中国北京同仁堂（集团）有限责任公司财务风险问题研究

中国北京同仁堂财务风险管理问题调查研究班级：2014级财务管理4班姓名：李享指导老师：刘俊贤摘要财务风险管理是一种特殊的管理功能很多企业风险管理属于薄弱环节，企业没有重视财务风险控制的重要性，致使企业失去了生命力。本文主要以北京同仁堂为例介绍企业财务风险现状，探讨财务风险的几个问题，并且阐述针对各种问题作出的相关对策。关键词：北京同仁堂、财务风险、风险防范、风险管理 目录TOC\o"1-5"\h\z\u第1章财务风险概述 11.1财务风险的定义 11.2财务风险的类型、特点 11.1.1财务风险的类型 11.1.2财务风险的特点 1第2章北京同仁堂有限责任公司基本情况 22.1北京同仁堂有限责任公司背景介绍 22.2北京同仁堂有限责任公司财务基本概况 22.2.1公司概况 22.2.2经营状况概述 22.2.3财务风险管理方式 32.3北京同仁堂有限责任公司SWOT分析 32.3.1北京同仁堂的优势分析 32.3.2北京同仁堂的劣势分析 32.3.3北京同仁堂的发展机会 42.3.4北京同仁堂的发展威胁 4第3章北京同仁堂有限责任公司财务风险现状、问题及原因分析 43.1北京同仁堂有限责任公司财务风险现状 53.2北京同仁堂有限责任公司财务风险存在的问题分析 53.2.1应收账款机制不完善 53.2.2投资风险管理意识不强 53.2.3财务风险预警系统不健全 53.3北京同仁堂有限责任公司财务风险成因分析 63.3.1加强财务风险管理是该公司内部环境的要求 63.3.2加强财务风险管理是该公司外部环境的要求 63.3.3财务不相容岗位设置不合理 6第4章北京同仁堂有限责任公司完善财务风险管理的对策 64.1加强对应收账款的管理和监督工作 64.2加强投资风险意识，完善投资风险管理流程 64.3建立财务风险预警系统 6第5章结论 7参考文献 8第1章财务风险概述1.1财务风险的定义财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。1.2财务风险的类型、特点1.1.1财务风险的类型筹资风险：筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。投资风险：投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。经营风险：经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。存货管理风险：企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。流动性风险：流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。1.1.2财务风险的特点企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性，即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性，即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性，即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性，即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就越低。第2章北京同仁堂有限责任公司基本情况2.1北京同仁堂有限责任公司背景介绍中国北京同仁堂（集团）有限责任公司，是中华老字号“同仁堂”所在公司的全称。同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），在三百多年的历史长河中，历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。自雍正元年（1721年）同仁堂正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年，造就了同仁堂人在制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外。2.2北京同仁堂有限责任公司财务基本概况2.2.1公司概况同仁堂品牌誉满海内外，其优势得天独厚。同仁堂商标已参加了马德里协约国和巴黎公约国的注册，受到国际组织的保护，同时，在世界50多个国家和地区办理了注册登记手续，并在台湾进行了第一个大陆商标的注册。同仁堂的著名商标和优秀品牌已成为同仁堂集团不断发展的特有优势。2.2.2经营状况概述2015年北京同仁堂有限责任公司主营业务收入为3，824，446，141.96，到2016年主营业务收人增长到6，108，383，711.48。