中级会计师-财务管理-基础练习题-第四章筹资管理（上）-第四节衍生工具筹资

中级会计师-财务管理-基础练习题-第四章筹资管理（上）-第四节衍生工具筹资[单选题]1.下列有关优先股股东权利的表述中正确的是（ ）。A.优先表决（江南博哥）权是优先股股东可以优先行使的权利B.优先股股东无公司管理权C.优先股股东在要求剩余财产时受到限制D.优先股利分配权是优先股股东可以优先行使的权利正确答案：D参考解析：优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。故选项D正确，选项A、B、C不正确。[单选题]4.下列关于认股权证筹资特点的表述中，错误的是（ ）。A.认股权证的发行人是发行标的股票的非上市公司B.采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的C.认股权证有助于提升上市公司的市场价值D.有利于推进上市公司的股权激励机制正确答案：A参考解析：认股权证的筹资特点：1.认股权证是一种融资促进工具（认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票的契约方式，能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。）2.有助于改善上市公司的治理结构（采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的；认股权证能够约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。）3.有利于推进上市公司的股权激励机制。选项A的说法错误，选项B、C、D的说法正确，本题要求选择错误的，故本题的答案为选项A。[单选题]5.认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，体现了认股权证（ ）的性质。A.资本转换性B.证券期权性C.期权性D.融资促进正确答案：C参考解析：选项A、B属于可转换债券的性质。选项A、B不正确；认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。因此选项C正确；认股权证是一种融资促进工具（认股权证的筹资特点），选项D不正确。[单选题]6.根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，优先股可分为（ ）。A.强制分红优先股和非强制分红优先股B.可转换优先股和不可转换优先股C.可回购优先股和不可回购优先股D.累积优先股和非累积优先股正确答案：C参考解析：根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，优先股可分为可回购优先股和不可回购优先股。故选项C正确；在有可分配税后利润时是否强制分红，优先股可分为强制分红优先股和非强制分红优先股，选项A不正确；根据优先股是否可以转换成普通股，可分为可转换优先股和不可转换优先股，选项B不正确；根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股，选项D不正确。[单选题]7.下列关于优先股特点的表述中，错误的是（ ）。A.不能改变公司资本结构B.不影响普通股股东对企业的控制权C.基本上不会稀释原普通股的权益D.可以增加长期资金来源，有利于公司的长久发展正确答案：A参考解析：优先股的特点：1.有利于丰富资本市场的投资结构2.有利于股份公司股权资本结构的调整3.有利于保障普通股收益和控制权4.有利于降低公司财务风险（作为资本，可以降低企业整体负债率；作为负债，可以增加长期资金来源，有利于公司的长久发展。）5.可能给股份公司带来一定的财务压力。选项B、C、D的说法正确，选项A的说法错误，故本题的答案为选项A。[单选题]8.ABC公司拟发行分离交易的可转换公司债券，公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价为10元，前1个交易日的均价为11元，则所附认股权证的行权价格应不低于（ ）元。A.10B.11C.10.5D.12正确答案：B参考解析：根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定，发行分离交易的可转换公司债券，所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价。故选项B正确，选项A、C、D不正确。[单选题]9.某公司所得税税率为25%，目前需要筹集资金8000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券8000万元，每张面值1000元，规定的转换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为2%。方案二，平价发行一般公司债券8000万元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为7%。发行可转换公司债券每年可节约的利息是（ ）万元。A.560B.400C.160D.300正确答案：B参考解析：发行可转换公司债券节约的利息＝8000×（7%－2%）＝400（万元）故选项B正确，选项A、C、D不正确。[单选题]10.可转换债券的基本性质不包括（ ）。A.证券期权性B.资本转换性C.赎回与回售D.筹资灵活性正确答案：D参考解析：可转换债券的基本性质包括：（1）证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。（2）资本转换性。可转换债券在正常持有期，属于债权性质，转换为股票后，属于股权性质。（3）赎回与回售。可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。同样，可转换债券一般也会有回售条款。选项A、B、C是可转换债券的基本性质，故本题的答案为选项D。选项D属于可转换债券筹资的特点。[单选题]11.下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是（ ）。A.筹资效率低B.存在一定的财务压力C.资本成本较低D.筹资灵活正确答案：A参考解析：可转换债券的筹资特点：1.筹资灵活性；2.资本成本较低；3.筹资效率高；4.存在一定的财务压力。选项B、C、D均属于可转换债券的筹资特点，选项A不属于可转换债券的筹资特点。故本题的答案为选项A。[单选题]12.下列关于认股权证表述错误的是()A.认股权证是一种融资促进工具B.认股权证有助于改善上市公司的治理结构C.认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制D.认股权证是一种拥有股权的证券正确答案：D参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权[单选题]13.