的解读，分析了吕梁海天国际航运制造公司目前的盈利状况。概述盈利能力及其分析方法，研究吕梁海天国际航运制造公司的基本情况，根据海天国际公司当前的盈利能力，并对影响其盈利能力的基本原因进行详细的探讨，制定出相应的方案，促进吕梁海天国际公司的发展。关键词:盈利能力；分析指标；制定策略一、盈利能力的理论概述（一）盈利能力的概念盈利能力是指公司统筹其所持有的所有资源，从不同的经营活动中获取利润的效益能力。这体现在公司整体能力的不同，比如风控管理、营销能力和降低成本的能力。企业的盈利水平，对于公司的经营者，和各类的参股者来说都是关系自身切身利益的重要指标(杨晴慧,郑雨薇,蔡弘毅,2022)。公司的盈利技能了解,可以让公司的经营管理者发现吕梁海天国际公司在生产经营过程中的问题，并及时得到改善。关于入股人和债权人来说，通常是通过分析公司的盈利能力，然后做出吕梁海天国际公司或该项目投资能否获利，决定自己的资金是否安全(林雪婷,朱瑞琳,2021)。如果公司盈利能力强，投资者的投资回报比就相对而言较高，债权人的资产安全性相对较高，成本相对容易收回。（二）盈利能力的指标1、销售毛利率尽人皆知，公司的赢利是依据出售额度消减出售成本来考虑的。而毛利率可以反应公司对销售成本的控制力。毛利率高，则公司利润高，毛利率低，则公司利润少，若毛利率为负值，则说明公司该阶段盈利能力差，投入与产出不成正比(陈雅璇,刘宇轩,丁诗,2021)。2、销售净利率销售纯利润率是公司销售毛利润减去销售的经过里产生的各项费用后的净利润占公司销售收入份额，即所得利润除以经营收入。高水平的净利率也代表着公司的利润就越高成本控制的愈好，产生的效益愈高(黄晓萱,王晨涵,2020)。反之，公司对于成本的控制愈差，产生的效益就愈低；另外，需要注意的是，利润并不完全归属于销售收入，还受到投资收益和非销售收入及费用等因素的影响(周振宇,张靖淇,李欣,2019)。当然，利润的绝大一部分来自销售收入，也只有这方面的稳定才能保证持续稳定的利润。调查过程最终结果是否受到大量异常项目损益的影响，在解析呈报中，我们须要填补，而这个数量也是不可忽略的。3、净资产收益率净资产收益率的计算公式是净利润除以平均净资产，这反映了公司在资本方面的盈利能力(许宜静,冯嘉怡,孙俊彦,2022)。这一指标映射出了吕梁海天国际公司的牟利能力和经营效率等相关水平。净值回报率越高，说明公司资产周转率越高，公司成本把控方面做得比较到位，利润率高。4、杜邦分析体系美国杜邦公司于1910年首次建立并使用杜邦分析系统，至今仍是许多企业的重要衡量手段(赵雨婷,吴佳欣,2021)。杜邦分析的关键经济指标是净资产收益率。一些经济指标之间的内在联系为公司的盈利水平提供了系统和全面的分析。这是一个等级结构，具有非常明显的层次结构性(徐宇航,邓凌瑶,谢正,2020)。这一方法是评估公司的获利能力和投资者获得收益水平，在财务的立场上看公司业绩评判的一种典型的方法。它的根本理念是把企业净资产收益比率幅度分散成多项财务比率乘积，这样有助于企业经营者更好的深入的分析企业经营业绩，也可以了解到企业在哪方面存在不足，可以帮助经营者更好的做出相应的对策(曾思涵,姚梓涵,崔睿,2018)。在杜邦阐述体系的结构下，股本回报率是阐述体系的中心目标。它可能反映所有者公司资本投资的可行性及其在其他活动和管理领域的能力。也用作于体现出销售收入水平(潘紫涵,蒋文博,2021)。总资产周转率是营销损益与资产负债表总额的比率。吕梁海天国际公司的资产通过分析其变化趋势来表示运转效率是提高了或者降低了，为了很好地解析总资产转换率改变的起因，我们主要研究应收账款周转率、存货周转率等目标，来反应公司目前资产的成果(江立婷,袁新)。资本比率是反映吸收程度的一种财务杠杆因素。