财务报告分析

财务报告分析院系：班级：姓名：学号：东方电机股份有限公司财务报告分析一、公司基本状况介绍东方电机股份有限公司（证券代码：600875，证券简称：东方电机）前身为原东方电机厂（始建于1958年，国家一级公司），于1993年12月28日经股份制改制成立，是首批在香港及内地上市的规范化股份制试点公司。现在，东方电机资产总值约人民币50亿元。重要从事各型水轮机、水轮发电机、汽轮发电机、交直流电动机以及有关控制设备的设计、制造和销售。现在拥有东方电机动力设备有限责任公司、东方电机控制设备有限责任公司、东方电机工模含有限责任公司、东方电机设备工程有限责任公司四个控股子公司。通过40数年的进步和发展，东方电机已经成为中国和世界上重要的发电设备供货厂家之一。1994年4月12日，经国家经济体制改革委员会同意，公司于1994年5月31日在香港公开发行境外上市外资股（H股）股票，并于1994年6月6日在香港联合交易全部限公司上市交易；于1995年7月4日在中国境内公开发行境内上市内资股（A股）股票，并于1995年10月10日在上海证券交易所上市交易。二、财务报表分析1．资产负债表分析比较资产负债表（资产部分）金额单位：万元项目增减数增减比例(%)流动资产：货币资金402749.33327737.88-75011.45-18.62交易性金融资产应收票据1862.924593.002730.08146.55应收账款85238.47102594.6017356.1320.36预付款项71370.13126314.6854944.5576.99应收利息应收股利其它应收款3953.217392.113438.9086.99存货205357.36299069.4593712.0945.63一年内到期的非流动资产其它流动资产19.10-19.10-100.00流动资产累计770550.52867701.7297151.2012.61非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长久应收款长久股权投资706.982422.361715.38242.63投资性房地产固定资产56903.4369379.0312475.6021.92在建工程12056.537382.17-4674.36-38.77工程物资3108.798374.795266.00169.39固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2850.252840.36-9.89-0.35开发支出商誉长久待摊费用递延所得税资产4881.554881.55其它非流动资产非流动资产累计75625.9895280.2619654.2825.99资产总计846176.50962981.98116805.4813.80比较资产负债表（负债和全部者权益部分）金额单位：万元负债和全部者权益(或股东权益)增减数增减比例(%)流动负债：短期借款1000.00-1000.00-100.00交易性金融负债应付票据23732.0731529.857797.7832.86应付账款45019.7963968.9918949.2042.09预收款项546223.34550840.504617.160.85应付职工薪酬12114.9716505.934390.9636.24应交税费12681.6622601.819920.1578.22应付利息应付股利其它应付款6097.637627.921530.2925.10一年内到期的非流动负债其它流动负债3341.019908.486567.47196.57流动负债累计650210.47702983.4852773.018.12非流动负债：长久借款应付债券长久应付款68.5368.52-0.01-0.01专项应付款12429.008232.74-4196.26-33.76预计负债递延所得税负债其它非流动负债非流动负债累计12497.538301.26-4196.27-33.58负债累计662708.00711284.7448576.747.33少数股东权益127.43178.3750.9439.97股东权益:股本45000.0045000.000.000.00资本公积75328.3582986.197657.8410.17减：库存股盈余公积15123.9122697.857573.9450.08未分派利润47888.81100834.8352946.02110.56股东权益累计183341.07251518.8768177.8037.19负债及股东权益累计846176.50962981.98116805.4813.80通过上表能够看出该公司资产规模有所扩大，增加数额达成116805.48万元，增加速度为13.80%。其中流动资产增加速度为12.61%，低于非流动资产的增加速度25.99%，阐明该公资产的增加重要是由于非流动资产的增加，其中长久股权投资的增加比率为242.663%，工程物资的增加比率为169.39%，表明公司正在进行扩建，扩大规模。