第4章 工程项目投资决策阶段的成本规划与控制

第四章工程项目投资决策阶段的成本规划与控制

第一节概述第二节决策阶段影响工程项目造价的主要因素第三节工程项目投资估算第四节工程项目可行性研究与经济评价第一节概述一、建设项目决策的含义项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。正确的项目投资行动来源于正确的项目投资决策。项目决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。

正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。二、建设项目决策与工程造价的关系（一）项目决策的正确性是工程造价合理性的前提（二）项目决策的内容是决定工程造价的基础（三）造价高低、投资多少也影响项目决策（四）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果

例题：关于项目决策与工程造价的关系，下列说法中不正确的是(

)。A.项目决策的正确性是工程造价合理性的前提B.工程造价合理性是决定工程造价的基础C.造价高低、投资多少也影响项目决策D.项目决策的深度影响工程造价的控制效果

答案：B项目工程造价的多少主要取决于项目的建设标准。建设标准的主要内容有：建设规模、占地面积、工艺装备、建筑标准、配套工程、劳动定员等方面的标准或指标。建设标准是编制、评估、审批项目可行性研究的重要依据，是衡量工程造价是否合理及监督检查项目建设的客观尺度。第二节决策阶段影响工程项目造价的主要因素一、项目建设规模项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。合理经济规模是指在一定技术条件下，项目投入产出比处于较优状态，资源和资金可以得到充分利用，并可获得较优经济效益的规模。项目规模合理化的制约因素有：1.市场因素2.技术因素3.环境因素二、建设地区及建设地点（厂址）

1.建设地区的选择考虑各种因素的制约：（1）要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体规划和地区经济发展规划的要求。（2）要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、能源条件、水源条件、各地区对项目产品需求及运输条件等。（3）要综合考虑气象、地质、水文等建厂的自然条件。（4）要充分考虑劳动力来源、生活环境、协作、施工力量、风俗文化等社会环境因素的影响。2.建设地点（厂址）的选择（1）选择建设地点的要求：1）节约土地，少占耕地。2）减少拆迁移民。3）应尽量选在工程地质、水文地质条件较好的地段4）要有利于厂区合理布置和安全运行。5）尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方。6）应尽量减少对环境的污染。

（2）厂址选择时的费用分析。1）项目投资费用。2）项目投产后生产经营费用比较。

三、技术方案1.技术方案选择的基本原则（1）先进适用

先进与适用，是对立的统一。（2）安全可靠项目所采用的技术或工艺，必须经过多次试验和实践证明是成熟的，技术过关，质量可靠，有详尽的技术分析数据和可靠性记录，并且生产工艺的危害程度控制在国家规定的标准之内，才能确保生产安全运行，发挥项目的经济效益。（3）经济合理经济合理是指所用的技术或工艺应能以尽可能小的消耗获得最大的经济效果

四、设备方案在生产工艺流程和生产技术确定后，就要根据工厂生产规模和工艺过程的要求，选择设备的型号和数量。在设备选用中，应注意处理好以下问题：（1）要尽量选用国产设备。（2）要注意进口设备之间以及国内外设备之间的衔接配套问题。（3）要注意进口设备与原有国产设备、厂房之间的配套问题。（4）要注意进口设备与原材料、备品备件及维修能力之间的配套问题。五、工程方案工程方案选择是在已选定的项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上，研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案，包括对于建筑标准的确定。工程方案选择应满足的基本要求包括：（1）满足生产使用功能要求。（2）适应已选定的场址。（3）符合工程标准规范要求。（4）经济合理。六、环境保护措施需要在确定场址方案和技术方案中，调查研究环境条件，识别和分析拟建项目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。（1）环境保护的基本要求。如：坚持“三同时”原则、坚持污染物排放总量控制和达标排放要求。（2）环境治理措施方案。如废气、废水、固体废弃物、粉尘等污染治理。（3）环境治理方案比选。如技术对比、治理效果对比、管理及监测方式对比、环境效益对比等。例题：建设项目规模的合理选择关系到项目的成败，决定着项目工程造价的合理与否。影响项目规模合理化的制约因素主要包括（

