商业计划书-境外上市的比较分析与操作实务

境外上市的比较分析与操作实务杨克民CEO2021年3月福州1目录第一局部：关于上市一、为什么要上市？二、到哪里去上市？三、上市的方式与时机？第二局部：上市比较分析四、澳洲上市的比较优势五、澳洲上市条件、方式及程序六、澳洲上市中国公司及经验第三局部：实务分析七、公众化的不利因素分析八、A股与海外上市的风险比照九、海外上市的风险与对策分析十、上市的程序与时间十一、上市的募集资金估算十二、最新上市案例分析第四局部：关于高能资本十三、高能资本提供的支持与效劳十四、高能资本简介2第一局部、关于上市为什么上市？去哪上市？〔国内VS海外〕上市的方式和时机？3一、为什么要上市？中国企业的直接融资方式：中国企业公募私募国内IPO上市海外IPO上市RTO买壳上市引进策略投资者引入风险投资基金项目融资4一、为什么要上市？1、实现可持续融资，建立长期融资渠道在信息充分披露的情况下，境外上市企业可根据企业开展的需要，随时发行或配售新股，确保企业可持续开展所需的资金。2、完善公司治理结构和鼓励机制相对于国内市场，海外市场更为有效标准。资本市场的外部机制鼓励和约束，会促使企业更加标准开展。而通过安排股票期权等，可建立更完善、更直接的鼓励机制。1、资金：对企业开展资金的需求，尤其是外汇资金2、市场：公司有意扩展国际市场3、形象：公司希望提升国际市场形象，打响品牌4、人才：有利于引进高级人才，尤其是外国专业人才加盟5、再融资：公司增长快速需要一个可以不断从二级市场再融资的平台6、公司治理：公司希望通过外部的监管压力，改善公司治理，标准运作7、鼓励制度：公司有意推行股权鼓励制度以留住人才8、抗风险能力：千万股民与你共担风险9、战略合作：公司希望引进国际机构投资者或国际并购、投资合作，等5二、去哪里上市？中国企业境内市场上海交易所主板深圳交易所中小企业板深圳交易所创业板（开设中）境外市场香港交易所主板和创业板（HKEX）新加坡交易所主板和凯利板（SGX）美国股票市场（NYSE/NASDAQ）伦敦股票交易所（LSE/AIM）加拿大股票市场（TSX）韩国证券交易所（KRX）澳大利亚股票交易所（ASX）上市可选择的市场6二、去哪里上市？国内上市现状：〔新股发行制度面临改革，新股重启和创业板开设尚无明确的时间表)已通过发审委核准的公司证监会准备和正在受理的公司结束验收等待保荐上报的公司正在接受券商辅导的公司完成改制或正在改制的公司7二、去哪里上市？海外交易所欢送中国企业海外投资者期望通过购置在海外上市的公司股票，分享中国经济开展的成果中国企业走向国际，参与国际竞争成为必然趋势尽管海外各证券市场目前低迷，但却是中国企业最好的准备上市时期8二、去哪里上市？是否符合企业开展战略，包括产品市场、客户和国际化进度，企业与拟上市地国家〔或地区〕业务的关联度；募集资金量〔公司估值〕及再融资便利性上市费用和上市操作的时间上市地监管规那么〔宽松〕及后续维持本钱专业团队的经验和能力上市地投资者类型及偏好，对中国及中国企业的认同度公司历史沿革、企业架构、股东等因素决定企业上市方案是否已有中国公司上市，他们的表现如何语言、文化等其他地域差异因素9三、上市的方式与时机？项目间接上市（红筹模式）直接上市（股份公司）1上市规则交易所上市规则，以及外资并购规定上市规则，主板受限“456”规定2审批部门交易所，SPV+跨境换股还需经中证监和商务部中证监国际合作部（非发审委）+境外审批3会计制度国际会计准则/上市地会计准则国际会计准则/上市地会计准则/股份公司会计制度4上市公司注册地比较自由，通常采用上市地，或开曼、百慕大等避税地中国境内注册5国内企业外商投资企业股份有限公司6税收优惠无，两税合并无7重组方式外资并购+公司重组股份制改造8上市时间基本相同（直接上市审批难）两种境外上市模式比较分析〔外资并购条例影响〕10新加坡主板/凯利板中国沪深市场香港主板/创业板市场英国股票市场加拿大股票市场澳大利亚股票市场......美国股票市场H股/红筹/分拆/增发增发A股/分拆增发A股S股/间接方式两地挂牌N股/ADR/RTO增发A股GDR/IPO/RTO三、上市的方式与时机？上市方式11三、上市的方式与时机？是否适合上市、在哪里上市及选择什么时机上市，需要中介机构给你全面的建议。企业开展度过初创期，具备了较好的赢利的根底处在剧烈竞争中的企业外向型企业，产品市场在境外有野心、有扩张方案、时不我待的企业企业在国内上市比较困难或存在障碍12第二局部、上市比较分析澳洲上市的比较优势澳洲上市条件、方式及程序澳洲上市中国公司及经验13四、澳洲上市有哪些比较优势？澳大利亚证券市场尤其擅长矿业、能源、技术和管理性产权投资工程等方面的资本运作：〔1〕通过澳大利亚上市，企业可以更好地改变融资方式和融资环境澳大利亚是英联邦国家，其证券上市规那么、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似，但它的上市门槛比伦敦的主板甚至二板〔AIM〕都要低。〔2〕新市场，新时机对于中国公司而言，ASX还是一个新市场，开展中国业务的公司在本地市场受到热烈欢送，中国企业前往ASX上市面临良好的时机。14四、澳洲上市有哪些比较优势？〔3〕上市本钱低，等待时间短澳洲上市本钱相对其他市场要低，一般为融资额的5%－10%，所需时间取决工程的复杂程度，通常得到ASX有条件批准只需4-6星期，正常上市过程只需8-12个月。〔4〕中国企业在澳大利亚上市的优势还具体表达在以下方面：中国已是澳大利亚第一大贸易伙伴华人经济及文化已融入澳大利亚主流体系中国与澳大利亚只有2小时时差澳大利亚股票市场较为成熟，其可信性、合作性和高效率性得到了国际市场的广泛认可政府强制退休金投资15五、ASX上市条件、方式及程序上市方式：澳洲上市融资是中国企业的全新选择，与其它海外上市模式相似，在ASX上市主要可以有红筹方式和借壳上市〔RTO〕。16五、ASX上市条件、方式及程序IPO上市程序：正常6-12个月可以完成。在澳大利亚上市的主要步骤：①和澳大利亚证券交易所〔ASX〕商讨有关上市事宜；②听取中介机构专业建议及决定是否上市；

