2023年食品饮料金属包装行业分析报告

2023年食品饮料金属包装行业分析报告目录一、千亿级金属包装行业，食品饮料罐占比40% 3二、功能饮料/啤酒/凉茶将驱动金属罐需求增长 51、预计金属饮料罐将保持8%~9%稳健增长 52、功能型饮料：增速持续快于其他饮料，龙头市占率加速提升 73、啤酒：行业平稳增长，金属罐化率持续提升 84、凉茶饮料：受益于健康趋势，双龙头共成长 95、碳酸饮料：产量小幅增长，金属罐占比稳定 106、二片罐占比或将继续提升 11三、竞争格局：集中度相对较高，但仍有提升空间 12四、国外经验：锁定优质客户，借势快速扩张 13五、奥瑞金：快速成长的食品饮料金属包装龙头 15六、风险因素 171、原材料价格波动风险 172、下游行业的重大食品安全事故风险 17一、千亿级金属包装行业，食品饮料罐占比40%金属包装是以金属薄板为原材料的薄壁包装容器，广泛应用于食品饮料、化工等产品的外部包装，是重要的传统包装形式。金属包装行业位于产业链中游，上游为马口铁、铝材等原材料的冶炼及加工业，下游客户以饮料、食品等快速消费品行业为主。与其他包装材料相比，金属包装具有阻隔性高、表面装饰性好、易于回收处理等优点。因此，金属包装广泛应用于对密封性要求较高的产品包装中。金属包装行业历史悠久，但市场一直维持较小规模。改革开放后我国经济快速发展，金属包装行业随之快速发展，但粗放增长的同时也带来了市场无序竞争。在上世纪末行业调整后，金属包装行业迎来快速发展的十年。随着宏观经济发展带来的下游需求稳步增加，以及新技术的引进，金属包装市场规模保持快速增长。尽管金融危机期间增速有所波动，但近五年整体复合增速仍达到19%，2021年金属行业总产值达1070亿元。按产值计算，金属包装占包装行业比例约11%；金属包装以食品饮料包装为主，占比近40%。根据下游应用领域的不同，金属包装产品包括饮料罐、食品罐、化工罐等产品，其中食品饮料罐合计占金属包装行业近40%。鉴于已上市金属包装公司主营产品集中于食品饮料包装，本报告主要分析金属饮料罐市场。二、功能饮料/啤酒/凉茶将驱动金属罐需求增长1、预计金属饮料罐将保持8%~9%稳健增长金属饮料罐主要包括两片罐和三片罐。据包装年鉴信息，2021年我国金属饮料罐产量为299亿罐，其中两/三片罐分别达174/125亿罐，占比为58%/42%，2016-2021年CAGR分别为8.6%/7.7%。我国金属饮料罐整体将保持平稳增长，预计未来3-5年产量CAGR约8%-9%。据国家“十四五”规划，2022-15年我国二片金属饮料罐产量为192/207/219亿罐，三片罐产量为135/146/157亿罐，综合测算2022-2016年金属饮料罐产量CAGR约8%；另一方面，Euromonitor预测我国金属饮料罐产量未来5年CAGR约9%，至2018年市场容量约460亿罐。金属饮料罐主要应用于酒精类饮品中的啤酒，及软饮中的碳酸饮料、凉茶饮料、功能型饮料、植物蛋白饮料和乳品等。近年来软饮料市场中，凉茶等本土型饮料、运动功能型饮料份额呈现上升趋势，分别由2016年的26.5%/6.8%上升至2021年的28.7%/7.4%；同时碳酸饮料则从2016年的17.5%下降至2021年的15.7%。啤酒在酒精饮品中的占比基本稳定在42%-43%。综上，软饮料中的运动功能型饮料、凉茶等本土饮料市占率逐年上升，碳酸饮料占比下降；啤酒的市占率相对稳定。2、功能型饮料：增速持续快于其他饮料，龙头市占率加速提升据Euromonitor信息，我国功能型饮料近5年销量CAGR约19.9%，并预测其未来5年销量CAGR为14.1%，持续优于其他类别饮料；其中功能型饮料龙头红牛销量CAGR高达35%，引领行业增长。2021年红牛在国内销量约25亿罐，其凭借“抗疲劳”的功效准确定位需求，过去几年一直保持领先行业的快速增长。排名第一的海外功能型饮料巨头市占率高达40%-50%，红牛有望凭借快速成长加速提升市场份额。目前红牛占国内功能型饮料市场份额约24%，排名第一；较第二位的脉动高5pcts。国际上看，发达国家TOP1的功能型饮料市占率一般在40%-50%以上（见表3），我们认为红牛未来将通过加强品牌营销和渠道拓展进一步提升市占率。