工程建设行业上市公司财务报表分析

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工程建设行业上市公司财务报表分析工程建设行业上市公司财务报表分析优质资料(可以直接使用，可编辑优质资料，欢迎下载）一、工程建设行业概述（一）行业定义在国民经济核算体系、《全部经济活动的国际标准产业分类》和《中心产品分类》等体系和标准中，工程建筑业有“狭义工程建筑业”和“广义工程建筑业”两种不同的分类方法；按照传统的统计分类，工程建筑业主要包括建筑产品的生产（即施工）活动，因而是狭义的工程建筑业；广义的工程建筑业则涵盖了建筑产品的生产以及与建筑生产有关的所有的服务内容，包括规划、勘察、设计、建筑材料与成品及半成品的生产、施工及安装，建成环境的运营、维护及管理，以及相关的咨询和中介服务等等，这反映了工程建筑业真实的经济活动空间。本文界定为工程建设业。（二）行业细分按照我国国民经济行业标准分类，工程建筑业属于第二产业，主要由房屋和土木工程工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业等三方面构成，工程建筑业的三方面产业构成又可以进一步细分（如表1所示）。建筑产业中的建筑活动是由各个生产环节构成，其各个环节可以分为勘察、规划、设计、施工、安装、装饰装修、改造维修等过程，每个环节工作的集合形成行业，因此，建筑产业内部从行业划分上可以细分为勘察行业、设计行业、施工行业、装饰装修行业、安装行业、修缮行业。表1行业细分（三）行业特点工程建设行业具有如下特点：行业具有周期性，建筑工程行业的发展一般与工程所在行业密切相关；行业具有地域性，建筑工程行业的发展与所处区域的经济发展和城市化水平密切相关，区域特征较为明显；属于劳动密集型行业，目前中国的建筑行业是劳动密集型行业，劳务水平的高低直接影响工程质量的好坏；行业是耗能大户，在建筑的建造和使用过程中，需要消耗大量的能源、资源，还会产生建筑垃圾。与此同时，建筑在使用过程中还要消耗大量的能源、水源。

此外，由于工程建筑业具有土地垄断性和不可移动性等特点，建设工程产品的生产具有单件性、流动性、地域性、周期长和生产方式多样性、不均衡性，以及受外部约束多等特点。二、我国工程建设行业发展现状（一）产业政策为将我国工程工程建筑业打造成具有较高贡献率的支柱产业、引领时代发展潮流的低碳绿色产业、自觉履行社会责任的诚信产业、具有较高产业素质的现代产业，需要立足于服务国民经济和社会发展大局，深入贯彻落实科学发展观，不断完善工程建筑业法律法规及产业政策，加快工程建筑业发展方式的转变步伐，引导和推动工程建筑业持续健康发展，具体落实到政策方面可以概括为以下几点：调整优化产业结构，支持大型企业提高核心竞争力，促进中小建筑企业向专、特、精方向发展，大力发展专业工程咨询服务。加强技术进步和创新，健全工程建筑业技术政策体系，建立完善工程建筑业技术创新体系，积极推动建筑工业化，全面提高行业信息化水平。推进建筑节能减排，鼓励采用先进的节能减排技术和材料。强化质量安全监管，完善法规制度和标准规范，严格落实质量安全责任。规范建筑市场秩序，加快法规建设步伐，进一步健全市场监管制度，加大市场动态监管力度。组织制定工程工程建筑业中长期技术研发与应用规划，确定研究方向和重点开发的技术领域，出台有关政策，鼓励工程工程建筑业产、学、研分工与合作，以及相关产业科技人才的自由流动。拓宽市场融资渠道，建立多种基金鼓励技术创新和成果推广应用，如科技研发和推广基金、创新风险基金、创新援助基金等；采取增加贷款、贴息、税收优惠、价格补偿等鼓励创新活动，包括对国有资本、民间资本、国外资本投入的鼓励和支持；加强企业增加科技投入的政策导向，鼓励企业增加科技投入，积极争取将风险资本引入结构技术、施工工艺、新材料技术等科技含量较高的领域（二）我国工程建设行业竞争状况建筑行业是我国改革开放后市场经济化较早的行业，进入壁垒地，使得众多企业或民营经济加入这个行业。加上原本我国各机关部委都拥有各自的建设单位，量多质杂，导致了众的市场参与者在一个较低的水平上进行竞争，压价、垫资。企业规模分布呈现‘金字塔’状，即极少数大型企业、少量中型企业和众多小型企业并存。中国工程工程建筑业竞争格局中主要包括以下三类企业：大型国有企业或国有控股其中一类以中国建筑、中国中冶等为代表的中央企业，这些企业具有显著的规模优势，并具有自身侧重的专业建筑领域；另一类以省市的建工集团为代表，如上海建工等，利用地方优势占据了一定的市场份额。集体与新兴的建筑企业：这些企业多数完成了民营化改制，实现了经营者、管理和技术骨干的持股，企业机制更具活力，在完全开放、竞争充分的环境中迅速发展。这些企业以中小型居多，从工程建设起家，发展到建筑材料生产、钢结构生产和安装，到房地产开发及投资路桥、电厂、市政基础设施建设，再到其他多元发展，有的已成为具有一定实力的上市公司。3、跨国随着全球经济一体化的深入推进，跨国经营的国际知名承包商在全球工程建筑业高端市场占据优势。跨国公司凭借资本、技术、信息、装备等方面的优势，通过融投资与承建的联动，参与部分大型项目的竞争，抢占高端市场份额，但总体而言，跨国建筑公司在我国仍处于比较初级的发展阶段。（三）中国工程建设行业改革与发展中存在的问题在经济增长持续放缓的背景下，基建投资将是国家稳增长的主要着力点。从城镇化角度看，中国的基建建设在未来相当长一段时间仍存在较大空间。在经历了2021年的“四万亿”投资之后，虽然我国的整体基建水平实现了跨越式的提升，但总体完善程度远没有达到OECD国家水平，甚至在某些领域离金砖国家的水平还有一定的差距。在基础交通方面，铁路和公路的人均里程明显不足，高质量的道路比例偏低，城市基础设施依然相对缺失。工程建筑业作为我国国民经济的支柱产业，为推动国民经济增长和社会全面发展发挥了重要作用。近年来，整个行业呈现平稳上升态势，但其中也存在着一些突出问题1、建筑市场中地方保护和行业垄断依然存在，规避招标、恶意压价、拖欠工程款问题仍然存在。2、工程建筑业企业法人治理结构不完善，国有企业产权单一、财务风险突出等问题仍然是制约企业发展的主要因素。3、企业依靠专有技术和企业标准领先市场的意识还不够强，许多工程建筑业企业更看重规模、产值，缺乏自主知识产权的专有技术和专利技术，技术竞争优势不强等等。随着国家重点建设项目规模越来越大、技术越来越复杂，对建筑企业的技术水平和管理能力提出了更高的要求。受经济全球化的影响，中国建筑企业开拓国际市场、参与国际竞争的主动性、积极性日趋增强。可以预见，中国建筑市场主体之间将出现新一轮结构调整，建筑市场将呈现出新的竞争格局。工程建筑业正由劳动力密集型竞争逐步向资金密集型、高技术型竞争过渡,建筑市场的竞争主体将逐步集中在专业突出、资本雄厚、管理先进、技术装备程度高的大型建筑企业之间展开。（四）关于中国工程建设业改革与发展的建议全面推进改革，包括管理方式、监管方式和建立统一开放的建筑市场等，改革试点招标投标监管方式；加快企业转型升级，加强政府引导推进建筑产业现代化，包括生产方式和管理方式两个转变；要牢牢守住质量安全底线，提出“必须坚持以市场化导向为原则推进工程建筑业改革”、“必须坚持以促进产业转型升级为目标推进工程建筑业改革”和“必须坚持以创新完善政府监管机制为导向推进工程建筑业改革”。三、工程建设行业上市公司资产负债表分析资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。下表列示了近五年来工程建设行业资产负债表中的主要数据。