财务报表分析的外文文献

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财务报表分析的外文文献优质资料(可以直接使用，可编辑优质资料，欢迎下载）毕业设计(论文)外文资料翻译系别管理信息系专业财务管理班级姓名学号外文出处附件1.原文；2.译文2021年3月原文Financialstatementanalysis-theuseoffinancialaccountinginformation.Manyyears.Reasonableminimumcurrentratiowasconfirmedas2.00.Untilthemid-1960s,thetypicalenterprisewillflowratiocontrolat2.00orhigher.Sincethen,manycompaniesthecurrentratiobelow2.00now,manycompaniescannotcontrolthecurrentratioover2.00.Thisshowsthattheliquidityofmanycompaniesonthedecline.Intheanalysisofanenterprise'sliquidityratio,itisnecessarytoaveragecurrentratiowiththeindustrytocompare.Insomeindustries,thecurrentratiobelow2.0isconsiderednormal,butsomeindustrycurrentratiomustbebig2.00.Ingeneral,theshortertheoperatingcycle,thelowerthecurrentratio:thelongertheoperatingcycle,thehigherthecurrentratio.Thecurrentratiocomparedtothesameenterpriseindifferentperiods,andcomparedwiththeindustryaverage,willhelptodrytodeterminethehighorlowcurrentratio.Thiscomparisondoesnotexplainwhyorwhylow.Wecanfindoutthereasonsfromtheby-pointanalysisofthecurrentassetsandcurrentliabilities.Themainreasonfortheexceptionofthecurrentratioshouldbetofindouttheresultsofadetailedanalysisofaccountsreceivableandinventory.Flowratiobetterthanworkingcapitalperformanceofenterpriseshort-termsolvency.Workingcapitalreflectonlycurrentassetsandcurrentliabilities,theabsolutenumberofdifferences.Thecurrentratioisalsoconsideredtherelationshipbetweenthecurrentassetsizeandthesizeofthecurrentliabilities,maketheindicatorsmorecomparable.Forexample,thecurrentratiobetweenGeneralMotorsandChryslerMotorsCorporation.Thecomparisonbetweenthetwocompaniesworkingcapitalismeaningless,becausethetwocompaniesofdifferentsizes.InventoryusingLIFOFrancewillflowratiocauseproblems,thisisbecausethestockisundervalued.Theresultwillbetounderestimatethecurrentratio.Therefore,whencomparedtousingtheLIFOmethodbusinessesandothercostsoftheenterpriseshouldpayparticularattentiontothis.Comparethecurrentratio,analystsshouldcalculatetheaccountsreceivableturnoverrateandcommodityinventoryturnover.ThiscalculationenablestheanalysisofproposedliquidityproblemsexistinshouldReceivedtheviewsoftheaccountsand(or)Inventories.Viewsoropinionsonthecurrentratioofaccountsreceivableandthedepositwillaffecttheanalyst.IfthereceivablesIreceivableandliquidityproblems,requirecurrentratiohigher.Third,theacidtestratio(quickratio)Thecurrentratioistheevaluationoftheliquidityconditionsinthecurrentassetsandcurrentliabilities.Often,peopleexpecttogetmoreimmediatethanthecurrentratioreflectthesituation.Theacidtestratio(liquidrate)ontherelationshipofcurrentassetstocurrentliabilities.Tocalculatetheacidtest(quick)ratio.Fromthecurrentassetsexcludinginventorypart.Thisisbecauseoftheslowflowofinventory,theinventorymaybeobsoleteinventorymayalsobeusedasaspecificcreditor'ssecurity.Forexample,thewinery'sproductstoTibetforalongperiodoftimebeforesold.Ifyoucalculatetheacidtest(liquid)toincludingwineobstructinventorywilloverestimatetheenterprisemobility.Inventoryvaluation,becausethecostdatamayberelatedtothecurrentpriceleveldifference...SectionVIanalyticalscreeningproceduresAuditingStandardsDescriptionNo.23.Analyticalscreeningprocedures,providesguidancefortheuseofthisprocedureintheaudit.Analyticalinspectionprogramgoalistoidentifysignificantchangesfromthebusinessstatisticsandunusualitems.

