路桥收费收益权专项资产管理计划推介材料

出口路桥收费收益权专项资产管理方案推介材料1本次推介的所有说明和承诺以公布的?唐山东出口路桥收费收益权专项资产管理方案说明书?〔以下简称“?方案说明书?〞〕为准。信达证券股份作为方案管理人，确认截至?方案说明书?封面载明日期，?方案说明书?的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容、误导性陈述和重大遗漏。方案管理人承诺以老实信用、审慎尽责的原那么管理和运用专项方案资产，但不保证专项方案一定盈利，也不保证最低收益。资产支持证券仅代表专项方案权益的相应份额，不属于管理人或任何其他机构的负债。本方案说明书对专项方案未来的收益预测仅供参考，不构成方案管理人、托管人和推广机构保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。专项方案优先级资产支持证券获得联合信用评级给予的AA级评级。该该评级并不构成购置、出售或持有专项方案优先级资产支持证券的建议，且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。投资者购置本期专项方案资产支持证券，应当认真阅读?方案说明书?及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。主管机关对本期专项方案资产支持证券发行的核准，并不说明对本期专项方案资产支持证券的投资价值作出了任何评价，也不说明对本期专项方案资产支持证券的投资风险作出了任何判断。申明2第一局部：交易概要·············································4第二局部：交易结构·············································8

第三局部：根底资产情况······································17第四局部：原始权益人情况简介·····························23第五局部：差额补足承诺人情况简介·······················28第六局部：担保人情况简介···································34第七局部：投资价值分析······································38目录3第八局部：风险因素与控制措施·····························43交易概要第一局部交易简介产品特点证券要素4交易简介本次推介的唐山东出口路桥收费收益权专项资产管理方案简介如下：信达证券股份〔以下简称“信达证券〞、“方案管理人〞〕设立专项资产管理方案，将专项方案资金用于向原始权益人〔唐山市城建路桥投资，以下简称“唐山城建〞〕购置根底资产，即唐山市东出口路桥收费站自方案设立之日起六十个月的车辆通行收费收益权。原始权益人控股股东唐山市路桥建设〔以下简称“唐山路桥〞〕承诺：如截至任何一个资金确认日，专项方案账户内可供分配的资金缺乏以偿付当期优先级资产支持证券投资者应分配的本金及预期收益，那么由唐山路桥对差额局部进行补足。中海信达担保〔以下简称“中海信达〞〕为专项方案优先级资产支持证券持有人分配本金和预期收益提供无条件的不可撤销的连带责任担保。本次专项方案资产支持证券总规模4.6亿元，其中优先级资产支持证券4.35亿元，分为优先级01-优先级05五个品种〔信用评级“AA〞〕；次级资产支持证券0.25亿元，由原始权益人唐山城建全额认购。专项方案预期收益支付和本金归还方式采用优先级/次级支付机制，按照本金比例计算，优先级资产支持证券持有人可获得次级资产支持证券持有人提供的5.44%的信用支持。5

产品特点项目类型专项资产管理计划产品类型资产支持证券监管机构中国证券监督管理委员会主要法律法规《证券公司客户资产管理业务管理办法》信用评级AA投资者合格机构投资者交易平台上海证券交易所固定收益证券综合电子平台高平安性：优先级/次级结构化设计差额补足条款第三方担保高覆盖率设计高流动性：上海证券交易所固定收益证券综合电子平台转让交易6产品根本情况项目优先级分类次级优先级01优先级02优先级03优先级04优先级05次级规模（万元）5,0007,00010,00010,50011,0002,500规模占比10.87%15.22%21.73%22.83%23.91%5.44%信用等级AAAAAAAAAA-预期期限（年）12345-利率类型固定利率固定利率固定利率固定利率固定利率