正常情况下，高度的公司债务管理往往涉及高回报、高风险，公司债务管理水平往往取决于公司选取那种经营模式(何月婷,高皓涵,马子瑶,2021)。股票乘数越高说明公司欠债的使用率越高，杠杆收益在增加，但风险也在随之递增；相反，当吕梁海天国际公司的权益指数呈现出下降趋势时，负债的回报就会减少，风险也会降低。杜邦解析编制的构造图如图1所显示：图1杜邦分析体系结构图二、公司盈利能力指标分析（一）公司的基本情况吕梁海天国际公司是我国航运制造行业的代表性企业，深耕航运制造领域多年，吕梁海天国际在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家航运制造企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了“吕梁市优质航运制造企业”。吕梁海天国际的发展是我国航运制造企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国航运制造企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于航运制造市场需求进行不断创新，使公司始终处于航运制造行业前沿，引领航运制造行业的发展。（二）基于杜邦分析的吕梁海天国际航运制造公司盈利能力分析本文为了对于吕梁海天国际航运制造公司关于盈利水平有较为精准的定位评析，沿用了杜邦分析体系。基于净值的杜邦分析体系对海天国际公司经营和财务状况能够较为透彻一针见血的指出问题，同时通过具体的分析方法分析影响各种标题变化的因素，并了解吕梁海天国际公司经营状况和现有的利益和缺点，必须通过该体系分析根据具体要求针对性的加以改进(董宇鑫,林梓涵,方佳,2021)。下面根据吕梁海天国际航运制造公司2019年6月至2020年12月的基于杜邦公司盈利能力分析影响因素分析的财务报表，吕梁海天国际航运制造公司2019年6月至2020年12月的财务数据及指标列于表1和表2：表1吕梁海天国际航运制造公司财务数据比较表（万元）年份/指标净利润利润总额销售收入总成本2019年6月2,4522,75121,197257,1442019年12月4,8175,39533,564288,1092020年6月3,6584,12628,507327,8552020年12月5,4975,85741,551395,548数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理表2吕梁海天国际航运制造公司财务指标表（%）年份/指标净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数2019年6月1.45%6.30%0.081.492019年12月2.74%7.23%0.121.912020年6月3.65%11.65%0.172.062020年12月6.92%12.53%0.372.08数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理1、净资产收益率分析盈利能力受多种因素影响，囊括了经济和非经济两方面的因素。杜邦分析的核心指标是净资产收益率，通过这一指标的考量就能够使之对于企业盈利能力的评判较为全面。可以通过研究和评估这一指标进行评估吕梁海天国际航运制造公司的盈利能力现状(廖俊杰,魏晓,2020)。用因素分析法对净资产收益率分解，它可以分析影响指数的因素以及每个因素的影响程度，指示进一步的分析。以下是2019年6月至2020年12月影响净值收益率的吕梁海天国际公司各种指标的基准表。