资产总额由2015年底的5，489，318，191.20增长到2016年底的7，329，899，385.53。公司主要财务指标见表1：从主要财务指标看，北京同仁堂有限责任公司2016年主营业务收人增长迅速，和上年同期相比2015年有所增长。2015年净利润为471，093，116.21，2016年净利润增长为654，651，059.49。表1主要财务指标简表^年份项2015-12-312016-12-31主营业务收人3,824,446,141.966,108,383,711.48净利润471,093,116.21654,651,059.49总资产5,489,318,191.207,329,899,385.53总负债1,268,037,014.552,518,839,719.01资产负债率(％)28.0929.09销售净利率(％)16.7015.40净资产收益率(％)9.8913.032.2.3财务风险管理方式从这可以看出，公司近年来业务规模有所增长，净利润状况有所上升。但是相对于企业的收人规模来说，企业的盈利水平还处于中下游水平。此外，随着企业业务和自身的不断扩展的同时，负债也随之增加。资产负债率由2015年的28.08%增长到2016年的29.09%，资产负债率并没有明显的呈上升趋势。根据企业近几年的发展状况，该企业的发展还是相对稳定的。所以，但是企业还是要注意在发展的过程中妥善处理好企业财务风险的各种情况。2.3北京同仁堂有限责任公司SWOT分析2.3.1北京同仁堂的优势分析知识产权：同仁堂中药在华居首。同仁堂中药拥有独一无二的皇家挑选药材标准、恪守皇宫秘方和制药方法，形成一套严格的质量监督制度，同仁堂与清宫太医院、御药房之间有机的融合和影响，形成了同仁堂中药的特殊风格和传统知识。同仁堂为保护这一优秀的传统文化做着不懈努力，并亟待得到全社会的尊重和保护。竞争优势：品牌文化--百年老字号。始创于1669年，至今已有343年的历史的同仁堂作为中华传统老字号历史悠久、文化底蕴深厚，这是现代品牌无法比拟的优势。“中医药文化”是同仁堂品牌的核心。同仁堂中医药文化是在继承祖国传统中医药文化精华，并融入宫廷制药规范的基础上，经过三百余年的实践与创新，中医与中药的结合，所形成的具有自身特色的品牌形象、价值取向、质量文化、经营理念和队伍建设的总和。2.3.2北京同仁堂的劣势分析1、单一品牌后继乏力已有338年历史的同仁堂，是中医国粹中的精华所在，称之为中国中医第一品牌可谓名至实归，旗下药品800多种，是当今世界上拥有品种最多的制药企业之一。同仁堂的主打产品有六味地黄丸、乌鸡白凤丸、安宫牛黄丸、牛黄清心丸等。然而，所有的这些产品名字都是药品的通用名，并不是同仁堂的品牌专属名，也就是说，这些名字大家都有使用权利。正因为同仁堂没有给这些有着巨大市场潜力的产品注入品牌属性，所以给不少竞争者留下了从嘴边抢食的机会。2、终端掌控松散不力现款现付的错误运用：由于同仁堂的销售政策是要求经销商现款现货，且不予退货，造成批发商和药店的进货结构发生很大变化。据了解，他们的一般做法是，减少同仁堂二三线产品的进货量，主要购进“走货好”的六味地黄丸、乌鸡白凤丸等主打品种。这与同仁堂“提高产品在零售终端的铺货率和首推率”的改革初衷明显相悖。由于同仁堂的主打品种并不是独家拥有，一旦市场长期空货，其产品有被替代危险，影响公司可持续发展能力。2.3.3北京同仁堂的发展机会同仁堂的发展机会是显而易见的：其一，中医药的国际认可度不断提高，欧美等主流市场对中医药的限制不断放宽，美国食品药品监督局对中药的态度有所转变；其二，中医药专业机构和从业人员在国内外发展迅猛；其三，我国中医药产业拥有雄厚的资源优势和理论优势。2.3.4北京同仁堂的发展威胁1、国内外中医药产业竞争日益激烈，与我国处于相同文化圈的韩国、日本等国，更是不断在国际上与我国抢占市场份额。2、文化背景差异制约着中医药企业的国际化进程，而欧美等国对中医中药的法律禁令，也是中医药企业国际化过程中面临的另一威胁。3、法律意识的淡薄，尤其是商标意识的淡薄，严重影响中医药企业的信任度、影响力和盈利水平。例如，王致和商标已在德国被注册，而同仁堂更是早已被日本企业注册，这都会影响企业的国际市场开拓。4、技术性贸易壁垒是中医药企业国家化的一大挑战。第3章北京同仁堂有限责任公司财务风险现状、问题及原因分析3.1北京同仁堂有限责任公司财务风险现状建立财务风险预警系统的方法有很多，为了克服单变量预警模型存在的缺陷，获得对财务危机更好的预测模型，较为著名的是美国学者奥德曼的“Z分数模型”法。Z值越大说明企业的财务经营状况良好，发之就说明公司的财务状况越差。判断企业破产的临界值：Z>2.675表示企业经营状况良好，相对安全；1.81<Z<2.675表示企业的经营状况并不稳定，属于“未知区域”或“灰色区域”；Z<1.81表明企业经营相对困难，可能处于破产边缘。