2023年企业级移动互联网行业分析报告

2023年企业级移动互联网行业分析报告2023年4月目录一、企业级移动互联网的源起及定义 PAGEREFToc372659684\h31、为什么提企业级移动互联网 PAGEREFToc372659685\h32、企业级移动互联网的定义 PAGEREFToc372659686\h63、典型案例 PAGEREFToc372659687\h8（1）移动智能应用大幅提升奶牛产奶率 PAGEREFToc372659688\h8（2）移动互联智能应用改变航空业管理提升效率降低成本 PAGEREFToc372659689\h9二、企业级移动互联网软件应用市场分析 PAGEREFToc372659690\h111、企业级移动互联网应用市场正在成为新的蓝海 PAGEREFToc372659691\h112、历史借鉴：企业级互联网应用市场的主要领域和发展规律 PAGEREFToc372659692\h12（1）互联网基础服务 PAGEREFToc372659693\h12（2）互联网营销推广服务 PAGEREFToc372659694\h13（3）管理流程互联网化 PAGEREFToc372659695\h15（4）企业互联网安全产品和服务 PAGEREFToc372659696\h163、企业级移动互联网应用和企业级互联网应用的差异 PAGEREFToc372659697\h17（1）入口的分化使得移动互联网营销推广服务的细分程度提高 PAGEREFToc372659698\h19（2）管理支撑类移动应用需求爆发，平台和定制化两个方向同时发展 PAGEREFToc372659699\h21（3）移动安全类应用：BYOD推动企业移动终端接入管理需求 PAGEREFToc372659700\h244、投资逻辑及主要公司 PAGEREFToc372659701\h25一、企业级移动互联网的源起及定义1、为什么提企业级移动互联网根据GE提供的数据，在人类历史上的大部分时间里，劳动生产率的提高都是十分缓慢的：在工业革命之前，西方经济体中的人均收入水平花了800年才实现了翻番。工业革命是人类历史上第一次大的技术革命，在前后150年时间里，人均收入水平增长了13倍。信息技术与互联网，带来了人类历史上第二次生产力飞跃。自1996年开始的近10年间，美国劳动生产率增速达到了之前25年的将近两倍。那么，如果说是信息革命推动了生产率的提升，为什么信息技术革命在20世纪七八十年代就已经开始，而劳动生产率从1996年才开始显著提升？我们认为，信息技术革命从开始到能够显著提升劳动生产率，需要经历一个实实在在落地的过程，1996年前后发生了三个标志性事件：1.网景公司上市，微软Windows95取得成功2.Web应用超过Telnet，成为互联网上流量最大的应用3.互联网主机数进入爆发式增长我们认为这些事件绝不是巧合，而是他们与生产率的提升是一种因果关系。网络浏览器和Windows操作系统降低了电脑使用门槛，使之在教育科研机构、公司工厂、家庭逐步普及；另一方面，互联网大大提高了信息沟通的效率，最终使得劳动生产率连续十年保持快速增长。2023年后，美国劳动生产率增长率5年平均值从3.1%回到了1.6%，即回到了互联网革命前的水平（如图1所示）。这是否意味着互联网提升生产率的故事已经结束？我们的答案是否定的，这只是传统PC互联网对生产率的提升暂告一段落，而新的移动互联网对生产力潜在的巨大提升作用尚未显现。2023年之后，尤其是2023年iPhone诞生以后，互联网已经从PC互联网开始步入移动互联网的新阶段。传统PC互联网的发展路径是从科研、教育机构，到生产领域，最后走入家庭和消费领域；而移动互联网的发展则是先从消费领域开始，逐步向生产领域渗透。