表3吕梁海天国际航运制造公司净资产收益率影响变动对比表项目指标变动对净资产收益率的影响销售净利率总资产周转率权益乘数2019年12月对比2019年6月0.93%0.04%0.42%2020年6月对比2019年12月4.420.05%0.15%2020年12月对比2020年6月0.88%0.2%0.02%数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理从表2和表3可以看出，吕梁海天国际航运制造公司2019年6月到2020年12月，虽然销售净利率、总资产周转率、权益乘数这三个指标变动对净资产收益率的影响是波动的，但是总体而言，吕梁海天国际公司的销售净利率变动产生的影响是最大的，权益乘数变动的影响是最小的，说明吕梁海天国际航运制造公司资本结构相对稳定，销售利润波动性大，销售趋势疲软，尤其是2020年6月销售断崖式下跌(邱子涵,秦智阳,余婉,2023)。资产负债表的周转率也急转直下，表明海天国际公司资产的使用效率不高。2、销售净利率分析周转率是公司生产经营过程的净利润，它可以用来反映一个航运制造公司经销的赢利功能。吕梁海天国际航运制造公司2019年6月至2020年12月这一阶段的净利率呈指数上升。净利率的高低主要是由于具有一定销售收入的年销售成本水平，主要是指成本和销售费用以及销售成本(洪俊杰,蔡文睿)。利润率是公司的运营能力比率。随着公司销售利润率的逐年提高，说明吕梁海天国际公司销售的盈利能力逐年推升。销售利润率的多少遭到公司产品构造和本钱的感化。利润率越高的产物，公司的整个营销获益率就越高，反之亦然。表4吕梁海天国际航运制造公司销售净利率等指标对比表（%）比例/年度2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月销售净利率6.30%7.23%11.65%12.53%销售利润率7.93%9.85%12.71%13.18%成本费用利润率8.36%10.71%15.32%15.63%销售成本率94.91%91.80%55.57%61.61%数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理从表3可以清楚地看到，吕梁海天国际航运制造公司的销售净利率指标从2019年6月到2020年12月逐年上涨，反映吕梁海天国际公司的经营收益率更加巩固，销售额的利润百分比每年都在稳步提升，这表明吕梁海天国际公司投资回报率的变化对营业额利润率的变化有积极的影响。然而，成本和成本利润率以及成本率波动幅度稍稍变大。成本、成本和利润率指数略有下降和变化。经销本钱比率指标动荡非常大(沈智宇,王雅菲,卢佳琪,2021)。说明吕梁海天国际公司在2020年每获得一元的销售收入需支出的成本都在下降。吕梁海天国际航运制造公司采用杜邦分析体系分析，通过对吕梁海天国际航运制造公司经营功能的影响，进一步理解企业成就和赢利功能的怀疑，并对其盈利能力进行了较好的分析，并分别对财产周期和公平因素分析。3、总资产周转率分析总资产周转率是市场利润和航运制造行业平衡的比率。通过对于其波动趋势的考量，可以对于吕梁海天国际公司的资产效率有所改善或恶化状况了然于胸(陈雅璇,刘宇轩,丁诗)。为了更好把控整体成交量变化的原因，我们主要存货周转率、应收账款的周转比率等指标，描述资产的效率。（1）存货周转率的分析表4吕梁海天国际航运制造公司存货周转率对比表指标/年份2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月存货周转率0.280.350.410.96从表4可以看出，2019年6月到2020年12月存货周转率变化幅度较小，呈上升状态，说明吕梁海天国际公司的仓库周转率相对来说还是处于一个比较稳固的状态。