关于建立我国上市公司估价变动会计的思考

关于建立我国上市公司估价变动会计的思考

建立我国上市公司价格变化的会计准则，实施市场化资本价格，动态资产价值评价，真实反映会计要素的市场价值。这不仅是一个会计理论问题,更是一个亟待解决的现实问题。解决这一问题具有较高的理论价值和较强的现实指导意义。一、现实意义1.物价上涨的滞后效应物价上涨给会计核算带来了新的问题,2005年我国物价变动总趋势是处于温和上涨的态势。国家宏观调控目标为CPI涨幅控制在4%以内,全年实际涨幅可能在2%左右。从可控性上看,我国居民消费价格指数(CPI)从2002年1月始,到2003年8月止,始终都是在1%以下的低位运行;但9月份以后,CPI一路上扬,结束了连续下滑,首次由负转正,2004年6月份CPI同比上涨5%,之后回落。2005年上半年同比上涨2.3%,仍在可控范围内运行,通货膨胀的阴影渐远。从结构性上看,2005年6月份,我国食品价格同比上涨2.1%,非食品价格上涨1.3%;消费品价格上涨1%,服务项目价格上涨3.7%;粮食价格同比下降1.1%,耐用消费品价格下降1.1%,交通工具价格下降3%;居住类水、电及燃料价格上涨8.9%。从企业商品价格变动来看,农产品价格较上月下降较多,其中粮食、油料、蔬菜、水果价格降幅较大。能源价格继续上涨,其中原煤价格涨势减缓,焦炭价格开始回落,原油及成品油价格相对平稳,电力价格升势加快。这表明粮食和主要副食品价格趋稳,对CPI上涨的拉动作用逐步减弱,但能源、原材料等上游产品价格持续上涨,推动了生产资料价格的大幅上扬,成本增加成为新的涨价因素。从翘尾性上看,高投资率对物价上涨产生的滞后效应在一年以后显现,翘尾是物价上涨传递与释放过程。2003年我国固定资产投资快速增长。导致投资较快增长的主要诱因是地方政府、企业的扩张和冲动和国内贷款融资出现井喷式的扩张。全年全社会固定资产投资55118亿元,同比增长26.7%。工业投资同比增长39%,房地产开发投资同比增长29.7%。由此带来重要原材料、能源及交通运输的“瓶颈”制约加剧和重要生产资料价格上涨的连锁反应。其物价上涨的滞后效应,直接导致了2004年6月份CPI上涨5%,5%中的翘尾因素是3.9个百分点。这种翘尾因素在2005年进一步释放。快速增长的投资、强劲的出口以及平稳增长的消费是拉动中国经济快速增长的动力,这种高增长低通胀的格局决定了会计既要从总体上反映物价变动所引起的企业财务状况、经营成果和现金流量变化情况。又要从品种结构变动上反映不同企业、不同资产、个别重要资产和损益的变化情况。这将对我国现行会计制度造成严重的冲击与挑战。主要是冲击与挑战会计理论中的货币计量、历史成本、收入与成本、费用配比和谨慎性等原则。这是因为会计核算是以货币为基本计算单位,假定货币不变。在这一基本前提下,资产按历史成本确认、计价和核算,据以编制会计报表,对外披露企业财务状况、经营成果和现金流量的会计信息。但事实上,货币作为商品交换的一般等价物,其价值总是随着它购买一般商品和劳务的能力不断变化的。当物价上涨货币的购买力就会下降,货币不断贬值,这就使会计按其取得或购建时发生的实际成本进行核算的资产与资产负债表中反映的资产净额相背离,它是一个低估的数额。同理,以现时价格计量的收入与实际成本计价的原材料和固定资产折旧等成本费用相配比,必然使在利润表中反映的利润是高估的收益,反之亦然。综上,物价上涨本身就会引起货币价值呈上升趋势波动,同时汇率也随着物价上涨而浮动。这就使以实际成本计量的资产、成本费用与市价产生偏差,造成取得的收入与实际消耗的成本费用不相配比,据以编制的财务会计报表所揭示的会计信息必然与实际不符、扭曲和失真。