陕西本土融资租赁企业发展绿色租赁的优劣势分析

陕西目前注册的融资租赁企业不足百家，实际运营的40多家，而全国注册运营的融资租赁公司在2020年上半年已达13000家，且省内目前没有一家金融租赁公司，而隔壁省份如山西、甘肃、河南都早已批复成立运行多年。由此可见，陕西本土的融资租赁企业确实力量比较薄弱。陕西本土融资租赁公司基本为大型省属企业所设，基本都为原商务部所颁发的牌照，注册资本金基本在5—10亿元，整体起步比较晚，目前存量资产均不足100亿，投放行业涵盖城市基础设施建设、公用事业、环保新能源、交通物流、建筑施工等领域，业务遍布陕西、河南、湖北、新疆等省份。一、陕西本土融资租赁行业的发展困境融资租赁行业目前面临的突出问题在陕西本土融资租赁企业身上更为典型，具体体现在以下几个方面。一是资产结构堪忧，租赁公司目前的存量资产，50%以上为政府平台资产，如本省部分开发区的景区、场馆、城投资产，这部分业务开拓源于行业惯性，客户资金需求量大、政府平台且提供隐性担保，所以基于城投平台信仰而快速累计起来的资产，在国家强力去隐债、对租赁行业强监管的新形势下，这部分资产反倒成了“烫手山芋”，再融资难，风险隐患大。二是缺乏专业甄选水平，核心竞争力不够。融资租赁行业本源是要服务于实体企业、真正有设备需求的企业，但从两年的运行情况看，首先，大多数资金投了政府平台。其次，其余部分投了省属大型国企，中小型国企没有涉及，民营企业更是无法达到门槛，究其原因，表面看是出于风险考虑，实则是对中小型国企和民营企业“看不懂”，缺乏专业能力，所以对“敢不敢投”难以有准确判断，所以导致只能借助“大国企不会倒”的信仰，把投向瞄准大型国企，导致营销难、定价低、收益差。三是自身融资难、融资贵。持续不断的造血能力是融资租赁公司赖以生存的重要条件之一，但由于监管政策和整个行业形势变化，银行借贷成本和难度都不断增加，资产证券化直接融资由于这些租赁公司底层资产缺乏亮点，多是平台和传统产业资产，资本市场接受度不高，成本也高企不下，自身融资造血问题愈来愈严峻，进而业务拓展直接受到限制，在股东公司的影响力和支持度也难免打折，陷入恶性循环之中。综上所述，陕西本土融资租赁公司目前面临的发展困境实际上是行业发展的缩影，该如何破局，如何转型？实际上监管层已经给出了明确答案，《融资租赁公司监督管理暂行办法》在2020年6月发布，自此开始，我国的融资租赁行业全面接受金融监管，这个里程碑事件的核心指向很明确，就是要求融资租赁行业要走出“影子银行”的枷锁，要在战略上回归租赁本源，提升专业化能力，服务产业，脱虚向实，搞真租赁。那么如何脱虚向实，应该把战略调整向那些产业？不同租赁公司由于自身资源禀赋和外部环境不同，都有不同的路径和方案，对于陕西本土的租赁公司来说，服务绿色产业，发展绿色租赁给出了一条新的探索路径。二、陕西本土融资租赁企业发展绿色租赁的有利因素(一)有明显的政策鼓励优势习近平总书记在全国金融工作会议、中央经济工作会议等多个重要会议中多次强调，应当坚定不移地贯彻绿色发展理念。2020年4月和2021年9月，习总书记两次来陕考察讲话中都强调陕西要调整区域产业布局，发展清洁生产，推进绿色发展。而绿色发展离不开金融支持，融资租赁作为与实体经济结合紧密的一种投融资方式，开源租赁公司作为陕西本土企业，理应发挥融资便利、期限灵活、财务优化等诸多优点，响应总书记和中央对陕西发展的精神要求，主动担当，积极作为。除了党有号召，在具体政策上，国家和地方也出台了大量支持政策，例如中国人民银行、财政部、发改委等七部委出台的《关于构建绿色金融体系的指导意见》精神，明确鼓励和支持地方进一步加大创新力度，通过发展新的金融工具和服务手段，以撬动更多的社会资本投资于绿色产业；陕西省近期也出台了《关于金融支持陕西省绿色发展助推实现碳达峰碳中和目标的指导意见》，从顶层设计、支持措施等多方面明确支持发展各类绿色金融工具；系列政策的密集发布，对推动国内绿色金融体系建设，大力发展绿色贷款、绿色股权、绿色债券、绿色保险、绿色租赁等赋予了更多的可能和支持。