(23)-23 中央银行与金融市场的监管

中央银行与金融市场的监管一、中央银行与金融市场1、金融市场的含义金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易行为和资金融通的场所。2、金融市场的分类按金融工具的期限分类：货币市场、资本市场按交割期限分类：现货市场、期货市场按市场交易层次分类：发行市场（初级市场）、流通市场（二级市场）2货币市场（MoneyMarket）是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。货币市场证券包括大额可转让存单、国库券、银行同业拆借、央行贴现窗口贷款、央行票据、短期融资券等。货币市场证券的特点是期限较短，具有较好的安全性和流动性。资本市场（CapitalMarket）是一年以上的债务证券和股权证券发行和交易的市场，实质上是一年期以上的中长期资金市场。资本市场证券包括普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债券、次级债券等。33、中央银行与金融市场的关系中央银行作为资金供需双方的中介和调节者参与金融市场活动中央银行为资金供给者与资金需求者提供融资便利和清算服务。通过自身交易行为调控金融市场的资金运行。中央银行是金融市场的监督管理者。中央银行作为金融管理机关，代表国家制定和执行金融政策，是金融市场的监管者。因此中央银行参与金融市场监管是其实现货币政策和维护整个金融体系稳定的需要。4二、中央银行对票据市场的监管我国的货币市场包括票据市场、同业拆借市场、银行间短期债券市场。1、票据市场的含义票据市场包括商业汇票承兑市场、贴现市场、再贴现市场、转贴现市场52、对票据市场监管的一般原则商业汇票应以真实、合法的商品交易为基础。承兑、贴现、转贴现期限不超过6个月，再贴现不超过4个月贴现利率、再贴现利率由央行制定，转贴现利率由交易双方商定63、相关具体规定（1）对承兑的规定向银行申请承兑的商业汇票出票人，必须具备下列条件：为企业法人和其他经济组织；资信状况良好；在承兑银行开立存款账户。商业银行、政策性银行及经其授权或转授权的银行分支机构可承兑商业汇票。承兑汇票的银行需具备下列条件：具有承兑商业汇票的资格；与出票人建立委托付款关系；有支付汇票金额的资金来源。承兑人按中国人民银行的规定，向承兑申请人收取承兑手续费。各商业银行、政策性银行应对其分支机构核定可承兑总量或比例，实行承兑授权管理，并依法承担承兑风险。7（2）对贴现的规定向金融机构申请票据贴现的商业汇票持票人，必须具备下列条件：为企业法人和其他经济组织；与出票人或其前手之间具有真实的商品交易关系；在申请贴现的金融机构开立存款账户。办理票据贴现业务的机构，是经中国人民银行批准经营贷款业务的金融机构（贴现人）。贴现人选择贴现票据应当遵循效益性、安全性和流动性的原则，贴现资金投向应符合国家产业政策和信贷政策。贴现人应将贴现、转贴现纳入信贷总量，并在存贷比例内考核。（3）对再贴现的规定再贴现操作体系再贴现量化管理8三、中央银行对同业拆借市场的监管1、同业拆借市场的含义同业拆借市场（inter-bankofferedcreditmarket）：是各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。 同业拆借市场主要有银行同业拆借市场和短期拆借市场两种类型。前者是银行业同业之间短期资金的拆借市场，后者主要是商业银行与非银行金融机构之间的一种短期资金拆借形式。 同业拆借主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要。92、监管具体规定（1）参加对象：商业银行和其他金融机构（2）拆借资金来源与用途：拆出资金：限于当月资金多余的头寸和在中央银行的超额储备拆入资金：只能用于弥补清算票据交换和联行汇差的头寸不足，以及解决临时性、季节性周转资金不足，不得用于发放固定资产贷款和流动资金贷款。（3）利率：利率随行就市，由交易双方商定（4）期限：拆入资金期限最长为1年10（5）拆借限额管理：政策性银行的最高拆入和拆出限额均不超过该机构上年末待偿还金融债券余额的8%；中资商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社县级联合社的最高拆入和拆出限额均不超过该机构各项存款余额的8%；外商独资银行、中外合资银行的最高拆入和拆出限额均不超过该机构实收资本的2倍；外国银行分行的最高拆入和拆出限额均不超过该机构人民币营运资金的2倍；企业集团财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司最高拆入和拆出限额均不超过该机构实收资本的100%；信托公司、保险资产管理公司的最高拆入和拆出限额均不超过该机构净资产的20%；证券公司的最高拆入和拆出限额均不超过该机构净资本的80%。11四、中央银行对银行间债券市场的监管1、银行间债券市场的含义银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司、银行间市场清算所股份有限公司的，商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。122、监管具体规定（1）市场参与者在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。（2）合同形式进行债券交易，应订立书面形式的合同。合同应对交易日期、交易方向、债券品种、债券数量、交易价格或利率、账户与结算方式、交割金额和交割时间等要素作出明确的约定。13（3）交易价格债券交易现券买卖价格或回购利率由交易双方自行确定。（4）托管结算参与者应在中央结