表2工程建设行业资产负债表单位：亿元人民币20212021202120212021货币资金5660.35296.2640653218.292902.08应收票据450.85320.03236.56154.8694.82应收账款5395.964598.313532.242713.792097.45预付款项1849.991736.341318.531121.851036.03存货12176.810220.026350.144741.682918.51流动资产合计28257.3924341.3518094.6313922.0910711.1非流动资产长期股权投资635.56580.42442.89368.48213.75投资性房地产266.59203.99154.53142.8394.5固定资产2701.612588.451857.11352.181043.16在建工程579.37467.24422.38264.15234.62非流动资产合计9305.217982.565313.833960.542839.98资产合计37562.632323.9123408.4617882.6313551.08流动负债短期借款3044.192830.292093.651012.33813.63应付票据959.78842.08552.44432.75280.83应付账款9457.058107.535974.454773.933406.8预收账款5200.794389.382964.872514.072235.5应付职工薪酬246.16258.96227.18176.92152.61一年内到期的非流动负债1074.24913.07639.32403.09262.95流动负债合计23586.1420499.7614941.9311313.288586.05非流动负债长期借款4224.83267.412276.891535.031160.19应付债券2073.971677.441042.37773.35279.28非流动负债合计6877.655543.833775.282717.791833.76负债合计30463.7926043.618717.2114031.0710419.82所有者权益实收资本1424.431392.21175.081054.27961.94资本公积金1945.491942.811610.961463.341305.34未分配利润2505.851906.981155.66724.81416.91股东权益7098.816280.324691.253851.563131.27工程建设行业的资产负债表分析主要包括对行业资产负债表的总体状况、资产的营运能力、偿付能力和资本结构质量进行分析对行业资产负债表的总体状况进行初步分析从资产总体看，工程建设行业的资产总额从2021年的13551.08亿元人民币一举增加到2021年的37562.6亿元人民币。从结构来看，行业2021年末的资产总额中，有28257.39亿元人民币的流动资产，其中，货币资金5660.3亿元，应收票据450.85亿元，应收账款5395.96亿元，预付账款1849.99亿元和存货12176.8亿元。在非流动资产方面，整个工程建设行业的长期股权投资从2021年的213.75亿元增加到2021年的635.56亿元，固定资产账面净额从2021年的1043.16亿元增加到2021年的2701.61亿元，在建工程从2021年的234.62亿元增加到2021年的579.37亿元。从以上数据可以看出工程建设行业的经营性资产占资产的绝大多数，长期股权投资规模较小，盈利模式是典型的经营主导型。从负债及所有者权益上来看，整个行业的负债以流动负债为主。流动负债2021年末为8586.05亿元，2021年末为23586.14亿元，增加了15365.23亿元。企业流动负债项目主要集中在应付账款、短期借款、预收账款上。考虑到近五年工程建设行业受政策带动较大，上述项目的增加是行业整体业务规模扩张的结果。就偿债能力而言，工程建设行业流动资产对流动负债的账面保障度不高而存在一定的偿债能力问题。但是整个行业的利润规模和产生现金流量的能力较高，行业短期内并不会出现实质性的偿债压力问题。从对行业资产总体的初步观察来看，企业没有明显的不良资产，资产整体质量较好。资产营运能力分析1、应收账款周转率。应收账款周转率也为应收账款周转次数，它是营业收入与应收账款平均余额的比率，反映应收账款在一定期间内周转了几次，其计算公式为:应收账款周转率=营业收入/应收账款从资产的管理角度看，应收账款收回越早越好，收回周期越短越好。所以可以用应收账款周转率及应收账款周转天数来评判工程建设行业整体的资产管理效率。下表反映了工程建设行业近五年来应收账款周转率的变化情况。表3LINK"C:\\Users\\Administrator\\Desktop\\课件资料\\财务分析\\Documents\\TencentFiles\\1193595946\\FileRecv\\工程建设主板.xlsx"Sheet1!R8:R9\a\f5\h错误!链接无效。从上表中可以看出工程建设行业的应收账款周转率都很高，基本保持在6倍左右，这说明该行业的应收账款周转正常，资产流动较快，也体现了工程建设行业应收账款的管理质量较高。2、资产周转率。资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，也称资产利用率，用来说明利用资产获取收益的能力。其计算公式为：资产周转率=营业收入/总资产平均余额根据财务报表的资料，计算出2021年到2021年工程建设行业的资产周转率如下表所示。表4年份20212021202120212021资产周转率0.830.850.941.081.03由上表可知，工程建设行业的资产周转率近年来出现下降的趋势，这主要是由于经济形势日趋严峻以及2021年政府过度投资所导致的后续影响，也说明整个行业的资产管理效率需要引起注意，进一步加强管理提高。偿债能力分析对工程建设行业的偿债能力分析可以从两个方面进行，即短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力指行业的资产所具有的能随时适应保险理赔要求的变现能力，可以通过流动比率和现金比率来反映。而长期偿债能力主要是因为长期项目的存在，其主要是应对时间为10年、20年甚至更长时间的支付，偿债能力可以通过资产负债率、负债经营率和固定资本比率等财务指标进行分析和反映。1、短期偿债能力（1）流动比率。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，一般认为高于1即为安全。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债根据财务报告的相关资产可以计算出工程建设行业整体的资产流动比率，其结果如下表所示：表5年份20212021202120212021流动比率1.201.191.211.231.25通过上表分析可以得出以下结论：我国工程建设行业上市公司的流动比率高于安全值并维持在一个比较稳定的水平。说明在整个工程建设行业内，短期还债能力有保证，不存在实质性的短期偿付压力。（2）现金比率。现金比率是指现金与现金等价物对流动负债的比率，可以克服流动资产长期化和不良化所带来的高估公司偿付能力的问题，因而可以更好的反映公司的偿债能力。一般而言，该比率应为30%以上为佳。其计算公式为：现金比率=现金及其等价物/流动负债工程建设行业的近年来的现金比率如下表所示：表6年份20212021202120212021现金比率0.240.260.270.280.34工程建设行业2021年到2021年现金比率有轻微下降，这与近几年的行业整体形势相吻合。但行业整体的现金比率也比较稳定，与安全值很接近，这表明该行业短期偿债能力相对较好。2、长期偿债能力（1）资产负债率。资产负债率是负债总额与资产总额的比率，其计算公式为：资产负债率=负债总额/总资产该指标是用来反映公司资产负债比例关系，说明总资产中有多大比例是通过负债来筹集的。资产负债率对于债权人来说越低越好。工程建设行业并不属于高负债经营行业，资产负债率要较其他行业更低，一般来说该行业公司的资产负债率应小于80%。如果高于100%，则说明公司所有的资产将不足以偿付其所负担的负债，在这种情况下将视其达到破产警戒线。