2023年东北零售行业分析报告

2023年东北零售行业分析报告2023年4月目录一、东北零售市场竞争格局 PAGEREFToc352340114\h31、东北经济消费发展概况 PAGEREFToc352340115\h32、百货市场：大商完全渗透辽黑两省，欧亚严守吉林 PAGEREFToc352340116\h3二、行业标杆分析：大商股份 PAGEREFToc352340117\h81、公司概要：跨区域经营的东北商业龙头 PAGEREFToc352340118\h8（1）发展历程 PAGEREFToc352340119\h8（2）主营业务 PAGEREFToc352340120\h8（3）股权结构 PAGEREFToc352340121\h92、公司竞争优势 PAGEREFToc352340122\h9（1）渠道价值凸显，全国百货门店最多的零售公司 PAGEREFToc352340123\h9（2）全国门店布局推进中，未来规模效应可期 PAGEREFToc352340124\h113、公司主营业务分析 PAGEREFToc352340125\h12一、东北零售市场竞争格局1、东北经济消费发展概况在振兴东北老工业基地的带动下，东北地区经济近几年突飞猛进。自2023年以来，东三省的GDP占全国的比重一改之前下滑的趋势出现了大幅攀升。而在未来的时期内东北地区依靠独有的工业基础以及资源优势，也将会在先进制造业、农副产品加工业以及钢材、煤化工行业保持领先地位。在经济增长的强势带动下，整个东北的社零总额增速也回归了全国平均水平。整个东北的城市化率普遍较高，较高的城镇化率带来居民消费的可持续发展空间。东北三省近年来GDP占全国比重（%）东北三省及全国社零总额增速比较（%）2、百货市场：大商完全渗透辽黑两省，欧亚严守吉林纵观辽宁的百货市场，占据主导的为本土龙头企业大商股份。大商股份凭借在大连大本营15家店面的深度和全辽宁区域覆盖的广度，牢牢掌握了该省的百货零售渠道，2023年在辽宁省实现零售销售额约为170亿元。辽宁省本土零售企业还有兴隆大家庭、中兴商业、商业城和友谊商场。兴隆大家庭是零售连锁百强企业，起家于盘锦市，门店主要集中在盘锦和周围的地级市，2023年在沈阳拥有百货门店22家，实现销售额112.6亿元。沈阳省外来零售企业主要有新世界、百盛、太平洋、茂业、伊势丹、欧亚、卓展、万达广场、大悦城、万象城等，其中卓展和万象城定位高档百货，其他以中档流行为主。在黑龙江，大商股份主要通过收购的形式，已布局包括哈尔滨在内的9个城市。哈尔滨是黑龙江主要的百货零售市场。本土企业远大、松雷商业、红博在哈尔滨占据一定的市场份额，其中远大购物中心2023年销售额为35亿元，位列当地第一。外来企业中，大商收购了当地新一百购物广场，并于2023年开设旗下高档百货麦凯乐与卓展竞争当地高档百货市场，其他企业如百盛、新世界、万千百货定位中档流行，在哈尔滨经营一般。大商目前已在黑龙江拥有20多家门店，覆盖9个城市，提前抢占了当地二三线城市的百货销售渠道。辽宁百货竞争格局黑龙江百货竞争格局大商集团在东北遍地开花的扩张版图中，欧亚集团垄断的吉林省却横亘其中。欧亚集团作为吉林省的商业龙头，在吉林省共有16家门店，其中长春8家，并与2023年开始在省内进行外延扩张，截止2023年底已在吉林省6个地级市布局了8家门店。面对此局面，大商目前在吉林只有3家门店，且都布局在长春以外的城市吉林、延边和松原。吉林省百货竞争格局超市和家电市场东三省超市格局尚未形成，本土企业、外资连锁、国内连锁企业都处攻池掠地阶段。本土超市企业如大商、欧亚超市都初具规模，但对超市经营管理相对缺乏经验。外资超市中大润发、家乐福、乐购和沃尔玛在东三省目前只布局了20家左右的门店，未来仍会继续扩张。值得关注的是，永辉超市于2023年开始进军东三省，并将建设永辉东北交易物流中心，未来将重点布局东北地区。东三省的家电连锁市场，和国内其他地区一样，由两大连锁龙头苏宁、国美瓜分。目前来看苏宁已在东三省布局104家门店远超大商电器和国美，形成了相当规模的竞争优势。二、行业标杆分析：大商股份1、公司概要：跨区域经营的东北商业龙头（1）发展历程公司前身为创始于1937年的大连商场，1992年股份制改革，并于1993年在上交所上市。1994年，以大连商场、大连第二百货大楼、大连交电家电总公司、大连商业储运总公司等为核心组建大商集团。公司在大商集团旗下，从2023年开始快速发展连锁零售业务，通过收购、租赁等形式发展为跨区域经营的东北商业龙头。（2）主营业务公司作为零售连锁百强企业，主营业务主要集中在百货、超市和家电连锁。2023年，公司位列零售连锁百强第11名，实现销售收入304亿元，门店总数达170个，总建筑面积超过100万平米。其中，百货业务为公司核心业务，截至2023年底，拥有百货门店87家，贡献收入和毛利都在50%以上。（3）股权结构目前公司第一大股东大商国际和第二大股东大连国商公司分别持有8.8%和8.54%的股权，公司无实际控制人。