2023年《证券投资顾问业务》押题卷1

1.[单选]

[0.5分]

简单型消极投资策略的优点是（）。【答案】C【解析】A项，属于简单型消极投资策略的缺点；B项，属于简单型消极投资策略的适用性；D项，应为交易成本和管理费用最小化。

简单型消极投资策略优缺点及适用性：

(1)优点:交易成本和管理费用最小化；

(2)缺点:放弃从市场环境变化中获利的可能；

(3)适用性:适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况。

考点

简单型消极投资策略A.放弃从市场环境变化中获利的可能B.适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大情况C.交易成本和管理费用最小化D.收益的最小化2.[单选]

[0.5分]

假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确的是（）。【答案】B【解析】发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风险。当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少，A错误；C错误，该交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险，D错误。A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险C.购买票面利率为3％的国债，当期资金成本为2％，则该交易不存在利率风险D.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加3.[单选]

[0.5分]

贷款总额与核心存款比率数值越高说明金融机构流动性越（）。【答案】B【解析】选项B正确：贷款总额与核心存款比率数值越高说明金融机构流动性越差。A.好B.差C.依赖度越高D.依赖度越低4.[单选]

[0.5分]

根据投资目标不同，证券组合可以划分为()。【答案】B【解析】证券组合按不同的投资目标可以分为：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。A.国际型、国内型、混合型等B.收入型、增长型、指数化型等C.激进型、稳健性、均衡型等D.保值型、增值型、平衡型等5.[单选]

[0.5分]

下列关于家庭债务管理的说法，错误的是()。【答案】A【解析】A项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况(如负债比率，债务负担率等)，利用财务杠杆进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。因此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。A.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行投资B.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性C.偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须要优先满足的D.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况6.[单选]

[0.5分]

下列对证券投资顾问人员注册登记管理的说法，错误的是()。【答案】B【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。A.向客户提供证券投资顾问服务的人员应在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问B.证券投资顾问可以同时注册为证券分析师，但应当分开管理，以防止可能的利益冲突C.证券投资顾问不得同时注册为证券分析师D.向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格7.[单选]

[0.5分]

关于客户风险特征矩阵，下列说法正确的是（）。【答案】D【解析】风险承受能力被划分为低风险承受能力、中低风险承受能力、中等风险承受能力、中高风险承受能力和高风险承受能力五种类型，A项错误。B项错误，风险承受态度也被划分为五种类型。因此，根据两方面因素的评级，共产生25种可能的投资建议。C项错误，风险矩阵综合了风险承受能力和风险承受态度两方面的因素。风险特征矩阵中的投资工具主要是货币、债券和股票，D选项正确。A.其中风险承受能力因素被划分为低风险承受能力、中低风险承受能力、中高风险承受能力、高风险承受能力4种类型B.风险矩阵根据两方面因素的评级，共产生16种可能的投资建议C.综合了两方面的因素，即风险能力和损失容忍度D.其投资工具主要是货币、债券、股票8.[单选]

[0.5分]

根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该（）。【答案】A【解析】移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。A.买入B.卖出C.清仓D.满仓9.[单选]

[0.5分]

（）是现代信用风险管理的基础和关键环节。【答案】B【解析】信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。A.信用风险识别B.信用风险计量C.信用风险监控D.信用风险报告10.[单选]

[0.5分]

()属于消极型资产配置策略。【答案】C【解析】股票投资策略可分为：①主动策略，又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。A.投资组合保险策略B.恒定混合策略C.买入并长期持有策略D.动态资产配置策略11.[单选]

[0.5分]

根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。【答案】D【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。A.10B.1C.3D.512.[单选]

[0.5分]

三种投资产品甲、乙、丙的收益相关系数如下表，如必须选择其中两个产品进行组合构建，则下列说法正确的是（）。

【答案】A【解析】相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。表中，乙和丙的相关系数为负，说明这两种投资产品是负相关，属于对冲组合，两者的组合风险最小。A.乙、丙组合是对冲组合B.甲、丙的组合风险最小C.甲、乙的组合风险最小D.甲、丙的组合风险最分散13.[单选]

[0.5分]

资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是（）。【答案】C【解析】资本资产定价模型的假设条件包括：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。③资本市场没有摩擦。该假设是指：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。A.资本市场没有摩擦B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资产市场不可分割D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平14.[单选]

[0.5分]

阮先生今年35岁，妻子32岁，女儿3岁，家庭年收入10万元，支出6万元，有存款30万元，有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于（）。【答案】B【解析】家庭的生命周期一般可分为：①形成期；②成长期；③成熟期；④衰老期。其中，成长期的特征是从子女幼儿期到子女经济独立。题中，阮先生家庭人员数目固定，3岁的女儿没有开始学业，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。A.成熟期B.成长期C.形成期D.稳定期15.[单选]

[0.5分]

根据个人生命周期理论，自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始进入（）。【答案】B【解析】自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作，收入基数较低，还没有足够的资金与经验从事投资，无法获得投资性收入，属于建立期。A.探索期B.建立期C.稳定期D.维持期16.[单选]

[0.5分]

在一定期限内，时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（）。【答案】C【解析】增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时问间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。增长型年金终值的计算公式为：A.期初年金B.永续年金C.增长型年金D.期末年金17.[单选]

[0.5分]

从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。【答案】D【解析】从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为18.[单选]

[0.5分]