所以传统互联网在发展之初就对生产力的提升产生显著作用，而移动互联网则没有。移动互联网发展至今，主流应用都集中于消费领域：这些消费领域的移动应用，更多的是对传统线下和传统PC互联网应用的一种替代，本身并没有产生出新的生产力。同时，消费者线上决策、支付，然后在线上或线下消费的模式已经成熟，消费领域的互联网发展主要体现为渗透率的提升，是一种量的增长而非质的变化。消费领域的移动互联网发展逐步看到天花板，未来必将向企业级移动互联网发展。目前人均手机每日上网时长已经达到4.7小时，各种应用之间的排挤效应非常明显。相较而言，企业级移动互联网应用在大部分领域仍是空白。移动计算技术的进步，带来了消费领域移动革命；与之类似，移动计算技术也必将带来生产领域的移动革命：2、企业级移动互联网的定义我们认为，与消费级移动互联网类似，企业级移动互联网的出现也是网络技术、终端技术的进步的必然结果。传统的物联网迟迟不能得到真正的发展，本质上是受制于网络和终端技术的结果：在没有高速无线互联网时，将各类机器部件连接入网络就只能依靠给每个部件都接上一根网线，这显然太不现实（3G网络的普及可以支持许多高速应用）没有低功耗且适用于移动应用的CPU和无线通信模块，也不可能使每台生产设备在任意时间地点高速接入网络（ARM已经推出专门针对移动互联网的芯片）没有大数据和云计算技术，从生产环节收集来的数据便没法真正发挥强大的作用（消费领域应用已经为大数据、云计算技术打下基础）我们认为这些技术的逐步成熟，将会催生出一个囊括了人、各类生产设备、仪器仪表等更大规模的企业级移动互联网。我们定义的企业级移动互联网是：基于标准的可互操作的通信协议，在宽带移动通信、下一代网络和云计算平台等技术的支撑下，保证员工能够在任何状态下接入网络，同时在企业运营所涉及的物体中融入计算与通信设备以及智能算法，让物物、物人之间能够互连。在智能分析控制技术的支持下，物体能够在人类直接干预或无需人工干预条件下实时进行海量数据的收集和分析处理，通过强化海量的独立个体之间的局部即时交互和分布式智能，使网络具备自组织、自计算、自反馈的功能，通过协同的感知和互动来影响甚至控制事件向有利的方向发展。在这个网络中，大数据与云计算技术贯穿始终，而机器、工作中的人、数据分析与控制，是其中的三大要素。我们认为，企业级移动互联网与生产环节深度融合，将显著提升劳动生产率。PC时代，联入互联网的设备约10亿数量级；在移动互联网网时代，将达到50亿数量级；在未来的企业级移动互联网时代，连接数目将达500亿数量级。届时为各类机构提供企业级移动互联服务，将是一个空间巨大的市场，我们保守估计其在规模在数千亿美元之上。3、典型案例（1）移动智能应用大幅提升奶牛产奶率要解决的问题：奶牛在发情期才能受精怀孕产奶，而发情期只有几小时且时段不定，传统人工观察很容易错过。移动互联解决方案：定制药丸式终端通过进食植入并定位于胃部，该终端含有各类低功耗的传感器以及无线通讯模块，实时监测体温和酸碱度等指标，并通过网络传输至监测端，即使奶牛处于移动状态，也能顺利实现监控。一旦判断处于发情期立即发出信息，抓住任何奶牛发情期，大幅提升生产效率效果：同样数量奶牛的背景下，产出有望提高20%以上，目前已在全国6000头奶牛上应用。（2）移动互联智能应用改变航空业管理提升效率降低成本在飞机上全面部署移动互联监测控制终端，从而做到：一架智能的飞机会告诉维修人员，何时以及哪些零件可需要更换维修通过统计数据分析更好的建立维修计划，降低成本通提高效率更为灵活和科学的管理飞机资产，提高资产使用效率航空业移动互联应用的结果：成本将下降一个百分点，对全球航空业的收入增幅超过20亿美元每年而由于良好的资产维护管理，年度资本开支需求下降17亿美元目前，全球超过4500万商务人士需要在办公室之外的地点工作，且平均每年超过2亿8000万人需要进行商务旅行。