2021年秋季证券从业资格考试《证券投资分析》第一阶段训练卷（附答案）

2021年秋季证券从业资格考试《证券投资分析》第

一阶段训练卷(附答案)

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、()以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、行为分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P14o

2、适合入选收人型组合的证券有()o

A、高收益的普通股

B、优先股

C、高派息风险的普通股

D、低派息、股价涨幅较大的普通股

【参考答案】：B

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321O

3、利率消毒的假设条件是()o

A、市场利率期限结构是正向的

B、市场利率期限结构是反向的

C、市场利率期限结构是水平的

D、市场利率期限结构是拱形的

【参考答案】：c

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P366o

4、货币供应量的三个层次中()是指单位库存现金和居民手持现

金之和。

A、狭义货币供应量

B、广义货币供应量

C,流通中现金

D、以上都不是

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节,

P81o

5、按内在价值分类，可将权证分为()o

A、股权类权证

B、认沽权证

C、平价权证

D、其他权证

【参考答案】：C

【解析】考点：了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，

P64O

6、技术分析适用于()o

A、短期的行情预测

B、周期相对比较长的证券价格预测

C、相对成熟的证券市场

D、适用于预测精确度要求不高的领域

【参考答案】：A

7、在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、直接信用控制

C、公开市场业务

D、再贴现政策

【参考答案】：B

8、按照我国证券市场的最新行业划分方法，全部上市公司被分为

()个门类。

A、11

B、12

C、13

D、14

【参考答案】：C

9、适合入选收入型组合的证券有()o

A、高收益的普通股

B、优先股

C、高派息风险的普通股

D、低派息、股价涨幅较大的普通股

【参考答案】：B

10、依据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为OO

A、持续整理形态和反转突破形态

B、多重顶形和圆弧顶形

C、三角形和矩形

D、旗形和楔形

【参考答案】：A

【解析】根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为两类，持续

整理形态和反转突破形态。本题的最佳答案是A选项。

11、假设投资基金投资组合包括3种股票，其股票价格分别为50

元、20元与10元，股数分别为10000股、20000股与30000股，13系

数分别为0.8、1.5与1,假设上海股指期货单张合约的价值是100000

元。则期货合约份数为()份。

A、11

B、12

C、13

D、14

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P380o

12、威廉？夏普、约翰？林特耐和简？摩辛分别于1964年、1965年

和1966年提出了,著名的()。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、期权定价模型

D、有效市场理论

【参考答案】：A

【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解

马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章

第一节,P337O

13、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：D

考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本

概念、原理。见教材第八章第二节，P398o

14、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券

组合的()分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。

A、成分组成

B、概率

C、风险偏好

D、未来损益

【参考答案】：D

考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，

P400o

15、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“长住居民”

