市盈率和市净率的详细用法

市盈率和市净率的详细用法价值投资中有两个重要的指标就是市盈率和市净率，现在详细给大家介绍一下。【市盈率PE】：股票价格除以每股收益，这个就是看公司的当前业绩的，这就是常说的估值。数值越低越好。【市净率PB】:每股股价与每股净资产的比，就是看公司真正的资产有多少，也就是说的风险系数。数值越低越好。问题来了？一：怎样公司看市盈率？怎么样的公司看市净率？答：周期性行业看市净率，因为周期性行业的业绩不稳定，在行业景气的时候，业绩好市盈率低，在行业低迷的时候市盈率高，这样变化就较大，所以还是看市净率比较稳。比如（证券行业，农业，煤炭）这些都是周期行情。相反非周期性行业就看市盈率，行业没有所谓的周期性，比较稳定比如（消费，医药，银行）。这时就看公司的成长性了，也就是可以看【动态市盈率】这个指标，一般情况动态市盈率比静态低，那么公司业绩的预期增长就高。解释一下非周期性行业，就是不管社会出现了什么问题【疫情或自然灾害】，都不会有很大的影响。二：市盈率或市净率在什么区间内才正常？这首先要看行业的特性，一般新兴行业会高于传统行业，成长性高的行业会高于成长性低的行业。例举几个，银行业：市盈率6-10倍，市净率在0.6-1.2之间，当然一些龙头或高成长性的银行，比如宁波银行，招商银行，估值会高一些。传统制造业：市盈率15-30，市净率在1-3。当然其中的重资产行业的市盈率可以高，但是市净率一定不能过高。高毛利的行业：市盈率30-50，市净率3-6。这些公司盈利能力强，估值也高。三：为什么有些公司的市盈率和市净率不是对等的。正常情况下公司的市盈率高那对应的市净率也高，那么为什么有些公司市盈率是一百多，市净率才1倍左右。1：可能因为公司是重资产企业，并且近些年的公司业绩较差。2：可能很久之前这公司的被某个题材炒作的过高，然后近些年公司的股价一直是下跌的过程。3：公司是周期性行业，目前属于弱周期。4：公司短期业绩下降较大。相反有些公司的市净率比对应的市盈率高。1：公司当年有较多的【非主营业务收入】就是有政府援助或额外的收入，这些收入压低了市盈率。2：公司的成长性高，每年保持着高增长，使得股价的增长快于公司的净资产。当然以上的举例不是非常准确，行业特性和公司地位差的远。最后分享指数估值的最新数据。市盈率上证:13倍，深证25倍，中小板28倍，创业板46倍市净率上证1.34倍，深证2.59倍，中小板2.82倍，创业板4.48倍。显然目前的主板的数据好于创业板，但是从这一年的走势看创业板明显强于主板。什么是估值，详解市盈率和市净率什么是估值，有什么用？估值，简单的理解就是给一种资产进行评估，评定一个价格。我们生活中每一种物品都有合理的价格，超过常规价，叫估值过高，便宜甩卖时属于估值过低，同理股票也是一样。在我们中长线的投资思维中，估值的高与低其实就是长线投资中买卖股票的重要依据。很多人认为价值投资就是买好的公司，然后买入就开始亏，比如去年买入的平安，以及现在买入的茅台（茅台属于明显估值过高，已经快把明年的市盈率提前用了）。我们经常说：不光要买好的，还要买得好！给股票估值，就是给股票定价。那这个估值跟我们买卖股票的价格之间有什么关系呢？其实，我知道很多新的投资者，他们以为股价的高低就是便宜与贵，比如觉得某某一元多的ST股便宜，茅台1000元贵得不得了。他心里一想，买一手茅台可以买1000手一元股了，但这压根不是便宜。但这其实压根就是错误的理解，是每股对应金额不一样。好比一件衣服价值1万元，你拿100元去买，需要100张。而你用1元去买，你需要1万张。然后你说1万张1元比100张100百元要便宜是一个道理。讲清楚这一点，是因为这问题对新手的朋友是特别容易犯的常识错误。交易时需要怎样注意估值？继续打比方，买东西对于绝大多数朋友来说，肯定会对比多家然后挑出性价比高的一家。对于股票也是一样的，买股票就是买性价比，你觉得价格合适又喜欢时，你可以少买一点，觉得非常划算的时候你应该果断大出手。在投资股票中，只有你买得价格好，才是成功盈利的关键。而且持股成本的低与高，心态完全不一样。经常出现便宜的时候不买，然后股票一上涨就开始追涨，所谓的追涨杀跌就开始了。那用什么来评估股票价值的贵与便宜呢？常用的两种，PE市盈率以及PB市净率。市盈率市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利。市盈率有三种，分别为静态市盈率、动态市盈率（E）、滚动市盈率（TTM）。静态市盈率，我们套用上面讲的公式，总市值除以净利润，只不过这个净利润是上一年度的净利润，一般这种比较少用，因为投资是投预期，看的是未来，所以静态市盈率一般就是看一眼。着重讲动态市盈率，动态市盈率就是我们经常在股票软件看到的，有的软件显示有个小字“动”。顾名思义，动态市盈率是可变的，难以确定的，但是这却是公司预估分析的重中之重。动态市盈率是根据最新季度财报动态扩展到年报数据。举个例子，如果现在只有一季报，一季报上净利润为A，那么净利润就为A*4。同理，如果现在只有半年报，那么直接将半年报中的数据乘以2。当然了，动态市盈率也有很多算法，我们只要懂软件市盈率计算的大概原理就行了。明白一点，动态市盈率是为了弥补静态市盈率无法反映每股收益变化缺点的。动态市盈率估值最大难点是预估企业未来盈利状况，而准确预估公司未来情况的难度。因为公司有创业期，成长期，繁荣期，衰退期。不同阶段，企业的估值可能会有比较大的变化。一般而言，创业期与成长期，企业快速发展，在这个时候也是容易给予高估值的时候。很简单，企业营业收入从无到有，基数低，增速相对就快，所以我们看到为什么创业板股给予高估就是这样的道理。繁荣期，则对应的是企业的发展成熟阶段，公司慢慢进入逐步向上的稳定发展阶段。盈利稳定的情况下，市盈率可能会回落到20左右，甚至更低投资是投预期，这一点大家都清楚。我们要买股票时，一定要买那些未来业绩会预期增长的票，自然是估值越低，增速越高越好的票。市净率市净率就是总市值除以净资产。市净率更适合用于重资产等传统行业，方便清算资产的行业。比如，银行，券商，房地产、机械重工，汽车行业，建设等行业。比如科技类互联网类，有商业商誉品牌行业就不太适用。市净率的应用其实更适合于价值投资的分类捡烟蒂类，其实就是捡便宜货。破净了，很多程度是有大环境的问题，企业运营管理的问题，但并不代表这其中没有机会。因为只有存在问题的时候，你才可能会捡到便宜货。这种情况下，相当于以低于成本的售价赔本甩卖。比如火力发电龙头华能国际，目前的市净率为0.89，相当于你用0.89元可以买到1块钱的资产，该行业因为大环境治理+疫情带来的经济危机。这里需要先强调一下，我们在用市净率，估优值方法和前提，是要预期企业实现正向增长盈利，使用市净率才有意义。如何使用市净率其实这一点跟前面讲的市盈率的估值方法是一致的。我们同样是要对比个股的历史对比，个股的将来，以及对比整个行业这三个维度。所以对于各个企业各