③准备招股说明书或信息备忘录；

④申请上市，交纳手续费；

⑤审核申请；

⑥有条件的上市核准；

⑦符合条件，成为上市主体；

⑧上市仪式，开始交易；

⑨与ASX的定期会议。17五、ASX上市条件、方式及程序RTO借壳上市程序：正常4-5个月可以完成。18六、澳洲上市中国公司及实务经验2007年4月12日，天外天伞业控股〔ASX:TWT〕成功在ASX上市，发行1,000万普通股募集资金500万澳元；2007年5月8日，云南锡业集团澳大利亚YTC资源公司〔ASX:YTC〕上市，发行3,090万股，募集约350万澳元；2007年10月29日，中国云铜澳大利亚〔ASX:CYU〕上市，发行1,600万股募集400万澳元；2007年12月11日，美丝邦〔ASX:MES〕中国锦纶公司在ASX上市，集资约2000万澳元；2021年3月21日，唐龙控股(ThomasBryson)在ASX上市，发行1,400万股，集资约685万澳元。19六、澳洲上市中国公司及实务经验中国企业要在澳大利亚成功上市，还要特别注意以下要点：建立良好的公司治理结构，是企业成为一家盈利良好、管理标准、按国际惯例运作的上市公司；选择优秀的上市参谋团队，选择了解澳大利亚和中国两地情况的的财务参谋、律师事务所、投行/经纪商/承销商、会计事务所等；公司所处行业和所从事的业务最好是澳大利亚人比较熟悉的；及时和充分的信息披露，定期与股东特别是主要股东进行沟通；委任知名度较高本地独立董事，以增加投资者信心。20第三局部、上市实务分析公众化的利弊上市风险与对策分析程序及时间募集资金的计算案例21七、公众化的不利因素分析要充分考虑到上市给企业带来的负面影响再决定上市与否。不利影响包括：