Analyticalscreeningproceduresduringtheauditcanrunadifferentnumberoftimes,includingtheplanningphase,theauditoftheimplementationphaseandthecompletionoftheauditstage.Analyticalinspectionprocedurescanleadtoaspecialauditprocedures,suchas:Transversethesametypeofanalysisoftheincomestatementshowsanitem,suchascostofsalesduringthatperiodabnormal.Thiswillleadtoacarefulreviewoftheprojectcostofsales.Theincomestatementverticalthesametypeofanalysisbycomparisonwiththeprevioussaddle,canbefoundalreadyforsaletotheharmoniousproportionsoftheamountofcommoditycostsandsalesrevenue.Accountsreceivableturnoverratioandindustrydatacomparisonmayshowthetypicalspeedoftheaccountsreceivableturnoverrateisfarbelowtheindustry.Thisshowsthatacarefulanalysisoftheresponsetoaccountsreceivable.4anddebtcomparedtocashflowhassignificantlydecreasedabilitytorepaythedebtwithinternallygeneratedcashflowisessentiallydropped.5aldehydetestratiodecreasedsignificantly,indicatingthattheabilitytorepaycurrentliabilitieswithcurrentassetsotherthaninventoryoutsideisessentiallydroppedWhentheauditorsfoundthatthereportoranimportanttrendthanthestring,thenextprocedureshouldbecarriedouttodeterminewhythistrend.Thisstudy(survey)canoftenleadtoimportantdiscoveries.......SectionVIanalyticalscreeningproceduresAuditingStandardsDescriptionNo.23.Analyticalscreeningprocedures,providesguidancefortheuseofthisprocedureintheaudit.Analyticalinspectionprogramgoalistoidentifysignificantchangesfromthebusinessstatisticsandunusualitems.

