哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险及防范

哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险及防范摘要：随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，研究企业存在的财务风险并采取一定措施进行防范和管理成为一个重要的课题。

本文正是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。论文首先介绍了有关企业财务风险的概念、理论，然后论述了企业财务风险的现状和成因分析，接着论文详细分析了企业财务风险防范的方法，主要探讨了企业财务风险的防范对策。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。关键字：风险；财务风险；防范；哈尔滨联创科技有限责任公司Abstract:withthedevelopmentofmarketeconomy,thedeepeningofenterprisereform,theresearchonthefinancialriskofenterprisesandtakingcertainmeasurestopreventandmanagebecomesanimportanttopic.Thispaperisbasedonthefinancialriskofenterprises,startingfromthebasictheoryoffinancialrisk,andstudyingthepreventionoffinancialrisk.Paperfirstintroducestheconceptofenterprisefinancialrisk,thetheory,thendiscussesthepresentsituationandthecauseoftheenterprisefinancialriskanalysis,thenthepaperanalyzestheenterprisefinancialriskpreventionmethods,mainlydiscussestheenterprisefinancialriskpreventioncountermeasures.Therefore,itisveryimportanttocorrectlyunderstandtheoperationrulesoffinancialrisksandstrengthenthemanagementoffinancialrisks.Keywords:risk;Financialrisk;Prevention;Harbinlianchuangtechnologyco.LTD.

目录摘要 11绪论 31.1研究背景 31.2研究目的及意义 41.2.1研究目的 41.2.2研究意义 41.3国内外研究现状 41.3.1国外研究现状 41.3.2国内研究现状 51.4研究内容及研究方法 61.4.1研究内容 61.4.2研究方法 61.5拟解决的问题 62财务风险及防范相关理论概述 62.1财务风险的概述 62.2财务风险的特征 72.2.1客观性 72.2.2不确定性 72.2.3损失性 72.2.4收益性 72.3加强企业财务风险管理的重要性 73哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险分析 83.1企业简介 83.2哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险现状 83.2.1盈利能力现状 83.2.2应收账款现状 93.2应收账款主营业务 103.3哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险分析 143.3.1管理系统欠缺 143.3.2资本结构不合理 143.3.3成长能力弱导致企业发展停滞不前 143.3.4风险意识不强 154哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险防范措施建议 154.1建立完善的财务管理体系 154.2完善资本结构 164.3提高公司的发展能力 164.4强化风险意识 17结论 18致谢 18参考文献 181绪论1.1研究背景目前我国国有企业由于底于差，资本金不足，资金短缺，资本结构不合理，负债率过高，企业利息负担过重，严重影响企业的生存和发展。作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员应该增强风险意识，了解风险与企业收益的关系，把握时机．