公开—公司透明化，公开信息披露决策—决策程序复杂化压力—业绩增长的压力大分享—需要与其他投资者共享成果22八、A股与海外的上市风险比较1、政策上市规定和政策的不确定性，境内上市政策的多变性大于境外上市。2、市场境内上市股票销售几乎无风险，海外上市市场化的规则，使价格、时间有弹性空间。3、人为境外上市遵循透明、市场化的原则，已形成成熟体系，无人为因素的干扰，境内上市存在隐性成本。4、时间上市时间长会增大政策、市场变化的可能性，税收成本增加，“花无百日红”，时间长意味着风险的积累和加大。5、代价包括前期费用、人力、时间、税负、机会成本等，境外上市的成本由于时间明确、程序透明，因此企业的可控度高，且有较多的降低税负的方法可供使用。23九、海外上市的风险分析及对策海外上市的风险—前端和后端：1、企业重组不能符合上市要求；2、无法解决重大障碍〔股权明晰、外汇、同业竞争、税务、披露……〕；3、业绩增长问题；4、股东不和；5、各种拖延导致信心丧失；6、宏观环境〔经济、政策、疾病、战争等〕重大变化；7、遭遇举报；8、投资者不买单。24九、海外上市的风险分析及对策任何投资都有风险如果你认为上市对企业是应该走的步骤，那就应该考虑如何标准重组、减低风险，而不是犹豫去不去上市；上市是企业的一项重要战略决策一个有长远开展眼光的企业家，对企业的资本运作应该结合企业的产品运作，制定一个战略规划，并围绕这样的战略逐步去实施。25九、海外上市的风险分析及对策聘请有国际融资经验，又了解国内企业状况的财务参谋，帮助企业控制上市的节奏和协调关系；先进行内部可行性研究；先进行内部整理；尽量减少前期费用的支出；低调工作。26九、海外上市的风险分析及对策“三包〞方式的危害：外表上对企业没有任何风险，但实际企业的后续风险只能自己承担；虚假的业绩将面临更大的增长压力和税收本钱；对企业、政府、市场的危害—警惕福建签证的色彩现象27十、上市程序及时间境外IPO上市操作程序及时间委任财务参谋尽职调查及设计上市方案公司内部资产及财务重组组建境外上市中介团队上市重组、审计及草拟招股章程向交易所提交上市申请书获得上市批准路演、公开招股及上市6-8个月8-10周2-3周1周28十一、IPO募集资金的估算IPO之可能公司市值和集资量〔人民币〕市盈率/募资公司盈利10倍募资25%12倍募资25%15倍募资25%5000万5.0亿12500万6.0亿15000万7.5亿18750万6000万6.0亿15000万7.2亿18000万9亿22500万7000万7.0亿17500万8.4亿21000万10.5亿26250万8000万8.0亿20000万9.6亿24000万12亿30000万测算公式：IPO集资量=净利润*市盈率〔PE〕*发行股比，通常情况下，利润越高，融资量越大。发行25%通常是交易所的最低要求，可发到25％以上。市盈率上下取决于公司的成长性、科技含量、规模、行业地位等，同时参照同行业的已上市公司，且受发行时市场状况的影响。29十二、最新上市案例分析设厂在浙江绍兴的制造业及纺织布料零售商——唐龙企业，2021年3月22日在澳洲上市，发行价0.50澳元，发行1400万股股份，集资685万元。唐龙公司专注于家纺织品，包括民用及医用。其产品包括四类：服装、纤维纺物、家用纺织品、零售饰物。上市前年度营业收入为5940万澳元，税后利润464万澳元，市盈率约7.5倍。澳洲30第四局部、关于高能资本高能资本简介高能资本的作用31十三、高能资本提供的效劳与支持高能资本作为中国外乡的国际投资银行机构，在帮助中国企业境外上市的过程中，提供的效劳主要包括如下：〔一〕上市方案及前期准备〔二〕私募融资参谋及协调人〔三〕企业上市中国财务参谋及总协调人32十三、高能资本提供的效劳与支持〔一〕上市方案及前期准备1、上市全面尽职调查；2、根据企业情况设计上市方案，并与中介机构论证，与企业讨论确认；3、上市的构架重组筹划方案与实施，包括协助企业设立或确定拟上市主体、引入合格的策略投资者〔如需要〕、股权或现金收购、资产重组等相关准备事项；4、财务重组及内控标准方案设计，并协助企业完成上市前的中介进场之前的准备工作;5、根据企业实际情况协助建立内部控制体系，进行税务规划。33十三、高能资本提供的效劳与支持〔二〕私募融资参谋及协调人如果企业需要在上市前引入Pre-IPO策略投资机构，进行私募融资，财务参谋可提供如下支持：1、寻找、选择、确定合格的策略投资者；2、编制的?商业方案书?和?私募融资备忘录?；3、协助企业通过策略投资者对公司财务状况的复核或审计工作；4、协助企业与策略投资者进行投资条款谈判，保障公司老股东的利益。34十三、高能资本提供的效劳与支持〔三〕企业上市中国财务参谋及总协调人1、组建中介团队：甄选、组建适合企业情况的上市中介机构团队。2、协助中介机构进行全面尽职调查。3、协助完成公司上市重组：包括公司结构重组、股权结构重组、资产重组、财务重组、业务重组等方面。4、上市总协调：全程参与和协调上市方案和方案的具体实施；管理中介团队的工作质量与效率，维护企业利益；5、协助企业挖掘、提升其内在价值。6、股票承销阶段：协助确认承销方案、发行方式、公司估值及公司定价；负责与境内外主管部门和其它相关机构沟通协调工作；企业财经公关和投资者关系管理等。35十四、高能资本简介〔一〕公司简介〔二〕活动与荣誉〔三〕管理团队〔四〕案例与客户〔五〕联系方式36〔一〕高能资本公司简介POWERCAPITALCORP.〔开曼〕POWERCAPITAL〔BVI〕高能金融集团〔香港〕厦门高能投资咨询境外境内上海高能投资管理高能天汇创业投资〔北京〕37〔一〕高能资本公司简介高能资本〔POWERCAPITAL〕由高能资本〔开曼〕、高能资本〔BVI〕、高能金融集团〔香港〕、高能投资咨询、上海高能投资管理以及高能天汇创业投资等机构共同组成的，专业从事境内外投融资业务的综合性投资银行机构。其中厦门高能投资咨询是中国证监会批准的证券投资咨询从业机构，高能天汇是经国家发改委备案的创业投资公司。高能资本的定位成为中国外乡优秀的国际性投资银行机构，作为企业身边的策略合作伙伴和财务参谋，在协助企业取得卓越成就的同时，与企业共同成长。38〔一〕高能资本公司简介公司业务核心业务包括投资银行、直接投资和基金管理。为国内外各类企业提供投资、融资及资本运营一揽子解决方案，具体包括对拟上市企业的PREIPO策略投资、境内外IPO上市、基金及资产管理、私募融资、并购重组、股份改制、独立财务参谋等投行业务。专业经验和专业资格高能资本拥有中国证监会批准的证券从业资格，熟悉中国企业外部运营环境，在中国企业私募及IPO融资、股权投资、跨国并购、企业内部重组标准、投融资规划等方面，拥有超过十年的丰富经验。39〔一〕高能资本公司简介丰富经验的专业团队公司在北京、上海和厦门三地拥有近100人的高素质的专业人员，具有丰富的中外资本市场资本运作的实践操作经验。公司的合伙人及高级主管由资深投资银行家、著名投资家、重组并购专家、风险投资专家及金融专家组成，并由国内外著名大学的博士、MBA、CPA、ACCA、律师、证券分析师、评估师等专业人才组成了一支高素质、多元化、综合性的专业投资及资本运营参谋团队，公司业务人员100％本科学历，硕士以上学历的占70％。40〔一〕高能资本公司简介畅通的信息渠道高能资本是一年一度“九八中国投资贸易洽谈会〞之“资本论坛〞的主办机构，我们与香港、美国、伦敦、韩国、德国、新加坡及中国沪深交易所均保持着良好密切的联系，随时能了解到各国资本市场政策和法规的最新动向，及时为企业解决上市过程遇到的各种问题，我们能为企业上市提供迅速且专业周到的效劳。