从流动资产部分的比较分析能够看出，该公司流动资产增加97151.2万元，增加速度达成12.61%，其重要原是由于应收账款增加了2730.08万元，增加速度为146.55%，其它应收款增加了3438.9万元，增加速度为86.99%，预付账款和存货分别增加了54944.55万元和93712.09万元，增加速度分别为76.99%和45.63%，该公司为了满足生产及交货需求，公司原材料采购及外委分包业务量对应的增加，造成预付账款增加，本年度生产任务继续增加，公司加大原材料储藏和在产品的投入，造成存货较上年有所增加。除此之外，应收账款增加了17356.13万元，增加速度为20.36%，但是其它流动资产和货币资金分别下降了19.10万元和75011.45万元，下降幅度分别为100%和18.62%。该公司固定资产的增加额达成12475.60万元，增加速度为21.92%，应当是属于正常范畴内的增加水平。重要是该公司为了提高生产能力水平，与现在所处经济发展时期相适应，适宜的增加了固定资产的规模。本年度根据合营合同对阿海珐核泵公司投入第三期和第四期投资款，造成长久投资大幅度增加，其数额为1715.38万元，增加速度为242.63%。公司的对外投资规模加大的同时，应注意投资风险和投资效益。该公司流动负债的总体变化不大，增加额为52773.01万元，增加速度为8.12%，但从流动负债的各项目能够发现其它流动负债、应交税费、应付账款、应付票据、应付职工薪酬都有较大的增加，分别为196.57%、78.22%、42.09%、32.86%、36.24%。该公司本年度结算时进一步加大了银行票据的使用，造成应付票据较上年增加了；本年度材料采购量大幅度增加，造成应付账款较上年增加。而短期借款却大幅度下降，下降额为1000万元，下降速度为100%，能够看出该公司流动负债的增加不大于流动资产的增加，这有助于改善公司的短期偿债能力。股东权益较有较大变化，共增加了68177.80万元，增加速度为37.19%。重要是资本公积增加速度达成10.17%，盈余公积和未分派利润增加速度分别达成50.58%和110.56%，归根结底重要是由于该公司本年度净利润大幅度增加。共同比资产负债表（资产部分）金额单位：万元项目比重(%)流动资产：货币资金402749.33327737.8847.6034.03交易性金融资产应收票据1862.924593.000.220.48应收账款85238.47102594.6010.0710.65预付款项71370.13126314.688.4313.12应收利息应收股利其它应收款3953.217392.110.470.77存货205357.36299069.450.240.31一年内到期的非流动资产其它流动资产19.100.00流动资产累计770550.52867701.7291.0690.11非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长久应收款长久股权投资706.982422.360.080.25投资性房地产固定资产56903.4369379.036.727.20在建工程12056.537382.171.420.77工程物资3108.798374.790.37固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2850.252840.360.340.29开发支出商誉长久待摊费用递延所得税资产4881.550.51其它非流动资产非流动资产累计75625.9895280.268.949.89资产总计846176.50962981.98100.00100.00共同比资产负债表（负债和全部者权益部分）金额单位：万元项目比重(%)流动负债：短期借款1000.000.12交易性金融负债应付票据23732.0731529.852.803.27应付账款45019.7963968.995.326.64预收款项546223.34550840.5064.5557.20应付职工薪酬12114.9716505.931.431.71应交税费12681.6622601.811.502.35应付利息应付股利其它应付款6097.637627.920.720.79一年内到期的非流动负债其它流动负债3341.019908.480.391.03流动负债累计650210.47702983.4876.8473.00非流动负债：长久借款应付债券长久应付款68.5368.520.010.01专项应付款12429.008232.741.470.85预计负债递延所得税负债其它非流动负债非流动负债累计12497.538301.261.480.86负债累计662708.00711284.7478.3273.86少数股东权益127.43178.370.020.02股东权益:股本45000.0045000.005.324.67资本公积75328.3582986.198.908.62减：库存股盈余公积15123.9122697.851.792.36未分派利润47888.81100834.835.6610.47股东权益累计183341.07251518.8721.6726.12负债及股东权益累计846176.50962981.98100.00100.00该公司的资产构造中流动资产的比重为91.06%，的为90.11%，略有下降，重要是由于货币资金的比重有所下降，从的47.6%下降到的34.03%，其它项目都有所增加。