Analyticalscreeningproceduresduringtheauditcanrunadifferentnumberoftimes,includingtheplanningphase,theauditoftheimplementationphaseandthecompletionoftheauditstage.Analyticalinspectionprocedurescanleadtoaspecialauditprocedures,suchas:Transversethesametypeofanalysisoftheincomestatementshowsanitem,suchascostofsalesduringthatperiodabnormal.Thiswillleadtoacarefulreviewoftheprojectcostofsales.Theincomestatementverticalthesametypeofanalysisbycomparisonwiththeprevioussaddle,canbefoundalreadyforsaletotheharmoniousproportionsoftheamountofcommoditycostsandsalesrevenue.Accountsreceivableturnoverratioandindustrydatacomparisonmayshowthetypicalspeedoftheaccountsreceivableturnoverrateisfarbelowtheindustry.Thisshowsthatacarefulanalysisoftheresponsetoaccountsreceivable.4anddebtcomparedtocashflowhassignificantlydecreasedabilitytorepaythedebtwithinternallygeneratedcashflowisessentiallydropped.5aldehydetestratiodecreasedsignificantly,indicatingthattheabilitytorepaycurrentliabilitieswithcurrentassetsotherthaninventoryoutsideisessentiallydroppedWhentheauditorsfoundthatthereportoranimportanttrendthanthestring,thenextprocedureshouldbecarriedouttodeterminewhythistrend.Thisstudy(survey)canoftenleadtoimportantdiscoveries.译文财务报表分析——利用财务会计信息 。许多年来．合理的最低流动比率被确认为2.00。直到60年代中期，典型的企业都将流动比率控制在2.00或更高．从那时起，许多企业的流动比率开始低于2.00现在，很多企业不能成功地将流动比率控制在2.00以上．这说明许多企业的流动性在下降。在分析一个企业的流动性比率时，很有必要将其与该行业的平均流动比率进行对比。在一些行业，流动比率低于2.0被认为是正常的，但另一些行业则要求流动比率必须大干2．00。一般而言，营业周期越短，流动比率越低：营业周期越长，流动比率越高．将同一企业不同时期的流动比率相比，以及与行业平均水平相比，有助干确定流动比率的高或低。这种比较没有说明为什么高或为什么低。我们可以从流动资产和流动负债逐项分析上找出原因．流动比率异常的主要原因应通过应收帐款和存货的详细分析找出结果．流动比率比营运资本更能表现企业短期偿债能力．营运资本只反映了流动资产和流动负债的绝对数差异．流动比率还考虑到了流动资产规模与流动负债规模之间的关系，使指标更具可比性。例如，可以在通用汽车公司和克莱斯勒汽车公司之间比较流动比率．在两个公司之间比较营运资本则是毫无意义的，因为这两个公司的规模不同。存货采用后进先出法会对流动比率计算带来问题，这是因为存货被低估了．其结果将低估流动比率。因此在对采用后进先出法企业和使用其他成本方法的企业进行比较时，对此应格外注意。在比较流动比率之前，分析者应计算出应收帐款周转率和商品存货周转率。这种计算能够使分析者提出流动性问题存在于应收帐款和(或)存货方面的意见。对应收帐款和存会影响分析者对流动比率的看法或意见．如果应收I账款和流动性存在问题，要求流动比率更高些。三、酸性试验比率(速动比率)流动比率是在考虑了企业流动资产和流动负债后流动性状况的评价．经常地，人们还期望获得比流动比率反映的更即时的状况。酸性试验比率(速动此率)说明流动资产与流动负债的关系。在计算酸性试验(速动)比率时。应从流动资产中剔除存货部分。这是因为存货的流动速度慢，存货也有可能已过时存货还可能做为特定债权人的抵押品。例如，酒厂的产品要藏很长一段时间后才能售出。如果计算酸性试验(速动）包括酒壅存货就会高估企业的流动性。在存货估价时问题，因为成本数据可能与现时价格水平相差很大……第六节分析性检查程序审计准则说明第23号。“分析性检查程序”，为审计中这项程序的运用提供了指南。分析性检查程序的目标是从营业统计数据中找出重大变动的和非常的项目。分析性检查程序在审计期间可以运行不同的次数，包括计划阶段、审计实施阶段以及审计完成阶段．有一些分析性检查程序可导致特别的审计程序，例如：1收益表的横向同型分析说明某个项目，如销售费用，在该期间内异常．这会导致对重要的销售费用项目的仔细的审查．2收益表的纵向同型分析通过与前期进行比鞍，能发现巳售商品成本与销售收入额的比例不协调。3将应收帐款周转率与行业数据进行比较，可能显示应收帐款的周转速度远远低于行业的典型速度。这说明应对应收帐款进行仔细分析。4和债务相比，现金流量显著下降，这说明用内部现金流量偿还债务的能力实质上下降了。5醛性试验比率显著下降，说明用除存货以外的流动资产偿还流动负债的能力实质上下降了，当审计师发现报表或比串的某个重要的趋势时，应进行下一步程序，以确定这一趋势为什么发生。这样的研究(调查)往往能导致重要发现。……第六节分析性检查程序审计准则说明第23号。“分析性检查程序”，为审计中这项程序的运用提供了指南。分析性检查程序的目标是从营业统计数据中找出重大变动的和非常的项目。分析性检查程序在审计期间可以运行不同的次数，包括计划阶段、审计实施阶段以及审计完成阶段．有一些分析性检查程序可导致特别的审计程序，例如：1收益表的横向同型分析说明某个项目，如销售费用，在该期间内异常．这会导致对重要的销售费用项目的仔细的审查．2收益表的纵向同型分析通过与前期进行比鞍，能发现巳售商品成本与销售收入额的比例不协调。3将应收帐款周转率与行业数据进行比较，可能显示应收帐款的周转速度远远低于行业的典型速度。这说明应对应收帐款进行仔细分析。4和债务相比，现金流量显著下降，这说明用内部现金流量偿还债务的能力实质上下降了。5醛性试验比率显著下降，说明用除存货以外的流动资产偿还流动负债的能力实质上下降了，当审计师发现报表或比串的某个重要的趋势时，应进行下一步程序，以确定这一趋势为什么发生。这样的研究(调查)往往能导致重要发现。…….截取：p373内容，部分省略。万科A财务报表综合分析一、万科A的公司情况概述万科成立于1984年5月,以房地产为核心业务。是中国大陆首批公开上市的企业之一。1988年进入房地产领域,同年发行股票2800万股,资产及经营规模迅速扩大。1991年开始发展跨地域房地产业务,同年发行新股,A股在深交所挂牌交易,是首批公开上市的企业之一。1992年,确定以大众住宅开发为核心业务,进行业务调整。1993年,4500万股B股发行并在深交所上市,募集资金主要用于房地产开发,核心业务突显。1997和2000年,共增资配股募集资金10.08亿元,实力增强。2001年,转让万佳百货股份股份,完成专业化。2002和2003年,发行可转换公司债券34.9亿元,进一步增强了资金实力。1984至2005年,万科营业收入从0.58亿元到105.6亿元,增长182倍;净利润从0.05亿万元到13.5亿元,增长270倍,业务扩展到19个大中城市,凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌,分别于2000和2001年入选世界权威财经杂志——福布斯的全球最优秀300家和200家小型企业,获“2005中国房地产百强企业综合实力TOP10评选”第一,在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四,在行业中业绩优异。其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报,受到市场广泛认可。