41〔一〕高能资本公司简介丰富的市场资源：环球香港新加坡伦敦韩国中国保荐人高盛、美林、摩根、野村、瑞银…工商东亚、中信、国泰君安、汇富、…新展、大华、华侨、丰隆、威豪金融、辉立…SeymourPierce、Nabarro-wells、EvolutionAmbrian…大宇、友利、新韩…国信、中信、联合、海通、广发等…会计所德勤、安永、普华永道、KPMG、BDO、RSM、PDF、立信、天健等…律师所Jonesday、Lovells、Reedsmith…胡百全、罗夏信、易周…旭龄及穆、腾福、许廷芳等…RichardsButler、DLA…太平洋、广场…竞天公诚、金杜、天元…评估威格斯（Vigers）、西门、美评等…42〔一〕高能资本公司简介最大限度维护企业利益高能资本努力挖掘并提升企业的内在价值，帮助企业寻找合理定位和开展规划，构筑企业与境内外资本市场之间的桥梁，担任企业财务参谋或并购参谋，协助实现股东价值和公司价值的最大化，最大限度的维护企业的利益。43〔二〕活动与荣誉2003年开始，高能资本在每年厦门九八国际投资贸易洽谈会上作为主办方举办?资本论坛?，为中国企业、境内外投资机构及交易所提供良好的对接平台：2003－首届世界主要证券交易所〔厦门〕顶峰会2004－证券市场与中小企业融资顶峰会2005－世界主要证券交易所顶峰会2006－中国企业跨国并购顶峰会2007－中国私募股权基金顶峰会2021－人民币私募股权基金顶峰会44〔二〕活动与荣誉历届投洽会“资本论坛〞盛况45〔二〕活动与荣誉4646新加坡交易所、韩国交易所等来访，以及我们的客户成功在香港、伦敦、韩国、新加坡等交易所挂牌46〔二〕活动与荣誉47厦门市政府经济参谋TopCapital最活泼中小投行温州市政府经济参谋保定市政府经济参谋ChinaVenture外乡创新投行中国第一批执照证券从业机构高能所取得的荣誉：47〔三〕高能资本管理团队

