20170813-东方证券-计算机行业-物联网系列报告之一-迎接万物互联时代的到来

【行业〃证券研究报告】深度报告计算机行业物联网系列报告之一：迎接万物互联时由于物联网的应用场景与需求各异，需要不同类型的通信模式来满足需求。LPWAN是低功耗广域网络，专为低带宽、低功耗、技术标准，已被沃达丰、中国移动、中国电信、中国联通等全球领先运营商采纳，并获得华为、爱立信、高通、英特尔等产业链上游厂商的全力支持。或实施门槛，需要各方明确定位，通过生态合作方式共同落地物联网生态。向政府（智慧城市）、面向行业（车联网/工业控制/新零售/智慧医疗）.建议关注在物联网应用层业务进展取得成效的公司苏州科达(603660，买(300496，未评级)，传感层公司汉威科技(30000youjuanyang@orientsec.cliangguozhu@orients2017-08-10东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎 5 7 7 10三、传输层——瓶颈有望突破，促进行业发展加速 11 11 14 16 16 17 18五、应用层——领域不断拓展，市场有待爆发 22 22 24车联网：由“车辆管控”升级到“自动驾驶”24工业控制：物联网发展相对成熟的领域26新零售：通过物联网技术获取线下数据是关键27智慧医疗：从院内到院外进行患者检测与健康运营29 30 32 32 33苏州科达：引领视讯与安防，构建城市安防物联网新生态33移为通信：领先的物联网设备和解决方案提供商34高新兴：拟收购中兴物联，持续拓展物联网技术体系35思创医惠：打造医疗物联网一体化产业链，布局新零售36宜通世纪：从通信服务商向全网络智慧运营服务商升级37中科创达：物联网时代操作系统核心作用体现38汉威电子：领先的物联网解决方案服务商39 40有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。3计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎 6 7表3：MEMS传感器相较于传统传感器优势 8 10 11 13 14 15 17 18 23 28 31 32 5 6图3：预计LPWAN接入量大幅增长反映网络覆盖加速 6 6 7图6：MEMS传感器基本可以覆盖多数的物理、化学及生物特性监测 9图7：2015年MEMS下游各行业应用占比 9图8：全球MEMS行业规模（单位：百万美金） 9图9：RFID的系统原理图 10 12 12 14 14图14：NB-IOT标准发展与演变历程 14 16图16：IBMWatsonIoT：支撑物联网应用创新的核心平台 16 18有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图18：AWSIoT架构：全托管的云平台，定位互联设备与云应用程序及其他设备交互 19图19：BoschIoTSuite 20 21 21图22：DMP平台：构建认知能力，深挖物联网大数据价值 22 23 23 24 25图27：车联网平台：基于中国移动OneNET物联网平台构建车辆管控系统 25 26 26 27 27 27图33：AmazonGO的购物场景包括多个传感摄像头 29 29 29 29 30 31 31 32 34图42：本能科技：电子车牌基站式&一体式读写器系列 34 34 34 35 36图47：思创医惠Shopkeeper智慧门店管理系统平台 37 38 39 40有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎一、国家战略驱动，物联网行业发展进入拐点组供应商、网络设备供应商及电信运营商等，为数据的传播与指令的下达提供网络环境；3>平台0 41.4% 数据来源：前瞻研究院，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎传感器连接器物联网平台储存安全硬件安全软件分析软件应用软件IT和安装服务维护及内容服务其他硬件数据来源：IDC，东方证券研究所图3：预计LPWAN接入量大幅增长反映网络覆盖加速数据来源：物联网智库，东方证券研究所数据来源：工控网，东方证券研究所应用领域具体行业公共服务领域应用水、电、气表智能计量、公共停车管理、环保监测等个人生活领域应用智能家居、可穿戴设备、儿童及老人照看、宠物追踪及消费电子等计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎创新应用共享单车、智能硬件等数据来源：工信部，东方证券研究所二、感知层——万物互联的基础数据来源：东方证券研究所力传感器（压力、力矩、速度、加速度、位臵）、光传感器（红外、可见光、图像）、声传感器（声波、超声波）、热传感器（温利用化学敏感层将化学组成信息计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎微生物传感器、酶传感器、免疫传感器、基数据来源：Ofweek，东方证券研究所智能化、微型化，同时还要做到低成本、低功耗、高可靠、长寿命。