国庆档电影表现回顾及2023年展望

目录国庆档期回顾：档期票房整体表现正常 32023年行业展望：全年复苏态势不改 6回顾：票价稳步提升，人次持续复苏 6展望：优质影片上线仍将驱动整体市场复苏 8影投院线：运营呈边际好转 11投资建议 14风险提示 15插图目录 16表格目录 161国庆档期回顾：档期票房整体表现正常国庆档票房27.31亿元，同比增长82%。今年国庆档从9月28日至10月627.313.4159.63%650379.67%，恢1954.9%；421.55%。图1：国庆档总票房及增速 图2：国庆档日均票房及增速 档期总票房（亿） YOY44.6643.8844.6643.8839.6726.5527.3119.0814.974030201002017201820192020202120222023

150%100%50%0%-50%-100%

档期日均票房（亿） 6.386.274.963.323.412.736.386.274.963.323.412.732.14

150%100%50%0%-50%-100%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、图3：国庆档档期观影人次 图4：国庆档档期平均票价

档期观影人次（万） 11848.09994.89368.17803.211848.09994.89368.17803.26503.05408.63619.5

150%100%50%0%-50%-100%

档期平均票价（元） YOY46.8441.3642.0037.6946.8441.3642.0037.6934.0235.2839.69

20%15%10%5%0%-5%-10%-15%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、分析观影人次的影响，我们总结如下原因：1）出行热；2）缺乏头部影片。假，共放假8出。据文旅部测算，今年中秋国庆节假期全国国内旅游出游预计达8.26亿人次，71.3194.1%；实现国内旅游收入7534亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较19年增长1.5%。供给充分但缺乏头部影片12352图5：国庆档影片数及天数 图6：国庆档放映场次及增速 档期影片数（部） 档期天数（天）121012108887 7 7 7 76 6 641210864202017201820192020202120222023

4003002001000

档期放映场次（万） YOY352.3315.7248.7246.8352.3315.7248.7246.8261.6272.7245.2

40%30%20%10%0%-10%-20%-30%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、图7：国庆档场均人次及增速 图8：国庆档上座率

档期场均人次（位） 45.2938.2131.3831.6645.2938.2131.3831.6621.9118.4613.27

150%100%50%0%-50%-100%

0.0

档期上座率（%）36.036.031.224.125.517.215.511.12017201820192020202120222023资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、48.826.184.97亿元、4.09亿元。其中《前任4：英年早婚》累计猫眼想看人数达187万，912947.95199.6万，实现反超，但未能实现口碑引爆。豆瓣评分平均票价豆瓣评分平均票价（元）场均人次票房占比票房（亿元）影片来源上映时间电影名称坚如磐石 2023/9/28 中国大陆 8.82 32.3% 23.7 43.0 6.4前任4:英年早婚莫斯科莫斯科动 2023/9/29 中国大陆 4.09 14.9% 19.0 42.8 6.7

2023/9/28 中国大陆 6.18 22.6% 18.7 42.2 6.12023/9/28 中国大陆 4.97 18.2% 17.0 41.8 7.1好像也没那么热血沸腾汪汪队立大功大电影2:超能大冒险奥本海默 2023/8/30 美国 0.15 0.5% 22.3 50.4 8.9贝肯熊：火星任务奥本海默 2023/8/30 美国 0.15 0.5% 22.3 50.4 8.9

2023/9/28 中国大陆 1.05 3.8% 13.7 42.4 7.12023/9/29 美国/拿大 0.95 3.4% 14.6 33.4 -2023/9/28 中国大陆 0.58 2.1% 11.4 36.9 -孤注一掷 2023/8/8 中国大陆 0.06 0.2% 12.2 40.7 6.9我是哪吒2之英雄归来孤注一掷 2023/8/8 中国大陆 0.06 0.2% 12.2 40.7 6.9

2023/9/29 中国大陆 0.15 0.5% 7.8 36.5 -资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、2023全年复苏态势不改1064761974%11.191942.5片的上映，观影人次持续复苏，仍将带动全年票房持续回暖。图9：2017-2023年总票房及增速 7006005004003001000