其结果是由于物价上涨,存货升值,导致成本失真,利润虚夸,而所得税多缴,留存收益多提和向投资者多分配利润实质上是对资本的分配。2.建立上市公司管理与市场化资本定价制度的意义解决会计这一新问题,最有效的方法是建立我国物价变动会计。但综合当前我国物价变动的可控性,完善我国会计制度的有序性、物价变动会计调整的难度与紧迫性和会计人员整体素质的适应性等因素,在我国全面实行物价变动会计客观条件尚不具备,而对于上市公司却是迫在眉睫。我国深沪A股市场现有1367家上市公司,2005年5月启动了股权分置改革。8月份完成了46家试点公司,12月1日中小板企业的50家上市公司全部完成股改工作。深交所同时发布了中小企业板指数,这是深沪两市第一只全流通指数。全流通意味着上市公司必须与国际接轨,而向国际接轨的核心是实施市场化资本定价,实现资产市场化动态估值,真实反映企业会计要素的市场价值。这就客观上要求建立上市公司物价变动会计,它的建立有利于完善公司法人治理机构,实现上市公司股权市场化动态估值,增强资产保值增值能力;有利于促进股权合理流动,优化市场资源配置功能,推动上市公司按照市场化原则实施整合、并购和重组,提高资产质量和盈利能力;有利于上市公司充分利用境内外资本市场发展壮大,获得更加公平的资产估值,开展更具深度和广度的金融创新;有利于公司建立长效激励机制、促进持续发展,提升发展空间,现实意义深远。二、交易模式型目前国际会计中通货膨胀会计,亦称物价变动会计,主要有一般物价水平会计、现时成本会计,现时成本/不变币值货币会计和变现价值会计模式。而在模式上,最具代表性和典型意义的就是美英两国的模式。1.企业自身需要提供大量的会计会计补充会计核算的企美国现行的通货膨胀会计是现时成本/不变美元货币会计模式。其会计报表的主要目标是提供制定经济决策所需要的会计信息,其侧重点不再是企业或会计人员能够提供什么会计信息,而是着重考虑会计报表使用者的需要,使会计报表不仅是反映企业资产的保管和使用情况,更重要的是据以预测企业的未来盈利能力,从而使会计报表对社会经济的发展起促进作用。具体目标为会计报表必须提供预测企业未来盈利能力的会计信息;会计报表必须提供企业真实经营成果的会计信息;会计报表必须提供企业实物资本或经营能力受到多大程度损失的会计信息;会计报表必须提供置存货币性资产所带来一般购买力损失的会计信息。依据会计目标的要求,财务会计准则委员会要求美国大型企业提供反映价格变动的补充会计数据。主要有一般物价水平会计计算的企业收益、货币性资产购买力损益和现时成本会计计算的企业收益,其中主要包括销售商品的现时成本;厂房和设备的现时重置成本计提的折旧费;存货、厂房和设备的年末现时重置成本;存货、厂房和设备的现时重置成本增加额等项目。另外还要求提供按不变美元计算的5个年度主要会计数据的比较。其适用范围是凡在证券交易所公开发行股票或债券的企业,如果符合以下任何一项条件,就必须履行这项财务会计准则的要求:(1)存货、厂房和设备总值(不扣除折旧)在1.25亿美元以上者;(2)资产总值(扣除折旧)在10亿美元以上者。不属于上述适用范围的企业,亦希望能够主动提供一般物价水平会计和现时成本会计的补充会计报表。一般物价水平会计数据所使用一般物价指数,应一律使用美国劳工部按月公布的消费品物价指数。并规定在调整损益表中的会计数据时,不应使用年末指数,而应使用本年平均指数来反映收入费用变化的水平。2.会计实务规范英国现行通货膨胀会计是现时成本会计模式。其会计实务公报的会计目标是向会计报表使用者,其中包括股东和企业管理人员提供比历史成本会计更为有用的会计信息,以便于会计报表使用者了解企业的真实财务状况和盈利率;并且可以作为制定产品价格,进行成本控制,以及收益分配决策的依据。