2023年上半年中国创投市场数据报告-烯牛数据-2023

中国创投市场数据报告2023年上半年目录

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主要发现创投市场发展概览IPO情况分析PART1PART

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七成IPO企业曾获创投机构支持，VC/PE支持率不断提升•

长三角地区占据半壁江山，江苏IPO企业数量最多创投市场投融资分析创投机构分析PART2PART

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创投市场仅披露四千起融资事件，创最低纪录•

活跃机构数量同比减少27%，超八成出手更谨慎•

募资市场回落，单笔募资额不降反增•

初创企业融资难不断加剧，首次融资数量占比减少至42%•

全领域全阶段融资数量暴跌，人工智能初创期保持稳定•

融资数量苏州首次反超杭州，融资金额上海再次逆转北京•

深创投投资次数最多，红杉出资金额依旧遥遥领先•

主流投资机构中36家逆势加码，政府国资背景占主流1.

创投市场发展概览受宏观因素影响，2023年上半年创投市场热度低迷，2023年上半年，创投市场共计披露融资事件4,367起，同比减少38.73%，披露融资金额3,010亿元，同比减少24.92%，融资事件数量与融资金额均为近年最低纪录。从融资区域来看，苏州融资数量首次反超杭州，上海融资金额再次逆转北京。从退出端来看，国内企业IPO数量同比正增长，七成IPO企业曾获创投机构支持，IPO企业VC/PE支持率不断提升。江苏省企业IPO数量最多，长三角地区IPO数量占据半壁江山。与此同时，美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%，已经达到历史最低点；首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%，初创企业融资难不断加剧。从投资机构角度看，创投市场活跃机构数量同比减少27%，超八成出手更谨慎，主流投资机构中36家逆势加码，其中政府国资背景投资机构占据主要地位。基金业协会备案管理人继续出清，行业优胜劣汰持续加速。整体募资市场小幅回落，单笔募资额不降反增。从融资行业与融资轮次来看，全领域全阶段融资数量暴跌，仅人工智能初创期融资保持基本稳定。10,3809,9198,6069,9579,8728,7469,5216,8359,5216,3499,2324,9507,6587,7123,6587,1324,1046,1613,9676,3874,3414,3673,0105,4395,4273,3222017H12017H22018H12018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H1融资事件（起）融资金额（亿元）1/242.

创投市场投融资分析创投市场仅披露四千起融资事件，创最低纪录，同比减少40%图

2017H1-2023H1创投市场融资事件数量与融资金额经历了2020下半年与2021年的短暂复苏后，中国创投市场再度陷入低迷。上半年/下半年：数量（起）上半年/下半年：金额（亿元）2023年上半年，创投市场投资活跃度进一步下降，共计披露融资事件4,367起，同比减少38.73%，环比减少31.63%；披露融资金额3,010亿元，同比减少24.92%，环比减少30.66%。15,4416,83515,09519,61210,38019,4409,52119,39316,11815,37010,3895,43913,5199,8728,7466,3499,3945,4278,4454,3417,7129,9576,9803,6586,3872023年上半年创投市场融资事件数量与融资同比减少同比减少24.92%金额均为近年最低纪录。38.75%8,6069,9199,2329,5217,6587,1324,9506,1613,9674,1044,3673,3223,0102017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年2017年

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2023年2/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年月度融资数量降至六百起，下滑趋势仍在延续创投市场投融资热度自2022年以来不断下滑，2023年第一季度披露2,493起融资事件，第二季度进一步减少至1,874起，少于2020年一季度疫情初期数据。其中第二季度月平均融资数量仅六百余起，较2021年的月均1,616起减少61%，较2022年的月均1127起减少45%。创投市场投融资活跃度下滑趋势仍在延续。图

2020Q1-2023Q2创投市场季度融资变化图

2023H1创投市场融资月度变化融资事件（起）融资金额（亿元）融资数量（起）融资金额（亿元）6,0005,0004,0003,0002,0001,0001,0008005,5684,9624,2864,9104,8303,5758548454,6912,7738734,3892,2683,8762,1977753,6041,7884,4613,5593,2566005646256365726132,8282,4702,5572,1782,4931,7943,1594001,8741,2153763293141,907

