2023年《证券投资顾问业务》模拟卷6

1.[单选]

[1分]

客户信息可以分为定量信息和定性信息，以下对应正确的是（）。【答案】B【解析】A项，收入与支出属于定量信息；C项，金钱观属于定性信息；D项，家庭关系属于定性信息。A.收入与支出——定性信息B.投资偏好——定性信息C.金钱观——定量信息D.家庭关系——定量信息2.[单选]

[1分]

下列（）属于家庭收支预算中日常生活支出预算项目的内容。【答案】D【解析】ABC项属于家庭收支预算中专项支出。

家庭收支预算的重点是支出预算，因为控制支出是理财规划的重要内容。制定预算，并且严格按照预算的额度进行支配，是控制家庭支出最重要的手段之一。支出预算项目通常包括但不限于以下几个方面的内容：

1.日常生活支出预算项目，包括在衣、食、住、行、家政服务、普通娱乐休闲、医疗等方面的支出预算。

2.专项支出预算，包括：

（1）子女教育或财务支持支出预算；

（2）赡养支出预算；

（3）旅游支出；

（4）其他爱好支出预算；

（5）保费支出预算；

（6）本息还贷支出预算；

（7）私家车换购或保养支出预算；

（8）家居装修支出预算；

（9）与其他短期理财目标相关的现金流支出预算等。A.家居装修支出预算B.赡养支出预算C.保费支出预算D.家政服务3.[单选]

[1分]

久期分析法中当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性也会（）。【答案】B【解析】当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性也会减弱；如果市场利率上升，则流动性也会增强。久期缺口为正值时，市场利率下降，则资产与负债的价值都会増加，流动性随之增强；市场利率上升，则金融机构最终的市场价值将减少，流动性随之减弱。A.增强B.减弱C.不变D.无关4.[单选]

[1分]

中央银行参与证券投资的目的主要是为了（）。【答案】D【解析】中央银行以公开市场操作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量或利率水平，从而进行宏观调控。A.套期保值B.实现盈利C.影响汇率D.宏观调控5.[单选]

[1分]

以下关于现金预算与实际的差异分析说法正确的是（）。【答案】D【解析】A项，总额差异的重要性大于细目差异；B项，要定出追踪的差异金额或者比率门槛（是“或”不是“和”）；C项，刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善。

现金预算与实际的差异分析：

（1）总额差异的重要性大于细目差异；

（2）要定出追踪的差异金额或者比率门槛；

（3）依据预算的分类个别分析；

（4）刚开始做预算若差异很大,应每月选择一个重点项目改善；

（5）若实在无法降低支出，需设法增加收入。A.总额差异的重要性小于细目差异B.要定出追踪的差异金额和比率门槛C.刚开始做预算若差异很大，应每周选择一个重点项目改善D.若实在无法降低支出，需设法增加收入6.[单选]

[1分]

下列属于消极型股票投资策略的是（）。【答案】D【解析】消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。A.以技术分析为基础的投资策略B.以基本分析为基础的投资策略C.市场异常策略D.指数型投资策略7.[单选]

[1分]

反转收益曲线意味着（）。【答案】D【解析】收益率曲线有三种类型：正收益曲线，短期债券收益率较低，长期债券收益率较高;反转收益曲线，短期债券收益率较高，长期债券收益率较低;水平收益率曲线，长短期债券收益率基本相等。A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高B.长短期债券收益率基本相等C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低8.[单选]

[1分]

（）是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同、品种相同，但期限不同的合约，以达到套利或规避风险等目的。【答案】B【解析】对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同、品种相同，但期限不同的合约，以达到套利或规避风险等目的。A.平仓B.对冲交易C.套利交易D.跨期套利9.[单选]

[1分]

老张是下岗工人，儿子正在上大学，且上有父母需要赡养，收入来源是妻子的工资收入2000元。他今年购买了财产保险，由于保险金额较高，且期限较长，其需支付的保险费高达每月1000元。老张的保险规划主要违背了（）。【答案】B【解析】客户购买保险时，其作为投保人必须支付一定的费用，即以保险费来获得保险保障。客户设计保险规划时要根据自身的经济实力量力而行。老张的经济实力不允许他每月支付高达1000元的保险费。A.转移风险原则B.量力而行原则C.适应性原则D.合理避税原则10.[单选]

