效率至上在线招聘推陈出新重塑格局

目录在线招聘是否仍存在行业增长红利？ 5招聘是低频、刚需的非标流程，服务商紧抓需求变革与时俱进 5招聘服务为BC两端供价值，在线招聘性价比凸显 8招聘市场线上化率仍处于提升阶段 在线招聘平台行业格局如何演变？ 15竞争格局：用户基数积累形成正向循环，头部平台规模效应凸显 15行业趋势：垂直细分市场竞争加剧，横向扩张拓展闭环服务 18典型在线招聘平台模式解析 23传统模式：互联网红利推动依托PC端以简为中心的招聘网站迅速发展 23BHC模式：发挥平台猎头的作用撮合被动求职的中高端人群 26直聊模式：智能匹配提高效率，流量分发留住长尾客户 31短视频招聘：触达海量目标用户，简化招聘适配蓝领需求 37社交招聘：打破招聘的低频属性获取高粘性的流量 42投资建议 50在线招聘市场空间测算 50BOSS直聘 52同道猎聘 53风险提示 55图表目录图1：中国人力源市规模（按收入计） 5图2：人力资源务行分类和价值链 6图3：按职位信来源分的中国招聘服务场模（按收入计） 6图4：在线招聘展历程 8图5：劳动力人占总口比重 9图6：综合失业和青失业率 9图7：CIER（就业市场气度）指数变化趋势 9图8：中国人才需缺（职位空缺求职者数量） 10图9：44.8%企业平均年招聘投入5万元以上 10图10：雇主HR在招聘最关心招聘的效率效果 10图求职者对在线招平台增值服务使用好 图12：在线招聘成为求者首选求职渠道 图13：在线招聘是雇主HR挖掘人才的主流渠道 图14：各类互联网平台盖用户情况 12图15：按求职者类型划的中国在线招聘市规（按收入计） 13图16：按求职者类型划的中国在线招聘渗率 13图17：蓝领劳动者在当职业就职时长（分业入职到参与调研当截） 14图18：中国企业在线招渗透率 14图19：按企业类型划分中国在线招聘渗透率 14图20：2015-2022年中国人力资源服务机构量 15图21：在线招聘龙头市率（截至2022年6月30日止六个月） 16图22：招聘行业龙头市率（截至2022年6月30日止六个月） 16图23：2022年中国网招聘APP月有效使用时（亿分） 17图24：2022年中国网招聘APP单机有效使用间（分） 17图25：2022年中国企主最常使用的招聘台查 17图26：2022年中国求者最常使用的招聘台查 17图27：在线招聘行业生图谱 18图28：BOSS直聘、猎研发费用（亿元） 19图29：BOSS直聘、猎研发费用率 19图30：在线招聘行业数应用趋势案例 19图31：前程无忧发展历程 23图32：前程无忧业务布局 24图33：2004-2021年前程无忧营业收入 25图34：2004-2021年前程无忧Non-GAAP净利润 25图35：2004-2021年前程无忧付费企业数量 25图36：2004-2021年前程无忧ARPPU 25图37：2004-2021年前程无忧盈利能力 25图38：猎聘BHC模式 27图39：2015-2022年猎聘注册个人用户数量 27图40：2015-2022年猎聘个人付费用户数量 27图41：2015-2022年猎聘验证企业用户数量 28图42：2015-2022年猎聘企业客户数量及付率 28图43：2015-2022年猎聘验证猎头数 28图44：2015-2022年猎聘验证猎头触达的注个用户数 28图45：面试快业务模式 29图46：入职快业务模式 30图47：2018H1-2023H1同道猎聘B端和C端收入 30图48：2018H1-2023H1猎聘企业客户ARPPU 31图49：BOSS直聘APP直聊界面 32图50：直聘模式与传统线招聘模式的比较 33图51：大、中、小企业户收入贡献占比 33图52：BOSS直聘不同业同一岗位竞招价差异 34图53：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入 36图54：2021Q2-2023Q2BOSS直聘现金收款 36图55：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口连续12月平均ARPPU 36图56：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口单季度平均ARPPU 36图57：2021Q2-2023Q2BOSS直聘MAU 36图58：2021Q2-2023Q2BOSS直聘付费企业用户数 36图59：蓝领用户分类开发 37图60：快手用户画像 38图61：蓝领群体年龄分布 39图62：蓝领学历水平分布 39图63：快手招聘岗位发界面 40图64：快手招聘分销及作运营商界面 40图65：快手招聘直播间历投递界面 41图66：蓝领当前求职渠偏好 