（2）应收账款的分析表5吕梁海天国际航运制造公司应收账款周转率对比表指标/年份2019年6月2019年12月2020年6月2020年12月应收账款周转率0.510.570.731.14表5显示，2019年至2020年12月，吕梁海天国际航运制造公司的销售营业额稳步推升。销售应收款周转率越高，海天国际航运制造公司的回款效率就越高(黄晓萱,王晨涵)。信用违约或者产生烂账坏账的风险越低据说公司在销售应收款管束方面做得非常好。4、权益乘数分析资本比率是反映吸收程度的一种财务杠杆因素。正常情况下，航运制造公司债务管理往往涉及高回报、高风险项目，公司债务管理水平往往取决于公司选择的经营模式。为了更好地理解吕梁海天国际公司的获利功能。发现有必要和所处航运制造行业均等盈利指标对比细察。吕梁海天国际航运制造公司与航运制造行业平均盈利指数对比表见表6：表6吕梁海天国际航运制造公司与行业平均盈利能力指标比较表（%）年份2019年6月2019年12月2020年6月项目吕梁海天国际航运制造公司行业平均吕梁海天国际航运制造公司行业平均吕梁海天国际航运制造公司行业平均净资产收益率1.45%14.12%2.74%10.22%3.65%2.69%销售净利率6.30%8.01%7.23%5.25%11.65%5.09%总资产周转率0.080.750.120.770.170.75权益乘数1.492.351.912.532.061.54数据来源：根据吕梁海天国际航运制造公司审计年报整理由表6可以看出，吕梁海天国际航运制造公司在2019年6月、2019年12月的净资产收益率比行业平均水平低，2020年6月比行业平均水平要高，2020年6月吕梁海天国际公司资产的盈利能力高于航运制造行业水平(周振宇,张靖淇,李欣,2020)。主要是销售净利率指标持续升高。总资产周转率和股票乘数每年攀升，但是在整体解析之中都很低。资产负债表总周转率基于库存轮换和销售应收款。股票轮换率越高，其开发效率越高，反映了吕梁海天国际公司更强的盈利能力。应收账款周转率的提高，营业额提高，吕梁海天国际公司资产的流动性越强大(许宜静,冯嘉怡,孙俊彦,2021)。通过对吕梁海天国际航运制造公司与行业平均总资产周转率进行对比分析，我们可以了解吕梁海天国际公司的库存周转率和实收账款周转率相对所在行业而言是高还是低，进行调整。完善总资产周转率，改善吕梁海天国际公司存货周转率和应收账款周转率。然后提高海天国际企业的收益功能。权益乘数是航运制造企业财务困难程度的一个非常重要的指标。权益乘数系数越高，公司的投资者投入的资金就越少，公司贷款的钱越多(赵雨婷,吴佳欣,2020)。吕梁海天国际航运制造公司的权益乘数指标不断增加，但均低于行业平均权益乘数，据说，吕梁海天国际公司的资金杠杆程度正在提高。但比较整个航运制造行业来看仍偏低，仍有一定的上升空间。吕梁海天国际公司完全有能力管理和控制金融风险。推进吕梁海天国际公司资本产业结构的积极调整，提高融资的杠杆效应，使吕梁海天国际公司从债务中获得更多的业务收入，进一步提高整体盈利能力。三、吕梁海天国际航运制造公司盈利能力存在的问题（一）成本费用控制较差尽管吕梁海天国际航运制造公司的利润率同比有所提升，但与销售盈利能力提升紧密相连的成本把控力度却没有得到很好的提升。公司2020年12月销售成本比率较2020年6月增长7.03%，2020年12月成本及成本利润率较2020年6月增长0.42%。这两个指标的变化对营业额的增加产生了负面影响。营业额利润率影响和成本变动分析显示，2020年12月吕梁海天国际公司销售成本上升的主要原因是成本快速上升。吕梁海天国际公司持续的成本增加挤压了产品的利润率，这对于企业的盈利能力的影响是非常恶劣的。