公司的股权关系变化频繁。1993年公司刚上市时，大连国资持有公司44.25%股权，为第一大股东。但之后大连国资减持部分，并于2023年转让大部分股权给大商国际，由此大商国际成为公司第一大股东。2023年6月，大商国际将大商股份的18.8%中的10%国有股权无偿划转给大连国商公司；并于当年10月对大商国际进行股份制改制，引入曼妮芬、红蜻蜓、波司登为战略投资者，3家公司分别受让大商国际的40%、33.33%、26.67%股权。转让后，大连大商投资管理公司以货币资金对大商集团增资，增资后曼妮芬、红蜻蜓、波司登及大商投资各持有大商集团30%、25%、20%、25%股权。2023年7月大连国商公司减持，让位第一大股东位臵给大商国际。2、公司竞争优势（1）渠道价值凸显，全国百货门店最多的零售公司公司百货门店扩张始于2023年，截至2023年底共有门店87家，是全国百货门店最多的零售公司。公司具有较强的外延扩张能力，门店的扩张主要通过收购、租赁或自有物业的形式。据不完全统计，公司自2023年共收购27家门店，其中2023年收购的8家门店中有5家是从大商集团收购的大庆市百货门店。公司自2023年以来，平均每年新开门店6家，其中2023年、2023年和2023年新开门店数都在10家以上。公司各年度收购“老字号”百货门店数公司各百货业态每年新开门店数公司已发展成为在国内百货门店最多，进入城市最多的全国性百货，渠道价值凸显。截止2023年底，公司82家百货门店，布局8个省和直辖市，共进入35个城市。相比较其他全国性百货，其中紧随其后的是百盛集团门店总数为46家，布局22个省和直辖市，共进入29个城市。比较可见，公司全国布局仍处推进中，进入的省市相对较少，但在已进入的省市中在各地级市的加密布点较为充分。（2）全国门店布局推进中，未来规模效应可期截止2023年底，公司已进入8个省和直辖市，共进入36个城市，其中东三省商业龙头的地位已十分稳固，河南地区的商业市场份额也在逐步提高。未来，公司将重点提高河南和四川省的市场占有率，并积极推进新项目进入新区域，不断扩展公司在全国的版图。公司近百家的百货门店，以及快速的百货门店扩张能力，未来公司在百货门店密集区或在全国范围内，集中招商资源，都将会提高公司对品牌供应商的议价能力。因此，公司未来存在毛利率的提升的空间。3、公司主营业务分析公司作为全国性大型零售公司，业态发展以百货+超市+家电的模式。据不完全统计，截止2023年底大商股份共有170家门店，其中26家“老字号”百货，6家麦凯乐，35家新玛特，15家千盛，以及90家左右的超市和家电门店。2023年公司实现收入304亿元，归属于母公司净利润的2.74亿元。其中，百货业务为公司的主要盈收来源，占公司营业收入和毛利的比重都在50%以上。公司营业收入构成（2023年）公司毛利构成（2023年）另外，从公司各分部经营来看，公司在大连、抚顺、牡丹江和大庆分部取得较好的盈利，而河南、沈阳分部仍是亏损较大的区域，总体而言，公司在黑龙江、除沈阳外的辽宁区域占据强势零售商地位。2023年公司各分部业务收入构成2023年公司各分部利润贡献占比（1）公司百货“多业态、多商号”发展公司百货业态下拥有“老字号”百货、麦凯乐、新玛特和千盛，且分别定位现代综合百货、高档百货、大型综合购物中心和流行百货。据不完全统计，截至2023年底，公司共拥有百货门店82家，其中“老字号”百货26家，且大多数门店都是通过收购获得；麦凯乐6家；新玛特35家；千盛15家。另外，在大商集团旗下还有10多家各商号的百货门店。公司经过十多年的外延扩张，已经发展成为东三省商业龙头，在东三省大概布局百货门店60多家，且主要分布在辽宁省和黑龙江。辽宁省作为公司大本营，2023年-2023年收购了地级城市的10多家“老字号”百货，并主要以租赁的形式在各城市开设新玛特，百货业态已布局了辽宁省14个地级市中的12个，龙头地位不可动摇。公司在黑龙江的门店仍以收购的“老字号”门店为主，2023年以来共收购了10多家门店，并将其中两家改造成了新玛特。公司在黑龙江有20多家门店，布局了9个地级市，在黑龙江的龙头地位也逐渐形成。在吉林省只布局了3家门店，主要是因为欧亚集团在吉林省的绝对龙头地位。公司在东三省以外，已经进入河南、山东、四川和陕西。其中，公司自2023年进入河南省，目前已布局包括郑州在内的6个城市，共计10多家门店，在河南的零售市场基本站稳脚跟，该地区对公司收入的贡献也在逐年提高，但目前仍未开始贡献利润。其他地区山东有3家门店、四川有3家、陕西有1家。截至2023年底公司百货门店区域分布（不完全统计）（2）超市、家电业态发展放缓近年来，公司主力发展百货业态，超市业态收入占比维持不变，家电业态收入占比逐年下降。截至2023年底，估计公司超市和家电门店共计在100家左右，其中公司曾在2023年收购北京天客隆33家连锁超市，近年来公司超市门店或通过大商商号独立开店，或在新玛特中开店。公司家电业态主要以“大商电器”商号独立开店，门店主要分布在辽宁和黑龙江，另外山东济南和河南郑州也开有门店。同其他区域家电零售商一样受苏宁、国美行业龙头以及网购的冲击，公司家电业态收入增速下滑，占营业收入比重已从2023年的18.4%下降至2023年的13.2%。公司各业态占主营业务收入比重变动情况