工程建设行业近五年的资产负债率如下表所示：表7年份20212021202120212021资产负债率0.650.750.790.770.69根据上表所示数据，可以得知，工程建设行业上市公司的资产负债率都低于80，处于一个合理的范围之内，也说明其都具有较好的长期偿付的能力。（2）负债经营率。反映的是企业的负债与所有者权益之间的对比关系。该指标可以用来衡量工程建设行业总体的财务结构是否稳定，反映债权人投入否认资本受到股东权益保障的程度。工程建设行业的该指标一般大于1。在资本市场上，收益和风险往往是成正比的，即风险越大所获取收益的可能性也越大。因此，负债经营率越高，表明公司面临的风险越高，所获取的报酬也将越高。相反，低负债经营率的公司则是稳定型的，其收益报酬也会较低。所以，工程建设行业中的上市公司应该在保证长期偿付能力的前提下，尽量提高负债经营比率，以期获取最大的收益。工程建设行业近五年的负债经营比率如下表所示：表8年份20212021202120212021杠杆比率4.214.113.973.623.24结合资产负债率分析，工程建设行业总的来说在可以保证长期偿付能力的同时，都有较高的负债经营比率。2021年的该比率相对应2021年都大幅度的升高，反映了工程建设行业中的上市公司都更好的发挥了负债经营的财务杠杆作用，也表明了他们长期偿付能力的下降，这与资产负债率的分析结果是一致。通过上述数据，可以发现负债经营率的升高是因为负债总额的增加和所有者权益的减少造成的，这与近几年的经济大环境是分不开的四、工程建设行业上市公司利润表分析利润表分析也称损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析。在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料。利润表反映了公司在一定时期内的经营成果，解释了公司财务状况发生变动的主要原因。分析利润表，可直接了解公司的盈利状况和获利能力，并通过收入、成本费用的分析，较为具体地把握公司获利能力高低的原因。本文将主要从两个方面对我国工程建设行业上市公司进行利润表分析，即经营状况分析和盈利能力分析。下表是工程建设行业上市公司近五年来利润表中的主要数据。表9单位：亿元人民币20212021202120212021营业收入30514.6526621.3221429.518533.3313381.42营业成本26959.7223492.4818982.5616609.3511998.3销售费用122.27104.9387.9871.4250.28管理费用1089.441009.37788.23624.67442.42财务费用310.9274.95171.2876.5657.84资产减值损失122.54236.8459.4452.7719.78投资净收益115.06121.0550.1948.3917.77营业利润1119.38828.79720.2562.21421.61营业外收入73.2664.6848.8644.0632.19营业外支出14.9121.3414.7213.317.9利润总额1177.72872.13754.34592.97445.89所得税285.35246.99186.77142.1696.37归属母公司股东净利润775.02573.44496.95376.57297.06（一）经营状况分析反映工程建设行业整体的经营状况指标主要是它们的营业收入、营业成本以及利润率等。工程建设企业经营状况的好坏直接影响投资者的收益和企业的发展。1、营业收入分析结合报表上的数据我们可以发现，整个工程建设行业主营业务优势明显，近五年来营业收入增长从2021年的13381.42亿元到2021年的30514.65亿元，涨幅较大。从行业近年的表中我们还可以发现，整个行业的营业增长速度要大于营业成本的增长速度，这意味着整个行业的毛利率在提高。这种情况的出现，既有可能是行业上市公司业务量增长较大从而降低了单位生产成本，从而改善盈利能力的结果，也有可能是改善施工技术提升了行业综合盈利能力的结果。总之，工程建设行业的竞争实力在增强。2、费用分析从表9中可以看出近年来工程建设行业上市公司的销售费用，管理费用均有大幅度的提高，这种情况的出现应该是与整个行业的业务发展和激烈的市场状况相吻合的。另一方面，在销售费用，管理费用增长的情况下，企业的营业收入还在大幅增长说明企业能够承受这些费用支出。（二）盈利能力分析盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。保险公司的盈利能力可以通过利润或利润率指标来体现。本文将主要从营业利润率和资产利润率进行评价。1.营业利润率营业利润包括投资收益、利息收入、证券回购收益、独立账户收益等。因此该指标不仅能体现工程建设行业的运营效益，而且可以体现行业的投资效益。一般来说该指标一般应大于0。其计算公式为:营业利润率=净利润/营业收入该指标反映的是每一元的营业收入所带来的营业利润的多少。下表展示了近五年来工程建设行业营业利润率的变动情况。表10年份20212021202120212021营业利润率3.2%2.6%3.0%2.5%2.2%从上表中可以看出工程建设行业整体的营业利润率不是很高，这与行业的特点是相关联的。2.资产利润率资产利润率是指企业在一定时间内实现的利润与同期资产平均占用额的比率，综合反映了保险公司的利润效率。其计算公式为：资产利润率=净利润/总资产根据财务报表可以提取工程建设行业上市公司五年内的资产利润率如下表所示。年份20212021202120212021资产利润率2.89%2.23%1.82%1.56%1.23%工程建设行业2021到2021年资产的利用给公司带来了利润，但资产利润率还比较低，资产的使用潜力尚未全部挖掘出来。通过比较近几年的该项指标，可以的看出2021年的资产利用效率要好于往前年份的资产利用效率。这一结论与营业利润率是一致的，说明工程建设行业整体的盈利能力在逐步提升。五、工程建设行业上市公司现金流量表分析现金流是企业的生命线，现金流量表就是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表表，可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况，为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。本文将从各项现金流所占结构比例和净现金流变化两个方面对我国工程建设行业上市公司现金流量表进行分析。下表是工程建设行业上市公司近五年来现金流量表中的主要数据。表11单位：亿元人民币20212021202120212021经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金29498.5726466.1919865.8917519.912558.42经营活动现金流入30210.6926968.9520237.5517802.6612781.83购买商品支出的现金25641.1123030.1517900.4215830.1410559.41支付给职工的现金18231580.431192.89932.95723.31经营活动现金流出29789.6126620.9520619.1617940.8412213.51经营现金净流量421.08348-381.6-138.18568.32投资活动产生的现金流量处置固定资产等收回的现金净额102.7250.0748.6935.8351.11投资活动现金流入916.59591.76413.93337.33200.4购建固定无形和长期资产支付的现金1116.01892.88776.17783.97619.14投资支付的现金648.94325.47200.57221.36153