海天国际公司一直都没有忽视成本的把控，但是却没有取得应有的成效。（二）总资产周转率偏低1、存货周转率偏低虽然吕梁海天国际航运制造公司在2019年6月至2020年6月期间销售净利率依旧保持者稳步上升的势头，但存货周转率依然没有达到行业平均水平，说明从航运制造市场整体来看，吕梁海天国际公司库存的流动性和储存资金的使用都没有达到预期的战略需求。吕梁海天国际航运制造公司存货周转率低主要有两个原因:一是公司订单生产销售流程体系没有固定的措施，营销、生产、销售等各职能部门之间埋头苦干各忙各的，极少协调沟通导致整个流程的运行过程非常的滞缓(徐宇航,邓凌瑶,谢正)。其次，海天国际公司库存管理被粗制滥用，完全达不到初期的精细化要求。库存作为一种高流动性资产，它的周转效率水平直接影响到航运制造公司持续经营和扩张的能力，对于吕梁海天国际公司的短期债偿能力也有非常高的限制。存货周转率低影响公司资产的回流效率，让公司的资金运转存在着一定的隐患，也对海天国际公司盈利能力的稳固性和营销策略的长远规划存在着非常大的弊端。2、应收账款周转率偏低在吕梁海天国际公司业务流程中，海天国际公司销售应收款项回流较慢，当销售应收款项转化为信用损失时，会产生更多的烂账坏账导师资金流动迟滞，影响海天国际公司当前资产周期的有效性(曾思涵,姚梓涵,崔睿)。因此，吕梁海天国际公司销售应收款的低周转率无助于其生产和业务的受控发展，也不利于吕梁海天国际公司的可持续健康发展。（三）财务杠杆使用程度不够吕梁海天国际航运制造公司的权益乘数从近几年开始逐年增加。据说，吕梁海天国际公司一直非常正视经济杠杆的使用，但是达到航运制造行业均等水平还是比较吃力。公司目前正处于发展的提速期(潘紫涵,蒋文博)。更高的负债经营手段可以为公司带来更高的利润，这增加了吕梁海天国际航运制造公司的资本回报率，也对海天国际公司股票的价值产生了积极的影响，成本巨大。由于吕梁海天国际航运制造公司的资本比率低于行业平均水平，这表明吕梁海天国际航运制造公司仍不具备较高水平的债务经营能力，公司重心还是过多的依赖于自身的资本储量来进行经济活动，这非常不利于吕梁海天国际公司长远发展和发展的提速要求，因为当同一航运制造行业的两家公司处于相同的市场环境时，一方擅长利用债务资本来获取更多的公司的资产，在相同的条件下最大限度的挖掘盈利能力、产品开发和市场拓展，就能够迅速占领更多的竞争优势，而另一方不充分利用债务资本来利用债务活动回报的公司最终会在市场竞争中处于非常劣势的地位。四、吕梁海天国际航运制造公司盈利能力改进措施（一）加强成本费用控制管理吕梁海天国际公司必须加强对工业成本的控制和管理。近年来，吕梁海天国际公司的营销和分销成本有所增加。这都是因为产品成本上升。为了提高公司的业务生存能力，建议从以下几个方面入手(江立婷,袁新):第一，海天国际公司应密切关注航运制造产品成本管理，奉行成本导向战略，提高盈利能力。降低单位成本的单位产品。其次，转变营销观念，降低吕梁海天国际公司的销售成本，将真实工作经验与创新相结合，发展原创营销理念，培养卖家的销售理念。吕梁海天国际公司可以组织销售概念的培训课程。为零售商提供销售理念培训，使他们的销售理念与吕梁海天国际公司产品市场发展需求保持一致。第三，它使海天国际公司的行政和会计程序标准化，并通过标准化管理减少公司不必要的行政费用，从而可以核实海天国际公司的所有行政费用。（二）提高总资产周转率总资产对于吕梁海天国际公司资产的周转率方面是有直接映射效应的。进行反应管理者对整个公司运营的整体把控能力。影响吕梁海天国际公司资产整体表现的两个主要因素是股票周转率和销售应收款周转率，但吕梁海天国际公司股票和销售应收款并不是最优的。1、提高存货周转率首先，完善吕梁海天国际公司的生产和销售流程体系。