财务管理 总论 马元兴编著

项目一、总论

学习目标能准确界定企业的财务活动认识企业的财务关系理解财务管理的目标认识企业管理与财务管理的关系了解财务管理环境对财务管理产生的影响了解企业财务管理的工作过程了解企业企业财务管理的基本体制、岗位设置与岗位职责具备一定的沟通协调能力，能够熟练处理财务关系。主要内容第一部分：企业管理与财务管理的关系第二部分：财务管理目标与原则第三部分：财务关系与财务管理环境第四部分：财务管理的方法与流程企业管理与财务管理的关系财务管理是企业管理的一个重要组成部分。学习财务管理首先要了解企业管理，在此基础上明确财务管理与企业管理的关系，并掌握财务管理的概念与特征。一、企业管理的概念企业管理（businessmanagement）是对企业的生产经营活动进行组织、计划、指挥、监督和调节等一系列智能活动的总称。二、企业管理的内容（1）计划管理通过预测、规划、预算、决策等手段，围绕总目标的要求把企业的经济活动有效地组织起来。计划管理体现了目标管理。（2）组织管理建立组织结构，规定职务或职位，明确权责关系，以使组织中的成员互相协作、共同劳动，有效实现组织目标。（3）物资管理对企业所需的各种生产资料进行有计划的采购、供应、保管、节约使用和综合利用等。（4）质量管理对企业的生产过程与成果进行监督、考查和检验。（5）成本管理围绕企业所有费用的发生和产品成本的形成形成，进行成本方面的预测、计划、控制、核算、分析、考核等。企业管理的内容（6）财务管理对包括固定资金、资金流动、专用基金、盈利等的形成、分配和使用在内的企业各项财务活动进行管理。（7）劳动人事管理对企业经济活动中各个环节和各个方面的劳动和人事，进行全面计划、统一组织、系统控制、灵活调节。（8）营销管理对产品的定价、促销和分销进行管理。（9）团队管理依据成员的工作性质、能力组成各种生产与议事团队，进行各类决策和问题解决的实践，以提高组织生产力，有效达到组织目标。（10）企业文化管理在企业文化的引领下，梳理和调和公司战略、人力资源、生产、经营、营销等管理条线和模块凝练、提升企业的经营理念，彰显企业的价值观。三、企业管理的意义（1）提高企业的运作效率（2）明确企业的发展方向（3）发挥员工的潜能（4）使企业财务清晰，资本结构合理，投融资恰当（5）向顾客提供满意的产品和服务（6）更好的树立企业形象，为社会多做实际贡献四、财务管理的概念（1）财务管理是从财务活动和财务关系中产生的管理活动，它主要利用价值形式对企业所从事的生产经营活动进行管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作。（2）财务管理

