我国货币政策

第三组

葫芦娃龚正马潇黄潇杨洪铭张云钒第三小组2008年财政政策分析目录财政政策政策成效政策不足经济背景一.经济背景主讲人：龚正全球经济大事件全球金融危机一、08年金融危机的产生及发展次贷危机发展有三个阶段：第一阶段是次贷危机爆发，使美国房地产抵押公司和评级机构信用破产，这些机构都已经破产。第二阶段是美国整个金融业信用破产，造成金融危机。第三阶段是美国的国家信用破产，美元失去世界货币地位。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。二、08年金融危机对全球经济带来的影响首先遭遇直接冲击的是与美国金融体系关联紧密的各国金融体系，亏损和坏账不可避免。其次是美国金融危机极大的打击了投资者信心，人们对银行信誉和现行金融体系产生质疑，全球范围内流动资金骤然紧缩，直接影响实体经济的增长速度。第三是美国作为全球最大的消费型国家，一旦其消费需求出现大规模萎缩，那些对美国消费依存度强的经济体将失去发展动力。国内经济大事件1.

年初罕见的冰雪灾害。2008年1月10日起中国19个省级行政区均受到低温、雨雪、冰冻害影响。截止到1月31日18时，铁路、公路交通严重受阻、瘫痪，电力供应终断，因灾死亡60人，因灾造成的直接经济损失已经达到537.9亿元。国内经济大事件2.2008年2月中旬以来，中国股市持续下跌。从07年10月的6124点，到08年10月的最低点1664点，中国股市经历了前所未有的速降过程，在一年的时间内，下跌幅度超过72%，市值缩水最多时达到22万亿，是十八年不遇大股灾，人均亏损13万之多。这轮股市下跌的特点是，其一，下跌幅度是18年不遇；其二，亏损面之广，幅度之高，18年不遇；其三，受实体经济下滑的影响前所未有；其四，A股扩容速度之快，国有股减持力度之大，也可谓18年一遇。3.2008年2月起物价狂涨国内经济大事件国内经济大事件

4.5月12日发生汶川8.0级特大地震。2008年5月12日下午14时28分，四川汶川发生8.0级地震，北京、重庆、湖南、湖北、山西、陕西、河北等近半个中国有震感。灾区总面积约50万平方公里、受灾群众4625万多人，房屋大量倒塌损坏，基础设施大面积损毁，工农业生产遭受重大损失，生态环境遭到严重破坏，直接经济损失8451亿多元，引发的崩塌、滑坡、泥石流、堰塞湖等次生灾害举世罕见。国内经济大事件

5.北京奥运经济投入1800亿元。

奥运因素促进北京经济增长每年一个百分点.北京获得奥运会举办权后，在2002年到2007年间，年均增长速度12.1%，比奥运会筹办前增长速度高出1.8个百分点，按照我们的分析，这其中有一个百分点的因素是由于奥运的因素所推动的。国内经济大事件6.

美国金融海啸影响，中国经济发展速度放缓点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本二.财政政策2.应对CPI3.应对金融危机1.概况1.概述主讲人：马潇2008年国家财政政策分析面对错综复杂的国内外形势，中国宏观调控政策经历了迅速而大幅度的调整：政策调整保增长扩内需一保一控双防稳健的财政政策积极的财政政策2008年财政政策分析年初：“双防”——稳健财政政策，确保经济可持续发展年中：“一保一控”——继续实施稳健的财政政策，保增长抑通胀年末：“保增长”——积极的财政政策，宏观调控的首要任务2008年国家经济状况分析2007年以来，受猪肉等副食品价格出现较大幅度上涨推动，CPI创十年新高。目前，我国经济总量需求偏热，已接近通货膨胀的边缘，2008年物价指数还有继续上升并引发通货膨胀的可能。2.应对CPI主讲人：马潇CPI上涨的原因造成二月份CPI8.7%的原因是多方面的：