1,8712002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月3/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年美元融资数量不足百起，占比降至历史最低图

2017H1-2023H1创投市场披露融资币种分布在募资端（政府类资金在创投市场不断加码）、产业端（创投热门行业脱虚向实）、退出端（A股全面注册制）三者综合影响下，人民币基金成为了创投市场的绝对主流，美元基金在创投市场所占比重不断下降。美元融资数量占比人民币融资数量占比美元融资金额占比100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2023年上半年，创投市场披露的美元融资共计87起，合计融资83亿美元。84%45%85%34%85%85%38%85%38%84%42%86%90%88%47%90%37%92%29%93%94%45%美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%，已经达到历史最低点。33%26%83亿美元19%8%7%87起6%16%15%15%15%15%15%14%10%11%10%8%4/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年百万级融资仅剩6%，巨额融资减少，千万级融资成为主流在披露金额的融资事件中，单笔小于一千万人民币的融资事件数量占比不断减少，2023年上半年百万级仅占比仅为6%；而千万级融资数量占比则进一步提升至56%，成为主流。2023年上半年披露的单笔过亿元的融资共588起，合计融资金额2,547亿元，均出现较大幅度的减少。图

2017-2023H1融资金额范围分布图

2017-2023H1单笔过亿融资数量与金额<1000万人民币1-3亿人民币1000-5000万人民币3-10亿人民币5000万-1亿人民币≥10亿人民币融资数量（起）融资金额（亿元）1,4001,2001,0008009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0008,051100%80%60%40%20%0%7,5885,9515,7444,8434,3805253,9794083,8687633,5801,3143,6076003,1682,6823971,0422,547588939400822666558450

4332005/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年初创企业融资难不断加剧，首次融资数量占比减少至42%图

2017H1-2023H1首次融资数量及占比2023年上半年，首轮融资企业1,842家，同比减少47.01%，环比减少39.19%。首次融资数量（起）总融资数量（起）首次融资数量占比12,00010,0008,0006,0004,0002,000-70%60%50%40%30%20%10%0%63.62%63.17%疫情之前创投市场首轮融资数量占比基本维持在60%左右，2020年后创投市场首轮融资数量占比不断下降，2023年上半年首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%。62.51%

62.37%60.39%9,95759.83%59.58%59.14%56.46%9,52150.32%10,3809,91948.74%

47.42%9,5219,23242.18%9,8727,658

7,7127,132投资机构更倾向于对已获融资的企业进行追加投资，初创企业融资难度不断加剧。6,4746,3876,1613,6716,0145,9355,7716,013

5,3764,9064,9684,5294,3671,8423,4763,0296/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年早期融资占比65%，D轮后融资占比出现萎缩图

2022-2023H1创投市场融资轮次分布2023年上半年，创投市场融资轮次分布与2022年基本一致。种子轮/天使轮融资数量占比24.10%，较2022年小幅减少；A轮融资数量占比小幅提升至40.62%；早期融资合计占比64.72%，较2022年63.27%微幅提升；种子轮,171,种子轮,

56,3.08%3.36%战略投资,269,战略投资,809,D轮及以后,D轮及以后,170,天使轮,382,天使轮,1,097,21.53%50,2.75%C轮融资占比5.23%，较2022年小幅减少；15.88%14.80%3.34%C轮,95,21.02%D轮融资占比为2.75%，与2022年最高值3.34%相比有一定程度萎缩，但依然高于2022年以前年份的平均水平。C轮,

257,5.23%5.04%2022年2023H1B轮,

636,B轮,227,12.48%A轮,12.49%A轮,738,40.62%1,956,38.38%7/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年全领域全阶段融资数量暴跌，人工智能与新能源初创期融资保持基本稳定2023年上半年，主要行业融资以初创期为主，不过融资数量均出现较大幅度的减少，其中医疗行业初创期融资同比减少40%，电子及半导体初创期融资同比减少41%，企业服务行业初创期融资同比减少53%，消费行业初创期融资同比减少37%，人工智能行业受益于AIGC及大模型的火热，初创期融资数量保持基本稳定，新能源行业初创期及成长期融资均同比正增长。图

