我国民营中小企业对外投资策略选择

PAGEPAGEI我国民营中小企业对外投资策略选择摘要世界经济的发展经历了从全球化到新兴国家不断崛起的过程，这其中以中国为代表的新兴国家在参与国际投资中不断成长。中国对外直接投资在不到二十年的时间里，从21世纪初加入世界贸易组织，发展到了对外直接投资流量超过日本，跃居世界第二的成绩。国际经济危机后欧美国家再次将贸易保护主义重施，对中国产品的出口设立绿色壁垒、技术标准等一系列的障碍。同时中国也在经历供给侧改革、降产出的阶段，想要度过这一阶段，跨越这些壁垒，中国企业不仅需要调整和创新，还要积极参与对外投资。不仅在产品上，更要在技术、服务上“走出去”。发达国家经济不再处于强势发展阶段，中国作为新兴发展中国家应做好投资战略，利用好现阶段的国内外经济环境，鼓励民营企业发挥自身活力参与国际投资。我国部分民营企业相对大型跨国企业、国内国营企业而言规模较小、能力较弱。但也不乏一些具有垄断优势的名牌企业和正在蓬勃发展的具有小规模技术优势的我国民营中小企业。部分民营企业的跨国经营能力、技术创新能力也在逐渐提高，同时获得了在东道国国家的一定消费市场。我国民营中小企业对外直接投资正从成长期过渡到快速扩张期，我们应该重新整理关于民营企业参与对外直接投资的理论和案例，总结民营企业海外投资历史和当今的经验教训，这对我国民营中小企业未来的发展具有重要意义。关键词：我国民营中小企业；对外投资；经济全球化；策略选择

AbstractThedevelopmentoftheworldeconomyhasexperiencedaprocessofrisingfromglobalizationtoemergingcountries,amongwhichemergingcountriesrepresentedbyChinahavecontinuedtogrowinparticipatingininternationalinvestment.Inlessthantwodecades,China’sforeigndirectinvestmenthasjoinedtheWorldTradeOrganizationsincethebeginningofthe21stcentury,andhasgrowntoapositionwhereforeigndirectinvestmentflowsouttoJapanandranksecondintheworld.Aftertheinternationaleconomiccrisis,EuropeanandAmericancountriesre-appliedtradeprotectionismandsetupaseriesofobstaclessuchasgreenbarriersandtechnicalstandardsfortheexportofChineseproducts.Atthesametime,Chinaisalsoexperiencingthestageofsupply-sidereformandoutputreduction.Itwantstopassthisstage.Throughthesebarriers,Chineseenterprisesnotonlyneedtoadjustandinnovate,butalsoactivelyparticipateinforeigninvestment.Notonlyontheproduct,butalsoto"goout"intechnologyandservice.Thedevelopedcountries'economiesarenolongerinastrongdevelopmentstage.Asanemergingdevelopingcountry,Chinashouldmakeagoodinvestmentstrategy,makegooduseofthedomesticandinternationaleconomicenvironmentatthisstage,andencourageprivateenterprisestoexerttheirvitalitytoparticipateininternationalinvestment.SomeprivateenterprisesinChinaarerelativelysmallandweakincapacityrelativetolargemultinationalenterprisesanddomesticstate-ownedenterprises.Buttherearealsosomefamousbrandenterpriseswithmonopolyadvantagesandsmallandmedium-sizedenterprisesthatareboomingwithsmall-scaletechnologicaladvantages.Thetransnationaloperatingcapacityandtechnologicalinnovationcapabilityofsomeprivateenterprisesarealsograduallyincreasing,andatthesametimetheyhaveobtainedcertainconsumermarketsinthehostcountries.China'sprivateenterprises'foreigndirectinvestmentistransitioningfromgrowthtorapidexpansion.Weshouldreorganizetheoriesandcasesconcerningprivateenterprises'participationinforeigndirectinvestment,sumupthehistoryofprivateenterprises'overseasinvestmentandcurrentexperienceandlessons,whichwillbethefutureofChineseprivateenterprises.Thedevelopmentisofgreatsignificance.Keywords:PrivateSMEs;foreigninvestment;economicglobalization;strategicchoice

目录摘要 IAbstract II1绪论 12理论概述 22.1相关概念的界定 22.1.1民营企业 22.1.2对外直接投资 22.1.3吸收能力 22.2对外直接投资理论 32.2.1发达国家对外直接投资理论 32.2.2发展中国家对外直接投资理论 43我国民营中小企业对外直接投资概述 53.1我国民营中小企业对外直接投资背景 53.1.1国际背景 53.1.2国内环境 53.2我国民营中小企业对外直接投资发展历程 73.3我国民营中小企业对外直接投资特点 84我国民营中小企业对外投资决策内部控制存在的问题 94.1缺乏经验丰富的风险投资家 94.2法律和政策不够完善 104.3外部信息收集不足、决策调整不当 105我国民营中小企业对外直接投资对策建议 115.1提高技术投入与人才培养能力 115.2提高民营企业资产管理能力 115.3提高民营企业运营能力 125.4国家加大支持力度 12结语 13参考文献 14致谢 15PAGE41绪论我国正处于经济成长期，在之前的发展中，通过政府支持，中国国有企业在对外直接投资方面已有较好的发展，为国家获取工业化阶段可持续发展所需的生产资源做出了贡献。然而在技术和管理经验缺乏的情况下，相对国有企业，民营企业更有能力和活力促进中国对外直接投资的发展。