2023年A股中报业绩分析：业绩继续承压盈利仍在探底

谨慎后的免责条款部分谨慎0200013000120001100010000策略观策略观点2023年A股中报业绩分析：业绩继续承压，盈利仍在探底2023年中报营收同比增速分别为2.57%和2.58%，延续下降的趋势。全A中报净利润同比增速转负为-4.32%，全A(非金融)中报净利润上证指数深证成指同比增速继续下滑至-9.41%。2023Q2全部A股单季度净利润环比增显低于历史同期水平。90003000受净利率与周转率回落影响，2023年中报ROE继续下降。23H1进一步回落。6000200023H1主板和创业板净利润增速回落至负值，科创板业绩降幅收窄。23H1A股主板、创业板和科创板净利润同比增速分别为-3.50%、创板净利研究所润增速降幅收窄。23H1消费业绩占优，周期业绩较弱，金融、科技业绩分化。研究所从23H1各行业净利润同比增速来看，社会服务行业净利润同比分析师:杨柳增速居首。此外，综合、美容护理、公用事业等行业净利润也出现显SAC登记编号:S1340523040002Email:yangliu@著增长；钢铁、基础化工、电子等行业23H1净利润出现大幅下降，研究助理:段利强业绩表现相对较弱。SAC登记编号:S1340122070041从市场风格看，23H1消费板块净利润同比增速仍相对占优，食饮Email，请务必阅读正文之后的免责条款部分2 请务必阅读正文之后的免责条款部分3录 请务必阅读正文之后的免责条款部分4-10全A营收同比增速(%)全A(非金融)营收同比增速(%)AA速为-5.54%)，延续下滑态势。-100全A净利润同比增速(%)全A(非金融)净利润同比增速(%)inDiFinD请务必阅读正文之后的免责条款部分50-20AA)图表3：历年Q2单季度净利润环比增速(%)Q比增速(%)020132014201520162017201820192020202120222023AAiFinD同花顺iFinD，中邮证券研究所16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%22013/032013/062013/092013/122014/032014/06092014/122015/030622015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/12032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/06全AROE(TTM)全A(非金融)ROE(TTM)请务必阅读正文之后的免责条款部分9L%tL%-0.L0%tLVtLtZ%L%Z%gVVL%-0.Lt%gt%g6.LL%gZ8.LL%t%请务必阅读正文之后的免责条款部分7/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/06/09/12/03/0678%。主板和创业板净利润增速回落至负值，科创板净利润增速降幅收窄。60600500400300200000-100科创板净利润同比增速(%)创业板净利润同比增速(%)主板净利润同比增速(%)请务必阅读正文之后的免责条款部分8下滑缓7060504030200-10-20-30-402013/032013/032013/092014/032014/092015/032015/092016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/092021/032021/09032022/092023/03上证指数净利润同比增速(%)上证50净利润同比增速(%) 沪深300净利润同比增速(%)0003030903090309030903090309030903090309030903中证500净利润同比增速(%)中证1000净利润同比增速(%)inDiFinDH1消费业绩占优，周期业绩较弱，金融、科技业绩分化H而周期板块业绩表现仍相对较弱，建筑装饰业绩出现降速，板块内钢铁、煤炭、请务必阅读正文之后的免责条款部分6请务必阅读正文之后的免责条款部分102014-03-312014-09-302015-03-312015-09-302014-03-312014-09-302015-03-312015-09-302016-03-3109-302017-03-312017-09-302018-03-312018-09-302019-03-312019-09-302020-03-3109-302021-03-312021-09-302022-03-312022-09-302023-03-31 700.00500.00300.00100.00-100.00-300.00-500.00有色金属3-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-310.00000000盈利增速降幅有所收窄(单位：%)3-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-310.000.00.00.003-319-303-313-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-319-303-3100000.00请务必阅读正文之后的免责条款部分113-316-309-303-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-309-302-313-316-30.00.00.00.005风险提示风险请务必阅读正文之后的免责条款部分12资建议的评级标准：月内的公司股价(或行转债价格)的涨跌相关证券市场基准跌幅。场以三板成指为基准；市场以中信标普可转债评级数涨幅在10%与20%之间涨幅在-10%以下涨幅在-10%以下预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间指数涨幅在-5%以下撰写此报告的分析师(一人或多人)承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。中邮证券有限责任公司(以下简称“中邮证券”)具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。息的准确性和完整性。报告内容告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。使请务必阅读正文之后的免责条款部分