2022-2023H1主要行业各阶段融资事件2022H12022H22023H14003593503002502001501005026924821417110814612611010187897172636055483736403831282925272527171917911

121312

81210572512140医疗电子及半导体企业服务消费人工智能新能源8/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年半导体融资数量领先，新能源行业融资金额最高图

2023H1创投市场融资行业分布2023年上半年，创投市场融资数量最多的行业依次是电子及半导体（集成电路/传感器/电子设备）

，医疗692起（创新药/CRO），企业服务464起（垂直行业SaaS），新能源391起（锂电材料/储能），消费209起（消费出海），人工智能168起（大模型），机械制造152起（机械设备/零部件制造）。电子及半导体,电子及半导体,752,17%439,16%其他,741,其他,1,539,35%27%医疗,387,创投市场融资金额最多的行业依次是新能源537亿元，电子及半导体439亿元，消费418亿元，医疗387亿元。医疗,692,14%融资数量（起）融资金额（亿元）16%机械制造,66,2%企业服务,人工智能,146,5%企业服务,464,11%60,2%

消费,418,机械制造,152,3%15%新能源,新能源,391,9%人工智能,537,19%168,4%

消费,209,5%9/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年融资数量苏州首次反超杭州，融资金额上海再次逆转北京“北上深杭”格局首次被打破，2023年上半年苏州融资351起，超过杭州市318起成为北上深之外的第四城，合肥则超越武汉、宁波、西安等城市逐步稳居第二梯队，无锡首次进入前十城。上海总计融资590亿元再次逆转北京成为融资金额最多的城市，成都、合肥均实现融资金额正增长。图

2022-2023H1创投市场融资地域分布（数量）图

2022-2023H1创投市场融资地域分布（金额）2022H12022H22023H12022H12022H22023H11,2001,00080080070060050040030020010007221,070670572590666867768808805683462353420575564600521446453436322291470253377334234233236198351400318182157271217200168163140204183105131128123937143200141138687268

69103563438

41北京市

上海市

深圳市

苏州市

杭州市

南京市

成都市

合肥市

广州市

无锡市上海市

北京市

广州市

深圳市

苏州市

杭州市

成都市

南京市

合肥市

无锡市10/243.

IPO情况分析企业IPO数量同比正增长，京沪深主板受益于注册制图

2017-2023H1国内企业IPO数量2023年上半年共有219家境内企业在A股、港股及美股IPO，同比上升12.89%，环比降A股港股美股低31.35%，其中A股上市173家（上交所主板21家、上交所科创板41家、深交所主板17家、深交所创业板52家、北交所主板52家），港股上市26家，美股上市20家。70060050040030020010006524057888512355151473235211033332全面实行注册制后，沪深主板IPO数量均同比正增长；北交所主板IPO数量同比增长121%，科创板与创业板IPO数量同比减少24%。23538219524984374334282026922031731052023H12017年2018年2019年2020年2021年2022年11/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年七成IPO企业曾获创投机构支持，IPO企业VC/PE支持率不断提升图

2017-2023H1国内IPO企业VC/PE支持率国内IPO企业VC/PE支持率不断提升，2023年上半年IPO的217家企业中，有156家曾获有VC/PE支持无VC/PE支持100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%得过创投机构支持，支持率高达71.23%。其中173家A股IPO企业中，VC/PE支持率高达72.83%；26家港股IPO企业中VC/PE支持率为84.62%。29%31%33%35%38%46%51%尽管美股IPO数量较2022年的低谷有大幅度提升，但20家美股IPO企业中仅有8家曾获创投机构支持，VC/PE支持率仅40%。71%69%67%65%62%54%49%2023H12017年2018年2019年2020年2021年2022年12/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年长三角地区占据半壁江山，江苏IPO企业数量最多2023年上半年江苏省共有37家企业A股IPO，浙江省为29家，上海市为10家，安徽省为9家，长三角四省市IPO企业数量占2023年上半年A股IPO数量的49.13%，区域内生物医药、集成电路等产业链协同效应明显。其他IPO数量较多的区域有，广东省19家、山东省11家、北京市10家、江西省7家、重庆市6家。图