-付息方式半年付息半年付息半年付息半年付息半年付息-本金偿付方式到期还本到期还本到期还本到期还本到期还本到期分配剩余收益7交易结构第二局部交易参与方交易结构图根底资产现金流划转流程现金流分配顺序现金流划转安排信用增级措施信息披露8原始权益人唐山城建计划管理人/推广机构信达证券差额补足承诺人唐山路桥担保人中海信达监管银行中国银行唐山分行托管人中国银行河北分行法律顾问上海融孚律师事务所（“上海融孚”）信用评级机构联合信用评级有限公司（“联合信用”）会计师事务所中兴财光华会计师事务所（“中兴财光华”）评估机构中联资产评估有限公司（“中联评估”）登记托管/支付代理机构中国证券登记结算有限公司上海分公司（“中证登上海”）交易参与机构9交易结构图10根底资产现金流划转流程专项方案资产收益构成：本次专项资产管理方案的根底资产是唐山市东出口路桥收费站自方案设立之日起六十个月的车辆通行收费收益权。即自方案设立日起，根底资产产生的车辆通行费收入全部列入专项方案资产，而与此相关的运营本钱、人员费用及相关税费等全部支出仍由原始权益人负担，不纳入专项方案范围。分配顺序：专项方案涉及的应纳税负；管理费、托管费、跟踪评级费以及其他杂项费；当期应分配的优先级资产支持证券预期收益；当期应分配的优先级资产支持证券本金；次级资产支持证券在方案存续期间不分配收益。专项方案期满时，在优先级资产支持证券项下本金和预计收益全部支付后，次级资产支持证券享有除优先级资产支持证券收益外的全部剩余收益。11现金流分配划转流程〔1〕正常划转流程收费站通行费监管账户专项计划专用账户计划管理人交易所登记机构投资者R-15分配信息发出R-14资金确认日R-3资金分配指令R-3RR-5收益分配公告现金流信息流12启动差额补足情形下的划转流程现金流分配划转流程〔2〕收费站通行费监管账户专项计划专用账户计划管理人交易所登记机构投资者R-15分配信息发出R-14资金确认日R-3资金分配指令R-3RR-5收益分配公告现金流信息流差额支付承诺人R-14差额支付通知R-10差额资金确认R-11差额支付承诺人划款13现金流分配划转流程〔3〕差额补足和担保均启动情况下的现金流划转流程收费站通行费监管账户专项方案专用账户方案管理人担保人登记机构投资者R-15分配信息发出R-14资金确认日R-3资金分配指令R-3RR-10担保启动现金流信息流差额支付承诺人R-14差额支付通知R-10差额资金确认R-11差额支付承诺人划款交易所R-5收益分配公告R-7担保人划款R-6担保资金确认14信用增级措施专项方案进行了优先/次级分层，次级为优先级提供信用支持，次级全部由原始权益人认购，从而可以有效防范原始权益人的道德风险。优先级/次级结构设计差额补足承诺唐山路桥承诺：如截至任何一个资金确认日，专项方案账户内可供分配的资金缺乏以偿付当期优先级资产支持证券投资者应分配的本金及预期收益，那么由唐山路桥对差额局部进行补足。外部担保中海信达为专项方案优先级资产支持证券持有人分配本金和预期收益提供无条件的不可撤销的连带责任担保。假设预期收益率在7%至9.5%的范围内，各期优先级支持证券现金流覆盖比率最低为1.29，最高为1.87，平安边际较高。高现金流覆盖率15信息披露披露内容披露方式披露时间披露机构《季度资产管理告》；《年度资产管理报告》上海证券交易所网站信达证券公司网站专项计划存续期间每年的5月、8月、11月；专项计划存续期间每年的3月计划管理人《季度托管报告》；《年度托管报告》上海证券交易所网站信达证券公司网站专项计划存续期间每年的4月、7月、10月；专项计划存续期间每年的2月计划管理人《年度审计意见》上海证券交易所网站信达证券公司网站专项计划存续期间每年的2月计划管理人《收益分配报告》上海证券交易所网站信达证券公司网站每个兑付日前第5个工作日之前计划管理人《跟踪评级报告》上海证券交易所网站信达证券公司网站专项计划存续期间每年的2月计划管理人《清算报告》上海证券交易所网站信达证券公司网站专项计划清算完成之日起10个工作日内计划管理人《临时公告》上海证券交易所网站信达证券公司网站计划管理人应在知道该临时事项发生之日起2个工作日内作临时披露计划管理人16根底资产情况第三局部唐山市东出口路桥收费站简介根底资产界定收费情况历史数据未来收费情况预测根底资产主要优势17唐山市东出口路桥收费站简介唐山市东出口路桥位于205国道，是连接唐山至天津、秦皇岛、东北地区的主要交通枢纽，同时与唐山市外环线与古冶区外环线连接，天津、唐山至秦皇岛及东北地区的大量车辆在此聚集分流；唐山地区的局部大型工业企业主要位于唐山市东北部，天津港、曹妃甸港口、东北地区到唐山的车辆主要从该路段经过；唐山附近迁安、迁西的矿产资源公路运输通过唐山地区也大多经过该路段；唐山市东出口路桥收费站依托其重要的地理位置，成为上述车辆的必经之地。