2022年4月期货基础知识全真模拟考试(含答案)

2022年4月期货基础知识全真模拟考试（含答案）

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一、单选题（20题）

1.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,

这个过程称为（）o

A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略

2.艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为主升（跌）

浪，后（）浪为调整浪。

A.*8；3；5B.*8；5；3C.*5；3；2D.・5；2；3

3.因客户资信状况恶化而出现违规行为属期货公司风险。【

A.正确B.错误

4.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一

成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）

元/吨。

A.*4526・B.4527C.*4530D.*4528

5.（）是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的

交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

A.指数期货交易B.多CTA策略C.保护性止损D.期货加期权

6.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价

7.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则

当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利

机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

8.下列属于基本分析方法特点的是（）o

A.•研究的是价格变动的根本原因・

B.主要分析价格变动的短期趋势・

C.依靠图形或图表进行分析・

D.认为历史会重演

9.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以

下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交

收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆

粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。9月10日，白糖现货价格为6200

元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值，当天以6150元

/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓，10月10H,白糖现货价格跌至5700

元/吨，期货价格跌至5720元/吨，该糖厂（）。

A.•不完全套期保值，且有净盈利・

B.通过套期保值操作，白糖的实际售价相当于是6130元/吨・

C.期货市场盈利450元/吨・

D.基差走弱30元/吨

10.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期

货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨

）元。

A.2825B.2821C.2820D.2818

11.在我国，批准设立期货公司的机构是（）。

A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构

12.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

13.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买

进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

14.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

15.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月

大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（）o

A.实值期权B.深度实值期权C.虚值期权D.深度虚值期权

16.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多

空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630

元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转

现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）o（不计手续费）

A.•多方10260元/吨，空方10600元/吨・

B.多方10210元/吨,空方10400元/吨・

C.多方10210元/吨,空方10630元/吨・

D多方10160元/吨,空方10580元/吨

17.关于期货公司的表述，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.不属于金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

18.5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，此时

玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（）元/吨。

A.*-170B.e1700C.*170D.*-1700

19.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：3月初，某纺

织厂计划在三个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂

在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨，此时棉花的现货价格

为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19700元/吨，现货价格19200元/吨，

该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）o

（不计手续费等费用）

A.・不完全套期保值，有净亏损400元/吨・

B.基差走弱400元/吨•

C.期货市场亏损1700元/吨・

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨

20.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期

货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

二、多选题(20题)

21.假设r为年利息率，d为年指数股息率，t为所需计算的各项内容的时间变

量，T代表交割时间，S(t)为t时刻的现货指数，F(t,T)表示T时交割的期货

合约在t时的现货价格(以指数表示)，TC为所有交易成本，则()。

A.•无套利区间的上界应为:F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]+TC

B.・无套利区间的下界应为:F(t,T)-TC=S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]-TC

C•无套利区间的下界应为:F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]+TC

D.•无套利区间为[S(t)[l+(r-d)D(T-t)/365]-TC,S(t)[l+(r-d)X(T-

t)/365]+TC]

22.应用旗形形态时应注意()o

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

23.下列关于商品基金的说法，正确的有()。

A.是一种投资方式，组织上类似共同基金公司和投资公司

B.专注于投资期货和期权合约

C.既可以做多也可以做空

D.商品基金经理(CP0)实际管理商品基金的资金和账户

24.以下关于股指期现套利的描述，正确的是()。・

A.当期货价格高估时，可进行正向套利・

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润・

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大・

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

25.期货交易的结算包括（）结算等。・

A.平仓盈亏・B.持仓盈亏・C.预期盈亏・D.交易保证金

26.目前，大连商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品种套利指令B.压榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.

跨市套利指令

27.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的（）。

A.商品生产者B.商品销售者C.进出口商D.市场投机者

28.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（）。・

A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B.•卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约・

C.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用

D..在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用

29.按执行时间划分，期权可以分为（）。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

30.与商品期货相比，金融期货的特点有（）。

A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发

生逼仓行情

31.股票指数期货交易的特点有（）o

A.以现金交收和结算B.以小搏大C.套期保值D.投机

32.在分析市场利率和利率期货价格时，需要关注宏观经济数据及其变化，主要

包括（）等。.

A.失业率・B.消费者物价指数・C.工业生产指数・D.国内生产总值

33.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是（）。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

34.公司利用货币期权进行套期保值，其优点是（）。

A.可以规避外汇汇率波动风险，但丧失获利机会

B.锁定未来汇率

C.保留了获得机会收益的权利

D.公司的成本控制更加方便

35.无上影线阴线中，实体的上边线表示（）。・

A.开盘价•B.收盘价♦C.最高价D.最低价

36.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。・

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨・

B.持有债券，担心债市下跌・

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌・

D.持有股票组合，担心股市下跌

37.期货交易指令的内容包括（）等。.