2023年出版行业分析报告2023年9月目录一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型 PAGEREFToc357197373\h31、数字化是出版行业未来的发展趋势 PAGEREFToc357197374\h32、新媒体时代用户消费习惯改变 PAGEREFToc357197375\h53、移动终端普及带动产业发展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持数字出版产业转型 PAGEREFToc357197377\h8二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、图书期刊报纸整体增速保持平稳 PAGEREFToc357197379\h92、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教辅是中国出版业的支柱和驱动力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入学率不断提高，教育出版市场前景广阔 PAGEREFToc357197382\h122、出版集团深耕教育出版市场，开拓全国盘活出版资源 PAGEREFToc357197383\h14一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型1、数字化是出版行业未来的发展趋势随着技术的发展，特别是互联网技术的进步、电脑的普及以及数字阅读器的开发，人们的阅读习惯和阅读环境发生了深刻的变化。相比于传统的报纸、期刊、图书等传媒方式，人们越来越倾向于选择数字媒体，数字出版产业也随之迎来了一个高速发展期。传统出版公司在数字化浪潮中也同样而临着冲击，目前行业龙头公司已经开始积极布局数字出版等新领域。传统出版向数字出版转型，使得通过提供内容实现价值的出版行业将不再囿于纸质图书的产品形态，得以突破货架经济的限制，成为互联网经济的一部分，规模经济、长尾效应作用更加突出;在定价机制、盈利模式等方而也有望制定新的规则、开创新的空间。2023年，全球电子书市场增速加快，美英市场发展最快。美国电子书市场占美国整个图书市场份额的近8%，达到了2.7亿英镑。英国市场2023年的电子书产品销售同比增长20%至1.8亿英镑。德国的电子书市场不到整个图书市场份额的1%，即少于7500万英镑。2023年日本电子书市场占图书市场的1.1%，即117亿日元(9000万英镑)，韩国电子书市场销售额达到了1975亿韩元(C1.1亿英镑)。近年来，我国数字出版产业也发展迅猛，2023年国内电子图书产业收入规模达到4亿元，同比2023年增长33%}2023年国内电子图书产业入规模达到5亿元，同比2023年增长25%。2、新媒体时代用户消费习惯改变根据“第九次全国国民阅读调查”结果，2023年我国18-70周岁国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为77.6%，其中传统媒介如报纸、期刊阅读率都下降，数字化阅读方式同比大幅增长。数字化阅读方式主要包括网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等。对各类数字化阅读方式的接触情况进行分析发现，2023年我国18周岁-70周岁国民的网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘读取等数字化阅读方式接触率，均有不同程度的上升。现代生活节奏加快，受到高强度的工作、丰富的娱乐活动以及网络冲浪的挤压，在家中、办公室等固定场所的整块阅读时间渐渐萎缩。人们的时间被分散到上下班路途、会议就餐等过程中，形成越来越多的“时间碎片”。充分利用这些“时间碎片”的移动阅读，释放了大批有心没时间的读者的阅读需求，成为当下阅读的流行方式，手机、平板电脑、电子书等移动电子阅读器正在让人们的阅读习惯“移动化”。2023年，在报纸期刊阅读率走弱之时，以手机、电子阅读器为代表的移动数字阅读成为促进国民阅读率增长的主要引擎。随着信息技术的发展，手机阅读、电子阅读器阅读等新型便捷的阅读方式走进人们的生活，使阅读行为不再受时间、空间和环境的限制，阅读变得更加容易进行。这些数字化阅读方式的发展，也成为国民综合阅读率上升的一个重要因素。