2021年，万科共获取新增项目44个，对应万科权益建筑面积1036万平方米，规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。实现营业收入488.8亿元，归属上市公司股东的净利润53.3亿元。较2021年分别增长19.2%和32.1%，各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37.6%和10%，成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司，并2021年获得全球住宅企业销售冠军。二、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦体系，是利用各种主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。在该分析体系中，净资产收益被视为衡量企业获利能力的最重要的龙头性指标。净资产收益是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中几种主要的财务指标关系为：净资产收益=总资产收益率*平均权益成数因为：总资产收益率=销售净利率*总资产周转率所以：净资产收益=销售净利率*总资产周转率*平均权益成数=（净利润/营业收入）*(营业收入/平均总资产)*(平均总资产/平均净资产)三、万科A2021年--2021年的杜邦分析图及其分析1、2021年杜邦分析图及其分析2021年杜邦分析图如下图所示：主要数据如下：主营业务收入：40489603400净利润：4033170027.89平均资产总额：（+）/2=平均负债总额：（80418030239.89+66174944879.25）/2=73296487559.57销售净利率：4033170027.89/40991779214.96*100%≈9.83%总资产周转率：40991779214.96/=0.3737平均资产负债率：73296487559.57/*100%≈66.83%总资产收益率：9.83%*0.3737=3.67%平均权益乘数：1/（1-66.83%）=3.01净资产收益率：3.67%*3.01=11.04%净资产收益率11.04%总资产收益率3.67%*平均权益乘数3.01销售净利率9.83%*总资产周转率0.37371/（1-平均资产负债率66.83%）净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额4033170027.89/4048960340040489603400/73296487559.57分析：从上图可看出，2021年万科A的图中任何一个比率净都会资产收益率，其中净利润与营业收入的比可以概括企业的经营成果，权益乘数可以反映企业的最基本的财务状况，所以净资产收益率反映企业所有者投资的获利能力。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。扩大销售的收入既能提高销售净利率，又可提高总资产周转率。2、2021年杜邦分析图及其分析2021年杜邦分析图如下图所示：主要数据如下：主营业务收入：48316228600净利润：5329737727.00平均负债总额：（92200042375.32+80418030239.89）/2=86309036307.61销售净利率：5329737727.00/48881013143.49*100%≈10.90%总资产周转率：48881013143.49/=0.3806平均资产负债率：86309036307.61/5*100%≈67.20%总资产收益率：10.90%*0.3806=4.14%平均权益乘数：1/（1-67.20%）=3.05净资产收益率：4.14%*3.05=12.62%净资产收益率12.62%总资产收益率4.14%*平均权益乘数3.05销售净利率10.9%*总资产周转率0.38061/（1-平均资产负债率67.2%）净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额5329737727//86309036307.61分析：从上图中可以看出，万科2021年比2021年的销售净利率有所提高，说明2021年比2021年有着更好的企业经营成果；从权益乘数来看，2021年比2021年的企业负债程度较高，在给企业带来较多的财务杠杆利益的同时，也带来较多的风险。总资产周转率也比2021年高，表示企业的整体经营情况和财务活动业绩都要比2021年的好。3、2021年杜邦分析图及其分析2021年杜邦分析图如下图所示：主要数据如下：主营业务收入：50030951700净利润：7283127039.15平均负债总额：（+92200042375.32）/2=销售净利率：7283127039.15/50713851442.63*100%≈14.36%总资产周转率：50713851442.63/=0.2871平均资产负债率：/*100%≈71.69%总资产收益率：14.36%*0.2871=4.12%平均权益乘数：1/（1-71.69%）=3.53净资产收益率：4.12%*3.53=14.54%净资产收益率14.54%总资产收益率4.12%*平均权益乘数3.53销售净利率14.36%*总资产周转率0.28711/（1-平均资产负债率71.69%）净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额分析：从图中可以看出，2021年的净资产收益率比2021年的要高出1.92%，万科的销售净利率在2021年、2021年有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。而这个是由销售净利率、总资产周转率和权益乘数决定的。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。随着主营业务收入的增长，所以2021年的销售净利率比2021年要高。2021年的权益乘数比2021年的高，说明万科的负债程度比较高，给企业带来的较大的风险。四、同行业的比较及分析我们以信达地产2021年和万科A2021年做比较分析。信达地产2021年：净资产收益率6.07%总资产收益率2.72%*平均权益乘数2.23销售净利率10.47%*总资产周转率0.26011/（1-平均资产负债率55.09%）净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额432777105.91//8754876353.41/万科A2021年：净资产收益率14.54%总资产收益率4.12%*平均权益乘数3.53销售净利率14.36%*总资产周转率0.28711/（1-平均资产负债率71.69%）净利润/主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均负债总额/平均资产总额分析：由上图可以看出，销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率比信达地产的要高，说明万科的盈利能力比信达地产强。权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该万科的权益乘数比信达地产较大，说明万科的负债程度较高，万科风险较大。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，说明了万科的财务风险比信达地产小。五、总结通过以上分析可见,万科拥有较强的偿债能力、营运能力、获利能力,且这三种能力有很好的稳定性。2021年-2021年这三年，万科一直保持了很高的盈利水平,除了市场强大需求外,说明其拥有很高的管理水平和决策能力,规范、独特的价值观也是其长盛不衰的秘诀。另外，万科的营运能力体系的建立、发展和运行，必然会使企业在竞争和发展中顺利进行。万科集团财务报表分析姓名：周春燕学号：20212792引言：随着中国经济的发展，我国个人拥有的金融资产总量已超过了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超过了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导致人们对优秀投资理财理论的需求。对于广大投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，如果想在房地产行业中捕捉到投资机会，进行理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。