为标准，“长住居民”指的是：()O

A、居住在本国的公民

B、居住在本国的公民和外国居民

C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民

D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但

未加入本国国籍的居民

【参考答案】：D

16、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始上升，直至某

个顶峰，说明经济变动处于()O

A、繁荣

B、衰退

C、萧条

D、复苏

【参考答案】：A

17、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于()o

A、完全竞争

B、不完全竞争

C、寡头竞争

D、完全垄断

【参考答案】：A

18、套利定价理论的创始人是()o

A、马柯威茨

B、理查德•罗尔

C、林特

D、史蒂夫・罗斯

【参考答案】：D

19、某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则()。

A、转换升水比率20%

B、转换贴水比率20%

C、转换升水比率25%

D、转换贴水比率25%

【参考答案】：C

20、下列不属于金融期权价格的影响因素是()o

A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高

B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降

C、时间价值越大，协定价格与市场价格间差距越大

D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权

价格越低

【参考答案】：C

【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见

教材第二章第四节，P59O

21、证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依

据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测

或建议作出之日起不少于()O

A、1年

B、2年

C、3年

D、4年

【参考答案】：B

22、综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体

经济体制改革的宏观调控部门是OO

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：A

23、某证券组合今年实际平均收益率为0.16,当前的无风险利率

为0.03,市场组合的期望收益率为0.12,该证券组合的B值为1.2。

那么，该证券组合的詹森指数为()O

A、-0.022

B、0

C、0.022

D、0.03

【参考答案】：C

24、()的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A、《证券投资组合原理》

B、资本资产定价模型

C、单一指数模型

D、《证券组合选择》

【参考答案】：D

考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程。见教材第七章

第一节，P324o

25、道―琼斯分类法将大多数股票分为()o

A、农业、工业和商业

B、制造业、建筑业和金融业

C、工业、公用事业和高科技行业

D、工业、运输业和公用事业

【参考答案】：D

26、经济全球化将导致产业的全球性转移，其中，加快向发展中国

家转移的行业是()O

A、电讯服务

B、尖端武器

C、高档汽车

D、纺织服装

【参考答案】：D

随着高新技术行业逐渐成为发达国家的主导产业，传统的劳动密集

型(如纺织服装、消费类电子产品)甚至是低端技术的资本密集型行业

(如中低档汽车制造)将加快向发展中国家转移。

27、证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，Oo

A、主要界定行业本身的投资价值

B、主要界定公司在行业中的竞争地位

C、主要界定政府政策对行业的影响

D、主要界定新技术对行业的影响

【参考答案】：A

28、根据组合管理者对()的不同看法，其采用的管理方法可大致

分为被动管理和主动管理两种类型。

A、风险意识

B、市场效率

C、资金的拥有量

D、投资业绩

【参考答案】：B

【解析】根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方

法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

29、关于套利，以下说法正确的是()o

A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化

B、套利获得利润的关键是价差的变动

C、套利和期货投机是截然不同的交易方式

D、套利属于单向投机

【参考答案】：B

30、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指

数，()只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式

的特殊性决定的。

A、PSY

B、BIAS

C、0B0S

D、WMS%

【参考答案】：C

31、1998年美国金融学教授()首次给出了金融工程的正式定义:

金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融

问题提供创造性的解决办法。

A、费纳蒂

B、格雷厄姆

C、费舍

D、法默

【参考答案】：A

32、道―琼斯分类法将大多数股票分为()o

A、农业、工业和商业

B、制造业、建筑业和金融业

C、工业、公用事业和高科技行业

D、工业、运输业和公用事业

【参考答案】：D

33、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股息

的模型是O0

A、现金流贴现模型

B、零增长模型

C、不变增长模型

D、市盈率估价模型

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金

流贴现模型。见教材第二章第三节，P46o

34、金融期货的标的物包括()o

A、股票

B、外汇

C、利率

D、以上都是

【参考答案】：D

35、下列股价移动的形态类型中，属于反突破形态的是()o

A、喇叭形

B、三角形

C、旗形

D、楔形

【参考答案】：A

【解析】BCD选项属于持续整理形态。

36、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是()o

A、速动比率

B、流动比率

C、应收账款周转率

D、利息支付倍数

【参考答案】：D

37、下列不属于债券投资价值外部因素的是()o

A、基础利率

B、市场利率

C、票面利率

D、市场汇率

【参考答案】：C

38、公司的资产净利率是()o

A、7.99%

B、11.75%

C、9.99%

D、19.28%

【参考答案】：A

39、在K线理论的4个价格中，()是最重要的。

A、开盘价

B、收盘价

C、最高价

D、最低价

【参考答案】：B

40、假定某公司普通股股票当期市场价格为15元，那么该公司转

换比率为30的可转换债券的转换价值为()元。

A、1

B、2

C、300

D、450

【参考答案】：D

41、在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为()o

A、大类、中类、小类

B、A类、B类、C类

C、甲类、乙类、丙类

D、I类、n类、in类

【参考答案】：A

【解析】掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P130o

42、劳动力人口是指年龄在()具有劳动能力的人的全体。

A、15岁以上

B、16岁以上

C、18岁以上

D、以上都不正确

【参考答案】：B

43、CFA协会是一家全球性非赢利专业机构。CFA协会的前身是

()O

A、FAF

B、ICFA

【解析】C、AIMR

D、ACIIA

【参考答案】：C

44、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是()o

A、GDP=GNP—本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

B、GDP=GNP+本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收入

C、GNP=GDP—本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

D、GNP=C+I+G+(X-M)