维护企业的产权资本,而不是企业的全部实物资本。为了实现上述会计目标,会计实务公报要求编制两步式的现时成本会计损益表和现时成本会计资产负债表。现时成本会计资产负债表中的资产是按现时重置成本与变现净值相比较,以其金额较低者,亦即资产对企业的价值,作为计价的基准。其适用范围是在证券交易所公开发行债券或股票的公司,符合下三项标准的任何两项者。这三项标准是:(1)年度销售额超过500万英镑以上;(2)资产总额超过250万英镑;(3)职工超过250人以上。3.对会计处理方法和成本的要求不同比较美英两国的通货膨胀会计,从模式选择上,美国采用现时成本/不变美元货币会计,英国则为采用现时成本会计。从会计目标上看,美国着重考虑会计报表使用者的需要,提供能够预测企业未来盈利能力和制定经济决策所需要的会计信息。而英国会计目标则是维护企业的产权资本及其营业能力,因不包括借入资本的营业能力,所以不是总营业能力。从披露形式上看,美国要求以一般物价水平会计数据和现时成本数据,作为历史成本会计报表的补充报表,而英国则仅要求以现时成本会计数据作为历史成本会计报表的补充报表或者作为基本会计报表。从会计处理方法上看,美国设置货币性资产购买力损益项目,不设置货币性流动资金调整和财务杠杆作用调整额等项目,而英国则正相反。从编制比较会计报表上看,美国要求以不变美元作为计量单位,比较5个年度主要会计数据,而英国则不要求以不变货币单位编制会计报表。可见,美英两国通货膨胀会计在会计目标确定、会计程序与方法和成本与效益等方面,存在着明显的差异。从总体上看,英国会计实务公报的会计目标和要求与企业提供补充会计数据的内容是一致的。按现时重置成本编制的资产负债表,可以反映企业资产的真实经济价值;其计算的企业投资收益率,可用于比较不同企业的盈利水平。按现时成本所编制的损益表中的净收益,反映企业在正常经营情况下的可分配收益,是真正可以向股东分配股利或用于扩大业务经营的营业收益,设置了货币性流动资金调整额,使得计算出营业收益符合实物资本维护和企业营业能力维护观念。其主要缺点是不要求以不变货币单位比较不同会计期间资产负债表的损益表项目,而美国则正好相悖,结论是英国模式优于美国模式。三、市公司会计人员环境分析建立我国上市公司物价变动会计是为了提高上市公司会计信息质量的整体水平,这要从创新会计管理体制、机制与制度,我国物价变动会计模式和优化会计环境方面进行综合研究。1.以企业实际需要,在企业中建立现代企业三会计工作最终是由会计人员来完成的,会计信息质量高低,说到底取决于会计人员的整体素质。建立上市公司物价变动会计,客观上对会计工作提出了新的更高的要求,急需一大批高素质的会计人员。而高素质会计人员的选拔与培养的实现形式是会计管理体制、机制与制度的创新。当前创新工作重点是要建立上市公司会计行业协会,实行行业自律管理。改革会计人员管理体制,实行上市公司会计人员社会化管理,其隶属关系由公司聘任制改为委托代理制。要建立从事上市公司会计工作的会计人员独立的从业资格认证制度,上市公司的会计人员、内审人员必须持从事上市公司会计工作的会计证上岗,健全上市公司会计信息质量监管制度,严格执行公司内审、注册会计师外审和财政部门行政监督约束机制,对会计信息质量实行一站式的全程监控。组建国有独资企业董事会,它是完善公司法人治理结构的关键,其地位和作用举足轻重。一方面,董事会是股东利益的忠实代表,是保护股东意志的制度依托,是实现出资人职责到位的最终体现。另一方面,董事会负责企业的重大决策,对企业进行战略性监控,并负责选聘、评价、考核、激励经理人员,是企业内部深化改革、加强管理、提高效率的重要保证,是企业市场竞争力的制度基础。