在此背景下，以MEMS表3：MEMS传感器相较于传统传感器优势数据来源：ESMChina，东方证券研究所MEMS传感器种类繁多，可以覆盖多数的物理、化学 MEMS物理传感器 MEMS热学传感器MEMS可燃性气体、大气污染、汽车用传感器MEMS传感器 MEMS物理传感器 MEMS热学传感器MEMS可燃性气体、大气污染、汽车用传感器MEMS传感器 MEMS化学传感器 MEMS生物传感器MEMS红外、可见光、激光传感器 MEMS光学传感器计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图6：MEMS传感器基本可以覆盖多数的物理、化学及生物特性监测MEMS加速度、角速度、 MEMS力学传感器惯性、压力、位移传感器MEMSMEMS电场、电场强度、电流传感器 MEMS电学传感器MEMS磁通、磁场强度传感器MEMS温度、热流、热MEMS磁学传感器传感器MEMS温度、热流、热导率传感器MEMSMEMS噪声、声表面 MEMS声学传感器波、超声波传感器MEMSMEMS气体传感器MEMSMEMSPH、离子浓度传感器MEMS湿度传感器 MEMS离子传感器MEMS生物浓度、触觉传感器MEMS生理传感器传感器 MEMS生化传感器数据来源：《MEMS传感器现状及应用》，东方证券研究所图7：2015年MEMS下游各行业应用占比300002500020000150001000050000全球MEMS行业规模（单位：百万美金）MEMS市场规模增速2012201320142015201620172018201916%14%12%10%8%6%4%2%0%数据来源：YoleDevelopment,东方证券研究所数据来源：YoleDevelopment东方证券研究所计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：各上市公司公告，东方证券研究所发射和接收射频信号。RFID具有体积小、扫码速图9：RFID的系统原理图数据来源：互联网，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎速度高于低频，阅读距离在1米左右慢优点：功耗低、价格便宜、可穿透除金属外其Z优点：功耗低、价格便宜、不受无线电频率管快数据来源：《RFID原理与应用》，东方证券研究所此前RFID标签价格过高影响了其普及进程，但近年来随着技术的进步以及出货量的不断提升，三、传输层——瓶颈有望突破，促进行业发展加速计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：中国移动，东方证券研究所数据来源：华为，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎另外还有56个国家在进行试点，其联盟成员超过330家，其中只需要少量的频谱资源，就可提供高达百倍的深度覆盖增益和千倍以上的连功耗极低，为智慧物联网的普及落地奠定了基础，LTE-M已经成为全球众多取更极致的物联网承载能力。不同于Sigfox、LoRa等私有技术在应用时需要数据来源：华为，东方证券研究所计算机深度报告——WiFi（短距覆盖）100Mbps100kbpsBluetooth WiFi（短距覆盖）100Mbps100kbpsBluetooth ZigBee…（短距覆盖）UMTS/LTE（高成本覆盖）GSMLPWA（低功率广覆盖）100bps100m10km覆盖100m数据来源：华为，东方证券研究所数据来源：华为，东方证券研究所图14：NB-IOT标准发展与演变历程3GPP确定NB-IoT核心标准冻结完成一致性测试……华为提出窄带技术NBM2M融合NBOFDMA形成了NB-CIoTNB-LTE跟NB-CIoT进一步融合形成NB-IoT2014年5月2015年5月2015年7月数据来源：互联网资料，东方证券研究所2016年6月2016年12月计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎AltairALT1250数据来源：各厂商网站、互联网资料，东方证券研究所整理数据来源：中国移动、中国电信、中国联通，东方证券研究所计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：华为，东方证券研究所四、平台层——承上启下的产业枢纽，生态价值凸显图16：IBMWatsonIoT：支撑物联网应用创新的核心平台数据来源：IBM、东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎设备列表功能、网络诊断、自动化引擎以及账单/数据来源：公开资料、36Kr、东方证券研究所计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：MachinaResearch、东方证券研究所AWSIoT、阿里云等台（DMP）、台（CMP）信DCP等台台WatsonIoT、AWS数据来源：东方证券研究所云平台：构建IoT云服务支撑平台、逐步切入上层服务（以AWSIoT平台为例）计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎AWSIoT解决方案是一个全托管的云平台，图18：AWSIoT架构：全托管的云平台，定位互联设备与云应用程序及其他设备交互数据来源：AWS官网、东方证券研究所设备管理平台（DMP万亿互联设备管理的核心（以BOSCH为例）计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图19：BoschIoTSuite数据来源：Bosch官网、东方证券研究所连接管理平台（CMP）：物联网平台的运营商网络管理、设备连接管理的核心（以JasperJasper：物联网解决方案提供商，为企业构建物联网平台赋能。总部位于物联网平台，该平台是一个基于云的平台，旨在为行业客户提供一个全球服务平台，让客户通过计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：中国联通、东方证券研究所应用支撑平台（AEP定位物联网开发平台，赋能物联网行业应用（以机智云为例）数据来源：机智云官网、东方证券研究所计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎 图22：DMP平台：构建认知能力，深挖物联网大数据价值数据来源：互联网、东方证券研究所五、应用层——领域不断拓展，市场有待爆发计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：互联网、东方证券研究所数据来源：互联网、东方证券研究所数据来源：互联网、东方证券研究所数据来源：东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：软通动力官网、东方证券研究所车联网：由“车辆管控”升级到“自动驾驶”邮政等相关企事业单位。