.9投资现金流出1962.941501.861196.971253.95899.96投资现金净流量-1046.35-910.1-783.04-916.62-699.56筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金123.03144.22268.24126.17906.88取得借款收到的现金6447.065615.63853.763051.132419.85发行债券收到的现金976.25919.81471.68428.2359.78筹资活动现金流入7716.836788.424634.463633.323581.66偿还债务支付的现金5782.934784.722394.192180.352342.85分配股利利润偿付利息支付的现金782.62656.99372.41255.23242.61筹资活动现金流出6729.495641.232809.842479.892622.37筹资净流量987.341147.191824.621153.43959.29（一）现金流量及其结构分析1、经营活动产生的现金流量分析：行业整体销售商品提供劳务收到的现金与经营活动现金流入总额相比，所占比重很高，说明行业整体主营业务突出，营销状况良好；同时将行业整体销售商品提供劳务收到的现金与购买商品支出的现金总额相对比，比例也呈稳定且轻微增加的趋势，说明行业整体的销售利润较稳定，销售回款良好，创现能力较强。2、投资活动产生的现金流量分析：当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。从表11中看到行业整体购建固定无形和长期资产支付的现金近5年有较大幅度的增加，同时投资活动现金流入近5年也有大幅度增加，说明该行业在近几年处于一个投资扩张期，且投资效果明显，投资收益显著增加。3、筹资活动产生的现金流量分析：行业整体筹资净流量近5年变化不大，保持在比较稳定的范围，说明行业资本结构稳定。（二）净现金流量分析从表11可以看到，经营现金净流量2021年和2021年为负，表明行业整体需要加强对现金流的动态管理与控制，建立完善的现金流量管理体系，注意应收账款的及时收回。在2021年经营现金净流量由负变正，且在2021年实现了增加，一方面说明企业在加强现金流量管理方面的努力起到了作用，应进一步加强。同时也说明该行业度过了金融危机后最困难的两年，现金流压力有所减小，实际偿债能力有所增加。随着投资的加大，未来几年现金流形势会进一步好转，企业应进一步强化现金收支的预算管理，严格控制短期债权的数额，提高应收账款周转速度和存货周转速度对提高企业现金流动速度的推动作用。六、结论本文通过对我国工程建设行业上市公司2021年到2021年的主要财务报表进行了系统的分析。针对几张主要的财务报表总结出以下几个结论：(一)资产负债表分析通过上述分析，我们可以知道，工程建设行业上市公司在资产的流动性和资产财务的稳定性方面都维持在一个较好的水平内，且此行业整体的资产质量都比较好，对其在市场经济环境里防范和化解各种经济风险提供了坚固的内部防线。并且该行业上市公司的短期偿付能力和长期偿付能力都是比较好的，可以保证债权人的利益。（二）利润表分析工程建设行业上市公司都保持着良好的业务增长态势，且保持着较低的业务费用率，这在很大的程度上为其盈利作出了贡献。但相比较2021年的利润类指标，2021年的反而降低了很多，但仍然控制在一个合理的范围内，这同样是因为受到了2021年爆发的全球金融危机的影响。但这不会影响该行业的后继发展和以后年度的持续经营。（三）现金流量表分析行业整体现金流近年来形势取得好转，短期偿债能力有所增加。投资支出稳步增加，且取得显著收益，投资回报大幅增加。筹资净现金流保持稳定，行业整体财务杠杆适中，资本结构稳健。未来该行业需要进一步重视现金流量的管理，尤其是在BT模式下，注意政府还款的及时性，控制垫资建设的规模，增强风险的管理能力。内蒙古财经大学双学位学士论文上市公司财务报表分析—以上海锦江国际旅游股份为例作者张学敏学院会计学院（商务学院）专业会计学（）年级10级会计3班学号161105指导教师王晓玲导师职称副教授摘要财务报表分析是根据企业的资产负债表、利润表、现金流量表等给出的数据，通过计算各种财务指标，分析判断企业的各种能力，其所包含的信息具有专业性和高度的概括性。为了深入了解企业经营状况，透视企业管理质量以及战略实施的成效，上市公司财务报表分析备受各关注。本文搜集了上海锦江国际旅游股份2021-2021年度财务报告，建立起本文研究的基础财务数据库，应用财务分析的相关理论和图表，分析了公司的偿债能力、营运能力、盈利能力的各项财务指标，然后，应运现金流量分析和杜邦分析体系对上海锦江旅游进行了更深入的剖析。通过本文，旨在找出上海锦江旅游在上述方面的优势及不足。本文最后得出该公司各方面运营良好，但是企业融资能力差，近年来受各方客观因素影响较大，应加强控制各项费用，努力提升服务质量，全面提高自身综合竞争力，使其在竞争中立于不败之地。关键词：财务指标偿债能力营运能力盈利能力杜邦分析AbstractFinancialstatementanalysisisbasedoncorporatebalancesheets,incomestatements,cashflowstatementsandotherdatagivenbycalculatingvariousfinancialindicators,analysisandenterprisecapacities,theinformationcontainswithprofessionalismandahighlevelofgenerality.Todeepentheunderstandingofthebusinesssituation,perspectivecorporatemanagementqualityandtheeffectivenessoftheimplementationofthestrategy,analysisoflistedcompany'sfinancialstatementsisconcerned.ThiscollectionofShanghaiJinjianginternationaltravelcompanylimited2021-2021-financialreporting,establishingthebasisofthisresearchfinancialdatabases,financialanalysisoftherelevanttheoriesandcharts,analyzesthecompany'ssolvencyandviability,profitability,thefinancialtargets,thendepartmentsofcashflowanalysis,andduPontanalysissystemonShanghaiJinJiangtourconductedamorein-depthanalysis.Withthisarticle,aimedatfindingouttheadvantagesanddeficienciesoftheShanghaiJinjiangtravelinthoseareas.Thisarticlefinallyarrivedatthecompany'swell-run,butpoorcorporatefinancecapacity,largerinrecentyearsundertheinfluenceofobjectivefactors,shouldreinforcethecostcontrol,andstrivetoimproveservicequality,andimprovetheircomprehensivecompetitivenesssothatitremaininvincibleinthecompetition.Keywords:financialindex;debtpayingability;operationcapacity;profitability;DuPontanalysis目录TOC\o"1-3"\f\u一、公司偿债能力分析 1（一）短期偿债能力 1（二）长期偿债能力分析 21.