网络科技有限公司筹资风险研究11000字【（论文）】

第2章S网络科技有限公司筹资风险分析2.1公司简介苏州S网络科技有限公司2018年成立，公司注册资本为1000万元，这家公司结合了现代网络，很好的与消费者生活方式、消费方式、消费新理念结合在一起，打造出一个会员制消费服务App。App运用大数据、人工智能、移动消费等现代技术手段，开启线上线下交易场景，为消费者提供极大便利。公司注重与一些正规合理合法的第三方借贷平台合作，很好的与消费者借贷需求联系在一起。现在公司正在平稳发展，为了满足市民多元化的消费需求，公司也在不断研发更新更多的新产品。2.2公司筹资现状2.2.1资金筹集渠道目前，公司的自己筹集渠道主要有直接投资、私募股权、银行借款、发行债券以及商业信用集中常见的方式，其中银行借款占比达到50%以上。图12021年公司筹资结构比例图通过上图分析可以看出，2021年公司融资以银行贷款占比42%，为整个融资结构的主干，其次是自有资金占比36%，私募股权占比12%，在其他方面还有些民间资本和参股其他相关企业获得收益政策性的资金帮助，共占比10%。2.2.2资金筹集方式筹资方式多样化就是多渠道筹资来源要求，筹资是获得资金的一种方式，企业可以通过多种方式筹集资金。短期和长期资金可分为股权和贷款基金，具体取决于业务来源的性质。苏州S网络科技有限公司当前的筹资方式有以下两种：（1）债务性筹资。第一，短期资金的筹措方式。短期贷款是苏州S网络科技有限公司筹集短期资金的最常见方式之一。第二，长期的贷款债务资本方式。S网络科技有限公司主要以长期贷款为基础，但借款利率高，筹资成本高。（2）权益资本的筹资方式。三个股东的绩效造成的就是苏州S网络科技有限公司的股权筹资方式。债务结构可以按照广义与狭义划分。广义而言，债务结构是指企业债务的构成和它们之间的比例关系。狭义来讲，指公司长期债务基金的组成和它们之间的比例关系。下表3-3为S网络主要筹资方式表。表1S网络有限公司筹资方式表2019年2020年2021年债务性筹资（%）80.75%82.61%83.73%权益性筹资（%）19.25%17.39%16.27%由表1看出该公司三年间债务性筹资一直呈上升的趋势，每年的债务性筹资比率都超过了80%，但权益性筹资则相反，三年内一直处于下降的趋势。由此可看出S网络的主要筹资方式为债务筹资。债务筹资包括长期借款与短期借款。长期借款利息高，资金周转期较长，风险较小；短期借款则利息高，资金周转期较短，风险较大。2.3公司筹资风险现状2.3.1公司筹资风险的识别筹资风险在评定的过程中分为内部与外部两种风险，其中政治经济状况的变化以及相关法律法规的改变等不受企业控制的风险是筹资风险的外部风险来源；而企业能够控制的权益以及负债风险是企业筹资风险中的内部风险来源。要保证对筹资风险管理顺利进行，需要正确评估筹资风险的类型。S网络在实现价值最大化目标的过程当中，力求筹资风险最小化。S网络筹资风险识别流程：公司统一制定筹资风险管理识别方案，明确专人负责筹资风险管理记录、监督工作，压实工作责任，对公司的每一笔筹资情况、筹资时间、筹资原因进行详细全面地记录，并实施筹资监督，避免重复记账或漏记，会计人员对筹资情况设立专账登记管理，每一笔筹集资金专款专用，公司定期提取筹资相关账表，利用报表分析法、指标分析法，筛查每笔筹资款项，发现风险原因，进行风险分析，对识别出的风险进行归集汇总后及时报公司董事会研究，最终按照风险大小作出评估认定。2.3.2公司筹资风险的衡量表2S网络2019年--2021年偿债能力指标日期流动比率速动比率资产负债率20192.832.4434.61%20202.442.0340.25%20213.823.2527%表2反映了S网络信息技术股份有限公司2019-2021年的偿债能力指标。企业的偿债能力是体现企业偿还债务能力的具体表现一个企业偿债能力的强弱直接关系到企业能否及时的偿还债务，合理的控制企业的财务风险。