企业利润中心责任报告

./一、销售利润率分析

1、销售毛利率分析

销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本

销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

20XX主营业收入2396505176.26主营业务成本1430146518.56

20XX主营业收入2702850939.13主营业务成本1613257135.37

20XX主营业收入2939049511.33主营业务成本1721837973.25

20XX同行业收入4115716899.30主营业务成本2840363684.85

20XX销售毛利额=2396505176.26-1430146518.56=966358657.7元

20XX销售毛利额=2702850939.13-1613257135.37=1089593803.76元

20XX销售毛利额=2939049511.33-1721837973.25=1217211538.08元

20XX同行业销售毛利额=4115716899.30-2840363684.85=1275353214.45元

20XX销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

=966358657.7÷2409060204.55×100%=40.11%

20XX销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

=1089593803.76÷2702850939.13×100%=40.31%

20XX销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

=1217211538.08÷2939049511.33×100%=41.42%

20XX同行业销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

=1275353214.45÷4115716899.30×100%=30.99%

堂20XX、20XX、20XX销售毛利率在逐年提高,以20XX为例,堂和同行业相比,高于同行业。销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率,它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。销售毛利率是企业获利的基础,单位收入的毛利超高,抵补各项期间费用的能力超强,企业的获利能力也就越高。说明堂的获利能力高于同行业。