）A、资金因素、技术因素和环境因素B、资金因素、技术因素和市场因素C、市场因素、技术因素和环境因素D、市场因素、环境因素和资金因素答案：B第三节工程项目投资估算一、投资估算概念和作用投资估算是指在建设项目的决策过程中，依据已有的资料，运用一定方法和手段，对建设项目总投资数额（包括工程造价和流动资金）进行的估计。投资估算的作用（1）投资估算是项目主管部门审批项目建议书和可行性研究报告的依据之一，并对制定项目规划、控制项目规模起参考作用。（2）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就是作为设计任务书中下达的投资限额，即作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。（3）项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。（4）项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的项目投资估算额，进行资金筹措和向银行申请贷款。（5）项目投资估算是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。二、投资估算的阶段划分与精度要求国外国内阶段名称误差%阶段名称误差%一项目投资设想阶段（毛估阶段、比照估算）＞30项目规划阶段＞30二项目投资机会研究阶段（粗估阶段、因素估算）＜30项目建议书阶段＜30三项目初步可行性研究阶段（初步估算阶段、认可估算）＜20项目初步可行性研究阶段＜20四项目详细可行性研究阶段（确定估算、控制估算）＜10项目详细可行性研究阶段＜10五项目设计阶段（详细估算、投标估算）＜5三、投资估算的内容投资估算包括：建设投资、建设期利息、流动资金估算。建设项目总投资费用构成:设备及工器具购置费、建筑工程费、安装工程费；工程建设其他费用；基本预备费、涨价预备费建设期利息流动资金。四、投资估算的编制依据、步骤、要求（一）依据1.国家、行业和地方政府的有关规定；2.工程勘察与设计文件，图示计量或有关专业提供的主要工程量和主要设备清单；3.行业部门、项目所在地工程造价管理机构或行业协会等编制的投资估算指标、概算指标（定额）、工程建设其他费用定额（标准）、综合单价、价格指数和有关造价文件等；4.类似工程的各种技术经济指标和参数；5.工程所在地的同期的工、料、机市场价格，建筑、工艺及附属设备的市场价格和有关费用。6.政府有关部门、金融机构等部门发布的价格指数、利率、汇率、税率等有关参数；7.与建设项目相关的工程地质资料、设计文件、图纸及现场有关情况（水、电、交通、水文地质条件等）。（二）投资估算要求（1）工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或者降低估算标准，不漏项、不少算；（2）选用指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或调整；（3）投资估算精度应能满足控制初步设计概算要求。（三）投资估算的步骤（1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；（2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；（3）估算涨价预备费和建设期利息；（4）估算流动资金。五、投资估算方法（一）固定资产投资静态投资部分的估算（二）固定资产投资动态投资部分的估算（三）流动资金的估算（一）固定资产投资静态投资部分的估算

不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不同的。项目规划和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如单位生产能力法、生产能力指数法、系数法、比例法等。在可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方法，即指标估算法。（一）固定资产投资静态投资部分的估算

1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：式中：C1—已建类似项目的静态投资额；

C2—拟建项目静态投资额Q1—已建类似项目的生产能力；

Q2—拟建项目的生产能力

f—不同时期不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数1.单位生产能力估算法【例】假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估算新建项目的总投资。【解】

根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价：据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪华旅馆造价估算值为：

41万美元×200=8200万美元适用条件：用于新建项目或装置的估算，但要求掌握足够的典型工程的历史数据，而且这些数据均应与单位生产能力的造价有关，同时新建装置与所选取装置的历史资料相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果误差较大，可达±30%，只能粗略的估算。应用该估算法时，注意地方性、配套性和时间性上的差异。2.生产能力指数法又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：式中n──生产能力指数，0≤n≤1。公式表明造价与规模呈非线性关系，且单位造价随工程规模的增大而减小。

生产能力指数法主要适用于项目建议书阶段，设计深度不足，拟建项目与类似项目规模不同，设计定型并系列化，行业相关指数和系数等基础资料完备的情况。采用这种方法，计算简便、速度快，误差可控制在±20%以内；不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以。生产能力指数x是一个关键因素。不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目，应取不同的指数值。例:已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，试估计建设年产70万吨乙烯装置的投资额（生产能力指数n=0.6,f=1.2）。解：例：已知建设日产10吨硫酸钠装置的投资额为

18万元，试估计建设日产30吨硫酸钠装置的投资（生产能力指数ｎ＝0.52，f＝1）解：3.系数估算法系数估算法根据已知的拟建项目的主体工程费或主要生产工艺设备费为基数，以其他辅助或配套工程费占主体工程费或主要生产工艺设备费的百分比为系数，估算拟建项目相关投资额。该方法主要应用于项目建议书阶段，设计深度不足，拟建项目与类似项目的主体工程费或主要生产工艺设备投资比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况。（1）设备系数法以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程及其他工程费，其总和即为拟建项目投资额。拟建项目建设投资C设备费E建筑工程费EP1f1

