余额宝的风险及防范研究

PAGEIIIPAGE余额宝的风险及防范研究摘要：余额宝作为一种新兴互联网理财产品，最大的卖点是，它既像银行的活期账户，又像基金账户，还像银行理财产品。它比银行活期账户收益高，比基金账户赎回操作更简单，比银行理财产品门槛低。如此亲民又高收益的网络理财看似面面俱到，但事实上任何一个新生的金融产品都潜在着很多风险。网络金融在我国发展时间短，国民在对网络金融产品的认识上还存在着一定的疑惑和误解。本文通过厘清余额宝的相关概念，主要研究其存在的风险，并提出防范措施。关键词：余额宝；风险；防范Abstract:asanewlyemergingInternetfinanceproduct,Abstractisnotonlylikebankaccounts,butalsolikefundaccounts,aswellasbankingproducts.Itishigherthanbankcurrentaccountearningsthanfundaccountredemptionoperationsimplerthanbankfinancingproductsthresholdlow.Suchpro-peopleandhigh-yieldingnetworkfinanceseemstobeexhaustivebutindeedanyemergingfinancialproductmaypotentiallyriskmanyrisks.Networkfinancedevelopsshorttimeinourcountry,buttherestillexistsomedoubtsandmisunderstandingsamongcitizensonnetworkfinanceproducts.ThroughclarifyingrelevantconceptsofYu'ebao,thispapermainlystudiesitsexistingrisksandputsforwardpreventivemeasures.Keywords:Yu'ebao;risk;precaution

目录前言 1一、余额宝相关概念 2（一）余额宝概念 21.计算收益 22.使用条件 2（二）余额宝特征 2（三）余额宝的功能与性质 31.功能 32.性质 3（四）金融风险相关理论 41.金融风险种类 42.金融风险理论 4二、风险分析 5（一）基于网络信息技术导致的技术风险 51.安全风险 52.技术选择与支持风险 6（二）基于余额宝业务特征导致的业务风险 61.操作风险 62.市场选择风险 73.信用风险 74.无监管或监管不足 85.国家政策 86.基金公司操作能力风险 9三、余额宝的风险防范与治理 10（一）加强网络金融系统基建 10（二）建设互联网金融系统风险防范机制 10（三）加强网络金融风险的防范和控制法律体系的建设 10（四）健全个人信用体系 11（五）作为新生金融衍生工具需要预防的潜在风险 121.风险意识的强化 122.预防网络金融风险的传染性 12（六）政府对余额宝监管内容和职能的明确 12结束语 13参考文献 14致谢 15PAGE15前言自1995年10月18日，全球首家网络银行，即美国安全第一网络银行(FirstUnionNationalBank)诞生开始，就标志着世界金融经济将开启一个新的纪元一一由网络银行引领的网络金融新时代。在中国，网络金融中网上支付的领军人物便是世界最大的第三方支付工具一一支付宝。支付宝(Alipay)最初是作为淘宝网公司为了解决网络交易安全所设置的一个支付工具，这一工具首先使用的是“第三方担保交易模式”，由买家将货款打入支付宝账户，由支付宝再向卖家通知发货，买家收到商品确认后指定支付宝将货款打给卖家，就这样完成一笔互联网交易。支付宝于2004年12月独立为浙江支付宝网络技术有限公司，是阿里巴巴集团的关联公司。2009年7月6日，支付宝宣布其用户已正式突破2亿大关。