[1分]

家庭债务管理力主“量力而行”，其（）就是对未来的还贷能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估。【答案】C【解析】家庭债务管理力主“量力而行”，其核心就是对未来的还贷能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估。A.前提B.基础C.核心D.目标11.[单选]

[1分]

NPV>0，股票价值被低估，买入；NPV＜0，股票价格被高估，卖出。题中表示的是（）的应用法则。【答案】A【解析】该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。

A.净现值法B.内含报酬率法C.市价法D.分类12.[单选]

[1分]

（）是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。【答案】A【解析】水平分析法是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。利率预期策略运用的关键点在于能否准确地预测未来利率水平。水平分析法主要集中在对期末债券价格的估计上，并通过此来确定现行市场价格是偏高还是偏低。A.水平分析法B.债券互换C.应急免疫D.骑乘收益率曲线13.[单选]

[1分]

对于贸易型企业，所属的风险敞口类型为（）。【答案】C【解析】C项，对于贸易型企业，所属的风险敞口类型为双向敞口类型。A.上游闭口、下游敞口型B.上游敞口、下游闭口型C.双向敞口类型D.上游闭口、下游闭口型A项应为生产型企业对应的风险敞口类型；B项应为消费型企业对应的风险敞口类型。D项为错误选项。14.[单选]

[1分]

（）是遗产规划的有效工具。【答案】A【解析】人寿保险是遗产规划的有效工具。A.人寿保险B.健康保险C.财产保险D.团体保险15.[单选]

[1分]

证券组合的（）表示了所有可能的证券组合。【答案】C【解析】该题考查证券组合的可行域。证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合。A.集合B.组合C.可行域D.区间16.[单选]

[1分]

公理化的价值衡量标准假定不包括（）。【答案】D【解析】公理化的价值衡量标准假定包括：1、优势性：如果期望A至少在一个方面优于期望B，并且在其他方面都不亚于B，那么A优于B。优势性是标准决策理论的基石。2、恒定性：各个期望的优先顺序不依赖于它们的描述方式，或者说同一个决策问题即使在不同的表示方式下也将产生同样的选择。恒定性原则被人们普遍认同，以至于人们将它默认为公理而不需要验证。3、传递性：只要A优于B，B优于C，那么A就优于C。A.优势性B.恒定性C.传递性D.统一性17.[单选]

[1分]

下列属于客户定量信息的是（）。【答案】B【解析】定量信息包括了以下几个主要方面的信息：①家庭各类资产额度；②家庭各类负债额度；③家庭各类收入额度；④家庭各类支出额度；⑤家庭储蓄额度。A.金钱观B.每月收入与支出C.风险偏好D.投资经验18.[单选]

[1分]

下列对个人资产负债表的理解错误的一项是（）。【答案】B【解析】B项，资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征。A.资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”B.资产负债表可以反映客户的动态财务特征C.资产和负债的结构是报表分析的重点D.当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险19.[单选]

[1分]

在很多年前，陈先生因为投资股票遭受损失，再也不愿意投资股票，由于担心会遭受损失，对于小王推荐的一些非保本收益理财产品也不大感兴趣。请问陈先生对待风险的态度为（）。【答案】C【解析】按照客户对风险的态度把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。其中，风险厌恶型投资者对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险；投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主。A.无法判断B.风险中立型C.风险厌恶型D.风险偏好型20.[单选]

[1分]

下列说法中错误的是（）。【答案】A【解析】分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只有公司内部高层人员能获得。A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息21.[单选]

[1分]

根据技术分析的形态理论，喇叭形态的标志是（）。【答案】A【解析】根据技术分析的形态理论，喇叭形态的标志是有三个高点和两个低点A.有三个高点和两个低点B.有两个高点和三个低点C.有三个高点和三个低点D.有两个高点和两个低点22.[单选]

[1分]

我国监测信用风险的监管指标不包括（）。【答案】D【解析】我国监测信用风险的监管指标包括：不良资产/贷款率、预期损失率、单一/集团客户授信集中度、关联授信比例、贷款风险迁徙率、逾期贷款率、不良贷款拨备覆盖率和贷款损失准备充足率。A.不良贷款率、不良贷款拨备覆盖率B.单一/集团客户授信集中度C.贷款风险迁徙率和逾期贷款率D.存贷款比例23.[单选]

