会计师考试中级财务管理(习题卷4)

试卷科目：会计师考试中级财务管理会计师考试中级财务管理(习题卷4)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages会计师考试中级财务管理第1部分：单项选择题，共53题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A)方差B)净现值C)标准离差D)标准差率[单选题]2.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2。该年营业成本为100万元，年初存货为52万元，假设流动资产与速动资产的差额只有存货，则本年度存货周转次数为（）次。A)1.65B)2C)2.3D)1.45[单选题]3.（2016年）某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。A)65B)95C)140D)205[单选题]4.以下关于企业功能的表述中，不正确的是()。A)企业是市场经济活动的领航者B)企业是社会生产和服务的主要承担者C)企业是经济社会发展的重要推动力量D)企业是市场经济活动的主要参与者[单选题]5.丁公司2011年年末的经营性资产总额为1600万元，经营性负债总额为800万元，留存收益为100万元。公司预计2012年的销售收入将增长20%，年末的留存收益为140万元。则采用销售百分比法预测2012年的外部融资需求量为()万元。A)60B)20C)120D)160[单选题]6.下列属于构成比率的指标是（）。A)不良资产比率B)流动比率C)总资产周转率D)销售净利率[单选题]7.甲公司有一台设备，预计该设备报废的残值为4500元，税法规定的残值是5000元，适用的所得税税率为25%，则此设备报废引起的现金净流量是（）元。A)4875B)4375C)5125D)4625[单选题]8.成本管理应以企业业务模式为基础，将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节，实现成本管理责任到人、控制到位、考核严格、目标落实，体现了成本管理的（）。A)融合性原则B)适应性原则C)全面性原则D)业务性原则[单选题]9.（2016年）下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。A)发行股票B)利用商业信用C)吸收直接投资D)向金融机构借款[单选题]10.（2012年）下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。A)因素分解的关联性B)顺序替代的连环性C)分析结果的准确性D)因素替代的顺序性[单选题]11.甲公司是一家加工企业，其有关资料如下：原材料日需求量10件，平均交货期为3天，为防止缺货，公司平时设有保险储备30件，则该公司的再订货点为（）件。A)30B)10C)60D)50[单选题]12.以下有关现金周转期的公式中，错误的选项是()。A)存货周转期=平均存货/每天的销货本钱B)应收账款周转期=平应收账款/每天的销货收入C)应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货本钱D)现金周转期+存货周转期=应收账款周转期+应付账款周转期[单选题]13.运用弹性预算编制成本费用预算包括以下步骤：①确定弹性预算适用项目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅度；②构建弹性预算模型，形成预算方案；③审定预算方案并上报企业预算管理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批；④分析预算项目与业务量之间的数量依存关系，确定弹性定额。这四个步骤的正确顺序是（）。A)①④②③B)④①②③C)②①④③D)①②④③[单选题]14.我国上市公司?管理层讨论与分析?信息披露遵循的原则是()。A)自愿原则B)强制原则C)不定期披露原则D)强制与自愿相结合原则[单选题]15.厂房、机器设备等固定资产所占用的资金属于()。A)不变资金B)变动资金C)半变动资金D)辅助资金[单选题]16.根据我国目前相关法规的规定，如果一家上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司股票交易将被交易所()。A)暂停上市B)终止上市C)特别处理D)终止交易[单选题]17.（2018年）某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。A)5B)4C)1.25D)0.8[单选题]18.企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是（）。A)两者的地位不同B)两者的理念不同C)两者的经验不同D)两者的目标不同[单选题]19.下列各项中，通常不属于融资租赁租金构成内容的是（）。A)设备原价B)租赁手续费C)租赁设备的维护费用D)垫付设备价款的利息[单选题]20.某公司利用M设备生产A产品，M设备的原值50000元，税法规定的折旧年限为5年，税法规定的残值率为10%，公司预计使用4年后将停产A产品，预计4年后转让M设备的净残值为3500元，该公司适用的所得税税率为25%，则第4年末该设备处置引起的预计现金净流量为（）元。A)3125B)3875C)4625D)6125[单选题]21.甲公司2019年的营业净利率比2018年下降6%，总资产周转率提高8%，假定其他条件与2018年相同，那么甲公司2019年的权益净利率比2018年提高（）。A)1.52%B)1.88%C)2.14%D)2.26%[单选题]22.（2015年）下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。A)发行债券B)发行优先股C)发行短期票据D)发行认股权证[单选题]23.（2018年）关于现金周转期的计算，下列公式正确的是（）。A)现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期＋应付账款周转期B)现金周转期＝应收账款周转期＋应付账款周转期－存货周转期C)现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期D)现金周转期＝存货周转期＋应付账款周转期－应收账款周转期[单选题]24.某企业用长期资金来源满足全部非流动资产和部分永久性流动资产旳需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产旳需要，则该企业旳流动资产融资方略是（）A)激进融资方略B)保守融资方略C)折中融资方略D)期限匹配融资方略[单选题]25.某企业估计M设备报废时旳净残值为3500元，税法规定旳净残值为5000元，该企业合用旳所得税税率为25%，则该设备报废引起旳估计现金净流量为（）A)3125B)3875C)4625D)5375[单选题]26.（2016年）甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。