这一数字表明支付宝已经超越Paypal成为全球最大的电子支付平台。一年之后，2010年12月支付宝宣布用户数突破5.5亿，此时全球第一电子支付平台的地位已不可撼动。基于如此庞大的客户平台，在2013年6月17日，余额宝正式上线。余额宝是阿里巴巴集团打造的网络支付平台一一支付宝的一项增值理财服务。使用这款增值服务的用户在可以随时消费转出的情况下还能获得较高收益。这一全新的网络金融品的出现受到了各个方面前所未有的关注。由6月17日起，仅14天，7月1日余额宝的用户的人均投资额达到1912.67元人民币，与此同时，由于其投资人群极为庞大，总额竟达到251.56万元人民币。据阿里巴巴统计，余额宝用户平均年龄为35岁以下的年轻群体。天弘基金官方数据显示，截至2013年12月31日，余额宝客户数4303万人，规模1853亿元，户均持有额达到4307元。根据银河证券数据，截至2013年12月31日，天弘基金公募基金资产管理规模为1943.62亿元，在77家基金公司中排名第二。而华夏基金则仍居龙头位置，也是唯一管理规模超过2000亿元的基金公司。余额宝作为一种新兴互联网理财产品，最大的卖点是，它既像银行的活期账户，又像基金账户，还像银行理财产品。它比银行活期账户收益高，比基金账户赎回操作更简单，比银行理财产品门槛低。如此亲民又高收益的网络理财看似面面俱到，但事实上任何一个新生的金融产品都潜在着很多风险。网络金融在我国发展时间短，国民在对网络金融产品的认识上还存在着一定的疑惑和误解。一、余额宝相关概念（一）余额宝概念余额宝所购买的天虹增利宝理财基金的类型属于货币型基金，央行票据、回购、债券等一直是货币型基金主要的投资手段，是公认的安全性较高的短期金融产品，又被称为“准储蓄产品”。余额宝的主要特征是“本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”。余额宝是利用支付宝中的余额认购基金，在购买了基金(余额宝目前只认购天弘基金增利宝一款基金)，享受较高的收益同时还能使用余额宝里资金随时用于网上消费，转账等。余额宝采用的是T+0赎回，与传统基金赎回相比大大缩短了资金周转时滞。1.计算收益天弘基金确认基金份额是在支付宝用户把资金转入余额宝的第二个工作日，法定节日和双休日，天弘基金公司不进行份额确认。而在每天15点以后将资金转入余额宝的话，确认时间会后移一个工作日。例如星期一下午3:00点将资金转入余额宝中，天弘基金公司会在星期二进行份额确认，到了星期三中午12:00点前会将星期二的收益打入余额宝内，在余额宝的昨日收益中显示。余额宝的收益计算方式:余额宝内资金总额/10000*万份收益。例如:余额宝资金转入10000:10000元/10000的万份收益0.8818。预估计是8毛收益/天。基金公司每日公布的*当天基金公司公布。2.使用条件第一，是中华人民共和国大陆居民且必须年满18周岁。第二，拥有18位身份证号码。第三，拥有支付宝认证的实名账户。（二）余额宝特征一是操作简单。余额宝摆脱了传统基金认购时一系列繁琐的手续认证、获取验证码等等，整个认购流程如同在网上购物一样方便快捷，客户之需要在支付宝里转入一定数量的资金，再由支付宝转入相应的余额宝就算是基金认购完毕，2或3天以后就可以在客户端看到所存资金的收益，十分简便。二是不限最低认购金额。1元以上即可购买(含1元)余额宝，购买金额没有任何限制，使得用户手中零散的资金也可以得到收益，就连学生也可以借由余额宝享受理财所带来的快感。三是灵活、高收益。在传统的理财项目中，灵活往往跟高收益是自相矛盾的。往往资金越灵活，收益越低。而高收益的理财服务往往不能随用随提。余额宝将原本矛盾的二者结合在一起，7日年化收益率比5年定期存款利率还要高，还支持T+0式赎回，需要使用资金时可实时进行消费或者只要提前两小时赎回便可将钱转回银行卡里。四是保障措施。客户还可在购买余额宝的同时享受支付宝提供网上金额被盗补偿的承诺保障。