全年总票房（亿） YOY606.88641.49558.8470.36606.88641.49558.8470.36475.58299.48203.14

150%100%50%0%-50%-100%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、注：时间截至2023年10月6日（下同）图10：2017-2023年观影人次及增速 图11：2017-2023年平均票价及增速

全年观影人次（亿） 16.2417.1817.2811.6716.2417.1817.2811.6711.197.125.49

150%100%50%0%-50%-100%

全年平均票价（元） YOY40.3142.0642.5034.4140.3142.0642.5034.4135.3237.1237.00

10%8%6%4%2%0%-2%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、票价保持提升态势。2014-2017年票补受限，2020年受疫情冲击，片方及影院选择在需求相对集中的档期涨价，10642.5图12：2014-2023年总票价及分账票价 总票价(元） 分账票价（元）504030201002014201520162017201820192020202120222023资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、注：2017年开始计服务费202310543.737.6202310551.741.540.540.8图13：2014-2023年国产及进口片总票价 图14：2017-2023年不同线级城市总票价 50.040.030.020.010.00.0

国产片 进口片

60.040.020.00.0

一线城市 二线城市三线城市 四线城市 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、观影人次持续复苏20231058.972.17分别恢复至2019年的84.7%和32.4%。而不同城市线级来看，下沉市场恢复较20231051.5亿人、5.05亿人、2.16亿人、2.43亿人，分别恢复至2019年的54%、62%、69%、74.5%。图15：2014-2023年国产及进口片观影人次 图16：2014-2023年不同线级城市观影人次 20.0015.0010.005.000.00

国产片（亿） 进口片（亿）

20.0015.0010.005.000.00

一线城市（亿） 二线城市（亿三线城市（亿） 四线城市（亿 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、2.2展望：优质影片上线仍将驱动整体市场复苏106473（2019年的77%85.214.6截至10月6日，2023年全年放映10100万场，恢复至2019年的79%，上座率达9.2%，高于疫情三年水平。图17：2017-2023年影片数及增速 图18：2017-2023年影片结构拆分 8006004002000

2017201820192020202120222023

100%全年影片数（全年影片数（77611559YOY5184733653780%-50%-100%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、图19：2017-2023年放映场次及增速 全年放映场次（万） YOY14000120001000080006000400020000

2017 2018 2019 2020 2021 2022

150%12745.612311.712745.612311.711087.79481.510229.9 101005660.350%0%-50%-100%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、优质影片上线驱动观影人次复苏。今年暑期档观影人次恢复较好的原因在于2电影名称定档日期电影名称定档日期类型导演 主演 出品公司 发行公司 猫眼想看人数（万人）最好的相遇2023/10/20爱情/剧情宸铭影（上金世佳/邱/ 海）/光影哈智超 猫眼微影 4.55困兽 2023/10/27