该公司的固定资产比重为6.72%，的为7.2%，增加了0.48%，该公司固定资产的比重较低，公司的生产规模受到限制，但整体较比重扩大，重要是较上年扩大了生产线，增加了生产规模。该公司的流动负债比重为76.84%，的为73%，略有下降，重要是由于预收账款的比重从64.55%下降到了57.2%，共下降7.35%，而其它项目都有所增加，从整体来看，该公司营业环节形成的流动负债占较高比重，公司资金成本比较低。该公司的股东权益比重为21.67%，的为26.12%，上升了4.45%，其上升的重要因素是盈余公积和未分派利润比重增大分别为2.18%和14.81%。重要是由于该公司本年的净利润大幅度增加。2．利润表分析比较利润表金额单位：万元项目与比较增减额增减比例一、营业收入315708.37483070.50167362.1353.01%减：营业成本213998.84343858.43129859.5960.68%营业税金及附加513.261032.80519.54101.22%销售费用2098.923002.55903.6343.05%管理费用41028.6747870.586841.9116.68%财务费用-3061.80-5042.59-1980.79-64.69%资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益126.6215.38-111.24-87.85%其中：对联营公司和合营公司的投资收益二、营业利润61247.1092364.1131117.0150.81%加：营业外收入119.06404.14285.08239.44%减：营业外支出320.21289.56-30.65-9.57%其中：非流动资产处置损失三、利润总额61055.9592478.6931422.7451.47%减：所得税费用8221.319424.351203.0414.63%四、净利润52834.6483054.3430219.7057.20%其中：少数股东损益28.9734.385.4118.67%五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益1.1731.8450.67257.29%该公司的营业收入比增加167362.13万元，增加速度为53.01%，阐明该公司的经营规模有所扩大。该公司的营业成本比增加129859.59万元，增加速度为60.68%比营业收入的增加速度大，营业收入的增加额比去年营业成本的增加额幅度大，阐明该公司本年重要的日常生产经营活动较上年有所增加。公司的销售费用、管理费用的增加速度分别为43.05%、16.68%，营业成本、营业费用和管理费用的增加幅度均低于营业收入的增加幅度。财务费用减少的较多，减少了1980.79万元，减少速度为64.71%。阐明公司总体成本费用控制较好。该公司本年度主营业务利润的为1309562(483070.50-343858.43)千元，较上年的948123(315708.37-213998.84)千元增加了38.12%，重要是本年度在主营业务销售收入大幅增加所致。该公司的利润较增加了31107.01万元，增加速度为50.87%。重要是的营业收入增加了167362.13万元，增加速度为53.01%；财务费用减少的较多，但公司的投资收益却减少了111.24，减少速度为87.85%。由于本年度定时存款收入的增加，造成利息收入增加，从而冲减了财务费用。该公司的营业外收入增加了285.08万元，增加速度为239.44%；营业外支出减少了30.65万元，减少速度为9.57%，造成利润总额大幅增加，增加额为31422.74万元，增加速度为51.47%。该公司非正常的经营活动占据较多，使得营业外收入大幅度增加，从而使得利润总额大幅度增加，其稳定性较差，持久性较弱，该公司应当加大对利润实现的真实性和持续性的重视度。该公司本年度其它业务利润为72230千元，较上年的63839千元增加了13.14%，重要由本年度公司废旧物资销售收入增加较多所致。该公司的净利润较增加了30219.7万元，增加速度为57.20%。所得税费用即使有所增加，但增加较少，增加速度为14.63%，其因素重要有：本年度主营业务利润增加了361439千元；本年度定时存款利息收入的增加，造成财务费用减少了19808千元；本年度营业费用及管理费用增加了77455千元。