42图67：职业社交赛道发阶段 43图68：领英社交招聘模图 44图69：2009-2023年领英用户数量 44图70：2010-2022年领英年度收入 44图71：2022年领英各业务营收占比 45图72：2019-2021年领英付费用户数量和占比 45图73：2020-2024年领英B2B数字营销收入与占比 45图74：领英用户画像 47图75：脉脉详细业务分类 48图76：脉脉用户角色图 49图77：脉脉APP“脉课堂”界面 49表1：在线招聘台部业务延伸 20表2：人力资源务行相关政策 22表3：Boss直聘企业版招聘道具介绍 34表4：BOSS直聘企业招聘套餐介绍 35表5：快手快聘历点餐 39表6：快手快聘广流收费标准 39表7：领域高级户订的主要类型及价格 46表8：脉脉面向B端的才银行三大特点以对的服务 50表9：在线招聘场空测算 52表10：BOSS直聘2023-2025年盈利预测 53表同道猎聘2023-2025年盈利预测 54在线招聘是否仍存在行业增长红利？招聘是低频、刚需的非标流程，服务商紧抓需求变革与时俱进20211.920262.115%+行业增速。根据灼识咨询，2021年中国人力资源服务市场规模为6608亿元/2016-2021年CAGR16.5%20261.4/2021-2026CAGR16.4%年招聘服务市场规模2021亿元/2016-2021CAGR17.3%20264767/2021-2026CAGR18.7%B年713亿元/2016-2021CAGR24%20262507亿元/2021-2026CAGR29%202135.3%52.6%。图1：中国人力资源市场规模（按收入计）数据来源：灼识咨询，2）图2：人力资源服务行业分类和价值链数据来源：灼识咨询，图3：按职位信息来源划分的中国招聘服务市场规模（按收入计）数据来源：灼识咨询，注：在线招聘市场规模不包括求职者产生的收入。2014年Linkedln20201039.8%8%的/人工智能/54%/33%/32%/28%/28%1）1996行业日益活跃。人力资源服务需求萌生，人才市场和劳务派遣也在此时起步。2）1997-20071997年前2004200558同SEEKMonster40%年澳大利亚在线招聘公司SEEK收购智联招聘25%的股权。3）2008-2009金融危2009在线招聘营收已经超越出版物的广告营收，并且其他人力资源服务营收占比达到25%4）2010-2015Linkedln、BossPC聘和BOSS年图4：在线招聘发展历程数据来源：华经产业研究，互联网经济《中国互联网招聘发展史话》，BC201556.4%202053.2%2023621.3%20102020Q11.622014Q3CIER过2。图5：劳动力人口占总人口比重数据来源：国家统计局，图6：综合失业率和青年失业率数据来源：国家统计局图7：CIER（就业市场景气度）指数变化趋势数据来源：智联招聘，中国就业研究所，注：CIER指数=季度招聘需求人数/合推出CIER(化，进而起到监测中国就业市场景气程度变化的作用。图8：中国人才供需缺口（职位空缺/求职者数量）数据来源：人社部，岗位供需结构性错配在BCofferofferData的HR50%HRData44.8%525.3%3-517.5%1-3万元，12.3%1图9：44.8%企业平均年招聘投入5万元以上 图雇主HR在招聘最关心招聘的效率效果数据来源：TalkingData， 数据来源：TalkingData，23%/4.16分，BOSS3.893.83个在线招聘APP图11：求职者对在线招聘平台增值服务使用偏好数据来源：TalkingData，招聘市场线上化率仍处于提升阶段招聘市场线上化进程起步早于大多数服务行业，多个线上平台网站经过多年发展已经成为求职者和雇主企业使用的最主流渠道。在线招聘主要承担招聘服务中的匹配环节，由于招聘服务使用的低频特性，在线招聘平台的规模、渗透率至今仍低于起步晚的支付、购物、餐饮旅游等行业。图12：在线招聘成为求者首选求职渠道 图13：在线招聘是雇主HR挖掘人才的主流渠道 数据来源：TalkingData， 数据来源：TalkingData，图14：各类互联网平台覆盖用户情况数据来源：QuestMoblie，公司公告，从C2021/白领/32.8%/53.7%/15.6%，2026白领/45.2%/69.5%/35.5%，201年25为41亿元21201年GR8.70206年CR19.2021（25在线349/2016-2021CAGR19.4%2021-2026CAGR达20.4%；2021）324亿元/2016-2021CAGR31.7%，预计2021-2026CAGR36.3%PC1345%图15：按求职者类型划分的中国在线招聘市场规模（按收入计）

