创业项目的评估

第5章

创业工程的评估1.主要内容创业工程的评估流程创业工程的评估准那么商业方案书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估2.主要内容创业工程的评估流程创业工程的评估准那么商业方案书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估3.创业工程的评估流程1、工程的收集。创业投资机构收集工程通过三大渠道：创业者的申请、客户介绍和创投机构主动寻找。创业投资家认为，客户介绍的工程是质量最高的，客户包括合伙人、银行家和会计师等。4.创业工程的评估流程在工程收集阶段，多数创业投资家主要重点是开展咨询网络，咨询者是各行业的行家，这样有利于信息的畅通与行业选择的准确。创业投资家每月收到许多投资建议书，其中80%不会引起他们的注意，只有20%的建议书可能引起创业投资家的兴趣，并要求企业提供详细的商业方案书。5.创业工程的评估流程2、工程的筛选。创业投资机构对投资规模、投资行业、投资阶段及投资额度都有自己特定的筛选准那么。在该阶段，大多是根据筛选标准快速过滤不适宜的工程，并没有具体地对申请工程进行详细分析。6.创业工程的评估流程常见的筛选标准有：〔1〕产业性质，创业投资公司崇尚专业化经营，有效管理，放大经验，因此，由公司规定的产业、技术范围。〔2〕地理区域，主要是为了参与管理，就近监督。〔3〕企业开展阶段，不同的创业投资公司有不同的投资切入时期的偏好。〔4〕资金需求规模。每一个投资公司都有每笔投资的上限和下限，超此范围的将不被考虑。〔5〕投资风险和预期报酬。7.创业工程的评估流程3、根本条件审核〔全面筛选〕。在此阶段，创业投资家过滤掉：〔1〕不符合评估的根本标准的工程；〔2〕商业方案书中方案不可行，逻辑矛盾的工程。创业投资家只通过阅读商业方案书，凭自己的经验和已有的知识进行判断，并不对其中各项进行深入调研，这样保证通过最短的时间过滤掉较多的无评估价值的工程。8.创业工程的评估流程4、第一阶段评估。首先验证商业方案书的真实性，例如，对创业者背景、创业团队能力、创业者的信誉进行考察；其次，验证商业方案书的可行性，通过访问用户和潜在用户调查其市场前景，向有关专家询问技术先进性和行业竞争情况；投资于企业开展晚期的还要了解财务情况。9.创业工程的评估流程5、第二阶段评估。这一阶段的目标是找出投资中的障碍并设法解决，以利于投资的顺利进行及撤出。6、达成协议。此时，工程所有被评估的细节都要补齐，有关的法律文件要签署。尽管投资方和创业方都有诚意，都投入大量的时间合作，但最终还有20%的工程无法达成协议。10.主要内容创业工程的评估流程创业工程的评估准那么商业方案书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估11.创业工程的评估准那么1、经验因素甄别投资建议书的最重要标准或许是创业者的个性与经验。有经验的创业者常常在商机还在形成的过程中，就表现出了快速识别能力。2、工程的新颖性和可行性创业工程不仅要在技术、产品、管理或盈利模式方面具有新颖性，而且必须在实施与投放市场方面具有可行性。12.创业工程的评估准那么3、收益增长的巨大潜能潜力较高的企业能够确定一种产品或效劳的夹缝市场，这项产品或效劳能够满足一个重要顾客群的需要，为顾客提供高增长的利益。产品或效劳的生命周期必须长于收回投资、并获取适当利润所需的时间。13.创业工程的评估准那么4、投资的商务设想〔新产品、新效劳〕必须能在2－3年内进入市场，产品具有巨大竞争优势或所要进行的产业竞争性相对较弱，必须提供需求投资的全面的令人信服的理由。5、管理团队的构成创业团队是高增长企业潜力的关键因素。