尽管与个人应用市场规模相比稍显稚嫩，但企业级应用市场增长潜力不可小觑。据IDC相关报告显示，2023年市场规模为9.3亿美元，预计2023年将达到41.5亿美元，复合增长率为45.3％，到2023年将形成具备一定规模的市场。易观咨询报告预测，2023年是企业移动互联网起步之年，那明年将迎来市场拐点，企业级移动互联网发展之快远远超过预期。未来几年中国企业级移动应用市场将迎来高速增长，预计2023年中国市场规模将达到666.3亿元，未来四年复合增长率达65.4％。企业级应用市场将成为移动互联网的下一个主战场。二、企业级移动互联网软件应用市场分析1、企业级移动互联网应用市场正在成为新的蓝海尽管与个人应用市场规模相比稍显稚嫩，但企业级移动互联网应用市场增长潜力不可小觑。市场研究公司Appcelerator与IDC共同展开的调查显示，从2023年第四季度到2023年第二季度，专注于企业的开发者已经从29.3%增至42.7%。与此同时，以个人消费者为重点的开发者比例则从70.7%降至57.2%。据IDC相关报告显示，2023年市场规模为9.3亿美元，预计2023年将达到41.5亿美元，复合增长率为45.3％，到2023年将形成具备一定规模的市场。艾媒咨询报告预测，2023年是企业移动互联网起步之年，那明年将迎来市场拐点，企业级移动互联网发展之快远远超过预期。未来几年中国企业级移动应用市场将迎来高速增长，预计2023年中国市场规模将达到666.3亿元，未来四年复合增长率达65.4％。企业级应用市场将成为移动互联网的下一个主战场。2、历史借鉴：企业级互联网应用市场的主要领域和发展规律移动互联网是互联网的自然延伸，企业级移动互联网市场亦然。因此研究和预测企业级移动互联网市场，就必须借鉴企业互联网应用市场的发展历史和发展规律。从企业互联网应用市场的发展历史来看，目前主要有以下四个大的细分领域：（1）互联网基础服务互联网基础服务泛指企业在使用互联网过程中所使用的各类服务。我们这里采取艾瑞咨询定义的狭义的互联网基础服务，即互联网基础服务中最为基础和必需的域名注册服务、建站服务、主机服务以及外包企业邮箱服务四大类。其中，主机服务包括了网站托管、虚拟主机、主机租用。根据艾瑞咨询的统计，2023年中国互联网基础服务市场营收规模为52.5亿元，其中建站市场的营收规模最大，占到了整个市场营收规模的62.9%，域名注册市场营收占到15.4%，主机市场营收占到12.2%，外包企业邮箱市场营收占到9.5%。（2）互联网营销推广服务企业的定义是以盈利为目的而从事生产经营活动，向社会提供商品或服务的经济组织。为达到盈利目的，企业必然会尽可能的获取更多的生产经营活动收入、同时尽可能降低成本，因此企业应用互联网等各种新兴技术的根本目的有两个：第一是获得更多销售机会；第二是降低成本，提高效率。互联网最大的特点是长尾效应和平台外部性，能够极大的降低企业获取更多潜在客户的交易成本。可以看到，企业互联网化的过程中，支出最大的领域就是营销和渠道的互联网化，无论是企业门户网站建设、搜索引擎竞价排名，还是电子商务应用，本质上都是为了扩充企业的营销渠道。企业互联网营销推广服务又分为两类：一类是搜索广告及竞价排名服务，比如google的adwords，百度的竞价排名等。目前市场的主要竞争者有百度、360、搜狗和搜搜（后两者已合并运营）。根据易观智库的数据，2023年全年，中国搜索引擎运营商市场规模为287.9亿元，同比增幅53.6%。另一类是企业电子商务平台咨询和增值服务。