企业文化团队力量与资源共享积极沟通与全面理解目标明确与高效运作专业素质与不断创新48〔三〕高能资本管理团队董事长-王晓滨(KatherineWang)王女士是厦门大学财政金融博士，具有十四年国际资本市场投资、融资工作经验，先后在东南亚、欧、美等二十个国家开展业务，积累了丰富的国际资本市场和投资银行业务的经验。对中国企业利用国际资本市场融资和开展有很深的理论造诣和实践经验。近年来协助十数家企业在香港、新加坡等地上市，她创立并领导的高能资本是国内为数不多的中国企业境外上市融资的优秀财务参谋之一。49〔三〕高能资本管理团队CEO—杨克民(EricYang)工商管理硕士(MBA)，经济师，具中国证监会核准之证券执业资格。曾从事8年医药产品进出口业务，及曾任某大型公司之投资主管。2000年加盟高能资本，成功筹划多个境外香港、新加坡上市及购并重组等案例。CFO—涂连东(TuLiandong)化学系硕士，注册会计师、律师、资产评估师、注册税务师，具中国证监会核准之证券执业资格。曾任厦门中兴会计师事务所合伙人，并在厦门证监局监管处任职2年，2003年加盟高能资本，具有丰富的企业上市和企业并购相关的财务重组专业经验。COO—陈石(ChenShi)金融学硕士，经济师，具中国证监会核准之证券执业资格。2000年加盟高能资本，一直从事投资及融资业务，在中国企业境内外上市、私募融资、并购重组、企业改制、独立财务参谋等方面积累较丰富的经验。50成立于1988年，主营纺织、印染，为布匹及棉纱加工行业的龙头企业之一。2002年8月30日在高能资本协助下成功在香港主板上市，为企业的快速开展建立多方位国际融资平台。2007年11月26日在韩国主板上市，发行600万份KDR，募集资金约3亿元，发行价较香港收盘价高15％，认购倍数达185倍，上市首日即以涨停报收。华丰纺织由此成为全球第一家登陆韩国的主板市场的外国公司，也是全球第一只登陆韩国资本市场的KDR！〔四〕成功案例与客户〔摘录〕香港/韩国：韩国首家KRD公司51〔五〕成功案例与客户〔摘录〕1999年11月25日香港创业板上市，为中国首家登陆香港创业板的公司，发行价每股1.52港元，首次融资额约9000万港元；2002年1月14日转联交所主板上市，在2001年度、2003年度期间分别再融资2820万港元、3408万港元。香港：首家香港创业板公司2003年12月23日，在香港H股成功上市，集资额13.22亿港元。福建紫金是国有相对控股企业，是国内著名的黄金矿业企业，国家大型企业，国家重点高新技术企业，市值逾100亿元。52中国车轮控股(ChinaWheelHoldingsLtd.)于2005年10月19日成功在新加坡主板上市，每股发行价格为0.36新元，共募集超过1.1亿元人民币的资金。公司主营业务为汽车轮毂的制造销售等，是中国该行业的龙头企业。高能资本作为财务参谋，全程设计并实施上市进程，标准财务及上市文件，成功协助企业在1年时间内实现新加坡上市目标。2007年开始为公司再融资提供POSTIPO效劳。〔四〕成功案例与客户〔摘录〕ChinaWheel