要求经理人员必须具备个人才能，在以前的管理工作方面有良好表现。团队成员的技能能够相互弥补、相互融合。14.创业工程的评估准那么6、潜在的回报及退出的可能性必须把收获的目标时刻铭记在心，必须能找出退出时机〔例如，在3－10年内有以一定方式退出的可能性〕，必须提供潜在的高回报率。一般来说，创业投资家总是倾向选择有良好管理团队、适宜的财务和产品市场有前景的工程，即使这些工程并不能满足所有的标准。15.创业工程的评估准那么Aylward关于创业工程的评估准那么一、概念1、重要的盈利增长潜力2、在2－3年内能走向市场的已得到检验或未得到检验的概念；3、设想必须提供竞争优势或在无竞争行业4、总资本需求能由创业投资家和他的投资群体满足。16.创业工程的评估准那么二、管理5、正直、老实的个人6、好的以往记录——早期可接受的失败，就候选人而言是否不失败；7、现实主义态度8、识别和管理风险的能力9、不辞辛劳地苦干10、早期创业特别的灵活性11、领导——对新职员将增加的早期创业较少批评12、一般的管理经验——对早期创业较少17.创业工程的评估准那么三、回报13、退出时机：上市、兼并或管理层收购〔MBO〕14、潜在的高利润率15、产生绝对高回报的大的充分交易。18.主要内容创业工程的评估流程创业工程的评估准那么商业方案书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估19.商业方案书评估1、商业方案书内容2、商业方案书的“十要〞与“三忌〞3、商业方案书评价要点20.商业方案书内容21.商业方案书内容第一局部：执行总结第二局部：公司简介第三局部：产品或效劳第四局部：行业和市场第五局部：营销策略第六局部：管理和关键人物第七局部：公司战略第八局部：五年财务方案第九局部：时机和风险第十局部：资本需求及退出22.第一局部：概要〔执行总结〕整个商业方案的浓缩，整个商业方案的精华。如果你的概要局部不能激发起风险投资家的兴趣，那么，商业方案的后面局部就很有可能无缘与风险投资家见面了。内容包括：商业价值、产品或效劳、目标市场、核心的管理手段和资本需求、预期投资人得到的回报。要求清晰、简洁、客观、逻辑性强，这样可以向风险投资家说明你真正懂得你的方案。参见：挑战杯金奖作品23.你的业务是什么？你想取得一个怎样的市场和产品〔效劳〕领域？你公司的背景如何？它是一个什么性质的合法实体？公司所有者的组成？拥有者的中期目标和长期目标是什么？你为公司设定的长期目标是什么？第二局部：公司简介24.关键性的成功因素是什么？你用怎样的战略去到达这些目标？是差异性市场营销还是集中式市场营销？公司的重要里程碑是什么？用一个表格显示出到达它们所需完成的任务。你的第一步〔下一步〕是什么？返回案例25.你的目标顾客群是什么？他们的需求如何？你的产品〔效劳〕为什么能够满足他们？哪些是认识商业价值必要的东西？要充分的实现它，你需要一些怎样的合作？存在什么样的竞争者或哪些尚在开展之中的竞争者？第三局部：产品和效劳26.第四局部：行业和市场典型问题：关于行业该行业开展程度如何？现在的开展动态如何？创新和技术进步在该行业扮演着一个怎样的角色？该行业的总销售额有多少？总收入为多少？开展趋势怎样？价格趋向如何？27.经济开展对该行业的影响程度如何？政府是如何影响该行业的？是什么因素决定着它的开展？竞争的本质是什么？你将采取什么样的战略？进入该行业的障碍是什么？你将如何克服？该行业典型的回报率有多少？28.典型问题：关于目标市场你的细分市场是什么？为什么这样细分市场？你的目标顾客群是什么？什么样的人将成为你的一般顾客？你的粗略的五年生产量方案、收入和利润都为多少？每一个细分市场的现时生产量如何？增长率如何？你由此期望的潜力有多大？29.你拥有多大的？你的目标市场份额为多大？