而流动比率和速动比率是影响企业偿债能力的重要指标。通过观察S网络信息技术股份有限公司2019-2021年的财务报表可以得到该公司这三年来的流动资产和流动负债的相关数据，并根据相关公式计算出该公司三年来的流动比率，速动比率，和资产负债率。根据上表可以看出2019年-2021年该公司流动资产每年都有一定幅度的增长，特别是2021年流动资产增加了6.296亿，增速达到了38.65%.而流动负债这三年的增速相比于流动资产比较平稳。同时该公司这三年的流动比率分别为2.83,2.44,3.86都保持在2以上，这反映出S网络信息技术股份有限公司这三年来现金流越来越充足。但是该公司三年来的流动比率和速动比率波动较大，增长较快。这很有可能是公司的存货较多和公司手中的的现金流过多，这很影响公司的盈利能力和公司正常的经营投资，资金的利用率太低。在一定程度上加大了公司的偿债压力。同时可以看出该公司的近三年来的速动比率都在2以上2020年甚至达到了3.25，远远高于同行业的0.9，一般来说，企业的速动比率在1时最为合理，该公司的速动比率较高，这一情况很有可能是该公司的货币资金过多，库存商品积压严重，企业内部管理不善等问题造成的，这一问题很有可能企业资金利用率低，企业投资结构不合理盈利能力下降，在将来无法按照企业预期的取得一定的营业收入，无法按时的偿还债务，给企业带来较大的偿债风险。2.3.3公司筹资风险的控制在筹资风险方面，S网络首先科学制定本公司的筹资风险防控制度。针对S网络目前主要依靠银行贷款筹资，而且全部是债权筹资的筹资特点，拟定筹资预算方案，筹资方案拟定前对本公司今后发展需要的经济支持做了有效的分析预测，建议公司建立一个规模适中的筹资规模，保证公司不会遭受过大筹资规模带来的负担的同时实现筹资规模能够充分支持公司今后发展。影响S网络外部筹资风险的因素有很多，所以在评估风险时应该综合考虑多种因素，例如宏观经济环境、地方政府财政、国家政策环境等。宏观经济环境对筹资风险的影响是不可忽视的，当宏观经济发展形势良好时，人们的投资欲望增强，市场也会对投资等活动更加积极主动。当经济快速增长时，市场资金流动性会，S网络的投资项目因资金无法收回的风险也随之降低。反之，当宏观经济低于市场预期，导致市场出现悲观情绪，人们的投资欲望降低，对风险的接受度也降低，这时投资者更乐于购买一些收益低但保值的产品。这时S网络如果想募集资金，就要付出更多的溢价才能从市场募集到所需的资金，并且由于宏观经济不好，地方政府支持力度会减少，增加了违约风险。第3章S网络科技有限公司筹资风险存在的问题3.1筹资规模存在的问题首先，筹资决策中的重中之重便是债务结构，债务结构不合理，对企业的资金运转强弱也会产生影响。企业采取不同的筹资方式便会带给企业不同的风险。表3S网络资产负债表相关数据2021年2020年2019年应收票据及应收账款3.04亿6.02亿4.29亿存货1.72亿1.20亿0.8亿应付票据及应付账款2.80亿1.76亿1.27亿通过对表3的关于资金运作的观察和分析S网络信息技术股份有限公司2019-2021年的应收账款及应收票据和存货的相关数据，可以看出该公司存在大量的应收账款及应收票据，且时间较长，很有可能造成大量坏账的出现，同时资金回收时限过长可能导致公司缺少现金流应对可能存在的偿还债务危机的风险，而存货的大量积压给公司带来了一笔没有必要的管理费用，同时也危及到公司的盈利情况。结合该公司还存在着大量的应付账款及应付票据，公司回收资金周期过长的同时拥有大量的负债及有可能造成无力偿还债务的风险。3.2筹资期限存在的问题表4S网络主要客户占比客户名称销售额（元）占比（%）客户第一名2.93亿53.58客户第二名5312.2万9.73客户第三名4188万7.67客户第四名2716万4.98客户第五名2269万4.16其他1.08亿19.88从该公司的招股书显示，公司80.11%的主营业务收入来自前五大客户，而且几乎全是军方客户。