再者，从近几年我国在浙江、江西、广东、贵州、新疆、甘肃六省九地建立绿色金融创新试验区的改革实践来看，鼓励地方根据区域特点改革创新，大力发展绿色金融符合发展潮流和政策导向。鉴于总书记和中央对国家及陕西绿色发展的希望和要求，结合中央和地方系列政策导向，鼓励支持开源融资租赁公司进一步发挥优势，大力开展“绿色租赁”，服务实体产业转型升级，具备良好的政策环境。(二)有明显的市场区位优势陕西本土的融资租赁公司的主要业务区域在陕西本土。陕西是全国重要的能源生产基地，而能源行业是绿色发展的主攻领域之一，陕西的能源产业长期占据着全省工业的半壁江山，一方面煤炭、石油、天然气等传统能源产量在全国均位居前列，特别是煤炭产量在全国稳居第三，煤炭消费也始终保持高位运行，一直占能源消费总量的70%以上，煤炭产业为陕西经济发展做出了巨大贡献，但同时煤炭生产和消费带来的环境问题日益突出，汾渭平原更是国家污染防治的三大重点区域之一。2021年9月，习近平总书记再次来陕，在了解榆林循环经济煤炭综合利用项目时再次强调：能源产业要继续发展，否则不足以支撑国家现代化，煤炭能源发展要转化升级，走绿色低碳发展的道路。所以实现煤炭产业清洁开采、清洁利用对于陕西加快经济结构调整、减少资源消耗和环境污染，实现绿色发展具有重要意义。此外，光伏、风电作为清洁能源产业的主力军，既是绿色金融广泛参与、深度支持的重要产业，也是传统能源企业谋求转型、大力布局的重点方向，陕西不仅拥有发展光伏、风电产业良好的地域条件，而且还拥有较为完整的太阳能和风能产业链，具备做强做优的客观条件。除能源化工产业之外，陕西省其他主要产业，如高端装备制造、新材料、医药、基建、文化旅游、现代农业等均面临向绿色、高质量进行转型升级的外在要求和内在动力，可以说经济发展绿色化已经是大势所趋和发展必然。(三)有庞大的内部市场优势陕西本土的大型企业很多都有能源背景，如陕煤化集团、延长石油集团、陕西投资集团等等。一方面，这些大型集团内部产业绿色升级的需求巨大且迫切，对照国家发改委《绿色产业指导目录》初步统计，六大门类这些大型集团基本全部涉及，主要集中在传统能源清洁生产、清洁利用，钢铁、火电企业节能减排，货运铁路、光伏风电等新能源建设运营等领域。另一方面，这些大型集团好多旗下都有不同的金融牌照，正努力谋求通过借助绿色信贷、绿色租赁等绿色金融力量，助推实体产业转型升级，实现产融有效结合，实现绿色、高质量发展，积极打造绿色发展产融结合示范单位。(四)有良好的地方监管支持优势为了实现追赶超越，陕西地方金融监管部门对本土租赁企业发展壮大给予厚望，积极在企业培育、政策引导方面进行支持帮助，2021年12月，中国人民银行发布关于《地方金融监督管理条例(草案征求意见稿)》，文中将融资租赁行业纳入地方金融组织，要求坚持服务本地原则，原则上不得跨省级行政区域开展业务。这种强监管政策，有利于省内融资租赁企业稳固本省阵地，清理陕西市场的外省同行，在本省实现强身健体。开源租赁作为省属第一大企业的租赁公司，在本地政策保护红利下，选对赛道，大力拓展绿色租赁业务，是向差异化、专业化转型发展，实现追赶超越、弯道超车的良好契机。三、陕西本土融资租赁企业发展绿色租赁劣势分析(一)缺乏顶层设计和专门力量通过调研走访得知，目前大多本土融资租赁公司的战略方向目前还不清晰，业务拓展还延续行业惯性，“随大流”思想比较普遍，业务人员和部分管理人员对行业危机和公司困境认识不足，对战略调整的紧迫性和必要性缺乏清醒认识，所以亟需公司高层加强形势研判，做好战略调整动员，进一步加强顶层设计，尽快形成发展绿色租赁的思想共识。