[1分]

关于久期缺口，下列叙述不正确的是（）。【答案】D【解析】D项，久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。A.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则最终的市场价值将减少B.当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，则最终的市场价值将减少C.久期缺口的绝对值越小，对利率的变化就越不敏感D.久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额24.[单选]

[1分]

最常见的资产负债的期限错配情况指（）。【答案】A【解析】最常见的资产负债的期限错配情况时，商业银行将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即“借短贷长”，因此有可能因到期支付困难而面临较高的流动性风险。通常认为商业银行正常范围内的“借短贷长”的资产负债结构特点所引致的持有期缺口，是一种正常的、可控性强的流动性风险。A.将大量短期借款用于长期贷款,即借短贷长B.将大量长期借款用于短期贷款,即借长贷短C.全部资产与全部负债在持有时间上不一致D.部分资产与全部负债在到期时间上不一致25.[单选]

[1分]

下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。【答案】C【解析】证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系；证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系26.[单选]

[1分]

资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（）。

【答案】D【解析】ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。A.ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险B.ρ4＜ρ3＜ρ2＜ρ1C.ρ1对应的资产组合不可能降低风险D.ρ1表示组成组合的两个资产不相关27.[单选]

[1分]

对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（）。【答案】C【解析】强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，其对任何内幕信息的价值均持否定态度。A.弱式有效市场假设B.半强式有效市场假设C.强式有效市场假设D.超强式有效市场假设28.[单选]

[1分]

下列选项，不属于客户的风险特征的是（）。【答案】B【解析】分析客户的风险特征从客户的风险偏好、客户的风险认知度和客户的实际风险承受能力三个方面入手，故选B。A.风险偏好B.个人职业C.风险认知度D.风险承受能力29.[单选]

[1分]

子女教育储蓄属于客户证券投资目标中（）目标。【答案】D【解析】（1）短期目标（例如休假、购置新车、存款等）（2）中期目标（例如子女的教育储蓄、按揭买房等）（3）长期目标（例如退休、遗产等）A.长期目标B.临时目标C.短期目标D.中期目标30.[单选]

[1分]

有关周期型行业说法不正确的是（）。【答案】B【解析】当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。A.周期型行业的运动状态直接与经济周期相关B.当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其下降；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业D.产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对周期型行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，周期型行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后31.[单选]

[1分]

一般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。【答案】B【解析】B项，股价完成旗形形态时，标志着旗形完成，而旗形是著名的持续整理形态之一，所以不构成反转形态。A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B.股价完成旗形形态C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度32.[单选]

[1分]

投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是（）。【答案】B【解析】A项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法；C项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法；D项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。A.风险规避B.风险对冲C.风险分散D.风险转移33.[单选]

[1分]

关于久期公式dP／dy=-D×P／（1+y），下列各项理解正确的是（）。【答案】A【解析】当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动幅度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。久期公式中的D为麦考利久期，修正久期为D／（1+y），y表示市场利率。A.久期越长，价格的变动幅度越大B.价格变动的幅度与久期的长短无关C.久期公式中的D为修正久期D.收益率与价格同向变动34.[单选]

[1分]

（）对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理。【答案】A【解析】中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理。B项，中国证监会实行监督管理。

考点

证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理A.中国证券业协会B.中国证监会C.国务院D.期货业协会35.[单选]

[1分]

按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，投资顾问通过广播、电视、网络进行咨询与投资顾问业务，应当提前（）个工作日报住所地、媒体所在地证监局备案。【答案】A【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。A.5B.3C.7D.236.[单选]

[1分]

中国证券业协会将通过协会网站从业人员信息公示栏目，公布各机构从业人员的相关登记信息及（），方便投资者查询。【答案】A【解析】从业人员应通过所在机构进行登记，机构应自从业人员入职（含试用期）之日起7个工作日内，通过协会从业人员管理平台，将经本机构审核过的从业人员登记信息提交至协会进行登记。登记信息完备的，协会在登记后生成唯一登记编号。登记信息不完备或不符合规定要求的，协会通知机构及时补正。A.登记编号B.登记类别C.工作经历D.所在机构37.[单选]

[1分]

证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据不包括（）【答案】A【解析】该题考查证券投资顾问向客户提供投资建议的相关依据。《证券投资顾问业务暂行规定》第十六条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。

考点

证券投资顾问向客户提供投资建议的相关依据A.新闻报道B.基于证券研究报告的投资分析意见C.基于理论模型以及分析方法形成的分析意见D.证券研究报告38.[单选]

[1分]

个人生命周期中探索期的主要理财活动是（）。【答案】C【解析】探索期年龄层为15～24岁，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。A.偿还房贷、筹教育金B.量入节出、存自备款C.求学深造、提高收入D.收入增加、筹退休金39.[单选]

[1分]

下列现金流量图中，符合年金概念的是（）。

A.

