农村养老保险基金运行现状与问题研究

农村养老保险基金运行现状与问题研究

2009年9月，国务院发布了《关于新型农村合作医疗保险试点的指导意见》，明确了中国农村医疗保险进入“新型农村保险试点”的阶段。新农保坚持个人缴费、集体补助与政府补贴相结合。与“老农保”相比,其基金筹集渠道更加多样化,更能体现政府责任和公平与效率兼顾。但“新农保”机制仍然有待完善。一、农村保险基金目前的运营机制是“新型农村保险”的问题1.缴费的补贴率“新农保”规定,地方财政必须对每名参保者缴费每年给予最低30元的补贴。这对于东部发达地区应不成问题,但对于中西部贫困地区和其他欠发达地区则难以保障。2.县级机构内部资源配置难“新农保”试点实行县级统筹,难以进行基金的有效管理。由于县级机构管理能力和技术等资源有限,无法承担如此大规模资金的管理与保值增值工作。加上中国县级财政困难现象不少,各县统筹管理农保基金,易造成基金的违规挪用和侵占。3.基金投资渠道狭窄,基金未增值(1)基金投资渠道单一,导致投资收益率偏低。中国农村养老保险基金投资仅限于国债和银行定期存款。个人账户储存额参考中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款利率计息。与其他渠道相比,国债和银行存款最安全,但收益也最低。如考虑每年的物价上涨率,保值也不乐观。为考察农村养老保险基金保值增值情况,下面将2004年以来,中国农村居民消费价格指数和银行一年期存款利率进行对比(如表1)。根据表1,可得两点:①农村居民消费价格上涨远快于一年期存款利率,基金资产实际亏损。6年中,一年期存款利率平均为2.64%,而农村居民消费价格指数平均为3.35%。存款利率明显赶不上物价上涨。②构成农村居民消费价格指数8大类指标中,与基本生活需要最密切的“食品”和“居住”两大类消费价格平均上涨最快(分别为7.3%和4.45%),且远超一年期存款利率平均数。而农村养老保险保障的就是农村老年人的基本生活需要。以上表明,基金投资渠道过于狭窄,基金未增值反而亏损。(2)缺乏专门的农村养老保险基金投资法规。目前,中国关于基金投资管理方面的法规,仅限于《证券投资基金管理暂行办法》、《证券投资基金运作管理办法》和《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,还没有一部专门规范农村养老保险基金投资管理的法规。4.社会保障的支付缺乏灵活性和保障二、完善中国农村保险基金运营机制的建议1.金财政江淮出监管理员各省发行特别福利彩票,筹集资金进入农村养老保险专项扶持基金财政专户,委托全国保障基金理事会管理。专项扶持基金专门用于农村养老保险基金收支平衡调剂,包括解决欠发达地区财政补贴困难、困难群体缴费、新老制度衔接成本及基金投资亏损等。2.设立基金监管机构,规范基金管理流程,明确基金个人账户投资管理的资首先,将基金交由省级农保机构集中管理,以实现基金的统一管理和规模经济效益。其次,引进市场机制,采用公私混合型基金管理模式。省级农保机构负责统筹账户管理,并委托专业投资机构负责个人账户投资运作。专业投资机构必须符合法定的准入条件,方可参与农村养老保险基金个人账户招标。专业投资机构承诺最低投资收益率,并将投资收益返还给省级农保机构,其佣金由省级农保机构支付并与基金投资业绩挂钩。最后,实行三层监管机制。一是法律监管;二是成立省级农村养老保险基金监管会,对省级农保机构和专业投资机构具体监管;三是省级农保机构作为委托人,监督专业投资机构的投资运作。3.多元化投资渠道(1)拓宽投资渠道,实现多元化组合投资。根据马可维茨组合投资理论,多元化组合投资,有利于规避非系统性风险,做到风险一定时收益最大化。国外养老保险实践,也证明了多元化组合投资是明智的。中国金融市场虽不如发达国家那样发达,但已有较大发展。从农村养老保险基金安全性与效益性出发,结合国内当前资本市场环境,农村养老保险基金多元化投资渠道有三类:一是高安全、低收益类,如国债及中央银行票据、银行存款;二是较安全,中高收益类,如金融机构债券、资产支持证券、基金;三是风险关注级、高收益类,如投资级企业债券、投资级股票、委托银行贷款、期权期货和国外投资组合(如发达国家政府债券、硬外汇、国外大型金融机构债券与股票)。另外,也可为参保农户提供保险证抵押贷款,支持其农业生产和其他用途投资。(2)完善农村养老保险基金法规。农村养老保险个人账户基金,交由专业投资机构进行多元化投资运作,相对于政府集中型单一投资,安全性较差,加上中国现行资本市场还不够完善,为保障基金资产在安全的前提下实现增值,应完善农村养老保险基金法规,制定《农村养老保险法》和《农村养老保险基金投资管理办法》,明确基金投资规则。4.国家基础养老金标准确定为加强基金给付弹性,使养老金收入不受物价波动影响,应建立养老金尤其是基础养老金指数化调整机制。以国家基础养老金指数化调整机制为例,在法律中规定国家基础养老金标准根据物价上涨率、农村人均收入上涨率、国内生产总值和全国财政收入增加率等各种因素适时调整,并建立相关模型。假设y表示国家基础养老金标准,当前为基期,则基期国家基础养老金标准yo=55元/人/年,t期国家基础养老金标准计算公式如下:yt,yt-1分别表示t期、t-1期国家基础养老金标准;x1,x2,…xn分别表示物价指数、农村收入指数等各种考虑因素;指标β(x1,x2,…xn)为综合指数,是物价指数、农村收入指数等各种考虑因素指标的函数。5.“新农保”基金投资管理政策不完善。根据《公司法》第二道为保障养老金及时给付,建立投保者保护制度。投保者保护制度共分为三层,第一层是基金投资风险准备金。这是基金投资风险的首要缓冲机制。专业投资机构必须设立农村养老保险基金投资风险准备金,并在指定银行开立并做实专门账户。省级农村养老保险基金监管会,联合指定银行负责监督。准备金来源于两方面,一是专业投资机构自有资本。这是准备金的主要来源。二是农村养老保险基金。第二层是农村养老保险专项扶持基金。这是基金投保者保护的第二道防线,用于解决基金投资风险准备金无法补足的最低投资收益和其他基金收支平衡问题。第三层是省级和中央财政,作为农村养老保险的最终保险人,在其他保护措施无效时,承担最后担保责任。“新农保”基金投资管理政策不完善,主要表现在两个方面:指导意见》提出,国家将根据