A)3.88%B)3.92%C)4.00%D)5.88%[单选题]27.相对于货币市场，下列各项中不属于资本市场特点的是（）。?A)融资的目的是解决长期投资性资本的需求B)资本借贷量大C)收益较高D)流动性好[单选题]28.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时，固定制造费用的标准成本为6元，企业生产能力为每月生产产品400件。7月份公司实际生产产品350件，发生固定制造成本2250元，实际工时为1100小时。根据上述数据计算，7月份公司固定制造费用效率差异为()元。A)100B)150C)200D)300[单选题]29.A公司现有税后经营利润800万元，资产总额为4000万元，其中债务资本1000万元，股权资本3000万元。债务资本成本为8%，股权资本成本为12%，则该公司的经济增加值为（）万元。A)360B)720C)440D)800[单选题]30.H公司普通股的β系数为1.2，此时市场上无风险利率为5%，市场风险收益率为10%，，则该股票的资本成本为()。A)16.5%B)12.5%C)11%D)17%[单选题]31.下列计算息税前利润的公式中，不正确的是()。A)销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本B)销售收入×单位边际贡献-固定成本C)边际贡献-固定成本D)销售收入×(1-变动成本率)-固定成本[单选题]32.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号的资金集中管理模式是（）。A)统收统支模式B)结算中心模式C)内部银行模式D)财务公司模式[单选题]33.可转换债券的基本性质不包括()。A)证券期权性B)资本转换性C)赎回与回售D)筹资灵活性[单选题]34.不是以生产预算为基础直接编制的预算是（）。A)直接材料预算B)变动制造费用预算C)销售及管理费用预算D)直接人工预算[单选题]35.在中期滚动预算法下通常（）。A)以年度作为预算滚动频率B)以季度作为预算滚动频率C)以月度作为预算滚动频率D)季度和月度相结合的预算滚动频率[单选题]36.（2018年）下列各项中，有利于保持企业最优资本结构的是（）。A)剩余股利政策B)固定或稳定增长的股利政策C)固定股利支付率政策D)低正常股利加额外股利政策[单选题]37.下列属于产量级作业的是（）。A)加工零件B)设备调试C)生产准备D)产品工艺设计[单选题]38.下列关于可转换债券的基本要素的说法中，错误的是（）。A)标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票B)可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率C)转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格D)转换比率是指每一股股票在既定的转换价格下需要兑换的可转换债券的张数[单选题]39.下列各项中，属于酌量性固定成本的是()。A)固定资产直线法计提的折旧费B)保险费C)直接材料费D)新产品研究开发费[单选题]40.下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是()。A)高低点法B)回归分析法C)技术测定法D)账户分析法[单选题]41.以下各项中属于固定存货储存本钱的是()。A)存货资金的应计利息B)仓库职工的固定工资C)存货的保险费用D)存货破损和变质损失[单选题]42.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。A)不能降低任何风险B)可以分散部分风险C)可以最大限度地抵销风险D)风险等于两只股票风险之和[单选题]43.某公司第一年年初借款80000元，每年年末还本付息额均为16000元，连续9年还清。则该项借款的实际利率为（）。已知(P／A，12％，9)=5．3282；(P／A，14％，9)=4．9464A)13．72％B)12％C)14％D)无法确定[单选题]44.货币市场的主要功能是（）。A)实现长期资本融通B)进行货币交换C)调节短期资金融通D)调节现金余缺[单选题]45.甲公司采用随机模型确定最佳现金持有量，最优现金回归线水平为8000元，现金存量下限为3000元，公司财务人员的下列做法中，正确的是（）。A)当持有的现金余额为2000元时，转让6000元的有价证券B)当持有的现金余额为4000元时，转让4000元的有价证券C)当持有的现金余额为13000元时，购买5000元的有价证券D)当持有的现金余额为20000元时，购买2000元的有价证券[单选题]46.某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A)集权型B)分权型C)自主型D)集权与分权相结合型[单选题]47.如果某公司陷入财务困难的可能性很大，那么对该公司股票进行投资要求的必要收益率会()。A)较低B)较高C)不变D)不能判断[单选题]48.持有现金的预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素不包括()。A)企业愿冒现金短缺风险的程度B)企业预测现金收支可靠的程度C)企业业务的季节性D)企业临时融资的能力[单选题]49.某企业2020年度预计生产产品5000件，单位产品耗用材料20千克，该材料期初存量为10000千克，预计期末存量为30000千克，则全年预计采购量为（）千克。A)45000B)25000C)80000D)120000[单选题]50.在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是()。A)使保险储备的订货成本与储存成本之和最低的存货量B)使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量C)使保险储备的储存成本最低的存货量D)使缺货损失最低的存货量[单选题]51.下列各项中，属于非经营性负债的是（）。A)应付账款B)应付票据C)应付债券D)应付销售人员薪酬[单选题]52.已知甲公司2020年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2021年销售收入将增加10%，其他条件保持不变，则2021年甲公司的内部筹资额为（）万元。A)220B)200C)330D)300第2部分：多项选择题，共24题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]53.下列各项中，属于公开间接发行股票特点的有()。A)发行对象多B)易于足额筹集资本C)发行成本低D)有利于提高公司知名度，扩大其影响力[多选题]54.分批偿还债券相比一次偿还债券来说（）。A)发行费较高B)发行费较低C)便于发行D)是最为常见的债券偿还方式[多选题]55.在目标现金余额的确定中，在随机模型下与现金返回线R成正比的有（）。A)证券转换为现金或现金转换为证券的成本B)以日为基础计算的现金机会成本C)最低现金持有量D)企业每日现金流量变动的标准差[多选题]56.