资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（）。

【答案】D【解析】ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。A.ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险B.ρ4<ρ3<ρ2<ρ1C.ρ1对应的资产组合不可能降低风险D.ρ1表示组成组合的两个资产不相关19.[单选]

[0.5分]

基本分析的重点是（）。【答案】B【解析】公司分析是基本分析的重点，如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。A.宏观经济分析B.公司分析C.区域分析D.行业分析20.[单选]

[0.5分]

以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。【答案】C【解析】经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。A.市盈率B.市净率C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比D.股价／销售额比率21.[单选]

[0.5分]

在现金管理中，年度支出预算等于（）。【答案】D【解析】预算编制的程序包括：（1）设定长期理财规划目标；（2）预测年度收入；（3）算出年度支出预算目标。年度支出预算=年度收入－年储蓄目标；（4）对预算进行控制与差异分析。A.年度收入－年度支出B.年储蓄目标－年度支出C.年度收入－上一年支出D.年度收入－年储蓄目标22.[单选]

[0.5分]

如果张某家庭的核心资产配置是股票60％、债券30％和货币10％，那么从家庭理财的角度看，这种资产配置符合()家庭的理财特点。【答案】B【解析】家庭成长期理财核心资产配置中，偏重预期收益较高，风险适度的银行理财产品，股票所占比重接近60％，债券接近30％，货币接近10％．保险安排是以子女教育年金储备高等教育学费，信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点。A.形成期B.成长期C.衰老期D.成熟期23.[单选]

[0.5分]

内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵(质)押品共同担保时，需要将风险暴露进行拆分，拆分按()以及其他抵(质)押品的顺序进行。【答案】B【解析】内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵(质)押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵(质)押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵(质)押品的顺序进行。A.商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款B.金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产C.金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款D.应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产24.[单选]

[0.5分]

证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前（）个工作日向举办地证监局报备。【答案】C【解析】证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。A.10B.3C.5D.125.[单选]

[0.5分]

证券公司、证券投资咨询机构的证券研究不足以支持证券投资顾问服务需要的，应当向其他具有()业务资格的证券公司或者投资咨询机构购买证券研究报告，提升证券投资顾问服务能力。【答案】D【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十七条，证券公司、证券投资咨询机构应当为证券投资顾问服务提供必要的研究支持。证券公司、证券投资咨询机构的证券研究不足以支持证券投资顾问服务需要的，应当向其他具有证券投资咨询业务资格的证券公司或者证券投资咨询机构购买证券研究报告，提升证券投资顾问服务能力。A.证券经纪B.证券承销C.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务D.证券投资咨询26.[单选]

[0.5分]

投资者适当性管理工作不包括()【答案】B【解析】投资者适当性管理工作主要是以经营机构适当性义务为主线展开的，应当包括三类：1、以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务；2、以判断产品风险等级为目标的产品分级义务；3、以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。A.投资者分类B.信息告知C.产品分级D.销售匹配27.[单选]

[0.5分]

证券公司未按要求履行从业人员业务培训管理职责的，协会可以视情节轻重对证券公司及相关责任人员采取()措施。【答案】B【解析】证券公司未按要求履行从业人员业务培训管理职责的，协会可以视情节轻重对证券公司及相关责任人员采取自律管理措施。A.监督管理B.自律管理C.责令改正D.纪律处分28.[单选]

[0.5分]

证券经营机构销售产品或提供服务的禁止性规定不包括(）。【答案】A【解析】经营机构在销售产品或者提供服务的过程中，应勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，充分揭示风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务提供给适合的投资者，并禁止进行下列活动：1）向不符合准入要求的投资者销售产品或提供服务；2）向投资者就不确定事项提供确定性的判断，或告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见；3）向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务；4）向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或服务；5）向风险承受能力最低类别的投资者销售或提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务；6）其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。A.向专业投资者主动推介不符合其投资目标的产品或服务B.向不符合准入要求的投资者销售产品或提供服务C.向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务D.告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见29.[单选]

[0.5分]

在市场风险管理流程中，经（）或其授权的专门委员会批准，才能建立相应的内部审批、操作和风险管理流程。【答案】A【解析】在市场风险管理流程中，经董事会或其授权的专门委员会批准，才能建立相应的内部审批、操作和风险管理流程。A.董事会B.理事会C.监事会D.证监会30.[单选]

[0.5分]

证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对()发表评论意见。【答案】D【解析】鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。A.特定的分级基金B.特定的指数期货合约C.某上市公司D.宏观经济、行业状况、证券市场变动情况31.[单选]

[0.5分]

证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。【答案】C【解析】证券公司、证券投资咨询机构向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。A.2B.3C.5D.1032.[单选]

[0.5分]

基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为（）。【答案】C【解析】基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为加强指数法。A.混合指数法B.股票指数法C.加强指数法D.积极指数法33.[单选]

[0.5分]

以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括()。【答案】D【解析】A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。A.使用的分析工具不同B.对市场有效性的判定不同C.分析基础不同D.使用者不同34.[单选]

[0.5分]

证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是（）。【答案】C【解析】证券投资顾问业务的基本原则是：①依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益；②诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；③公平维护客户利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。A.诚实守信、客户自担风险、分类管理B.规范运作、利益至上、公平公正C.依法合规、诚实守信、公平维护客户利益D.守法合规、公平公正、集中管理35.[单选]

[0.5分]