这类大客户有几个特点，一是手续繁琐，结算流程长，回款质量差；二是采购通常通过竞争性谈判，价格很难保证公正客观，公司有毛利不稳的风险；三是一旦因为质量原因导致退货，将一位在整个生产线都要退出该领域。这一情况也造成了该公司自2014年起，年年经营性现金流量净额均为负数。由于客户群体的限制与依赖大客户的问题该公司时刻面临着产品销售不稳定，主导权在大客户手中，资金回笼慢等问题。并且该公司上市后2021年净利润仅为1.12亿元，同比2020年的1.08亿元增长欠佳，大大不符合广大股民的期望，股价变动的风险也是该公司未来不得不考虑的问题。现阶段该公司筹资手段主要依靠股权融资，股价的变动对公司的影响是极其深重的，股权过于分散肯能导致公司的领导层的不稳定，领导策略，公司的发展方向，公司主要制度等发生大的变化，给公司的持续经营带来一定的影响。3.3企业筹资方式和资金结构不合理S网络筹资主要是外部筹资，利率特别高。2019年至2021年期间，由于互联网项目对长期资金的高需求以及股东以短期债务发放大额贷款，公司的债务债务迅速增加。S网络有息债务表如5所示。表5S网络2019-2021年有息债务情况（单位：亿元）2019年2020年2021年短期有息债务10.6148.2794.79长期有息债务30.8529.2592.88总有息债务41.4677.52187.67总有息债务占总负债比重（%）49.3452.8456.942019年至2021年，S网络的欠债总额比上一年大幅增加。这种筹资结构具有较高的财务成本和较高的还款风险，并不会对公司的稳健增长做出贡献。互联网公司在任何阶段都与财政支持密不可分，内源筹资不需要真正的外部利益或股息支付，筹资成本比外源筹资低得多且更可取。互联网行业是典型的资本密集型产业。换句话说，公司不可能拥有完整的收购资金。互联网开发的巨大缺口和长期投资回收期决定了内源筹资的缺乏。对外源筹资的信任能满足业务增长的巨大资本需求。但是，S网络存在尚未充分利用内源资金的问题。第4章S网络科技有限公司筹资风险防范措施4.1合理确定企业筹资规模就网络企业而言，通过举债的形式进行筹资，不仅可以获得所需要的资金，还可以利用其补偿性优势，在一定程度上减轻企业的税收负担。但一旦资产负债率超过最高标准，企业就会面临潜在的业务风险，并对其稳定发展造成不利影响。因此降低资产负债率迫在眉睫。表6S网络2019-2021年长期偿债风险指标分析表年份资产负债率行业平均值长期负债率201995.78%73.37%21.10%202087.87%74.10%21.06%202186.90%76.90%21.02%从资产负债率来看，近五年来S网络的资产负债率在84%以上，高于行业平均水平，公司处于高负债、高杠杆的经营状态。因此，公司需要将资产负债率降低到安全合理的区间范围内，即降至行业平均水平77%左右。S网络要想降低资产负债率，主要从以下两方面入手：降低负债总额；提高资产流动性。第一，对于互联网这个行业而言，资金周转率低下直接导致了公司自身资金不足，企业不得不向外筹集资金，造成负债规模过大。因此，提高资金周转率有益于解决资金不足的问题，从而降低企业的负债总额。S网络应在了解公司情况的基础上合理配置企业资金，争取利润最大化。同时在制定企业资金配置计划和决策时，要把握企业的发展方向和公司的经营战略，如企业资金的现有数额、企业的流动负债、计划建设项目的规划和发展等。这有利于避免出现策略和公司的发展方向不一致的情况，从而可避免因资金配置不合理而导致的资金利用率低下或者浪费的问题，提高资金使用效率，促进资金尽快回笼，缓解企业的资金压力，进而减少对负债的依赖。第二，根据相关资料得出的结论：提高资产流动性可以有效降低企业自身的资产负债率。