参考美国市场，TOP1功能型饮料佳得乐2021年实现消费量超40亿升，人均每年消费12.9升；而红牛在中国年消费量约6亿升，人均消费量仅0.44升，成长空间广阔。红牛主要采取金属罐包装，将成为驱动金属罐需求快速增长的主要推动力。3、啤酒：行业平稳增长，金属罐化率持续提升啤酒产量过去5年CAGR为4.5%，预计2021-2018年年复合增速约6%。啤酒产量规模过去5年CAGR为4.5%；2022年1~9月我国啤酒产量约4905万千升，同比增长3.94%，增速处于历史低位。经过多年的深度市场培育，啤酒已形成了较为固定的消费群体，我国人均饮用量已超过世界平均水平，与日韩水平相当。Euromonitor判断啤酒行业处于平稳发展期，预测2021-17年其产量CAGR为6%。2021年我国啤酒的金属罐化率仅13.6%，相比成熟市场罐化率（超过50%），未来提升空间巨大。易拉罐包装的啤酒密封性能优越，同时易拉罐材料较轻，便于运输、携带和开启，近来加速替代玻璃酒瓶。目前我国2021年啤酒罐化率仅13.6%，与美国、日韩等发达国家及地区超过50%的罐化率水平相比，仍有巨大提升空间。我们假设2022-15年啤酒罐化率每年提升0.5/0.6/0.7pct，则未来3年国内金属包装啤酒罐CAGR为10.5%，高于啤酒整体6%的增速。4、凉茶饮料：受益于健康趋势，双龙头共成长两罐茶（加多宝&王老吉）占凉茶市场份额达82%，近5年其红罐销量CAGR高达约28%，引领行业成长。随着“去火”概念的流行，加多宝、王老吉等凉茶快速发展，引领健康新势力。2021年加多宝和王老吉红罐共销售约80亿罐，近10年CAGR高达66%，近5年CAGR亦达28%。从销售额上看，2021年凉茶市场呈现高寡占格局，加多宝（73%）和王老吉（9%）分列前两位，共占据82%的市场。随着2021年广药取回王老吉红罐商标权并发力拓展红罐产品市场，未来或形成双头格局，加多宝&王老吉料将长期引领国内凉茶市场的成长。5、碳酸饮料：产量小幅增长，金属罐占比稳定2014-12年我国碳酸饮料产量增速由10%~20%放缓至个位数水平；2022年1~9月产量为1.3亿吨，同比增长16.4%，增速回升主要因可口可乐、百事可乐等为稳固市场采取了“增肥”（加量不加价）措施。国内碳酸饮料目前PET瓶包装为主流（占比约67.5%），易拉罐金属包装约20%。据Euromonitor统计，我国软饮中碳酸饮料的市场份额由2017年的18.4%下降2.7pcts至2021年的15.7%。随着近年来消费者对健康关注度/生活品质追求的提升，预计未来碳酸饮料份额稳中有降。Euromonitor预测2021-17年我国碳酸饮料CAGR约2%，我们预计金属罐的占比稳定在20%左右，碳酸饮料罐需求也小幅增长。6、二片罐占比或将继续提升2018-12年，我国金属饮料罐中二片罐占比由53.8%提升4.5pcts至58.3%，保持持续上升势头。与三片罐相比，二片罐生产速率更快，适于快速扩产抢占市场份额；同时其主要原材料铝合金逐步实现进口替代（南山铝、西南铝等），未来制罐成本有望下降。从需求端上看，对我国金属饮料罐贡献度最大的易拉罐啤酒（20%）基本全是二片罐，啤酒罐化率有望加速提升；贡献度第二的凉茶（18%）保持较快增长。红罐王老吉2017年起部分尝试二片罐，2021年产权之争后新加多宝更加倾向于采用二片罐。综上，我们认为未来二片饮料罐占比或将继续提升。三、竞争格局：集中度相对较高，但仍有提升空间我国金属包装行业整体较为分散，多数为区域性中小型企业。根据中国包装联合会金属容器委员会统计，我国金属包装行业年产值过亿的企业不超过100家，前五名的比重不超过20%。金属食品饮料罐细分市场集中度相对较高，2021年TOP5市占率约41%，高于金属包装行业及其他包装子行业。因食品饮料行业品牌相对集中促使食品饮料金属包装业集中度相对较高。2021年我国功能型饮料市场CR2为43%，凉茶CR2达82%，休闲食品CR3达53%，乳制品CR3达35%，可见食品饮料行业品牌已较为集中。