下列有关可转换债券表述不正确的是()A.可转换债券的赎回一般发生在公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时B.可转换债券的回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时C.可转换债券的回售条款对于投资者来说实际上是一种卖权条款D.可转换债券的赎回条款对于投资者来说实际上是一种买权条款正确答案：D参考解析：可转换债券的赎回条款是对发行公司有利的条款，并没有赋予投资人选择的权利。[单选题]14.某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为()元/股。A.20B.50C.30D.25正确答案：B参考解析：转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50（元/股）[单选题]15.下列筹资方式中属于混合融资方式的是()A.股票筹资B.债券筹资C.可转换债券筹资D.认股权证筹资正确答案：C参考解析：衍生工具筹资是指兼具投权和债务性质的混合融资和其他衍生工具融资，我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资和优先股股票筹资，认股权证融资属于其他衍生工具融资[单选题]16.优先股股东按照确定的股息率分配股息后，有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配的优先股是()。A.强制分红优先股B.累积优先股C.参与优先股D.可转换优先股正确答案：C参考解析：暂无解析[单选题]17.下列有关优先股的说法中，错误的是()。A.优先股是一种介于债券和股票之间的混合证券B.优先股股利不能在企业所得税税前扣除，而债券的利息可以在企业所得税税前扣除C.公司不支付优先股股利会导致公司破产D.优先股没有到期期限，不需要偿还本金正确答案：C参考解析：优先股股利的支付不是一种硬约束，即使不支付股利也不会导致公司破产。[单选题]18.下列属于可转换债券赎回条款情形的是()。A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率正确答案：A参考解析：可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。[单选题]19.下列情况下，属于可转换债券的缺点的是()。A.资本成本高B.筹资的灵活性比较低C.筹资效率低D.存在回售的财务压力正确答案：D参考解析：可转换债券的优点是筹资灵活性、资本成本低和筹资效率高，可转换的债券的缺点是存在不转换的压力和存在回售的财务压力。[单选题]20.下列关于优先股基本性质的说法中，不正确的是()。A.优先股在年度利润分配和剩余财产清偿方面，具有比普通股股东优先的权利B.优先股股东一般没有选举权和被选举权C.优先股只能采用固定股息率D.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优于普通股而次于债权人正确答案：C参考解析：优先股可以采用固定股息率，也可以采用浮动股息率，所以选项C的说法不正确。[单选题]21.下列关于认股权证的特点表述错误的是()。A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券正确答案：D参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权，所以选项D不正确。[单选题]22.下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是()。A.属于股权融资方式B.是一种融资促进工具C.能够约束上市公司的败德行为D.是常用的员工激励工具正确答案：A参考解析：认股权证属于衍生工具筹资，是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。[单选题]23.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是()。A.可转换债券具有债权和股权双重性质B.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率C.强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转换债券顺利地转换成普通股而要求设置的D.赎回条款的赎回价格一般高于可转换债券的面值正确答案：C参考解析：强制性转换条款是公司为了保证可转换债券顺利转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧而设置的。[单选题]24.认股权证是一种认购普通股的权利，它没有普通股的红利收入，也没有普通股的投票权，这个权利说明认股权证是()。A.投资工具B.具有期权性C.资本转换性D.赎回与回售正确答案：B参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。[单选题]25.某上市公司发行可转换债券后，公司的股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到了某一幅度，下列说法中正确的是()。A.发债公司应行使赎回条款B.债券持有人应行使赎回条款C.债券持有人应行使回售条款D.发债公司应行使回售条款正确答案：A参考解析：股票价格＞转股价，赎回；股票价格＜转股价，回售。[单选题]26.可转换债券设置赎回条款，有利的一方是()。A.债券发行人B.政府C.债券投资人D.承销商正确答案：A参考解析：赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度。如果企业的股票价格持续上涨，那么债权人为了获得更多的利益，就不会转股，而是等待股票价格再上涨以后才会转换，这样对于发债公司来说损失很大，所以为了防止这种过大的损失，规定了赎回条款，一旦发生这种情况，如果债权人不转股，则公司有权赎回债券，所以该条款是有利于发债公司的，并且这种情况如果不转股则会被赎回，所以一定程度上加速了转股的发生。[单选题]27.假设其他条件不变，可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数()。A.越多B.越少C.不变D.不确定正确答案：B参考解析：可转换债券转换价格与转换比率反向变动[单选题]28.关于优先股的筹资特点，下列说法中不正确的是()。A.优先股股利相对避免了企业的财务负担B.优先股股票实质上是一种永续性借款C.优先股作为负债，不利于公司的长久发展D.改善了公司的财务状况正确答案：C参考解析：作为负债，优先股可以增加长期资金来源，因此，有利于公司的长久发展。所以选项C的说法不正确。[单选题]29.根据优先股股息率在股权存续期内是否可以调整，优先股分为()。