2023年中国B2B电子商务市场营收规模达到167.1亿元，同比增长27.6%，目前市场参与者有阿里巴巴、环球资源、慧聪网、敦煌网、中国制造网、我的钢铁网、生意宝等多个厂商，且市场不断被细分，新的竞争者不断进入，整个市场竞争激烈，阿里巴巴等核心运营商的市场份额呈下降趋势。（3）管理流程互联网化除了营销以外，企业管理流程中与外部联系较多的供应链管理、客户服务、人力资源招聘等环节中，互联网的长尾效应和平台外部性仍然可以发挥作用，使得企业达到降低成本、提高效率的目的。（4）企业互联网安全产品和服务企业互联网安全市场是企业互联网化的衍生需求，随着互联网在企业生产经营活动中重要性的不断提高，以及互联网上各种病毒和漏洞攻击的增多，企业信息安全投入在整个IT投入中的占比不断提高，根据CNNIC的统计，目前我国企业信息安全投入占整个IT投入的比重在1%-2%左右，而欧美国家的这一比例高达8%-10%，这意味着未来我国企业信息安全市场仍然有很大的发展空间。2023年行业市场规模约112亿元，信息安全的细分领域较多，国内外厂商在不同的细分市场上各有优势，总体上国内厂商在慢慢替代国外厂商。通过对这四个领域的整体市场规模和行业竞争格局进行分析，可以发现，企业级互联网应用市场的一个显著特点是：只有那些能够形成标准化产品或服务的市场，才能产生巨头企业，且产品或服务的标准化程度越高（这往往意味着行业中的细分领域越少），产生的巨头企业规模越大。这是由互联网的自然垄断属性决定的，由于互联网企业具有高固定成本（主要是研发成本）、低边际成本的特点，相关行业普遍呈现出“赢者通吃”的规律：第一名占据70%的市场份额，第二占据20%，而余下的所有竞争者只能分享10%的市场。因此可以看到，虽然企业互联网基础服务是企业级互联网应用市场最先兴起的细分领域，但是由于这一领域的进入门槛和标准化程度都很低，导致最终没有产生巨头企业；而在产品标准化程度最高的搜索引擎运营领域则产生了互联网产业中市值最高的巨头谷歌。而在其他的几个子领域如电子商务平台服务、企业管理流程互联网化和企业信息安全市场，由于这些行业中还存在着较多的垂直细分领域，所以虽然也产生了龙头企业，但规模都不及谷歌。3、企业级移动互联网应用和企业级互联网应用的差异作为企业级互联网应用市场的自然延伸，企业级移动互联网应用市场的发展逻辑也不变，即在智能移动终端快速增长和无线网络传输能力极大提高这一技术趋势及其带来的社会结构和市场环境的变化下，保证企业能够寻找到更多的销售机会（提升生产力），同时更好的降低成本和提高效率。因此可以预见，未来企业在移动互联网领域的应用需求仍然将集中在营销、管理及衍生安全需求这几个方面，具体可分为：营销推广类应用，指为企业业务推广和营销提供信息发布和展示的应用。业务管理运营支撑类应用，指为企业的业务管理和运营提供支撑的应用，主要包括移动OA、移动订单管理、移动ERP、移动CRM、数据统计分析以及供应链管理。信息安全类应用，指针对企业内部信息、数据安全的应用，如各类企业级移动安全的解决方案。但是其发展特点和企业级互联网应用有较大的区别。（1）入口的分化使得移动互联网营销推广服务的细分程度提高移动互联网环境下，长尾效应仍然有效，且随着联网终端数量的增多（摩根斯坦利预测联网移动智能终端数量是联网PC数量的10倍以上）而使得其对于企业营销的效果较互联网时代更佳。但是移动互联网环境下流量入口和互联网环境下有了重大差异。在PC互联网时代，基于浏览器的搜索引擎是最主要的流量入口，但在移动互联网中，由于浏览体验的变化，搜索引擎受到了APP的巨大冲击，百度数据显示，去年Q3手机用户平均媒体时长，APP占80%，浏览器不到20%。从流量来看，浏览器产生的流量也已远低于各APP的总流量。