2、营业利润率的比较分析：

营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%

营业利润=主营业务利润+其他业务利润

-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用

20XX营业利润291026176.34主营业务收入2396505176.26

20XX营业利润366889296.74主营业务收入2702850939.13

20XX营业利润408091960.97主营业务收入2939049511.33

20XX同行业营业利润393322568.29主营业务收入4115716899.3

20XX营业利润率=291026176.34/2396505176.26×100%=12.14%

20XX营业利润率=366889296.74/2702850939.13×100%=13.57%

20XX营业利润率=408091960.97/2939049511.33×100%=13.89%

20XX同行业营业利润率=<393322568÷4115716899.3>×100%=9.56%

20XX主营业利润930666151.68主营业务收入2396505176.26

20XX主营业利润1056747692.57主营业务收入2702850939.13

20XX主营业利润1183056763.68主营业务收入2939049511.33

20XX同行业主营业利润393322568.29主营业务收入4115716899.3

20XX主营业利润率=<930666151.68÷2396505176.26>×100%=38.83%

20XX主营业利润率=<1056747692.57÷2702850939.13>×100%=39.10%

20XX主营业利润率=<1183056763.68÷2939049511.33>×100%=40.25%

20XX主营业利润率=<393322568.29÷4115716899.3>×100%=9.56%

堂和同行业营业利润数额汇总：

表3-1单价：元

项目20XX20XX20XX2007同行业

一、主营业务收入2396505176.262702850939.132939049511.334115716899.3

减：主营业务成本1430146518.561613257135.371721837973.252840363684.85

主营业务税金及附加36940133.0432,846,111.1934154774.423614495.2

二、主营业务利润930666152.681056747692.571183056763.68393322568.29

加：其它业务利润11307401.0012642026.688914332.925476747.11

减：资产减值准备3440024.1019015897.4121665414.6684743328.99

营业费用391920999.26445,017,232.75072818520

管理费用252701083.42218,379,561.6242857097.99163155933.19

财务费用6325293.9310,244,656.734784179.98-4332760.05

三、营业利润291026176.34366889296.74408091961.97393322.568.29

试对该公司营业利润率的变动状况进行具体分析。

首先,用结构百分比报表重新计算堂三年的营业利润状况如下表：

表3-2

项目20XX〔%20XX〔%20XX〔%<2007-2006>差异〔%<2008-2007>

差异〔%

一、主营业务收入100.000100.000100.000

减：主营业务成本59.67659.68758.5850.011-1.102

主营业务税金及附加1.5411.2151.162-0.326-0.053

二、主营业务利润38.83439.09740.2530.2631.156

加：其它业务利润0.4720.4680.303-0.004-0.185

减：资产减值准备0.1440.7040.7370.5600.034

营业费用16.35416.46517.2600.1110.795

管理费用10.5458.0808.263-2.4650.183

财务费用0.2640.3790.1630.115-0.216

三、营业利润12.14413.57413.8851.430.311

1、因素分析

因素分析是对同一企业不时期之间或不企业同一时期之间的营业利润率差异原因所进行的分析。

根据表3-2可知

20XX营业利润率＝12.14%

20XX营业利润率＝13.57%

20XX营业利润率比20XX提高了1.43%

20XX营业利润率＝13.57%

20XX营业利润率＝13.89%

20XX营业利润率比20XX提高了0.31%

运用因素分析法分析其原因如下：

〔1由于20XX营业利润额的变化对营业利润率的影响如下：

〔366889296.74-291026176.34÷2396505176.26=3.166%

由于20XX主营业务收入的变化对营业利润率的影响为：

〔366889296.74÷2702850939.13-<366889296.74÷2396505176.26>=-1.735%

可见,20XX营业利润的增加,使营业利润率提高了3.656%,但该年主营业务收入的增加,又使得营业利润率降低了1.735%,两个因素共同影响的结果,使20XX营业利润率比20XX提高了1.431%。这说明,堂20XX营业利润率的提高,主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度,这是经营杠杆使然。

〔2由于20XX营业利润额的变化对营业利润率的影响如下：

〔408091961.97-366889296.74÷2702850939.13=1.524%

由于20XX主营业务收入的变化对营业利润率的影响为：

〔408091961.97÷2939049511.33-<408091961.97÷2702850939.13>=-1.213%

可见,20XX营业利润的增加,使营业利润率提高了1.524%,但该年主营业务收入的增加,又使得营业利润率降低了1.213%,两个因素共同影响的结果,使20XX营业利润率比20XX提高了0.311%。这说明,堂20XX营业利润率的提高,主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度,这是经营杠杆使然。

2、结构比较分析

由表3-2可见：堂2006、6007、2008三年营业利润率逐年提高,但从项目上构成存在差异,其原因也有主、客观两方面。

〔1、20XX和20XX进行比较：

从主观方面分析,20XX的主营业务成本率比20XX有上升了0.011%,可20XX的主营业务利润增加了0.263%。既主营业务利润率高于主营业成本率。同时,营业费用增加了0.111%,管理费用降低了2.465%,财务费用增加了0.115%；客观原因是20XX的主营业务税金及附加降低了0.326%,；资产减值准备的计提,又使20XX的营业利润降低了0.56%。

〔2、20XX和20XX进行比较：

从主观方面分析,20XX的主营业务成本率比20XX有降低了1.102%,可20XX的主营业务利润增加了1.156%。既主营业务利润率高于主营业成本率。同时,营业费用增加了0.795%,管理费用增加了0.183%,财务费用降低了0.216%；客观原因是20XX的主营业务税金及附加降低了0.053%,；资产减值准备的计提,又使20XX的营业利润降低了0.034%。

从上分析,可见堂公司能从降低费用水平入手,不断提高营业利润率,改善获利能力,是值得我们借鉴的。

3、同业比较分析

对单个企业来说,营业利润率指标越大越好,但各行业的竞争能力、经济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征,都使得不同行业各企业间的营业利润率大不相同。通过营业利润率的同业比较分析,可以发现企业获利能力的相对地位,从而更好的评价企业获利能力的状况。

