(44)-个人理财对外经济贸易

第五讲

财技之一：投资规划5.2.3另类投资类投资产品02另类投资产品是相对于传统投资产品而言的。传统投资产品之外的资产类别或者金融产品，几乎都可以称为另类投资产品。投资产品02第一个层面的分类是资产类别层面的分类。第二个层面的分类是投资策略层面的分类。按照资产类别的不同对另类投资产品进行分类，可以将其分为两大类型，分别是实物类产品和金融类产品。投资产品02另类投资类投资产品02另类投资类实物类资产作为另类投资产品的实物类资产内容较为广泛，主要包括土地（农场和林场）、房地产（住宅和商业地产）、大宗商品（贵金属、原油以及有色金属等）、艺术品（书画、手稿）和古玩、邮票和红酒等。投资产品02另类投资类实物类资产作为另类投资产品通常有不同的交易方式每一个子类别有其独特的交易市场工具和规则投资产品02另类投资类以金融工具为存在形式的另类投资产品，除了常见的高收益债券新兴市场资产和房地产投资信托之外还包括私募股权和证券化产品通过非公开方式募集资金并将其投资于非上市公司的股权或者上市公司的非公开交易股权。投资产品02私募股权风险投资天使投资是指在企业处于非常早期阶段，就进行投资。另类投资类：金融类产品天使投资风险投资是指在企业经过一定发展阶段，有了相对成熟的产品或者已经开始将产品推向市场这个阶段才进入的。私募股权投资的额度通常要更大。投资产品02私募股权风险投资风险最高，额度较低另类投资类：金融类产品天使投资风险投资的额度通常远远大于天使投资的额度。重振资本是指向业绩不佳的企业投资。投资产品02重振资本另类投资类：金融类产品作为另类投资的证券化产品固定收益类中的结构化产品基本相同，都是指以各类信贷资产作为抵押而发行的标准化证券。证券化产品的基础抵押资产包括信用卡贷款、房地产抵押贷款、上市公司或企业的应收账款、特定市场的债券甚至证券化产品本身。在投资策略层面，另类投资产品与传统的投资产品的本质区别，在于投资追求的目标不同。投资产品02另类投资类另类投资产品追求的是绝对收益，典型代表是对冲基金。根据具体的策略类型不同，对冲基金可以分为以下五个类型，分别是股票对冲、套利策略、事件驱动策略、宏观对冲策略和管理期货。投资产品02另类投资类通过选择相关性较高的两个股票，在做多一个股票的同时做空另外一个股票。投资产品02多/空策略另类投资类：股票对冲策略其中市场中性是指该策略所构建的股票组合包含多头和空头的市场风险也包括系统性风险几乎为零。投资产品02通常也需要做多一部分股票的同时做空另外一部分股票。另类投资类：股票对冲策略市场中性策略A公司B公司买入卖出投资产品02卖空策略另类投资类：股票对冲策略通过卖空上市公司股票获得收益。为了实现盈利，需要在卖空之前对目标股票有较为深入的研究和分析，要用足够充分的证据来做出卖空策略。通过可转换债券和对应的股票的交易来实现的套利交易。投资产品02可转债套利另类投资类：套利策略其中市场中性是指该策略所构建的股票组合包含多头和空头的市场风险也包括系统性风险几乎为零。种类较为丰富，例如常规的通过债券回购融入资金在买入债券，只要短期利率持续低于中长期利率，那么这样的策略就能获得相应利差。投资产品02固定收益证券套利另类投资类：套利策略通常是通过交易期权来进行。期权的波动性交易策略也有多种，包括跨式组合、宽跨式组合、蝶式组合和鹰式组合等。投资产品02波动性套利另类投资类：套利策略通过交易两家即将合并的上市公司的股票并通过两个股票价格之差的变化来获利的套利策略。投资产品02合并套利另类投资类：事件驱动策略投资产品02困境证券另类投资类：事件驱动策略困境证券的发行人（公司或企业）面临较大的经营困境，以至其股权或债务的价值出现明显的缩水。宏观对冲策略投资于那些价格受到重大经济政策显著影响的资产，投资的领域覆盖全球范围内的主要金融市场。通过选择适当的进入和退出时机以及合适的投资工具，宏观对冲策略相当于通过主动承担系统性风险来获得较高的期望收益。在金融市场中，能够反映系统性风险的基本变量是利率、汇率和股票价格指数。与这三个基本变量密切相关的金融工具，都可以成为宏观对冲策略的投资工具。投资产品02另类投资类：宏观对冲策略一国的货币政策和财政政策对其股票市场也会产生重大影响，并反映在股票价格指数上。股票价格指数相关的金融工具也非常丰富，而且市场流动性非常高，是进行宏观对冲的合适工具。投资产品02另类投资类：宏观对冲策略投资产品02另类投资类：宏观对冲策略美联储量化宽松政策的退出并逐渐进入加息进程，使得大量境外资金流回美元市场并配置美元资产，美国股票市场随着进入了缓慢而稳定的上涨趋势。这时通过在美国金融市场购买指数基金、指数期货等资产，能够获得相当可观的收益。管理期货是一类由商品交易顾问（CTA）提供的投资工具或资产门类。CTA通常以交易所场内交易的大宗商品衍生品和金融衍生品为主要投资工具，以其专业的投资策略进行主动交易。投资产品02另类投