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的有（）。A)权益乘数B)资产负债率C)利息保障倍数D)流动比率[多选题]57.关于经济周期中的经营理财策略，下列说法正确的有（）。A)在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备B)在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润C)在经济衰退期企业应减少存货D)在经济萧条期企业应裁减雇员[多选题]58.（2010年）处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。A)固定股利政策B)剩余股利政策C)固定股利支付率政策D)稳定增长股利政策[多选题]59.影响财务杠杆系数的因素包括（）。A)产品销售数量B)企业资本结构C)借款的利息率水平D)固定经营成本的高低[多选题]60.下列各选项中，属于存货管理目标的有()。A)便于维持均衡生产，降低产品成本B)降低存货取得成本C)保证生产正常进行D)提高产品质量[多选题]61.确定企业资本结构时，下列说法中正确的有（）。A)如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重B)若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重C)若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重D)若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重[多选题]62.（2018年）下列筹资方式中，一般属于间接筹资方式的有（）。A)优先股筹资B)融资租赁C)银行借款筹资D)债券筹资[多选题]63.下列关于留存收益的说法中，不正确的有()。A)不用发生筹资费用B)稀释原有股东的控制权C)筹资数额可以无限D)维持公司的控制权分布[多选题]64.基于本量利分析的利润敏感性分析主要解决的问题有（）。A)各因素的变化对最终利润变化的影响程度B)单价发生多大变化使企业达到特定的利润C)有关因素变化时如何调整销售量D)当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度[多选题]65.企业的社会责任主要包括的内容有()。A)对社会公益的责任B)对消费者的责任C)对债权人的责任D)对所有者的责任[多选题]66.甲公司目前的产品年销量为20000件，边际贡献为120000元。甲公司对原有的产品进行了研发，开发出新产品A和新产品B。A产品的售价为50元，单位变动成本为30元;B产品的售价为80元，单位变动成本为60元。经研究决定，AB两种产品一起投产(视为联合单位，A和B的比为2：3)，年产销量将分别为4000件和6000件，并使原有产品的产销量减少40%。另外，还需要额外增加辅助生产设备，这将导致每年的固定成本增加7000元。则下列说法中正确的有()。A)联合单位的年销售量为10000件B)联合单价为130元C)联合单位变动成本为240元D)新增的税前利润为145000元[多选题]67.混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为()。A)变动成本B)半固定成本C)延期变动成本D)曲线变动成本[多选题]68.变动成本具有以下特征()。A)变动成本总额的不变性B)单位变动成本的反比例变动性C)单位变动成本的不变性D)变动成本总额的正比例变动性[多选题]69.假设其他条件不变，下列各项措施中，有利于节约应收账款机会成本的有（）。A)提高信用标准B)提高现金折扣率C)延长信用期间D)提高边际贡献率[多选题]70.（2018年）与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有（）。A)提升企业知名度B)不受金融监管政策约束C)资本成本较低D)筹资对象广泛[多选题]71.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括()。A)股份期权B)认股权证C)可转换公司债券D)不可转换公司债券[多选题]72.下列关于标准成本的说法中，不正确的有（）。A)标准成本主要用来控制成本开支，衡量实际工作效率B)在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品等假设条件下制定的成本标准是正常成本标准C)理想标准成本通常小于正常标准成本D)理想标准成本具有客观性、现实性、激励性等特点[多选题]73.下列各项中，属于量本利分析的基础的有()。A)成本性态分析B)变动成本计算模式C)传统成本计算模式D)标准成本计算模式[多选题]74.（2017年）下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）。A)两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险B)投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C)投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D)投资组合能够分散掉的是非系统风险[多选题]75.关于我国发行短期融资券的相关规定，下列说法中正确的有()。A)发行人为非金融企业B)发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者C)融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券D)融资券采用不记名方式在中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)登记托管[多选题]76.采用特定债权出资方式时，特定债权包括（）。A)上市公司依法发行的可转换债券B)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权C)国有企业改制时，未退还职工的集资款D)上市公司依法发行的认股权证第3部分：判断题，共15题，请判断题目是否正确。[判断题]77.通常难以根据某一股票在某一时期的市盈率对其投资价值做出判断。（）A)正确B)错误[判断题]78.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70％左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。（）A)正确B)错误[判断题]79.构成资产组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为2%。（）A)正确B)错误[判断题]80.企业内部银行是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，需要经过中国人民银行审核批准才能设立。