总结过往有效的经验成果，我国民营中小企业在对外直接投资方面有以下几点成就，对外投资规模稳中有升、对外投资质量不断提高、产业国际化布局加快、经营管理体制逐渐改善、对国民经济的贡献率不断提升。本文在参考以往学者对中国企业对外直接投资的研究的基础上，将重点放在我国民营中小企业的对外直接投资动因分析上。首先，对外直接投资动力是民营企业对外直接投资的重要决策，它影响了民营企业海外投资的模式、区位、时机等一系列因素的选择。而这些因素的不同权衡会影响民营企业对外直接投资的成败。其次，民营企业以不同的动力投资海外能够获得的资源也不同，选择合适的动力找到与民营企业发展相适应的资源能够促进企业的海外投资。同时较多地对国有企业或东南沿海发达地区的民营企业进行定向研究，而非研究整个国家的民营企业海外投资。本文结合当代国内外投资环境，通过描述我国民营中小企业对外投资的背景、发展历程和特点，研究民营企业对外投资的动力因素，为我国民营企业和相关部门提出有效对策和建议，提高其在对外投资中的经验和水平。找到在改革开放背景下，我国民营中小企业发展对外投资的立足点。鼓励民营企业在海外投资中树立更多的全球品牌，建立更多的跨国企业。

2理论概述2.1相关概念的界定2.1.1民营企业关于民营企业，大致有两种概念界定。一种是从所有制形式上定义，民营企业是以民间私人为主体，以民间资本为投资主体承担经营风险的民间投资与经营的企业。但民营企业的概念不同于个体工商户的概念。另一种则是从经营方式上定义，与国营企业相比较来定义。国有企业包括国有国营和国有民营企业，而民营企业则是非国有非国营的企业。它的定义具有中国特色社会主义特点。类型包括个人独资企业、合伙制企业、有限责任公司和股份有限公司等。本文所论述的民营企业定义采用民营企业广义概念。即与国有独资企业不同，在整体成分中不含国有独资成分的民间经营企业。这里的民营企业概念既包含所有制概念又包含经营性概念，概念界定的全面又综合。2.1.2对外直接投资对外直接投资是以获得被投资国的生产资源、市场份额、信息技术、经营战略等要素为动力，输出资本、实物及无形资产的经济行为。主要分为三类投资经营管理方式。直接建立跨国公司的绿地投资，跨国合资的联合经营和为掌握国外企业一定股权的跨国并购方式。与为获取预期收益，利用资金购买金融资产的金融投资不同，对外直接投资具有实体性。它确实参与国外实体的经营与管理，并取得控制权利，具有渗透性和跨国性特点。同时对外直接投资和吸引外商投资相区别，是本国资本的向外流出。20世纪七八十年代以来，发展中国家开始参与对外直接投资，为我国企业参与世界经济活动提供了新的方向。对外直接投资对中国经济的发展起着至关重要的作用。2.1.3吸收能力企业吸收能力常常与对外直接投资的逆向溢出效应相联系。企业通过对外直接投资能从东道国企业获得之前不曾有的关于企业经营、生产技术等方面的先进经验。这一般发生在发展中国家对发达国家的对外直接投资中。企业吸收能力包含获取能力，即企业对外搜寻信息的数量、质量及速度的能力，这是企业吸收信息的基础。其次是企业的信息消化能力，对于与企业内部知识完全不同的外部信息来讲，如何使两者相结合对企业经营至关重要。是简单复制信息还是创新再利用，这关系到企业竞争优势的培养。企业吸收能力的强弱影响着企业对外直接投资学习成果的好坏。对于能够高效率吸收外部知识并能够将此信息创新发展的企业，开展对外投资获得的逆向溢出效应则更大。2.2对外直接投资理论2.2.1发达国家对外直接投资理论对外直接投资理论起源于20世纪60年代。其中以海默（1960）为开端，经过其导师的补充形成了垄断优势理论。即在不完全市场下，早期对外投资需要通过企业自身所拥有的而东道国市场不具备的垄断优势来弥补在对外投资时需要跨越的地理、文化等各方面的障碍的不足。企业向东道国市场投资，只有具备技术诀窍、规模经济、资金充足等一系列自身优势才能获得发展。当然此理论忽略了80年代发展中国家不具备高水平垄断优势也能开展对外投资的情况。