因此，S网络应合理配置资源，提高固定资产的使用效率，使闲置资产得到充分利用，定期对公司的固定资产进行盘点，把质量差、闲置或者即将报废的材料或设备及时清理，能变现的资产尽可能变现，最大限度回笼现金，增强企业偿还债务的能力以及提高资产流动性，进而降低公司的资产负债率。4.2合理安排筹资期限组合方式互联网公司高负债、高杠杆的经营状态在一定程度上会给公司带来利润，但不合理的负债结构也会给公司带来筹资风险造成的损失。S网络的短期负债率远远高于长期负债率，短期负债可以在短时间内筹集到大批资金且需要支付的成本较低，然而短期负债还款期限一般在一年内，容易出现偿债高峰期，积累太多的短期负债会导致公司在短时间内掏出大量资金用来还本付息，这加剧了公司筹集资金的风险，容易产生资金断裂的后果。综合考虑S网络的经营管理现状，确定与公司发展相符的负债结构，合理规划长期负债与短期负债的比重首当其冲。经过考察多家房产名企的负债结构，S网络可以适当提高长期负债比例到30%，以此来缓解短期负债压力。互联网企业的项目投资期长，快则一两年内能完工，慢则四五年才能建成，资金需要一段很长的时间才可以回笼，而长期借款的还债期限长，适合资金回笼时间长的互联网企业，因此，互联网企业可以通过将长期借款用于开发时间较长的项目来降低筹资风险以及减少现金流的风险。目前，S网络最常采用的筹资方式是银行借款，其中大部分是短期流动负债，首先，公司可以通过合理规划借款期限，将部分短期借款变更为长期借款，降低短期负债占比，避免出现偿债高峰期，减少债务压力造成的资金断裂风险。其次，S网络银行借款一般通过抵押土地或者抵押在建工程筹集资金，筹集的资金数额大，常常因为银行政策和资金额度的问题导致银行借款进度慢，甚至会遭到银行拒绝合作的情况。在这种情况下，S网络可以通过开展银团借款用于开发期限长的项目，由一家或多家银行牵头，多家银行合作对企业进行贷款。银团贷款不仅可以满足公司长期、大额的资金需求，提高长期借款的比重，同时也增加了筹资渠道，合理规避筹资风险。最后，公司在经营过程中要因时制宜，根据公司自身的发展情况和战略规划来不断调整筹资渠方式的搭配，还应根据不同时期的具体情况来整合长短期负债的比例，从而实现长短期借款的配置优化，降低筹资风险，促进公司可持续健康发展。4.3拓宽企业筹资方式并优化企业资金结构S网络的筹资渠道主要是银行借款，其他渠道的融资占比与银行借款相比较低，筹资渠道来源是比较单一的。而互联网行业的发展走向与市场环境和国家政策息息相关，一旦国家政策、银行贷款政策、银行偏好以及银行利率发生变动，会直接影响S网络的银行借款，导致公司的筹资风险急剧上升，对S网络的筹资渠道造成极大的冲击。因此，S网络必须拓宽筹资渠道，降低筹资风险及筹资成本。建议S网络减少对银行借款的依赖，可以通过与知名公司合作开发、发行债券等筹资渠道进行筹资。现阶段，很多知名互联网进入本土市场会考虑与当地有名望且资金雄厚的公司合作，本土公司信任度高且资金充足，可以实现互利互赢。从S网络财务现状来看，其资金储备并不雄厚，刚开始进军一个新市场，名气不足，很难在新市场立足，在开拓其他省份房产市场时完全可以选择与当地公司合作。为了规范合作，双方可以约定：S网络出土地使用权，本土企业投入资金参与互联网开发并享有最终一定成果，作开发协议明确划分双方土地使用权的比例，双方合作共同开发互联网项目，共享收益。另外，互联网公司在项目开发前期、项目开发过程中以及完工后的销售环节都需要负担巨额的费用支出，这无疑增加了企业的经营风险。一旦公司出现决策失误或在经营过程中发生难以预测的情况，企业很可能遭受巨大损失，甚至陷入破产困境。通过与本地名企合作，不仅可以获取第三方资金，保证项目的顺利进展，还可以将费用分摊给合作方，同时实现了降低筹资风险的目的。S网络虽然是非上市中小企业，但公司经营规模相对较大，企业信用也比较高，具备发行债券的资格，与银行借款相比，发行债券少了抵押物的担保，而且可以筹得大额资金，还款期限长，到期一次还本付息，还款压力较小，有利于缓解S网络的短期偿债压力。