个人生命周期中探索期的主要理财活动是（）。【答案】C【解析】探索期年龄层为15～24岁，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。A.偿还房贷、筹教育金B.量人节出、存自备款C.求学深造、提高收入D.收入增加、筹退休金36.[单选]

[0.5分]

期末年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。【答案】B【解析】根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期末年金指在一定时期内每期期末发生系列相等的收付款项，即现金流发生在当期期末。A.期初B.期末C.期中D.期内37.[单选]

[0.5分]

关于久期公式dP／dy=-D×P／(1+y)，下列各项理解正确的是（）。【答案】A【解析】当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动幅度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。久期公式中的D为麦考利久期，修正久期为D／(1+y)，y表示市场利率。A.久期越长，价格的变动幅度越大B.价格变动的幅度与久期的长短无关C.久期公式中的D为修正久期D.收益率与价格同向变动38.[单选]

[0.5分]

对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法中，正确的是()。【答案】D【解析】定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风险属性。但由于定性分析仅仅是凭金融理财师的直觉．没有严格的量化关系，而且受金融理财师的经验、技巧以及风险偏好的影响，不同的金融理财师可能得出差别较大的结论，因此，我们在采用定性分析的同时还需要采用定量分析，综合运用两种方法以确定投资者的实际风险承受能力。A.定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化B.定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息C.定性评估方法通常采用有组织的形式(如调查问卷)来搜集信息D.定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格的量化关系39.[单选]

[0.5分]

为贯彻落实新修订《证券法》有关规定，根据中国证监会《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》，对证券业从业人员实施()管理。【答案】C【解析】2020年3月4日，中国证券业协会发布《关于证券业从业人员登记管理有关事项的通知》，明确为贯彻落实新修订《证券法》有关规定，根据中国证监会《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》，对证券业从业人员实施事后登记管理。A.事前登记B.事中登记C.事后登记D.注册登记40.[单选]

[0.5分]

如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是()。【答案】D【解析】一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。A.证券价格由于不可辨别的原因而变化B.价格起伏不大C.未来事件能够被准确地预测D.价格能够反映所有相关信息41.[多选]

[1分]

采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求有（）。【答案】ABD【解析】本题考查信用风险。采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括法律确定性、可执行性、评估和信用事件的规定四方面。

故本题选ABD选项。A.法律确定性B.信用事件的规定C.风险监控D.评估42.[多选]

[1分]

在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查生命周期理论。生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置，即一个人将综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。

故本题选ABCD选项。A.退休时间B.现在收入C.可预期的工作D.将来收支43.[多选]

[1分]

下列属于有效边界FT上的切点证券组合T具有的特征的有（）。【答案】BCD【解析】本题考查有效边界的含义。A项，由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。

故本题选BCD选项。A.切点证券组合T与投资者的偏好相关B.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合C.有效边界FT之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合D.切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关44.[多选]

[1分]

公司规模变动特征和扩张潜力一般与其（）密切相关。【答案】ABC【解析】本题考查公司规模变动特征和扩张潜力的影响因素。公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，是从微观方面具体考查公司的成长性。

故本题选ABC选项。A.所处的行业发展阶段B.市场结构C.经营战略D.金融结构45.[多选]

[1分]

净资产收益率的计算公式有（）。【答案】ABD【解析】本题考查净资产收益率的计算公式。净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。净资产收益率的计算公式有:（1）净资产收益率=净利润/净资产;（2）净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×财务杠杆（权益乘数）=销售净利率×净资产周转率;（3）净资产收益率=（经营利润率×总资产周转率-利息费用率）×财务杠杆（权益乘数）×（1-税率）。

故本题选ABD选项。A.销售净利率×净资产周转率B.销售净利率×总资产周转率×财务杠杆C.总资产收益率×利息费用率×（1-税率）D.（经营利润率×总资产周转率-利息费用率）×财务杠杆×（1-税率）46.[多选]

[1分]

下列关于个人信用控制的说法，正确的有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查个人信用控制。A项表述正确，通常，消费性贷款安全比率上限如包括房贷可设置高一些，如不包括房贷课设置低一些。B项表述正确，如信用卡债务最低还款额占比净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生。C项表述正确，低利率的房贷，建议用本利平摊还款法逐步还清。D项表述正确，高利率的信用卡或信用贷款余额，建议用本金平摊还款法加速还清。

故本题选ABCD选项。A.通常，消费性贷款安全比率上限如包括房贷可设置高一些，如不包括房贷可设置低一些B.如信用卡债务最低还款额占比净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生C.低利率的房贷，建议用本利平摊还款法逐步还清D.高利率的信用卡或信用贷款余额，建议用本金平摊还款法加速还清47.[多选]

[1分]

证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（）撰写的证券研究报告。【答案】AB【解析】本题考查证券投资顾问的主要职责。证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。

故本题选AB选项。A.本公司证券分析师B.其他公司证券分析师C.投资顾问本人D.投资顾问小组48.[多选]

[1分]

行业生命周期处于成熟期的行业表现出的特征有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查行业生命周期。行业生命周期处于成熟期的行业的特征有:（1）企业地位显赫、规模空前，产品普及程度高，公司数量减少。（2）处于产业支柱地位，其生产产值、要素份额、利税份额在国民经济中占有较高比例，利润高，风险降低。（3）行业市场需求接近饱和，价格稳定，生产能力也趋于饱和，出现买方市场。