图16：按求职者类型划分的中国在线招聘渗透率 数据来源：灼识咨询， 数据来源：灼识咨询，320221227《20225000~8000元/图17：蓝领劳动者在当前职业就职时长（分职业，入职到参与调研当天截止）数据来源：中国新就业形态研究中心《2022年中国蓝领群体就业研究报告》，从B20160.320210.5/2016-2021年CAGR13.3%，预计2026年中国企业数量将增长至0.8亿家/2021-2026年CAGR10.8%202127%202639%。7.6提升至8820161.8%2026202126.2%202638.5%。图18：中国企业在线招渗透率 图19：按企业类型划分中国在线招聘渗透率数据来源：灼识咨询， 数据来源：灼识咨询，在线招聘平台行业格局如何演变？竞争格局：用户基数积累形成正向循环，头部平台规模效应凸显（20226.3万家CAGR15%优势，品牌效应带来正向循环，集中度较招聘行业整体及其他人力资源服务细分板块更高。图20：2015-2022年中国人力资源服务机构数量数据来源：人社部，BOSSTOP5率合计仅958同城市占率仅2.8OS直聘市占率23，3-52%BOSS2-43.6%、3.3%、2.7%，TOP416%。图21：在线招聘龙头市占率（截至2022年6月30日止六个月）

图22：招聘行业龙头市占率（截至2022年6月30日止六个月） 数据来源：灼识咨询， 数据来源：灼识咨询，CAI2022年在BOSSAPP7月BOSSBOSS202120226U1621AU4、52%、16%BOSSDAU和MAU图23：2022年中国网络招聘APP月有效使用时间（亿分）数据来源：艾瑞咨询，图24：2022年中国网络招聘APP单机有效使用时间（分）数据来源：艾瑞咨询，图年中国企业最常使用的招聘平调查 图年中国求职最常使用的招聘平调查数据来源：艾媒数据中心， 数据来源：艾媒数据中心，行业趋势：垂直细分市场竞争加剧，横向扩张拓展闭环服务/身的商业模式和付费机制适配所有人群、行业和岗位，切入细分市场更容易赢得市场份额，获得品牌认同，预计未来垂直细分市场的竞争将持续加剧。图27：在线招聘行业生态图谱数据来源：艾瑞咨询，BOSSBOSS2022/+44%，2019-202219%20224/+19%，研发2018202215.2%+图28：BOSS直聘、猎研发费用（亿元） 图29：BOSS直聘、猎研发费用率数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图30：在线招聘行业数据应用趋势&案例数据来源：TalkingData，SaaSAIBOSSBOSSBPO表1：在线招聘平台部分业务延伸服务项目 猎聘 前程无忧 智联招聘 服务项目 猎聘 前程无忧 智联招聘 BOSS直聘员工交付