但目前S网络的财务人员的素质和执业能力不是很高，可能无法很好地进行发放债券的工作，因此公司要对财务人员进行专职培训，除了要提高财务人员的执业能力，更重要的是提升人员的风险管理意识，培养专业人员对财务风险的事前、事中、事后控制进行专门的管理，认真筛选中介并对中介进行评估后再进行债券发行，选择一家资信状态和信誉较好的中介进行债券融资可以避免产生不必要的风险。结论筹款活动是业务发展的基础。公司的运营安全性和长期战略发展直接影响公司筹款活动的质量。随着我国资本市场的逐步发展和成熟，经济经营者和财务人员应积极研究各种融资渠道和方式的优缺点，制定适合其发展条件的融资策略，逐步实施短期，中期和长期的发展。公司的发展目标，从而促进公司的持续，稳定，健康发展。随着时代的不断发展和变化，人们的生活和工作方式发生了翻天覆地的变化，各种需求也不断增加。在现代企业的发展中，融资需求通常尤为迫切。为了更好地满足这一需求，使公司能够实现稳定，长期的发展，需要融资，而融资意味着公司面临风险。这就要求相关业务负责人更加重视这一方面，从事实中寻找真相，认真分析企业融资风险的各种原因，然后采取积极有效的控制措施，促进业务健康发展。融资是企业进行生产、经济经营的必然条件，而企业生产开发的出发点就是筹集资金。为了筹集资金，他们必须面对一系列问题，比如融资风险。在市场经济条件下，公司独立承担融资风险是公司独立经营、自负盈亏的必要条件和基础。所以如何使得筹资资金更为有效安全，获得更大利益，就成为了企业最为关心的事情之一。公司在正确理解融资风险的含义、分类、成因等基本理论的基础上，对于负债筹资和权益筹资对于企业的好与坏进行重视，企业应充分重视融资风险的优势，尽量减少融资活动带来的不良因素。只有这样才能提高企业的经济效益，提高企业在市场上的竞争力。随着市场竞争的加剧，企业用资项目、资金规模都发生了转变，财务管理的重点现已成为筹资活动。看一个企业的筹资方式及特点会更能反应出一个企业自身在管理中所存在的问题与缺陷。这就更需要我们加大企业对规避筹资风险的预警力度，完善企业自身的防范意识并对其进行更加有效的控制。本篇文章主要研究锦图网络科技有限公司的融资机制，提出其中存在的问题，认为主要是因为该公司包括资本结构不合理、经营管理不善以及筹资方式单一，最后提出相应的优化对策。结合文章来看，在\o"现代企业制度"现代企业制度下，企业筹资机制、合理的筹资决策程序、合理确定\o"筹资规模"筹资规模、选择适当的筹资时机、优化资金结构、降低筹资成本、防范筹资风险这些复杂的结构体系，希望所有的小微企应将业每一项都要很好的良性循环和充分发挥作用，为企业更加稳固的发展做好奠基。综上所述，在业务运作过程中，筹款是公司获得资金的主要方式。但是，这种方法极易受到各种风险的影响，这些风险主要集中在现金融资以及收支融资风险和外部目标方面。在环境因素引起的融资风险方面，公司可以通过改进税收筹划来有效地控制，明智的。选择债务规模和期限组合，优化融资风险预警机制，并帮助企业树立良好的信用形象。可持续发展为充足的资本提供了保证。由于时间仓促，加之作者水平有限，在论文写作过程中，方法的应用尚不够深入，对锦图网络科技有限公司筹资风险缺乏广泛关注。这些问题，在未来工作中将进一步深入探索和广泛研究。参考文献[1]胡锐昭.财务管理中筹资风险的控制分析[J].中外企业家,2020.[2]郭颍鑫.珠宝贷款公司筹资风险管理问题与对策分析——以TD公司为例[J].现代商业,2020,No.587(34):141-143.[3]赵欣.浅谈财务管理中筹资风险的控制[J].经贸实践,2019,000(019):334.[4]姜燕.S网络筹资风险管理研究[D].2019.[5]王文广.互联网金融筹资财务风险研究[J].新财经,2019(18):24-26.[6]张春虹.财务筹资管理及筹资风险控制研究[J].2021(2011-16):188-188.[7]马瑞.房地产企业筹资风险管理探讨[J].2021(2013