B.

C.

D.【答案】A【解析】年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。B项虽等额但不连续；C项虽连续但不等额；D项既等额又连续，但方向不同。40.[单选]

[1分]

市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的（）。【答案】A【解析】市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平均值，加权值是单一证券（或组合）的投资比例。A.加权平均值B.调和平均值C.算术平均值D.几何平均值41.[多选]

[2分]

一般而言，只有存在（）时，债券投资者才会进行互换操作。【答案】AD【解析】本题考查债券互换。债务互换是指投资者同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。一般而言，只有存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行债券互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。

故本题选AD选项。A.较高的收益极差B.较低的市场利率C.较高的通货膨胀率D.较短的过渡期42.[多选]

[2分]

商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即"借短贷长"，以下说法正确的是（）。【答案】AD【解析】本题考查资产负债期限错配的优缺点。商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即"借短贷长"，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷款利差增加收益;缺点是如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险。B项错误，若是资产负债期限错配严重失衡，则有可能（并非一定会）因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险。C项错误，商业银行的"借短贷长"的优点就是可以提高银行的资金使用效率。AD项说法正确。

故本题选AD选项。A.可以提高资金使用效率B.一定会因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险C.应当提高资金使用效率D.利用存贷款利差增加收益43.[多选]

[2分]

关于客户的证券投资需求与理财需求间的关系，下列说法正确的有（）。【答案】ACD【解析】本题考查客户证券投资需求与理财需求间的关系。A项说法正确，个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标。其中，证券投资是客户个人理财需求的一个重要组成部分。B项说法错误，客户收入与其主要理财方式之间没有必然联系，不是收入越高的客户越热衷于以证券投资为其主要理财方式。C项说法正确，券商即证券公司，在服务过程中券商可以通过分散化投资给客户设计出风险偏低的证券投资组合。D项说法正确，由于股票投资比银行理财产品的投资风险大，对于偏好银行理财产品的客户而言，股票投资是属于偏激进型投资。

故本题选ACD选项。A.证券投资是客户个人理财需求的一个关键组成部分B.收入越高的客户越热衷于以证券投资需求为其主要理财方式C.券商可以给客户设计出风险偏低的证券投资组合D.对于偏好银行理财产品的客户，股票投资是属于偏激进型44.[多选]

[2分]

下列关于有效边界的说法正确的有（）。【答案】ACD【解析】本题考查有效边界。B项，最优证券组合即使投资者最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合。

故本题选ACD选项。A.有效边界是在证券组合可行域的基础上，按照投资者的共同偏好规则确定的B.有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合C.对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比D.有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣。45.[多选]

[2分]

关于移动平均值背离指标（MACD）的说法正确的是（）。【答案】ABCD【解析】本题考查移动平均值背离指标（MACD）。MACD是指利用快速移动平均线和慢速移动平均线在涨势或跌势趋缓时两线相互接近或交叉，而一段上涨或下跌行情中两线之间的差距又拉大的特征，通过双重平滑运算判断买卖时机的方法。MACD包括正负差（也称离差值）和异同平均数两部分，离差值是核心，异同平均数是辅助。

故本题选ABCD选项。A.MACD由离差值和异同平均数两部分组成B.离差值是核心C.异同平均数是辅助D.正负差也称为离差值46.[多选]

[2分]

信用评分模型，对法人客户而言，可观察到的特征变量主要包括（）。【答案】AB【解析】本题考查法人客户的信用评分模型特征变量。信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。AB项正确，对个人客户而言，可观察到的特征变量主要包括收入、资产、年龄、职业以及居住地等;对法人客户而言，包括现金流量、各种财务比率等。CD项错误，行业数据、竞争对手数据与法人客户的信用风险关系不大，因此行业数据、竞争对手数据不属于法人客户的信用评分模型特征变量。