后人也对此理论进行了多角度的补充。如从产品差异化角度提出同质产品通过在功能、技术上的多样化设计，满足消费者的多样化需求，将拥有一定的垄断优势。从知识产权角度论述母公司将自身拥有的知识产权直接投资给东道国子公司，较东道国竞争对手而言，可以节约巨大的研发成本。内部化理论（1976）指出在市场上的各企业经常处于信息不对称的情况，使得公开市场上的交易价格不断上升。外部市场的不完全性使中间商品的交易和定价机制不再具有效率。而中间产品在此时就成为企业发展的核心要素，这里的中间产品是指具备知识产权、科学技术等优势的知识产品。企业通过将知识产品在公司内部交易可以降低产品成本，高效率经营，提高企业自身优势。这其中，越是在母公司占据高份额股权的子公司越能够在跨国投资中获得优势。基于此理论，其他学者提出了其他相关理论如资产专用论，该理论认为只有企业将自身的资产用在最具效率的领域才能使生产经营发挥最大效用。但此理论并未过多涉及企业对外投资方面的问题，有其局限性。小岛清的比较优势理论（1978）虽以日本的对外投资情况为研究基础，但也具有一定的借鉴意义。该理论舍弃垄断优势，提出企业的比较优势也能成为对外投资的动力，强调企业对外投资本国已处于或将处于比较劣势的行业。将本国具有的比较优势如资金技术与东道国的比较优势如自然资源、劳动力、市场结合起来能够发挥投资的最大优势。同时，投资双方应该具有相近的发展水平，这样投资更为容易被东道国接受。该种投资更适合发展中的我国民营中小企业的投资。2.2.2发展中国家对外直接投资理论发展中国家于20世纪70年代开展对外直接投资，吸引了对外投资学者的注意，对发展中国家对外投资理论的研究也从此开始。以发展中的新兴国家不具备完全竞争优势但能够投资于海外市场的动因提出下列理论。威尔斯的小规模技术理论（1977），是发展中国家对外投资理论的精华。它提出发展中国家的对外投资可以在小规模市场的特定商品中获得优势。即在有限定范围内，不再追求大规模，而是迎合东道国的传统特色消费需求进行小规模生产，同时保持自己的低定价。坎特威尔和托兰惕诺的技术创新和产业升级理论于90年代初期提出，该理论的提出是因为一些新兴国家企业在二十世纪80年代中期后甚至能成为发达国家跨国企业对外投资的竞争对手。这一理论以经验积累为基础，认为技术的学习具有地域的扩展性。这说明新兴国家在不断积累了生产经验、投资经验后，能够结合自身优势要素获得在国际上的竞争力。对外投资促进了经验的积累，而企业又运用积累的经验促进其在海外的投资。技术创新和产业升级理论强调技术的学习可以积累成为发展中国家对外投资的动力。它解释了亚洲新兴工业化国家能够迅速在国际投资领域发展的原因。此外发展中国家对外投资理论还包括如，小泽辉智的动态比较优势理论（1978）强调创新比较优势能够带动产业结构调整促进对外投资，强调干中学，人员分工的重要性。对于一国的对外投资而言则是从吸引外资发展到对外投资资本技术密集型行业的变化。投资诱发要素组合理论，该理论不仅涉及最基本的生产要素，更加涉及间接投资诱发要素。不论是投资国还是被投资国，只要具备投资诱发要素，就可以参与对外投资。发展中国家的对外直接投资很大程度上的受到间接要素的影响，如东道国对外资的欢迎程度、国际投资环境等。

3我国民营中小企业对外直接投资概述3.1我国民营中小企业对外直接投资背景3.1.1国际背景3.1.1.1全球化下的影响民营企业在全球经济一体化的驱使下无法摆脱宏观环境的影响。全球化作为一种宏观投资驱动力，不仅需要我国民营中小企业考虑国内市场需求情况，还要考虑被投资国家的行业竞争情况。因此民营企业必须在充分认识到全球经济的现状后，确立自己的竞争优势。21世纪我国入世后，中国得到了来自组织内大多数国家给予的同本国公民同等的贸易、投资权利以及在税收、投资进入等方面给予的优惠和便利。这为我国民营中小企业带来了更多的进入世界市场的机会。