“面试快”、“入职快”：面试、入职交付多面：视频面试、AI面试和招聘管理系统等服务

提供视频面试等服务 智联卓聘：提供保意向保面试、保到岗等服务

“BOSS面霸”：面试预约、视频面试等RPO 等服务

无忧猎头：中高级管理人才招聘

智联猎头：包括招聘流程外包等服务

猎聘外包：包括岗位外包等服务勋厚人力：“零工”岗位外包、委托招聘、人事代理、校园招聘等猎聘外包：包括人事管等

人事外包：包括人才派遣等服务职、薪酬福利等服务

智联BPO：包括灵活用工业务智联BPO：包括人事代理产品、企业服务等培训测评

乐班班：员工培训及测评平台

无忧培训测评：企业培训、人才测评等

智联人才测评及培训事业部：提供测评、培训和人才发展等服务其他服务

猎聘校园：提供招聘宣解决方案

应届生求职网：校园招聘、实习生招聘等无忧猎头：高管咨询等数据、人才数据等服务

智联校园：包括线上+线下服务，提供直播招聘及空中系列等产品

BOSS人事云：提供招聘管理、智能排班、自动算薪等服务。数据来源：智联招聘，前程无忧，猎聘，BOSS直聘，20192023620192017202020222022发布时间 政策文件 核心内容表2：人力资源服务行业相关政策发布时间 政策文件 核心内容2010/1/292012/8/232015/4/242017/8/162018/6/292019/8/172020/12/182022/3/82022/6/302023/6/29

工作的通知》设的通知》业促进法》《关于进一步加强招聘信息管理的通知》条例》见》规定》《关于发挥人力资源服务机构作用助推劳务品牌建设的通知》《关于开展人力资源服务机构稳就业促就业行动的通知》《人力资源服务机构管理规定》