而且，支付宝公司是国内惟一一家自发要求银行对其进行监管的第三方支付公司，2006年6月16日，支付宝公司首次得到中国工商银行总行为其出具的《客户交易保证金托管报告》。十一月，中国工商银行总行出具的《客户交易保证金托管报告》表示出，“截至于2006年11月30日，支付宝客户存放在贵公司的资金余额与待处理款的余额总和与未达款余额之和等于支付宝公司存放在各个银行的用户交易的保证金。报告期间并未发现支付宝挪用其用户交易保证金的情况。抽样调查的结果表示，贵公司提供信息资料与交易记录没有任何不符。”（三）余额宝的功能与性质1.功能原本用户在第三方支付平台支付宝的账户余额本身是没有任何利息收益的，由于支付宝仅属于网上支付手段，非银行性质的金融机构，所以金融监管政策是不允许其发放利息用以融资的。2013年6月17日，支付宝推出了余额宝这一增值关联理财产品。余额宝可以利用支付宝账户余额购买名为“天弘增利宝货币”的货币基金，从而获得认购天虹增利宝所带来的额外收益。同时，余额宝里的资金可随时用于在淘宝网或天猫商城，也支持绑定支付宝付款通道的其他支付。2.性质根据余额宝的定义、特点和功能，我们了解到余额宝是利用网上支付平台的支付宝客户的余额来买基金，为客户赚取额外的收益，从而吸引更多客户转入更多资金在余额宝中，以期更大的利润。很多业界人士疑问:余额宝这一募集资金的方式能不能算作是支付宝在“吸储”？经济之声特约评论员、知名财经评论人余丰慧认为，从其本质上来讲，余额宝应归属于第三方支付上的一个突破。但事实上，它并不是存款，也不能说是基金，余额宝是以支付宝为平台的一个桥梁，让余额宝和支付宝之间存在一个快速通道。给大量的存在支付宝里的沉淀资金一个可以获得收益的道路。本质上余额宝现在正处在一个交重位置。他虽然能接收用户存入的资金，但是这些资金却不能算作存款，事实上是直接购买了网络金融产品。但是理财和储蓄的双重性质才是余额宝所起的作用。事实上，并不是吸收存款的金融机构就是银行，而银行这一界定就意味着一系列严格的监管。但现在来看，余额宝这样性质的资金，在法律上对于其性质并没有非常明确的界定。（四）金融风险相关理论1.金融风险种类我国金融风险主要分为:市场风险，信用风险，流动性风险，金融风险管理，作业风险，行业风险，法律、法规或政策风险，人事风险，自然灾害或其他突发事件风险，股票投资风险和政治风险这几类。2.金融风险理论金融风险是一定量金融资产在未来时期内预期收入遭受损失的可能性。金融风险的主要理论有:（1）不对称信息理论不对称信息理论分为逆向选择和道德风险和委托一一代理理论。逆向选择的例子:阿克洛夫旧车市场模型，车主按平均质量支付价格，则市场中仅剩下低于平均质量的汽车。道德风险表现:车主保险后不谨慎驾驶。银行根据平均风险制订利率，低风险项目由于成本太高退出市场，仅剩下愿意支付较高成本的高风险项目。借贷市场的道德风险有三种具体表现形式:A、改变资金用途。B,有还款能力借款人隐瞒自己的还款能力。C、借款人对借入资金的使用效益不负责任。委托一一代理理论是金融机构并非总是能够有效地筛选投资项目。因为由于存在政府救援机制，使金融机构具有“从众心理”，而且不对称的激励惩罚机制，与此同时，金融机构对借款人的监督也是不完全的。（2）金融机构不稳定性(脆弱性)理论根源于私人信贷创造机构，特别是商业银行和相关贷款者固有的经历周期性危机和破产的倾向。周期性解释派代表人物:明斯基，他认为金融机构的不稳定性是从周期性角度来解释金融体系不稳定的孕育和发展。借款公司按其金融状况可以分为抵补性的借款企业、投机性的借款企业和“庞兹”借款企业。当经济长期持续繁荣时，后两种贷款人会增多。当人们认为价格不能再涨时，经济出现萧条，后两种企业违约，导致金融机构出现支付危机。导致周期循环发生的主要原因为代际遗忘或无知、竞争压力和个体或集体的非理性。二、风险分析（一）基于网络信息技术导致的技术风险1.