（）A)正确B)错误[判断题]81.实际分析营业收入增长率时，应结合企业前五年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。（）A)正确B)错误[判断题]82.预算管理是指企业以战略目标为导向，通过对未来一定期间内的经营活动和相应的财务结果进行全面预测和筹划的过程。（）A)正确B)错误[判断题]83.安全边际的销售额减去其自身的成本后成为企业的利润。（）?A)正确B)错误[判断题]84.（2016年）公司年初借入资金100万元，第3年年末一次性偿还本息130万元，则该笔借款的实际年利率小于10%。（）A)正确B)错误[判断题]85.（2012年）经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。（）A)正确B)错误[判断题]86.某企业于2020年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8％，2年期，每半年支付一次利息，则2020年6月1日该债券的内部收益率高于8％。（）A)正确B)错误[判断题]87.按照成本性态不同，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本三类。（）A)正确B)错误[判断题]88.杠杆租赁的情况下出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。（）A)正确B)错误[判断题]89.大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险。（）A)正确B)错误[判断题]90.（2013年）当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。（）A)正确B)错误[判断题]91.发行公司债券在筹集大量资金的同时可以扩大公司的社会影响。（）A)正确B)错误第4部分：问答题，共8题，请在空白处填写正确答案。[问答题]92.某企业2016-2019年营业收入与资产情况如下：单位：万元要求：（1）采用高低点法分项建立资金预测模型；（2）预测当2020年营业收入为1000万元时，①企业的资金需要总量；②2020年需要增加的资金；③预测若2020年营业净利率为10%，股利支付率为40%，2020年对外筹资数额。[问答题]93.ABC公司近3年的主要财务数据和财务比率如下：假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。要求：（1）利用因素分析法说明该公司2020年与2019年相比净资产收益率的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2020年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。[问答题]94.鸿达公司拟进行一项固定资产投资，现有甲、乙两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：单位：万元说明：表中?2~11?一列中的数据为每年数，连续10年相等；用?*?表示省略的数据。要求：（1）确定或计算甲方案的下列数据：①固定资产投资金额；②营业期每年新增息税前利润；③不包括投资期的静态回收期。（2）请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。（3）假设甲、乙两方案的净现值分别为280.48万元和214.37万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。[问答题]95.泰鸿公司是一家制造类企业，只生产一种A产品，相关资料如下：资料一：公司生产A产品，采用标准成本法进行成本管理。2018年12月，月标准总工时为2925小时，月标准变动制造费用总额为21060元。工时标准为2．75小时／件。假定该公司本月实际生产A产品300件，实际耗用总工时1875小时，实际发生变动制造费用14250元。资料二：公司全年平均开工250天。为生产A产品，全年需要购买甲材料500000千克，该材料进货价格为300元／千克，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用1000元，材料年变动储存成本为40元／千克。甲材料平均交货时间为4天，为了防止缺货，企业建立的存货保险储备为1000千克。该公司甲材料满足经济订货基本模型扩展的各项前提条件。资料三：A产品销售量预测相关资料如下表所示：若样本期为3期，平滑指数为0．4，公司拟使用修正的移动平均法和指数平滑法预测2019年A产品的销售量，并以二者的平均值为基础确定产品销售价格，2019年公司目标利润总额(不考虑所得税)为1106800元。完全成本总额为2450000元。A产品适用的消费税税率为5％。要求：(1)根据资料一，计算下列指标：①A产品的变动制造费用标准分配率。②A产品的变动制造费用实际分配率。③A产品的变动制造费用成本差异。④A产品的变动制造费用效率差异。⑤A产品的变动制造费用耗费差异。(2)根据资料二，回答下列问题：①利用经济订货基本模型，计算甲材料的经济订货批量和全年订货次数。②计算按经济订货批量采购甲材料的年存货相关总成本。③计算甲材料每日平均需用量和再订货点。(3)根据资料三，回答下列问题：①使用移动平均法预测2019年A产品的销售量。②使用修正的移动平均法预测2019年A产品的销售量。③使用指数平滑法预测2019年A产品的销售量。④使用目标利润法确定2019年A产品的销售价格。[问答题]96.假设某公司每年需外购零件3600千克，该零件单价为10元，单位变动储存成本为20元，一次订货成本为25元，单位缺货成本为100元，企业目前建立的保险储备量是30千克。在交货期内的需要量及其概率如下：要求：（1）计算最优经济订货量，年最优订货次数；（2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；（3）判断企业目前的保险储备标准是否恰当；（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少？（结果保留整数）[问答题]97.A电子企业只生产销售甲产品。2011年甲产品的生产量与销售量均为10000件，单位售价为300元/件，全年变动成本为1500000元，固定成本为500000元。预计2012年产销量将会增加到12000件，总成本将会达到2300000元。假定单位售价与成本性态不变。要求：（1）计算A企业2012年下列指标：①目标利润；②单位变动成本；③变动成本率；④固定成本。（2）若目标利润为1750000元，计算A企业2012年实现目标利润的销售额。[问答题]98.D公司是一家服装加工企业，2019年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表4所示：表4资产负债表简表（2019年12月31日）单位：万元要求：（1）计算D公司2019年的营运资金数额。