犯罪/动作/剧情剧情/悬疑/犯

张钧甯钟汉良/吴镇宇彭发/张兆辉金巴/王铮/达

/猫眼微影/高空秋千影视魔影影业/善为影业（香港）/虎虎生威影业等猫眼影业/牛鼻

中国电影股份有限公司北京电影发行分公司/虎虎生威影业

1.31一个和个 2023/11/1惊奇长2 2023/11/10

罪动作/科幻/奇幻/冒险

久成美列尼娅·达科斯塔

杰丁增布丽·拉尔森/泰柔娜·派丽丝/伊曼·韦拉尼张译/潘斌龙/

子影业/爱奇艺等美国漫威影业公司淘票票/正夫影

- 2.06中国电影股份有限公司北京电影发行分公6.53司/华夏电影发行有限责任公司无价之宝 2023/11/10 剧情/庭 张大鹏

周依然

业/中国电影/安瑞传媒

淘票票视 2.42拯救嫌人 2023/11/11

犯罪/悬疑/剧情

张小斐/李鸿其张末 /惠英红/异等金子/由立平/

恐龙影业/猫眼微影/东方晨翔等广电影视/深圳

猫眼微影 21.44深圳电影制片古庙迷杀 2023/11/17 恐怖/悚 何铖泽

王亚楠海清/陈永胜/

电影制厂等 厂等

1.08我本是山 2023/11/24 剧情 郑大圣/杨瑾胡歌

- - 1.27热搜 2023/12/1 剧情/罪 忻钰坤不要走散好不

周冬雨/宋洋/袁弘徐若晗/张开泰

爱奇艺影业（北京）/聚合影联文化/东方美之（北京）影业等）/

（北京）影业//爱（北京）

1.072023/12/2 爱情/春 郑来志/阿猛好三大队 2023/12/15 剧情/罪 戴墨动作/犯罪/剧

/秦奋张译/李晨/魏晨陈小春/谢天华

）/金星（北京文化等（海南）//明日世界/新森

环鹰时文化 6.19- 1.24热血燃烧 2023/12/22潜行 2023/12/29一闪一闪亮星

情剧情//作

钱国伟关智耀

/林晓峰刘德华/林家栋/彭于晏/刘雅瑟等屈楚萧/张佳宁

缘集团/童煜影业等//狮文化/乐等酷鲸影视/猫眼

- 1.58淘票票视 12.242023/12/30 爱情/幻 陈小明/章攀星金手指 2023/12/30 剧情/罪 庄文强

/傅菁梁朝伟/刘德华/蔡卓妍

微影///微影

- 41.07猫眼微影 15.31舒克贝塔·五角飞碟

2023/12/30

动画/喜剧/冒险

镇亚旗

杨凝/张璐/露西

童话大王影视/猫眼微影嘉映春天影业/

猫眼微影 2.78年会不停！ 2023/12/30 喜剧/情 董润年 大鹏/资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、

中青新影/猫眼微影等

- 2.912018201920171-9份总票房为456亿元，基本恢复为2019年的94.7%，我们预计后续随着优质影片的陆续上线，全年复苏态势不改，有望向2018年、2019年靠拢。图20：2017-2023年分月票房（亿元） 202320172023201720182019202020212022100.987.1777.6738.6141.3328.9234.128.2419.0819.551201008060402001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、2.3影投院线：运营呈边际好转行业整体数量到达稳态1061.25221977624822全年净减少472块。图21：2017-2023年营业影院数及增速 图22：2017-2023年净新增影院数及增速

全年营业影院数（万） YOY1.151.201.25 1.271.151.201.25 1.271.251.040.93

14%12%10%8%6%4%2%0%

2000150010005000

新增影院数（家） YOY

0%1442109710541442109710541.25 4811992017201820192020202120222023-197-20%-30%-40%-50%-60%-70%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、图23：2017-2023年银幕数及增速 图24：2017-2023年净新增银幕数及增速 100000800006000040000200000

全年银幕数量（张） YOY6832472710754137672068324727107541376720762486151752694

20%15%10%5%0%

120001000080006000400020000

全年新增银幕数（张）

978588239785882368071.252703130720172018201920202021202243-10%-20%-30%-40%-50%-60%资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、产能整体较为饱和，呈边际好转之势。单银幕产出经过前期的下降，23现边际好转。23年单银幕产出为62.37万元，较2022年全年增长59.78%，恢2019661069.2%，201984%。图25：2017-2023年单银幕产量 图26：2017-2023年上座率 全年单银幕产量（万） YOY

201720182019202020212022

150%106.0598.65106.0598.6593.8962.3762.3739.0427.9450%0%-50%-100%

13.3%13.3%12.2%10.9%9.2%8.1% 7.9%5.9%2017201820192020202120222023资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、 资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、202310615%3.5%2.52.52.2%2.2%2.1%1.91.7%1.2%。表3：top10影投公司排名 影投公司票房（亿元）观影人次（万）平均票价（元）1 万达73.021600045.642 横店16.564020.941.183 大地12.012760.343.514 CGV12.012333.251.475 金逸10.352299.945.006 星轶10.262247.245.667 博纳9.72205247.378 中影8.822128.841.439 幸福蓝海7.821835.842.6010 百老汇5.891063.74全国473.4511100042.65资料来源：猫眼专业版、灯塔专业版、民生证券研究院表4：top10院线公司排名 公司名称票房（亿元）观影人次（万）平均票价（元）1 81.901800045.502 40.739706.141.963 38.538219.546.884 34.958439.141.415 大地电影32.487996.940.626 幸福蓝海20.514918.741.707 横店影视20.414957.441.178 金逸珠江19.494548.742.859 中影电影16.594