发挥风险对企业的有利作用。防范和控制风险对企业产生的不利效果，即财务危机。本文从以下几个方面论述了引起企业财务危机的原因及其相应的防范措施。在企业经营实践中，最主要的风险是财务风险。财务风险具有一定的可变性、客观性、损失性、收益性。企业的财务风险是企业内、外部各种因素共同作用的结果，筹资风险产生的根本原因在于企业理财不当。1.2研究目的及意义1.2.1研究目的本文以哈尔滨联创科技有限责任公司为例，以相关的财务风险管理理论为基础，综合运用了管理学、投资学以及经济学等多学科的知识和方法，遵循定性与定量相结合的原则，从界定财务风险及其管理的概念入手，通过哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险管理的现状及存在的问题，指出其财务风险管理存在问题的原因，最后针对问题和原因提出完善哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险管理的对策。1.2.2研究意义20世纪八九十年代我国的中小企业如雨后春笋般迅速崛起，成为了推动国民经济发展的重要力量，在社会经济发展中具有显著的地位和作用。但是，由于我国市场经济和全球经济进程的迅猛推进，国内和国际环境的复杂多变等原因，使得中小企业的发展面临着许多风险，而财务风险是中小企业面临的首要风险。因此分析中小企业存在的财务风险问题，并提出控制财务风险的对策及方法，对提高中小企业的经营管理水平，创造安全稳定的生产经营环境，全面、经济和有效地防范财务风险具有重要的现实意义。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状国外风险理论和风险管理的研究始于上个世纪三十年代，在五六十年代得到推广和普遍重视，七十年代得到迅速发展，并开始进行风险动态研究，形成了系统化的管理学科，九十年代西方发达国家的企业开始建立风险管理职能。19世纪工业革命时期，法国管理学家亨瑞.约尔在《一般管理和工业管理》一书中把风险管理思想正式引入企业经营领域，但长期以来并未形成完整的体系和制度，直到上世纪50年代美国学者莫布雷A．H．Mowbray等首次提出并使用“风险管理”一词，人们才开始系统地展开对企业风险管理的研究，并逐步形成一门学科。在企业财务风险研究方面，美国著名经济学家H.M.马可威茨、W.F夏普、M.H米勒等做出了较大的贡献，他们先后针对企业财务风险理论进行了深入的研究，提出了证券组合的效率边界风险理论，股票预期收益的资本资产定价模型（CAPM）、公司价值与资本结构关系的MM理论等，为以后开展企业财务风险研究奠定了基础。在实践方面，国外有关财务风险的防范和控制的技术应用起步较早，而且也较为成熟。如西方国家创建的一些多元线性判定模型和多元回归模型在各国都有比较广泛的应用。目前，企业财务风险在西方发达国家如美国、英国、德国和法国等国家，普遍得到学者和企业管理人员的重视，并取得了有关企业财务风险管理的组织、程序和方法等方面的大量研究成果。1.3.2国内研究现状西方的风险理论和风险管理研究是从上世纪初开始的，许多经济学、管理学者在其产生、发展、成熟的过程中做出了贡献。而我国的风险理论和风险管理研究始于上个世纪八十年代，1987年清华大学郭仲伟教授编写的《风险分析与决策》一书，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，主要是借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究；1999年北京大学于川等著的《风险经济学导论》，对经济风险尤其是我国所特有的经济风险，做了全面深刻的剖析。1989年北京商学院的刘思录、汤谷良发表的“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特征及财务风险进行管理的步骤和方法；财政部的向德伟博士在1994年发表了“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，他认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。之后往爱卿2001年出版了《企业财务风险管理，企业财务预警研究前沿》一书，在介绍国内优秀成果的基础上，结合我国具体的财务实践去分析财务问题和构建财务模型，包括预警概念、预警机制、预警方法、警模型、国内外最前沿的预警成果，涵盖了财务预警领域的核心和重大相关问题。胡华2004年出版了《现代企业财务风险成因与防范》，杜波2003年出版了《企业集团财务风险控制与防范》等财务风险管理著作，为我国财务风险控制理论作出了重要贡献，其理论大致可以归纳为两类：一类是单纯从企业财务管理职能及其影响环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。