3.1.1.2经济危机后壁垒的重设中国产品以其低价格和高质量的特点出口世界，使中国成为世界工厂。这一特点成为早期发达国家对我国设立贸易壁垒如反倾销的重要原因。而后随着中国经济的发展，一些国家不仅在产品出口方面，在服务出口等方面对中国设立的壁垒也越加严重。尤其在经济危机发生后，发达国家贸易壁垒重新抬头，如G20经济体不断出台的限制贸易政策，美国对我国发起的“301”调查等。其中一方面是想通过技术标准、生态环境、公众健康等软因素来保护自己国家的产业不处于劣势，对涉及敏感行业的企业设置隐形壁垒，将外来资本和跨国企业避之门外。另一方面也是对早期中国出口商品的低价格的一个反击。而选择在海外进行投资，可以使民营企业有效避开某些发达国家为保护已占据市场优势的行业和发展中国家为保护自身民族经济而设立的贸易壁垒。一些国家在对外投资领域也为中国国有企业设置了很多进入门槛，而民营企业参与对外投资，其灵活的适应能力能较好的规避这些壁垒，跨越这些障碍。相对于国有企业以国家作为法人进入东道国市场而受到被投资国的排斥而言，承担有限责任、由股东构成的民营企业公司法人更容易得到东道国国家法律的认可。近年来，我国民营中小企业以其能够快速适应世界市场经济的特点越来越多地受到国外市场的欢迎。3.1.2国内环境3.1.2.1政府政策支持民营企业对促进国家经济繁荣，产业结构合理调整具有极其重要的作用。因此中国越来越鼓励民营企业发展对外投资，同时给予政策支持。中国政府自改革开放以来为民营企业“走出去”对外投资出台的各类政策成为其推动民营企业对外投资发展的重要动力。2000年3月的全国人大九届三次会议期间，“走出去”战略正式提出。2006年，对中国企业对外投资总额度的限制被废除。而后国家商务部在政策方面给予企业对外投资在审批和融资方面的宽松政策、部委的加强引导以及各级地方政府的积极配合使中国对外投资在2007年迅猛发展。2008年中国企业更是战胜经济危机不惧困难，实现对外投资的增长，其中民营企业数量位于境内对外投资企业数量的首位。2014年通过商务部颁发的法律实现了“备案为主，审查为辅”的境外投资管理政策。不仅在海外投资方面实现了手续简化，同时在融资、跨境支付等方面为有能力但资金管理不便利的民营企业提供了支持。2015年外管局开始简政放权，境外直接投资项下外汇登记实现了银行直接办理，这一政策为民营企业提供了便利，增强了市场活力。2016年工业和信息化部发布《促进我国民营中小企业发展规划》，推动中小民营企业提质增效、创业兴业、全面拓展内外市场。3.1.2.2我国外汇储备的影响以美元资产为主要组成成分的我国外汇储备目前已达到3.1万亿美元①。最初保持一定量外汇储备的基本目的是保障政府具有国际清偿能力即支付进口费用和偿付外债的能力。此外，由于金融危机的发生，各国都在利用外汇储备来防御在全球化经济下会发生的货币投机行为。但外汇储备的日益增多并不能代表中国目前具有较高的经济发展水平，相反中国目前无法将过多的外汇保值、提高其利用效率。对于中国而言外汇储备货币是外币而非本币，过多的外汇储备对我国的经济发展产生了较大影响：造成了人民币货币升值的压力，进而会导致在对外贸易上中国的产品不具有价格优势。同时我国外汇主要以美元为主，结构单一，在未来面临着汇率风险。我国政府需要将外币转换为本币才能更好的发挥外汇储备的作用，而最佳利用外汇储备的方式就是进行对外投资。2015年，人民币正式被纳入SDR，这意味着企业跨境交易投资可采用人民币计价。降低了汇率风险和汇兑成本，贸易结算更占优势。我国民营中小企业适应能力强，应该在促进国家高效利用外汇储备上贡献一些力量。通过学习知名跨国企业在某些行业领域进行投资，以集群的形式利用外资，提高外汇储备利用效率，防止资金最终流入泡沫资产领域。降低外汇金融风险，将外汇储备钱尽其用，用对方向。3.2我国民营中小企业对外直接投资发展历程第一阶段属于投资发展周期初探阶段。