安全风险支付宝等支付机构中的风险控制的组成部分及业务操作过程基本全部都是由独立开发的软件系统以及程序，因此，现今最为严重的技术类风险就是互联网信息系统的技术水平以及管理严密性所引发的风险。这部分风险一方面来自于电脑系统程序以及内部被破坏等不定原因，另一方面来自内部终端系统受到病毒感染或者外部网络上受到的各种黑客组织的攻击所引发的风险。根据对欧美多家使用互联网经营的公司企业的长时间调查发现，高技术水平骇客的攻击频率正以每年数十倍的速度不断增加，而系统由于多方面原因导致的瘫痪停运对金融业造成的损失最大。支付宝于2014年1月对外宣称，近期互联网客户端以及手机App客户端均出现的“余额宝刷钱插件”，其原因是一种新型恶意划款插件木马的出现，则这种情况下用户要求赔偿，而第三方支付机构要求其必须有足够的证据来证明这一账户当次划款人不是用户本人才可得到相应的赔偿。而这种木马植入型插件可以任意改变手机或者电脑上余额宝的显示金额。这种插件非法取得用户的信息，从而得到进入余额宝的必要条件，如身份证号码，银行账号，绑定银行卡的手机号码等。这种木马病毒通过互联网能迅速的进行传播，无论广域局域网还是程序系统，一旦被植入木马，将迅速成为非法人员的傀儡。以现今我国的计算机科技水平高度，很难分辨是否是用户还是他人划出的当次款项，难以举证的话，用户将只能承担所有的损失，得不到任何保险赔偿。2.技术选择与支持风险在余额宝技术选择方面，阿里巴巴必须选择经过多家机构的运用和问题的多次修正的技术来支持这样一个新兴、脆弱、易受攻击的新兴互联网金融理财模式。否则，这种风险存在的可能性是极大的，破坏程度也极其严重。首先，这种风险的产生原因来自于兼容性差，也就是用户的电脑客户端和阿里巴巴提供的技术支持系统的兼容性。这方面的差池会导致交易期间数据传输过慢甚至断开，导致交易失败的可能性。这种缺陷会使系统和客户端显示内容不一致，一旦大面积发生，解决起来颇为麻烦。其次，由于我国互联网风险规避技术水平极为有限，有时此类互联网金融行业急功近利，为了赶上市场的发展要求，选择在此之前已被弃用或淘汰的系统程序或者技术方式，造成技术水平与用户客户端无法接轨，这将导致商家大量的损失，如商机际遇的流失，业务处理缓慢导致成本上升等等。这种风险不仅仅对于余额宝等互联网金融机构，更是对整个金融市场的威胁，严重的话将有可能导致信用风险，进而失去整个市场。由于当即社会互联网技术普及程度的逐渐提高，以上两种技术风险存在的较为普遍，影响程度也较为严重，一旦发生，对商家和用户的影响都是非常明显的。同时，这种网络技术风险的规避方式比较单一，处理起来普遍存在一定的时滞，所以一旦发生，无论对于商家还是用户，受到损失的可能性都很高。技术风险的规避必须与时俱进，不能一蹴而就。否则必将成为余额宝以至于整个互联网金融最大的风险隐患。（二）基于余额宝业务特征导致的业务风险1.操作风险余额宝其实属于货币基金，而收益的不可预测性是货币型基金的主要特点，余额宝也是如此，货币基金市场收益好坏支持着余额宝的每日收益，若货币市场不景气，余额宝的年化收益率也会逐渐下降。如2014年春节后，货币市场按照惯例持续走低，截止到2014年4月1日，余额宝的7日年化收益率也从春节前的6%以上降到5.4150%。而余额宝的存在方式是作为一种中转媒介，它存在于支付宝，银行卡以及天弘基金之间。用户将钱从绑定在支付宝的银行卡转入余额宝，再由天弘基金利用余额宝中的资金购买货币资金。在此之前购买货币基金的环节中是不存在支付宝或者余额宝的，用户通过银行卡直接购买货币基金。购买货币基金的银行系统原先是中间不存在余额宝和支付宝的一个完整的闭循环体系，安全系数相对较高。而这一闭循环中余额宝和支付宝的存在给了漏洞有机可趁的机会，一旦在余额宝或支付宝客户端出现任何疏漏，客户的资金将会遭受到很大损失。2.市场选择风险货币基金的投资类型主要是企业债券、银行定期存单、中央银行票据、同业存款、政府短期债券等这类短期的货币工具。2013年我国国内106家货币基金的平均7日年化收益率约为3.8125%。