另一类是从企业全部管理职能及其影响环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。在改善企业财务风险管理方面，国内的专家们又提出了单方面的风险风险防范和控制策略，如控制筹资风险应着眼于资本结构的合理化，控制企业投资风险应着眼于投资方向选择和投资组合的确定等；在财务风险辨识、估计和评价方面，提出了一些主观或客观的分析方法，其中以“Z记分法”最具有代表性。但从总体上看，国内的研究成果中对企业财务风险综合效应的分析还不够深入。1.4研究内容及研究方法1.4.1研究内容本文正是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。论文首先介绍了有关企业财务风险的概念、理论，然后论述了企业财务风险的现状和成因分析，接着论文详细分析了企业财务风险防范的方法，主要探讨了企业财务风险的防范对策。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。1.4.2研究方法本文主要采用了理论与实践相结合、定性分析法、定量分析法和访谈法四种方法进行研究和讨论。1.5拟解决的问题本文主要采用了理论与实践相结合、定性分析法、定量分析法和访谈法四种方法进行研究和讨论。定性分析是凭借分析者的直觉经验，凭分析对象过去和现在的延续状况及最新的信息资料，对分析对象的发展变化规律作出判断的一种方法。定量分析是依据统计数据，用数学模型计算出分析对象的各项指标及数值的一种方法。同时，搜集和查阅了大量相关文献资料对财务风险管理提供理论基础和研究方法。采用定性分析法对财务风险的本质及形成原因进行分析探讨。采用理论与实践相结合对哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险管理进行分析。2财务风险及防范相关理论概述2.1财务风险的概述财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。文章通过对企业财务风险类型分析，从中找出不同财务风险产生的具体原因，并试图探索出解决各类财务风险的有效方法。2.2财务风险的特征2.2.1客观性客观性即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。2.2.2不确定性不确定性是财务风险的根本原因。财务风险的不确定性，既指影响财务风险的因素的不确定性，又指财务风险的结果的不确定性。公司在财务活动中，及时能够认识到某种封风险的此你在，但这种风险是否会造成损失，还是一个未知数，风险是否能够实现收益，还需要时间的检验，这就是财务风险的不确定性。2.2.3损失性财务风险总是与损失相关联，无论这种损失是现实的还是隐含的，是可以量化的还是不能量化的，它会影响企业生产经营活动的连续性，经济效益的稳定性，最终威胁企业的生存。2.2.4收益性财务投资有风险，但在条件成熟，风险可能会转化为巨大的收益。风险在一定条件下，能够造成损失，同时也能够产生利益。公司开展财务活动，进行财务投资，都需要面临一定的风险，公司之所以愿意冒这个风险，是为了追求更大的利益，因此，财务风险即意味着可能会有损失，也意味着可能会有极大的收益。从某种程度上讲，财务风险越大，意味着收益越高。因此，财务风险的收益性也是客观存在的。2.3加强企业财务风险管理的重要性企业在正常经营运作中，总会遇到各种风险。不论是制造型企业还是生产型企业，也不论是服务型企业还是施工生产型企业，面对市场，参与竞争，就会有风险。而所有风险中，企业本身的内在因素导致的风险系数高低，必然会或轻或重地作用于风险程度。这其中，企业的财务风险管理就有着极其重要的作用。企业财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证企业经济利益免受损失的管理过程。而这个过程，具有不容忽视的法律意义。任何成功企业的发展，必然要经历利润管理、业绩管理、价值管理和风险管理四个不同的发展阶段，而风险管理是企业管理的最高境界。其中财务风险管理则是由风险识别、风险度量和风险控制等环节组成的，其核心是风险的度量问题。财务风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。3哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险分析3.1企业简介哈尔滨联创科技有限责任公司办公室地址位于被誉为欧亚大陆桥的明珠--哈尔滨，哈尔滨联创科技有限责任公司办公室地址位于被誉为欧亚大陆桥的明珠--哈尔滨，哈尔滨高新技术产业开发区高科技创业中心南岗19号楼红旗大街178号909室，于2012年11月26日在哈尔滨市松北区市场监督管理局注册成立，注册资本为500万元，在公司发展壮大的5年里，我们始终为客户提供好的产品和技术支持、健全的售后服务，我公司主要经营计算机软硬件技术研发、技术转让、技术咨询；系统集成、计算机软件服务外包、工程管理服务、数据处理和存储服务咨询，教育咨询；技术进出口；经销计算机软硬件、办公耗材。