你对每个细分市场的现在和将来的赢利估计为多少？潜力有多大？利润增长图将会是什么样？每一个顾客群现在和将来的销售潜力如何？现在是多少或将来为多少？你都有些什么样的假定？你的方案是在什么假定下制定的？你拥有能给你的产品提供很好参考意见的顾客吗？30.你将怎样赢得那样的顾客？谁是对顾客负责的人？让顾客购置你的产品〔效劳〕的关键性因素是什么？效劳、维护、咨询、零售有多重要？你在多大程度上依赖集团购置？31.他们的策略是什么？生产线？地区？他们用什么样的销售渠道？他们的市场策略是什么？与主要竞争者相比，你的开展、市场和地理位置如何？你能在多大程度上承受你竞争者的竞争优势？典型问题：关于竞争谁是可能提供类似产品的主要竞争者？可能出现什么样的新开展？你竞争者的目标市场是什么？你是怎样估计他们现在和将来的利润的？32.第五局部：营销策略营销战略集中性市场营销差异性市场营销无差异性市场营销典型问题：关于产品展示你将怎样向客户介绍你的产品？33.典型问题：关于市场理念你是怎样估计你的零售价格的？你希望到达多大的销量？一般的销售程序是什么？你将运用怎样的分销渠道？每个分销渠道都应获得怎样的目标顾客群？34.价格也是市场理念的一个局部，它是顾客为产品或效劳支付的代价。定价方法包括以下几种：超值定价：在同类产品中，为自己企业的产品制定比其他品牌相对较高的价格。渗透定价：这种方法是对产品收取较低的价钱，而假设这种品牌能够以庞大的数量销售。对等定价：这种方法是设定一个在该同类产品中，与竞争者品牌大致相当的价格。公平定价：为产品制定一个在市场调查的根底上，被客观地认定为较合理的价格。35.典型问题：关于投放市场你将怎样使你的目标顾客群知道你的产品？你将采用那种类型的广告攻势？效劳、维护和热线的重要性如何？你将怎样组织你的回报？包括展销和进一步行动，你的产品投放费用会有多少？对每个目标市场和分销渠道，你将采取什么样的价格？你将采取什么样的支付政策？返回案例36.第六局部：管理和关键人物典型问题：具有特别经验的管理队伍和关键性人物的职业道路是什么？他们具有什么样的管理技巧？他们具有什么样的专业经验？组织结构如何？谁将出任小组或个人的上级？在一些特别的地区，是否应该加强管理队伍？惩奖制度是怎样的？哪个目标顾客群已经和你的公司建立长期的关系？37.典型问题：你怎样方案加深对这个业务的理解？公司面临的最关键问题是什么？引导时间有多长？本钱是否考虑进去？你有些什么样的选择余地？为什么你的产品的替代品还没有在市场上出现？你将如何对待技术陈旧问题？你是否拥有跟踪竞争的信息管理系统？你怎样确保你的雇佣者具有适宜的技巧？第七局部：公司战略38.第八局部：五年财务方案1、资金预算3、工程的资产负债表2、收入预测为了显示你公司的财务健康状况和“魅力〞，你必须把前面几个局部收集的数据整理成一个五年方案。39.资金预算：现金流量方案是必须做的，它可以让你确信你的公司不会破产和面临金融崩溃。收入预测：风险投资家需要知道他们在每年年底的至少预期收入。按照你所预测的标准收入线作出的五年的收入预测，会提供给他们一个重要的信息。工程的资产负债表：风险投资家也会对工程资产负债表感兴趣以知道资产的预期增长。40.第九局部：时机和风险典型问题：你的公司在市场、竞争和技术方面都有哪些风险？你准备怎样应付这些风险？就你看来，你的公司还有一些什么样的附加时机？在你的资本根底上如何进行扩展？在最好和最坏情形下，你的五年方案表现如何？41.典型问题：从你的现金流量表来看，你的金融需求有多大？你可以利用什么样的融资渠道？第十局部：资本需求现金流量表可以反映出你的资金需求的时间和数额，但却不能反映出它的真正用途。一般来说，你应该给愿意或能够出借或投资的人每一项具体的资本需求，是否它是用于研究、生产启动、投资或现金存留等等。42.