纵观货币基金收益史，其收益相对来说安全性较高，但从理论上讲，并不能说其像银行存款一样完全可能亏损，只能说亏损的可能性较低。从本质上讲，货币基金完全是一种投资，是不能受到保障的存款。”在欧美，也有很多人把货币基金(moneymarketmutualfund)和货币市场账户(moneymarketaccount)当做是一样的投资项目，不认为二者有什么区别，因为在收益方面基本都是一样的。但是，美国次贷危机之后，二者的唯一区别显现出来，那就是货币市场账户是用户在银行开设的，受到银行的保护。而货币基金是通过独立的基金公司进行认购。在这些货币基金购买所签署的合同上，也都明确指出了有可能会亏损，并给出了预期收益的最大值。事实上，号称年收益率达到4%的货币基金，指的是最大的收益率达到4%，就算实际收益只达到1%也不能算是违约。因为美国退出了QE的预期，世界资本出现回流美国的大趋势，加上中国钱荒引发的利率市场化趋势。目前中国的债务市场风险很大。3.信用风险阿里巴巴宣传余额宝的宣传多将余额宝的收益与活期存款的收益作比较，事实上，这些宣传理念对很多客户其实是一种误导。首先，余额宝不是存款，而是基金理财产品，换句话说，就是利用支付宝里的余额来买天弘基金，收益是由天弘基金提供的，而不是阿里巴巴和支付宝。其次，作为一项理财产品，用它的收益与银行活期储蓄的利息相比较显然容易迷惑用户，认为余额宝其实就是和存款储蓄一样。但事实上，银行存款的利息是有国家信用作为担保的，而余额宝中的天弘基金属于投资行为，是其收益是有风险的，而且没人会为客户的收益做担保。再次，据阿里巴巴官方介绍，其10万元通过余额宝年收益能超过4000元，这种宣传语本身有夸大不实的嫌疑。事实上用户通过余额宝购买天弘基金的增利宝的货币基金的行为的，实质是一项投资，其收益的多少也是不能预测的，因为既然是投资所形成的投资收益，带有风险特征是必然的，天弘基金公司在客户咨询收益时也是明确的表示，收益是不能完全保证的。作为投资品种的余额宝，在销售时淡化风险提示，再下却有一群潜在的公关力量缓慢的推动着同一种的口径，将其与活期存款联系起来，这本身就是违反金融法规的事情。所以，余额宝的信誉风险是一直存在的，而且信用风险存在“弹性”，一旦风险发生，必然引发一场轩然大波。另一方面，依照《基金法》的相关规定，公开披露基金信息不得有预测投资业绩、违规承诺收益或者承担损失等行为。《证券投资基金销售管理办法》上也明确规定了，基金销售机构不得采取回扣、抽奖或赠送保险、实物、基金份额等方式销售其基金。我国证监会明确表示，互联网基金销售业务也必须遵守这些相关规定。4.无监管或监管不足目前的我国的金融立法构架多基于传统金融业务，而我国的网络金融也还处于初级阶段，还缺乏相应的法规，如电子合同的有效性认证、交易者身份确认、在互联网金融市场准入许可等方面都尚无完备而明确的法律规定。现阶段也还没有专门对应网络金融理财产品的部门监管，而其他的监管部门也可能之前由于没有监管过这种行业而产生监管疏忽的风险。因此，利用互联网接受或提供相关的金融服务同，也容易陷入各种纠纷，会面临在义务与权利等方面的法律风险，结果使交易者在面对关于交易的行为及其结果产生了的更多的不确定性，增加了互联网金融的交易成本，甚至影响其未来的健康发展。5.国家政策由上文得知，PayPal货币基金在2011年无奈选择将货币基金清盘的最终原因是美国实行零利率政策。2008年金融海啸以后，由于次贷危机，美国本土受到了严重的打击，美国以实行零利率政策作为刺激经济的利率工具，目前的主要目的是降低借贷成本，以期活跃金融市场。而且PayPal货币基金在推出的前几年也曾像余额宝一样万种瞩目，辉煌一时，最终也由于国家出台的利率政策，失去了主要的收益来源，不得不以清盘告终。同时，由于我国经济未来发展前景和国际经济局势不可预知，并不排除中国在未来遇到类似的金融困境中不会施行类似的经济政策，所以国家出台的相关经济政策也是余额宝风险存在的一个主要的原因。6.