哈尔滨哈尔滨高新技术产业开发区高科技创业中心南岗19号楼红旗大街178号909室，于2012年11月26日在哈尔滨市松北区市场监督管理局注册成立，注册资本为500万元，在公司发展壮大的5年里，我们始终为客户提供好的产品和技术支持、健全的售后服务，我公司主要经营计算机软硬件技术研发、技术转让、技术咨询；系统集成、计算机软件服务外包、工程管理服务、数据处理和存储服务咨询，教育咨询；技术进出口；经销计算机软硬件、办公耗材。3.2哈尔滨联创科技有限责任公司财务风险现状3.2.1盈利能力现状企业的销售毛利率是毛利占销售净值的百分比。表示每一元销售收入减去销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。通过销售毛利率的变动，可以发现企业近期的经营业绩的好坏，及时找出经营管理中存在的问题，提高企业的经营管理水平，加强企业内部经营管理。哈尔滨联创科技有限责任公司有限公司2013-2015年销售毛利率变化情况见图3.1。图3.1哈尔滨联创科技有限责任公司2013-2015年销售毛利率据东方航空公司数据显示，2015年行业销售毛利率是6.44%，比2014年增加了1.87%。如图所示，哈尔滨联创科技有限责任公司的销售毛利率高于行业平均水平。2015年比2013、2014年的有所提高，表明公司的收入盈利能力在提升，但是公司没有做到销售毛利率持续两年正增长。且2014年与2015年对比，差距较大。说明期间公司受外界环境和自身条件制约因素的影响还是比较大。该公司在推进产业化过程中应向国内外行业领先者学习，制定发展目标，改善经营管理水平，提高公司的销售毛利率，从而提高收入盈利能力。3.2.2应收账款现状（1）公司应收账款及其他科目哈尔滨联创科技有限责任公司2016年12月31日应收账款科目余额936，130，19.88元，计提坏账准备302，259，70.74元。其中，账龄在3年以上的账面余额达260，002，38.72元，占应收账款科目总金额的比例高达27.78%，哈尔滨联创科技有限责任公司已全额计提坏账准备。见2016年度应收账款情况表3.1。表3.12016年度应收账款情况表（单位：人民币元）应收账款账龄应收账款余额占总额比例%计提比例坏账准备1年以内658，491，01.9070.345%32，924，55.781－2年6，023，82.390.6430%1，807，14.812－3年11，612，97.871.2450%7，525，62.433年以上260，002，38.7227.78100%260，002，38.72合计936，130，19.88100.00302，259，70.74哈尔滨联创科技有限责任公司一年以内应收账款余额为658，491，01.90元，占比70.37%，哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款在一年以内的余额最多，另外，应收账款余额在3年以上的也有260，002，38.72元，占比27.78%，需要进一步加强应收账款的管理。3.2应收账款主营业务根据哈尔滨联创科技有限责任公司2012-2016年度资产负债表，对应收账款主营业务进行分析，得到哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款主营业务分析表3.3。

表3.2哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款主营业务分析表项目/年份2012年2013年2014年2015年2016年应收账款主营业务255.06104.0363.7363.2137.72存货主营业务8.587.356.645.282.89应付账款主营业务10.861010.738.94.56由上表3.3可见哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款经营周期的时间逐年增长，应收账款从2012年的255.06慢慢降到2016年的37.72，相应的应收账款的主营业务越来越低。