表3-320XX同行业比较

项目20XX<%>2007同行业<%>差异〔%

一、主营业务收入100.000100.000

减：主营业务成本59.68769.013-9.326

主营业务税金及附加1.2150.5740.641

二、主营业务利润39.0979.55729.540

加：其它业务利润0.4680.1330.335

减：资产减值准备0.7042.059-1.355

营业费用16.46515.6430.822

管理费用8.0803.9644.116

财务费用0.379-0.1050.484

三、营业利润13.5749.5574.017

20XX同行也比较

项目堂08年江中药业08年九芝堂08年三九医药08年

销售毛利率0.41420.62990.55930.4549

营业利润率0.13890.11930.09780.1471

总资产报酬率0.09510.93030.13380.0780

净资产收益率0.07340.14450.16600.1588

与江中药业相比销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率都低于江中药业,营业利润率高于江中药业公司。与九芝堂相比销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率三项指标均低于九芝堂,营业利润率高于九芝堂公司。与三九医药公司相比,堂公司的销售毛利率、营业利润率和净资产收益率三项指标均低于三九医药公司,总资产报酬率高于三九医药公司。堂公司的销售毛利率及净资产收益率比其他三个公司都低,其中营业利润率比三九药业低,总资产报酬率比江中药业及九芝堂低,说明该企业的获利能力相对较低,特别是净资产收益率是每个企业特别关注的指标,反映了该企业在自有资金运用方面没有行业其他公司管理得当,自有资金的获利能力没有其他公司强。几个指标的对比中,只有总资产报酬率略高于三九药业公司,营业利润率高于江中药业及九芝堂公司,说明堂公司总资产的运用效率要好于三九药业公司,从而总资产的获利能力高于三九药业公司。营业利润率高于江中药业及九芝堂公司,说明堂公司的获利能力高于上述两家公司。堂公司应加强企业的经营管理,提高利润的增长,使营业毛利率、营业利润率和净资产收益率等指标得到提高,提高企业的发展速度。

表3-4汇总表

20XX20XX20XX同行业〔以20XX为例

销售毛利率40.1140.3141.4230.99

营业利润率12.1413.5713.899.56

主营业利润率38.8339.1040.259.56

行业平均值31.8932.4535.9932.45

市场平均值21.1121.0017.1621.00

试对堂公司的营业利润进行同业比较分析

〔1表3-3可知：堂营业利润率相比较优与同行业,其主营业务成本低9.326%,尽管营业费用、管理费用和财务费用分别高与同行业0.822%、4.116%、0.484%,但营业利润率高与同行业4.017%。

〔2表3-4可知：

堂20XX主营业利润率为38.83%,行业平均值为31.89%,

市场平均值为21.11%,高于行业平均值和市场平均值。

20XX主营业利润率为39.10%,行业平均值为32.45%,市场平均值为21.00%,高于行业平均值和市场平均值。

20XX主营业利润率为40.25,行业平均值为35.99%,市场平均值为17.16%,

高于行业平均值和市场平均值。

经过各方面的比较分析可知：堂的获利能力优与同行业,且发展势头良好。

二、资产收益率分析

总资产收益率

总资产收益率=收益总额÷平均资产总额*100%

收益总额=税后利润+利息+所得税

平均资产总额=〔期初资产总额+期未资产总额/2

1:总资产收益率的趋势分析

堂连续三年的资产占用额及收益额列表如下：

表3-5单位：元

项目20XX20XX20XX20XX20XX同行业

总资产额3779680131.843,815,658,500.004194676558.164550072456.132863159837.33

利润总额289,621,226.44376595452.84415,931,939.66397,158,141.04

利息额6325293.9310,244,656.734784179.98-4332760.05

息税前利润总额295946520.37386,840,109.57420,716,119.64392,825,380.99

试对堂的总资产收益率进行趋势分析

根据表3-5的数据整理、计算各年总资产收益率如表3-6

表3-6单位：元

项目20XX20XX20XX20XX同行业

资产平均占用额379766.9346.724005167559.884372374507.152527265663.26

息税前利润总额295946520.37386,840,109.57420,716,119.64336790481.07

总资产收益<%>7.7939.6599.62213.326

由表3-6可见,堂公司的总资产收益率连续三年在稳步增长的态势,说明该公司的总资产获利能力稳中有升,状况较佳。相比之下,20XX的增长势头已呈下挫趋势,应该引起重视。结合该公司表3-2的获利能力进一步分析可知：该公司20XX营业利润率较20XX略有上升,在此情况下总资产收益率却有所下降,主要是因20XX堂的营业外收入大幅度减少所致〔0.303%-0.468%=-0.185%。对此,应予以肯定,因为其收益质量提高了。