1、整合职业中介机构、人才中介服务机构管理的相关法规、政策；2、统一换发“人力资源服务许可证”；3、打击非法劳务中介行为，严肃查处乱设项目收费行为。1、完善人力资源行业诚信评估制度和标准，逐步建立诚信评估体系；2、组织人力资源服务机构诚信状况评估；3、加大对失信服务机构的惩戒力度，包括失信曝光、黄牌警告、取缔许可证等。1、禁止任何组织或者个人利用职业中介活动侵害劳动者的合法权益；2、未经依法许可和登记的机构，不得从事职业中介活动；不得为无合法证照的用人单位提供职业中介服务。1、完善招聘信息服务标准，加强招聘信息管理，确保信息的真实性、合法性；2、规范招聘行为，互联网招聘平台应当履行信息发布审核义务，加强信息保护；3、打击虚假招聘信息发布、为无合法证照的用人单位提供职业中介服务等行为。1、从事职业中介活动，应当向人社部门申请行政许可，取得人力资源服务许可证；2、接受用人单位委托招聘人员的人服机构，应审查用人单位相关材料；3、人服机构不得泄露或者违法使用所知悉的商业秘密和个人信息；4、明确监管部门、监管行为，加强人力资源市场诚信建设。1、加强人服市场准入管理，建立市场退出机制；2、严格现场招聘会管理，核实参加招聘会单位及其招聘简章的真实性、合法性；3、规范网络招聘活动，平台需履行信息发布审核义务；4、建立警示约谈制度，对多次被投诉或违规的人服机构负责人、法人代表进行约谈；5、实施“红黑名单”制度、发布行业指导价。1、从事网络招聘服务，应当依法取得人力资源服务许可证；2、从事网络招聘服务的机构应当对用人单位所提供材料的真实性、合法性进行审查；3、网络招聘人服机构应确保招聘服务网络、信息系统和用户信息安全；4、加强网络招聘服务诚信体系建设。1、开展劳务品牌专项招聘，鼓励招聘网站设立劳务品牌专区；2、鼓励人服机构主动对接劳务品牌企业，提供咨询、高级人才寻访等专业服务。1、组织开展联合招聘，鼓励人力服机构拓展线上求职招聘服务模式；23、对提供求职招聘、保障用工、劳务对接等服务的机构，落实就业创业服务补助；4、鼓励人服机构开展市场供需、人员薪酬等分析预测。保护、监督管理等内容：1、明确从事职业中介活动的门槛、行政许可和备案规则；2、接受招聘委托的人服机构应对用人单位提供的材料进行审查；3、开展职业中介的人服机构应确保信息安全，收集信息需遵守相关法律法规的规定；4、明确人服机构公示信息内容；5、明确人服机构监督管理部门。数据来源：国务院，人社部，典型在线招聘平台模式解析PC速发展前程无忧作为早期综合性在线招聘网站的龙头之一，受益于互联网发展红利获得飞速发展，凭借海量、高效的招聘信息线上化&远低于线下招聘会和猎头服务的招聘成本&数据沉淀积累的BC两端数据库，将招聘服务带入线上时代推动行业颠覆性变革。然而在行业迭代过程中，前程无忧未能把握好PC端向移动端转换的行业契机，在新兴招聘模式的竞争下逐渐增长乏力。在互联网普及初期，以前程无忧为代表的PC端招聘网站兴起并获得飞速发展，招聘从线下活动和纸媒宣传逐步向线上过渡，前程无忧作为在线招聘的先行者，截至私有化退市前，前程无忧仍保持着营收规模领先的龙头地位。前程无忧于1998年成立，19995120022004年日本人力资源服务巨头RecruitHoldings2015（互联网FountainCDPHRSaaS业务；202162022图31：前程无忧发展历程数据来源：公司公告，2009年前程54%JobBoardCHR51eHire51HRHRHR相关图32：前程无忧业务布局数据来源：公司公告，公司官网，0182004-2021年营收端和利润端CAGR4014Non-GAAP2011-202030%+201937%BOSS2017年前程无忧付费企业数量降至36万家。尽管如此，公司的企业客户ARPPU呈现了快速增长趋势，这主要得益于公司的业务拓展策略使得很多客户使2021图33：2004-2021年前程无忧营业收入 图34：2004-2021年前程无忧Non-GAAP净利润数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图35：2004-2021年前程无忧付费企业数量 图36：2004-2021年前程无忧ARPPU数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图37：2004-2021年前程无忧盈利能力数据来源：公司公告，APPAPPHRBHC模式：发挥平台猎头的作用撮合被动求职的中高端人群BHC10万以上的中高端人才202219万），大众招聘平台难以服务中高端人才，平台的撮合角色在中高端招聘市场尤为重要。