表3.3哈尔滨联创科技有限责任公司2015年前三名赊销客户产生的应收账款表（单位：元）赊销客户销售收入销售收入占比应收账款应收账款占比哈尔滨联创科技有限责任公司56332470112.05%11924814419.65%B公司3833412908.20C公司3585643537.67%12769797621.04%表3.4哈尔滨联创科技有限责任公司2016年前三名赊销客户产生的应收账款表（单位：元）赊销客户销售收入销售收入占比应收账款应收账款占比哈尔滨联创科技有限责任公司58861153312.5671%B公司3735343707.97%12364133616%C公司1977382664.22%11007987914.13%近几年来哈尔滨联创科技有限责任公司排名前三的赊销客户也是形成应收账款最多的客户，哈尔滨联创科技有限责任公司、B公司、C有限公司、D控制公司购买了大量哈尔滨联创科技有限责任公司的产品，这几家赊销客户产生的销售额占到公司销售总额的一半左右，这些大客户在给公司带来大额销售收入的同时也形成了大额的应收占款，对哈尔滨联创科技有限责任公司资金的占用超过了其他公司。这些公司的年末应收账款占比远超过了销售额占比，也就是说这些公司的付现水平要差于所有客户的平均水平。哈尔滨联创科技有限责任公司为扩大销售对大客户放宽信用政策的战略推动下放纵了大客户推迟付现的行为，滋生了应收账款风险。（3）哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款质量分析表3.5哈尔滨联创科技有限责任公司2014-2016年相关财务数据（单位：万元）项目2014年2015年2016年期末总资产177401194156232414期末流动资产95069114358128757期末应收账款119671466418502销售收入8027395103116138净利润6261857610091①增长趋势分析分析上表中公司销售额和应收账款2015至2016年的增长率，列表如2.6所示：

表3.6哈尔滨联创科技有限责任公司2015-2016年销售收入和应收账款增长率财务指标2015年2016年销售收入增长率18.47%22.12%应收账款增长率22.54%26.17%哈尔滨联创科技有限责任公司2014-2016年销售收入和应收账款均逐年上升，且应收账款的增长率高于销售收入的增长率。2013年，哈尔滨联创科技有限责任公司销售额增长18.47%，应收账款增长22.54%；2014年公司销售额增长22.12%，应收账款增长26.17%。销售收入以高于行业平均增长率（据中国造纸协会生活用纸专业委员会2012年统计的数据，行业平均增长率为8%-10%）的水平快速增长，应收账款的增长速度却比销售收入更高，表明哈尔滨联创科技有限责任公司的应收账款管理工作在回收方面效率不够高。②财务指标分析分析表3.7中的数据可知，2014年至2016年应收账款的相关财务指标如下：表3.7哈尔滨联创科技有限责任公司2014-2016年应收账款财务指标财务指标2014年2015年2016年应收账款周转率（次）6.537.147.00应收账款周转天数（天）55.1350.4051.40应收账款占流动资产比重12.59%12.82%14.37%应收账款占总资产比重6.75%7.55%7.96%截至2016年12月31日，哈尔滨联创科技有限责任公司的应收账款总额高达18502万元，占流动资产的14.37%，占总资产的7.96%，是公司的重要资产之一。2014年至2016年应收账款平均周转率分别为6.53，7.14，7.00次，周转天数分别为55.13，50.40，51.40天。从聚源数据库查询的行业2014年-2015年的应收账款周转率平均值分别为7.8，7.4次，优秀值为13.0，12.6次。相比较而言，哈尔滨联创科技有限责任公司的应收账款周转效率只维持在行业平均水平，甚至略有劣势。③账龄分析截至2016年12月31日，哈尔滨联创科技有限责任公司应收账款余额账龄如下表3.8所示：表3.8哈尔滨联创科技有限责任公司2016年应收账款账龄分析表账龄金额（万元）比例（%）3个月以内1558884.25%3-6个月204811.07%6-12个月7093.83%1-2年1570.85%合计18502100%上表显示，哈尔滨联创科技有限责任公司2016年的应收账款绝大多数是6个月以内的，占应收账款总额的95.32%，6个月以上的占4.68%。公司的应收账款总体处于安全期，回收风险不大。但6个月以上的应收账款金额高达866万元，这部分应收账款早已逾期，账款催收的难度大，坏账风险高。如果公司无法追回欠款，将对公司造成较大损失。3.3哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险分析3.3.1管理系统欠缺哈尔滨联创科技有限责任公司受自身条件以及现行体制、政策影响，融资环境较差。首先，在发行股票和企业债券的筹资方式中哈尔滨联创科技有限责任公司很难争取到发行股票上市的机会，其次，在间接融资上，由于本身素质差、经营风险高、信用等级低等原因，往往难以满足银行等金融机构的贷款条件。