资产负债率 22.股东权益比率 23.产权比率（净资产负债率） 24.利息保证倍数 2二、公司营运能力分析 2（一）应收账款周转速度 3（二）存货周转速度 3（三）固定资产周转率 3（四）总资产周转率 4（五）流动资产周转速度 5三、公司盈利能力分析 5（一）总资产利润率 6（二）总资产净利润率 7（三）销售净利率 7（四）成本费用利润率 7（五）每股收益（调整后） 8四、现金流量分析 8（一）现金流入量结构分析 9（二）现金流出量结构分析 9（三）现金流入量和现金流出量之比分析 10五、杜邦分析法 10六、财务分析总结 11参考文献 12后记 13上市公司财务报表分析--以上海锦江国际旅游股份为例上海锦江国际旅游股份是锦江国际（集团）旗下主营旅行社业务的上市公司，整合了原上海中国国际旅行社股份、上海锦江旅游等上海最具盛名的国际、国内旅行社，并依托锦江国际集团的综合资源和优势，成为中国旅行社行业的龙头企业。目前，上海锦江国际旅游主要从事组织中国公民国内旅游和出境旅游，海外游客入境旅游，物业出租，贸易以及交通票务代理等业务，其发展是建立在原上海锦江旅游和原上海华亭海外旅游公司两大旅游企业的基础上。现公司注册资本1.326亿元，总资产8亿元，员工人数1100人。公司连续8年在全国国际旅行社百强评选中名列前茅，并且自1994年起至今蝉联“上海文明单位”。海锦江在锦江旅游股份的领导下，形成了以美国、德国、日本为主的经营范围，并向全球拓展。同时，锦江旅游在出境旅游市场上，拥有所有目的地国家对华开放旅游资质和路线。“锦江”在沪的出境旅游市场中占有比例大，声誉良好。一、公司偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。债权人对企业偿债能力的分析，目的在于做出正确的借贷决策。（一）短期偿债能力短期偿债能力是指企业用其流动资产偿付流动负债的能力。企业能否偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。一般认为流动比率指标应该达到2:1以上,速动比率的标准为1:1，现金比率应在20%左右。表12021年—2021年上海锦江旅游短期偿债能力指标单位：%报告时间2021年2021年2021年2021年流动比率1.481.391.491.54速动比率1.471.381.491.54现金比率11．5410.1111.7811.68营运资本146,038,566.57147,304,609.85181,215,807.56198,199,106.92由上表1所示，锦江旅游2021年的流动比率为1.48，短期偿债能力具有一定的压力。但这种现象在2021年并未得到缓解，流动比率相比2021年反而有所下降，虽然2021年、2021年都有所回升，但依然没有明显的增幅。按经验标准来判断，该公司近三年的流动比率都低于2:1的水平，表明该公司的偿债能力较弱。但若综合锦江旅游速动比率加以分析，该公司的偿债能力并不像流动比率指标所表示的那样弱。这是因为在该公司的流动资产中，所占比重较大的为速动资产，且四年的比率均高于一般标准，因此认为偿债能力还可以。且从现金比率来看，较2021年，2021年和2021年相比都有上升，这种变化表明企业的直接支付能力有较小的提高。和经验标准相比，该公司近四年的现金比率都接近于20%。由于营运资本近四年值均大于零，因此企业具有一定的短期偿付能力。综合来看，尽管该公司的流动比率指标并未达到理想状态，相对于其他分析指标也仍然存在一定的偏差，但对该公司的短期偿债能力还是应该给予肯定的。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力,是评价企业财务状况的重点。表22021年—2021年上海锦江旅游长期偿债能力指标报告时间2021年2021年2021年2021年资产负债率30.6734.4835.3634.31股东权益比率69.3165.5264.6465.69产权比率(净资产负债率）44.2552.5354.7052.23利息支付倍数-1188.15-3968.90-501.22-781.92主要财务指标及能力分析：1.资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映在企业中，有多少是通过举债获得的。其计算公式是：资产负债率=负债总额/总资产通过比较可知，锦江旅游资产负债率从2021年到2021年一直在增长，2021年有小幅下降。其中2021年较2021年增加了4%左右，说明当年该企业债务负担明显增加。一般而言，企业都希望资产负债率指标的数字大一些，这样虽然可能会增加债务负担，但企业却也能通过举债规模的扩大来获得较多的财务杠杆利益。但如果此比率过高，无论是投资者、债权人还是企业本身，蒙受损失的可能性都会大大增加。2.股东权益比率股东权益比率是长期偿债能力保证程度的重要指标，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成。其计算公式是：股东权益比率=股东权益/总资产=1-资产负债率该公司近四年的股东权益比率均高于50%，说明该企业资产中资产大都由投资所形成，偿还债务的保证很大，对债权人的保护程度较大，但也呈现逐年下降的趋势。3.产权比率（净资产负债率）产权比率是反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标，也称为净资产负债率。其计算公式是：产权比率=负债总额/股东权益四年来，锦江旅游的产权比率整体呈上涨趋势，且涨幅较大，说明债务性融资与权益性融资结构变化较大。4.利息保证倍数利息保证倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式是：利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用=营业利润+利息费用/利息费用锦江旅游的利息保证倍数四年来均为负数，说明企业的利息费用为负，通过对比资产负债表可得，近四年企业利息费用均为利息收入，所以企业支付利息的能力很强，债权人按期取得利息有较大的保证。二、公司营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。营运能力分析是分析企业进行经营管理和运用资金的能力，它是通过分析企业经营资金周转速度的相关指标，来测定企业资金的利用效率。表32021年—2021年锦江旅游长期偿债能力指标报告时间2021年2021年2021年2021年应收账款周转率37.6237.6235.6443.62应收账款周转天数9.579.5710.108.25存货周转天数0.850.630.310.07存货周转率425.37575.041150.395374.33固定资产周转率22.9630.8231.1937.32总资产周转率1.141.311.351.53总资产周转天数314.77273.83266.29253.34流动资产周转率3.604.253.593.74流动资产周转天数99.8884.61100.3296.34股东权益周转率1.691.952.082.35主要财务指标及能力分析（一）应收账款周转速度应收账款周转率是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，反映公司应收账款周转速度。应收转款周转率越高越好，说明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。