商业方案书的“十要〞与“三忌〞43.商业方案书内容1、要精简。以2-3页的执行总结为绪言，主体内容以7-10页为佳。注重企业内部经营方案和预算的笔墨，而一些具体的财政数据那么可留待下一步会议事面谈。2、要第一时间让读者知道公司的业务类型，可别在最后一页才提及经验性质。3、要声明公司的目标。4、要阐述为到达目标所制定的策略与战术。5、要陈述公司需要多少资金﹖用多久﹖怎么用﹖44.商业方案书内容6、要一个清晰和符合逻辑的让投资者退出的策略。7、要提交企业的经营风险。8、要有具体资料，有根据和有针对性的数据必不可少。9、要将企业方案书附上一个吸引人但得体的封面。10、要预备额外的拷贝件以作快述阅读之用，还要准备好财务数据。45.商业方案书内容1、忌用过于技术化的用词来形容产品或生产营运过程，尽可能用通俗易懂的条款，使阅读这容易接受。2、忌用模糊不清或无确实根据的陈述或结算表，比方，不要仅粗略说“销售在未来两年会翻两番〞又或是在没有细那么陈述的情况下就说“要增加生产线〞。3、忌隐瞒事实之真相46.商业方案书评价要点47.商业方案书评价要点一、管理人员审查创业人员的素质是创业企业能否成功最关键的因素。创业人员的素质包括以下几个方面：——在哪里接受教育；——曾在哪些公司任职；——在专业领域取得了哪些成就；——在商业领域商誉如何；——以往的工作经验与创业投资是否有关联；——对创业成功存在怎样的现实认识；——对创业的执着精神和坚决态度。48.商业方案书评价要点二、时机评价1、行业特点——创业企业在市场上是否占主导地位，是否有可能成为市场的领先者；——创业企业的目标市场是否正在扩展；——此行业是否具有吸引力。2、创业执行方案——吸引消费者的方案；——竞争态势〔产品范围、地理区域〕；——企业成长原因；——生产方案〔可能的瓶颈及管理团队的对策〕。49.商业方案书评价要点三、产品销售策略考察创业企业是否考虑到4P因素，即产品、价格、促销和营销渠道。创业企业的这种营销组合所构成的产品销售策略是否完整。50.商业方案书评价要点四、环境分析外部环境会对创业产生正面或负面影响，方案书应该明确外部环境因素以及管理层对可能出现情况的应对策略。——可能出现的政策变化及其影响；——中国经济增长速度的减缓或加速；——人民币汇率；——参加WTO对中国的影响。51.商业方案书评价要点五、风险对策商业方案书中要将所有可能遇到的风险因素都列出来，并列出管理层对各种风险因素所采取的对策。52.商业方案书评价要点六、财务评价准确的利润预测是比较困难的，财务评价主要是用其他财务数据来评价管理层的筹备工作。——需要多长时间才有现金流入；——需要多少资金量；——资金的主要投向；——盈亏平衡点分析。53.主要内容创业工程的评估流程创业工程的评估准那么商业方案书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估54.创业投资家要求创业者的素质55.创业家素质与创业团队评估1、忠诚正直1〕正直：企业家要真诚，对风险投资者胸怀坦白。2〕可信：企业家在各种交易行为中是可以依赖的。3〕守法：企业家信守合同，遵纪守法。4〕公平：企业家奉行公平交易准那么。2、成就者你必须向对方证明，你的理想是赚钱，但不是由于贪心，而是因为赚钱数额多少是检测你个人成就的标准。56.创业家素质与创业团队评估3、活力充分首先，你必须有健康的体魄和勇往直前的奋斗精神，要能够为实现既定目标努力不懈；必须具有完成投资方案规定任务的坚决信念；你必须向风险投资者证明，你有能力应付艰苦工作，证明你有驱动力和奋斗热情、首创精神。其次，风险投资者必须确实了解你是愿意为实现既定目标而努力不懈的人，并且确有能力实现既定目标。风险投资者并不喜欢那些不知天高地厚的空想家，而喜欢那些脚踏实地的奋斗者；对于只有雄心壮志而无实际本领的人，风险投资者是不会支持的。