上市公司分类方法新探

上市企业分类方法新探内容纲要：股票投资的基本剖析分为宏观剖析、中观剖析、微观剖析三大多数，宏观剖析指对国家的公民经济以及政治、文化的剖析，微观剖析指企业剖析，而中观剖析主要指行业剖析和地区剖析等，板块剖析主要归属于中观剖析，兼有微观剖析。板块是指拥有共同特点的股票群。股市中的板块能够从行业和家产、地区、时间、特别题材等多种角度来区分，而在每一板块中又有几十种甚至上百种股票。面对众多股票及每个企业的众多财务数据，如何客观、全面、正确地剖析并选出各板块内的绩优龙头股和潜力股呢，笔者用多元统计剖析中的聚类剖析方法，对此问题作一些商讨。本文试图试试一种新的分类方法，从而为投资者供给更好的参照。经过十余年发展，我国证券市场的制度框架已初步形成，其基本功能渐渐展现，股票市场的规模和流动性指标与发展中国家以及发达国家对比，已达到较高水平。跟着我国市场经济建设的高速发展，人们的金融意识和投资意识日趋加强，而作为市场经济构成部分的股票市场，正逐渐走向成熟与规范，愈来愈多的投资者把目光投向了股票，实践已经证明股票是一种不单在过去供给了投资者可观的长久利益，而且在未来也将供给良好机会的投资工具。但是，股价涨跌无常，股市变化莫测，投资者要想在股市投资中赢取丰厚的投资回报，成为一个成功的投资者，就需要仔细研究上市企业的历史、业绩和发展远景，详尽剖析上市企业的财务情况找出真实拥有投资价值的股票进行长久投资。股票投资的基本剖析分为宏观剖析、中观剖析、微观剖析三大多数，宏观剖析指对国家的公民经济以及政治、文化的剖析，微观剖析指企业剖析，而中观剖析主要指行业剖析和地区剖析等，板块剖析主要归属于中观剖析，兼有微观剖析。我国股市从无到有，发展到现在已颇具规模。在我国股市发展的初生阶段，因为市场规模小，上市企业数目不多，再加上股民的投资思想和操作方法不太成熟，所以这个阶段的股市谋利性很强，这时板块剖析的作用难以发挥。可是，跟着股市发展、投资技术的成熟和证券看管的完美，以及上市企业数目的不停增加，假如投资者连续效仿初期的股票谋利做法甚至盲目被各样股评和__所左右，则很难走向理性化，从而难以最后获得投资成功。所以，在成熟股市中，股民需要理性操作，建立板块投资理念。板块是指拥有共同特点的股票群。股市中的板块能够从行业和家产、地区、时间、特别题材等多种角度来区分，而在每一板块中又有几十种甚至上百种股票。面对众多股票及每个企业的众多财务数据，__客观、全面、正确地剖析并选出各板块及板块内的绩优龙头股和潜力股呢?笔者用多元统计剖析中的聚类剖析方法，对此问题作一些探讨。本文试图另辟新径试试一种新的分类方法，从而为投资者供给一种更好的参照模型。分类方法的现状及问题此刻的分类法最为常用的就是行业分类，如有名的道—琼斯分类法。自然各样分类都必定有其出发点。不一样的行业为企业投资价值的增加供给不一样的空间。行业是直接决定企业投资价值的主要要素之一，但行业分类的剖析主假如界定行业自己所处的发展阶段和其在公民经济中的地位，同时对不一样的行业进行横向比较，为最后确立投资对象供给正确的行业背景。但这类分类指标单调，更重要的是投资者不可以明确一千多家上市企业中，哪支为绩优股，或其行业中该钟情于哪个企业。当前在我国公认的品种掌握上，能源、电力、公路是比较稳重的品种。在这样的前提下，行业分近仿佛对一般投资者来讲意义有限。再如板块分类中，经过分类比较以后能获得甲板块整体优于乙板块，即建议投资者购置前者，但终究该板块中哪一支股票更好，在这里板块分类的作用仍是有些模糊。崇尚绩优的理念已经愈来愈获得市场的认可，但是一些绩优企业屡次出现“一年绩优，二年绩平，三年绩差”的情况，让好多投资者心惊肉跳，“时间是查验一家上市企业的连续发展能力的最好试金石”。所以除业绩的优异外，同时拥有必定的成长性和连续能力的企业更让人放心。充分利用公然的会计报表信息，剖析上市企业素质，这将是投资者决议时的最有效方法。新分类方法的基本思想和步骤财务剖析及其重要性本文提出的分类方法就是从基本剖析下手，主要着眼于企业剖析，用此模型评估股票的投资价值，并对这类评估作精准的量化。企业剖析是基本剖析的要点，不论什么样的剖析报告最后都要落实在企业股价的走势上。假如没有对刊行股票的企业情况进行全面的剖析，就不行能正确地展望其股票的价钱走势。所谓投资剖析，是指对企业股票的投资价值而进行的财务剖析。借助于财务报表中两个有关项目数值的比率，用以判断企业财务情况及经营成就的剖析方法称为比率剖析法。采用比率剖析法是因为比率是相对指标，这样在做个案比较时查验企业经营业绩有关于绝对指标更为科学。聚类剖析的必需性及其长处聚类剖析发源于分类学，而在分类学中人们主要依赖经验和专业知识来实现分类。跟着科技的发展，人类的认识不停加深，分类越来越细，要求也就愈来愈高，有光阴凭经验和专业知识是不可以进行切实分类的，常常需要定性和定量相联合共同来剖析才能趋于正确。于是数学工具被渐渐引进分类学中形成了数值分类学。以后，聚类剖析又综合了多元剖析的方法，从而成为一种更为独立而又科学的研究分类问题的多元统计方法被应用于实践活动中。聚类模型又称为群剖析，它是研究样品或指标分类问题的一种多元统计方法，它是使同类个体尽可能相像而不一样类间差别尽可能大。从开始，既不知道详细的分类标准，也不知道会有些什么类，依照给定的聚类参数(如距离)进行分解、归并，对获得的结果进行甄别。假如不知足目标，需要变动聚类参数从头聚类，一旦达到目的，分类规则也就经过聚类参数获得。财务报表信息含量很大，投资者中完整理解会计报表的人毕竟不多，这样如何发掘报表中潜伏价值就变得至关重要了。本文就是把财务剖析和聚类剖析联合起来成立这样一种模型，这类思路的长处在于：为大众投资者对参照上市企业财务情况时供给一种简单易行的方法，投资者需要做的只是是把各指标值代入方程式便可综合各指标值获得其财务情况能否优异的结果;为证券剖析机构供给一种捷径，他们能够将其编入程序做为智能选股的一部分，因为本模型所有结果都由SPSS统计软件达成，其自己就是程序运转的结果，这样对编程序者供给很大的方便。毫无疑问，该模型是将股票分类量化，形成定量认识，这是不一样于过去的分类方法。跟着经济的发展，科学技术的推进，社会分工的细划，因为不一样机构认可的行业分类标准不尽同样，即便是成熟的行业分类也会产生不一样的区分结果。再如公认的蓝筹股观点，不一样的机构也有多种认定，比方有的定义为每股利润大于某固定值，有的选择标准将几项指标综合使用;流通股本为1.5亿股以上;内行业中拥有行业代表性;市场份额居于前列或许品牌当先;连续三年业绩水安稳固等。这些不一样的定义中存在大