故本题选ABCD选项。A.公司数量减少B.产品价格稳正C.利润高D.风险降低49.[多选]

[1分]

根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查道氏理论。一般来说，市场变动不是朝一个方向直来直去，中间肯定要有曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。主要趋势持续时间最长，波动幅度最大;次要趋势次之;短暂趋势持续时间最短，波动幅度最小。

故本题选ABD选项。A.各种趋势都反映股票市场价格的运动方向B.不同趋势持续的时间长短不同C.特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同D.不同趋势所反映的股价波动幅度不同50.[多选]

[1分]

在对冲策略有效性评价方法中，关于主要条款比较法的说法，错误的是（）。【答案】CD【解析】本题考查主要条款比较法。A项说法正确，主要条款比较法，是通过比较对冲工具和被对冲项目的主要条款，以确定对冲是否有效的方法。B项说法正确、D项说法错误，如果对冲工具和被对冲项目的所有主要条款均能准确地匹配，可认定因被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动可以相互抵销，对冲有效，因此主要条款需要准确匹配（并非近似）。C项说法错误，对冲工具和被对冲项目的"主要条款"包括:名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。

故本题选CD选项。A.比较对冲工具和被对冲项目的主要条款B.如果主要条款均能准确地匹配，可认为对冲有效C.主要条款中不包括内含变量、货币单位D.主要条款只需近似不需要准确匹配51.[多选]

[1分]

证券公司、证券咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息:（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等;（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码;（3）证券投资顾问服务的内容和方式;（4）投资决策由客户作出，投资风险由客户承担;（5）证券投资顾问不得代客户作出投资决策。

故本题选ABCD选项。A.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等B.证券投资顾问服务的内容和方式C.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担D.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码52.[多选]

[1分]

根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为（）。【答案】ABC【解析】本题考查行业分析。根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为:（1）增长型行业:与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关甚至无关;（2）周期型行业:与经济周期直接相关;（3）防守型行业（非周期性行业）:受经济衰退期的影响较小。

故本题选ABC选项。A.非周期性行业B.增长型行业C.周期型行业D.消费型行业53.[多选]

[1分]

申请取得证券投资咨询从业资格，应当具备的条件包括（）。【答案】ABC【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，证券投资咨询人员申请取得证券投资咨询从业资格，必须具备下列条件;（1）具有中华人民共和国国籍;（2）具有完全民事行为能力;（3）品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德;（4）未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重行政处罚;（5）具有大学本科以上学历;（6）具有从事证券业务2年以上的经历;（7）通过中国证监会统一组织的证券从业人员资格考试;（8）中国证监会规定的其他条件。

故本题选ABC选项。A.未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重处罚B.具有大学本科以上学历C.通过中国证监会统一组织的专业考试D.有一年以上证券期货或银行、保险、信托等金融从业经验54.[多选]

[1分]

关于客户的次级信息，下列说法正确的有（）。【答案】BD【解析】本题考查初级信息和次级信息。初级信息是指只能通过和客户沟通获得的关于客户的个人和财务的资料，次级信息是指从政府部门或金融机构公布的信息中获得的宏观经济信息。

故本题选BD选项。A.次级信息是指客户的个人和财务资料B.次级信息包括由政府部门和金融机构公布的宏观经济数据C.次级信息靠交流和问卷调查相组合的方式来获得D.次级信息可以靠数据库获得55.[多选]

[1分]

下列关于时间价值与利率的基本参数说法正确的是（）。【答案】CD【解析】本题考查货币的时间价值。现值即货币现在的价值，是期间发生的现金流在期初的价值，通常用PV表示;终值即货币在未来某个时间点上的价值，是期间发生的现金流在期末的价值，通常用FV表示。

故本题选CD选项。A.终值（FV），即货币现在的价值，一般是指期初价值B.现值（PV），即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值C.现值（PV），即货币现在的价值，一般是指期初价值D.终值（FV），即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值56.[多选]

[1分]

道氏理论的主要原理包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查道氏理论的主要原理。道氏理论的主要原理包括:（1）工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强，A项表述正确;（2）趋势必须得到交易量的确认，B项表述正确;（3）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号，C项表述正确;（4）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，D项表述正确;（5）市场波动具有某种趋势;（6）主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）:累积阶段、上涨阶段、市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。

故本题选ABCD选项。A.工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强B.趋势必须得到交易量的确认C.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号D.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为57.[多选]

[1分]

下列关于预算与实际的差异分析的说法，错误的是（）。【答案】AD【解析】本题考查预算与实际的差异分析。差异分析应注意的要点如下:（1）总额差异的重要性大于细目差异;（2）要定出最终的差异金额或比率门槛;（3）依据预算的分类个别分析;（4）刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善;（5）如果实在无法降低支出，就要设法增加收入。

故本题选AD选项。A.总额差异的重要性要小于细目差异B.要定出最终的差异金额或比率门槛C.依据预算的分类个别分析D.若差异很大则需要各个项目同时进行改革58.[多选]

[1分]

关于客户的财务信息，下列说法正确的有（）。【答案】BC【解析】本题考查客户财务信息的相关内容。B项正确，D项错误，财务信息，是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势等。财务信息是制定个人理财规划的基础和根据，决定了客户的目标和期望是否合理，以及完成个人财务规划的可能性。A项错误，财务信息与非财务信息构成了完整的客户信息体系。C项正确，客户的非财务信息包括投资偏好、个人兴趣爱好等。