对象：企业资金的循环与周转。

实质：处理好企业与各方面的财务关系。

主要内容：筹资、投资、资金营运和收益分配。

主要智能：预测、决策、预算、控制与分析评价。五、财务管理的特征（1）财务管理的基本特征是价值管理。财务管理主要运用价值形式对经营活动实施管理，通过价值形式，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制，达到企业效益不断提高、财富不断增加的目的。（2）财务管理与企业各方面具有广泛的联系。企业的一切经营活动都涉及资金的收支，财务管理的触角常常伸向企业经营的每个角落，每个部门都会通过资金的使用与财务部门发生关系，财务部门也要对各部门合理使用资金、节约资金支出、提高经济效益进行管理，与各部门密切合作。（3）财务管理是一项综合性管理。财务管理所运用的指标统称财务指标，它以价值形式综合反映企业经营的能力、成果和状态。公司的决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可以迅速地在财务指标中得到反映。六、财务管理的地位（1）企业的宗旨和性质决定了财务管理的中心地位。企业是一种以盈利为目的的经济组织，而盈利是以良好的财务运作为基础的。现代企业大多以财务管理为中心，即要求企业不仅要重视资本的盈利性，而且要重视资本的流动性，保持最佳的资本结构，提高资产利用效率，保证按期偿付债务，避免有盈利但不能按期偿债导致的破产。（2）企业管理以财务管理为中心，是市场机制发挥作用及正常运行的基础。市场机制要发挥作用，需要企业对市场信号做出灵敏的反应，并根据这些信号及时调整自己的经营行为。市场经济是平等竞争的经济，其结果是经济资源在全社会范围内得到最佳的配置。如果企业不以财务管理为中心，而是以产量、规模或其他非价值目标为中心，结果必然是市场机制失灵，资金配置扭曲。（3）财务管理是企业各项管理工作的“龙头”。在企业经营管理的种种矛盾中，财务管理可以说是最主要的、起决定性作用的矛盾，生产管理、原料供应、产品需求、技术和设备管理等部门的各项工作都有其财务意义，都必须围绕财务目标开展工作，都要事先算一算财务帐。可以说，财务目标是统率其他目标的总目标，企业从上到下各个部门，都要为实现这一目标而奋斗。财务管理目标和原则企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作，实施财务管理必须掌握财务管理的目标和原则。一、财务管理目标的概念财务管理目标又称理财目标，是指企业财务活动所要达到的结果，也是评价企业理财活动是否合理的基本标准。只有明确了财务目标，才能理解财务管理到底是干什么的，它能干什么，它该怎么干。财务目标具有客观性、可验证性，因此，也具有绩效考核的作用。明确财务目标，有利于充分发挥财务职能，实施目标管理，有利于调动员工的积极性，创造出最佳业绩。二、财务管理的总目标财务管理的总目标是企业全部财务活动需要实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的出发点和归宿。关于财务管理的总目标，有三种观点：1.利润最大化利润最大化观点来源于西方经济学理论，西方许多经济学家都是以利润最大化来分析和评价企业行为和业绩的，如亚当▪斯密、大卫▪李嘉图等。20世纪50年代以前，西方财务管理界也大都认为以利润最大化作为财务目标是财务管理的最佳选择。以利润最大化作为企业财务管理目标的优势在于：（1）在一定程度上有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高（2）企业的利润指标比较具体直观，而且容易分解与分配，因此利润最大化目标容易被企业管理者和职工所接受。以利润最大化作为企业财务管理目标的缺陷在于：（1）不利于同一企业不同时期之间，以及不同规模企业之间的比较。（2）利润指标虽然可操作性强，但一定时期内利润的增加并不代表企业净资产的增加。（3）利润最大化未能考虑取得利润的时间，也未能考虑资金的时间价值。（4）利润最大化一般不能有效地考虑风险，这可能会使企业忽视风险去追逐高额利润。（5）利润最大化的目标往往会使企业管理者的决策带有短期行为倾向，即只重视实现近期的利润目标，而忽视企业的长远发展。2.每股收益最大化每股收益是指归属于普通股东的净利润与发行在外的普通股股数的比值，它的大小反映了投资者投入资本获得回报的能力。每股收益最大化的目标将企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业之间或同一企业不同时期之间进行比较，揭示盈利水平的差异。与利润最大化目标一样，该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，不能避免企业的短期行为，可能会导致企业行为与企业的战略目标相背离。3.企业价值最大化企业价值：是指企业全部资产的市场价值，即股票与负债的市场价值之和，通俗地说就是企业值多少钱。企业价值最大化：是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。企业价值最大化企业价值最大化的基本思路：将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。企业价值最大化的两种计量方法：未来企业报酬贴现值和资产评估值。企业价值最大化优点（1）企业价值最大化目标考虑了取的报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（2）充分考虑了风险和报酬的因素。