A.固定股息率优先股和浮动股息率优先股B.强制分红优先股和非强制分红优先股C.累积优先股和非累积优先股D.参与优先股和非参与优先股正确答案：A参考解析：根据优先股股息率在股权存续期内是否可以调整，优先股分为固定股息率优先股和浮动股息率优先股。[单选题]30.根据我国《优先股试点管理办法》，下列对优先股的表述不正确的是()。A.每股票面金额为100元B.固定股息率优先股采用固定股息率，浮动股息率优先股采用浮动股息率C.未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一个会计年度D.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息正确答案：B参考解析：根据我国《优先股试点管理办法》，采取的是固定股息率，选项B错误。[单选题]31.根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，优先股可分为()。A.强制分红优先股和非强制分红优先股B.可转换优先股和不可转换优先股C.可回购优先股和不可回购优先股D.累积优先股和非累积优先股正确答案：C参考解析：根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，优先股可分为可回购优先股和不可回购优先股。[单选题]32.下列关于可转换债券的表述中，不正确的是()。A.与普通股筹资相比，可转换债券筹资的资本成本较低B.可转换债券实质上是一种未来的买入期权C.可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权D.可转换债券存在不转换的财务压力正确答案：C参考解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。选项C错误。[单选题]33.下列各项中，能够强制债券持有者积极行使转股权的是()。A.赎回条款B.回售条款C.强制性转换条款D.提前偿还条款正确答案：A参考解析：发债公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出赎回通知，要求他们在将债券转股与卖回给发债公司之间作出选择。一般情况下，投资者大多会将债券转换为普通股。可见，设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。[单选题]34.下列各项中，不属于优先股的基本性质的是()。A.约定股息B.期权性C.权利优先D.权利范围小正确答案：B参考解析：期权性是认股权证的基本性质，所以选项B错误。[多选题]1.下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有（ ）。A.赎回条款B.回售条款C.强制性转换条款D.转换比率条款正确答案：AC参考解析：选项A、C有利于保护发行者利益，故选项A、C正确；选项B有利于保护投资人利益，选项D不属于保护条款。故选项B、D不正确。[多选题]2.下列各项，属于可转换债券筹资优点的有（ ）。A.筹资灵活性B.资本成本较低C.筹资效率高D.财务压力小正确答案：ABC参考解析：可转换债券筹资优点包括：1.筹资灵活性2.资本成本较低3.筹资效率高。故选项A、B、C正确；可转换债券存在不转换的财务压力，还存在回售的财务压力，加大了公司的财务支付压力。选项D不正确。[多选题]3.下列有关优先股的表述，错误的有（ ）。A.优先股股东在年度利润分配方面，具有比普通股股东优先的权利B.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股和债权人C.当公司经营不佳不分配固定的优先股股息时，优先股股东有权要求公司破产清偿D.修改公司章程中与经营有关的事项条款时，优先股股东具有表决权正确答案：BCD参考解析：优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。选项A的说法正确；在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股，而次于债权人，选项B错误；当公司经营不佳不发分配固定的优先股股息时，优先股股东无权要求公司破产清偿，选项C错误；修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东具有表决权，选项D错误。本题要求选错误的，故本题的答案为选项BCD。[多选题]4.根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为下列各项中的（ ）。A.强制分红优先股B.非强制分红优先股C.累积优先股D.非累积优先股正确答案：CD参考解析：公司在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的，称为强制分红优先股，否则即为非强制分红优先股。故选项A、B不正确；根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。故选项C、D正确。[多选题]5.关于优先股的股息率，下列说法中正确的有（ ）。A.优先股的固定股息率各年可以不同B.公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法C.优先股不可以采用浮动股息率分配利润D.优先股的股息一般不会随公司经营情况而变化正确答案：ABD参考解析：公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，故选项A的说法正确；优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股，所以，优先股可以采用浮动股息率分配利润，即选项C的说法不正确。公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。由于优先股的股息率事先已经作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化。故选项B、D的说法正确。[多选题]6.下列各项中，属于认股权证筹资特点的有()。A.认股权证是一种融资促进工具B.认股权证是一种高风险融资工具C.有助于改善上市公司的治理结构D.有利于推进上市公司的股权激励机制正确答案：ACD参考解析：暂无解析[多选题]7.下列权利中，属于优先股股东优于普通股股东的权利有()。A.股利分配优先权B.分取剩余财产优先权C.公司管理权D.优先认股权正确答案：AB参考解析：优先股是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。[多选题]8.按照买或卖的不同权利，权证可以分为()。A.认购权证B.认沽权证C.看涨期权D.看跌期权正确答案：AB参考解析：按照买或卖的不同权利，权证可以分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。