万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的经营，完善的公司治理结构，以及优秀的管理团队，吸引了许多投资者的目光。万科作为房地产行业的龙头上市公司，这几年业绩增长迅速，股价涨幅巨大，在整体A股市场估值处于高位，投资者希望在买入它的同时了解它的内在价值和未来成长性。本文主要通过对万科2021年到2021年第三季度期间公布的财务报表的分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值判断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进行投资。一、公司概况万科企业股份成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81

亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的发展奠定了稳固基础。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务的发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。

公司于1988年介入房地产领域。凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报，于2001年将直接及持有的万佳百货股份72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。万科2021年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，2021年正式宣布三大产品线：购物中心+写字楼+社区商业，万科2021年2月与美国铁狮门房地产公司宣布成立合资公司，万科持合资公司70%的股权，铁狮门持股30%。截至2021年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。二、财务报表分析资产负债结构分析表1资产负债表（单位：万元）日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日资产货币资金4,273,460.006,271,530.004,436,540.005,229,150.00应收账款150,819.00189,407.00307,897.00188,655.00预付款项5,302,850.002,943,310.002,865,370.003,337,360.00存货35,139,200.031,772,600.033,113,300.025,516,400.00流动资产合计52,000,100.046,480,600.044,204,700.036,277,400.00非流动资产合计5,079,210.004,360,310.003,715,870.001,602,790.00资产总计57,079,300.050,840,900.047,920,500.037,880,200.00负债及所有者权益流动负债合计40,208,400.034,565,400.032,892,200.025,983,400.00非流动负债合计4,758,370.004,686,110.004,484,410.003,682,990.00负债合计44,966,800.039,251,500.037,376,600.029,666,300.00股本1,104,960.001,103,750.001,101,500.001,099,560.00未分配利润4,332,680.004,199,280.003,670,690.002,668,810.00所有者权益合计12,112,500.011,589,400.010,543,900.08,213,820.00负债和所有者权益总计57,079,300.050,840,900.047,920,500.037,880,200.00该公司总资产每年都在稳定的增长。具体来看，货币资金、应收账款等都有不同程度的上涨，反映公司部分短期投资已收回，短期偿债能力比较强；预付账款增加，尤其在2021年明显增加，反应公司生产用原材料市场供应比较紧张，生产规模在扩大；存货增加，一方面反应公司库存原材料，产品在增加，另一方面也由于本期在建工程的完工增加了固定资产，相应的要求配套存货增加。