安装工程费EP2f2其它工程费EP3f3其它费用I先估

再估

以设备费用为基数估算综合调整系数同f2、f3根据设备清单按现行价格计算的设备费的总和拟建项目的投资额p1、p2、p3:已建成项目中的建筑、安装及其他有关费用分别占设备的百分比[例]某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的28.5％，安装工程占设备投资的9.5％，其他工程费用占设备投资的7.8％。该项目其他费用估计为800万元，试估算该项目的投资额(调整系数f=1)。

[解答]：该项目的投资额为：

=10000x(1+28.5％+9.5％+7.8％)+800=15380(万元)（2）主体专业系数法以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产能力直接相关的工艺设备投资（包括运杂费及安装费）为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程占工艺设备投资的百分比，据以求出各专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上拟建项目其他费用，即为拟建项目的总投资。计算公式：

C=E'(1+f1P'1+f2P'2+f3P'3+…)+IP1′、P2′

、P3′

…──已建项目中各专业工程费与工艺设备投资的比重；（3）朗格系数法以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。计算公式为：

C=E(1+∑Ki)Kc

=EKL式中：C──总建设费用；

E──设备费用；

Ki──管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；

Kc──包括管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。此法比较简单，但没有考虑设备规格及材质的差异、不同地区自然条件和经济条件的差异等，所以精度不高，估算误差在10%～15%。总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL。即：朗格系数包含的内容【例】

在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的投资。【解】

轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，因此在采用朗格系数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：（1）设备到达现场的费用2204万美元。（2）根据前表计算费用（a）（a）=E×1.43=2204×1.43=3151.72（万美元）则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.72－2204＝947.72（万美元）

（3）计算费用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（万美元）则其中配管（管道工程）费用为：3466.89－3151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（c）即装置直接费（c）＝E×1.43×1.1×1.5＝5200.34（万美元）则电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.34－3466.89＝1733.45（万美元）（5）计算投资CC＝E×1.43×1.1×1.5×l.3l＝6812.45（万美元）则间接费用为：6812.45－5200.34＝1612.11(万美元)该工厂的总投资为6812.45万美元，其间接费用1612.11万美元

4.比例估算法比例估算法根据已知的同类建设项目主要生产工艺设备投资占整个建设项目的投资比例，先逐项估算出拟建项目主要生产工艺设备投资，再按照比例估算拟建项目投资额。该方法主要应用于项目建议书阶段，设计深度不足，拟建项目与类似项目的主要生产工艺设备投资比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况。式中:C——拟建项目投资额；

K——主要生产工艺设备费占拟建项目投资的比例；

n——主要生产工艺设备的种类数

Qi——第i种主要生产工艺设备的数量

Pi——第i种主要生产工艺设备的购置费（到厂价格）5.指标估算法

这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备及工器具购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算。在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。指标估算法是投资估算编制的主要方法，在设计深度允许的情况下，应首先采用指标估算法。对于可行性研究阶段，原则上应采用指标估算法编制拟建项目投资估算，以保证编制精度。在条件具备时，对于对投资有重大影响的主体工程应估算出分部分项工程量，套用相关综合定额（概算指标）或概算定额编制。应注意，采用这种方法时，当套用的指标与具体工程之间的标准或条件有差异时，应加以必要的局部换算或调整。包括价格变动可能增加的投资额，与汇率的影响动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础计算（二）固定资产投资动态投资部分的估算预备费估算：基本预备费=（建筑安装工程费+设备及工器具购置费

+工程建设其他费）*基本预备费率涨价预备费=式中：It—第t年的工程费。包括：第t年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和；

n—建设期；

f—建设期价格上涨指数建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计人固定资产投资的利息。1、借款均衡发生，复利：每年应计利息=(年初借款本息累计+)×年利率

年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息

单利：各年应计利息＝（上年末借款本金累计+本年借款额/2）*年利率2、借款在各年初各年利息＝（上年为止借款本息累计+本年借款额）*年利率建设期贷款利息估算含义：流动资金，是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或被耗用的资产，主要包括各种现金、银行存款、应收及预付款项、存货、待摊费用等。估算方法：⑴分项详细估算法⑵扩大指标估算法（三）流动资金的估算1、分项详细估算法（分项定额估算法）是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。