从年度对比指标来看（如图1），2021年和2021年应收账款周转率保持不变，说明当年的变现速度与管理效率都是比较稳定的。2021年较2021年与2021年相比下降，说明在2021年的变现速度下降，收账能力减弱，资产流动性变弱，营运能力下降。分析其原因，可能除了锦江旅游自身内部因素以外，这也归功于世博会后旅游市场进入调整期，相对较为冷淡，这一现象在2021年得到缓解。图12021-2021年上海锦江旅游应收账款周转天数与周转率（二）存货周转速度存货周转速度通常用存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何通过图2分析存货周转速度可以看出，2021年到2021年存货周转率除2021年有小幅下降外呈现逐年上升态势，且2021年较2021年上升速度较快，达到四年最大值，而周转天数在同步下降，2021下降速度也非常快，说明该公司变现的速度较快，周转额比较大，资金占用水平较低，变现能力较强。存货周转率的快速提升，资金使用效率提高，这有利于提升锦江旅游的偿债能力与获利能力。图22021-2021年上海锦江旅游存货周转天数与周转率（三）固定资产周转率固定资产是企业主要的劳动手段，固定资产的利用效率可以直接通过所生产的产品(产值)表现出来。如果固定资产投资得当，固定资产结构合理，就能够充分发挥其效率。图32021-2021年上海锦江旅游固定资产周转率从图3可以看出，2021年到2021年固定资产周转率上升，固定资产利用效率增高，说明企业的运营能力逐渐增强。（四）总资产周转率总资产周转率是从资产流动性方面反映总资产的利用效率，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的周转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。图42021-2021年上海锦江旅游总资产周转率从上表可知：从2021年到2021年，总资产周转率实现四连增，说明该公司的周转速度越来越快，销售能力逐渐增强，资产利用效率越来越高。（五）流动资产周转速度流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，资产在经历生产和销售个阶段所占有的时间越短。通过下表可知：近些年来，该公司在2021年流动资产周转率较低，说明流动资产利用率较差。2021年较前两年流动资产率有所提高，资产的周转速度变快，但2021年又有所下降。图52021-2021年上海锦江旅游流动资产周转率和周转天数三、公司盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对概念。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。表42021年—2021年锦江旅游盈利能力指标财务指标2021年2021年2021年2021年总资产利润率2.393.381.753.05主营业务利润率10.069.519.058.86总资产净利润率2.813.221.653.07成本费用利润率2.933.051.592.62营业利润率2.742.841.322.42主营业务成本率89.2389.7890.2590.49销售净利率2.462.451.222.01股本报酬率68.5280.1655.5968.24净资产报酬率7.9410.768.4210.02资产报酬率5.517.055.446.59销售毛利率10.7710.229.759.51每股收益（调整后）0.290.390.20.32主要财务指标分析:（一）总资产利润率总资产利润率（总资产报酬率）是反映资产经营能力的指标，即息税前利润与平均总资产之间的比率。图62021-2021年上海锦江旅游总资产利润率通过分析对比2021年、2021年、2021年以及2021年这四年的总资产利润率（如图6）可看出：2021年公司受上海世博会以及世界经济逐渐回暖的的影响，公司旅游业务较2021年表现出良好发展态势，总资产利润率相比2021年有大幅度的增长，说明2021年锦江旅游的资产的运用效率高，经营管理水平好，同时也意味着本年度该公司的资产盈利能力增强。2021年，旅游市场在世博会后发展脚步放缓，经济发展不平衡等因素严重影响了旅游市场，因此2021年较2021年相比公司的总资产利润率大幅下降，同时也说明本年度公司的资产运用效率较低，甚至低于2021年，经营管理水平严重缩水，公司的资产盈利能力为近四年来最低。2021年，由于人民币对外不断升值，多个旅游目的地国家放宽对中国公民的签证要求，出境旅游业务快速发展，实现保持增长态势，有效地阻止了入境旅游业务下滑的势头，使得2021年总资产利润率同比有较大幅度增长。（二）总资产净利润率总资产净利润率指企业运用全部资产获得利润的水平。图72021-2021年上海锦江旅游总资产净利润率通过分析对比2021年、2021年、2021年和2021年这四年的总资产净利润率（如图7）可知：2021年相比2021年，锦江旅游的总资产净利润率有部分提高，说明公司及时抓住了机遇，使得公司经济效益和经营管理迈上了新台阶。而2021年的总资产净利润率较前两年相比大幅减弱。反观2021年利润表可知，本年度主营业务收入同比下降了6.97%，因而利润较低。伴随着2021年业务的回升，主营业务收收入同比上升7.89%，故几乎又恢复至2021年水平。（三）销售净利率销售净利率，又称销售净利润率，是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。图82021-2021年上海锦江旅游销售净利率通过分析对比2021年、2021年、2021年以及2021年这四年的销售净利率（如图8）可知：2021年与2021年相比销售净利率相比并未发生显著的变化，这说明公司在经营活动中整体盈利能力较稳定。2021年与前两年相比销售净利率发生了重大变化，降幅比较明显，说明公司的市场竞争力变弱，发展潜力下降，从而盈利能力受到影响，2021年又随着行业回暖之间有所好转。（四）成本费用利润率成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，反映企业投入产出水平，体现企业增加利润是以降低成本及费用为基础的。图92021-2021年上海锦江旅游成本费用利润率通过分析对比2021年、2021年和2021年三年的成本费用利润率（如图9）可知：较这四年相比，世博年成本费用利润达到最高水平。说明本年度企业为获取利润所花费的成本费用较少，获利能力较强，说明该年旅游业的发展较好，旅游利润有所增加。2021年降前两年相比，降幅很大，说明该公司本年的劳动耗费的效率比较低，企业为取得利润花费的成本费用较高，企业应注意对成本费用的控制。（五）每股收益（调整后）每股收益是指每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额，是最常用的衡量上市公司盈利能力的财务分析指标。图102021-2021年上海锦江旅游调整后每股收益通过分析对比2021年、2021年、2021年和2021年这三年的每股收益可知：2021年与2021年相比，每股收益增加，说明上海锦江旅游盈利能力水平增强。2021年的每股收益为四年年最低，说明公司本年度的盈利能力减弱，而2021年又逐渐恢复原水平。总体来看，公司目前盈利水平良好，在经历世博年的旅游旺季与2021年的短期冷淡与世界动荡之后，旅游行业正逐渐恢复正常水平。四、现金流量分析现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出。分析现金流量表，可以从动态上了解企业现金变动情况和变动原因、企业获取现金的能力以及评价企业盈利的质量。