故本题选AB选项。A.现金流量B.财务比率C.行业数据D.竞争对手数据47.[多选]

[2分]

基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。【答案】BD【解析】本题考查基本面分析。基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。它的两个假设为:股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。因此，价值成为测量价格合理与否的尺度。

故本题选BD选项。A.演绎推理B.统计方法C.终值计算方法D.现值计算方法48.[多选]

[2分]

属于客户理财需求短期目标的有（）。【答案】CD【解析】本题考查客户理财需求的短期目标。客户提出的所期望达到的短期目标主要包括休假、购置新车、存款、税务负担最小化、筹集紧急备用金、减少债务、投资股票市场、控制开支预算等，CD项符合题意。AB项不符合题意，分期付款买房和子女教育储蓄属于客户理财需求的中期目标。

故本题选CD选项。A.分期付款买房B.子女教育储蓄C.筹集紧急备用金D.计划去东南亚度假49.[多选]

[2分]

预期效用函数的公理化假设包括（）。【答案】ACD【解析】本题考查预期效用函数的公理化假设。预期效用模型建立在决策主体偏好理性的一系列严格的公理化假定体系基础之上，这些假设包括:（1）优势性，如果期望A至少在一个方面优于期望B并且在其他方面都不亚于B，那么A优于B;（2）恒定性（独立性），各个期望的优先顺序不依赖于它们的描述方式;（3）传递性，对于效用函数u，只要u（A）>u（B），那么A就优于B;反过来，只要A优于B，那么就有u（A）>u（B），一般地，只要A优于B，B优于C，那么A就优于C，这就是偏好的传递性。

故本题选ACD选项。A.优势性假设B.中性值假设C.恒定性假设D.独立性假设50.[多选]

[2分]

技术分析的要素包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查技术分析的要素。技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为可以有多种表现形式，其中证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。因此，在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

故本题选ABCD选项。A.价格B.成交量C.时间D.空间51.[多选]

[2分]

对于"普通股每股股利/普通股每股股价"这一财务指标可以（）。【答案】BD【解析】本题考查股票获利率的内容。股票获利率是指每股股利与股票市价的比率。股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。在这种情况下，股东难以出售股票，也没有能力影响股利分配政策，他们持有公司股票的主要动机在于获得稳定的股利收益。

故本题选BD选项。A.称做"股利发放率"B.称做"股票获利率"C.利率反映公司盈利能力状况D.反应非上市公司少数股权的投资收益状况52.[多选]

[2分]

缺口分析的局限性包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查缺口分析的局限性。C项说法错误，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险;

故本题选ABD选项。A.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险B.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异C.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险D.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响53.[多选]

[2分]

资产配置在不同层面有不同含义，一般可以（）等角度对资产配置进行分类。【答案】ABC【解析】本题考查资本配置的分类。资产配置在不同层面有不同含义:（1）从范围上看，可分为全球资产配股票、债券资产配置和行业风格资产配置等;（2）从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等;（3）从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

故本题选ABC选项。A.从范围上进行划分B.从时间跨度和风格类别上进行划分C.从配置策略上进行划分D.从市场有效性上进行划分54.[多选]

[2分]

市场达到有效的重要前提包括（）。【答案】AB【解析】本题考查有效市场假说。只要证券的市场价格充分且及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。AB项符合题意。

故本题选AB选项。A.证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息B.市场价格代表了证券的真实价值C.机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性D.所有证券收益的影响因素相同55.[多选]

[2分]

关于个人风险承受能力的评估，以下说法正确的是（）。【答案】ACD【解析】本题考查个人风险承受能力的评估。B项，风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。

故本题选ACD选项。A.定性分析和定量分析相结合是常见的评估方法之一B.通过确定和调整客户可接受的风险水平，来帮助客户做出客观评估C.评估内容涵盖了客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力五大模块D.根据风险偏好类型和程度，客户可被划分为保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型56.[多选]

[2分]

企业风险敞口分为（）这几种类型。【答案】AB【解析】本题考查企业风险敞口。企业的风险敞口有两种类型:单向敞口与双向敞口。单向敞口是指企业的原材料或产品中，只有一方面临较大的价格变动风险，而另一方的价格较为确定;双向敞口则是指原材料和产品都面临较大的价格波动风险。

