风险投资参与对中小企业上市的影响及原因分析

.24从两表中总均值可知，有VC参与的企业在营业收入增长率远高于无VC参与的企业，在流动比率方面也远高于无VC参与的企业。表中还有一部分比率是有VC参与的企业大于无VC参与的企业的，因为表格内保留两位小数所以持平。只有总资产增长率是无VC参与的企业数值高于有VC参与的企业，但是都相差无几，不如前两者差异大。可以猜测，差距不大也许是板块成立时间不长，样本时间太短造成的。

六风险投资对已上市中小企业的影响（一）风险投资参与有利于对中小企业内部治理内部治理机制含有经营业绩激励和经营效率的约束机制。两种治理中的经营业绩激励，顾名思义，达到预定的经营目标所给予的激励，经营效率的约束是指分段投资、董事会、挑选或更换管理层、控制权等及时调整和止损的治理方法。这些都对企业内部治理有着辅助作用。风投机构能够协同中小公司修正公司出资人层级，有益于公司在将来首次公开募股前建立起有利企业发展的管理体制、财务制度和监管环节。例如风投机构的专业人员担任企业的重要职位，有利于规范企业内部治理、监管和财务环节，促进企业健康成长。与此同时风投机构为了将来能够更轻松的退出，也会积极主动的帮助企业改善经营状况和财务状况，为企业提供全面而持续的咨询和帮助。有风投背景的公司在盈利能力、偿债能力等方面优于无风投背景的公司。风投基金不但给予公司成长所需的钱款，而且在为公司提供培育、人员和技术以及公司管理和战略制定等增值服务。从而帮助中小企业进一步完善了公司治理，规范企业的经营管理，提高企业财务绩效，促进了技术创新以及人员结构的合理等等，提高了企业的综合素质和竞争力。促进了公司在公司治理结构、股权结构、财务绩效、人事结构等的透明化和健康发展。完善了内部治理有利于提升企业在市场的核心竞争力，对吸引更多风投机构和增加风投机构的二轮投资也是有利的，这也呼应了根据上章数据得出的研究结论：风投机构后续投资逐年增加。（二）风险投资参与有利于中小企业外部融资环境风险投资机构已成为中小企业为自身特点筹集资金的有效渠道。风险投资，一旦成长型企业，风险投资机构可以利用投资公司上市的股票市场，或在转让所有权之前上市的企业实现退出，然后寻找新的投资目标。这些与银行贷款等一般投资方式不同（银行贷款通常投资于有偿还和发展稳定的企业）。对于银行和资本市场的中小企业来说，都是弱势群体。银行对利润和信贷风险控制的考虑，倾向于投资，特别是通过国家产业政策，财政政策和货币政策支持行业，中小企业的公司和项目，从银行获得资金直接获得资金提升并不容易。风险投资机构有专家从事股权投资，通过对管理信息的管理和监督，减少信息不对称，双方存在问题，推动其上市，以获得业务发展需求更多的钱，所以现在风险投资参与已经成为了解中小企业融资快速发展的重要途径。通过风险投资，增加中小企业所有者的利益，提高企业的抗风险能力，优化企业的财务杠杆，提升企业价值，作为中小企业的担保获得更多的商业贷款。也是因为风险投资机构全职投资精英，既有金融，行业法规，金融体系，管理优秀人才，也有具体的知识，成为法律，了解部分地区的贸易壁垒。风险投资家可以通过改善其他投资者选择的信息来改善融资环境。并以其自身的市场声誉为投资公司吸引更多投资注资。风险投资机构可以为中小企业融资提供全方位的服务，适应中小企业不同阶段需求的资本增长，长期的业务管理咨询行业经验和战略眼光加上私募股权基金专项，可提高中小企业市场竞争力的竞争力，促进中小企业快速增长，促进社会就业，产业升级和经济发展。中小企业发展壮大后，收入增长势头明显增加，同时也证实了这一比较。（三）风险投资参与有利于中小企业技术创新背后缺乏中国中小企业的科技成果转化效率低下，管理能力，风点目标通常走在时代开拓的前沿，所以，注入风险投资理想的融资方式具有较高比例的无形资产，专利中小企业成长，推动中小企业科技成长和改革进程向前发展。风险投资公司具有独特的经验和知识，为公司的未来创新提供指导。为公司技术进步提供社会网络资源。在中小企业的科技进步中，无论是技术研究，制造还是生产投入，都需要投入大量资金，缺钱已成为这些企业面临的最大瓶颈。风能只能弥补传统金融资本在促进中小企业创新改善过程中的缺陷，使中小企业更容易获得外部融资，技术创新，满足所需资金，逐步探索适应企业管理和企业创新发展之路。为了使高素质的中小企业技术创新项目得到更多的认可，愿意给予技术Vc公司风险投资市场的投资逐渐成为中小企业获得资金的重要途径，提高小企业技术创新过程中的资金短缺，促进中小企业技术创新活动。风险投资模式可以加入公司的治理方面，利用代理专业技能和经验掌握企业的实际情况，长期合作，帮助企业提高管理效率，并提出建议在产品设计，开发，制造和营销阶段进行企业管理。这种互惠互利的投资融资机制可以对投资和融资方面产生强大的激励约束力，从而激发企业创新的力量。风险投资机构的利润取决于投资企业的增长，企业产品的新颖性和独创性是企业占领市场的主要手段，谋求利润，所以风险投资机构有足够的力量敦促企业进行产品创新。创新是企业发展的中心和核心，有利于公司的经营管理和运营。

结论今天的经济增长，风险投资行业增长较快，增长速度也体现在风险投资，高科技投资上升近我国投资市场，大量外资私募股权投资机构也将重点关注中国，毕竟高收入高风险的投资活动都是那些有大量资金和机构去追逐的。本文采用文献分析和比较分析方法，从现实出发，比较了风险投资背景129中小板和宝石企业在市场上出现的3年财务比率数据的平均值。虽然有风险投资背景的企业优势，只有在发展能力和偿债能力比较明显的同时，毕竟宝石的建立时间短，而小板门槛较高。风险投资研究背景的方向只有高科技小企业，可能导致条件不满足于“风险投资的背景”企业比较“风险投资”的企业更多，优势不明显然而，经济政策不断演变，股市不断优化，风险投资机制向好转发展。相信不久之后，风险投资家的优势会更加明显。

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