第一，食品的价格上升是主要的因素。在CPI达到8.7%中，食品价格上升了23.3%，占整个8.7%的85%左右。食品价格上涨主要是因为低温雨雪冰冻灾害，还有农产品生产、运输在灾害中受到影响等因素。另外，也是春节期间大量供求矛盾正好叠加在一起，所以造成了食品供求的矛盾适度增加，也引发了价格的上涨。第二，价格上涨里有一部分是国内农产品价格的恢复性上涨。第三，国际初级产品的价格进入了一个比较全面的、大幅度的上升期，初级产品包括矿石能源资源，也包括农副产品等等。调控CPI政策“防经济过热，防通货膨胀”，国民经济增长减速GDP（亿）年份增速（%）20012002200320042005200620071096551203331358231598781832172119242573068.39.110.010.110.411.613.02003~2007年我国GDP年初“双防”政策：2008年年初，中国经济已连续5年以高于10%的速度加速增长，并在2006年突破11%，2007年达到13.0%，经济增长有由偏快转为过热的风险。为消除经济运行面临的风险和存在的不健康、不稳定因素，2007年12月初召开的中央经济工作会议确定了2008年的宏观调控任务：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。正是着眼于“双防”的目标，我国实施了稳健的财政政策和从紧的货币政策.具体措施

1、鼓励相关产品进口，促进外贸稳定发展。支持进口、促进进出口平衡、减少贸易摩擦。2、完善落实支农惠农政策。重点扶持国家级和省级农业产业化龙头企业，适当扶持正在成长上升、确能带动农民致富、较小规模的龙头企业和农民专业合作组织。2008年国家农业综合开发财政资金将进一步扶持具有明显竞争优势和辐射带动作用的产业化经营项目，发展现代农业，推动社会主义新农村建设，促进农民增收。3、采取措施，抑制物价持续上涨。为应对物价上涨，中央财政补贴力度也进一步加大，部分财政资金支出进度加快。其次，减税政策还致力于增加居民尤其是中低收入群体收入，改善民生，以提高民众对物价上涨的承受能力。除了减税，今年以来财政致力于加大在改善民生方面的投入，包括医疗卫生支出、住房保障支出、教育支出、社会保障和就业支出。

3.应对金融危机主讲人：黄潇背景始于2007年夏季的美国次贷危机在2008年演变成全球金融危机，

在我国内部主动调整之时遭遇金融危机，我国经济进一步下行。

全球金融危机爆发,国民经济快速下行08年金融危机对我国的影响1、美国金融危机造成我国的财富量缩水。我国外汇储备在美国的投资至少有12000亿美元。作为美国的最大债权人之一，我国存在为美国金融危机埋单的严重危险。目前因美元资产价格暴跌、美元贬值和部分债券违约，我们已经遭受了部分损失。如果危机进一步恶化，这种损失可能会更大。特别是，如果美国国债和机构债再出问题，我国的损失将会更为严重。2、导致我国经济的拉动效应减弱我国外贸中对美国出口占1/3，一些企业甚至是为美国的需求而生产。美国经济衰退，进口需求减弱，势必导致我国出口减少，企业减产、工人失业、企业亏损。目前，许多企业已陷入倒闭和破产的困境。面临困难的企业越多，经济衰退的可能性就越大。应对政策——货币政策

为刺激经济保增长，我国政府与2008年就推出了一系列政策措施并已付诸实施，从货币政策方面看，自2008年9月15日至12月25日，仅仅3个多月就5次下调基准利率，并下调存款准备金率，下调中央银行再贷款、再贴现利率。从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。2008年11月26日晚，央行宣布从27日起，下调存贷款准备金利率1.08个百分点，同时降低银行存款准备金率1个百分点。这是央行自9月份以来连续第四次降低利率，第三次降低存款准备金率，也是央行继10月8日宣布双率下调后第二次双率下调，距上次下调利率不足一个月时间，且下调幅度为之前每次的四倍，调整后的贷款利率已逼近12年来的最低点，使得商业贷款基准利率回归到6.12%，相当于三年前的基准利率水平。进入12月份，人民币存贷款利率再度下调0.27个百分点。应对政策——财政政策从财政政策方面看，自2008年7月以来，财政部、国家税务局已4次提高出口退税率，一系列新的重大基础设施建设项目已获得批准等等。在世界金融危机日趋严峻、中国经济遭受冲击日益显现的背景下，我国决定对宏观调控政策作出重大调整，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并在今后两年多时间内安排约4万亿元资金强力启动内需，促进经济稳定增长。应对金融危