第4章 金融机构体系与金融市场

第4章

金融机构与金融市场内容提要：本章主要阐述金融机构的概念、种类及功能；国际金融机构体系和我国的金融机构体系；金融市场的概念、分类、构成要素以及货币市场、资本市场和其他金融市场。基本概念：金融机构体系

中央银行

商业银行金融机构专业银行开发银行金融市场期权合约投资银行农业银行货币市场互换协议储蓄银行

进出口银行资本市场

外汇市场抵押银行

国际金融机期货合约黄金市场重点问题：1、金融机构的概念、种类及功能；2、我国的金融机构体系；3、货币市场和资本市场。4.1

金融机构体系4.1.1金融机构和金融机构体系1.

金融机构的概念、种类及功能金融机构（FinancialInstitution）是指门从事各种金融活动的组织。金融机构的分类金融机构的职能2.

金融机构体系的构成与发展趋势金融机构体系指金融机构的组织体系，简称金融体系。是一个由经营和管理金融业务的各类金融机构所组成的完整系统。具体由中央银行，银行金融机构，非银行金融机构和金融监管机构等组成。金融业的发展经历了混业经营、分业经营再到混业经营的过程。4.1.2

现代金融机构体系货币金融政策的制定机构中央银行（Central

Bank）或类似于中央银行的金融管理机构是一国货币政策的制定机构，是一国金融机构体系的核心，处于领导地位。中央银行归纳为四种类型：单一型、复合型、跨国型和准中央银行型。银行金融机构银行金融机构包括商业银行、专业银行和政策性银行。非银行金融机构中央银行、商业银行、专业银行和外资银行以外的金融机构列入非银行金融机构体系。非银行金融机构主要有保险公司、投资基金、养老或退休基金会、信托投资公司、信用合作社

和财务公司等。4.1.3国际金融机构体系国际金融机构是指从事国际金融管理和国际金融活动的超国家性质的组织机构，按地区可分为全球性的国际金融机构和区域性的国际金融机构。（1）全球性的国际金融机构①国际货币基金组织。②世界银行。③国际开发协会。④国际金融公司。⑤多边投资保证机构。（2）区域性国际金融机构①国际清算银行。②欧洲投资银行。③亚洲开发银行。④非洲开发银行。⑤泛美开发银行。4.1.4我国的金融机构体系目前，我国金融机构按其地位和功能可分为三大类。第一类是中央银行。第二类是金融监管机构。第三类是经营性金融机构，包括：政策性银行商业银行证券机构保险机构信用合作机构

非银行金融机构4.2

金融市场4.2.1

金融市场概述1.

金融市场的概念金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指实现货币资金借贷、办理各种票据和有价证券买卖的领域。泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易活动实现资金供求的调剂和有价证券的买卖，如存款、贷款、信托、租赁、保险、票据贴现与票据抵押、黄金与外汇买卖等。狭义的金融市场则一般限定在以有价证券为金融工具的交易活动。通常所说的金融市场主要是指后者。2.

金融市场的分类（1）按交易期限，货币市场与资本市场（2）按交割方式，现货市场、期货市场和期权市场（3）按交易程序，初级市场和次级市场（4）按成交与定价方式，公开市场、议价市场、店头市场和第四市场（5）按交易标的物性质，外汇市场、黄金市场、保险市场、各种有价证券市场等（6）按交易的政治地理区域，国内金融市场与国际金融市场3.

金融市场的构成要素（1）金融市场主体，金融市场的交易者，，资金的供给者，或是资金的需求者（2）金融市场客体，金融市场的交易对象或交易的标的物，金融工具，又称信用工具，是表示债权、债务关系的凭证。（3）金融市场媒体，在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场媒体同金融市场主体一样，都是金融市场的参与者，因而在金融市场上的某些作用是相同的。（4）金融市场价格金融市场媒体与全融市场主体之间有着重要区别。首