“Z记分”法的具体计算公式如下：Z=1.2xXl+1.4xX2+3.3xX3+0.6xX4+0.99xX5{其中，X1=（期末流动资产一期末流动负债）/期末总资产；X2=期末留存收益/期末总资产；X3=息税前利润/期末总资产；X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债；X5=本期销售收入/总资产，X5为总资产周转率。通过“Z分数模型”计算，这两年北京同仁堂有限责任公司的Zeta模型值大于2.675，根据“Z分数模型”的解释，这表明该企业财务经营状况良好，没有较大的财务风险，虽然2016年有所下降但是Z值也大于2.675，也不能放松财务风险控制。3.2北京同仁堂有限责任公司财务风险存在的问题分析3.2.1应收账款机制不完善当前形势下，北京同仁堂在对应收账款的问题上存在认识不足的现象，往往将同仁堂销售能力的大小作为衡量企业效益高低的标准，却忽略的应收账款存在的问题，这样的认知直接造成了很多管理人员无视应收账款的存在，无原则的放宽赊销条件，甚至对赊销对象不做任何调查，经营理念始终停留在销售与成本的问题上，而没有将其扩展到管理与成本问题上来。3.2.2投资风险管理意识不强财务风险客观存在于企业的经营活动中，是一种可以避免但是不可以消除的环境因素。当前，我国很多企业对财务风险的认识存在偏差，风险意识较为淡薄。3.2.3财务风险预警系统不健全财务风险内控机制，包括风险管理制度、内部控制制度、组织机构设置以及信息系统等方面。当前，我国企业集团的财务风险内控机制建设还存在缺失，常常出现内部财务关系混乱的现象，在集团中，财务关系混乱极易导致集团内部各部门及集团总部与分公司的资金管理权责混乱，削弱企业集团资金的使用效率，加大企业集团财务风险。3.3北京同仁堂有限责任公司财务风险成因分析3.3.1加强财务风险管理是该公司内部环境的要求北京同仁堂内部往往存在很大的问题，外部的因素有些是人为不能控制的，但是现在越来越多的企业则是内部出现的问题比较严重，管理层是出现内部问题的重要原因之一。3.3.2加强财务风险管理是该公司外部环境的要求企业财务风险管理外部存在的问题主要为政治因素和外部宏观经济环境。3.3.3财务不相容岗位设置不合理健全的内部财务监控机制是保持财务风险稳定的重要保障之一，在企业财务管理系统中起到非常重要的作用。而我国企业大多没有建立内部财务监控机制，即使建立了机制大多数也不健全，执行力不够严格，权责不明，内部监督与控制机制的弱化，出现了问题难以有效快速的解决，导致整个财务系统出现安全隐患，发生财务风险的概率极大。第4章北京同仁堂有限责任公司完善财务风险管理的对策4.1加强对应收账款的管理和监督工作企业应适度负债经营，正确把握负债经营的度。如果举债不当，经营不善，不能及时偿还债务，不仅影响企业声誉，还会影响企业自身的发展。根据自身的偿债能力来确定负债的规模。4.2加强投资风险意识，完善投资风险管理流程企业应该高度重视财务风险控制，时刻关注宏观经济环境，不断提高财务管理的适应能力和应变能力，要不断健全财务管理的规章制度。建立合理明确的财务战略，财务战略的选择必须与宏观周期相适应；财务战略选择必须与企业发展阶段相适应；财务战略选择必须与企业增长方式相适应。4.3建立财务风险预警系统建立、健全财务风险预警系统，明确财务风险的类型和成因，以便更好的确定预警范围。对于发现的问题要对症下药，及时的纠正企业财务问题的偏差与过失。企业应重视并准确的编制现金流量预算，准确的现金流量的预算，可以为企业提供预警信号，可以使企业能及时的采取措施，对企业而言是至关重要的。同时也要重视债权债务等关键控制点。第5章结论社会的发展伴随着经济活动也变得相对复杂，很多企业风险管理属于薄弱环节，企业没有重视财务风险控制的重要性，更没有制定切实有效的控制措施，致使企业失去了生命力而甚至走向消亡。财务风险管理各方法的有效性依赖于风险管理责任的落实。财务风险管理不能只是纸上谈兵，如果仅仅只是研究财务风险管理，却没有具体去落实，那么研究财务风险管理的责任制无从而谈。期望能有更多的企业意识到科学规范管理的重要性。参考文献[1]陈龙.我国企业跨国并购财务风险分析[J].合作经济与科技，2016（01）：171-172.[2]伟立斯.中国民营企业进入美国市场跨国并购的财务风险分析[J].商，2016（02）：198.[3]王冲.企业跨国并购财务风险识别及防范[J].现代商业，2016（05）：155-156.[4]侯林芳.企业跨国并购财务风险评估与控制研究——以三一重工并购普茨迈斯特为例[J].会计之友，2016（13）：60-64.[5]裴淑红，孟鑫.我国企业跨国并购财务风险及防范——以双汇收购史密斯菲尔德为例[J].商业会计，2016（14）：33-35.[6]刘炳茹，吴君民.企业跨国并购财务风险管理与控制[J].财会通讯，2016（20）：101-103.[7]陈静.企业跨国并购财务风险控制探讨[J].财会通讯，2016（26）：121-123.[8]安昱莹.企业跨