【参考答案】：A

【解析】国内生产总值(GDP)不包含本国公民在国外取得的收入，

但包含外国居民在国内取得的收入，所以A正确。D项应为GDP=C+I+

G+(X—M)

45、下列不属于宏观经济分析的是()o

A、价格总水平分析

B、银行贷款总额分析

C、经济结构分析

D、区位分析

【参考答案】：D

46、VaR方法是()开发的。

A、联合投资管理公司

B、JPMorgan

C、费纳蒂

D、米勒

【参考答案】：B

47、表示市场是否处于超买或超卖状况的技术指标是()o

A、PSY

B、BIAS

C、RSI

D、WMS

【参考答案】：D

威廉指标WMS通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关

系，来量度股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指

标；PSY是心理指标，从投资者的买卖趋向心理方面，来研判股价未来

走势；RS1是相对强弱指标，它以一特定时期内股价的变动情况推测价

格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

48、()中国证券分析师协会正式被接受成为ACHA的会员。

A、2001年6月

B、2001年11月

C、2002年6月

D、2002年11月

【参考答案】：B

49、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由()个上升波浪

和()个下降波浪组成。

A、8,5

B、3,5

C、5,3

D、5,8

【参考答案】：C

【解析】了解波浪理论的基本思想、主要原理。见教材第六章第二

节,P299O

50、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由()个上升波浪

和()个下降波浪组成。

A、8,5

B、3,5

C、5,3

D、5,8

【参考答案】：C

【解析】考点：了解波浪理论的基本思想、主要原理。见教材第六

章第二节，P299O

51、该公司的现金到期负债比是()o

A、1.13

B、1.47

C、2.65

D、5.86

【参考答案】：D

52、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择()o

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、指数化型证券组合

D、有效型证券组合

【参考答案】：C

【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322O

53、积矩相关系数r用于测定两指标变量线性相关的程度，当r的

取值处于()时，可认为是显著相关。

A、0<|rW0.3

B、0.3<|r|^0.5

C、0.5<|r|^0.8

D、0.8<|r|Wl

【参考答案】：C

【解析】对于积矩相关系数r,在不同的取数范围内，表示相关的

程度不同：当|r|<1时，通常认为：0<|r|W0.3为微弱相关，

0.3<|r|W0.5为低度相产，0.5<|r|W0.8为显著相关，0.8<|r|W1为

高度相关。

54、影响股票市场需求的政策因素不含()o

A、市场准入

B、银证合作

C、产业调整

D、市场开放

【参考答案】：C

55、下列公司变现能力最强的是()o

A、公司速动比率大于1

B、公司酸性测试比例大于2

C、公司流动比率大于1

D、公司营运资金与流动负债之比大于1

【参考答案】：B

【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转

变为现金的流动资产的多少，是考查公司短期偿债能力的关键。反映变

现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。流动比率是流动资产除

以流动负债的比值。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流

动负债的比值。在数值相等的情况下，速动比率的变现能力强于流动比

率；速动比率越大，则变现能力越强，需要说明的是，速动比率又名酸

性测试比率。本题的最佳答案是B选项。

56、()是指在处理与客户关系时，投资分析师应该合理谨慎地决

定。他们的信托责任，并在实际工作中对客户承担这些责任。

A、独立性原则

B、公平对待已有客户和潜在客户原则

C、独立性和客观性原则

D、信托责任原则

【参考答案】：D

【考点】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为

标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430o

57、下列不属于OBOS指标应用法则的是()o

A、当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情

C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当OBOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