中国车轮新加坡：首家新加坡上市中国汽配企业53中国纤维科技，英文名称ChinaFibretechLtd，是一家位于福建石狮的领先的棉化纤生产企业。2021年6月26日，中国纤科新加坡交易所上市，以每股0.21新元的价格公开出售1亿3365万股股票，融资约2800万新元。新加坡：中国纤科集团福建振云塑业股份创办于1992年，是中国化学化工建材行业大型骨干企业之一，是我国塑料管道品种最齐全的生产厂家之一。2007年8月3日，公司在新加坡证券交易所以S股方式上市，以每股0.62新元发行3500.00万股，融资额约2200万新元。福建第1家小S股〔四〕成功案例与客户〔摘录〕54ChinaBiodiesel

中国生物柴油中国生物柴油国际控股〔福建龙岩卓越新能源开展〕在2006年06月30日成功在英国伦敦AIM市场上市，每股发行价格为80便士，发行当日涨至99便士，发行市盈率21倍，共募集超过1.1亿元人民币的资金。公司是中国目前唯一一家国家级生物柴油重点高新技术企业，是中国领先的生物柴油制造商。高能资本作为财务参谋，协助企业9个月完成伦敦AIM上市目标，成为福建第一家伦敦交易所上市公司。〔四〕成功案例与客户〔摘录〕英国伦敦：55〔四〕成功案例与客户〔摘录〕联化科技股份位于浙江省台州市，主要从事医药、农药、染料和其它精细化工品的生产和定制加工。2000年由集体企业改制为股份，并开始A股上市工作，03年通过了辅导验收，后经两次上市申报，于08年6月19日顺利发行上市，融资3.3亿。高能资本担任其改制、重组、辅导参谋及上市参谋。A股IPO56〔四〕成功案例与客户〔摘录〕江苏恩华药业股份主营冻干粉针剂、小容量注射剂、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、精神药品、原料药的制造销售，是国内医药行业唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的企业。公司07年4月29日完成改制，并于08年4月28日顺利获发审委通过，并于08年7月23日顺利发行上市，融资1.7亿。高能资本担任其改制、重组、财经公关及上市参谋。A股IPO

中小板57〔四〕成功案例与客户〔摘录)联合科技控股于2021年12月4日正式在韩交所主板挂牌交易，募集资金1.3亿元人民币，这是首家在韩交所主板IPO上市的中国公司。高能资本担任联合科技控股全程财务参谋，在公司的上市地选择、公司重组、股权重组、股票发行等上市全部相关事项进行了全程筹划与辅导，为联合科技控股成功发行发挥极重要的作用。韩国韩国首家IPO中国公司58〔四〕成功案例与客户〔摘录〕长江通讯公司(YangtzeTelecom-SMS)2003年9月，在加拿大TSX创业板借壳上市并根据公司运作需要进行屡次小额私募融资HanfengEvergreen(HF)2003年6月，在加拿大TSX创业板反向收购上市2004年6月，实现私募融资11,000,000加元2004年9月，升级至TSX主板交易ChinaMobilitySolutions(CHMS)2004年2月17日，在美国OTCBB反向并购上市。北美：59〔四〕成功案例与客户〔摘录〕厦门燃气总公司2006年9月，高能担任独家财务参谋协助厦门燃气总公司成功引入战略投资者：香港华润集团，香港华润集团出资6.5亿元购入〔增资〕厦门燃气49％股权。引进战略投资者：60〔四〕成功案例与客户〔摘录〕胜利油田孚瑞特石油装备有限责任公司前身为中国石化集团胜利石油管理局工程机械总厂，成立于1964年。公司于2005年5月改制为。是一家以石油装备制造、特种车辆改装和管道生产为主要经营工程的大型综合性石油化工装备制造企业。2007年开始私募及A股上市工作，2007年9月，高能资本为其引入了3000万美元的私募资金，方案2021年启动上市。私募融资及A股上市财务参谋：61