（2）计算D公司2019年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期（为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数额代替）。（3）在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响？（4）在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响？[问答题]99.甲公司是一家空气净化器制造企业，共设三个生产部门，分别生产X、Y、Z三种空气净化器，最近几年该行业市场需求变化较大，公司正进行生产经营的调整和决策。公司预计2020年X净化器销量3万台，单位售价10000元，单位变动成本6000元，固定成本3375万元；Y净化器销量3万台，单位售价6000元，单位变动成本3000元，固定成本2025万元；Z净化器销量4万台，单位售价3000元，单位变动成本2625元，固定成本1350万元。总部管理费用4500万元，按预测的营业收入比例分摊给X、Y、Z三种净化器的生产部门。要求：（1）分别计算X、Y、Z三种净化器的边际贡献和息税前利润。（2）基于要求（1）的结果，采用加权平均法计算该企业2020年的加权平均边际贡献率、综合保本销售额及X净化器的保本销售额、保本销售量、保本作业率。（3）假设该公司根据市场需求变化，调整产品结构，计划2020年只生产X净化器。预计2020年X净化器销量达到6万台，单位变动成本、固定成本保持不变，总部管理费用增加到5250万元。若想达到要求（1）的息税前利润总额，2020年该企业X净化器可接受的最低销售单价是多少元？[单选题]100.在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是（）。A)普通股、借款、可转换债券、公司债券B)普通股、可转换债券、留存收益、公司债券C)留存收益、可转换债券、公司债券、普通股D)留存收益、公司债券、可转换债券、普通股1.答案:D解析:标准差率指标可以用来比较期望值不同的资产之间的风险大小。标准差率越大，资产的风险越大，反之标准差率越小，风险越小。2.答案:B解析:因为：流动比率=流动资产/流动负债所以：2=期末流动资产/60可求得：期末流动资产=120（万元）又因为速动比率=（期末流动资产-期末存货）/期末流动负债所以：1.2=（120-期末存货）/60可求得：期末存货=48（万元）则：本年度存货周转次数=100/［（48+52）/2］=2（次）。3.答案:C解析:最高控制线H＝3R－2L＝3×80－2×15＝210（万元），由于现金持有量220万元高于上限，则投资于有价证券的金额＝220－R＝220-80＝140（万元）。4.答案:A解析:企业的功能主要包括：(1)企业是市场经济活动的主要参与者;(2)企业是社会生产和服务的主要承担者;(3)企业是经济社会发展的重要推动力量。选项A的表述不正确。5.答案:C解析:外部融资需求量=20%×(1600-800)-(140-100)=120(万元)。6.答案:A解析:本题考查的是比率分析法的分类。选项A属于构成比率；选项B、C属于相关比率；选项D属于效率比率。7.答案:D解析:8.答案:A解析:成本管理的原则包括融合性原则、适应性原则、成本效益原则和重要性原则。选项C、D不是成本管理的原则，适应性原则是指成本管理应与企业生产经营特点和目标相适应，尤其要与企业发展战略或竞争战略相适应，B错误。9.答案:D解析:银行借款是指企业向银行或其他非金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，所以选项D是答案。10.答案:C解析:采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。11.答案:C解析:再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=10×3+30=60（件）。12.答案:D解析:现金周转期+应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期13.答案:A解析:弹性预算的应用程序包括：（1）确定弹性预算适用项目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅度；（2）分析预算项目与业务量之间的数量依存关系，确定弹性定额；（3）构建弹性预算模型，形成预算方案；（4）审定预算方案并上报企业预算管理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批。所以，选项A正确。14.答案:D解析:管理层讨论与分析信息大多涉及?内部性?较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，我国也基本实行这种原则。15.答案:A解析:不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的原始储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。16.答案:C解析:据我国目前相关法规的规定，如果一家上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司股票交易将被交易所特别处理。17.答案:A解析:可转换债券的转换比率＝债券面值/转换价格＝100/20＝5。18.答案:D解析:在现代企业中，经营者一般不拥有占支配地位的股权，他们只是所有者的代理人。所有者期望经营者代表他们的利益工作，实现所有者财富最大化，而经营者则有其自身的利益考虑，二者的目标经常会不一致。所以D正确。19.答案:C解析:融资租赁每期租金的确定取决于下列因素：①设备原价及预计残值；②利息；③租赁手续费。租赁设备的维护费用通常由承租人负担，不包含在租金中。20.答案:D解析:折旧=（50000-50000×10%）/5=9000（元）第4年末账面净残值=（50000-4×9000）=14000（元）该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+清理损失抵税=3500+（14000-3500）×25%=6125（元）@##21.答案:A解析:22.答案:D解析:发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费。认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，所以，发行认股权证企业无需支付资金占用费。23.答案:C解析:现金周转期＝经营周期－应付账款周转期，经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期，所以，现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期。24.答案:A解析:激进融资方略旳特点：长期融资<（非流动资产+永久性流动资产）、短期融资>波动性流动资产,收益和风险较高。因此选项A对旳。（参见教材192-193页）25.