【解析】熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买

超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，

P319〜320。

58、当居民储蓄增加以后，()o

A、居民消费增加，国内投资需求增加

B、居民消赛增加，国内投资需求减少

C、居民消费减少，国内投资需求增加

D、居民消费减少，国内投资需求减少

【参考答案】：C

【解析】当居民储蓄的增加，消费需求自然减少，同时增加了银行

的资金来源，如果存贷比不变，银行贷款投放也会相应增加，扩大了企

业的资金使用，正常情况下会扩大国内投资需求。

59、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是()o

A、B系数

B、詹森指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：D

60、下列不是影响股票投资价值内部因素的是()o

A、公司净资产

B、公司盈利水平

C、公司所在行业的情况

D、股份分割

【参考答案】：C

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、对一个追求收益而又厌恶风险的投资者来说，()O

A、他的偏好无差异曲线可能是一条水平直线

B、他的偏好无差异曲线可能是一条垂直线

C、他的偏好无差异曲线可能是一条向右上方倾斜的曲线

D、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映该投资者与其他投资

者的偏好差异

E、他的偏好无差异曲线之间互不相交

【参考答案】：C,E

2、影响一个行业兴衰的因素有()o

A、技术进步

B、产业组织创新

C、社会习惯改变

D、经济全球化

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】影响一个行业兴衰的因素有：技术进步、产业政策、产业

组织创新、社会习惯改变、经济全球化。

3、在应用KDJ指标时，主要从以下()方面进行考虑。

A、KD的取值的绝对数字

B、J指标的取值大小

C、KD指标的交叉

D、KD指标的背离

【参考答案】：A,B,C,D

4、财政支出的项目主要包括()o

A、企业挖潜改造资金

B、科技三项费用

C、行政管理赛

D、价格补贴支出

【参考答案】：A,B,C,D

5、保守稳健型投资者的投资策略通常是()o

A、投资无风险、低收益证券.如国债和国债回购'