故本题选BC选项。A.财务信息构成了完整的客户信息体系B.客户财务信息是财务规划的基础C.客户的投资偏好属于非财务信息D.客户财务信息仅指客户当前的收支状况，与未来发展无关59.[多选]

[1分]

关于β系数的含义，下列说法中正确的有（）。【答案】CD【解析】本题考查β系数的含义。证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

故本题选CD选项。A.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱B.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关C.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关D.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强60.[多选]

[1分]

投资者的无差异曲线簇与证券组合可行域有效边界的切点所表示的组合（）。【答案】AC【解析】本题考查证券投资组合理论。最优证券组合:相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

故本题选AC选项。A.是该投资者的最优证券组合B.是方差最小组合C.投资者在所有有效组合中，该组合获得最大满意程度D.投资者在所有有效组合中，该组合风险最小61.[多选]

[1分]

关于特雷诺（Treynor）指数，下列说法正确的有（）。【答案】ABC【解析】本题考查特雷诺（Treynor）指数的相关内容。AB项正确，特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，用获利机会来评价组合绩效的方法。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由β系数来测定。C项正确，D项错误，表示在图形上，一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效好于市场绩效，此时组合位于证券市场线上方;反之，当斜率小于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效好，此时组合位于证券市场线下方。

故本题选ABC选项。A.Treynor指数中的风险由β系数来测定B.Treynor指数值由每单位风险获得的风险溢价来计算C.一个证券组合的Treynor指数由E（r）-β平面上连接证券组合与无风险证券的直线的斜率D.如果组合的Treynor指数大于证券市场线的斜率，组合的绩效好于市场绩效，这时组合位于证券市场线的下方62.[多选]

[1分]

以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的有（）。【答案】CD【解析】本题考查公司长期偿债能力指标。公司长期偿债能力指标包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、利息保障倍数和长期债务与营运资金比率，CD两项符合题意。A项不符合题意，总资产周转率是营运能力分析的指标。B项不符合题意，净资产收益率是盈利能力分析的指标。

故本题选CD选项。A.总资产周转率B.净资产收益率C.资产负债率D.产权比率63.[多选]

[1分]

关于证券市场线，下列说法正确的有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查资本资产定价模型。无论单个证券还是证券组合，都可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益和由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E（r）为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

故本题选ABCD选项。A.对于单个证券来说，其β系数为其系统风险的合理测定B.对于证券组合来说，其β系数为其系统风险的合理预测C.单个证券的期望收益率与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系D.证券组合的期望收益率与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系64.[多选]

[1分]

无风险资产的基本特点有（）。【答案】BCD【解析】本题考查证券投资组合理论。在预期收益率--标准差平面上，无风险资产是纵轴上的一点，即资本市场线与纵轴相交的点，这一点所对应的收益率为一常数，标准差为0，与风险资产的相关系数也为0。

故本题选BCD选项。A.在风险资产组合的有效边界上，无风险资产位于最小标准差的位置B.收益率的标准差为零C.收益率为常数D.与风险资产的相关系数为零65.[多选]

[1分]

行业轮动的驱动因素包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查行业轮动的驱动因素行业轮动的驱动因素:（1）市场驱动:分析主线是沿着对利率和成本景为敏感的行业展开，利率和成本的下降，首先刺激房地产和汽车行业的复苏，当先导产业汽车和房地产从低谷逐步上升时，钢铁、有色、建材等行业会随之复苏，随后煤炭和店里行业景气轮动;最后，港口、集装箱运输、船舶行业也会随之联动，与此相反，当先导行业雪球下滑时候，所有行业将因此向下。（2）政府驱动政府施行扩张性财政政策，也是经济复苏的重要动力。财政政策一般包括两个方面:增加财政支出用于基本建设和鼓励扶持新技术的应用。（3）出口拉动世界经济的好转会带动中国经济向好的方向发展，促进中国出口增加，并沿产业链带动经济全面发展。世界经济对中国影响分为两条路径:推动必需品需求和推动机电产品出口，并沿产业链向下。

故本题选ABD选项。A.市场驱动B.政府驱动C.策略驱动D.出口拉动66.[多选]

[1分]

关于年金的表述，正确的是（）。【答案】ABC【解析】本题考查年金的概念。年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

故本题选ABC选项。A.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金B.每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金C.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金D.零存整取的"整取额"可视为一种年金67.[多选]

[1分]

在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。【答案】ABCD【解析】本题考查的是资本资产定价模型的第三假设。资本资产定价模型的第三点假设是资本市场没有摩擦。所谓"摩擦"是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着:（1）在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税;（2）信息在市场中自由流动;（3）任何证券的交易单位都是无限可分的;（4）市场只有一个无风险借贷利率;（5）在借贷和卖空上没有限制。

故本题选ABCD选项。A.交易没有成本B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税C.信息在市场中自由流动D.市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制68.[多选]

[1分]

关于客户的财务信息，下列说法正确的是（）。【答案】BCD【解析】本题考查客户财务信息的分类。客户的财务信息，是指客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排（包括储蓄、投资、保险账户情况等）。客户财务信息不仅包含个人当前的财务状况，还包括其未来发展趋势，是制定个人财务规划的基础和根据。A项表述错误，客户的社会地位、年龄、投资偏好等属于非财务信息。