具备一定规模的食品饮料金属包装企业采取“贴近共生”的方式与下游客户共同成长，扩大市场份额。参考海外成熟市场，北美、欧洲和巴西金属罐市场TOP3市占率分别高达80%/90%/100%；相对于海外可比市场，国内金属罐市场集中度仍有较大提升空间。未来随着下游客户品牌优势加强/市占率的持续提升，我国金属饮料罐行业集中度亦有望随之提高。另一方面，劳动力及原料成本提升，资本投入加大，将淘汰更多中小包装企业，加速行业整合。四、国外经验：锁定优质客户，借势快速扩张得益于高度集中的消费品市场，欧美等经济发达地区包装行业集中度很高。雷盛（Rexam）、波尔（Ball）和皇冠（Crown）三家全球性金属包装公司最具影响力，三者共占据北美/欧洲/巴西市场81%/86%/100%的份额。我们发现三家公司在发展策略、增长的驱动因素等方面有明显的相似性，我们选择发展阶段相对完整的雷盛（Rexam）进行深入分析。雷盛(Rexam)是全球第二大的金属包装巨头，市场份额约为20%，2021年营业收入和净利润分别为43.1亿英镑和2.6亿英镑。公司主营业务为金属饮料罐（beveragecan），2021年收入38.9亿英镑，占比90.14%；金属饮料罐产量约610亿罐。我们按收入拐点及发展战略等因素将雷盛发展成为全球消费品包装和金属饮料罐龙头企业的历程划分为四个阶段，其中第三阶段(1999-2018年)是公司最为成功的发展时期。第三阶段，雷盛通过锁定欧洲红牛等核心客户（前10大客户占比60%），借势实现规模腾飞。近年来，雷盛的前十大客户收入占比一直保持在60%左右，主要客户均为细分饮料行业的全球或区域领军品牌。例如，公司从1987年起就为红牛提供饮料罐包装，是红牛在欧洲地区的唯一供货商。21世纪以来红牛为代表的功能性饮料流行普及开来，2014年7月公司累计为红牛供货100亿罐；2016年公司在奥地利设立生产线专门为红牛提供“贴身式”服务，进一步深化合作。通过与核心优质客户的深度战略合作，雷盛从1999年的22亿英镑销售增长至2018年的45亿英镑，市场规模大幅提升。综上，海外金属饮料包装巨头通过聚焦核心优质客户，借势实现快速发展巩固龙头地位。五、奥瑞金：快速成长的食品饮料金属包装龙头公司主要为食品饮料企业（红牛、加多宝、旺旺、雪花等）供应金属罐，2021年公司生产三片饮料罐/三片食品罐/二片饮料罐为48/16/3亿罐，在食品饮料金属制罐业中市占率约7.8%，位列前四。2022年1-9月公司实现收入/净利润为35/5亿元，同比增长39%/53%。核心客户订单快速增长，产能逐渐释放，收入保持快速增长。2018年起公司以与核心客户“贴近共生”的模式逐渐扩产，来自红牛等优质客户的订单保持持续快速增长，2021年上市后募投项目到位突破产能瓶颈，收入进入加速成长周期，2018-12年公司收入3年CAGR为39%，公司同期产能复合增速约50%。2022年前三季度公司收入增长39%，主要因红牛订单保持较快增长，同时上虞等新增生产线开工率提升等。性良好、客户资源优质，公司近年来毛利率保持良好上升势头；而2022年在募投项目产能利用率提升、马口铁等原材料价格低位情况下盈利能力更是显著提升：前三季度综合毛利率达到29.2%。前三季度销售/管理/费用率分别为6.2%/2.4%/1.6%，管理费用是最大费用项（占比61%）。随着销售保持较快增长，近年来费用水平得到持续有效控制。2018-2021年公司净利润CAGR为50%，2022年1-9月净利润增长53%，在上述多因素驱动下业绩成长再次提速。六、风险因素1、原材料价格波动风险包装行业处于产业链的中游，因此上游原材料成本的波动对公司经营有一定影响。由于马口铁、铝材等占金属制罐总成本的70%-90%，其价格一旦突发大幅变动，公司短期内不一定能及时转嫁。2、下游行业的重大食品安全事故风险下游主要是食品饮料行业。近年来国内食品安全问题较为突出。奶粉、酸奶、螺旋藻、蜜饯等问题产品纷纷成为消费者关注的焦点。因此如果下游的大客户出现食品安全事故，将对包装产品销量造成不利冲击。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提