加强公司市场部、生产部、销售部之间的合作与沟通。市场部接到客户订单后，会尽快与生产部沟通，做出周密的生产安排，购买生产部所需的材料和工具。吕梁海天国际公司生产部门必须为产品的制造做好准备，并按时获得储存的材料(何月婷,高皓涵,马子瑶)。产品完成后，销售部门必须按时销售。改善吕梁海天国际公司的订单生产和销售流程对于不同部门的互联互通至关重要。其次，有必要增加库存经管编制，吕梁海天国际航运制造公司的产品从生产到发售需要一段时间，往往需要在海天国际公司进行储存管理，为了使存货周转效率提高，需要更详细的库存周转管理。2、提高应收账款周转率为了加速吕梁海天国际公司的资金周期，并回款，防止增长加速带来的口对口扩张风险，吕梁海天国际航运制造公司应针对不同用户引入不同的形象管理。嘴对嘴的进步。首先，公司必须细分应收账款的卖方。随着销售额的持续增长，公司应特别关注新客户的背景，并进行风险管理(董宇鑫,林梓涵,方佳,2022)。其次，吕梁海天国际公司应采用合理的促销手段，尽量选择销售折扣，以降低销售应收账款的风险。最后，吕梁海天国际公司的应收销售款项得到了充分的融资。在正常情况下，资产不会被高估。鉴于这笔钱的时间价值，吕梁海天国际公司在收取应收账款时可能会产生一定的损失，这样我们就可以充分利用收取的账款为公司筹集资金，以筹集必要的资金来加速其资本运营。3、加强财务杠杆使用程度在之前的解读说明,吕梁海天国际航运制造公司目前的权益乘数指标一直低于行业平均水平，财务杠杆使用程度的合理与否对能源行业的盈利水平影响较大，合理的资本组成可以助益海天国际企业在竞争激烈的市场中长远、均衡地发展。吕梁海天国际航运制造公司这是一个创造性的企业，对于资本的要求非常高。吕梁海天国际航运制造公司目前的营销目标是销售收入增加，利润不断增加，细化航运制造市场，拓展占有率。针对此要求吕梁海天国际公司应加大杠杆操纵，通过债务管理进一步提升吕梁海天国际公司整体盈利能力(廖俊杰,魏晓,2022)。因此，吕梁海天国际航运制造公司在可承受的风险范围内，最大化的提高权益乘数，力求超越航运制造行业的均等水平，以求最大限度的提升吕梁海天国际公司的盈利能力，适应企业发展战略的长远需求和竞争力需求。4、加强政策性风险的防范尽管我国当前的政策是大陆扶持能源产业的创新变革发展，给予了非常多的有利政策支撑，但决策往往是多变的。为了加强危机防范政策，公司从两个角度推出了防御机制(邱子涵,秦智阳,余婉,2020):一方面，最大力度市场扩张。吕梁海天国际航运制造公司要在高度竞争的环境中保持竞争优势和市场地位，就要在保持自己原油市场的竞争力前提下还要不断加快新市场的开拓步伐。经历了两年的快速扩展，吕梁海天国际公司的归纳能力一直在增长。吕梁海天国际公司在行业中极具竞争力，不论是公司整体信誉度、研发能力认可度都很高。另一方面，要积极发展自己新的盈利增长点，不能只依靠主营产品投资。吕梁海天国际公司充分利用其综合实力，在这两个产品市场创造新的利润增长点。新的盈利增长点有助于降低政策风险对公司盈利能力的影响，使公司的利益不断放大。结论吕梁海天国际航运制造公司基于杜邦分析体系对盈利能力进行分析研究，查出当前在性能和生计提案上进行据说，吕梁海天国际公司与业内大多数公司相比，具有明显的竞争优势，为吕梁海天国际公司进一步扩大市场打下了良好的基础。为了进一步提高吕梁海天国际航运制造公司盈利能力，建议吕梁海天国际航运制造公司要进一步加强成本管理，提高存货和销售应收款周转效率，探索出适合当前市场也适应企业自身环境的资本结构，同时也要强化对于各项目的掌控能力，能够面对政策的不断变化时及时制定并采取应对保障措施，加强各方面的风险抵御能力。运用一系列的有效措施来不断扩大自身的竞争优势并弥补自己的不足，夯实吕梁海天国际公司在当前市场