[多选题]9.以下关于可转换债券的说法中，正确的有()。A.转换价格越低，表明在既定的债券面值下能转换为普通股股票的数量越少B.设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险正确答案：BCD参考解析：转换比率=面值/转换价格转换价格越低，表明在既定的债券面值下能转换为普通股股票的数量越多。[多选题]10.下面属于认股权证的基本性质的有()。A.期权性B.投资工具C.转换性D.赎回与回售正确答案：AB参考解析：认股权证的基本性质：认股权证的期权性，认股权证是一种投资工具。[多选题]11.下列有关优先股股东的权利的说法中，正确的有()。A.优先股股东一般没有选举权和被选举权B.优先股股东对股份公司的重大经营事项无表决权C.在修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东有表决权D.优先股股东一般没有选举权，但有被选举权正确答案：ABC参考解析：暂无解析[多选题]12.下列有关优先股的优点，说法正确的有()。A.有利于丰富资本市场的投资结构B.有利于降低公司的财务风险C.有利于保障普通股收益和控制权D.有利于股份公司股权资本结构的调整正确答案：ABCD参考解析：优先股的特点有：①有利于丰富资本市场的投资结构；②有利于股份公司股权资本结构的调整；③有利于保障普通股收益和控制权；④有利于降低公司财务风险；⑤可能给股份公司带来一定的财务压力。[多选题]13.下列有关优先股的表述，错误的有()。A.优先股股东在年度利润分配方面，具有比普通股股东优先的权利B.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股和债权人C.当公司经营不佳不分配固定的优先股股息时，优先股股东有权要求公司破产清偿D.修改公司章程中与经营有关的事项条款时，优先股股东具有表决权正确答案：BCD参考解析：在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股，而次于债权人，选项B错误；当公司经营不佳无法分配固定的优先股股息时，优先股股东无权要求公司破产清偿，选项C错误；修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东具有表决权，选项D错误。[多选题]14.下列选项中属于可转换债券的基本要素的有()。A.转换价格B.转换比率C.转换期D.回售条款正确答案：ABCD参考解析：可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，它们代表了可转换债券与一般债券的区别。具体包括标的股票、票面利率、转换价格、转换比率、转换期、赎回条款、回售条款、强制性转换条款。[多选题]15.下列属于衍生工具筹资方式的有()。A.可转换债券B.认股权证C.商业信用D.应收账款保理正确答案：AB参考解析：混合筹资方式-可转换债券、优先股股票；其他衍生工具-认股权证。商业信用和应收账款保理属于债务筹资。[多选题]16.下列属于可转换债券的特点有()。A.股价大幅度上扬时，可增加筹资数额B.利率低于普通债券，可节约利息支出C.可增强筹资灵活性D.若股价低迷，面临到期兑付债券本金的压力正确答案：BCD参考解析：股价大幅度上扬时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，降低公司的股权筹资额。[多选题]17.下列关于优先股的说法中，正确的的有()。A.不附有回购条款的优先股，被称为不可回购优先股B.回购优先股包括发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股两种C.投资者要求回售优先股的，发行人必须完全支付所欠股息D.发行人要求赎回优先股的，所欠股息必须完全支付正确答案：ABD参考解析：公司通常在认为可以用较低股息率发行新的优先股时，用此方法回购已发行的优先股。不附有回购条款的优先股，被为不可回购优先股；回购优先股包括发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股，应在公司章程和招股文件中规定其具体条件；发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息[多选题]18.下列关于优先股的股息的说法正确的有()。A.优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化B.优先股的固定股息率各年可以不同C.优先股的固定股息率各年必须保持一致D.优先股也可以采用浮动股息率分配利润正确答案：ABD参考解析：暂无解析[多选题]19.下列关于设置赎回条款目的的表述中，正确的有()。A.强制债券持有者积极行使转股权B.能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C.保护发债公司的利益D.保护债券投资人的利益正确答案：ABC参考解析：设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款；同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失[多选题]20.下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有()。A.有助于改善上市公司的治理结构B.有利于推进上市公司的股权激励机制C.是一种融资促进工具D.存在一定的财务压力正确答案：ABC参考解析：选项A、B、C均是认股权证筹资特点的正确表述。选项D属于可转换债券的筹资特点。[多选题]21.下列各项，属于可转换债券筹资特点的有()。A.筹资性质和时间上具有灵活性B.存在转换的财务压力C.存在回售的财务压力D.资本成本较高正确答案：AC参考解析：发行可转换债券的主要目的是发行股票，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价，所以转换不形成财务压力，不转换才会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，所以选项B不正确，可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，因此，选项D不正确。[多选题]22.上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合的条件有()。A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%B.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%C.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息D.