B、投资低风险、低收益证券。如企业债券、金融债券和可转换债

券

C、投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基

金等

D、投资高风险、高收益证券,主要包括市场相关性较小的股票

【参考答案】：A,B

6、下列结论正确的是()o

A、对于不知足且厌恶风险的投资者而言，随着风险水平增加，投

资者要求的边际补偿率越来越大

B、每一个投资者都有自己的无差异曲线族，它反映了该投资者的

偏好态度

C、不同投资者因为偏好态度不同，会拥有不同的无差异曲线族

D、无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶

E、在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个可

行域

F.证券a系数反映证券所具有的风险度

【参考答案】：A,B,C,D,E

7、美国证监会(SEC)授权全美证券商协会制定《2711规则》，规

范投资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括OO

A、禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或

控制分析师的考核和薪酬

B、非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门

C、禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告

D、券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业

务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业

务的关系。见教材第九覃第一币，P418o

8、收益现值法中收益期显示资产收益的期限可以由()o

A、评估人员评定

B、法律法规定

C、契约规定

D、合同规定

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C,D

9、下列()指标应用是正确的。

A、利用MACD预测时，如果DIF和DEA均为正值，当DEA向上突破

DIF时，买人

B、当WMS高于80,即处于超买状态，行情即将见底，卖出

C、当KDJ在较高位置形成了多重顶，则考虑卖出

D、当短期RSD长期RSI时，属于多头市场

【参考答案】：C,D

10、股票现金流贴现模型的理论依据是OO

A、股票的内在价值应当反映未来收益

B、股票的价值是其未来收益的总和

C、股票可以转让

D、货币具有时间价值

【参考答案】：A,D

11、一般而言，证券投资分析主要包括三方面的内容，其中对公司

方面的分析不包括OO

A、投资项目分析

B、基本分析

C、市场分析

D、行业分析

E、财务分析

【参考答案】：C,D

12、下列说法正确的有：（）o

A、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率

（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票

B、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率

（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票

C、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利

D、零增长模型适用于确定优先股的价值

E、不变增长模型是零增长模型的一个特例

【参考答案】：A,C,D

13、公司基本面分析是上市公司调研的重要一环，主要从()进行

分析。

A、公司所属产业

B、公司的背景和历史沿革

C、公司的研究与开发

D、公司潜在的项目风险

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】上市公司调研中公司基本面分析的基本侧重面包括：公司

所属产业、公司的背景和历史沿革、公司的经营管理、公司的市场营销、

公司的研究与开发、公司的融资与投资、公司潜在的项目风险。

14、公司的相关利益者包括()o

A、员工

B、债权人

C、供应商

D、客户

E、政府

【参考答案】：A,B,C,D

15、股票市盈率的估计的主要方法有()o

A、简单估计法

B、回归分析法

C、试算法

D、现金贴现法

【参考答案】：A,B

16、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一公司的价值十分

有用的资产重组评估方法是OO

A、清算价格法

B、重置成本法

C、收益现值法

D、市场价值法

【参考答案】：D

17、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭

义货币供应量包括OO

A、单位库存现金

B、居民手持现金

C、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

D、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款

以及证券公司的客户保证金

【参考答案】：A,B,C

18、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是

由投资者的()决定的。

A、持有成本

B、筹码分布

C、心理因素

D、个人爱好

【参考答案】：A,B,C

【解析】本题考核的是形成对股价运动的支撑和压力的因素。在某

一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码

分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。

19、影响证券市场需求的因素有()o

A、宏观经济环境

B、政策因素

C、居民金融资产结构的调整

D、机构投资者的培育和壮大

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】本题考查影响证券市场需求的因素。ABCD选项都正确。

20、()是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局

性的影响。

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：B

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括()O

A、贸易收支

B、劳务收支

C、实物收支

D、单方面转移

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储

蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，

P78O

2、下列属于实地调研特点的是()o

A、最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考

B、特别适合于那些不宜简单定量的研究课题

C、特别适用于进行中的重大事件的研究

D、可以揭露一些并非显而易见的事实

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：熟悉调查研究的具体方式。见教材第四章第四节，

P167o

3、在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为()o

A、大类、中类、小类

B、A类、B类、C类

C、甲类、乙类、丙类

D、I类、n类、ni类

【参考答案】：A

4、证券公司、证券投资咨询机构应当按照()的原则，与客户协

商并书面约定收取证券投资顾问服务费用。

A、公平

B、合理

C、自愿

D、公开

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券

经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务

顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P413O

5、对公司所在的区位进行分析，包括()o

A、区位内的自然条件

B、区位内的基础条件

C、区位内的政府产业政策

D、区位内的经济特色

【参考答案】:A,B,C,D

6、调整后的税后营业净利润的计算需要对利润表的()项目进行

调整。

A、会计准备项目

B、负息债务的利息支出

C、营业外收支

D、现金营业所得税

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解利润表反映的内容。见教材第五章第三节，

P194O

7、最优证券组合()o

A、是能带来最高收益的组合

B、肯定在有效边界上

C、是无差异曲线与有效边界的切点

D、是理性投资者的最佳选择

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七

章第二节，P340o

8、常见的关联交易主要有()o

A、关联购销

B、资产租赁

C、担保

D、关联方共同投资

【参考答案】：A,B,C,D

9、影响债券投资价值的外部因素有()o

A、收益率

B、流动性

C、基础利率

D、市场利率

【参考答案】：C,D

10、下列属于A股与H股的关联性问题的是()o

A、从历史上看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0.8左右

B、随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强

C、股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A—H股的

价格接轨

D、A股比H股更具有价格主导权

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉国际金融市场环境对我国证券市场的影响途径。

见教材第三章第二节，P113o

11、财政政策分为OO

A、扩张性财政政策

B、紧缩性财政政策

C、中性财政政策

D、针对性财政政策

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握财政政策和主要财政政策工具。见教材第三章

第二节，P99o

12、在构建证券投资组合时，投资者需要注意()问题。

A、个别证券选择

B、证券投资分析

C、投资时机选择

D、多元化

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步歌。见教

材第七章第一节，P324O

13、资本资产定价模型的有效性问题是指()o