再加上银行贷款政策倾斜，手续繁杂，收费高，以及企业本身财产拍卖、信用融资担保、资产评估、信用评估等机制建设的滞后，更使哈尔滨联创科技有限责任公司实际上很难得到银行的贷款。因此在进行固定资产投资时，由于内部积累的有限性和外部筹资的困难性造成财力不足，就大量挪用经营活动所不可少的流动资金，导致资金结构失衡，流动资金不足，正常生产经营活动无法进行。因此，资金不足成为困扰哈尔滨联创科技有限责任公司控制财务风险的主要问题。我们选取资产负债率和流动比率作代表，可以看出，流动比率呈下降趋势，而资产负债率呈上升趋势，这就说明了哈尔滨联创科技有限责任公司无论是在短期的偿债能力还是在长期的偿债能力上，都存在很大的不足，也就是说企业的筹资风险很大，因此，也就很难解决资金短缺的问题。3.3.2资本结构不合理当企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，就会造成企业资本结构不合理，从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息的负担，企业的偿债能力会受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小，导致企业运营资金不足，则会影响企业的盈利能力。3.3.3成长能力弱导致企业发展停滞不前具体表现为企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业的财务危机的来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。3.3.4风险意识不强目前，企业对财务人员的素质提高重视不够，让其满负荷地工作。使其被动处理日常事务，很难有时间、精力主动钻研深层次的管理问题，甚至有些财务人员未经过正规的专业培训，缺乏财务管理的能力，不能为管理高层决策提供有效的财务信息。企业多处于高风险运行状态。实践中我们可以看到，企业经常会出现过度的负债现象，而企业要想进行生存和发展，势必要继续负债生产经营，充分发挥财务杠杆的作用。然而，很多企业并不在乎成本和代价，也没有对自己的实力和条件有一个全面的认知，只是一味地进行金融贷款，维持生计、寻求发展。甚至有些企业连借债还钱这一浅显道理都不清楚，一味地认为只要从银行能够贷款即可实现获利之目标，顾头不顾尾的现象非常普遍。当融资难以发挥其作用时，部分企业便陷入了贷款恶性循环之中，差东墙补西墙。最终的结果只能是债台高筑，更企业的带来了巨大的财务风险。同时，企业间存在着相互担保行为，即相同的资产通常是重复抵押，或者为确保融资的顺利进行而投资新的项目，因此也就形成了非常混乱的债务链。该种情况的存在，一方面加大了金融机构对企业自身财务状况的有效判断难度，另一方面也给监管工作带来巨大的压力，因此整体负债率有增无减，企业经营成本与各项费用开支不断加大，资金链条断裂，财务风险加大。4哈尔滨联创科技有限责任公司的财务风险防范措施建议4.1建立完善的财务管理体系目前中小企业存在的问题和阻碍各种各样，但就财务管理方面来看，仍把“财务就是记账”的错误认识应用于企业的经营管理过程中，虽然财务账目很是清晰明了，但是却不能成为企业经营管理者执行决策有力的参考资料，致使中小企业效益滑坡，盲目生产，造成资源材料的大量浪费。构建现代企业制度，要把财务管理作为企业管理的中心，这就要转变管理观念，正确认识财务管理在市场体制下的作用。如中小企业在制定企业财务管理目标的时候，可以借鉴西方财务管理理论，毕竟西方财务管理理论经过多年运用发展和完善，已形成了以财务管理目标为核心的现代财务管理理论体系和以筹资、投资、资金运营和分配为主的财务管理方法体系。但是并不是西方的什么理论都适合我国中小企业的发展，中小企业的管理者要根据自己的自身情况进行相应的调整，只有转变观念，才能从根本上建立和完善中小企业财务管理体系。4.2完善资本结构我国资本市场的不完善是公司治理不规范的制度性因素。完善的资本市场为股东和债权人提供了选择的多样性，同时通过反复博弈，能克服交易双方的信息不对称状况。这样，就形成了投资者之间的相互制衡关系，完成投资者之间的控制权适当分配和剩余索取权的配置，形成投资者之间共同的利益目标。债券市场和股票市场的协调发展是企业多渠道、低成本筹集资金的市场基础，也是平衡债权约束和股权约束，形成有效公司治理结构的必要条件。本文认为完善资本市场特别是促进公司债券市场的发展，建立通畅的融资渠道和合理的融资机制，是改善公司治理最根本的措施之一。公司债券具有相对较强的约束性，会给作为代理人的管理层带来真正的“破产比率”和“破产成本"。在资本市场上发行可转债等公司债券，能有效的克服上市公司股权制度设置方面的治理机制缺陷。由于我国上市公司资本结构中存在的问题，使得上市公司不仅无法高效配置社会资本，而且国有股权控制主体虚化，比例过小的可流通股股东对公司的控制权没有本质影响，使得股权本身的职能作用丧失，形成严重的“内部人控制”现象。