20211.113.9%1~21和成功率。图38：猎聘BHC模式数据来源：公司公告，支撑BHC2022年底，B（万/+13%7.1万/-3%，6.3%；H（21万/+7%亿/+6%；C（）8350万/+13%50万/+10%0.59%图39：2015-2022年猎聘注册个人用户数量 图40：2015-2022年猎聘个人付费用户数量数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图41：2015-2022年猎聘验证企业用户数量 图42：2015-2022年猎聘企业客户数量及付率数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图43：2015-2022年猎聘验证猎头数 图44：2015-2022年猎聘验证猎头触达的注册个人用户数数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，SaaS1~6B务性收费，服务流程延申至包括投递简历后续的衍生服务，如培训及评估、薪酬报告、背景调查等，猎聘不断顺应行业趋势开发交易闭环模式，推动平台从流量变现走向闭环服务，升级成为一个有交付能力的平台。和“入职快”分别在面试、入职环节依据交付进展收费，由猎头和平台参与分成，22000-9000(5)15000-80000元的若延保至3035、65%+图45：面试快业务模式数据来源：猎聘招股书，图46：入职快业务模式数据来源：猎聘招股书，猎聘把握住了行业契机和市场空白，在BHC模式下促成了高效匹配，实现了远超同行的ARPPU。中高端人才寻访业务通常难以标准化，而猎聘通过模块化招聘环节将非标流程切割，更容易触达候选人，更容易提升平台生态的活跃度。猎聘目前已经积累了精英品牌的调性，在中高端人才招聘中建立了超高的壁垒，且不断拓展交付闭环。尽管中高端人才招聘市场规模目前远未达到天花板，但远期空间仍然不及庞大的下沉市场，猎聘难以通过原有品牌打开低端招聘市场，可能成为猎聘成长的局限性。图47：2018H1-2023H1同道猎聘B端和C端收入数据来源：公司公告，图48：2018H1-2023H1猎聘企业客户ARPPU数据来源：公司公告，580%50BDAI技术直聊模式：智能匹配提高效率，流量分发留住长尾客户BOSSMAUARPPU的持续提升。BOSS直聘“移动+智能匹配+直聊”模式形成对聊天意向收费的付费模式和以小B客户为重点的用户结构。付费模式：BOSS基础上在招聘岗位界面了解工作内容、薪资福利等岗位信息，并进一步联系招聘者完成简历投递和面试；招聘方可主动或被动和求职者进行沟通，双方在直聊模式中达成求职与招聘意向。招聘方可通过购买平台商业产品加强职缺的曝光实现招聘效率提升，主要包括牛人直通卡、牛人炸弹、搜索畅聊卡、火爆职位账号等基于开聊的衍生产品；解决了传统在线招聘付费模式通过简历下载收取费用、企业和平台签署合作协议支付费用所产生的信息不对称和效率低下的痛点。求职者在平台可购买VIP会员享受简历刷新、竞争力分析、性格测试等服务，提升求职效率。用户结构：BOSSB2022H1，KA客户//BC就是BBBKABOSSBKAB图49：BOSS直聘APP直聊界面数据来源：BOSS直聘招股书，招BOSS直聘平台弱化搜索功能而着重采用匹配推荐，弱化简历的作用而重视沟通互动，对长尾中小企业客户及蓝领求职者友好。在AI匹配的推荐模式下，求职者可图50：直聘模式与传统线招聘模式的比较 图51：大、中、小企业户收入贡献占比数据来源：BOSS直聘招股书， 数据来源：公司公告，BOSSBOSS求以及急招需求也可以通过单个职位付费得到满足，给予稀缺职位一定的溢价充分发挥了平台算法匹配的功能，获得流量变现。图52：BOSS直聘不同行业同一岗位竞招价格差异数据来源：知乎，BOSSBVIP198元-4800HRBOSS10800元-398001080017800KA特点以及产品描述 价格 时效表3：Boss直聘企业版招聘道具介绍特点以及产品描述 价格 时效牛人炸弹VIP