故本题选AB选项。A.单向敞口B.双向敞口C.多向敞口D.上游敞口57.[多选]

[2分]

每年4月底前，证券公司与证券公司营业部汇总上一年度投诉与处理情况，报（）备案。【答案】AB【解析】本题考查关于加强证券经纪业务管理的规定。根据《关于加强证券经纪业务管理的规定》，每年4月底前，证券公司和证券营业部应当汇总上一年度证券经纪业务投诉及处理情况，分别报证券公司住所地及证券营业部所在地证监局备案。

故本题选AB选项。A.公司住所地证监局B.证券营业部所在地证监局C.中国证监会D.中国证券业协会58.[多选]

[2分]

证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，协议内容应包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容:（1）当事人的权利义务;（2）证券投资顾问服务的内容和方式;（3）证券投资顾问的职责和禁止行为;（4）收费标准和支付方式;（5）争议或者纠纷解决方式;（6）终止或者解除协议的条件和方式。

故本题选ABCD选项。A.服务内容和方式B.争议或纠纷解决方式C.终止或解除协议的条件和方式D.收费标准和支付方式59.[多选]

[1分]

基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑（）。【答案】AC【解析】基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑两点：

（1）哪些行业处于上扬趋势，即那些哪些行业从市场情绪来看变得可投资；（A项正确）

（2）这些可投资的行业中哪些行业更具备比较优势，即哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势。（C项正确）A.哪些行业处于上扬趋势B.哪些行业处于经济周期的复苏阶段C.哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势D.哪些行业具有比行业基准更强的上扬趋势60.[多选]

[1分]

某画家以出售本人的美术作品为主要收入来源，收入的变化幅度很大，证券投资顾问在预测其收入时，应该()。【答案】AB【解析】由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，应该进行两种不同的收入预测：①估计客户收入最低情况下的收入，主要了解客户在经济萧条情况下的收入和生活质量，以及相应的保障措施；②客户正常情况下的收入(根据以往收入和宏观经济情况进行合理的预期)。A.考虑正常收入情况B.考虑最低收入情况C.考虑最高收入情况D.考虑临时收入情况61.[多选]

[1分]

企业经理人员应该具备的素质包括()。【答案】ABCD【解析】企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。A.从事管理工作的愿望B.良好的道德品质修养C.专业技术能力D.人际关系协调能力62.[多选]

[2分]

了解客户的基本信息是提供针对性投资理财建议的基础和保证，以下属于客户基本信息的有（）。【答案】ABC【解析】本题考查客户基本信息的范围。ABC项符合题意，客户的基本信息大体包括客户的姓名、年龄、联系方式、工作单位与职务、国籍、婚姻状况、健康状况，以及重要的家庭、社会关系信息（包括需要供养父母、子女信息）。D项不符合题意，个人兴趣爱好和志向属于客户的个人兴趣及人生规划和目标方面的信息。

故本题选ABC选项。A.婚姻状况B.重要的家庭和社会关系C.工作单位与职务D.个人兴趣爱好和志向63.[多选]

[1分]

积极型债券组合管理策略包括（）。【答案】ABC【解析】积极债券组合管理策略包括：水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线。

考点

积极型债券组合管理策略A.水平分析B.债券互换C.骑乘收益率曲线D.指数化投资策略64.[多选]

[2分]

根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）等环节实行留痕管理。【答案】ABCD【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

故本题选ABCD选项。A.服务提供B.客户回访和投诉处理C.业务推广D.协议签订65.[多选]

[2分]

关于市场有效性，下列说法错误的是（）。【答案】AC【解析】本题考查有效市场假说。有效市场假说认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。A项说法错误，有效市场假说认为，如果股价变动不可预测，那么市场是有效的。B项说法正确，竞争是市场经济有效性的最根本保证，市场的有效性来源于竞争。C项说法错误，在有效市场中，积极的投资管理策略无法产生作用，只有消极的投资管理策略是可取的，例如指数化投资策略。D项说法正确，在有效市场中，股票价格的任何变化只会由新信息引起，旧信息不能引起股价变动。

故本题选AC选项。A.如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的B.市场有效性来源于竞争C.在有效市场中，指数化投资策略是不可取的D.旧信息不能引起股价变动66.[多选]

[2分]