目前很多O2O服务领域垂直搜索服务商APP的使用频率已经超过通用的搜索引擎，例如生活服务领域的大众点评、各类酒店和航班助手等。同时，很多企业也通过自建APP的方式来进行移动互联网上的营销创新，服装行业是先行者，Levis、Tonlion、CK、EP雅莹、季候风等服装公司在移动互联网上已经完成产品布局或正在进行尝试。特别是随着微信这类APP（其特点是具备异步交互功能和第三方提供商接入，且以账号的形式面向该APP已有用户提供功能和服务）的出现，其超过4亿的用户规模、O2O特性和零成本建立公共服务号的特点使得其对企业产生了巨大的吸引力，未来也势必成为重要的流量入口和企业移动互联网营销渠道之一。根据前文对于企业级互联网应用市场的分析，产品或服务的标准化程度越高（垂直细分领域越少），市场份额越集中，产生巨头的概率和规模则越大。移动互联网环境下现在已经有了APP和WEB搜索引擎两种流量入口，搜索流量的分流必然带来企业营销推广渠道的分流，而这就意味着传统互联网营销推广龙头厂商的市场份额降低甚至被颠覆。因此目前谷歌、百度和阿里巴巴这类传统互联网营销推广巨头都在移动互联网领域进行重新布局，通过建立自有的App分发渠道（应用市场）和掌控地图信息来重新争取流量入口上的主动权。由于地图数据和兴趣点信息是O2O模式的基础数据，所以地图厂商的价值有可能由于各大互联网巨头对流量入口的争夺而被抬升，阿里巴巴高价收购高德地图就是例证，从而使得地图厂商有可能成为企业级移动互联网营销推广的间接受益者。（2）管理支撑类移动应用需求爆发，平台和定制化两个方向同时发展IDC于2023年2月进行的一项网上调查结果显示，有三个因素推动了人们对企业级移动应用的使用需求——执行的需求、移动办公人员日益增多以及客户对实时信息和操作的需求。这恰恰对应了移动互联网在提升企业管理中所起的三个主要的作用：第一，使渠道更加透明，能够降低信息传递和获取的成本。第二，网状架构，加快企业市场响应的速度。第三，云端管理，提高一线员工的自主决策。云端管理最核心的作用就是将企业的部分策权下放到一线员工手中，让他们能够对客户进行最快的市场响应。互联网时代，虽然通过ERP系统将企业的管理流程连接到网络上，但是出于安全的考虑以及技术的限制，对于企业管理相关的操作还是停留在企业的物理边界（企业办公场所）之内。而企业级移动互联网本身要求支持员工随时随地的移动办公和实时的信息处理的需求，同时各种移动智能终端和灵活的联网方式的出现也解除了条件上的限制，使得企业的内部管理流程不仅仅停留在企业的物理边界中，而是扩展到企业经营活动所涉及的各个地方，与之相对应的管理支撑类移动应用的需求也必然随之爆发。管理支撑类企业移动应用又可分为通用型移动应用和行业垂直类移动应用。典型的通用型移动应用产品及解决方案有：移动OA、移动ERP、移动CRM、移动BI、移动SCM等；目前很多传统IT服务商都开发出了通用型移动应用解决方案：用友U8+移动应用是基于目前的企业ERP管理来开发的相应的产品。它涉及的业务更加聚焦是企业全过程的管理，比如在企业营销端管理。用友U8+移动应用能够为企业营销端的人员提供企业管理和业务处理的工具。用友U8+主要包括移动CRM管理、移动订单管理、移动巡店管理、移动审批以及个人薪资应用，通讯簿，能够很好的满足企业开展移动营销的需求，同时它还能够支持主流如苹果iOS、安卓等各种版本的应用，对于主流的智能设备终端等全部兼容。慧点科技（太极股份子公司）的SmartMIP移动办公门户解决方案是一套通用的移动办公平台，不但可以提供移动办公，还可以将多种IT系统移动化。随着业务需求的不断增加，可以逐步扩展接入任何其他业务系统，将整个移动信息化建设规划在统一的平台上。