改革开放以来到1992年这一阶段是中国吸引对外投资的初级准备阶段，完全没有正式开始对外投资。1978年，中国人均GNP远低于400美元。我国总体区位优势不足，处于吸引对外投资的劣势阶段。即使中国拥有世界第一的人口但经济发展缓慢导致的需求不足仍使中国难以具有投资国需要的广阔市场。更是几乎没有开展对外投资。在这一阶段一般以国际贸易的方式参与全球经济。第二阶段经历了从1992年到2008年经济危机发生后这一时期。这一阶段是我国大举吸引外资进入的阶段，也是横跨投资发展周期内流增长和外流增长的阶段。中国经济稳健增长，外国对我国的投资与我国的对外投资差距仍然很大但处于不断缩小的阶段。中国人均GNP远远超过400美元甚至接近4750美元③。这一时期取得的最大进展是除中国国有企业外，部分具有规模的民营企业开始参与对外投资。首先以寻求生产资源为代表的民营企业打头阵，接着是更多的具有开拓性的民营企业抓住对外投资机会，从设立海外装配分销机构发展到设立完善子公司。同时，民营企业海外并购势头猛进，开始具有跨国企业特征。与过去国有企业相比，具有活力的民营企业对外投资更加突出，开始崭露头角。在这一阶段，虽然与西方国家跨国企业发展差距较大并需要政府的扶持，但整体上我国对外投资已有较大发展。第三阶段从2011年开始，在经济危机影响逐渐减小后到现今的发展过程中。这一阶段，中国人均GNP超过4750美元，进入投资发展周期的较高阶段④。2015年中国对外直接投资流量超过日本成为世界第二大对外投资国，外国利用中国投资首次超过中国使用外国投资，中国成为净对外投资国。我国现在仍处于这一阶段的较低发展水平，中国的廉价成本优势在逐渐丧失，为寻求区位和市场优势，我国民营中小企业开始大力向其他发展中国家开展投资。这一阶段也是检验中国对外投资学习成果的阶段，民营企业为寻求先进技术和管理经验，为培养自己的所有权优势也开始大力向发达国家开展投资。现阶段是我国民营中小企业对外投资发展极为重要的阶段，虽然有具有代表性的民营企业不断获得进步，但仍然需要更多的中小民营企业参与到对外投资中来。3.3我国民营中小企业对外直接投资特点民营企业对外投资规模不断扩大。1991年以前，我国民营中小企业对外投资规模较小，以在对外贸易基础上发展起来的窗口公司、贸易公司为主，年度总投资额不超过10亿美元①。根据联合国贸发会议统计，截至1990年底，中国对外直接投资存量44.55亿美元。这时期对外投资基本上处于自发状态，总体特点是，单个项目规模小、投资领域窄、方式相对单一。进入21世纪，民营企业在发展中成长，投资规模不断增加，投资速度呈快速增长状态。2005年中国对外投资流量超过百亿美元，2013年超过千亿美元，2015年对外投资额首次超过利用外资额。这其中2016年非国有企业在非金融类投资存量中占据超过50%的总份额，一定程度上显示了民营企业的投资规模。民营企业对外投资模式向跨国并购方向迅速发展。中国目前处于投资发展周期的较高阶段，在进入目标国市场的投资模式选择上，虽仍以合资为主，但跨国并购的数量和金额都于2016年创下历史之最。跨国并购分布地区广，行业上尤其是制造业和信息技术服务业涉及项目多，并购金额大。民营企业在国际市场上以初期的产品出口、设立海外销售网点，到资源转换战略升级，发展到开始在东道国国家投资建厂、建立研发工业园区。如今，我国领先的民营企业已赶超某些世界跨国企业开始对发达国家知名品牌展开兼并。实现了从基础生产与经营到对外投资“蛇吞象”的巨大跨越。民营企业投资领域更为广泛，行业更为多样。民营企业投资领域不仅涵盖国民经济的十八大行业类型，也涉及了更高端的产业链。2016年中国近15%的投资流量投入到制造业领域，对租赁和商业服务业、信息技术及文娱产业的投资接近整体的45%②。我国作为投资母国正逐渐摆脱各国对我国已知的世界工场形象。从行业“微笑曲线”来讲，过去的中国企业一直在接受投资，尤其是在低端制造业领域，因而处于“微笑曲线”中端的低附加值阶段。