同时要建立完善的国有资产业绩考核体系和国有及国有控股大型企业与企业集团的股权激励制度。对上市公司高管人员经济责任考核制度,实行会计信息质量的一票否决制度,解决出资人不到位和所有者缺位的问题。重塑会计诚信的良好形象,确保会计信息质量,披露高质量的会计信息是建立物价变动会计的前提条件与基石。2.建立上市公司和其他资产的动态估值机制其模式设计要突出简单、实效和创新的特点,具体说就是资料容易取得、易于操作、估值合理、指标实用和内容新颖。(1)适用范围与会计目标。其适用范围为我国深沪A股和B股市场的现有全部上市公司。财务会计报表的主要目标是为企业现在和潜在的投资者进行合理决策提供真实的会计信息。使债权人真正了解企业的资金周转状况、短期偿债能力和支付能力,以便作出正确的信贷决策。为企业管理当局评价上市公司经营业绩,寻找改善上市公司财务状况、经营成果和现金流量的途径与方法服务。为政府管理部门制定宏观经济管理政策,动用经济杠杆对企业经济活动进行有效的宏观调控服务。(2)披露内容与形式。根据我国会计发展现状和上市公司实际情况,我国上市公司物价变动会计披露内容与形式,可概括为根据国家统计局发布的我国居民消费价格指数和中国人民银行公布的企业商品价格变动指数,来调整企业财务会计报表。对外披露物价总水平变动所引起的企业财务状况、经营成果和现金流量的综合变化情况。同时又要重点对企业不同资产和个别重要资产,依据品种结构的变化,用现时成本代替实际成本,计算物价变动所带来的损益。但对不同资产和个别重要资产必须严格限定其范围,目前仅限于存货、商品、工业性劳务、固定资产和固定资产折旧。同时在资产负债表中增设货币性项目置存损益和在利润表中增设货币性流动资金调整及财务杠杆作用调整额项目,在披露方式上仅作为财务会计报表的补充信息,但要求比较两个年度主要会计数据。其目的是使我国上市公司物价变动会计披露的会计信息更具有客观性、重要性和可操作性的特征。(3)实现资产市场化动态估值。建立上市公司物价变动会计的核心和难点的估值。估值的标准不是资产购入成本和净值,而是资产市场化的价值。这就需要将资产的账面价值调整为市场价格。其基础是商品、资源的内在价值和市场供求。价格总是随市场不断变化的,其变化性决定了资产估值是一个动态过程,资产价值要根据我国经济增长的快慢、政治稳定和突发事件的现状,物价变动水平、利率的高低、汇率浮动水平、居民购买力的大小、货物交易量的平衡程度和金融投机的活跃度等诸多因素的变化而变化。资产估值应以市场供求关系为基础,结合上市公司的实际情况,对不同资产可以采用分类估值,而对个别重要资产则需个别估值。估值可采用比较估值法、动态市盈率估值法、市净率估值法和恒定增长DDM估值法等进行测算,使其估价更接近市价,并得到市场的认同。(4)完善会计处理方法。我国物价变动会计调整的财务会计报表主要有资产负债表和利润表。(1)编制物价变动资产负债表。其资产是按现时市场价格与变现净额相比较的差额作为基准价格。变现净额可采用现时市场价格、估价、个别物价指数和自制成本来加以确定。(2)编制物价变动的利润表。首先在现行会计制度利润表的基础上,用利润扣除利息和税金,求得利息和税前营业利润。其次用利息和税前营业利润减去主营业务成本调整额、货币性流动资金调整额和折旧调整额,计算出现时成本营业利益。再次用现时成本营业收益加上财务杠杆作用调整额减去利息费用,求得现时成本税前营业收益。最后用现时成本税前营业收益减去利息,计算出现时成本的净利润。3.强化审计质量控制,完善企业筹资管理机制从我国会计环境上看,当前工作重点是解决中国会计准则与世界会计准则趋同问题