答案:B解析:该设备报废引起旳估计现金净流重=报废时净残值+(税法规定旳净残值一报废时净残值）X所得税税率=3500+(5000-3500)X25%=3875(元）。26.答案:B解析:实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。27.答案:D解析:长期金融市场也称为资本市场，其收益高但流动性差，因此选项D不正确。28.答案:A解析:固定制造费用效率差异=(实际产量下实际工时-实际产量下标准工时)×固定制造费用标准分配率=(1100-350×3)×6/3=100(元)。29.答案:A解析:30.答案:D解析:本题运用资本资产定价模型计算，市场风险收益率就是已经扣除了无风险收益率的结果，所以在计算的时候就直接乘以β系数就可以了。即该股票的资本成本=5%+1.2×10%=17%。31.答案:B解析:息税前利润=销售量×单位边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本，所以选项B不正确。32.答案:A解析:在统收统支模式下，企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。33.答案:D解析:可转换债券的基本性质包括：(1)证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。(2)资本转换性。可转换债券在正常持有期，属于债权性质，转换为股票后，属于股权性质。(3)赎回与回售。可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。同样，可转换债券一般也会有回售条款。选项D属于可转换债券筹资的特点。34.答案:C解析:直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而销售费用预算是根据销售预算编制的，管理费用多为固定成本，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整，与生产预算没有直接联系。35.答案:A解析:中期滚动预算的预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率。短期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率。36.答案:A解析:剩余股利政策是指在公司有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。37.答案:A解析:产量级作业是指明确地为个别产品（或服务）实施的，使单个产品（或服务）受益的作业。作业的成本与产品的数量成正比，如加工零件、对每件产品进行的检验等。38.答案:D解析:转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，转换比率＝债券面值/转换价格。所以，选项D的说法不正确。39.答案:D解析:保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等，属于约束性固定成本，所以，选项B的说法不正确;折旧费在短期内不会改变，所以，选项A的说法不正确;直接材料费属于变动成本，所以，选项C的说法不正确;广告费、职工培训费、新产品研究开发费等属于酌量性固定成本，所以，选项D的说法正确。40.答案:D解析:账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本，这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。【该题针对?混合成本的分解--其他方法?知识点进行考核】41.答案:B解析:存货储存本钱分为固定本钱和变动本钱。固定本钱与存货数量的多少无关，如仓库折旧.仓库职工的固定工资等。变动本钱与存货的数量有关，如存货资金应计利息.存货的破损和变质损失.存货的保险费用等。42.答案:A解析:如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则这两只股票收益率的相关系数为1，即完全正相关。完全正相关的两只股票所构成的投资组合不能降低任何风险，包括系统性风险和非系统性风险。43.答案:A解析:依据题意，可知：80000=16000×(P／A，i，9)(P／／A，i，9)=80000／16000=5因为：(P／A，12％，9)=5．3282>5，(P／A，14％，9)=4．9464<5所以：12％<利率<14％，用插值法：(i-12％)／(14％-12％)=(5-5．3282)／(4．9464-5．3282)解得：i=13．72％44.答案:C解析:货币市场的主要功能是调节短期资金融通，资本市场的主要功能是实现长期资本融通。45.答案:A解析:H=3R-2L，所以H=3×8000-2×3000=18000(元)，当现金余额为4000元和13000元时，均介于18000元和3000元之间，不必采取任何措施。当现金余额为2000元时，低于现金存量下限3000元，存在现金短缺，需要转让6000元的有价证券，使得现金存量达到最优现金回归线8000元的水平；当现金余额为20000元时，高于现金存量上限18000元，存在现金多余，需要购买12000元的有价证券，使得现金存量达到最优现金回归线8000元的水平。所以选项B、C、D不正确，选项A正确。46.答案:A解析:那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制(题中的企业集团是一个上下游密切关联的产业集团，因此适合采用集权型)。47.答案:B解析:如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。48.答案:C解析:确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度;(2)企业预测现金收支可靠的程度;(3)企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。现金收支预测可靠性程度较高，信誉良好，与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。49.答案:D解析:生产需用量=预计生产量×单位产品材料耗用量=5000×20=100000（千克），预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量=100000+30000-10000=120000（千克）。50.答案:B解析:在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有一定的保险储备。企业应保持多少保险储备才合适，这取决于存货中断的概率和存货中断的损失。较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。所以本题正确答案为选项B。51.答案:C解析:融资租赁的筹资特点如下：①无须大量资金就能迅速获得资产；②财务风险小，财务优势明显；③筹资的限制条件较少；④能延长资金融通的期限；⑤资本成本负担较高。