金融理财知识培训课件：客户资产配置与规划

客户资产配置与规划CustomerAssetAllocationandPlanning汇报人：某某某时间：202X年资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。目录CONTENTS01金融理财基础知识02理财目标规划03保险规划04投资规划06业务合规和持续学习05综合理财规划实务金融理财基础知识01PARTFundamentalsOfFinancialManagement01

货币的时间价值今天的1元钱=明天的1元钱？计算房产价值今年的租金为3万元，折现率为6%，每年年初支付租金，今后每年租金的涨幅为10%，预计第5年年初的房产价值200万元。02

家庭财务分析与诊断通用会计概念（企业财务会计）应计制/收付实现制资产=负债+权益资产负债表（存量）利润表（流量）/现金流量表（流量）03

家庭生命周期理财规划家庭生命周期及理财重点周期形成期成长期成熟期衰老期夫妻年龄25-35岁30-55岁50-60岁60-80岁保险安排随家庭成员增加以子女教育年金以养老金或递延年金投保长期看护险或提高寿险保额储备高等教育学费储备退休金将养老金转为即期年金信托安排购房置产信托子女教育金信托退休安养信托遗产信托核心资产配置股票70%股票60%股票50%股票20%债券10%债券30%债券40%债券60%货币20%货币10%货币10%货币20%信贷运用信用卡房屋贷款还清贷款无贷款或者反按揭小额信贷汽车贷款04

客户风险特征尺度（相对论）年龄资金的投资期限理财目标弹性主观的风险偏好理财目标规划02PARTFinancialGoalPlanning01

房产规划目标房产定位购房负担能力分析01可负担房屋单价测算其他购房成本020302

子女教育规划子女教育规划的原则宁多勿少宁松勿紧合理利用教育年金教育规划纳入保险计划03

退休规划退休计划操作流程发现客户资产评估估算赤字规划设计规划理财04

个人税务筹划比例税率累进税率05

遗产筹划遗产的法律特征时效性财产性可转移合法性权利义务保险规划03PARTInsurancePlanning01

风险与风险管理计划01识别02评估03对策0402

保险相关理论保险的基本原则保险合同的法律特征最大诚信保险利益补偿近因保障性合同双务合同大部分是附和合同射幸合同有偿性合同最大诚信合同03

应有寿险保额规划计算客户的应有寿险保额与目前已投保寿险保额进行比较，计算应加保寿险保额根据保额选择具体的寿险产品根据所选产品费率表计算应增加保费预算寿险分类普通新型分红投资连结万能定期终身两全年金04

不同类型的家庭保险需求定期、固定缴费的人寿保险收益、保费比较灵活的人寿保险（万能寿险、投资连结保险）意外、健康等保险定期：成长与高责任时期的保障定期两全（含分红）：保障与强制储蓄终身寿险（含分红）：保障与储蓄资源在更长时间的综合利用销售对象对风险的心理承受能力对产品的理性理解能力自我约束能力，包括在金融理财师协助下的约束能力对某一类特殊目的的补充本人健康状况、已有保障、成本效益观念如：意外死亡保险，手术费用保险VS重大疾病保险投资规划04PARTInvestmentPlanning01

企业视角客户资金A公司理财信贷发债私募股权信托资管计划02

金融产品基金专户公募基金券商资管保险资管国债银行理财信托阳光私募基金子公司资管计划私募股权互联网金融产品其他03

资产配置资产配置的原理

Fred130岁，65岁退休：$5000/年，35年选择一：3%选择二：正（+30%），反（-10%）$302,310$107,436$162,000,0003%：23次反P<5%03

资产配置资产配置的原理

Fred2结果第一次第二次总回报率1正正+30%2正反+10%3反正+10%4反反+10%03

资产配置资产配置的原理

结果第一次总回报率1正+30%2反+10%结果第一次第二次总回报率1正正+30%2正反+10%3反正+10%4反反+10%期望收益标准差8.17%20%9.08%14%03