如今我国民营中小企业以大型民营企业为代表向左延伸提高了对外投资技术水平，争取在产品生命周期的投入期和成长期投入技术优势，较早地获得产品市场。中小型民营企业向右延伸以其适应小规模市场的技术优势服务特定国家，获得多个国家的利基市场。共同促进我国民营中小企业投资于更广泛更高端的行业领域。民营企业投资地区不再局限于发展中国家。现阶段我国民营中小企业以三条路线引导对外投资。第一条路线以发展中国家为主要投资对象，如东南亚新兴发展中国家。原因在于东南亚国家资源丰富，与中国地理位置相邻，无论在自然、人力资源还是运输成本上都具有投资优势。同时拉丁美洲的某些发展中国家也是我国民营企业的重点投资对象。全球正在不断崛起的新兴市场从技术和市场等方面为民营企业对外投资提供了动力。第二条投资路径则是与我国以往对外投资区域显著不同的地区，多为欠发达国家。以非洲为例，中国对非洲的投资最初为政府义务援助，以帮助非洲人民为主要目的。到后来发展成为贸易出口，再到为获取中国经济发展紧缺资源为目的开展对外投资。在实现我国工业可持续发展的同时促进了非洲经济的发展。麦肯锡2017年数据显示，在非洲的中国制造业的投资年产值占非洲工业产值的12%。第三条投资路径则是对发达国家的逆向投资，民营企业以收购兼并的方式逆向吸收学习发达国家的技术和经营优势，获得持续经营的投资动力。4我国民营中小企业对外投资决策内部控制存在的问题4.1缺乏经验丰富的风险投资家风险投资业的发展需要大量敢冒高风险寻求高额回报的风险投资家，他们应是既具有较多的工程技术知识和管理知识，又经历过金融投资实践和高科技企业管理实践的复合型人才。但由于我国的风险投资业发展的时间不长，真正适合风险投资要求的风险投资家还相当稀缺。我国现行的高等教育体制对专业的划分过细，不利于造就复合型的适合于风险投资的高素质人才。没有高素质的风险资本经营者，风险投资就很难发展壮大。4.2法律和政策不够完善过度开放的金融市场会引起经济增长过热、投机行为以及经济泡沫的产生。但如果对金融市场的干预太多，则会阻碍经济的正常发展，造成社会中的资源无法通过市场机制合理配置。我国的金融法律制度是在1997年总结亚洲金融危机的基础上发展起来的，有些制度过于谨慎。虽然曾起到制止经济泡沫的产生、减缓经济过热的作用，但对企业风险投资的限制太强、相关行政与权力机构的干预和约束太多，既不利于风险投资资金的募集和运行也不利于风险投资的退出。4.3外部信息收集不足、决策调整不当我国民营中小企业的对外投资决策，是基于对收集到的各种内外部信息进行分析而做出的。在对外投资决策过程中，决策者应首先收集对外投资项目的相关信息，并根据企业自身的投资环境对投资项目进行可行性评估，投资的最终立项决策也是综合各种内外部信息而做出的。在企业对外投资决策的一系列过程中，都要依靠各种内外部信息。我国民营中小企业，往往只重视内部信息的收集，面对外部信息收集不足。所以，在对外投资决策的过程中，企业对外部风险评估不足，进而引发决策失误。同时我国民营中小企业缺乏对投资后的信息进行跟踪。由于投资项目处于不断变化的环境中，决策时“可行”的投资项目可能在实施过程中变得“不可行”。所以，在投资项目的实施过程中，有必要对项目的投资收益重新进行评估，对投资决策做出适当的调整。在欧洲市场的反倾销政策下，江西赛维依然加紧投资，最后导致光伏产品滞销，经营亏损，这就是一个在实施过程中决策调整不当的案例。