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图56：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口径单季度平均ARPPU数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，图57：2021Q2-2023Q2BOSS直聘MAU 图58：2021Q2-2023Q2BOSS直聘付费企业用户数数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，BOSS直聘的下沉战略体现在岗位和城市两个维度，蓝领和低线城市成为增长的重要驱动和扩张方向。BOSS2023Q1城市服务业招聘的快速反弹结合季节性的用工需求也带来了BOSS图59：蓝领用户分类开发数据来源：专家访谈，草根调研，年中/新一线/二线/中的线上渗透率，实现对在线招聘白领用户的全覆盖。短视频招聘：触达海量目标用户，简化招聘适配蓝领需求率不及专业招聘平台。2023Q22023Q2DAU3.8亿，MAU6.7202212022MAU2.5（BOSS直MAU32402420235030-5035%58.8%69.4%202238.8图60：快手用户画像数据来源：QuestMobile，图61：蓝领群体年龄分布 图62：蓝领学历水平分布数据来源：中国新就业形态研究中心《2022年中国蓝领群体就业研究报告》，

数据来源：中国新就业形态研究中心《2022年中国蓝领群体就业研究报告》，快聘商业模式为面向B8100（400/7120元160/1200400/12）8元1000人/2410元/500-1500人/24B表5：快手快聘简历点套餐收费（元）简历点有效期套餐11004007天套餐21201601个月套餐32004001个月数据来源：快手快聘，表6：快手快聘推广流量收费标准收费服务内容速推版8元/24小时/1000人投放流量标准版10元/24小时/500-1500人根据求职者地域、年龄、性别等智能投放流量数据来源：快手快聘，1000获）1-10元/600元/图63：快手招聘岗位发布界面资料来源：快手快聘，图资料来源：快手快聘，快聘针对求职主要为蓝领员工，其针对简历投递方式、简历内容要求都做了简化。图65：快手招聘直播间简历投递界面数据来源：快手快聘，PC1002元/份，2022/图66：蓝领当前求职渠道偏好数据来源：中国新就业形态研究中心《2022年中国蓝领群体就业研究报告》，而短视频招聘的局限性同样明显，一方面，为满足蓝领人群需求简化的招聘流程可能导致有效信息不足，企业雇主仍需要投入额外的人力资源进行补充筛选造成一定的不便利；另一方面，对于企业雇主来说招聘预算的投放以效率为优先，平台流量大但有效转化率低将成为短视频招聘的一大痛点。社交招聘：打破招聘的低频属性获取高粘性的流量（2022年领英中国/6000万/1.2亿B图67：职业社交赛道发展阶段数据来源：艾瑞咨询，200领英在2003(ReidHoffman)2009.31.062010-20222.4亿美145.92022146/+26.2%。60+50+80%B图68：领英社交招聘模式图数据来源：领英官网，图69：2009-2023年领英用户数量 图70：2010-2022年领英年度收入数据来源：SocialAppReport， 数据来源：SocialAppReport，B20152.139.99299.88B2BB2BB2BB2B2022B2B30.1B2BStatistaJuliaFaria2024年领英B2B45.6亿美元，领英将占据美国B2B25%。领4图71：2022年领英各业务营收占比 图72：2019-2021年领英付费用户数量和占比数据来源：FourWeekMBA， 数据来源：SellCell，图73：2020-2024年领英B2B数字营销收入与占比数据来源：Statista，服务类型 特点以及产品描述 价格表7：领域高级账户订阅的主要类型及价格服务类型 特点以及产品描述 价格职业解决方案

找到工作，出人头地：可以提高自己被招聘人员看到的几率，看到谁在看你的个人资料，并有机会与招聘人员直接交流;可以看到自己与其它候选人相比，有什么优势和劣势；还可以通过课程学习提升职业生涯的技巧。

每月30或每年239美元商务解决方案

发展和培养个人关系网：用户能无限制的搜索3度及以上的会员，还能通过高级搜索查看特定的人群;可以通过站内邮箱联系上面上的任何人，包括人脉圈外的领英会员。通过高级账户，用户还能获得到更高阶更详细的业务和职业方面的学习课程。

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解锁新的销售机会：通过提供多种公司及领导人员搜索，主要销售建议等多种工具，帮助用户找到合适的人和公司，并制定出合适的社交化销售策略。领英销售解决方案分为基础版和高级版。大多数拥有高级会员资格的领英会员都订阅了基础版因为性价比很高。

基础版-每月100或每年959美元高级版-每月150或每年1300美元招聘解决方案

挖掘并招聘人才：人们通过它可以使用查看智能建议，候选人自动跟踪，集成招聘等高级功能，也拥有普通的发送站内邮箱消息，查看专业人士个人资料等功能。与其他领英的招聘产品和申请人跟踪系统(ATS)的集成也允许招聘人节省大量的工作发布和数据管理时间。

简配版-1801480美元高配版-8358999美元数据来源：领英官网，的领英用户年龄在18-34领英用户结构在性别上男女比例大概为3.264.3（2以外。考虑50%的领英用户年收入超过7.5万美元年。SoFi6.05积极的职业发展意识以及在平台上建立的职业人脉和影响力等多个因素的综合作用。图74：领英用户画像数据来源：Statista，注：领英用户画像对其用户多维度特征进行统计与分析，具体可以分为年龄、性别、地域、教育背景和收入五个维度进行分析。14202276000202110202389CB2B2013103000+C”20214APPAPP98%APP91%，打破了图75：脉脉详细业务分类数据来源：脉脉官网，端CCBCBBBC3B端企业B端企业可以利用脉脉平台发布高级职位，吸引优质人才，并与潜在候选人建立联系。3）通过拓客通，B端企业可以通过在脉脉上发布专业内容、案例分享等方式，C端用户C益服务内容，其中C端会员包括商务会员、招聘个人会员、销售会员、职业发展会员和VIP会员五种，价格分别为每月68元起、288元起、198元起、58元起以及198元起，但目前C端付费用户仍较少。图76：脉脉用户角色图 图77：脉脉APP“脉堂”界面数据来源：腾讯网， 数据来源：脉脉官网，B2019年脉脉CEO40%、40%、20%2022325%、25%、50%350%台上的真实职场信息和用户数据，为企业提供了一个有价值的人才资源池，帮助企业更高效地寻找人才。除筛选特定条件搜索外，基于用户的职业信息和偏好，脉脉可以为企业提供个性化的人才推荐，帮助企业更快速地找到合适的候选人。特点 对应服务及其描述表8：脉脉面向B端的人才银行三大特点以及对应的服务特点 对应服务及其描述高效地发展人才直接联系目标人才智能管理动态人才库