关于客户期望实现的支出水平的预测，下列说法中正确的有（）。【答案】ABC【解析】本题考查客户财务分析。预测客户的未来支出需了解两种不同状态下的客户支出:（1）满足客户基本生活的支出。（2）客户期望实现的支出水平。客户在现有生活水平的基础上，进一步提高生活质量的支出水平。无论是预测客户基本生活必需的支出，还是其期望达到的消费水平支出，从业人员都首先要考虑客户所在地区的通货膨胀率的高低。

故本题选ABC选项。A.指很多客户在现有生活水平基础上，进一步提高生活质量的支出水平B.主要包括了常规性支出和临时性支出C.也需要考虑通货膨胀因素D.是指从业人员对于客户未来可能支出水平的预估67.[多选]

[2分]

下列有关对冲比率的说法，正确的有（）。【答案】BC【解析】本题考查对冲比率。对冲比率是指持有期货合约的头寸数量与资产风险敞口数量的比率。A项表述错误，简单法，期货标的资产与被对冲资产一样，对冲比率为1。BC项表述正确，D选项表述错误，将现货头寸和期货头寸作为资产组合来看待，使组合的收益方差最小化的对冲比率即为最小方差对冲比率。最小方差对冲比率取决于现货价格（即期价格）变化与期货价格变化之间的关系。

故本题选BC选项。A.简单法，是指对冲比率为0.5B.最小方差法对冲比率应使得被对冲后头寸的价格方差达到最小C.最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系D.最小方差法的对冲比率为168.[多选]

[2分]

下列关于股票类型的说法，正确的是（）。【答案】ABD【解析】本题考查股票类型。C项，按公司业绩，股票可分为蓝筹股、绩优股、垃圾股和ST股。

故本题选ABD选项。A.按股东享有权利不同，可分为普通股票和优先股票B.按是否记载股东姓名，可分为记名股票和无记名股票C.按公司性质的不同，可分为蓝筹股票和普通股票D.按是否在股票票面上表明金额，可分为有面额股票和无面额股票69.[多选]

[2分]

从理论上讲，金融期权价格的组成部分包括（）。【答案】BD【解析】本题考查期权价格的影响因素。期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值。

故本题选BD选项。A.权利价值B.内在价值C.协定价值D.时间价值70.[多选]

[2分]

下列选项中，已进入成熟期，盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小的行业有（）。【答案】AB【解析】本题考查行业分析。行业处于成熟期的主要表现为:（1）技术上的成熟;（2）产品的成熟（行业成熟的标志）;（3）产业组织上的成熟;（4）生产工艺的成熟。典型行业有石油冶炼、超级市场和电力。C项错误，钟表业处于衰退期。D项错误，太阳能行业处于幼稚期。

故本题选AB选项。A.石油冶炼B.电力C.钟表D.太阳能71.[多选]

[2分]

下列有关个人现金流量表的说法，正确的是（）。【答案】ABC【解析】本题考查个人现金流量表。现金流量表表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内现金的增减变动情形。A项说法正确，通过分析客户的现金流量表，可以计算客户每年的盈余/赤字，盈余/赤字的计算公式为:盈余/赤字=收入一支出。B项说法正确，个人现金流量表可以为制定个人理财规划提供以下帮助:①有助于发现个人消费方式上的潜在问题;②有助于找到解决这些问题的方法;③有助于更有效地利用财务资源。C项说法正确，个人现金流量表的支出项包括住房租金。D项说法错误，向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表一一资产负债表和现金流量表，两者不是相互独立的主体，有密切关联，应结合起来分析。

故本题选ABC选项。A.计算赤字的基本关系式是:赤字=收入-支出B.有助于发现个人消费方式上的潜在问题C.住房租金是表中的支出项D.资产负债表和现金流量表是两个相互独立的主体，二者间无关联72.[多选]

[2分]

证券投资顾问在倾听客户的需求时，下列说法中正确的有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查客户需求分析。证券投资顾问在倾听客户的需求时，站在客户的立场，仔细的倾听;要能确认自己所理解的是否就是客户所表达的;要能表现诚恳、专注的态度倾听客户的话语;掌握客户的真实想法。

故本题选ABCD选项。A.站在客户的立场，仔细地倾听B.要能确认自己所理解的是否就是客户所表达的C.要能表现诚恳，专注的态度倾听客户的话语D.掌握客户的真实想法73.[多选]