从负债结构分析，公司负债总额15年9月比14年增加5715300.00万元，上涨了14.56%。其中流动负债比去年增长5643000万元，反映公司经营状况良好，信誉好，产品有市场，有

利润，但公司短期偿债压力增大。

从所有者权益分析，公司所有者权益15年9月比14年增加了523100万元，其中股本增加了1210万元，涨幅0.0011%，反映公司资本充足，经营状况良好。利润表分析表2利润表（单位：万元）日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日营业总收入7,959,620.0014,638,800.013,541,900.010,311,600.0营业总成本6,872,360.0012,557,900.011,216,200.08,302,320.00营业利润1,235,370.002,497,940.002,426,130.002,101,300.00利润总额1,249,440.002,525,240.002,429,100.002,107,.00所得税费用295,582.00596,484.00599,346.00540,760.00净利润953,862.001,928,750.001,829,760.001,566,260.00该公司15年第三季度实现主营业务收入7959620.00万元，实现净利润953862.00万元，但这里主要以2021年的分析为主，2021年公司营业收入继续保持增长，达1463.9亿元，同比增长10.73%。实现净利润192.8

亿元，同比增长23.14%。其中主营业务收入比上年增加1096900.00万元，上涨8.1%，主营业务成本较去年上涨了11.96%；营业利润增加71810.00万元，上涨2.9%，同时利润总额上涨了3.96%；净利润比上年增加98990.00万元。以上数据反映公司主营业务突出，利润在增加，但成本有所增加，营业费用，财务费用较去年也有所增加，由于有上年未分配利润，因此可供股东分配的利润比上年有所增加。

从项目分析看，该公司主营业务突出，有利润；公司固定资产在增加，生产规模在扩大；公司经营状况良好，产品有市场；公司有信誉，偿债能力比较强；公司总体盈利能力比较强；短期偿债压力在增大；生产用原材料市场供应比较紧张；库存原材料、产品在增加；营业费用，财务费用增幅较大。三、绩效评估（一）偿债能力分析表3偿债能力相关数据日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日流动比率1.2931.34471.34391.3962速动比率0.41410.42550.33720.4141应收账款周转天数7.69396.11496.60025.9374存货周转率0.16880.31610.31660.2823资产负债率78.779577.204677.99778.3163在短期偿债能力分析中，流动比率是一个重要的指标，流动比率是反映一块钱的流动负债需要多少流动资产来支撑，2021年万科的流动比率为1.293，比上年降低了0.0517，流动比率低于2，反映公司负债增加，偿债能力有所降低。速动比率是指在流动比率的流动资产中扣除了存货，因为15年存货比14年存货大，但扣除存货后，速动比率仍同比上年下降了0.0114，说明在不考虑存货的情况下，万科的偿债能力较去年有所降低。但由于存货存在销售及压价的风险，且房地产行业存在存货比例高的特点，因此速动比率比流动比率更具有参考价值。

在长期偿债能力分析中，资产负债率反映了债权人受保护的程度，是一项重要指标。万科近年来进行了规模较大的股权融资和债权融资，但仍保持着稳健的资产负债率，为更大程度的利用财务杠杆提供了空间，这对房地产企业尤为重要。

存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。从上表可知，15年的存货周转率低于14年的存货周转率。15年万科的存货周转有所下降。15年万科的应收账款周转率较去年稍有降低，应加强主营业务的管理，采取严格的信用政策和收账政策。由于万科业务规模扩大,

存货规模增长速度大于其销售增长的速度,

因此存货的周转率逐年下降若该指标过小,

则发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也保持了较快的增长,

在业务量扩大时,

存货量是充足货源的必要保证,

且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,

在建开发产品比重大幅上升,

存货结构更加合理。因此,

存货周转率的波动幅度在正常范围,

但仍应提高存货管理水平和资产利用效率,

注重获取优质项目,

加快项目的开发速度,

提高资金利用效率,

充分发挥规模效应,

保持适度的增长速度。盈利能力分析日期项目2021年9月30日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日资产报酬率1.67113.95753.96444.2944总资产净利率1.7677