全网人才库-突破社交人脉限制，网罗全网优质人才搜索分析-对搜索结果进行人才透视，制定搜寻策略高级筛选-职位技能、工作年限等多维度精准过滤吸引人才回复-巧用自定义模板，个性化立即沟通消息未查阅多渠道通知-通过站内、短信、微信、邮件多渠道触达合格候选人动态人才库-职业信息实时更新，帮你节省维护成本团队协同招聘-数据来源：脉脉官网，UGC模式，UGC2023Q1的9.7UGC带想象空间。脉脉的商业模式决定了招聘业务不是平台的全部，社交招聘更容易成为招聘流程环节的补充形式，而非企业投放招聘预算的主流渠道。投资建议在线招聘市场空间测算17002800202625072021-2026CAGR达到36.3%19.9%/20.4%28.6%B端付B=2026年和2030年为例测算中期维度市场规模和远期市场空间。企业数量：20214842中99%以上都是中小企业，中小企业的从业人数占全部企业从业人数的比例达到80202523万92022226年GR年CAGR203090712021年20300.9%2030/80万/8825万。在线招聘B端渗透率：2021年的7提升至026年的397.6提升至8；202161.8%202671.6%询2021年渗透率数据，大型企业和中小型企业的在线招聘渗透率分别为87.6%/26.2%，假设2022-20260.1pct1.5pct/88%/39%。Data202044.8%525.3%3-517.5%1-3110万/232%202171430.7%202220235%203014.1万/2.135%33.7%。根据B端付费维度的空间测算，预计2026年中国在线招聘市场规模达到1704亿元/2021-2026年CAGR为19%，其中大型企业252亿/1452亿，2021-2026年CAGR分别为；以20302797亿元/2026-2030年CAGR为13%，348亿/2449亿，2026-2030年CAGR分别为8%/14%。表9：在线招聘市场空间测算单位：亿元2021E2022E2026E（中期维度）2030E（远期维度）中国企业数量（万）48425283718789052022-2026年/2026-2030年中国企业数量CAGR8%6%大型企业占比1.00%0.99%0.95%0.90%大型企业数量（万）48526880在线招聘渗透率87.6%87.7%88.1%88.1%平均招聘预算（元）100000100000121551140710投放至在线招聘的比例32.0%32.5%34.5%35.0%平均在线招聘支出（元）32000325004193549249大型企业在线招聘市场规模（亿元）1361492523482021-2026年/2026-2030年大型企业在线招聘市场规模CAGR13%8%中小型企业占比 99.0% 99.0%99.1%99.1%中小型企业数量（万） 4794 523071198825在线招聘渗透率 26.2% 27.7%33.7%39.0%平均招聘预算（元） 15000 150001823321107投放至在线招聘的比例 30.7% 31.2%33.2%33.7%平均在线招聘支出（元） 4607 468260557115中小型企业在线招聘市场规模（亿元） 578 678145224492021-2026年/2026-2030年中小型企业在线招聘市场规模CAGR20%14%在线招聘市场规模合计（亿元） 714 827170427972021-2026年/2026-2030年整体在线招聘市场规模CAGR19%13%数据来源：灼识咨询，国家工信部，*推得到。BOSS直聘线上招聘的行业红利在蓝领市场和中小企业表现更为突出，根据灼识咨询数据结合前文在线招聘市场空间测算，蓝领在线招聘市场的预期复合增速以及中小型企业在线招聘市场的预期复合增速都超越其他细分市场和行业整体，我们认为BOSS直聘的模式能够充分消化蓝领及中小企业招聘市场的红利。BOSSBO