（3）企业价值最大化能避免企业追求短期利润的行为，因为现在的利润和将来的利润都会影响企业价值的评估。（4）有利于社会资源的合理配置。社会资源都是向能够实现企业价值最大化的企业流动，有利于实现社会效益最大化。企业价值最大化缺点（1）对于上市公司来说，虽然可以通过股票价格的变动揭示其企业价值，但是股票价格受多种因素影响，特别是即期市场股价不一定揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。（2）对于非上市公司来讲，只有对企业进行专门的评估才能真正确定它的价值。（3）在评估企业价值时，企业未来报酬和与企业风险相适应的折现率很难预测。企业价值最大化是目前认同度较高的财务管理总目标。三、财务管理的分目标（1）企业筹资管理目标这一目标可以考虑采用加权资本成本和财务杠杆系数来进行分析和评价。（2）企业投资管理目标这一目标可以考虑用净现值（NPV）、内含报酬率来分析和评价。（3）企业营运资金管理目标这一目标可以考虑采用周转率指标，如存货周转率、应收账款周转率等来分析和评价。（4）企业利润管理目标财务管理目标体系图财务管理目标是有层次的，有总目标与分目标之分。企业筹资管理目标企业营运资金管理目标企业投资管理目标企业利润管理目标企业价值最大化（总目标）四、财务管理的原则财务管理的原则也称理财的原则，是指人们对财务活动的共同的认识。道格拉斯•R爱默瑞和约翰•D•芬妮特将理财原则概括为3类，共12条。（1）有关竞争环境的原则1）自力行为的原则2）双方交易原则3）信号传递原则4）引导原则财务管理的原则（2）有关创造价值的原则1）有价值的创意原则2）比较优势原则3）期权原则4）净增效益原则（3）有关财务交易的原则1）风险——报酬权衡原则2）投资分散化原则3）资本市场有效原则4）货币时间价值原则财务关系与财务管理环境财务管理是对企业经营活动中的财务活动和财务关系进行管理，作为一名财务人员必须清楚财务活动包括的内容，并且能灵活处理纷繁复杂的财务关系。一、财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。财务活动包括：资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。财务活动的四个组成部分（1）筹资活动筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业资本金；二是企业债务资金。（2）投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。财务活动的四个组成部分（3）资金营运活动因企业经营而引起的财务活动，通常称为资金的营运活动。在一定时期内，营运资金周转速度越快，资金的利用效率就越高，企业就可能生产出更多的产品，取得更多的收入，获取更多的利润。（4）收益分配活动二、财务关系财务关系是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。财务关系的核心是经济利益。企业在投资活动、资金运营活动、筹资活动和收益分配活动中，与相关各方存在不同类型的财务关系。财务关系主要包括（1）企业与投资者之间的财务关系（2）企业与债权人之间的财务关系（3）企业与受资者之间的财务关系（4）企业与债务人之间的财务关系（5）企业与供货商、企业与客户之间的财务关系（6）企业与政府之间的财务关系（7）企业内部各单位之间的财务关系（8）企业与职工之间的财务关系三、财务管理环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件或因素。他们是企业财务决策和管理难以改变的外部约束条件，企业财务管理必须适应他们的要求而主动变化。财务管理环境涉及的范围很广，其中最重要的财务管理环境是经济环境、法律环境和金融环境。1.经济环境财务管理的经济环境是指企业进行财务活动的社会宏观经济状况，影响因素：（1）经济发展状况经济发展状况对财务管理的影响表现为经济发展速度、经济发展波动对财务管理的影响。（2）通货膨胀（3）利息率波动（4）政府的经济政策（5）社会竞争2.法律环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。影主要包括：（1）企业组织法规企业组织法规是对企业成立过程以及成立以后的经营活动、理财活动做出的规定。（2）税务法规有关税收立法可以分为三大类：1）所得税的法规2）流转税的法规3）其他地方税的法规（3）财务法规我国目前企业财务管理法规制度有《企业财务通则》、行业财务制度和企业内部财务制度三个层次。3.金融环境财务管理的金融环境是指金融市场的资金供应和利率变动对企业财务的影响。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的场所，是政府进行金融宏观调控的对象。金融市场的介绍金融市场的主要功能：1.将储蓄转化为投资。2.改善社会经济福利。3.提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金。4.提高金融体系竞争性和效率。5.引导资金流向。金融市场的介绍金融市场的要素：1.市场主体2.金融工具3.交易价格4.组织方式金融市场的介绍金融市场分类：1.金融市场按期限划分为短期金融市场和长期金融市场。2.金融市场按