所以应大力发展公司债券市场，适时发行可转换债券，以债务硬约束替代股权软约束，从而减轻“内部人控制"，提高上市公司的价值；另外，要降低企业债券的上市标准，适当降低投资企业债券的税收和市场交易成本，鼓励企业使用债券融资。4.3提高公司的发展能力发展债券市场，扩大企业债务融资规模，首先能够利用税盾作用，增加上市公司的市场价值，其次债务融资还能够避免道德风险和逆向选择从而改善公司治理。因此我们要从政策、法规、制度上为企业利用债券融资创造一个良好、宽松的环境，鼓励上市公司进行负债经营，具体可采取以下措施。第一，放松对企业债券发行的额度限制，增加企业债券供给。第二，放宽对企业债券的利率约束，提高企业债券对投资者的吸引力。第三，努力培育企业债券二级市场，提高企业债券流动性，建立投资企业债券的风险转移机制。第四，硬化银行信贷资金约束，激发企业债券融资需求。此外，发展企业债券市场，还应丰富企业债券种类，强化企业信用评定，规范企业偿债行为，并积极寻求利用金融衍生工具推进企业债券市场的发展。严格依法建立合格的董事会、监事会和管理层三方相互独立的公司内部治理结构，形成相互制衡体系。对于影响这三方独立性的人事安排应该从制度的高度加以禁止，特别是避免公司董事长和总经理的重叠。同时给予董事会和监事会更多的实质性权力和活动空间，让它们可以代替所有者发挥对管理层的监督作用。对丁国有股份占主导的上市公司，应削弱政府及其各级官员对经营者的选择权，避免由政府官员拥有“廉价投票权”导致的“逆向选择”和道德风险”的产生。另外，在改善公司法人治理结构的过程中，应该把保护中小投资者的利益放在首位，为保护中小股东的利益，应对大股东的有效投票权做出限制，或者实行累积投票权制以及代理投票制。投票时可采用网上投票方式，以节省中小股东参与公司治理的成本，解决搭便车问题。4.4强化风险意识中小企业的财务风险管理是一种有组织、有计划、有目标的控制企业财务或资金活动的行为，其目的是使中小企业因各种风险导致的不良影响降至最低，确保企业能顺利实现各种经营管理目标。随着中小企业面临的社会环境在不断的变化，中小企业经营管理所承担的财务风险也随之与日俱增，因此在加强中小企业财务管理体系建设时有必要加强中小企业的财务风险管理制度的建设和完善。加强中小企业财务风险管理，首要的是加强筹资风险的管理，俗话说：经济基础决定上层建筑，只有筹集到一定数额的资金，企业才能得以形成；其次加强投资风险的管理，在企业实施投资前，须对该投资项目进行系统的分析，并出具相应的财务评估；再次加强资金回收风险的管理，特别是存货，常常出现缺货断货，或者长期成为存货不能进行流通的状况；最后要建立财务管理风险预警制度建设，中小企业经营者可根据相应的风险数据指标，尽早的发现经营管理中的问题，及时的做出有效的对整个经营管理有利的决策，将潜在风险带来的损失降到最低。

结论综上所述，我们可以得知，企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。在竞争激烈的市场经济条件下，由于各方面的原因，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。因此，企业必须要了解财务风险的内容、特征和成因，正确预测、衡量财务风险，结合实际进行适当的控制和管理，健全风险管理机制。研究财务风险的重点在于对企业财务风险的控制和管理，只有对不可确定的风险进行合理科学的控制和针对性的管理，才能降低财务风险，避免财务危机，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。在现代市场经济条件下，可以说财务风险与财务收益是成正比的。想获取财务收益，制造股东权益最大化，就必须树立正确的财务风险概念。正确的财务风险概念是既不无视财务风险的存在，也不畏惧其存在，而应当正视风险，寻求对财务风险的最优管理以降低成本其风险程度，敢于大胆面对和理智的应对风险。而一些企业只想维持现状，不敢冒任何风险的消极、保守的理财经营思想其本身也潜伏着较大的风险，也就是不进则退，就有被淘汰的风险，这就是市场经济的必然规律。

致谢大学生活即将进入尾声，我们的大学时代就要划上句号，心中是无尽的难舍与眷恋。从这里走出，对我的人生来说，将是踏上一个新的征程，我要把所学的知识应用到实际工作中去。本论文是在导师的谆谆教诲和指导下完成的，从选题、构思到定稿无不渗透着导师的心血和汗水；导师渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，在此表示深深的敬意和感谢。这次写论文的经历也会使我终身受益，我感受到，做论文是要真真正正用心去做的一件事情，是真正的自己学习的过程和研究的过程。没有认