5我国民营中小企业对外直接投资对策建议5.1提高技术投入与人才培养能力除了海尔、美的等在世界市场已具备一定知名度的跨国企业以外，我国民营中小企业在参与对外投资中一般是不具备垄断优势的民营企业。几乎所有的民营企业，即使它们已经在技术投入和人才培养等方面付出了努力并取得一定进步，但相较世界知名跨国企业而言仍存在巨大鸿沟。知识作为信息时代生产的第三要素，值得我国民营中小企业的高度重视。在产品生产上，不应一味地追求规模的扩张，还要重视生产技术的投入，使产品附加值提高。即使是劳动密集型产业也需要技术的不断注入。同时技术的提高应是持续性的。我国民营中小企业首先应该在对外投资中建立全球化视野，注意到投资周期的存在，不拘泥于一定时期的产品技术研发，而要保持技术创新的不断跟进。在国际投资中，我国民营中小企业需要国际贸易实务，国际投资，国际金融，国际商务等多方面人才。在国际人才培养上，民营企业要明确人才的重要性，清晰地意识到人才能够提供智力生产要素。为企业设立人才培养方案，按部门职位分配不同员工职务，定期组织企业骨干参与海外培训和实践，真正学习到国际领先技术。利用股权激励机制等方法，使人才智力资本得到相应的回报。5.2提高民营企业资产管理能力从上述对海尔对外投资的案例分析中可以看出，我国民营中小企业利用和管理资产的能力不足，甚至影响到了海外投资效率。民营企业在市场经济中参与对外投资，其中资产是其生产管理、持续经营的关键①。首先，我国民营中小企业应该对资产管理有正确的认识。在吸收资产时就应分清良莠，保证资产来源于正规渠道。其次，企业应审视资产投入到的行业或产品项目是否符合公司全球化战略和东道国市场消费习惯，分析是企业内部因素还是外部环境因素影响了资产的获利能力。使投入到海外的资产在各个领域得到最大回报。再次，将自有资产分散化投资也是保证资产有效利用的一种方法。民营企业的资产投入不应再盲目扩大投资规模而应该精细化、专业化投资，高效利用资产。5.3提高民营企业运营能力我国民营中小企业虽然在产品制造上积累了一定的经验，但在企业运营管理方面的经验仍然不足。民营企业在投资海外时应首先树立全球观念，深入探究全球经济发展动向和投资地的文化、政策情况，避免公司在海外运营上的“水土不服”。企业内部应提高生产效率，促进规模经济的实现，从而空出更多的资源投入到公司运营管理中。在行业内部，各民营企业相互之间应避免发生如相互压价、侵犯知识产权的情况。目前来看，不仅同行业内部存在竞争，在互联网行业如小米等具备线上信息资源优势和完善营销手段的企业也开始参与智能家电产业的竞争。面对激烈的行业内外部竞争，民营企业应改变旧式的管理模式，注意到企业营销、文化整合、协同消费者的重要性。同时我国民营中小企业应重视利用网络信息资源平台，在各环节提高企业的资源配置效率。在供应链环节，信息化可以提高物流效率，降低产品在物流上的成本浪费。在制造环节，信息化可以促进差异化生产从而带动产品价值的提升。在销售环节，信息化可以通过观察消费者的购买习惯满足消费者追求个性化的消费需求。5.4国家加大支持力度从上文对我国民营中小企业的特点和对外投资优势的描述中可以看出，民营企业越来越成为中国企业对外投资的主力军，这不仅体现在创造外汇上，同时也体现在为我国增加就业、经济产值和政府收入等方面。民营企业在对外投资初期常常会出现盲目投资的情况，这就需要政府的鼓励和正确引导。对内应加大政府对民营企业海外投资的资金扶持，给予民营企业更多的在财政、税收等方面的优惠政策。逐渐完善立法、放宽政策，减少对民营企业海外投资的过多干预，减少在行政管理上的低效率。提高政府对外投资服务意识，通过学习发达国家，为发展不成熟的中小民营企业建立服务机构。形成一套完善的投资服务体系，积极协助民营企业解决投资初期和过程中经常遇到和容易忽视的问题。对外积极推进与更多国家和地区展开贸易协定，尽可能利用双边、多边协定减少由于不可预知的政治风险而导致的我国民营企业资产在异国被没收、海外投资被恶意限制等风险，提高国家对民营企业对外投资的保障。积极开展与世界银行、国际货币基金组织等国际机构的经济合作，为民营企业对外投资提供多元资金投入，使民营企业能够积极发挥对外投资优势。结语中国民营企业对外投资动力因素主要分为以下几类。寻求生产资源：中国早期工业化建设已消耗大量生产资源，现阶段工业化发展在劳动力等生产资料上已不再具备低价成本优势。寻求市场：转移由于激烈的市场竞争导致的国内过剩产