A、理论上风险与收益是否具有正相关关系

B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别

C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系

D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章

第三节P350—351o

14、产业布局政策一般遵循的原则有()o

A、经济性原则

B、合理性原则

C、协调性原则

D、平衡性原则

【参考答案】：A,B,C,D

15、市场价值法评估资产的优点有()o

A、是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征

B、简单易懂，容易使用

C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理

D、有利于企业资产保值

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评

估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P249O

16、按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括()o

A、基本建设投资

B、股票投资

C、更新改造投资

D、房地产开发投资

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金

融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。

见教材第三章第一节，P78o

17、影响市场供给的主要因素有()o

A、政策因素

B、利率变动因素

C、上市公司质量

D、上市公司数量

【参考答案】：C,D

18、资产重组对公司的影响有()o

A、从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业

结构的调整，增强公司的市场竞争力

B、在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没

有得到持续、显著的改善

C、对于扩张型资产重组而育，通过收购、兼并，对外进行股权投

资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域

D、一般而言。控制权变更后必须进行相应的经营重组，这种方式

才会对公司经营和业绩产生显著效果

【参考答案】：A,B,C,D

19、套利对期货市场的作用()o

A、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平

B、有利于市场流动性的提高

C、对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期

保值操作的顺利实现具有很大的好处

D、抑制过度投机

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本

原则和风险。见教材第八章第二节，P384O

20、下列属于变现能力计算公式的是()o

A、流动比率=流动资产+流动负债

B、速动比率=(流动资产-存货)+流动负债

C、营运资金=流动资产-流动负债

D、存货周转率=营业成本+平均存货

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P204〜207。

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、转换平价是可转换证券持有人在转换期限内依据面值把证券转

换成公司优先股的每股价格。()

【参考答案】：错误

2、证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法

律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投

资者并提出改正建议。()

【参考答案】：正确

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分

析师职业道德守则》，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师明

知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师

执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议”

等内容。

3、根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可

分为保守稳健型和稳健成长型两类。()

【参考答案】：错误

4、进入加速成长期后，企业的产品和劳务已为广大消费者接受，

销售收入和利润开始加速增长，新的机会不断出现，但企业仍然需要大

量资金来实现高速成长。()

【参考答案】：正确

5、如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再

融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信

用的作用，市场货币供应量减少。()

【参考答案】：正确

【解析】如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银

行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧

缩信用的作用，市场货币供应量减少。

6、新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。()

【参考答案】：正确

【解析】本题考查影响行业兴衰的因素。本题表述正确。

7、同一行业在不同发展水平的不同国家或者在同一国家的不同发

展时期.可能处于生命周期的不同阶段OO

【参考答案】：正确

8、在融资租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账

进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿

债能力的影响。()

【参考答案】：错误

【解析】在融资租赁方式下，租赁费已经资本化，在分析长期负债

能力时已经包括在长期负债之内，无须特别考虑；在经营租赁方式下，

这种长期性筹资没有包括在长期负债之内，但租赁费必须支付，会对公

司偿债能力产生影响，所以应考虑。

9、如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这

种股票不可行。()

【参考答案】：错误

10、已获利息倍数越高越好。()

【参考答案】：错误

【解析】应合理评价已获利息倍数，不仅需要与其他公司，特别是

本行业平均水平进行比较，而且从稳健性角度出发，分析、比较本公司

连续几年的该指标水平，并选择最低指标年度的数据作为标准。

11、垄断竞争型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占

很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。()

【参考答案】：错误

【解析】【考点】了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及

构成。见教材第四章第二节，P142O

12、金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率

及持有现货金融工具的时间。()

【参考答案】：正确

13、一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是1。()

【参考答案】：错误

【解析】一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2。

14、调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个

常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究

的方法，调查研究利用的是第一手资料，不能利用他人收集的调查数据

进行分析，即所谓的二手资料。()

【参考答案】：错误

【解析】调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的

群体的最佳方法，但也可以利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓

的二手资料分析的方法，这样可以节约费用。

15、随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利

率特别是基准利率已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。()

【参考答案】：正确

16、证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益,

可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。()

【参考答案】：错误

【解析】证券投资分析师不可以向投资人或委托单位作出保证。

17、从产品形态看，GDP是所有常住居民在一定时期内最终使用的

货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。()

【参考答案】：正确

18、价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种

投资理念指导下的投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值

成长风险。()

【参考答案】：正确

19、根据多年的经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的

1/4到3/4的某个地点。

【参考答案】：错误

【解析】根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2

到3/4的某个位置。

20、主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入

之差与本期主营业务收入的比值。()

【参考答案】：错误

21、公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选

择的产品市场取得竞争优势的时候，通常有两种选择：收购和合资。()

【参考答案】：错误

22、收购公司通常是指获取目标公司全部股权，使其