（一）现金流入量结构分析现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。现金总流入结构是反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别在全部现金流入量中所占的比重。现金流出结构可以表明企业的现金究竟来自何方、增加现金流入应在哪些方面采取措施等。表52021年—2021年上海锦江旅游现金流入量项目经营活动现金流入量投资活动现金流入量筹资活动现金流入量2021年1,614,081,489.4734,390,018.210.002021年2,101,659,792.4541,930,134.310.002021年2,006,709,057.5590,624,633.921,200,000.002021年2,053,745,984.5069,326,125.750.00图112021-2021年上海锦江旅游现金流入量从表5以及图11的现金流入量总体结构来看，锦江旅游近四年的现金流入量中，经营活动现金流入量提供了主要现金来源，占绝大比重，其中销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动现金流入量的主要来源，2021年占到99.53%。（二）现金流出量结构分析现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。现金总流出结构是反映企业经营活动的现金流出量、投资活动的现金流出量和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量中所占的比重。现金流出结构可以表明企业的现金究竟流向何方、要节约开支应从哪些方面入手。表62021年—2021年上海锦江旅游现金流入量项目经营活动现金流出量投资活动现金流出量筹资活动现金流出量2021年1,605,007,759.1127,194,714.8711,132,826.252021年2,054,392,696.0229,812,723.6827,546,365.432021年1,968,925,571.4347,311,522.4229,538,103.462021年2,076,244,388.20180,825,775.7513,255,627.00锦江旅游2021年到2021年这四年的现金流出量（如表6及图12）中，经营活动现金流出量占到绝大比重，投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比例很小，说明经营活动提供了主要的现金来源。图122021-2021年上海锦江旅游现金流出量（三）现金流入量和现金流出量之比分析表72021年—2021年上海锦江旅游现金流入量与现金流出量之比项目2021年2021年2021年2021年经营活动产生的现金流入量与流出量之比1.011.021.020.99投资活动产生的现金流入量与流出量之比1.261.411.920.38筹资活动产生的现金流入量与流出量之比000.040现金流入量与现金流出量之比11.021.030.94从整体上看，2021年、2021年、2021年和2021年上海锦江旅游公司现金流入量与现金流出量之比分别为1.00、1.02、1.03与0.94。从分项结构来看，该公司经营活动现金流入量与现金流出量之比分别为1.01、1.02、1.02与0.99。表明上海锦江旅游公司这四年单位现金流分别可换回1.01、1.02、1.02与0.99元现金流入量，且同时说明2021年和2021年比2021年与2021年好。投资活动前三年因为现金流入量与现金流出量之比分别为1.26、1.41、1.92，说明该公司在成熟时期，因为比值较大，属于成熟时期的企业。而2021年因为期末货币资金中有银行结构性存款余额1.35亿元，该存款计入了投资活动现金流出，所以比例降为0.38。筹资活动现金流入量与现金流出量之比分别为0、0、0.04与0。表明，2021年与2021年与2021年该企业一直处于还款状态，而2021年还款大于借款。五、杜邦分析法杜邦财务分析体系，也称之为杜邦财务分析法，是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。在杜邦财务分析体系中，包含了几种主要的指标关系，可以分为两大层次：第一层次包括：1.净资产收益率=总资产净利率*业主权益乘数2.总资产净利率=销售净利率*总资产周转率以上关系表明，影响净资产收益率最重要的因素有3个（销售净利率、总资产周转率、业主权益乘数）。即:净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*业主权益乘数第二层次包括：1.销售净利率的分解：销售净利率=净利润/营业收入=（总收入-总成本费用）/营业收入2.总资产周转率的分解：总资产周转率=营业收入/总资产=营业收入/(流动资产+非流动资产)净资产收益率是杜邦分析体系中最为核心的指标，综合性最强，其用来表示企业投资后的获利能力，最能体现企业经营的目标。权益乘数不仅是反映企业资本结构的指标，同时也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。权益乘数值提高，获利能力也相应提高，但风险也相应增大，所以企业应适度开展负债经营，合理安排资本机构。总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大的基础。企业总资产由流动资产和非流动资产组成，前者体现企业的偿债能力和变现能力，后者体现企业的经营规模、发展潜力和盈利能力。图82021-2021年上海锦江旅游杜邦分析表年份2021年2021年2021年2021年净资产收益率3.445.223.004.67总资产收益率2.813.221.753.05权益乘数1.441.531.551.52主营业务利润率2.462.451.222.01总资产周转率114.40131.50135.19152．97从表8中可以看出，2021年-2021年，上海锦江的净资产收益率有一些起伏，但是从2021年的3.44%上升到2021年的4.67%，还是增长了1.23%；增长的原因主要是总资产周转率基本处于不断增长状态，从2021年到2021年增长了38.57%，同时权益乘数增长了0.11%。而在2021年锦江旅游的净资产收益率为最大值，其主要原因是公司在工作计划下，受全球经济回暖以及世博效应的影响，旅游业务呈现良好发展态势，营业净利率大幅增长。六、财务分析总结经以上分析，得到以下结论：上海锦江国际旅游有限责任公司近四年来各项指标基本比较理想，财务状况良好，财务政策较为稳健。2021年因为受到全球金融危机以及甲型流感对旅游主营业务以及其他相关业务的负面影响，公司实现营业收入1,599,917,212.16元，同比减少5.70%。但由于公司积极启动应急预案，采取相应措施，从“各方面进行突破，且出售了持有的部分可供出售金融资产导致投资收益增长，经济效益有了较大提高，营业利润同比增长90.59%，达到全年43,824,247.19元。2021年，因为上海世博会的巨大的影响以及全球经济回暖，公司本着一手抓世博会商机，一手抓可持续发展和核心竞争力，旅游业务呈现大幅增长态势，公司经济效益和经营管理迈入新台阶。全年实现营业收入2,074,750,021.59元，同比增长29.68%，实现营业利润59,000,530.98元，同比增加34.63%。2021年，世博会后旅游市场进入短暂调整期，公司营业收入和净利润同比下降。全年营业收入19.34亿元，比去年同期下降6.79%，营业利润实现2550.85万元，比去年同期下降56.77%，利润总额达到3058.70元，比去年同期下降48.89%。2021年，公司净利润较去年有较大提高。