唐山市东出口路桥收费站所处地点18根底资产界定本次专项资产管理方案的根底资产是唐山市东出口路桥收费站自方案设立之日起六十个月的车辆通行收费收益权；自方案设立日起，根底资产产生的车辆通行费收入全部列入专项方案资产；相关的运营本钱、人员费用及相关税费等全部支出仍由原始权益人负担，不纳入专项方案范围。19收费情况历史数据根据中兴财光华出具的?唐山城建2021年-2021年6月审计报告?(中兴财光华审字2021第1075号)及现金流专项审核报告，唐山市东出口路桥收费站2021年-2021年上半年通行费收入情况如下表：项目2013年（未审计）2013年1-6月2012年2011年2010年通行费收入（万元）1,0278.054,865.959,039.508,482.407,091.55从以上数据可以看出，唐山市东出口路桥收费站通行费收入呈逐年上升趋势，最近三年同比增长率如下表所示：项目2013年2013年1－6月2012年2011年2010年同比增长率13.70%7.70%6.57%19.61%15.36%20收费情况未来数据预测项目2014年2015年2016年2017年2018年现金流（万元）11,759.8712,753.1413,140.1213,140.1213,140.12根据中联资产评估集团出具的?中联评报字[2021]第586号?评估报告，唐山市东出口路桥收费收益权2021年-2021年通行费收入预测情况如下表所示：预测期同比增长率如下表所示：项目2014年2015年2016年2017年2018年预期同比增长率20.62%8.45%3.03%0.00%0.00%注：评估机构出具评估报告时，2021年收费数据尚未得出，目前2021年收费数据已经统计完毕，根据实际收费情况，2021年预测同比增长率为14.42%。21根底资产主要优势唐山市东出口路桥位于205国道，是连接唐山至天津、秦皇岛、东北地区的主要交通枢纽；位于唐山市工业企业密集区域，是唐山市通往天津港、曹妃甸港口、东北地区的主要路段；位于迁安、迁西矿产资源地公路运输区域，运输车辆通过唐山地区必经路段。唐山市新西北外环道路预计2021年通车，新205国道天津与河北交界处芦台大桥预计2021年通车，以上两项工程的竣工将大幅增加收费站通行车辆。地理位置优越可替代性较低根据评估机构出具的评估报告，2021年-2021年收费站预期收入现金流为11,759.87万元，12,753.14,万元，13,140.12万元，13,140.12万元，13,140.12万元。假设预期收益率在7%至9.5%的范围内，各期优先级支持证券现金流覆盖比率最低为1.29，最高为1.87，平安边际较高。高现金流覆盖率22原始权益人情况简介第四局部公司简介历史沿革股权结构图主营业务情况财务情况23公司根本情况根本情况成立时间：2000年9月15日；注册地址：唐山市开平区新苑路2号法人代表：于广珍注册资本：12,027.65万元经营范围：路桥建设投资及路桥经营管理主营业务：唐山市东出口路桥收费，收费期限至2021年12月31日。24历史沿革唐山城建于2000年9月经唐山市工商行政管理局批准，由唐山市城市根底建设开展总公司、河北省冀东水泥集团有限责任公司、唐山钢铁集团有限责任公司和开滦集团有限责任公司共同发起成立的有限责任公司，注册资本6,000万元人民币。其后，经过增资和股权转让，目前唐山城建注册资本12,027.65万元。历史沿革股权结构截止目前，唐山城建股权结构如下股东名称出资额（元）股权比例唐山市路桥建设有限公司112,105,402.6493.21%唐山市方正房地产经纪有限公司8,171,135.166.79%合计120,276,538.00100%25股权结构图唐山城建股权结构图如下：26财务情况

资产负债表单位：万元项目2013年6月30日2012年2011年2010年资产总计72,525.4354,422.1241,695.1139,732.97负债总计39,429.1724,714.1118,217.7521,796.12所有者权益合计33,072.8529,708.0123,477.3717,936.84资产负债率54.37%45.41%43.69%54.86%