先．金融市场媒体（包括中介机构和经纪人）参与金

融市场活动，但并非真正意义上的货币资金供给者或

需求者，而是要赚取佣金，以金融市场中介活动为业。其次，就原始动机而言，金融市场媒体在市场上是以

投机者而非投资者的身份进行金融交易的。当然，投

资与投机之间有时是很难区分的。原始动机可能不一

样，但有时又会相互转化，原来想投资的可能事实上

成为投机，原来投机的也可能转变为投资。金融市场媒体可分为两类：一类是金融市场商人，如货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人等；另一类则是机构媒体或组织媒体，如证券公司、商人银行、其他金融机构等。4.2.2

货币市场货币市场又称短期资金市场或短期金融

市场。指经营期限在一年以内的货币资金

融通市场。包括同业拆借市场、票据市场、国库劵市场、大额可转让定期存单市场、

回购市场等。1.同业拆借市场同业拆借市场又称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他机构之间进行短期临时性资金拆出拆入的市场。同业拆借市场广泛使用的利率主要有：伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）香港银行同业拆借利率（HIBOR）2.

票据市场票据市场是以各种票据为工具进行资金融通的市场。分商业票据市场和银行承兑汇票市场。3.国库券市场国库券，是政府为满足财政需要而发行的短期政府债券。国库券的发行通常通过拍卖方式、包销方式和摊派方式等进行国库券的偿还方式：分期逐步偿还法、到期一次偿还法、抽签偿还法、市场购销偿还法4.

大额可转让定期存单市场美国商业银行于1960年开始发行的一种大额定期存款凭证。存单是客户在银行存款时银行交给其的存款证明。我国于1986年上半年开始由中国银行和交通银行采取批发式发行大额可转让定期存单，1989年以后其他银行也相继发行。1996年各银行都停止了批发发行。当前，可转让存单在我国仍然未恢复。5.

回购市场回购是指证券（通常为短期国库券）持有人在卖出证券的同时，与买方签订再购回协议，约定一定期限和价格，买回同一笔证券的活动。实质上相当于短期抵押融资的行为。4.2.3资本市场1.证券发行市场证券发行市场是证券发行者为扩充经营资本，按照一定的发行程序，向投资者分销新证券的市场。又称一级市场或初级市场。（1）证券发行市场的主体：发行者、证券经营机构和投资者（2）证券发行方式①按募集对象划分，证券发行可以分私募和公募两种方式。②按销售人划分，可以分直接发行和间接发行方式。③按发行价格，分溢价发行、平价发行和折价发行三种方式。2.

证券流通市场证券流通市场是已发行证券进行交易的场所，又称二级市场或次级市场。由证券交易所市场和场外交易市场两部分组成（1）证券流通市场的组织方式①集中交易市场。②分散交易市场。（2）证券流通市场的交易方式①议价买卖和竞价买卖。②直接交易和间接交易。③现货交易和期货交易。4.2.4其他金融市场1.金融衍生工具市场金融衍生工具(Derivative)指价值主要依赖于其他基础证券和基础变量的一类金融产品，主要用于投资和风险管理。基础证券包括股票、债券等基础变量包括股票指数、债券指数、利率、商品价格指数等金融衍生工具种类主要有远期合约、金融期货、金融期权和互换协议等。远期合约（Forward

Contract）是以固定的

价格在未来日期买入或卖出一种证券、货币或商品的协议。一般在交易所外部进行。期货合约（FuturesContract）是双方签订的，约定在未来时间以固定的价格买入或卖出一种证券、货币或商品的标准化协议。互换协议简称互换（Swaps），是一种由交易双方商定在一定时间以后交换支付的合约。主要有货币互换和利率互换两种。互换的动力来自比较利益。（1）金融期货市场的含义、类型与功能金融期货市场（Financial

FutureMarket）是指进行金融期货交易的场所。金融期货的基本类型主要有外汇期货、利率期货、股票指数期货三种外汇期货是指以汇率为标的的期货合约利率期货是指在期货交易所买进或卖出某种价格的有息资产而在未来一定时间交割的交易。股票指数期货是在期货市场上进行的以股市指数作为基础的标准化合约的买卖。金融期货交易的基本功能①套期保值。②价格发现。（2）金融期权市场的含义与类型期权（Options）是指一种能在未来某特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定商品的权利。金融期权（FinancialOptions）是以金融商品或金融期货合约为标的的期权交易形式。期权购买者只要向出售者支付一定费用，就拥有了在未来某一特定时间以特定价格向期权出售者买进或卖出特定数量的金融商品或金融期货合约的权利。金融期权的类型看涨期权和看跌期权现货期权和期货期权欧式期权和美式期权2.