[2分]

关于资产配置策略，下列属于积极型的策略有（）。【答案】BCD【解析】本题考查资产配置策略。资产配置在不同层面有不同含义。从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。其中，买入并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。

故本题选BCD选项。A.买入并持有策略B.恒定混合策略C.投资组合保险策略D.动态资产配置策略74.[多选]

[2分]

评价组合管理的业绩需考虑的主要因素包括（）。【答案】AB【解析】本题考查评价组合管理的业绩需考虑的主要因素。β系数的应用主要包括:（1）证券的选择;（2）风险控制;（3）投资组合绩效评价。其中，评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小，AB项正确。

故本题选AB选项。A.组合收益的高低B.组合承担的风险C.组合的规模D.组合管理者的收入75.[多选]

[2分]

通过财务报表分析入手识别信用风险，应特别关注的内容包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查信用风险管理。财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析，有助于商业银行深入了解客户的经营状况以及经营过程中存在的问题。财务报表分析应特别关注以下四项内容:识别和评价财务报表风险;识别和评价经营管理状况;识别和评价资产管理状况;识别和评价负债管理状况。

故本题选ABCD选项。A.识别和评价财务报表风险B.识别和评价资产管理状况C.识别和评价负债管理状况D.识别和评价经营管理状况76.[多选]

[1分]

公司区位分析的主要内容应当包括()。【答案】ABCD【解析】公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析的主要内容包括：(1)区位内的自然条件与基础条件分析。(2)区位内政府的产业政策分析。(3)区位内的经济特色分析。A.公司所处区位内的经济特色分析B.公司所处区位内的自然条件分析C.公司所处区位内的基础条件分析D.公司所处区位内的产业政策分析77.[多选]

[2分]

以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。【答案】BC【解析】本题考查信用衍生工具。信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，主要包括信用互换、信用联结票据等。

故本题选BC选项。A.利率互换B.信用联结票据C.信用互换D.保证金互换78.[多选]

[1分]

对法人客户的财务报表分析应特别关注的内容有()。【答案】ABCD【解析】财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析，应特别关注以下四项内容：识别和评价财务报表风险；识别和评价经营管理状况；识别和评价资产管理状况；识别和评价负债管理状况。A.识别和评价财务报表风险B.识别和评价经营管理状况C.识别和评价资产管理状况D.识别和评价负债管理状况79.[多选]

[2分]

关于客户的定量信息，下列说法正确的是（）。【答案】ABCD【解析】本题考查定量信息的内容。定量信息是可以用货币量化分析的客户信息，通常包括客户的资产和负债，收入与支出、保单信息、雇员福利、养老金规划等;定性信息是不能用货币量化分析的信息，包括客户的就业预期、风险特征、投资偏好、理财知识水平、金钱观、家庭关系等。

故本题选ABCD选项。A.普通个人和家庭档案等信息均属于定量信息B.定量信息中包括客户保单信息C.客户的雇员福利属于定量信息D.遗嘱是定量信息80.[多选]

[2分]

证券公司、证券投资咨询机构通过举办（）等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。【答案】ABC【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

故本题选ABC选项。A.讲座B.报告会C.分析会D.网上推介会81.[判断]

[1分]

单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的10%，持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%。（）【答案】错【解析】本题考查私募基金产品的投资策略。单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%，持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的30%。故本题表述错误。82.[判断]

[1分]

一般而言，应当选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲标的。（）【答案】对【解析】本题考查股指期货的套期保值交易方法。一般而言，应当选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲标的。故本题表述正确。83.[判断]

[1分]

经营机构向普通投资者销售高风险产品或提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序，追加了解相关信息，告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间，或者减少回访频次等。（）【答案】错【解析】本题考查适当性匹配。经营机构向普通投资者销售高风险产品或提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序，追加了解相关信息，告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间，或者增加回访频次等。故本题表述错误。84.[判断]

[1分]

利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。（）【答案】对【解析】本题考查利率风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。故本题表述正确。85.[判断]

[1分]

从事证券投资咨询业务的机构，应有10名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员。（）【答案】错【解析】本题考查证券投资顾问的自律管理和机构管理。《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定，申请证券、期货投资咨询从业资格的机构，应具备的条件之是:分别从事证券或者期货投资咨询业务的机构，有5名以上取