利润表单位：万元项目2013年6月30日2012年2011年2010年营业收入4,865.959,039.508,497.407,091.55净利润3,364.856,230.645,540.531,384.46盈利指标项目2012年2011年2010年营业利润率68.93%65.20%19.52%净资产收益率20.97%23.60%7.72%总资产收益率11.45%13.29%3.48%27差额补足承诺人情况简介第五局部公司根本情况财务情况主要竞争优势28根本情况公司名称：唐山市路桥建设法定代表人：王昊注册资本：33,267.39万元成立日期：1998年10月14日注册地址：唐山市高新区火炬路西14号经营范围：公路工程施工总承包壹级、市政公用工程总承包壹级、房屋建筑工程施工〔叁级〕、承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程工程。公司根本情况〔1〕唐山路桥股权结构如下李德宏李士增唐山市路桥建设85.8%14.2%29公司根本情况〔2〕唐山路桥主营业务情况：路桥施工路桥收费房地产开发物流贸易唐山路桥唐山城建路桥河北宏扬河北世德河北宏扬置地河北红石唐山易德唐山路桥的主要业务为公路、桥梁、市政工程施工，运营路桥收费站，房地产开发经营，物流贸易等业务。唐山路桥及其下属子公司业务划分情况见以下图：实际控制人唐山路桥实际控制人为自然人股东李德宏30财务情况

资产负债表单位：万元项目2012年2011年2010年资产总计397,103.71297,294.37258,823.26负债总计222,755.83175,293.55160,104.42所有者权益合计174,347.87122,000.8298,718.85资产负债率56.10%58.96%61.86%

利润表单位：万元项目2012年2011年2010年营业收入204,580.59105,398.0177,664.82净利润26,856.5019,241.8213,986.82盈利指标项目2012年2011年2010年营业利润率13.13%18.26%18.01%净资产收益率15.40%15.77%14.17%总资产收益率6.76%6.47%5.40%31主要竞争优势唐山路桥形成了以路桥、市政工程的施工建设为主，收费站运营，房地产开发经营，物流贸易业务并进的经营模式，多元化的业务模式增强了企业的盈利能力，也有利于分散整体经营风险。业务范畴多元化2021年-2021年，唐山路桥业务收入分别为77,664.82万元，105,398.01万元，204,580.59万元；净利润分别为13,986.82万元，19,241.82万元，26,856.50万元，营收能力不断提升。2021年-2021年，唐山路桥资产负债率分别为61.86%，58.96%，56.10%，负债率水平十分合理且不断下降，财务状况稳健。较强的盈利能力稳健的财务状况32唐山市路桥建设于1998年成立，是当时交通系统内唯一具有公路和市政总承包壹级资质的民营企业。1999年通过ISO9002国际质量体系认证；2001年获得国家建设部公路工程施工总承包、市政公用工程施工总承包一级资质；在2005年通过ISO14001环境管理体系和ISO28001职业健康平安管理体系双认证；2006年公司获得国家商务部颁发的“中华人民共和国对外承包工程经营资格证书〞，成为全国首家具备对外承包工程资格的民营企业；高级别的施工资质经过查询企业信用报告，唐山路桥最近三年未出现贷款逾期及担保违约情况。未有逾期未归还的贷款本息，未出现担保违约情况。公司连续八年被河北省工商行政管理局授予“重合同，守信用〞企业称号；公司连续八年被中国农业银行河北分行授予“AAA级信用客户〞称号。优良的企业信誉33担保人情况简介第六局部担保人根本情况担保人财务情况担保人主要竞争优势34担保人根本情况根本情况公司名称：中海信达担保法定代表人：陈国安注册资本：100,000万元人民币注册日期：2007年4月注册地址：北京市朝阳区东三环中路7号财富中心写字楼4栋3101室经营范围：公司的主要业务涵盖贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、工程融资担保、信用证担保及其他融资性担保。此外还可经营监管部门批准的其他业务，如自有资金投资、债权担保、诉讼保全担保、投标担保、预付费担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保，以及与担保业务有关的融资咨询、财务参谋等中介效劳。35担保人财务情况