故本题选BCD选项。A.客户财务信息包括客户的社会地位、年龄、投资偏好等B.客户财务信息指客户当前的收支状况、财务安排等C.客户财务信息是制定个人财务规划的基础和根据D.客户财务信息不仅包含个人当前的财务状况，还包括其未来发展趋势。69.[多选]

[1分]

熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是（）。【答案】ACD【解析】行业轮动的时机是最难掌握的，需要对经济周期和市场周期进行前瞻性判断。四种周期包括：政策周期、市场周期(估值周期)、经济周期和盈利周期。熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是：①政策周期领先于市场周期；②市场周期领先于经济周期；③经济周期领先于盈利周期。A.政策周期领先于市场周期B.市场周期领先于政策周期C.市场周期领先于经济周期D.经济周期领先于盈利周期70.[多选]

[1分]

企业的风险敞口由企业的类型决定。站在产业链的角度，企业可以分为()这几种基本形式。【答案】ABCD【解析】站在产业链的角度，企业可以分为生产型、贸易型、加工型、消费型四类基本形式。生产型的企业一般拥有生产所需的原料；贸易型企业既担心涨价，又担心跌价；加工型企业同贸易企业类似，其风险也属于双向敞口；消费类企业的风险一般情况下存在于采购成本环节。A.生产型B.贸易型C.加工型D.消费型71.[多选]

[1分]

以下属于行业中所说的四种周期的有（）。【答案】ABC【解析】行业轮动的时机是最难掌握的，需要对经济周期和市场周期进行前瞻性判断。周期包括：政策周期、市场周期（估值周期）、经济周期和盈利周期。A.政策周期B.估值周期C.经济周期D.利润周期72.[多选]

[1分]

上市公司派发现金红利后，下列说法正确的有()。【答案】AC【解析】派发现金股利后，公司股东权益减少，公司每股净资产减少，负债和总股本不变。A.公司股东权益减少B.公司负债减少C.公司每股净资产减少D.公司总股本减少73.[多选]

[1分]

放开存贷款利率管制以后，我国的利率市场化改革还做了以下()方面的工作。【答案】ABCD【解析】放开存贷款利率管制以后，我国的利率市场化改革还做了以下四个方面的工作：(1)建立健全市场利率定价自律机制。(2)有序推进了同业存单和大额存单发行交易。(3)有效培育了金融市场基准利率体系。(4)逐步完善了中央银行利率调控体系。A.建立健全市场利率定价自律机制B.有序推进了同业存单和大额存单发行交易C.逐步完善了中央银行利率调控体系D.有效培育了金融市场基准利率体系74.[多选]

[1分]

通过财务状况分析识别单一法人客户的信用风险，主要的分析方法有()。【答案】ABC【解析】对法人客户的财务状况主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。A.财务报表分析B.财务比率分析C.现金流量分析D.生产经营风险分析75.[多选]

[1分]

债项评级可反映的风险包括()。【答案】ABC【解析】债项评级不但可以只反映债项本身的交易风险，还可以同时反映客户的债项交易风险和信用风险。A.债项本身的交易风险B.客户的债项交易风险C.信用风险D.市场风险76.[多选]

[1分]

关于利率期限结构理论的主要观点有（）。【答案】ABC【解析】本题考查利率期限结构理论。利率期限结构理论有三种，即市场预期理论（无偏差预期理论）、流动性偏好理论和市场分割理论。

故本题选ABC选项。A.市场预期理论B.流动性偏好理论C.市场分割理论D.久期理论77.[多选]

[1分]

关于期望收益率-贝塔的关系，下列说法正确的是（）。【答案】AC【解析】本题考查期望收益率-贝塔的关系。A项说法正确，C项说法正确，期望收益率-贝塔是资本资产定价模型最常用的一种表示方法，其假设投资者持有的是充分分散化的资产组合。B项说法错误，某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差，代表了市场资产组合的风险。D项说法错误，DDM为股利贴现模型，是计算公司价值的一种方法。

故本题选AC选项。A.是资本资产定价模型最常用的一种表示方法B.贝塔值指某只股票的收益率与市场资产组合收益率的协方差C.假设投资者持有的是充分分散化的资产组合D.是DDM模型最常用的一种表示方法78.[多选]

[1分]

证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当公示公司的名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格和证券投资顾问的姓名与登记编码，方便投资者查询、监督，公示方式包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查证券投资顾问业务机构管理的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格以及证券投资顾问的姓名及其登记编码等，方便投资者查询、监督。

故本题选ABD选项。A.营业场所B.中国证券业协会网站C.对外宣传资料D.公司网站79.[多选]

[1分]

一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（）。【答案】ABC【解析】本题考查企业的长期偿债能力指标。主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、利息保障倍数、长期债务与营运资金比率。A项符合题意，资产负债率表示债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。比率越低，企业的长期偿债能力越好。B项符合题意，产权比率反映了企业所有者权益对债权人的保障程度。比率越低，表明企业的长期偿债能力越强。C项符合题意，有形资产净值债务率是负债总额与有形净资产的比例关系，表示企业有形净资产对债权人权益的保障程度。比率越低，表明企业长期偿债能力越强。D项不符合题意，已获利息倍数是指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。已获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反。

故本题选ABC选项。A.资产负债率B.产权比率C.有形资产净值债务率D.已获利息倍数80.[多选]

[1分]