57.创业家素质与创业团队评估4、天资过人他很想知道，你能否在充分分析的根底上，做出正确的判断，进而进行最优决策，同时敢于承担必要的风险。只有全面观察分析你的行为，风险投资者或其他人才可能评价你的聪颖程度。5、学识渊博风险投资家感兴趣的是你的经验。从以往的失败中吸取了哪些教训？在你从事的行业中积累了哪些经验？在你头脑中积累哪些为保证你事业成功而必不可少的信息？你是否已分析了你的行业，并已确认你公司成功之关键环节？你能否接受批评并获益匪浅？总之，风险投资家希望能确切了解你究竟具有哪些学识，能保证在特定状态下赚钱。58.创业家素质与创业团队评估6、领导素质风险投资者必须了解，你是否具有在开展中的小公司里凝聚多种力量的能力，是否有勇气承担整个公司的责任；必须了解在你走前人未走过的路且身处逆境时，是否有勇气承担并冲破投资。领导能力既表现为独立处理问题的能力，更表现为组织他人共同解决问题的能力。59.创业家素质与创业团队评估7、创新能力风险投资者将努力了解你是否机敏、是否为处理问题的专家。他希望看到，如果你遇到一个意外事件，能创造性地解决问题。60.成功创业家的心理素质61.创业家素质与创业团队评估1、控制及措施的欲望他们通常非常执意于自己的决策，不习惯只听命于人。如果你在公司里是一个唯唯诺诺、不吭一声的人，或只是一个“虽不喜欢公司的环境，但又没有勇气辞职自创前途的人，要成为创业者还有一段距离。2、自信他们普遍都有很强的自信心，有时有咄咄逼人的感觉。62.创业家素质与创业团队评估3、急迫感创业家通常很急地想见到事物的成果，因此会给别人带来许多的压力。他们信任“时间就是金钱，时间就是效率〞，不喜欢也不会把珍贵的时间浪费在琐碎无聊的事情上。4、脚踏实地做事实在，不会为了使自己舒服一点而马虎从事。5、崇高的理想为了实现个人理想，他们不会计较虚名。他们生活简单朴实，必要时常常身兼数职。63.创业家素质与创业团队评估6、情绪稳定他们通常不喜形于色，也很少在人前抱怨，发牢骚。遇到困难时，他们总是坚韧不拔地去突破困境。7、喜欢送接挑战喜欢承担风险，但并不是盲目地冒险。他们乐于接受挑战，并从克服困难中获得无穷乐趣。8、健康的身体创业家必须在“不寻常的时间〞料理事物，如果你有某种宿疾，那么你的创业之路必定满布荆棘、困难重重。64.创业家素质与创业团队评估9、广泛的知识几乎大事小事无所不知。他们既能掌握事情全盘的来龙去脉，又能明察秋毫。10、超人的能力他们能够从杂乱无章的事物中，整理出一套逻辑的构架。有时候他作决策时会全凭直觉。11、客观的人际关系态度他们为了事业往往是“冷酷无情〞、“不顾情面〞，给人以“大公无私〞、“就事论事〞的感觉。65.成功的特点具体表现自主性强愿意对每件事都有自主权喜欢有事情做愿意从事具有明确目标的各种活动较强的自我把握能力很强的成功欲望，能够自我激励实行目标管理能够很快地把握为实现目标所必须解决的具体工作成功创业家的特点善于分析机会能够对各种选择作出分析以保证事业获得成功，承担的风险最小善于安排个人生活知道个人生活比他们事业更重要具有创造性思维总是在寻求解决问题的最佳途径善于解决问题善于以各种途径解决任何问题客观地看待问题不怕承认错误66.导致失败的因素具体表现缺乏管理经验对企业管理知识掌握不够财务计划不周他们低估了开办企业所需资金企业选址不当开办企业时选址不当内部控制不善未能把握住关键的经营机会创业家失败的因素花钱大手大脚开办企业时缺乏精打细算，一下子购进许多本可在以后逐步添置的东西，导致开销过大应收帐款管理不当对应收帐款未给与足够的重视，导致企业资金流动困难缺乏献身精神他们低估了开办一家企业所应投入的时间和精力盲目发展他们在准备不足的情况下盲目扩大企业经营规模67.创业团队评估68