52.答案:A解析:53.答案:ABD解析:公开间接发行股票，发行对象多，易于足额筹集资本，同时有利于提高公司知名度，扩大其影响力，但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高。54.答案:AC解析:分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高；但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行。到期一次偿还的债券是最为常见的。55.答案:ACD解析:现金返回线由公式可以看出，证券转换为现金或现金转换为证券的成本b和企业每日现金流量变动的标准差以及最低现金持有量L与现金返回线R成正比。以日为基础计算的现金机会成本i与现金返回线R成反比。56.答案:CD解析:权益乘数和资产负债率越高，说明长期偿债能力越差，选项AB排除；利息保障倍数越大，说明长期偿债能力越强，选项C是答案；流动比率越大，说明短期偿债能力越强，选项D是答案。57.答案:ACD解析:本题考核经济周期相关知识。在企业经济繁荣期应增加劳动力，所以选项B错误。58.答案:ACD解析:固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用，选项AD正确；剩余股利政策一般适用于公司初创阶段，选项B排除；固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司，选项C正确。59.答案:ABCD解析:影响企业财务杠杆的因素包括：企业资本结构中债务资金比重；普通股收益水平；所得税税率水平。其中，普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本高低的影响；债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之则相反。60.答案:ABC解析:存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面：(1)保证生产正常进行;(2)有利于销售;(3)便于维持均衡生产，降低产品成本;(4)降低存货取得成本;(5)防止意外事件的发生。61.答案:CD解析:本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定财务费用，如果企业产销业务量和盈余有周期性，则负担固定财务费用将承担较大的财务风险；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；当所得税税率较高时，债务资金的抵税作用大，可适度增加债务资本比重。62.答案:BC解析:间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。63.答案:BC解析:利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权，所以选项B不正确;当期留存收益的最大数额是当期净利润，不如外部筹资一次性可以筹集大量资金，所以选项C不正确。64.答案:AD解析:基于本量利分析的利润敏感性分析主要应解决两个问题：一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度；二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。65.答案:ABC解析:企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。所以企业社会责任主要包括：(1)对员工的责任;(2)对债权人的责任;(3)对消费者的责任;(4)对社会公益的责任;(5)对环境和资源的责任。66.答案:CD解析:联合单位的年销售量=4000/2=2000(件)或=6000/3=2000(件)，联合单价=50×2+80×3=340(元)，联合单位变动成本=30×2+60×3=240(元)，新增的税前利润=2000×(340-240)-120000×40%-7000=145000(元)。67.答案:BCD解析:混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。选项A的正确说法应该是?半变动成本?。68.答案:CD解析:变动成本具有以下特征：单位变动成本的不变性;变动成本总额的正比例变动性，所以选项CD正确。【该题针对?变动成本?知识点进行考核】69.答案:ABD解析:提高信用标准，会提高客户的平均信誉度，所以会缩短应收账款的平均收现期，节约应收账款机会成本，选项A是答案；提高现金折扣百分比，会有更多顾客在折扣期内付款，缩短了平均收现期，节约应收账款机会成本，选项B是答案；延长信用期间会延长平均收现期，使应收账款机会成本增加，选项C不是答案；提高边际贡献率可以降低变动成本率，节约应收账款占用资金，节约应收账款机会成本，选项D是答案。70.答案:AD解析:公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制，选项B不是答案。由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高，选项C不是答案。71.答案:ABC解析:稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等。72.答案:BD解析:理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优成本水平，即在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设条件下制定的成本标准，所以选项B的说法不正确。正常标准成本具有客观性、现实性、激励性等特点，所以选项D的说法不正确。73.答案:AB解析:量本利分析，是在成本性态分析和变动成本计算模式的基础上，通过研究企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的内在联系，揭示变量之间的内在规律性，为企业预测、决策、规划和业绩考评提供必要的财务信息的一种定量分析方法。74.答案:BD解析:相关系数的区间位于[－1，1]之间，相关系数为1，也就是两种证券的收益率完全正相关时，不能分散风险，选项A不正确；只要相关系数小于1，投资组合就可以分散风险，投资组合的风险就小于各单项资产的加权平均数，选项C不正确。75.答案:ABC解析:融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。所以选项D的说法不正确。76.答案:ABC解析:特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。认股权证不属于债权，所以D错误。