再者，再好的战略设计，需要强有力的推动和落实，不能仅停留在口号和思想上，需要设定专门机构，安排精干力量，专门负责绿色租赁的具体落实工作，以确保工作能有效落实和推进。(二)绿色项目认定难总体来看，在全国范围内绿色租赁虽然如火如荼在快速发展，但政策体系完善还有很多不到位之处，比较突出的就是绿色项目认定难，这是共性问题，开源租赁刚开始发展绿色租赁，该怎么判定哪些租赁项目属于绿色项目，更容易束手无策。具体来看，一是目前绿色租赁的认定依据主要是发改委《绿色产业指导目录(2019年版)》及人民银行和银保监会的绿色信贷制度文件，虽然内容较为全面，但陕西省内尚无针对绿色租赁的认定和操作规范，实务操作中可能出现标准认定和划分不一致的情况。二是在绿色认证和评级方面，真正搞绿色租赁的，往往话语权较弱，客户更是一知半解，缺少“自上而下”的标准指引，当前主流仍停留在权威认证评级机构自发探索的层面。三是由于缺乏统一的信息披露标准，官方对绿色项目信息披露质量不透明、形式不规范，共享机制尚未建立，缺乏统一的绿色信息发布与查询平台以及绿色项目信息数据库，信息碎片化等问题增加了绿色项目识别难度。(三)短期专业能力不足要将战略重心放在发展绿色租赁业务，那么现在的业务投向和风险偏好都需要做较大调整，原来基于“城投信仰”、“大国企信仰”所做的项目评审已经无法适应实际工作需要，当前，国内绿色产业涉及面极其广阔，牵扯的专业方向也比较庞杂，市场主体更是五花八门，并不单单只有国有大型企业，实际上更多的是众多的中小企业，这部分企业也是资金需求比较迫切的群体，也是国家三令五申要求重点支持的对象。因此，陕西本土融资租赁公司要发展绿色租赁势必要将客户层级向这些群体下沉，不止是响应国家号召，更多的也是生存发展需要，那么如何准确判断行业，甄别客户，确保“看的准、投的稳”，对现有业务团队和项目评审团队的要求都非常高，短期看，这些租赁公司尚不具备这些专业能力，亟需采取有效措施进行补充加强。(四)传统融资模式已不适应发展需要融资租赁行业的业务模式一手托两端，一端需要自身不断融资，一端需要找合适的项目进行投放，从而赚取其中利差，所以融资问题是制约租赁公司发展的主要瓶颈之一。由于绿色项目投资期限较长，且资金需求量普遍较大，但陕西本土租赁公司当前的资金来源主要以短期借款为主，存在长期资产匹配短期负债的期限错配问题。而且，从银行授信的实践中，部分银行对公司授信的积极性不高，另外，从自身发展来看，也不能一味靠股东输血支持，亟需突破融资瓶颈制约，也是本土融资租赁公司发展绿色租赁需要克服的主要问题之一。(五)现有监管政策的尺度把握仍有障碍2020年6月9日，银保监会发布了《融资租赁公司监督管理暂行办法》(下称“《办法》”)，对融资租赁公司的经营规则、监管指标、监管规则等进行明确，特别是在承租人集中度管理上要求非常严格，对单一承租人和单一集团的全部融资租赁业务都有明确的红线。这个政策对包括开源租赁在内的我省众多融资租赁企业限制很大，因为大多租赁公司的母公司都是大型国有企业，成立初衷就主要是为服务集团，集中度的新监管要求，无疑给这些企业开展内部业务、服务股东设置了较大障碍。但《办法》同样提出，地方金融监管部门应当根据融资租赁公司的具体情况实施分类监管——非现场监管和现场检查、监管谈话等。业内解读，这很大程度上赋予了地方金融监管部门要因地适宜灵活监管的权限，一些绿色金融发展较快的省份，已经在绿色租赁集中度方面尝试通过窗口指导或者一企一策等形式予以适当放宽，我省目前还未有明确的支持意见，这给放开手脚挖掘内部市场埋下了一些不确定性。总之，租赁行业发展目前存在从业单位庞杂、管理不规范、竞争同