根据计算汇总如下:

表3-7

项目20XX20XX20XX20XX同行业

总资产收益率〔%7.799.669.6213.33

行业平均值〔%4.447.537.187.53

市场平均值〔%2.282.852.122.85

根据表3-6可知：堂20XX、20XX、20XX总资产收益率呈稳步增长的态势,且大于行业平均值和市场平均值。说明该公司的总资产获利能力稳中有升,状况较佳,相比之下,20XX的增长势头已呈下挫趋势,应该引起重视。以20XX为例,总资产收益率小于同行业,但是,相应大于行业平均值和市场平均值。可以说,堂获利能力比上不足,比下有余。说明具同行业总资产收益率水平还有较大差距,大有发展空间,需要进一步提高和改善获利能力。

三、净资产收益率分析

1、净资产收益率

〔1净资产收益率

净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

所有者权益=资产总额-负债总额

=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润

平均所有者权益=〔期初所有者权益+期末所有者权益÷2

20XX净利润额156,021,181.88元

期初所有者权益合计2,349,471,466.59

期未所有者权益合计2,959,123,784.05

20XX净利润额312,600,536.65元

期初所有者权益合计2,959,123,784.05

期未所有者权益合计3,380,346,627.45

20XX净利润额350637339.59元

期初所有者权益合计3,380,346,627.45

期未所有者权益合计3,677,987,123.29

2007同行业净利润额336790481.07

期初所有者权益合计1,143,769,312.83

期未所有者权益合计1,424,772,619.32

20XX平均所有者权益=〔2,349,471,466.59+2,959,123,784.05÷2

=2654297625.32

20XX平均所有者权益=〔2,959,123,784.05+3,380,346,627.45÷2

=3169735205.75

20XX平均所有者权益=〔3,380,346,627.45+3,677,987,123.29÷2

=3529166875.37

20XX同行业平均所有者权益=<1,143,769,312.83+1,424,772,619.32>÷2

=1284270966.08

20XX净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

=156,021,181.88/2654297625.32×100%=5.88%

20XX净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

=312,600,536.65/3169735205.75×100%=9.86%

20XX净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

=350637339.59/3529166875.37×100%=9.94%

20XX同行业净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

=336790481.07/1284270966.08×100%=26.22%

表3-8汇总

项目20XX20XX20XX20XX同行业

净资产收益率〔%5.889.869.9426.22

行业平均值〔%6.6312.6511.1512.65

市场平均值〔%14.5917.4212.1417.42

净资产收益率是立足于所有者权益的角度来考核其获利能力的,因而它是最被所有者关注的,对企业具有重大影响的指标。该指标值越大,说明投资人投入资本的获利能力超强,对投产者越具有吸引力。

从上表可知：堂20XX、20XX、20XX连续三年净资产收益率在逐年增加,是可喜的。但是,远低于行业平均值和市场平均值。

以20XX为例：

堂净资产收益率9.86,远小于同行业的26.22,只占同行业的9.86/26.22=0.376；

和行业平均值比较,占行业平均值9/12.65=0.71；

和市场平均值比较,占市场平均值9.86/17.42=0.57；

通过以上分析：这将影响投产者的投产决策和潜在投产人的投资倾向,从而影响着企业的筹资方式,筹资规模,进而影响企业的发展规模及发展趋势；另一方面反映企业管理水平有待进一步提高,应当引起管理者关注。

