财务分析作业答案

商业银行信贷管理财务分析作业班级：姓名：学号：财务分析【复习思考题】和资产负债简表01用77利润简表年项目年0ll826现金流量简表项目年净额净额9净额一、财务报表的初步分析(一)资产负债表的初步分析1．分析资金占用表的左方反映了各类资产及资产总额前后两期的变化情况。从资产总额的变化来看，年比年增加了万元(591531一，增长率达到％÷×％)，说明公司在过去一年中扩张速度比较缓慢。从新增资产的分布来看，主要是在固定资产占用上，增加额达到万元。其中加万元，在建工程增加万元，在大量固定资产原价与在建工程占用的情况下，年货币资金减少万元，应收账款减少，其它应收款、存货也减少，货币现金的短缺将严重影响公司的偿债能力，固定资产占用的较多使得公司资产的变现能力差，从而资金的流动性下降。从各项资产占资产总额及各类资产的比重看，流动资产占资产总额的比重年为％，年为％；固定资产占资产总额的比重年末为，年末为定资产原价占固定资产的比重年末为，年末为建工程占固定资产的比重年末为，年末为显然，从两期资产结构的比较来分析，年末固定资产占用过高，其中主要是在建工程比重过高，这就要分析在建工程是否有过量开发的现象，但本企业是生产电冰箱的，所以该现象是正常的。2．分析资金来源表的右方揭示了前后两年资金来源的变化，显然该公司扩张资金主要来源于负债。在新增的万元中，流动负债增加了万元249-129065)，其中虽然应付账款从上期末的万元下降到万元减少，但短期借款从期初的万元上升到万元增加，这将对公司短期偿债能力是一个严峻的考验。再从资金来源的结构来看，年的资产负债率为年为，说明公司的负债率在上升，而自有资本比率下降，尤其是负债中必须在短期内偿还的流动负债比重达到债压力沉重。一般来讲，流动负债风险大于长期负债，流动负债比重上升就意味着公司财务风险增大。（二)利润表的初步分析分析公司实现的经营成果从该公司利润表可以看到，本年实现净利润万元，虽然盈利了，但比去年下降了看其他利润科目业利润与利润总额下降。然而而主营业务收入仅上升了。2．分析公司的销售规模公司年的主营业务收入比年净增加万元，增长了％，说明公司销售规模在扩大。但与公司该年资产扩张％来比，销售规模的增长速度跟不上资产扩张的速度，说明销售业绩并不理想。3．分析公司成本耗费的状况主营业务成本。年公司主营业务成本上升，高于销售收入％的增长率，导致主营业务利润下降，只有％。我们不妨算一下成本毛利率：年为年为％；再计算一下销售毛利率：年为％，年为％。成本毛利率与销售毛利率都下降了，说明公司盈利能力呈下降趋势。公司盈利能力下降的关键是商品进价成本过高。成本过高的原因，需要通过成本明细表作进一步分析。管理与经营费用。尽管从上述分析中已知进价成本是利润下降的罪魁祸首，但是否还有其他原因呢?年营业费用增长了，财务费用增长了管理费用减少了然管理费用有所减少但该公司的财务费用太高，这是影响公司盈利能力的第二个原因。通过利润表的阅读，结合资产负债表的分析，我们不禁要再问：一个公司资产总额增加了万元，负债上升了万元，销售收入增长了万元，净利润反而下降了万元。（三）现金流量表的初步分析通过该公司资产负债表与利润表的初步分析，我们大致了解了该公司的财务状况。下面我们将对该公司的现金流量表作一探讨。公司经营活动现金净流量为正，投资活动净流量为负，筹资活动现金净流量为正。说明企业经营状况良好，但由于投资活动净流量为负，所以经营活动产生的现金先要弥补投资活动的不足，当不够时需要融资。而企业的筹资活动现金净流量为正以公司在内部经营状况稳定的前提下，通过筹资进行投资应注意分析投资项目的盈利能力和可行性。二、财务比率分析经计算，该公司的主要财务指标见如下表所示。年年(一)短期偿债能力分析1．流动比率分析总资产报酬率公司短期偿债能力的核心指标是流动比率。该公司年的流动比率为，比上年的低，原因在于流动资产增加了％，而短期债务增加了％。若单从的流动比率来看，应该说尚属良好。但问题在于，由于缺乏行业平均数作参照对象，我们不能说明上年的是过高还属正常，如果我们用年的流动比率作为参考依据，则公司年的短期偿债能力比前年下降。另外，本年流动资产增加％中，应收票据增长了，从绝对数来看，增加了万元，大地公司是否能完全履行偿债义务，取决于应收票据的变现。应收票据的变现能力比较强，所以该公司短期偿债能力是有一定保证的。2．速动比率分析公司年的速动比率为，不仅比年的低，而且也差于常用的平均值1明相对于每一元的债务，只有元的应收款与现金有可能用来还债，速动资产实际上全是应收账款，虽然应收账款周转速度的下降，但公司有能力保证债务的偿还。3．现金流动负债比率分析我们从现金流动负债比率来看，年为，说明公司有元的经营现金增量来保证每一元债务的偿还，偿债存在问题。而年则为营活动现金净流量为万，说明公司能通过自身的经营获取现金来偿债。通过上述分析，我们的结论是：该公司年的短期偿债能力有保证。（二)长期偿债能力分析1．资产负债率分析该公司年没有长期负债，因此，也不用分析长期偿债能力了。(三)盈利能力分析我们可以看到，该公司年的各项盈利指标都明显低于年。净资产收益率从下降至，总资产报酬率从降到，说明资本与资产经营效益降低、股东收益减少、公司运用资产获利能力严重削弱。销售毛利率从％下降到％，销售净利率也从5％降到％，说明成本费用的竞争能力下降。(四)综合比率分析利用杜邦公式，我们可以揭示大地公司盈利能力变化的主要原因。利用总资产净利率分解公式分析总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率年年％7％×≈8％××≈×可见，年总资产净利率下降的主要原因，出在销售净利率上，公司成本增长过高(销售收入增长％，销售进价成本增长％，)，是导致盈利能力下降的关键。利用净资产收益率分解公式分析净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数年××年××≈××≈××可见，公司的权益乘数增加较快，说明负债上升，风险增大，但所有者投资的报酬非但没有上升，反而下降，究其原因，经营盈利能力下降过多是关键所在。2.资产金额3.项目)=年月年月目项5资产