外汇市场外汇市场（ForeignExchangeMarket）是指专门从事外汇买卖或者货币兑换的场所。这一场所实际上是一个抽象的概念，是

无形市场，是由电话、电传、计算机终端、通讯线路等组成的网络。（1）外汇市场的主体指从事外汇交易的当事人。主要包括外汇银行、中央银行、外汇经纪人和顾客。（2）外汇市场的功能①实现购买力的国际转移。②确定汇率水平。③提供资金融通。④外汇保值和投机的场所。（3）主要外汇市场世界主要外汇市场有伦敦、纽约、东京、新加坡、法兰克福、苏黎世、香港、巴黎等。3.

黄金市场黄金市场(GoldMarket)是买卖双方集中进行黄金买卖的交易中心，提供即期和远期交易，允许交易商进行实物交易或者期权期货交易，以投机或套期保值，是各国完整的金融市场体系的重要组成部分。（1）黄金交易方式，现货交易和期货交易。（2）世界主要黄金市场①伦敦黄金市场。②苏黎世黄金市场。③美国黄金市场。④香港黄金市场。⑤东京黄金市场。⑥新加坡黄金所。本章小结：金融机构的概念、种类及功能。金融活动应当通过金融机构来进行，金融机构是一个国家经济不可或缺的组成部分。其基本分类是由中央银行、银行金融机构和非银行金融机构组成。金融机构具有信用中介、支付中介、变居民储蓄为资本、创造信用工具和金融服务等职能。金融机构体系是金融机构的组织体系。现代金融机构体系是按照分业经营的原则构建的。（2）国际金融机构体系和我国的金融机构体系。国际金融机构体系由全球性金融机构（国际货币基金

组织、世界银行集团）、区域性金融机构（亚洲开发

银行、非洲开发银行、泛美开发银行）、国际清算银

行与巴塞尔委员会构成。我国的金融机构体系由中央

银行，金融监管机构和经营性金融机构三个层次组成。金融市场的概念、分类、构成要素。广义的金融市场是指实现货币资金借贷、办理各种票据和有价证券买卖的领域。狭义的金融市场则一般限定在以有价证券为金融工具的交易活动。通常所说的金融市场主要是指后者。金融市场按照不同的分类标准，有不同的分类。由市场主体、市场客体、市场媒体和市场价格等要素构成。货币市场、资本市场和其他金融市场。货币市场又称短期资金市场或短期金融市场。指经营期限在一年以内的货币资金融通市场。包括同业拆借市场、票据市场、国库劵市场、大额可转让定期存单市场、回购市场等。资本市场是金融市场的主要子市场，是指经营期限在一年以上的中长期资金市场。资本市场是指经营期限在一年以上的中长期资金市场。包括长期借贷市场、股票市场和债券市场。其他金融市场主要有外汇市场、金融衍生工具市场和黄金市场等。知识实训利用外汇市场固定企业利润空间光明电缆公司是一家制造出口铜芯电缆的公司，公司主要原材料铜的价格近期在不断上涨，同时，出口美国的产品也因人民币汇率的上涨而使得实际收到的货款减少，公司面临原材料价格上涨，汇率上升的两难境地，你如何帮助该公司摆脱困境?分析与解答：这是目前很多公司所面临的一个致命的问题，人民币汇率必将走向浮动汇率，日后这样的问题将会越来越多，越来越复杂，考虑到我国目前没有外汇期货，部分银行只开发了外汇远期的现状，计划同时使用外汇远期和铜期货来固定利润空间。具体步骤：(1)在购入原材料铜