其主要功能为车辆监控管理、车辆状态/位臵数据管理、车辆安全保障、计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：OneNet官网、东方证券研究所图27：车联网平台：基于中国移动OneNET物联网平台构建车辆管控系统数据来源：OneNet官网、东方证券研究所 内的V2X通讯。自动驾驶将对物联网产业链形成计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：HERE、东方证券研究所数据来源：华为，东方证券研究所 计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎 计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎0数据来源：赛迪顾问，东方证券研究所数据来源：互联网，东方证券研究所数据来源：互联网，数据来源：互联网，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据类型获取方式人消费者画像数据通过摄像头捕捉消费者性别、年龄等数据；或通过线上线下账户链接消费者购买行为数据起或放下特点商品的行为和次数等。从而为精准营销服务货通过重力传感器等货架设备获取摆放货品的数量数据，及时补货物流大数据通过智慧物流整合渠道，保障货品新鲜程度、及时补货场客流统计与位置数据WIFI、iBeacon、蓝牙、摄像头等，获取某位置的客流信息线上向线下导流通过近场通信识别线上用户，通过LBS、优惠推送等方数据来源：东方证券研究所超市之后，2017年，淘宝推出“淘咖啡”无人商店，京东也将布局无人商店，同时兰科技等创业公司相继获得融资并大面积铺开。无人商店的技术路径主要包括两个：1>视觉识别计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图33：AmazonGO的购物场景包括多个传感摄像头图33：AmazonGO的购物场景包括多个传感摄像头数据来源：互联网，东方证券研究所数据来源：互联网，数据来源：互联网，东方证券研究所数据来源：埃森哲，东方证券研究所数据来源：物联网数据来源：埃森哲，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：思创医惠公司公告，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：互联网，东方证券研究所0数据来源：前瞻网，东方证券研究所发布时间微软&哈曼卡顿AI“小爱同学”数据来源：互联网，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：pwc，东方证券研究所六、投资标的梳理传感层汉威电子气体、红外、流量、环境感知远望谷思创医惠合众思壮位姿感知系统、目标感知系统通信基站、机房运维移为通信连接管理（Jasper）、应用开发平台联手高通提供交钥匙物联网解决方案计算机深度报告计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎和而泰智能家居设备管理平台应用层智慧城市海康威视安防监控解决方案提供商大华股份安防监控解决方案提供商苏州科达安防监控解决方案提供商智能水表新天科技智慧城市物联网解决方案捷顺科技智慧停车场东土科技新零售汇纳科技客流分析物联网解决方案思创医惠数据来源：公司公告，东方证券研究所引领视讯与安防，重视研发构建完善解决方案。公司视频会议业新定义安防产业，构建起从前端摄像头、网络/存储平台到后端的智能化行业应用的综合解决方案计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图数据来源：公司官网、东方证券研究所数据来源：本能科技官网、数据来源：公司官网、东方证券研究所数据来源：移为通信招股书，东方证券研究所0其他主营业务物品追踪通讯个人追踪通讯其他主营业务物品追踪通讯车载追踪通讯2012201320142015数据来源：Wind，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：公司资料，东方证券研究所司控股的创联电子和中兴智联分别在铁路轨道车运行控制市场和机动车电子标识解决方案领域拥计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：公司公告，东方证券研究所计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎图47：思创医惠Shopkeeper智慧门店管理系统平台数据来源：公司资料，东方证券研究所AEP平台运营的力度，确定并购基金合作方，并尽快投入运作，整合物联网上下游计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：公司官网、东方证券研究所要的移动芯片厂商如高通公司、展讯科技、ARM、Intel、三星；全球领先的移动智能终端厂商如计算机深度报告——计算机深度报告——物联网系列报告之一：迎数据来源：公司官网，东方证券研究所础平台Mirs”业务生态链。公司通过将智慧水务、智慧热力、智慧安全、智慧环保、大气网格化计算机深度报告——计算