共同比利润表金额单位：万元项目比重(%)一、营业收入315708.37483070.50100.00100.00减：营业成本213998.84343858.4367.7871.18营业税金及附加513.261032.800.160.21销售费用2098.923002.550.660.62管理费用41028.6747870.5813.009.91财务费用-3061.80-5042.59-0.97-1.04资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益126.6215.380.040.00其中：对联营公司和合营公司的投资收益二、营业利润61247.1092364.1119.4019.12加：营业外收入119.06404.140.040.08减：营业外支出320.21289.560.100.06其中：非流动资产处置损失三、利润总额61055.9592478.6919.3419.14减：所得税费用8221.319424.352.601.95四、净利润52834.6483054.3416.7417.19其中：少数股东损益28.9734.380.010.01五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益1.1731.8450.000.00该公司的该公司的营业利润占营业收入的19.12%比上一年的19.4%下降了0.28%；利润总额占营业收入的19,14%，比的19,34%下降了0.2%；净利润占营业收入的17.19%比上年的16.74%上升了0.45%，重要是由于盈利能力比上一年都有所下降，但最后净利润略有上升重要是由于非营业利润的增加。3．现金流量表分析比较现金流量表金额单位：万元项目与比较增减额增减(%)经营活动:现金流入478657.32483490.884833.561.01现金流出377746.98511786.00134039.0235.48现金流量净额100910.34-28295.12-129205.46-128.04投资活动:现金流入15071.09317.22-14753.87-97.90现金流出33205.8821946.46-11259.42-33.91现金流量净额-18134.79-21629.24-3494.45-19.27筹资活动:现金流入1000.001000.000.000.00现金流出12267.6924184.7411917.0597.14现金流量净额-11267.69-23184.74-11917.05-105.76汇率变动对现金的影响额-60.14-34.0726.0743.35现金及现金等价物净增减额71447.72-73143.17-144590.89-202.37公司本年度现金及现金等价物价的净增加额为-731432千元，较上年的714477千元减少了202.37%，减少的因素是：1.由于生产任务增加，购置商品接受劳务支付的现金大幅增加；2.收到的三线退税款较上年大幅减少；3.本年度为了进一步扩大生产能力，增加了固定资产投资额；4.本年度支付的普通股股利较上年增加了1.71亿元。从上表能够看出，经营活动流入量和经营活动流出量都有所增加，增加幅度分别为1.01%，35.48%。公司本年度经营现金流入量不大于现金流出量，造成现金流量净额大幅下跌，下跌速度为128.04%，阐明公司经营活动发明现金流量的能力较弱，公司正常的经营活动获取的现金局限性以支付经营活动所需的现金支出。投资活动现金流入量下跌较快，下跌幅度为97.90%，但投资活动的现金流入量也有些下降，下降了33.91%，使得该公司投资活动产生的现金流量净额呈负增加趋势，且公司投资活动现金流入不大于现金流出，表明公司实施了投资扩张的政策，进行大量的对外投资。从现金流量表中能够看出，该公司购置固定资产等支付的现金大幅增加，但并没有收回投资所支付的现金和获得投资收益获得的现金，最后造成投资活动现金流量净额呈负增加。筹资活动的流入量呈零增加，流出量大幅增加，增加速度为97.14%。最后造成筹资活动现金流量净额不大于零，且净流量大幅下降，达成105.76%。其重要因素是，吸取投资所收到的金额大幅减少，同时增加了偿还债务的现金流量。现金流入构造计算表金额单位：万元现金流入项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动478657.3296.75483490.8899.73投资活动15071.093.05317.220.07融资活动1000.000.201000.000.21现金流入量累计494728.41100.00484808.10100.00在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，特别是主营业务活动流入量明显高于其它经营活动的现金流入，达成99.73%，比的96.75%略高；投资和融资的现金流入比例较低，分别为0.07%，0.21%，其中投资活动比上年的3.05%下降较多，由于没有收回投资和投资收益，使当年投资活动的现金流入有所下降。