基金公司操作能力风险余额宝的成功使得天弘基金这一原本在基金行业里排名50开外连年亏损的小基金公司一跃成为全国第二大基金公司，仅次于华夏基金。虽然这一成绩是令人瞩目的，但是随着余额宝规模的不断扩大，仅今年一月前15天，天弘基金余额宝就新增600万新用户，规模增加6,7百亿之多，平均每分钟净申购300万元。回头我们看一下货币基金的操作模式，货币基金主要投资于国债、金融债、企业债券、央行票据、银行定期存款等安全性、流动性较高的货币市场工具，综合来看，本金较安全、风险水平低、管理成本低是它的优点。但是，作为一家2004年成立的小基金公司，如此巨额的资金，在操作方面是否能保持收益?若以后规模持续型增加，支付宝会不会邀请其他基金公司加入?到时一对多的余额宝基金选择模式会不会造成资金流动性过大而产生的其他风险?这些风险隐患其实是一直存在的。但是有一点由于规模过大出现的风险隐患己经越加的明显，2014年1月，支付宝推出的最新规定表示，余额宝用户支付宝的资金转入资金规模，单笔单日不得超过5万，单月不得超过20万。在此之前，该产品在转出至支付宝的额度方面并无这种限制。原来，由于余额宝赎回模式类似T+0货币基金，之所以会设定这种转入支付宝的限额，主要原因是余额宝规模不断增大，所需的垫付资金量相应的成倍增加。随要随取固然方便，但是余额宝方面因此却要承受着巨额的垫资成本，正常来说，货币基金需要T+2日才能赎回到账，但为了方便网络用户的体验，余额宝的赎回时间是T+O,但是在后台结算仍然需要T+1才行，这中间往往需要基金公司垫付一定数额的资金，从而产生后台成本，余额宝规模不断膨胀，垫资成本也随之不断增加。按照100亿元货币基金需要5%，即5亿元的垫资准备计算，这就意味着天弘基金需要为数千亿的余额宝资金准备上百亿元的流动资金，回过头来看，天弘基金是否能承受住这一压力呢?三、余额宝的风险防范与治理（一）加强网络金融系统基建我国在互联网科技的发展方面相对于欧美发达国家起步较晚，直到目前，我国使用的计算机软系统硬件也很难与国外金融网络系统完全接轨，这也在很大程度上对我们进行网络金融风险防范带来了非常不利的影响。因此，首先，我们应重视信息科技的发展，拓宽我国信息产业发展道路，全力发展与世界接轨又具备我国自主知识产权的信息技术，以加强互联网金融系统的技术实力，提高互联网系统的技术关键水平，软硬件系统的安全防御能力也有待提高。只有这样，才能从基础上防御和降低互联网金融在支持、安全与技术选择方面的风险。网络金融机构应加强内控能力，制定完善的互联网系统安全管理规定，健全本系统计算机安全管理工作机构，建立网络金融风险防范制度，加强内部核心技术力量，对外聘请专业高精尖人才成立专门从事防范网络金融风险的队伍，不断扩大网络风险敏感范围。如现今很多用户用第三方支付手机客户端进行基金交易，这种交易方式试用时间短，本身存在着一定的风险和漏洞，网络金融风险管理人员应该及时意识到这一漏洞，并尽快制定出解决办法，避免更大的损失。（二）建设互联网金融系统风险防范机制将互联网金融风险防范尽快纳入我国的当代金融系统建设制度中来，是有效地维护网络金融的安全，防范互联网金融风险的主要手段。近几年来，金融制度建设在我国取得了较大的进展，而发展统一的互联网金融技术标准和总体规划必须尽快建立。一直以来，我国互联网金融业务的安全疏漏较多，这和建设电子化金融系统没有技术标准加以规范，全国没有统一的金融业计算机升级的规划有很大的关系。只有制订统一的技术标准规范现代金融系统体制建设中来，统一规划，将互联网金融的风险防范发展规划纳入才能对互联网金融系统的进行统一监管使互联网金融系统内部的协调一致，减少支付结算时产生的技术风险才能有效的并利于其它尚未出现但一直存在的风险的预测及防范。（三）加强网络金融风险的防范和控制法律体系的建设由于我国金融和互联网这两个行业的技术水平一直跟不上发达国家的前进脚步，在早在1992年我国就颁布了《中华人民共和国计算机信息系统安全保护条例》，之后在1997年颁布了《计算机信息网络国际联网安全保护管理办法》等计算机网络安全保护方便的法令。