〔2按权益乘数对净资产收益率的分解〔杜邦分析法

A、下面以20XX为例,按权益乘数对净资产收益率的分解

单位：万元

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

=资产净利率/〔1-资产负债率

=7.807×1.2408=9.69%

：资产净收益率=销售净利率*资产周转率

=11.57×0.6748=7.807%

：销售净利率=净利润/销售收入×100%

=31260.05/270285.09×100%=11.57%

：净利润=销售收入-成本总额+其他利润-所得税

=270285.09-231974.47-651.08-6399.49=31260.054

：成本总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

=161325.71+3284.61+44501.72+21837.96+1024.47

=231974.47

〔销售收入=主营业务收入

：资产周转率=销售收入/平均资产总额

=270285.09/400516.76=0.6748

<20XX平均资产总额＝〔3815658561.60+4194676558.16/2＝4005167559.88>

：权益乘数=1/〔1-资产负债率=1/〔1-0.1941=1.2408

：资产负债率=负债总额/资产总额=81432.99/419467.65=0.1941

：负债总额=流动负债+长期负债=79234.13+3198.86=81432.99

:资产总额=流动资产+非流动资产=300719.04+118748.61=419467.65

：流动资产=货币资金+应收账款+存货+其它流动资产

=88930.91+33991.84+150147.75+27648.54=300719.04

：非流动资产=固定资产+其他资产=107232.68+11515.93=118748.61

B、试以20XX为例,对堂净资产收益率进行分解分析

1净资产收益率〔9.68%是一个综合性极强的投资报酬指标,它的高低的决定因素主要有两个方面：资产净利率〔7.46%和权益乘数〔1.2408,资产净利率〔7.46%又可进一步分解为销售净利率〔11.57%、资产周转率〔0.6748。这样分解之后,就可以将净资产收益率〔9.68%这一综合性指标发生升降变化的原因具体化,且更能说明问题。

2资产净利率〔7.46%是影响净资产收益率〔9.68%的关键指标,净资产收益率〔9.68%的高低首先取决于资产净利润率〔7.46%的高低。而资产净利率〔7.46%又受到两个指标的影响：一是销售净利率〔11.57%,

二是资产周转率〔0.6748。销售净利率〔11.57%反映了企业净利润〔31260.054与销售收入〔270285.09的关系,销售收入既主营业务收入〔270285.09。它的高低取决于销售收入〔270285.09与成本总额〔231974.47的高低。要想提高销售净利率,一方面要扩大销售收入〔270285.09,另一方面要降低成本费用〔231974.47。扩大销售收入〔270285.09具有重要意义,它既有利于提高销售净利率〔11.57%,又可提高总资产周转率〔0.6748。降低成本费用是提高销售净利率〔11.57%的一个重要因素,在成本总额〔231974.47中,包括营业成本〔161325.71、销售费用〔44501.72、管理费用〔21837.96、财务费用〔1024.47等,从中寻求降低成本的途径提供依据。资产周转率〔0.6748反映了企业占用与销售收入〔270285.09之间的关系,当以更小的资产占用实现更多的销售收入时,资产周转率〔0.6748就越快。而影响资产周转率的一个重要因素是资产总额〔400516.76〔这里取平均总额,有的分析中取当年资产总额,它由流动资产〔300719.04与长期资产〔118748.61组成,而流动资产〔300719.04和长期资产〔118748.61〔指非流动资产之间的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。

由杜邦分解式和杜邦结构图均可见：销售净利率〔11.57%越大,资产净利率〔7.46%越大；资产周转率〔0.6748越大,资产净利率〔7.46%越大；而资产净利率〔7.46%越大,则净资产收益率〔9.68越大。

3权益乘数对净资产收益率具有倍率影响

当资产净利率一定时,权益乘数决定了净资产收益率相对于资产净利率的倍数。权益乘数主要受资产负债率指标的影响。

从下式可以看出：负债比率越大,权益乘数就越高,说明企业的负债程度比较高,给企业带来了较多的杠杆利益。在资产总额不变的条件下,适度开展负债经营,可以减少所有者权益所占份额,从而达到提高净资产收益率的目的。

净资产收益率=资产净利率*权益乘数=资产净利率/〔1-资产负债率

2、每股收益分析

简单资本结构的每股收