运用比率分析法评价套期保值策略有效性时，企业可以根据自身风险管理政策的特点选择（）。【答案】AD【解析】本题考查比率分析法。比率分析法，也称金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法。运用比率分析法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点进行选择，以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率没有超过80%至125%的范围，可以认定套期是高度有效的。

故本题选AD选项。A.累积变动数为基础比较B.同比变动为基础比较C.环比变动为基础比较D.单个期间变动数为基础比较81.[判断]

[1分]

通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。()【答案】对【解析】通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。这是因为标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大。因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。82.[判断]

[1分]

情景分析法是一种定性预测方法。()【答案】对【解析】情景分析法又称脚本法或者前景描述法，是假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下。对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法。通常用来对预测对象的未来发展作出种种设想或预计，是一种直观的定性预测方法。83.[判断]

[1分]

我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日也计息。()【答案】错【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息。84.[判断]

[1分]

市场对冲是指投资顾问对利用客户资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。()【答案】错【解析】市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生品市场进行对冲。85.[判断]

[1分]

《投资者基本信息表》《投资者风险承受能力评估问卷》必须由投资者本人填写，经营机构业务人员不得以任何方式诱导、误导或欺骗投资者，从而影响填写结果。（）【答案】错【解析】本题考查适当性匹配。《投资者基本信息表》《投资者风险承受能力评估问卷》应当由投资者本人或合法授权人填写，经营机构业务人员不得以任何方式诱导、误导或欺骗投资者，从而影响填写结果。故本题表述错误。86.[判断]

[1分]

上市公司派发现金红利后，公司股东权益减少，公司每股净资产减少。（）【答案】对【解析】本题考查基本面分析法。上市公司派发现金红利对公司负债和公司总股本没有影响。但是会使得公司股东权益和每股净资产减少。故本题表述正确。87.[判断]

[1分]

市场汇率的变动间接取决于外汇的市场供求状况。（）【答案】错【解析】本题考查汇率理论。市场汇率的变动直接取决于外汇的市场供求状况。故本题表述错误。88.[判断]

[1分]

投资者在参考证券经营机构适当性匹配意见的基础上，根据自身能力审慎独立决策，独立承担投资风险。（）【答案】对【解析】本题考查适当性匹配。投资者在参考证券经营机构适当性匹配意见的基础上，根据自身能力审慎独立决策，独立承担投资风险。故本题表述正确。89.[判断]

[1分]

因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任由证券公司承担。（）【答案】错【解析】本题考查适当性匹配。因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任由委托人承担，证券公司不承担任何担保责任。故本题表述错误。90.[判断]

[1分]

证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于60天。（）【答案】错【解析】本题考查流动性风险压力测试。证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。故本题表述错误。91.[判断]

[1分]

最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合。（）【答案】错【解析】本题考查最优证券组合。最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。故本题表述错误。92.[判断]

[1分]

在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。（）【答案】对【解析】本题考查汇率理论。在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。故本题表述正确。93.[判断]

[1分]

当利率上升到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期。这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而"锁定"在这一水平。这就是所谓的"流动性陷阱"问题。（）【答案】错【解析】本题考查利率理论。当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期。这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而"锁定"在这一水平。这就是所谓的"流动性陷阱"问题。故本题表述错误。94.[判断]

[1分]

流动性偏好理论隐含假定是，当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态。（）【答案】对【解析】本题考查利率理论。流动性偏好理论隐含假定是，当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态。故本题表述正确。95.[判断]

[1分]

在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比。（）【答案】对【解析】本题考查利率理论。在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比。故本题表述正确。96.[判断]

[1分]

证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。（）【答案】对【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。故本题表述正确。97.[判断]

[1分]

培训学时根据相关人员执业情况、专业能力水平评价情况、处罚处分措施情况、诚信情况、其他执业声誉情况及为行业发展、履行社会责任作出贡献情况等实行统一管理。（）【答案】错【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。培训学时根据相关人员执业情况、专业能力水平评价情况、处罚处分措施情况、诚信情况、其他执业声誉情况及为行业发展、履行社会责任作出贡献情况等实行差异化管理。故本题表述错误。98.[判断]

[1分]

最低标准的失业保障月数是2个月，能维持6个月的失业保障较为妥当。（）【答案】对【解析】本题考查应急资金管理的内容。最低标准的失业保障月数是3个月，能维持6个月的失业保障较为妥当。故本题表述错误。99.[判断]

[1分]

单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。（）【答案】对【解析】本题考查单利。单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。故本题表述错误。100.[判断]

[1分]

加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，显著区别是风险控制程度不同。（）【答案】对【解析】本题考查加强指数法。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，显著区别是风险控制程度不同。故本题表述正确。101.[多选]

[1分]

假设一家金融机构以市场价值表示的简化资产负债表中，资产为1000亿元，负债为800亿元，资产久期为5年，负债久期为4年。

根据久期分析法，如果年利率从5%上升到5.5%，则利率变化对该金融机构资产价值的影响为（）亿元。【答案】C【解析】本题考查利率变化对资产价值的影响。利率变化对资产价值的影响可表示为:△VA=-[DA×VA×△R/（1+R）]，其中，DA表示资产久期，VA表示总资产值，R表示变化前的利率，则资产价值变化为:△VA=-[5×1000×0.5%/（1+5%）]≈-23.81（亿元）。

故本题选C选项。A.25B.23.81C.-23.81D.-25102.[多选]