2023H1主要A股IPO企业地域分布10

1097776655444333322222222222221111111111111111江苏浙江广东山东北京上海安徽江西重庆13/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年科创板独揽七成电子上市公司，基础化工企业更青睐北交所图

2023H1不同板块A股IPO企业行业分布2023年上半年A股IPO企业主要集中在机械30设备、电子、汽车、基础化工等行业。27上交所主板IPO企业主要分布于基础化工、25201510523建筑装饰行业；上交所科创板IPO企业主要集中在电子与计算机行业，其中电子行业占据41%，计算机占比17%，74%电子企业选择科创板IPO。17

17161310深交所主板IPO企业主要分布于汽车行业，占比29%；深交所创业板IPO企业主要分布在电力设备与机械设备行业。76655333211111111110北交所IPO企业主要集中在机械设备与基础化工行业，占比均为21%，56%基础化工企业选择北交所IPO。上交所主板上交所科创板深交所主板深交所创业板北交所14/244.

创投机构分析活跃机构数量同比减少27%，头部机构缩紧投资图

2022-2023H1创投市场活跃投资机构数量2023年上半年有创投市场有投资行为的投资实体共计1,656家，同比减少了26.63%，其中仅285家机构出手次数正增长，超过八成机构出手更加谨慎。投资1次投资2-5次投资6-9次投资10次及以上2,5002,0001,5001,0005002,2572,099活跃投资机构同比减少27%1,656上述1,656家机构中：仅投资1次的786家，同比减少25.43%；投资2-5次的574家，同比减少25.16%；投资6-9次的207家，同比减少26.60%；投资10次及以上89家，同比减少42.21%。投资≥10起的机构同比减少42%头部机构投资收缩更加明显。2022H12022H22023H115/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年备案机构占比增加，创投市场专业化规范化程度提高图

2022-2023H1活跃备案机构数量及占比2023年上半年创投市场参与投资的1,656家机构中，在中国证券投资基金业协会备案的机构共1,330家，占总数的80.31%。尽管创投市场活跃机构数量与活跃备案机构数量均出现不同幅度减少，但活跃机构中有备案的机构数量占比不断提升。活跃备案机构数量活跃机构备案占比2,0001,5001,00050085%80%75%70%1,6671,60180.31%1,330随着私募基金行业市场化、法治化程度不断提高，除少数公司类实体直投外，绝大部分PE/VC/CVC等创投市场参与主体均在中国证券投资基金业协会进行了备案。76.27%73.86%2022H12022H22023H116/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年协会备案管理人继续出清，基金产品增速放缓图

2017-2023年存续基金管理人与基金数量与规模根据中国证券投资基金业协会数据统计，截至2023年4月底，存续私募股权投资基金与创业投资基金管理人数量13,310家，近年来连续减少，行业优胜劣汰还在继续。股权&创业管理人数量股权&创业管理基金数量股权&创业管理规模（亿元）60,00050,00040,00030,00020,00010,000-160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000-141,953137,643131,427存续私募股权投资基金与创业投资基金规模合计141,953亿元，2023年1-4新增规模4,310亿元。115,620100,80187,109存续私募股权投资基金与创业投资基金产品52,719只，其中2023年1-4月平均每月新备案365只，2022年平均每月新本案464只，2021年为459只，基金产品增幅放缓。68,98852,33650,87845,31139,80036,45533,68326,19913,20014,68314,88214,98615,01214,30313,3102017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年4月17/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年创业投资基金数量与规模飞速增长，占比不断提升图

