财务管理之短期筹资策略-

营运资本政策特

点配合型性负债负债+自发性风险收益适中激进型动资产﹤临时性负债资产﹥长期负债+自发权益资本风险收益均高稳健型临时性流动资产﹥临时性负债）永久性资产﹤长期负债+自发性负债+权益资本风险收益均低1营运资本政策（稳健型）长期负债+自发性负债+权益资本临时性流动资产临时性负债11营运资本政策（激进型）长期负债+自发性负债+权益资本临时性流动资产临时性负债1营运资本政策1营运资本政策（折衷型）长期负债+自发性负债+权益资本临时性流动资产临时性负债1营运资本政策1临时性负债占是（ ）。B.激进型筹资政策政策 D.紧缩型筹资政策1短期筹资方式1中以延期付款动而形成的借贷接的信用行为借款：无担保借款、担保借款应付账款筹资1励买方提前还款，额上的优惠，即少付卖方允许买方享受现金折扣扣期限小于信用期限。/10，n/30）1由此却会带来筹资成本：1索100

000（付款）2030应付账款筹资（2/10，n/30）1应付账款筹资10

–

2

000)。这可以看作借一笔为期

0元的贷款，利息为2000际利率为：利率=(2

000/98000)×100%=2.04%率=2.04%×360/20=36.72%应付账款筹资1决策原则1期借款利率择享受折扣，成本率小于短期借款率），应选择放弃折降低了的放弃折扣成本大于的损失，展延付款；对两家以上提供不同信用条件的通过衡量放弃折扣成本的大小，选成本最小（或所获利益最大）的一家。优缺点1来说，商业信式，且无须正式

如果没有现金折扣，商业信用筹资不负担较短，在放弃现金折扣时所付较高。例1下：；9870元；格为10000元。

关的两问进行回答：贷款利率为15%，每年按360天现金折扣的成本(比率)，并确定对该付款日期和价格。前有一短期投资机会，报酬率为40%，确公司最有利的付款日期和价格。]×[360/(901000=2.5%－2.5%)]×[360/(90－9870)/10000=1.3%(=[(1.3%)/(1－60/(90－60)]=15.81%的是第60天付款9870元。1是利用现金折大于贷款利率且利较高的付款期。90天付款。11应付票据1进行商品交易，债务关系的一种：（可以背书转让）、银行承兑汇票息：票据、不带息票据应付票据1行贴现未到期的汇票转让给银得银行借款的行为，贴现到票据到期日止。到的资金的计算公式：得额＝汇票金额－贴现息＝汇票金额×贴现率（月贴现率/30天）预收账款与其他应付款1款之前向买方预先信用形式。于产品生产周期长、价值量多的企业。款（自然筹资）电费、应付工资、应付利息、应付税金二、短期银行借款1金融机构借入的期同划分还借款

、分期偿还借款提供担保划分担保贷款

、短期担保借款短期借款的信用条件1最高限额无法律信贷限额的义务。法律义务地承诺提供不超款协定。有法律效应，银行超过最高限额的借款；贷款限额分，企业需要支付承诺费。短期借款的信用条件1贷款限额或实。会提高借款的要求企业有抵押品担保。供非抵押借款，而抵押借款险投资，贷款利率较非抵押借一次偿还和贷款期内定期等额偿还两款期内定期等额偿还会提高借款的实际实际利率1实际利率与名义利率的关系补偿性余额名义利率÷(1－补偿性余额比率)实际利率＞名义利率收款法付息（到期一次还本付息）名义利率实际利率=名义利率1实际利率与名义利率的关系贴现法付息（预扣利息）（1－名义利实际利率＞名义利率加息法付息（分期等额偿还本息）=2名义利率实际利率＞名义利率10万元，，则这项借%

7.3%行贷款100万元，期限1年，按照贴现法付息，则年末应为（

）万元。B.90

C.100

D.1101，按6％计算个月等额偿还，则）。12％

D.18％1【例题·多选题】按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（ ）。A.设置偿债基金

B.使用收款法支付利息C.