[1分]

假设一家金融机构以市场价值表示的简化资产负债表中，资产为1000亿元，负债为800亿元，资产久期为5年，负债久期为4年。

关于久期分析的表述，正确的是（）。【答案】BD【解析】本题考查久期分析法。久期分析只是衡量利率变动对经济价值影响的方法之一。久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险（不是不能反映，C项错误）。对于利率的大幅变动，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确。

故本题选BD选项。A.久期分析是衡量利率变动对经济价值影响的唯一方法B.如果采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.如果采用标准久期分析法，不能反映期权性风险D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果就不再准确103.[多选]

[1分]

客户张某有两位老人需要赡养，还有一子女为学校在校学生，平时需要准备一笔应急资金。

张某应急资金的用途包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查紧急备用金。紧急备用金可以应对失业或失能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。A、B、D项符合题意，C项常规费用不属于应急资金的范畴。

故本题选ABD选项。A.失业导致的收入中断B.失去工作能力导致的收入中断C.紧急医疗的常规费用D.意外所导致的超支费用104.[多选]

[1分]

客户张某有两位老人需要赡养，还有一子女为学校在校学生，平时需要准备一笔应急资金。

客户张某的理财需求中，可归纳为现金管理需求的有（）。【答案】ABD【解析】本题考查客户现金管理的需求和目的。客户现金管理的目的可归纳为:（1）满足日常的、周期性支出的需求;（2）满足财富积累与投资获利的需求，D项正确;（3）满足应急资金的需求，A项正确;（4）满足未来消费的需求，B项正确。C项错误，保障家庭生活的安全稳定是客户进行保险规划的目的，而非现金管理的目的。

故本题选ABD选项。A.满足应急资金的需求B.满足未来消费的需求C.保障家庭生活的安全稳定D.满足财富积累和投资获利的需求105.[多选]

[1分]

某基金2020年度平均收益率为60%，假设当年无风险收益率为2%，沪深300指数年度收益率为30%，该基金年化波动率为32%，贝塔系数为1.1。下列关于夏普比率的说法中，正确的有（）。【答案】ABC【解析】本题考查股票投资风格绩效评价的指标体系。A选项正确，夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率C选项正确，夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益率除以这个时期收益的标准差。B、D选项错误，夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。

故本题选ABC选项。A.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率B.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好C.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差D.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越低，基金业绩越差106.[多选]

[1分]

某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。

下列财务指标正确的是（）。【答案】ABCD【解析】本题考查公司分析。A项正确，营业利润率=净利润/营业收入=150/3000=5%;B项正确，总资产周转率=营业收入/总资产=3000/2000=1.5;C项正确，权益乘数=总资产/股东权益=2000/1000=2;D项正确，净资产收益率=净利润/净资产=营业利润率×总资产周转率×权益乘数=5%×1.5×2=15%。

故本题选ABCD选项。A.营业利润率为5%B.总资产周转率为1.5C.权益乘数为2D.净资产收益率为15%107.[多选]

[1分]

赵先生今年31岁，妻子29岁，女儿2岁。家庭年收入10万元，每月的生活支出5000元，每月还贷支出为2000元，有存款20万元，有购房计划。

从家庭生命周期分析，为其家庭的规划架构重点应是（）。【答案】B【解析】本题考查家庭的生命周期。家庭的生命周期一般可分为:（1）形成期;（2）成长期:（3）成熟期;（4）衰老期。其中，成长期特征是从子女幼儿期到子女经济独立，该阶段子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。赵先生的家庭特征为女儿两岁，处在从子女出生到完成学业阶段，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。

故本题选B选项。A.稳定期，这个时期对于未来的生涯规划应该有明确的方向，是否专项管理岗位，是否可以自行创业当老板，在该阶段都应该定案B.成长期，应该既在职进修充实自己，同时拟定职业生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定增加C.成熟期，在支出方面子女教育抚养负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购房计划和购车计划D.形成期，年轻可承受较高的投资风险108.[多选]

[1分]

赵先生今年31岁，妻子29岁，女儿2岁。家庭年收入10万元，每月的生活支出5000元，每月还贷支出为2000元，有存款20万元，有购房计划。赵先生的紧急预备金最少应该达到（）元。【答案】B【解析】本题考查紧急备用金。紧急备用金可以应对失业或失能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备:（1）流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金。（2）利用贷款额度。一般来说，失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出。最低标准的失业保障月数是三个月。因此本题中紧急预备金=（5000+2000）×3=21000（元）。

故本题选B选项。A.7000B.21000C.15000D.40000109.[多选]

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赵先生今年31岁，妻子29岁，女儿2岁。家庭年收入10万元，每月的生活支出5000元，每月还贷支出为2000元，有存款20万元，有购房计划。下列关于个人生命周期各阶段理财活动的说法中，正确的有（）。【答案】AB【解析】本题考查个人生命周期。C选项表述错误，稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富。D选项表述错误，维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富;既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当利益的组合投资成为主要手段。AB选项表述正确，

故本题选择AB选项。A.探索期要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备B.建立期应适当节约资金进行适度金融投资C.稳定期既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富D.维持期可考虑利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富110.[多选]

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某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。

根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有（）。【答案】ABD【解析】杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:净资产收益率=销售利润率（净利润/销售收入）×总资产周转率（销售收入/总资产）×权益乘数（总资产/总权益资本）。A项