华胜天成的逸信通企业信息服务平台是一个将企业办公、ERP、CRM等业务系统和各类公有业务集成于一体的移动信息服务平台，平台为企业提供一站式在线租用服务，帮助企业实现信息化接入，为企业中员工的商业流程提供移动综合应用服务。该平台主要的服务对象是中小企业，或者具有中小企业性质的集团客户。采用逸信通平台，保留用户原使用习惯，无需对原有办公系统进行改换。同时，手机接入服务的集中化和标准化，可以为企业提供标准化的服务和管理。目前的一个重要趋势是从单纯的提供解决方案向提供云服务转变，利用免费、快速生成的方式等自身优势，可让众多中小企业在节省时间和成本的前提下接触移动应用并迅速获得认知、选择合作。除了传统软件厂商以外，互联网巨头也开始关注企业级移动互联网应用市场，试图利用自己在云服务上的优势，将自己的业务领域从之前的营销推广服务向管理运营支撑延伸，例如阿里云开放平台就借助阿里巴巴在淘宝数据和云计算技术上的优势，推出了全面的囊括SaaS、PaaS和IaaS的企业基础服务，可以为企业提供云存储解决方案、数据中心解决方案、消费体验监测、业务流程监测控制、数据库营销等服务内容。行业垂直类应用是指针对特定行业而专门开发的、具有明显行业特性的移动应用。IDC认为，未来企业级移动应用将从以移动办公为代表的通用解决方案向行业移动应用转型，越来越多的面向具体业务场景的移动应用将广泛普及。用户的建设模式也将从单一的解决方案向企业级移动应用平台转型。对于面向具体业务场景的移动应用来说，一般而言，由于各个行业的作业流程、管理目标、执行对象各不相同，某个行业应用产品及解决方案只能应用于一个具体的行业。行业应用是当前企业级移动应用中最丰富多彩的类型。目前，在许多行业，都有了相应的移动应用产品和解决方案。例如，有面对公安行业的警务通、教育机构的校讯通、税务行业的税务通、气象部门的气象信息员移动平台、餐饮业的移动点餐、水利行业的移动防汛解决方案等。从需求看，行业垂直类移动应用是企业移动应用的主流需求，海比研究数据表明，在当前三类的企业级移动应用中，行业应用占据75.4%。但由于每个行业应用的差异性较大，且进入门槛较低，专业IT服务商、智能设备制造商和电信服务商都纷纷抢食这块蛋糕，例如联想就为可口可乐和某银行定制了移动化整合解决方案。可以预见未来竞争比较激烈，行业集中度很难提高。因此从投资角度，还需要具体分析该业务对于标的企业的业绩弹性情况。（3）移动安全类应用：BYOD推动企业移动终端接入管理需求作为移动信息化的主要载体，企业在推进移动信息化过程中需要着重考虑移动接入终端设备问题。现在许多企事业单位出于统一管理的考虑，采取了统一采购的方法，但这也造成了很大的成本压力。好消息是BYOD给出了一个折中的解决办法。BYOD(BringYourOwnDevice)，指携带自己的设备办公，这些设备包括个人笔记本电脑、智能手机、平板电脑等。现在更多的情况指智能手机或平板电脑这样的移动智能终端设备。现在许多企业允许员工携带自己的移动终端接入企业业务系统进行办公，这很大的节省了企业在移动信息化上的成本投入，促进了企业移动信息化的建设发展。企业希望通过移动信息化提升企业业务效率，带来更多业务发展空间，但也不希望移动智能终端的接入给企业业务系统带来安全隐患，甚至造成重大损失。调查中，高达96%的用户都十分关注移动安全问题。企业非常担心由于移动智能终端的接入，使得企业机密数据“获得”新的泄密途径。或者由于某些重要数据在移动智能终端上的存储，随着移动智能终端的不慎遗失而外泄。实际上，超过半数的用户都会在移动智能终端保存数据，所以数据安全问题已经成为企业部署移动应用系统的首要考虑因素。另外，BYOD所引起的设备管理问题、移动办公所涉及的身份安全问题、政策合规性问题，也是企业所重视的安全问题。