而在经营活动发明现金流量的能力有所下降的状况下，公司通过融资活动来弥补其资金的局限性。现金流出构造计算表金额单位：万元现金流出项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动377746.9889.26511786.0091.73投资活动33205.887.8521946.463.93融资活动12267.692.9024184.744.33现金流出量累计423220.55100.00557917.20100.00在现金流出量中，经营活动现金流出的比重较大，重要是购置商品、接受劳务和支付经营费用等活动等的现金流出比重较大，的比重为91.73%比的89.26%稍有增加。投资活动所占比重都较小，其中投资活动比上年的7.85%有所下降，投资规模有所缩小。筹资活动的比重略有上升，阐明该公司在增加筹资活动的同时，现金流出量也有所增加，公司资金较为紧张。净现金流量构造计算表金额单位：万元现金流量净额项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动100910.34141.24-28295.12-38.68投资活动-18134.79-25.38-21629.24-29.57融资活动-11267.69-15.77-23184.74-31.70现金及现金等价物净增减额71447.72100.00-73143.17-100.00在现金流量净额中，的净额为负数，其中经营活动所占比重最大，阐明公司经营能力不佳；另首先是融资活动相近流出量较多，阐明公司为了偿还债务及利息发生了大量的现金支出，有助于减轻公司将来的偿债压力，财务风险变小，因此公司呈现了现金局限性的现象，对此，应当关注经营活动现金流量的形成，重视投资的效果，以防资金短缺、投资不当造成财务状况恶化。三、财务绩效评价1．应收账款质量分析：(一)账龄分析：该公司年末的应收账款的占用期限大都集中在1年内，达成61.01%，三年以上占用期限的达成7.17%，收回的可能性较大。但是为了确保账款能及时收回，减少应收账款的占用，该公司应当重新制订和调节信用政策、组织和催收应收账款，进一步紧缩信用政策。该公司坏账准备的计提比例达成12.99%(15313.60/117908.23),远远不不大于5%。根据国家规定，账龄计提比例1年内0.5%、1-2年1%、2-3年1.5%、3年以上2%，普通是3%—5%，这只是国家规定的能够在税前抵扣的，控制在5%以内是正常的。因此该公司的坏账准备计提的不合理。(二)该公司应当对那些长久挂账的应收账款（收回期限在五年以上的账款）予以亲密的关注，避免潜在亏损风险的发生。(三)该公司坏账比例计提比例过大，使得费用增加，减少了公司的实际利润，应收账款存在调节利润的现象。坏账准备的计提减少里资产负债表中应收账款的账面价值，增加了利润表中的费用，减少了利润总额。2．存货的质量分析：该公司的存货数量较的增加了93712.06万元，增加速度达成45.63%。的存货比重达成24.27%，的达成31.06%，增加了6.79%，其中存货占流动资产的比重达成26.65%(24.27/91.06),所占比重适中，阐明该公司今年的生产规模增大了，扩大了库存量，有助于该公司的正常生产经营活动的正常经营，不会出现库存局限性的现象。从利润表能够看出，公司的营业收入比增加167362.13万元，增加速度为53.01%，营业成本比增加129859.59万元，增加速度为60.68%比营业收入的增加速度大，阐明该公司本年重要正常的的生产经营活动较上年增加了，从存货及存货跌价准备状况看，本年存货的增加重要是原材料、在产品、已竣工尚未结算款，、委托加工材料，他们的增加速度的分别是23.53%、78.41%、123.52%、793.00%，产成品反而有所下降。3．盈利能力分析盈利能力有关比率本年比上年增减销售毛利率28.82%32.22%-3.40%营业利润率19.12%19.40%-0.28%销售净利率17.19%16.74%0.45%净资产收益率38.18%38.18%资产周转率1.00由上表的数据，可得出下列几方面：公司的销售毛利率比重相对较高，虽较上年减少了3.4%，但变动幅度不大，保持稳定趋势，营业利润率与销售净利率的增减幅度都较小，其因素既与公司实施的对的的经营方略有关，更来自于公司管理层高水平的经营管理，阐明公司能较好的控制成本费用。该公司的营业利润率也较高，表明公司整个经营活动的市场竞争力较强，发展潜力较大，但是较营业率下降了0.28%，这是由本年度营业费用和管理费用增加所致。该公司净资产收益率为38.18%，保持在一种较高的水平，阐明公司的获利能力与同行业中比较强，公司权益资本获取收益的能力较强，运行效益较好，对公司投资者和债权