流动资金=流动资产－流动负债现金应收及预付账款存货应付账款预收账款（1）周转次数的计算：周转次数=360天/最低周转天数各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当保险系数。（2）流动资产的估算①存货的估算。存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用/分项周转次数其他材料=年其他材料费用/其他材料周转次数在产品=（年外购原材料、燃料动力费用+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/在产品周转次数产成品=（年经营成本—年营业费用）/产成品周转次数其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。

（2）流动资产的估算（续）②应收账款估算指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为：应收账款=年经营成本/应收账款周转次数③预付账款估算企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数④现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为：现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用-（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）

（3）流动负债估算流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/应付账款周转次数预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数

例：某建设项目预计投产后定员800人，每人每年工资和福利费9000元。每年的其他费用540万元（其中其他制造费用400万元）。年外购原材料、燃料动力费为6480万元。年修理费为680万元。年经营成本为8400万元。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30d，现金40d，应付账款30d，存货40d。试用分项详细估算法估算建设项目的流动资金。解：(1）应收账款=8400÷（360÷30）=700（万元）（2）存货：外购原材料、燃料=6480÷（360÷40）=720（万元）在产品=（6480+800×0.9+680+400）÷（360÷40）=920产成品=8400÷（360÷40）=933.33（万元）存货=720+920+933.33=2573.33（万元）（3）现金=（800×0.9+540）÷（360÷40）=140（万元）（4）应付账款=6480÷（360÷30）=540（万元）（5）流动资产=700+2573.33+140=3413.33（万元）（6）流动负债=540（万元）（7）流动资金估算额=3413.33-540=2873.33（万元）2.扩大指标估算法扩大指标估算法是按流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般常用基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，依行业习惯确定采用基数。所采用比率根据经验确定，或根据同类企业的实际资料确定，或依行业、部门给定的参考值确定。该法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的流动资金估算。项目决策分析与评价的初期阶段及小型项目可采用计算公式：（1）流动资金额=年产值（年销售收入额）×产值（销售收入）资金率【例】某项目投产后年产值2亿元，同类企业百元产值流动资金占用额为18元，试求该项目流动资金估算额。解：流动资金额=20000×（18÷100）=3600万元(2)流动资金额=年经营成本（年总成本）×经营成本资金率（总成本资金率）(3)流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率(4)流动资金额=年生产能力×单位产量资金率【案例】某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元。已建类似项目资料：与设备有关的其他各专业工程投资系数如表1所示。与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数如表2。表1与设备投资有关的各专业工程投资系数

表2与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数

加热炉汽化冷却余热锅炉自动化仪表起重设备供电与传动建安工程0.120.010.040.020.090.180.4动力系统机修系统总图运输系统行政及生活福利设施工程工程建设其他费0.30.120.20.30.2本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8％(按年计息)。建设期3年，第１年投入30％，第2年投入50％，第3年投入20％。预计建设期物价年平均上涨率3％，基本预备费率5％。问题1：（1）已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格指数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；（2）用系数估算法估算该项目主厂房投资、项目建设的工程费以及工程建设其他费投资。问题2：估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。解：方法定义估算的具体步骤或内容分项详细估算法分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+存货+应收帐款+预付账款流动负债=应付帐款+预付账款扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，也可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。年流动资金=年费用基数×各类流动资金率可行性研究的概念和作用可行性研究的阶段划分可行性研究的基本工作步骤可行性研究报告的内容经济评价第四节工程项目可行性研究与经济评价

1.概念是根据国民经济长期发展规划、地区发展规划和行业发展规划的要求，对拟建工程项目在技术、经济上是否合理，进行全面分析、系统论证、多方案比较和综合评价，以确定某一项目是否需要建设、是否可能建设、是否值得建设，为编制和审批设计任务书提供可靠依据的工作。

2.作用为投资决策提供依据为银行贷款、合作者签约、工程设计等提供依据和基础资料一、可行性研究的概念和作用技术上先进、经济上合理、建设上可行保证建设项目以最少的投资获得最佳的经济效益二、可行性研究的阶段划分机会研究±30%初步可行性研究±20%详细可行性研究±10%