资产负债表单位：万元项目2013年6月30日2012年2011年资产总计207,435.51206,546.26204,589.51负债总计7,052.376,200.334,309.76所有者权益合计200,383.14200,345.93200,279.75资产负债率3.40%3.00%2.11%

利润表单位：万元项目2013年6月30日2012年2011年营业收入4,174.403,802.862,033.28净利润37.2166.1847.8736担保人履约能力中海信达注册资本10,000元，其中珠海经济特区机电产品交易中心出资90,000万元，北京华信电子企业集团出资10,000元。公司股东均为国有企业，实际控制人隶属珠海市国资委，股东背景与实力较强。国有股东出资2021年11月20日，联合评级出具了?中海信达担保2021年主体信用评级分析报告?，确定中海信达主体长期信用等级为AA。该级别反映了公司归还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。优良的信用等级2021年-2021年6月，公司总资产分别为204,589.51万元、206,546.26万元、207,435.51万元；总负债分别为4,309.76、6,200.33、7,052.37；资产负债率为2.11%，3.00%，3.40%，财务状况整体较为稳健。稳健的财务状况37投资价值分析第七局部根底资产产生现金流能力较强，可替代性较低相关机构实力雄厚，资信优良信用增级充分品种丰富，收益率具有比较优势38根底资产产生现金流能力较强，可替代性较低2021年-2021年，唐山东出口路桥收费站收费收入分比为7,091.55万元，8,482.40万元，9,039.50万元，10,278.05万元，同比增长率分别为15.36%，19.61%，6.57%，13.70%，整体呈稳定增长趋势。基础资产现金流稳定提高唐山市东出口路桥位于205国道，是连接唐山至天津、秦皇岛、东北地区的主要交通枢纽；位于唐山市工业企业密集区域，是唐山市通往天津港、曹妃甸港口、东北地区的主要路段；位于迁安、迁西矿产资源地公路运输区域，运输车辆通过唐山地区必经路段。唐山市新西北外环道路预计2021年通车，新205国道天津与河北交界处芦台大桥预计2021年通车，以上两项工程的竣工将大幅增加收费站通行车辆地处交通要道可替代性较低39原始权益人、差额支付承诺人、担保人实力雄厚，资信优良原始权益人差额支付承诺人担保人实力雄厚原始权益人唐山城建最近三年不存在向银行借款或其他金融机构融资情况。截至目前，唐山城建未有逾期未归还的贷款本息，未出现担保违约情况，整体信用状况良好。截止2021年12月31日，差额支付承诺人唐山路桥总资产39.71亿元，资产负债率56.10%，财务实力雄厚，经营状况稳健。企业最近三年未出现信用违约状况。连续八年被河北省工商行政管理局授予“重合同，守信用〞企业称号；被中国农业银行河北分行授予“AAA级信用客户〞称号。企业拥有优秀的信用资质。截止2021年6月30日，担保人中海信达总资产20.74亿元，资产负债率3.40%，经营情况良好。2021年11月20日，联合评级出具了?中海信达担保2021年主体信用评级分析报告?，确定中海信达主体长期信用等级为AA。40充分的信用增级措施差额补足承诺人补足条款高现金流覆盖率指标中海信达提供外部担保充分的信用增级措施优先级/次级结构化设计专项方案进行了优先/次级分层，次级为优先级提供信用支持，次级全部由原始权益人认购，从而可以有效防范原始权益人的道德风险。差额补足承诺人补足条款唐山路桥承诺：截至任何一个资金确认日，专项方案账户内可供分配的资金缺乏以偿付当期优先级资产支持证券投资者应分配的本金及预期收益，那么由唐山路桥对差额局部进行补足。中海信达提供外部担保中海信达为专项方案优先级资产支持证券持有人分配本金和预期收益提供无条件的不可撤销的连带责任担保。高现金流覆盖率指标假设预期收益率在7%至9.5%的范围内，各期优先级支持证券现金流覆盖比率最低为1.29，最高为1.87，平安边际较高。