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文档简介

《资产定价学》PPT课件欢迎大家参加本次《资产定价学》课件。本次课程将深入浅出地介绍资产定价的相关概念、模型、方法和理论，让你轻松掌握这一有趣且实用的领域。什么是资产定价学资产定价学是一门研究证券价格如何形成的学问。它深入研究不同类型证券的特点和交易规律，以期制定出准确可靠的价格模型，为投资者的决策提供科学依据。资产定价模型平衡价值法以资产未来的经济效益来折现计算其现在的价值。资本资产定价模型通过资产的风险、预期收益和资本市场均衡来确定资产的价格。股票定价方法包括股票财务分析法、市场主导法和相对估值法等。债券定价方法包括纯期限结构理论、利率期限结构理论和违约风险和流动性风险等因素考虑的方法。资本资产定价模型1风险代价理性投资者追求高回报，需承担风险的代价。2无套利套利资产市场的存在导致套利机会的出现，无套利套利原则约束资产价格的变化。3市场均衡市场的均衡状态下，资产的需求等于其供给，价格最终取决于资产的投资效益。股票定价方法市场主导法以股票市场整体价格水平、行业景气度和公司基本面为主导因素，对股票进行估值。股票财务分析法以公司的财务报表为基础，分析其财务状况和业务经营状况，以此推断股票估值。相对估值法将股票与同行业其他公司或股票进行比较，找到相对合适的估值方法。债券定价方法纯期限结构理论认为利率的不同取决于不同期限的债券，不存在其他因素的影响。利率期限结构理论认为利率不仅与期限有关，还受到市场对未来利率预测和经济环境因素的影响。违约风险和流动性风险法认为债券的价格不仅由市场利率决定，还受到债券的流动性和违约风险等影响。期权定价方法布莱克-斯科尔斯期权定价模型使用常微分方程求解出期权的理论价格。波（Binomial）模型将期权价格看作欧式风险中性概率下各个期望现金流的加权平均值。蒙地卡罗（MonteCarlo）模拟法通过多次随机模拟模型的结果，对期权价格进行估值。资本市场理论1有效市场理论市场上的所有信息都已经反映在价格中，即时信息和分析能力玩不出超额收益。2行为金融学人的行为有时会带有情绪和非理性，市场并不总是有效。3资

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