一年内营业收入达到2,086,430,252.42元，同比增长7.89%，营业利润达到50,539,772,17元，同比增长98.13%,利润总额达到54,425,431.49元，比去年同期增长77.94％。在面对人民币对外不断升值等优势下，中国公民出境旅游人数大幅增加，而在主要客源国经济下行压力加大等因素的影响下，入境旅游市场依旧延续了多年低迷的状态。根据以上数据以及财务指标的分析，我们可以看出，上海锦江国际旅游在2021-2021年间利润增长率经历快速增长到快速下降再到增长的阶段，企业市场占有率不高，没有在行业中起决定性作用。首先，虽然短期偿债能力中速动比率值得肯定，但是流动比率和现金比率并不太理想，企业应该主动增强融资能力，加强资金的流动。其次，在经历2021年世博年盈利的大幅上升与2021年国际格局的动荡及自然灾害频发的影响导致盈利能力下降之后，2021年企业的盈利能力并没有完全恢复至之前的水平，企业应该加强对各环节成本的控制及各项费用，努力提升服务质量，全面提高自身综合竞争力。再次，流动资产周转率低，流动资产利用效果差，应该加强资金的使用效率，减少预付账款与应收账款金额，将资金更多投入到投资中以获得利润。最后，企业的利息费用为负，而通过企业的资产负债表可以看出企业在这四年之中没有长期借款与短期借款。由现金流量分析中也可以看出，2021到2021这四年上海锦江国际旅游一直处于还款状态，其现金的流入与流出大都来源于经营活动，所以企业可以适当增大投资活动与筹资活动，以加强企业的快速发展，使其在竞争中处于上游。参考文献1.吴晓龙，《贵州茅台公司与五粮液公司财务对比分析研究》，西南交通大学，2021.7.2.李青华、张燕，《黄山旅游发展股份财务报表分析》，《企业导报》，2021.08.3.张珍，《浅议财务报表分析方法》，《合作经济与科技》，2021.074.王治国，《上市公司财务报表分析-以皇台酒业为例》，《中国乡镇企业会计》，2021.85.彭颖，《上市公司财务报表分析与案例》，西南交通大学，2007.96.张高峰，《中国优秀上市公司财务分析及其启示》，山东大学，2021.37.陈凡，《五粮液与贵州茅台财务报表分析》，华侨大学，2021.118.闫立梅，《上市公司财务报表分析新探》，首都经济贸易大学.2021.39.吴三荣，《上市公司财务报表分析-以浙江景兴纸业股份为例》，《商》，2021.410.王鼐，《上市公司财务报表分析-以北汽福田股份为例》，《商业会计》，2021.611张宁，《上市公司财务报表分析-以宝钢2021_2021年财务报表为例》，《商业文化》，2021.1112.张星文，《南宁糖业股份财务分析案例教学》，《广西大学学报》，2021.613.王治国，《大唐国际发电财务报表分析及价值评估》，辽宁师范大学，2021.514.周敏，《中联重科与三一重工财务报表对比研究经济视角》，《西南交通大学》，2021.415.张海蓉，《武威联通公司财务诊断报告》，兰州大学.2021.316.王欣兰，《北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究》，《商场现代化》，2021.2后记首先，十分感谢导师王老师对于这篇论文的用心指导，从论文的选题到论文的内容都给提出了非常中肯的建议。王老师严谨负责的态度让我受益良多，再次表达我由衷的谢意。另外，在撰写论文的过程中，阅读了的有关论题的研究文献，在参考文献中有列出，在此向这些学者表示深深地谢意。最后，感谢在我写论文时给予鼓励和帮助的父母和朋友同学们，正因为有他们的支持，我才会顺利地完成论文。西南财经大学天府学院2021届本科毕业论文（设计）论文题目：上市公司财务报表分析——以万科企业股份为例学生姓名：周聪所在学院：西南财经大学天府学院专业：CPA会计学号：41205325指导教师：2021年4月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：________年____月____日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称上市公司财务报表分析——以万科企业股份为例论文（设计）来源自拟题目论文（设计）类型B—应用研究导师岳培宇学生姓名周聪学号41205325专业cpa会计选题背景和意义：社会的不断进步和经济全球化的发展，会计这门公认的“商业语言”更是体现出它的强大功能。上市公司的财务报表分析是指分析主体根据上市公司定期编制的会计报表等资料，应用专门的分析方法对公司的财务状况和经营成果进行剖析。其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为各有关方面特别是投资者提供企业盈利能力、财务状况、偿债能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。设计要求：通过运用所学的财务方面理论知识，在指导老师的引导下，查阅相关文献资料，并进行整理分析，完成一篇思路清晰、目的明确、具有实用价值的研究报告。、写作思路：本论文大致可分为五个部分，第一部分为绪论，简单阐述财务报表分析在当今社会的发展；第二部分为基础理论章节，主要介绍财务报表分析的概念和目的、方法和原则以及所依据的资料；第三部分为万科企业股份基本情况介绍；第四部分为万科公司财务报表分析，包括偿债能力、运营能力和盈利能力；最后部分为研究结论。任务完成的阶段内容及时间安排（写作进度）：第一阶段：2021年11月25日前完成毕业论文开题报告第二阶段：2021年12月15日前完成文献综述（毕业设计的可行性报告）第三阶段：2021年02月20日前完成论文大纲（设计框架）第四阶段：2021年03月01日前完成论文终稿（设计成果）参考文献：[1]宗绍君.M时装财务报表分析[D].陕西师范大学，2021.[2]韩阳.上市公司财务报表分析浅谈[J].财会通讯（理财版），2021，10：81-82.[3]鄢志娟.上市公司财务报表分析实用技巧[J].财会月刊，2021，19：55-56.指导教师签名：日期：论文（设计）类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等；摘要随着市场经济全球化日趋明显，企业的竞争日趋激烈，金融市场的日趋成熟，现代企业的经营领域和组织形式日趋多样化，因此，企业的财务活动相当复杂。通过财务报表分析了解企业的经营成果和财务状况就显得愈发重要了。本文从财务报表分析的基本理论入手，阐述了财务报表的概念及种类，介绍了企业财务报表分析的基本概念及其常用的分析方法。本文以万科企业股份的财务报表作为研究的对象，以该上市公司的财务报表的数据为基础，结合其报表附注和其他有关的资料。系统地运用会计、财务分析及其财务管理等相关的理论课程的知识，，对该公司的财务报表进行了系统地、完整地分析，从进行了偿债能力、运营能力、盈利能力等各方面的分析，并发现该公司存在的问题，并对其指标提出了修改性的建议。关键词：财务报表；偿债能力；盈利能力AbstractWiththeglobalizationofthemarketeconomyisbecomingmoreandmoreobvious，thecompetitionofenterprisesisbecomingmoreandmorefierce.Thefinancialmarketisbecomingmoreandmoremature.Thebusinessfieldandorganizationalformofmodernenterprisesarebecomingmoreandmorediversified.Itbecomesmoreandmoreimportanttounderstandtheoperatingresultsandfinancialconditionoftheenterprisethroughtheanalysisoffinancialstatement.Thispaperstartswiththe