本次发行后公司资产负债率不得超过75%正确答案：ABC参考解析：暂无解析[多选题]23.可转换债券设置合理的回售条款，可以()。A.保护债券投资人的利益B.可以促使债券持有人转换股份C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失正确答案：AC参考解析：暂无解析[多选题]24.可转换债券筹资的优点包括()。A.筹资效率高B.可以节约利息支出C.转换普通股时，无需另外支付筹资费用D.筹资灵活正确答案：ABCD参考解析：可转换债券筹资的优点主要包括：（1）筹资灵活性；（2）资本成本较低，主要表现在两个方面：可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，节约利息支出。另外，可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用；（3）筹资效率高。[多选题]25.根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定，下列说法错误的有()。A.优先股每股票面金额为100元B.优先股每股票面金额为1元C.上市公司不得发行可转换为普通股的优先股D.上市公司可以发行可转换为普通股的优先股正确答案：BD参考解析：暂无解析[多选题]26.根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为下列各项中的()。A.强制分红优先股B.非强制分红优先股C.累积优先股D.非累积优先股正确答案：CD参考解析：根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。[多选题]27.按照我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》，发行的优先股属于()。A.不可转换优先股B.非参与优先股C.非强制分红优先股D.非累积优先股正确答案：AB参考解析：我国目前的优先股只能是：面值100元、不可转换优先股、累积优先股、非参与优先股、固定股息率优先股、强制分红优先股。[多选题]28.下列各项中，会导致发债公司赎回已发行的可转换债券的有()。A.股价在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度B.行使强制性转换条款C.市场利率大幅度下降D.股价在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度正确答案：CD参考解析：选项A会导致债券持有人行使回售条款，将债券卖回给发债公司。选项B会导致债券持有人必须将持有的可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金。[多选题]29.下列各项关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有()。A.认股权证是以市场价格认购公司股票的一种契约方式B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.认股权证是一种融资促进工具正确答案：BCD参考解析：认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票的契约方式，能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。[多选题]30.相对于公司债权人而言，优先股股东()。A.不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息B.不可以在债权人之后分配剩余财产C.不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序D.不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请正确答案：ACD参考解析：优先股的优先权利是相对于普通股而言的，与公司债权人不同，优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息；优先股股东也不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。[判断题]1.企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。（ ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。故本题的说法正确。[判断题]2.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。（ ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：可转换债券设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。故本题不正确。[判断题]3.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。（ ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。故本题的说法正确。[判断题]4.优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。（ ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。故本题的说法正确。[判断题]5.一旦公司处于清算，剩余财产先分给优先股股东，再分给债权人，最后分给普通股股东。（ ）。A.正确B.错误正确答案：B参考解析：一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。故本题不正确。[判断题]6.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。[判断题]7.企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：可转换债券的赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。[判断题]8.认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：认股权证本质是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能[判断题]9.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：优先股筹集的资金属于企业权益资金，没有到期日，优先股股利虽然固定但有弹性。