2017-2023年协会备案基金数量与基金规模截至2023年4月底，协会备案私募股权投资基金31,410只，较2022年底减少了115只，近年首次出现负增长，2017-2022年平均增长率为8.89%；基金规模111,576亿元，过去5年平均增长率为14.76%。私募股权投资基金数量（只）私募股权投资基金规模（亿元）创业投资基金数量（只）创业投资基金规模（亿元）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000-120,000100,00080,00060,00040,00020,000-31,52530,80031,41029,40228,477111,576109,329107,72027,17598,716协会备案创业投资基金20,926只，年平均增长率为68.53%；基金规模30,376亿元，年平均增长率为73.19%。88,71321,82720,92619,35378,01462,91114,511存量基金中创业投资基金的数量占比从2017年底的16.69%一路攀升至2023年4月底的39.98%；规模占比从2017年底的8.81%提升至21.40%。10,3987,97830,3766,50828,31423,7074,37216,90412,0889,0956,0772017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年4月18/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年募资市场回落，单笔募资额不降反增图

2017-2023H1备案基金数量及认缴规模2023年上半年协会新备案私募股权投资基金与创业投资基金共计3,374只，同比减少12.59%，环比减少21.97%；新备案基金合计认缴资本11,867亿元，同比减少15,18%，环比增加0.32%。备案基金数量认缴资本（亿元）6,0005,0004,0003,0002,0001,00025,00020,00015,00010,0005,00023,30620,42919,51417,869与创投市场投资端数据相比，募资市场回落幅度较小。上半年新备案基金平均单笔募资金额3.52亿元，同比减少2.96%，环比增长28.57%。16,64714,51714,0163,43813,9903,86013,7842,46112,2292,42311,829

11,8674,8629,7552,0824,3243,3743,8813,7213,5762,7652,0022017H12017H22018H12018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H119/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年重庆、北京域内基金募资最多2023年上半年，募资金额最高的城市为重庆，共计923亿元，同比增加250%，北京域内基金募资823亿元，同比增加30%；广州域内基金募资环比大幅反弹；长沙、绍兴、扬州等第二梯队城市募资金额逆势正增长。图

2020-2023H1募资金额区域分布2022H12022H22023H11,2009531,000823800600400200720484471416415414312307280272277260238215224211156重庆市重庆北京市北京广州市深圳市广东省珠海市天津市天津上海市上海合肥市安徽省长沙市湖南省嘉兴市杭州市浙江省绍兴市成都市四川省青岛市淄博市扬州市苏州市南昌市江西省郑州市河南省山东省江苏省20/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年政府资金占比不断提高，超四成资金来源有政府背景图

2023H1募资市场资金来源分布2023年上半年，募资市场资金有43.80%具有政府背景，2022年这一比例为38.72%，其他机构政府资金在募资市场地位越来越重要；来源16.54%于产业端的资金占募资市场的18.01%，与资产管理公司2022年占比基本持平。2.02%政府资金企业资金市场化母基金VCPE券商市场化母基金2023年投资放缓，占比3.78%，政府资金2.25%保险43.80%2022年这一比例为11.31%；VCPE作为母基3.29%信托金占比为2.82%。信托保险7.49%券商金融机构中，保险与券商占比进一步减少。VCPE资产管理公司其他机构2.82%市场化母基金3.78%企业资金18.01%21/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年深创投投资次数最多，红杉出资金额依旧遥遥领先图

2023H1投资金额最多的投资机构及其投资数量红杉中国共计参与创投市场投融资事件36次，披露的累计投资金额59.99亿元，依旧是上半年投资金额最多的投资机构，投资金额远远领先于其他投资机构，投资领域主要集中在电子及半导体、新能源、医疗三大行业。投资数量（起）投资金额（亿元）59.99604020053深创投是上半年出手次数最多的投资机构，共计参与投资53次，其中33起为未公开披露的融资事件，其披露的投资金额为8.28亿元，主要投向电子及半导体、新能源、机械制造、企业服务四个行业。32.4331.333625.12

24.913022.462220.0818.25241717.22

16.921616.2912.94

12.9212.3011.569.729.16

9.07

8.788.281313111097736445522/24中国创投市场数据报告

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2023年上半年深创投IPO退出数量最多，具有产业背景的机构科创板大丰收上半年IPO退出数量最多的机构有深创投、毅达资本、中芯聚源等，其中在科创板IPO企业最多的投资机构依次是中芯聚源、元禾璞华、深创投、盛宇投资、哈勃投资。从投资项目的后续发展情况来看，红杉中国所投项目有106家获得后续融资，深创投所投