A.合约交割日期・B.开平仓・C.合约月份・D.交易的品利1、方向和数量

38.下列关于期权多头适用场景和目标的概述，正确的是（）。

A.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权

B.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略

C.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权

D.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利

39.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（）。

A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约

40.期货市场的两大巨头是（）,,

A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.法

国期货交易所

三、判断题（10题）

41.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经

济。

A.对B.错

42.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确B.错误

43.20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。

（）

A.对B.错

44.某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能建仓买入棉

花期货合约。

A.对B.错

45.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

46.欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。（）

A.对B.错

47.不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。

（）

A.对B.错

48.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（）

A.对B.错

49.远期交易的合约必须是标准化的。（）

A.对B.错

50.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货

合约。（）

A.对B.错

参考答案

LB在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反

向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利,

以保证获得稳定收益。

2.B波浪理论认为，期货市场的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的,

波浪分为上升浪和下降浪。一个完整的波浪包括8个小浪，前5浪为主浪，后3

浪为调整浪。

3.A这是按风险产生的主体划分的期货公司风险。

4.B国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申

报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动

撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居

中的一个价格。

5.C保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该

损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。

6.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

7.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m

淀粉综合持仓费的范围：［30+5,40+5］,即［35,45］。

8.A基本分析基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变

动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点：①以供求决定价格为基本理念；②

分析价格变动的中长期趋势。

9.B糖厂为了回避白糖价格下跌的风险，选择卖出套期保值，因此在期货市场上

卖出建仓，糖厂在期货市场上获利=6150-5720=430（元/吨），白糖在现货市场实

际售价=5700+430=6130（元/吨），现货市场相当于亏损6200-5700=500（元/吨），

所以，不完全套期保值，且有净亏损。建仓时基差=6200-6150=50（元/吨），10月

份基差=5700-5720=-20（元/吨），基差走弱70元/吨。

10.C当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖

出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

ILD《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和

本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期

货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

12.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的

顺利交割。

13.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期

或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

14.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义

本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的

现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中，一般不用交换本金,交换的只是

利息款项。

15.C对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投

资者拥有的期权是虚值期权。

16.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450-10210)=10160(元/吨)；空头实际销

售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

17.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重

要风险源。

18.A基差=现货价格-期货价格=2100-2270=770(元/吨)。

19.A套期保值过程如下表所示。[*]购买棉花实际成本=19200+400=19600(元/

吨)。

20.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期

货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

21.ABD无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移

所形成的区间。如题假设，无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/365]+TC；而无套利区间的下界应为F(t,区-TC=S(界[l+(r-d)X(T-

t)/365]-TCo相应的无套利区间应为：S(t)[1+(r-d)X(T-t)/365]-TC,

S(t)[l+(r-d)X(T-t)/365]+TCo

22.BC旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

23.ABC商品交易顾问(CTA)实际管理商品基金的资金和账户。

24.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于

理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，

当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同

时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一

个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成

本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利

才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

25.ABD结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易账户的交易盈亏状况进

行的资金清算和划转。每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易

手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司对客户的结算与交易所的方法一

样。c项，预期盈亏只是一个预测值，不属于期货结算的内容。

26.ABC目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和

压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。

27.ABCD期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生

产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

28.AC大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防

止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的

亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆

粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲

平仓。

29.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

30.ACB项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约

等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

31.AB股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

32.ABCD在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其

变化，主要包括国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指

数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。经济统计数据的好

坏直接影响经济政策的变化和投资者的市场预期，进而影响到市场利率水平和利

率期货价格的变动。

33.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差

会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

34.BCD公司利用货币期权的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，在汇率

变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。买方风险有限，仅限于期权

费，获得的收益可能性无限大；卖方盈利有限，仅限于期权费，风险无限。虽然,

货币期权套期保值的缺点在于权利金带来的费用支出相比外汇期货套期保值更

高，但是，公司最大的成本（权利金）支出之后不存在其他任何费用支出，公司的

成本控制更加方便。

35.ACK线图中蜡烛上端的线段是上影线，下端的线段是下影线，分别表示当日

的最高价和最低价；中间的长方形被称为实体或柱体，表示当日的开盘价和收盘

价。开盘价高于收盘价，称为阴线，无上影线阴线中，实体的上边线表示开盘价

和最高价。

36.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通

过在股指期货