若不能按时支付优先股股利，优先股股东无权要求公司破产[判断题]10.在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息。转换成股票后，债券持有人成为企业的股权投资者。资本双重性的转换，取决于投资者是否行权。[判断题]11.与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险小。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：发行债券筹资面临固定的利息负担，且到期还应还本，而留存收益筹资没有固定的利息负担，也不需要还本，所以留存收益筹资的财务风险较小。[判断题]12.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：暂无解析[判断题]13.优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。[判断题]14.优先股股东可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息[判断题]15.一旦公司处于清算，剩余财产先分给优先股股东，再分给债权人，最后分给普通股股东。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。[判断题]16.衍生工具筹资是兼具股权与债务特性的融资，我国上市公司目前最常见的混合筹资有可转换债券。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我国上市公司目前最常见的混合筹资是可转换债券融资和优先股股票筹资。最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证筹资。[判断题]17.相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。所以，优先股股东可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：优先股的优先权利是相对于普通股而言的，与公司债权人不同，优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息；优先股股东也不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。[判断题]18.认股权证属于认购权证，又称为看跌期权。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：认股权证赋予持有人在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票，因此认股权证属于认购权证，又称为看涨权证。[判断题]19.认股权证是一种具有内在价值的投资工具，投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：暂无解析[判断题]20.认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。[判断题]21.认股权证本质上是一种股票期权，和普通股一样也可以享有红利收入和相应的投票权。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，在没有认购股票前，是不能享受红利收入和相应的投票权的。[判断题]22.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。[判断题]23.可转换债券中设置回售条款，这一条款有利于降低债券投资者的风险。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：暂无解析[判断题]24.可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的股权资本。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：暂无解析[判断题]25.可转换债券实质上是一种未来的买入期权。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。[判断题]26.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：可转换债券设置赎回条款才是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。[判断题]27.可转换债券设置合理的回售条款对发行人有利而对持有人不利。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：可转换债券设置合理的回售条款对投资人有利[判断题]28.可转换债券的赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：暂无解析[判断题]29.可转换债券的赎回条款能使发债公司避免在市场利率降低后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：本题考核点是可转换债券的赎回条款。[判断题]30.可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，高于同期银行存款利率。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。[判断题]31.可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权，有利于降低投资者的持券风险。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：回售对投资者是卖权[判断题]32.广义的权证，是一种持有人有权在一定时间内以约定的价格认购该公司发行的一定数量标的资产的期权。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：广义的权证，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格认购或活出一定数量的标的资产的期权。[判断题]33.公司可设置回售条款，保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：公司可设置强制性转换条款，保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧[判断题]34.根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》我国目前的优先股只能是不可回购优先股。()A.正确B.错误正确答案：B参考