41品种丰富，收益率具有比较优势优先级资产支持证券共分为五个品种，预期收益率相对较高本专项方案优先级资产支持证券根据期限不同，共分五个品种产品，信用评级均为AA，的发行利率初步区间分别为：优先级01：1年，【】优先级02：2年，【】优先级03：3年，【】优先级04：4年，【】优先级05：5年，【】证券简称票面利率(发行时)发行期限债项评级（发行时）起息日期14瓯交投CP0015.801A-12014-02-2714营口港CP0025.281A-12014-02-2713广交投CP0015.501A-12013-11-2514闽漳龙MTN0016.953AA2014-03-1813陕交建MTN0026.193AA2013-09-3013嘉公路MTN15.033AA2013-05-2214苏交投MTN0017.505AA2014-03-2414贵阳城发MTN0017.005AA2014-03-0513泉州路桥MTN0017.185AA2013-10-31近期发行的运输根底设施行业相应期限的短融、中票发行利率：42风险因素与控制措施第八局部专项方案参与机构主体及其信用风险根底资产相关风险管理风险市场风险流动性风险、政策和法律风险43专项方案参与机构主体及其信用风险唐山城建是根底资产的原始权益人，同时也是专项方案的效劳机构。根底资产收入的实现依赖于该收费站的正常运营。假设原始权益人破产，将影响唐山市东出口路桥收费站的正常运营。23132唐山路桥作为差额支付承诺人，假设其丧失履约能力，将有可能对优先级资产支持证券的本金和预期收益的按期足额支付造成不利影响中海信达作为担保人，假设在启动担保情况下无法按照约定履行担保责任，可能会导致优先级资产支持证券投资者的本金及预期收益无法按时兑付。控制措施风险1原始权益人自2000年成立至今，经营状况良好，收费站在其运营下，通行费收入不断提升。假设本次专项方案成功设立，原始权益人将获得大笔资金，将为其进一步拓展业务奠定根底，资金实力的增强有利于原始权益人保持稳健经营，降低破产风险。唐山路桥于1998年成立，是河北省首家具有公路和市政总承包壹级资质的民营企业，拥有各类高级别施工资质，经营状况良好。截止目前，唐山路桥信用状况优良，未有相关违约行为出现。企业实力雄厚，财务状况良好，履行差额补足意愿较强，具备相当履约能力。中海信达主体信用评级AA，反映公司财务能力较强，违约风险极低。公司股东均为国有企业，股东背景深厚，实力较强。目前，中海信达经营稳健，财务状况良好，违约风险极低。44根底资产相关风险〔1〕风险因素政策原因导致专项方案存续期内唐山市东出口路桥收费收益权无效的风险.控制措施根底资产为原始权益人拥有的自本专项方案设立之日起60个月的唐山市东出口路桥车辆通行收费收益权。原始权益人现拥有的唐山市东出口路桥收费收益权已经相关主管部门的授权予以批准，有效期截至2021年12月31日，该收费收益权的取得合理、合规、合法，自该收益权取得之日至本方案说明书签署日，该收益权未出现权属纠纷，相关政策法规依据未出现重大变化，在国家相关政策法规未出现重大变化情况下，按照现行有关部门予以的授权，预计在专项方案存续期内，专项方案拟购置的根底资产涉及的收益权可有效的存续。45风险因素根底资产产生的现金流是偿付优先级资产支持证券本金及预期收益的主要来源，假设根底资产未来现金流状况出现重大不利变化，将影响优先级资产支持证券本金及预期收益的按时足额兑付。控制措施根据唐山市东出口路桥收费站所处的地理位置，车流量以及收费情况的历史数据，原始权益人、方案管理人及评估机构针对专项方案存续期内唐山市东出口路桥收费收入情况进行了审慎评估。预测数据能够反映未来收入情况。为了保证各期优先级资产支持证券能够被按期兑付，本次专项方案规模设计合理，每期资产支持证券都设计了较高的现金流覆盖指标，平安边际较高。方案管理人与原始权益人、监管银行共同制定了严格的收费收入归集监管措施。上述审慎预测及收入归集监管措施，可有效降低根底资产现金流重大不利波动风险，从而保障各期优先级资产支持证券本金及预期收益的按时足额兑付。根底资产相关风险〔2〕46管理风险在专项方案存续期间，方案管理人如出现严重违约违规，可能会被取消资格，上海证券交易所也可能对资产支持证券采取暂停和终止转让效劳等处理措施，从而可能给投资者带来风险。23132监管银行、托管人出现严重违反相关法律、法规和专项方案文件有关规定的情形，亦可能会影响资产支持证券持有人按时、足额获得本金和预期收益。方案管理人判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等影响专项方案的收益水平，从而产生风险。控制措施风险1方案管理人已按照相关规定的要求，形成了一套具有符合证券业标准运作要求的、系统的制度化管理体系。方案管理人在托管人处开立专项方案账户，专项方案的一切货币收支活动均在托管人的监督之下通过该账户进行，可有效防止资金被不当挪用。专项方案监管银行为中国银行唐山分行，托管人为中国银行河北分行。监管银行、托管人均建立有完善的风险控制体系，拥有丰富的监管和托管经验。出现违规违约风险的可能性极低。本专项方案的主要投资标的明确，资金的投