2023年，我国18周岁-70周岁国民数字化阅读方式(网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等)的接触率为38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8个百分点，增幅为17.7%。根据《第九次国民阅读调查》统计，从2023年到2023年的4年间，呈现出逐年攀升的态势，特别是在2023年以后，年均增幅度都在6个百分点左右。3、移动终端普及带动产业发展数字阅读产业的兴起很大程度受益于数字终端的普及，数字阅读器包括两类，一类是专门的电子阅读器、电纸书等设备，另一类是移动终端，包括平板电脑、手机等。根据IHSiSuppli2023年12月的数据整理发现，2023年全球电子阅读器出货量较2023年增长了108%，达到了2710万台的规模。据预测，该数据在2023年将达到3710台，但是增长率放缓，约为37%。预计未来电子阅读器的出货量仍将保持增长的趋势，但增速会逐渐放缓，主要是由于前期固定用户的使用率基本趋于饱和，另外来自平板电脑，智能手机等移动终端的快速发展，也会影响纯电子阅读器终端的增长率。近年来移动终端快速发展，2023年全球智能移动终端(平板及手机)出货量达到了4.87亿部，首次超过了全球市场PC(台式本及笔记本)的出货量。我们认为，未来移动终端是带动产业发展的主要力量，单一功能的电子阅读器会被逐渐淘汰，随着相关应用和内容的丰富，未来趋势是平台化的运作，通过云端进行存储和交互。在中国市场上，智能终端发展迅速，我们预计智能手机出货量在2023年将超过功能手机。4、政策大力扶持数字出版产业转型2023年4月末，新闻出版总署《新闻出版业“十四五”时期发展规划》正式发布。《规划》第一次将“电子书包研发工程”列入“十四五”重大工程项目。《规划》指出，通过电子书包及配套资源数字化工程提高教学资源重复使用率，推动节能减排，形成内容丰富、互动性强、易于学生使用、符合青少年阅读习惯的数字教学出版体系，推动电子书包的发展。2023年出台的《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2023-2023年)》明确要求，加强优质教育资源开发与应用。2023年下半年，新闻出版总署等牵头组织的专门机构就电子书包的标准等开始研究制定，在北京、上海、成都、广州、深圳、大连等大城市的中小学，开始了电子书包教学模式的实验和研究，研究涉及语文、数学、英语、科学、综合活动等课程。教育产业的数字化，将是出版集团进行数字化转型的最佳切入点，数字教育包括电子书包和教育信息化，教育部制定了100个示范区来进行试验推广，传统的出版集团抓住教育产业的机遇进行数字化转型，再逐步全而向出版行业进行数字化转型。二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛1、图书期刊报纸整体增速保持平稳出版发行行业在数字出版技术进步与消费行为变迁挑战下，整体呈现平缓增长态势，在当前全球经济不景气的大背景下，以及新媒体的冲击下，传统媒体的发行和销售收入(包括图书、期刊、报纸)增幅在10%以内。在教材教辅改革、人口结构变化的大趋势下，图书内生经营而临较大压力，出版类公司的成长需要寄希望于外延整合和发行及商业模式变革。2023年前9月，图书销售指数累计同比降幅1%，较上年同期及2023年全年均实现正增长。我们认为，虽然出版发行景气度偏弱，但应该看到，发行资产往往包括良好的地段优势资源(如市中心新华书店)，如果结合商业文化地产运作，将有资产增值机遇。我们预判结合影院、图书、娱乐的综合文化地产，将是政府重点支持方向，也可能成为凤凰传媒等公司求新求变的突破点。2、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升根据第六次人口普查结果，全国总人口数为13.7亿人，对比2023年第五次人口普查增加了0.74亿人，年平均增长率为0.57%。从年龄结构上来看，年我国0-14岁人口为2.22亿人，占16.6%;15-59岁人口为9.40亿人，占70.14%;60岁及以上人口为1.78亿人，与2023年数据对比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。从受教育程度来看，具有大学(大专以上)文化程度的人口数为1.2亿人，与十年前相比，每10万人中具有大学文化程度的由3611人上升为8930人。2023年我国18周岁-70周岁国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5个百分点。近年来，从中央到地方，多方合力共同组织和推进各种各样、内容丰富的阅读活动的开展，极大地促进了全民阅读的热情，增进了全民阅读的氛围。这些举措把越来越多的国民吸引到阅读中来，这无疑有利于国民综合阅读率的提高。三、教材教辅是中国出版业的支柱和驱动力1、初高中毛入学率不断提高，教育出版市场前景广阔教育