评估阶段±10%签订委托协议组建工作小组制定工作计划市场调查与预测三、可行性研究的基本工作步骤方案编制与优化项目评价编写可行性研究报告与委托单位交换意见总论市场调查与预测资源条件评价建设规模与产品方案四、可行性研究报告的内容厂址选择技术方案、设备方案与工程方案原材料燃料供应总图运输与公用辅助工程节能、节水措施

劳动安全卫生与消防组织机构与人力资源配置项目实施进度投资估算融资方案财务评价与国民经济评价环境影响评价与社会评价风险分析研究结论和意义

概念：建设项目经济评价是指在对建设项目的各项技术经济因素分析、预测和计算的基础上，评价建设项目的直接经济效益和间接经济效益，为投资决策提供依据的活动。

财务评价根据国家现行财税制度和价格体系分析，计算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的财务盈利能力、清偿能力以及财务外汇平衡状况，据以判断项目的财务可行性。国民经济评价是采用费用与效益分析的方法，按照资源合理配置的原则，运用影子价格、影子汇率等经济评价参数，分析项目给国民经济带来的效益，评价项目的经济合理性。五、经济评价1.财务评价内容

又称财务分析，是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定，从项目的财务角度，在财务效益与费用的估算以及编制财务报表的基础上，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目在财务上的可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供科学的依据。盈利能力分析偿债能力分析财务生存能力不确定性分析五、经济评价（1）融资前分析现金流量指标：营业收入、建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加和所得税。只进行项目盈利能力分析。分所得税前和所得税后指标。指标：项目投资内部收益率、净现值和投资回收期（2）融资后分析盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。盈利能力分析：1、A.项目资本金现金流量分析。（动态分析）

B.投资各方现金流量分析。从投资各方实际收入和支出的角度，确定其现金流入和现金流出。不按股本比例分配或其他不对等收益时。（动态分析）2、依据利润和利润分配表计算项目资本金利润率和总投资收益率指标。（静态分析）财务评价的主要内容偿债能力分析：考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力，直接关系到企业面临的财务风险和企业的财务信用程度。A.考察项目偿还固定资产投资国内借款所需要的时间。借款偿还期。B.项目资金的流动性水平。利息备付率、偿债备付率、流动比率、速动比率和资产负债率等各种财务比率指标。财务生存能力分析：在财务分析辅助报表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和现金流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。2.财务评价指标和基本报表评价内容基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力分析项目投资现金流量表项目投资静态投资回收期财务内部收益率财务净现值动态投资回收期资本金现金流量表资本金静态投资回收期财务内部收益率财务净现值动态投资回收期投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润及利润分配表投资利润率投资利税率资本金利润率偿债能力分析资产负债表利润及利润分配表借款还本付息计划表资产负债率偿债备付率利息备付率流动比率速动比率借款偿还期财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金盈亏平衡分析敏感性分析盈亏平衡分析敏感性分析3.不确定性分析固定成本可变成本总成本费用销售收入盈亏平衡点产量金额盈亏平衡点产量IRR(%)销售收入寿命期成本费用投资敏感性分析图04、财务评价的基本步骤第一步：进行财务基础资料预测，编制财务评价的辅助报表。通过项目的市场调查预测分析和技术与投资方案分析，确定产品方案和合理的生产规模，选择生产工艺方案、设备方案、工程技术方案、建设地点和投资方案，据此进行财务预测，获得项目投资、生产成本、营业收入和利润等一系列财务基础资料。第二步：编制和评估财务评价的基本报表。编制现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表和借款还本付息表等5类主要财务基本报表，并对这些报表进行分析评估。第三步：计算财务评价的各项指标，分析项目的财务可行性。财务分析图项目方案设计建设投资营业收入经营成本流动资金基础数据融资前分析项目投资现金流量分析（项目IRR、NPV、回收期）基础数据融资方案基础数据总成本费用还本付息建设期利息基础数据利润与利润分配表财务计划现金流量表资产负债表资本金现金流量分析（资本金IRR）融资后分析静态分析偿债能力分析财务生存能力分析投资各方现金流量分析（投资各方IRR）返回放弃否可否已知某项目建设期末贷款本利和累计为1000万元，按照贷款协议，采用等额还本付息的方法分5年还清，已知年利率为6%，求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。案例1答：每年的还本付息总额、还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如下表所示。年份12345年初借款余额1000822.60634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年还本额177.40188.04199.33211.29223.94年还本付息总额237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余额822.60634.56435.23223.