4、投资逻辑及主要公司企业级移动互联网软件应用虽然是大势所趋，但是由于企业的IT支出具有一定的刚性，因此从长期看，企业级移动互联网软件应用的市场远大于当前的企业IT市场，但是对于很多从传统IT向企业级移动互联网市场渗透的厂商来说，短期的业绩弹性并不大。从业绩弹性的角度，我们更看好两类机会：第一类是平台型的移动应用云服务提供商：云服务给中小企业提供了以较低的成本提升自身的信息化水平和管理效率的机会，以前因为自建系统成本过高，很多中小企业无法负担。云服务的出现相当于发掘了中小企业这一全新市场，因此会给企业带来新的业务增量和业绩弹性。这一类的关注标的有用友软件。用友软件：用友是国内最早尝试企业级移动应用的厂商，大企业对于新事物的接受总是谨慎的，在现有产品上进行渐进式改进是主要路径，用友这样拥有很多大企业客户资源的服务商是这一路径主要受益者。同时用友也是国内最早尝试提供中小企业SaaS云服务的厂商，2023年就推出了伟库网，由于过去的产业和技术环境不成熟，伟库网的尝试没有成功。但是在目前云计算的产业环境和认知度都得到很大提升的背景下，新推出的畅捷通T+和U8+移动应用有很大希望取得成功。同时ERP行业在持续三年的下滑后，有希望随着宏观经济的触底在明年迎来行业拐点。用友在最近两年的行业低谷期中不断进行调整转型，将成本高昂的实施服务外包给合作伙伴，专注于产品开发和云服务。在新兴业务的贡献和传统业务拐点的叠加下，用友有望迎来新一轮的成长起点。第二类是本身业务主要集中于企业移动应用领域的厂商，这类厂商将显著受益于企业在移动应用上投资占比的提升。典型的关注标的有慧点科技和北信源(300352，未评级)。远光软件在传统业务增速稳定的情况下，也有望受益于新业务带来的业绩增量。北信源的主要业务领域是终端安全管理。公司拥有行业内最全的资质，包括涉密、军工等。同时公司是国内唯一可在万级终端网络部署终端安全产品的厂商，并已拥有近半数的国家部委机关、60%的能源类央企（总部）和80%的军工集团（总部）等用户。部署终端安全产品需要在用户网络中建立客户端-服务器终端安全管理平台，这无异于树立了排他性壁垒，使得竞争对手再难进入该客户。大量的高端用户，一方面成为公司的标杆案例，助其在市场拓展中更易获得新用户认可；而更重要的是，公司依托于此，实施“总部市场战略”，沿客户纵向管理层级向其下属省、市、县级机构延伸，不断拓展公司产品应用范围，推动业绩快速增长。我们认为，继国家电网之后，2023年公司将在中石油等大型集团用户中继续深化“总部市场战略”。同时，在国内内网安全市场加速的背景下，公司在其它能源、金融等领域也有望获得新的总部级大客户，从而为公司未来几年发展积累更为宝贵的用户资源。同时随着BYOD的增多，社会各部门对内网安全和移动终端安全的重视程度日益提升，行业正在进入加速成长阶段，未来几年有望获得超越信息安全行业整体的增长水平。远光软件：市场普遍认为远光原有的电力行业财务管理业务已经遇到了行业天花板，只能维持稳定增长，因此给予远光较低的估值。但远光已经开发出发电企业燃料管理系统这一新的企业级移动互联应用解决方案。通过移动互联和云计算技术，提供对发电企业燃料进行全程监控和管理的软硬件一体解决方案；全国发电厂超过1万5千家，其中规模较大的约5000家，发电企业燃料成本占总经营成本的70%以上，每年超过2万亿；远光燃料管理系统投入研发超过4年，产品基本成熟，已在国电集团应用，单个电厂产品需求达千万，潜在市场规模500亿；远光凭借财务管理系统在电力行业占据的垄断地位，可以实现业务系统和管理系统的无缝对接，这是远光重要的竞争优势，有望给远光带来新的业务增量。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过