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文档简介

I1.1周度观点产业链和医药板块轮动。>本周主要观点：当前指数仍然处于磨底阶段，继续下行空间不大。社融、进出口等多项经济数据表明经济底部不断夯实，四季度企业盈利将继续修复。各项稳增长政策仍在出台，汇金增持、提高融券保证金比例等资本市场举措释放积极信号。中美关系预计将进一步缓和，短期巴以冲突升级，对市场情绪可能产生一定影响。在积极因素充分累积后，指数有望迎来反弹，受益于产业催化，小盘成长预计继续走强。美国CPI略超预期美国CPI和核心CPI当月同比美国CPI分项同比拉动率86420%美国:CPI:同比美国:核心CPI:同比86420%食品能源商品，不含食品和能源类商品服务，不含能源服务资料来源：Wind、东吴期货研究所>9月CPI高于市场预期，房租是最大贡献项，超级核心通胀仍有韧性，能源价格环比政府债券支撑社融回暖0%万亿元%社会融资规模:当月值社会融资规模存量:同比5亿元亿元0资料来源：Wind、东吴期货研究所资料来源：Wind、东吴期货研究所新增贷款构成亿元亿元5050%资料来源：Wind、东吴期货研究所资料来源：Wind、东吴期货研究所•居民短贷增加3215亿元，同比多增177亿元。中长贷增加5470亿元，同比多增2014亿元，居民中•企业贷款主要受到高基数拖累。9月企业短贷增加5686亿元，同比少增881亿元。中长贷增加1.25万亿元，同比少增944亿元。票据融>M1、M2双双回落，M1回落0.1个百分持续回落反映出资金活化程度不足。%%上证指数深证成指创业板指%成长周期金融周期稳定6420%社会服务建筑装饰商贸零售%建筑材料传媒房地产纺织服饰石油石化轻工制造交通运输环保机械设备食品饮料农林牧渔电力设备综合家用电器煤炭非银金融钢铁银行有色金属通信计算机医药生物汽车电子资料来源：Wind、东吴期货研究所IF年化基差率IH年化基差率%%50 沪深300期货次月沪深300期货当季沪深300期货下季%%50 上证50期货次月连续上证50期货当季连续上证50期货下季连续 %50 中证500期货次月连续中证500期货当季连续%% 中证1000期货次月连续中证1000期货当季连续中证6沪深300 866沪深300 86沪深300PE为11.52倍，处于近十年来22.52%分位上证50PE为10.10倍，处于近十年来51.62%分位8中证500PE为23.12倍，处于近十年来24.08%分位000中证500均值（10Y）亿元3.3北向资金流出放缓亿元0融资余额：环比增加，右轴00北向资金当周净流入额USDCNH3.4市场情绪低迷 亿元0亿元亿元0 I免责声明400-680-3993本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完

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