在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：(1)上市公司依法发行的可转换债券；(2)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；(3)企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；(4)根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；(5)按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。77.答案:对解析:市盈率反映了投资者的投资预期，由于市场不完全和信息不对称，投资者可能会对股票做出错误估计。因此，通常难以根据某一股票在某一时期的市盈率对其投资价值做出判断，应该进行不同期间以及同行业不同公司之间的比较或与行业平均市盈率进行比较，以判断股票的投资价值。78.答案:错解析:按照存货ABC控制系统，将存货划分为A、B、C三类，A类高价值存货，品种数量占整个存货的10％～15％，但价值占全部存货的50％～70％。79.答案:对解析:当相关系数＝1时，资产组合的标准差σP＝W1σ1+W2σ2；当相关系数＝－1时，资产组合的标准差σP＝|W1σ1－W2σ2|。在等比例投资的情况下，当相关系数为1时，组合标准差＝（12%＋8%）/2＝10%；相关系数为－1时，组合标准差＝（12%－8%）/2＝2%。80.答案:错解析:财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，需要经过中国人民银行审核批准才能设立。81.答案:错解析:实际分析营业收入增长率时，应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。82.答案:错解析:83.答案:错解析:利润＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－盈亏平衡销售额×边际贡献率＝（销售收入－盈亏平衡销售额）×边际贡献率＝安全边际额×（1－变动成本率）＝安全边际额－安全边际额×变动成本率，所以，正确的说法应该是：安全边际销售额减去其自身变动成本后成为企业利润。84.答案:对解析:实际利率是1年复利1次（计息期等于1年）的年利率。如果该笔借款的实际年利率为10%，则第3年年末一次性偿还本息应为100×（F/P，10%，3）＝133.1万元，大于130万元，所以该笔借款的实际年利率小于10%。85.答案:对解析:经营环境恶化、销售下降意味着企业的经营风险在增加，企业应该降低自己的财务风险，即降低债务水平。86.答案:错解析:债券的内部收益率是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期收益率。平价购买的分期支付利息的债券，其内部收益率等于票面利率。87.答案:对解析:成本性态，又称成本习性，是指成本与业务量之间的依存关系。按照成本性态不同，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本三类。88.答案:对解析:杠杆租赁，这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。89.答案:对解析:在实务中，两项资产的收益率具有完全正相关和完全负相关的情况几乎是不可能的。因此，大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险。90.答案:对解析:实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1。当通货膨胀率大于名义利率时，（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）将小于1，导致实际利率为负值。91.答案:对解析:公司债券的发行主体，有严格的资格限制。发行公司债券，往往是股份有限公司和有实力的有限责任公司所为。通过发行公司债券，一方面筹集了大量资金，另一方面也扩大了公司的社会影响。92.答案:（1）现金占用情况：b现=△Y/△X=（1600-1200）/（700-500）=2a现=Y-bX=1600-2×700=200（万元）应收账款占用情况：b应=△Y/△X=（2500-1900）/（700-500）=3a应=Y-bX=2500-3×700=400（万元）存货占用情况：b存=△Y/△X=（4100-3100）/（700-500）=5a存=Y-bX=4100-5×700=600（万元）固定资产占用情况：a固=6500（万元）无息流动负债占用情况：b流=△Y/△X=（1230-930）/（700-500）=1.5a流=Y-bX=1230-1.5×700=180（万元）汇总计算：b=2+3+5-1.5=8.5a=200+400+600+6500-180=7520（万元）Y=a+bX=7520+8.5X（2）当2020年营业收入预计达到1000万元时①预计需要的资金总额=7520+8.5×1000=16020（万元）②2019年的资金总额=1600+2500+4100+6500-1230=13470（万元）2020年需要增加的资金=16020-13470=2550（万元）③2020年对外筹资数额=2550-1000×10%×60%=2490（万元）。解析:93.答案:（1）2019年总资产周转率=4300／[（1430+1560）／2]=2．882019年净资产收益率=4．7％×2．88×2．39=32．35％2020年总资产周转率=3800／[（1560+1695）／2]=2．332020年净资产收益率=2．6％×2．33×2．50=15．15％2020年比2019年净资产收益率下降了17．2％（32．35％-15．15％）其中：营业净利率变动影响=（2．6％-4．7％）×2．88×2．39=-14．45％总资产周转率变动影响=2．6％X（2．33-2．88）×2．39=-3．42％权益乘数变动影响=2．6％×2．33×（2．50-2．39）=0．67％该公司2020年比2019年净资产收益率有所下降，其原因是营业净利率和总资产周转率都在下降。其中：总资产周转率下降的原因是平均收现期延长（从22天延长到了27天）和存货周转率下降（从7．5次下降为5．5次）。营业净利率下降的原因是营业毛利率在下降（从16．3％下降到了13．2％）。（2）①该公司总资产在增加，主要原因是应收账款和存货占用增加。②该公司负债在增加，主要原因是流动负债的增加，因为各年长期债务变化不大，各年长期债务分别为：2018年=0．50×600=300（万元）、2019年=0．46×650=299（万元）、2020年=0．46×650=299（万元）。③该公司所有者权益变化不大，除了2019年保留了50万元留存收益以外，其余各年实现的利润全部用于发放股利。（3）扩大销售、降低进货成本、加速存货和应收账款的周转、增加留存收益。解析:94.答案:（1）①固定资产投资金额=1100万元②营业期每年新增息税前利润=所得税前现金净流量-新增折旧=260-80=180（万元）③不包括投资期的静态回收期=1100/260=4.23（年）（2）可以通过净现值法来进行投资决策。净现值法适用于项目寿命期相等的互斥方案比较决策，两方案项