(3.2)-3.1.2汇率及其标价方法

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汇率及其标价方法一、汇率定义外汇汇率(ForeignExchangeRate)又称“汇价”、“外汇牌价”、“外汇行市”，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。即：以一种货币所表示的另一种货币的相对价格/两种货币之间的兑换比例。二、汇率标价即外汇间价格的标价和表示方法，它通常是两种外汇货币的相对价格，基准货币在前，标价货币在后。基准货币（BasedCurrency）：又称“被报价货币”（ReferenceCurrency），指各种标价法下数量固定不变的货币；

报价货币：又称“标价货币”（QuotedCurrency），指各种标价法下数量变化的货币。二、汇率标价以1美元（USD）=6.942元（CNY）为例，美元基准货币，人民币是标价货币。汇率标价方法包括了直接标价法、间接标价法和美元标价法。三、汇率标价方法1.直接标价法(DirectQuotation)以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。

被报价货币：外币报价货币：本币代表国家：中国、日本、加拿大、瑞士

例：1美元=6.565人民币

元；1美元=119.05日元汇率上升，外币升值，本币贬值三、汇率标价方法2.间接标价法(1ndirectQuotation)以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。被报价货币：本币报价货币：外币代表国家：美国、英国、澳大利亚、新西兰、欧元区

例：1美元=6.9人民币

元汇率上升，本币升值，外币贬值三、汇率标价方法3.美元标价法(U．S．DollarQuotation)又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。

被报价货币：美元报价货币：其他货币目的及好处：简化了报价，并有利于各种货币汇价的比较。四、汇率种类1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率；

（1）买入汇率（BuyingRate），也称买入价（theBidRate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。“出口汇率”。

（2）卖出汇率（SellingRate），也称卖出价（theOfferRate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。“进口汇率”。（3）中间汇率（MiddleRate），（银行买入价+卖出价）/2。思考现钞汇率买价低于现汇汇率买价，为什么？2.按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率;

(1)基本汇率(BasicRate)，选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率。

关键货币（KeyCurrency）应具备的特点：①在本国国际收支中使用最多；②在外汇储备中所占比重最大；③可以自由兑换且为国际上普遍接受。世界各国通常以美元为关键货币。四、汇率种类2.按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率;（2）交叉汇率（套算汇率）是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。例：某日我国人民币对美元基本汇率确定为1美元=3.2元人民币，中国外汇交易中心，同时伦敦外汇市场1英镑=1.5010美元，则人民币对英镑的汇率可根据基本汇率和外汇行市套算为1英镑=3.2×1.5010=4.8032元人民币，该汇率即为套算汇率。

四、汇率种类2.按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率;（2）交叉汇率（套算汇率）是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。当两组汇率的基准币或报价币相同的时候，套算时必须采取“交叉相除”当两组汇率的基准币或报价币不同的时候，套算时就必须采取“同边相乘”

四、汇率种类142023-09-19举例1：＄1=CAD1.0330/40，＄1=SF0.9380/90

要求套算CAD/SF的汇率。思路：要将加拿大元兑换成瑞郎，先应将加拿大元兑换成美元，再将美元兑换成瑞郎。

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CAD1→＄———→SF0.9380×———1.03401.034011CAD1←＄———←SF0.9390×———1.03301.0330则：CAD1=SF0.9380÷1.0340/0.9390÷1.0330=SF0.9072/0.9090举例2：￡1=＄1.5830/40，＄1=SF0.9410/20，要求套算￡/SF的汇率。思路：要将英镑兑换成瑞郎，先应将英镑兑换成美元，再将美元兑换成瑞郎。3.按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率；（1）即期汇率(SpotExchangeRate)又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。

即期外汇交易的报价采用双档报价，即同时报出买入价和卖出价；在直接标价法下，较小的数值为银行买入外汇的汇率，较大的数值为银行卖出外汇的汇率。

在间接标价法下情况相反，较大的数值为银行买入外汇的汇率，较小的数值为银行卖出外汇的汇率。例如，2020年8月17日，中国市场上标出的人民币兑美元的汇率是：

USD1=CNY6.8722-6.9305。四、汇率种类3.按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率；（2）远期汇率(ForwardExchangeRate)又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。四、汇率种类172023-09-19举例：判断在以下外汇市场上，哪种货币在升值/贬值？升/贴水点数是多少？

间接标价法下：纽约市场即期汇率：$１＝SF0.9470/80，一个月远期汇率：$１＝SF0.9410/30，

瑞郎升水，升水点数为60/50直接标价法下：多伦多市场即期汇率：$１＝CAD1.0530/40，一个月远期汇率：$１＝CAD1.0570/90，美元升水，升水点数为40/50注意：1.这里所讲的买入汇率和卖出汇率都是站在报价银行的立场上来说的，而不是站在进出口商和询价银行的角度。站在不同的角度，买卖含义也不同。2.按照习惯，外汇交易在报价时通常可以只报出千分位和万分位小数，如20-40，其中的大数6.83可以省略不报。3.卖出价与买入价之间的差价为银行外汇经营业务的收入。差价通常用基点表示，一个基本点一般为万分之一个货币单位，少数如日元的基本点是百分之一个货币单位。四、汇率种类远期汇率的两种报价方法：直接报价法和远期差价报价法。（1）直接报价方法，又称完整汇率（OutrightRate），直接给出远期汇率的完整数字；（2）远期差价报价方法，又称掉期率（SwapRate）报价方法，银行首先报出即bai期汇率du，在即期汇率的基础上再报出点数(即掉期率zhi)，客户把点数加到或从即期汇率中减掉点数而得到远期汇率；四、汇率种类

例1：某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=FF5.6685/5.6695，三个月远期升水为74/78点。计算三个月期的远期汇率。

$1=FF5.6685/5.6695

+)

0.0074/0.0078

$1=FF5.6759/5.6773（2）某日纽约外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为$1=SF1.4570/1.4580，三个月期远期升水为470/462点。计算三个月期远期汇率。

$1=SF1.4570/1.4580

-)

0.0470/0.0462$1=SF1.4100/1.4118结论：“左小右大往上加（直接），左大右小往下减（间接）”；

相对于被报价币而言，双向报价总是买价在前、卖价在后

4.按照市场管理的角度，汇率又可分为官方汇率和市场汇率；

（1）官方汇率(法定汇率)是指一国管理当局(中央银行、财政部、外汇管理当局)所规定和公布的汇率。

（2）市场汇率是在外汇市场上自由买卖外汇而自发形成的汇率。

在没有外汇管制的国家，往往不设定官方汇率，汇率完全由市场决定。但汇率完全由市场决定，并不意味着政府放任汇率不管不顾，必要时，政府也会对汇率进行干预，以保证本国经济目标的实现。

在外汇管制比较宽松的国家，官方汇率往往只起到一个中心汇率的作用，银行从事外汇交易时，可以在官方汇率上下较大幅度变动。四、汇率种类5.按照银行经营外汇业务的方式，汇率又可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率

（1）电汇汇率(TelegraphicTransferRate,T/TRate)。经营外汇业务的银行在出售外汇后以电报或电传方式通知国外分行或代理行付款给收款人时所使用的汇率。电汇汇率交收时间最快，已经成为外汇市场上的基础汇率。（2）信汇汇率(MailTransferRate,M/TRate)。经营外汇业务的银行在出售外汇后