创兴科技〔证券代码：600193〕2003年1月，在迈克化学收购创兴科技第一大股东股权过程中，高能担任并购财务参谋。〔四〕成功案例与客户〔摘录〕

金宇车城〔证券代码：000803〕2002年7月9日，协助成都金宇控股集团收购美亚股份〔000803〕第一大股东四川省南充市财政局所持股，成为上市公司第一大股东，并协助公司完成重大资产重组，2006年继续担任金宇集团常年财务参谋。并购M&A：62〔四〕成功案例与客户〔摘录〕辽宁盘锦市商业旗舰兴隆百货集团债务重组，重组金额达14亿人民币，2002年底完成。厦门特贸涉案“远华事件〞的厦门特贸集团债务重组，重组2003年底完成。辽宁兴隆百货债务重组：63〔五〕联系方式姓名 E-mail 职务12029@powercapital董事长Ericyang@powercapitalCEOtuld@powercapitalCFOChenshi@powercapitalCOO北京上海厦门)powercapital地址：北京市朝阳区朝外大街乙12号昆泰国际大厦1007室上海市新华路296号厦门市厦禾路189号银行中心大厦1201/1215-16室64——国际投行中国智慧智慧创造价值！65如何写好一份

创业方案书？哈工大管院张瑞金66一、如何构思创业方案书〔一〕关注产品

产品介绍应包括以下内容：产品的概念、性能及特性；产品的市场竞争力；产品的研究和开发过程；开展新产品的方案和本钱分析；产品的市场前景预测；产品的品牌和专利。

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〔二〕竞争者分析

竞争对手都是谁?他们的产品是如何工作的?竞争对手的产品与本企业的产品相比，有哪些相同点和不同点?竞争对手所采用的营销策略是什么?要明确每个竞争者的销售额，毛利润、收入以及市场份额，然后再讨论本企业相对于每个竞争者所具有的竞争优势，要向投资者展示，顾客偏爱本企业的原因是什么?在商业方案书中，企业家还应说明竞争者给本企业带来的风险以及本企业所采取的对策。68

〔三〕了解市场

商业方案书要给投资者提供企业对目标市场的深入分析和理解。要细致分析经济、地理、职业以及心理等因素对消费者选择购置本企业产品这一行为的影响，以及各个因素所起的作用。69〔四〕说明行动的方针商业方案书中应该明确以下问题：企业如何把产品推向市场?如何设计生产线，如何组装产品?企业生产需要哪些原料?企业拥有哪些生产资源，还需要什么生产资源?生产和设备的本钱是多少?企业是买设备还是租设备?解释与产品组装、储存以及发送有关的固定本钱和变动本钱的情况。70〔五〕展示你的管理队伍在商业方案书中，应首先描述一下整个管理队伍及其职责，然而再分别介绍每位管理人员的特殊才能、特点和造诣，细致描述每个管理者将对公司所做的奉献。商业方案书中还应明确管理目标以及组织机构图。71

〔六〕出色的方案摘要

1.方案摘要的主要内容公司介绍；主要产品和业务范围；市场概貌；营销策略；销售方案；生产管理方案；管理者及其组织；财务方案；资金需求状况等。

在方案摘要中，企业还必须要答复以下问题：(1)企业所处的行业，企业经营的性质和范围；(2)企业主要产品的内容；(3)企业的市场在那里，谁是企业的顾客，他们有哪些需求；(4)企业的合伙人、投资人是谁；(5)企业的竞争对手是谁，竞争对手对企业的开展有何影响。

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2．产品(效劳