但法律规章制度的更新速度远远跟不上现今社会金融以及互联网行业的发展速度。现今二者相结合，衍生出全新的，具有一定风险型的朝阳行业，网络金融产品的多元化使得其风险性越来越大，防范工作也变得越来越艰巨。完善的立法虽然不能完全避免金融风险的发生，但在一定程度上能控制这些网络金融机构过度经营。我国应尽快组织相关人员进行研究调研，在借鉴欧美等发达国家的相关法律法规和经验的基础上，尽快出规范互联网金融的法律法规。有效地保护互联网金融用户的合法权益不遭到破坏，让这一全新的金融衍生品在健全的法令下健康的成长，从而全力推动互联网金融业的发展。（四）健全个人信用体系建立完善个人信用体系是有效防止余额宝等类型的网络金融理财产品的用户信息被篡改，盗取的有效措施。美国是最发达的当今消费信贷的国家之一，而且是美国存在比较完善的信用管理体系，在20世纪六十到八十年代的二十多年间，出台了《公平信用报告法》等10多个的有关信贷管理的法律，这些法律形成了一个完整的信用管理立法框架体系，这些法律构成了信贷管理系统一个完整的法律框架，这些法律构成了法律环境的相互交织的美国信用管理体系有效运行。建立个人信用体系必须改变市场和个人生活方式的现有规则，信用是基于贸易和消费信贷公司的扩张，大量的企业和消费者公开传播个人数据，这会自然涉及到敏感的个人隐私问题。我国的个人信用体系还在不断的发展当中，上海于2000年7月1日起率先建立了个人信用档案数据库，110万上海人开始拥有了除人事档案之外的另一份重要文件:个人信用档案。通过该档案的查询系统，上海各个商业银行只要几秒钟就能发现贷款人或信用卡使用者有没有信用污点。由上海实践的情况来看，由于法律方面的困难，个人信用体系的建设工作进度始终快不起来。因此，必须有相应的法律法规将涵盖到合法征信数据和个人隐私的数据加以区分，达到既让信用管理行业的业务工作可以有法可依，又保护用户的隐私不受侵犯。在当今法制社会里，必不可少的这一环就是要尽快争取个人信用立法及早出台。定会触及用户的个人隐私，如果不能及时立法进行规范乱。由于个人信用资料的收集，有可能会造成社会秩序混乱。（五）作为新生金融衍生工具需要预防的潜在风险1.风险意识的强化互联网金融风险管理人员对于新生的网络金融一定要有风险意识，要做到居安思危。学会从其他失败的案例中看到自身潜在的风险，并且提前做好相应的防护措施。例如，中信泰富在2008年10月发生的巨额损失，直接原因是由于金融危机引发澳元汇率下跌产生的市场风险，但根本原因是操作风险，而这一风险原因是该公司内部控制不严而形成的。这说明了企业在从事金融衍生品业务的时候，必须要完善好内控与风险机制的管理，主要是要控制限额、识别与评估风险、授权强化、分离职责等制度。同时，仅有制度这也是远远也是不够的，主要是后期制度的落实。在主观思想上，交易人员和企业管理层必须要避免盲目乐观，随时强化风险意识，切勿忽视市场中暗藏着的大量潜在风险。2.预防网络金融风险的传染性由于互联网金融具有较强的传染性、关联性和杠杆性，所以防范互联网金融风险是全世界每个国家金融机构必须协调一致、共同完成的任务。面对我国互联网金融科技正处于萌芽阶段这个问题，我国应以开放的姿态，经常与先进国家和机构进行学习交流、借鉴以及合作，运用其完善的科技基础及经验，尽快解决我国互联网金融行业的软硬件难以达到国际要求标准的难题。于此同时，我国还应该进行网络金融风险知识的普及，对广大消费者进行网络金融风险意识的教育培养，让其对网络金融风险具有一定的敏感度，让金融机构监管与广大消费者监管相结合，进而对网络金融风险的转染从送根本上进行控制，促使我国的互联网金融风险防范工作可以达到全民参与，事半功倍的效果。（六）政府对余额宝监管内容和职能的明确2014年3月5日，十二届全国人大二次会议开幕会上，李克强总理作政府工作报告，报告中提出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。这句话首次