资产配置风险和收益（配置带来的机会）

美股与20年美国国债的组合（1926-1998）03

资产配置资产配置的条件（轮动）

表F1标普500/雷曼兄弟全债收益情况03

资产配置资产配置的条件（中国：轮动）

03

资产配置资产配置的条件（相关性：美国）

资产配置的条件（中国：相关性）资产配置=多样化?03

资产配置资产配置的效果

全股45%

（股债）30%（股债金）22.5%（股债金油）18%（股债金油房）15%（股债金油房美）全债2006130.43%59.84%39.95%30.72%24.51%22.49%2.14%200796.66%41.75%27.90%33.19%32.97%28.04%-4.34%2008-65.39%-24.11%-17.64%-24.71%-18.89%-21.45%11.01%200979.98%34.10%27.89%36.91%31.13%29.48%-4.44%2010-14.31%-6.68%4.44%8.22%6.94%7.73%-0.87%2011-21.68%-8.29%-2.35%1.32%1.26%1.11%2.52%20123.17%1.40%3.11%3.18%2.70%4.30%-0.67%2013-6.75%-5.12%-11.80%-8.84%-4.70%0.57%-5.28%201452.87%27.58%18.07%2.80%2.09%3.52%7.48%20159.41%6.59%1.36%-6.77%-3.33%-2.83%4.51%几何回报11.79%9.95%7.67%5.90%6.30%6.25%1.08%标准差55.94%24.48%16.76%16.59%14.10%13.04%4.82%10%货币（国债收益）03

资产配置

资产配置的效果资产配置的效果（10%货币）03

资产配置MOM的财富管理方式

MOM：ManagerofManagers管理人（们）的管理人Mm1m2m3配置投资资产配置03

资产配置步骤

识别目标识别资产再平衡设立组合识别工具资产配置03

目标1：认识市场

识别目标价格稳定反通货膨胀和温和通货膨胀高速通货膨胀经济条件资产种类现金等价物债券权益住宅农场金银重视重视降低比重中等比重轻视轻视中等比重中等比重轻视降低比重中等比重重视中等比重中等比重轻视中等比重中等比重重视中等比重中等比重重视重视重视轻视资产配置03

资产配置的实施:资产识别

0.5年1年3年5年收益/风险中等及以下中高高现金类金融产品银行理财货币基金等国债、金融债等上市公司优先股大盘股固定收益另类投资：房产、商品、私募股权等中小盘股海外投资（美国大盘股）贵金属信用、利率、流动性本图是示例，不代表对具体资产的风险判断03

资产配置最优组合

03

资产配置配置表格样本

配置工具银行理财信托产品阳光私募公募基金基金专户券商资管债券保险资管互联网理财平台其他资产种类权益大盘成长大盘价值中小股票创业板美国权益固定收益国债投资级债券高收益债海外固定收益另类投资房地产大宗商品贵金属对冲基金艺术品私募股权现金现金及现金等价物总计综合理财规划实务05PARTComprehensiveFinancialPlanningPractice01

综合理财规划的流程需求面谈理财目标财务状况行为特征仿真分析理财规划书（草稿）客户沟通执行检视010203040807060502

财富管理的发展阶段（产品视角）单一产品产品组合全权委托03

全权委托资产管理业务迈向“私人定制”的资产管理服务全权委托资产管理服务一次委托，长期受益，省心省力基于个性化投资策略的资产管理服务监控资产组合净值需要自主选择投资产品或组合提供投资信息和咨询建议投资咨询建议需滚动购买产品提供单个产品或组合单个产品及组合各产品分散管理业务合规和持续学习06PARTBusinessComplianceandContinuousLearning01

职业道德正直诚信客观公平保密称职专业精神（professional）勤勉02

风控合规把合适的产品以合适的方式“卖”给合适的人03

持续学习：理财/产品/投资（组合）经理关注市场（经济金融-资金供需-落地-政策-产品-机关报；本地：大客户+大众微金融集合）合规——保护自己公私联动（给他带钱/带项目：金融产品）收益率竞争个性化服务的竞争（产品线=平台、客户信息）银行最核心的资产是客户（渠道为王：接触客户的机会）关注客户：清空自己（融资-客户主业），做好翻译（个性化需求变成金融产品服务需求）向客户学习持续学习：参考书《伟大的博弈（1653-2011）》约翰•S•戈登历史《大行蝶变—中国大型商业银行复兴之路》

潘功胜现状《有效资产管理》威廉•J•伯恩斯坦原理《资产配置的艺术》戴维•达斯特操作