屠宰及肉类加工行业分析报告

1屠宰及肉类加工行业分析报告30%和界第三。一、行业概况〔一〕屠宰及肉类加工行业简介。、牛肉、羊肉、禽肉几类之外，市场上流通和销售的肉制品可以分为两个大类：一类是生肉制品，可细分为热鲜肉、冷鲜肉和冷冻肉；另制品。下表简要总结了肉制品的分类概况。生肉制品熟肉制品种类定义和优缺点生肉制品熟肉制品种类定义和优缺点典型种定义和优缺点典型肉冷冻肉115℃-120℃〕高温蒸煮的包装肉制产品。优点在于消毒彻底，在常温1-3个月或更长的保质期。缺点在于经过高温制作肉质养分流失，风味受到破坏。冷鲜鲜肉生产分散，安全卫生性较差。指将肉置于-28℃以下的环境中冷冻使其中心温度低于-15℃，然后在-18℃环境下保藏，并以冻结状态销售的畜肉。安全卫生，但冷冻过程导致畜肉养分流失，破坏肉的风味。0℃-4℃90％左右的冷藏环的生鲜肉。超市和菜市场销售的结冻肉。高温肉制品罐头肉火腿肠超市卖场销售低温将肉制品中心温度到达68℃-72℃30分钟西式火腿肉产品类产品热畜禽宰杀后不经冷却加工，2-4个小时之内将处于生我国传统菜市鲜鲜状态畜禽肉直接上市。热场销售100℃〔通常为肉 境下，将屠宰后的畜肉放置16-24僵、排酸过程的鲜肉。冷鲜的雨润冷鲜肉、双汇冷肉制品进展过巴氏杀菌的肉制品，巴氏杀菌过程可以杀灭原料肉中多数致病鲜肉等。微生物，保证肉制品安养分流失少，风味保持好。全卫生，同时最大程度地保存了肉制品的养分价值。但是，由于巴氏杀菌法的杀菌温度低，不能杀灭原料肉中形成孢子的细菌，因此只有品质好、无污染的原料肉才能生产出合格的低温肉制品。同时，低温肉制品的生产加工各环节需严格防止污染，销售过程需承受冷藏保藏，相应增加了产品的本钱。屠宰及肉类加工行业产业链分析。养殖阶段。由于猪牛羊和禽类养殖的进入门槛低，主要由格波动及农户议价力气等因素的影响，养殖阶段收益率较低。屠宰阶段。受生猪和冷鲜肉运输半径的限制，在一个地区15%-40%。加工阶段。加工业受下游价格影响较大，一般冷冻肉利润率在3%-8%，冷鲜肉利润率在15%-20%，一般出口利润率同比高于内销利润率。零售阶段。终端零售业具有自主定价权，通过调整价格把本钱压力转嫁给厂家和消费者，将利润率保持在10%-20%的水平。〔二〕我国屠宰及肉类加工行业进呈现状。截至2023年114054个，同比增长9.69%；行业总资产2940亿元，同比增长26.2%；当年累计实现销售收入677131.2945.36%。肉类消费构造稳定，猪肉占确定主体地位。2023年以来，我国居民猪肉消费占国内肉类总消费量的比重始终维持在60%国家统计局公布的信息，2023年全国肉类总产量7925万吨，较上3.6%507064%；牛肉产量6538.2%3985%。1肉类加工行业产业集中度不高、经营较为分散。目前我国肉类加工行业较为分散，2023年前三大屠宰及肉类加工企业双汇、雨润、金锣的市场占有率总和不到10%，双汇的市场占有率仅4.9%，而美国前四大厂商的国内市场占有率到达69%，荷兰猪肉加工前3强企业的市场份额约为7480%。据统计，20231788家。其中大130.73%1478.22%；小162891.05%。2屠宰及肉类加工行业受政策影响较大。一方面，近年来我国食品安全大事高发态势导致国家加大对食品安全立法和把握力度不202314项涉及食品安2023年以来波动较大，国家先后出台了8项政策措施以稳定生猪生产，平抑肉价波动。无论是从政策出台的数量还是频率来看，屠宰及肉类加工行业都是一个备受国家政策关注的重点行业。实现养殖、屠宰、加工全产业链进展的企业较少。目前，屠1数据来源：中国畜牧业信息网2数据来源：西南证券屠宰及肉制品德业分析报告80%上游养殖环节导致消灭重大食品安全大事。〔三〕屠宰及肉类加工行业进展趋势分析。上游养殖业走规模化经营之路是必定趋势。目前以农户散养“瘦肉精”大事促使作为合作伙伴，促进养殖规模化的进展。中游屠宰和肉制品加工行业将沿着产业集中的轨迹进展。根据商务部公布的《全国生猪屠宰行业进展规划纲要〔2023-2023到2023年全国手工和半机械化等落后生猪屠宰产能淘汰30%，争取到2023年淘汰50%80%左右。可大型企业连续做大做强的必定选择。下游流通领域冷鲜肉将渐渐成为市场主流业进展规划纲要2023-2023肉产品构造的目标。即到2023年，冷鲜肉市场份额要从目前的10%20%，202330%，而2023年国家发改委出台的《农进展的物流运输条件将得到有效改善。养殖、屠宰、加工全产业链建设和全产业链食品安全把握是大型屠宰肉类加工企业将来的进展趋势。在食品安全大事频频曝光、是屠宰加工行业的进展趋势。建设完整的养殖、屠宰、加工产业链和食品安全把握体系，是稳定猪源，降低本钱、保证质量的有效手段。目前，中粮、雨润、双汇、期望等大型肉类加工企业都已加速和扩大在饲料、养殖等上游产业的布局。〔四〕屠宰及肉类加工行业主要风险因素。食品安全风险。近年来屠宰及肉类加工行业屡次发生食品安全大事，几乎掩盖了行业产业链上养殖、加工、销售等各个环节，同前屠宰及肉类加工行业面临的主要风险之一。12023年至今的猪肉价格波动状况。1：生猪收购价格走势图(元/公斤)数据来源：猪价格网动物疫病风险。动物病疫情会直接影响畜禽供给量和市场价510格。养殖户为了预防重大疫病的发生，往往过量使用抗生素类药物，导致动物体内抗生素类药物残留严峻超标。动物疫病属于自然风险，具有确定的不行抗性。企业盲目扩张性风险。大型肉制品加工企业跨区域、跨行业多元化进展趋势明显，而且投资的领域或为房地产、“两高一剩”等国家重点调控行业，或为风险投资、兴产业等高风险领域，加之缺乏相关行业的治理人才和治理阅历，投资风险较大。同时，在多元交易频繁，使得资金监控难度加大。二、全行屠宰及肉类加工行业贷款根本状况〔一〕全行屠宰及肉类加工行业贷款总体状况。全行屠宰及肉类加工行业贷款余额增长较快2023年9月末，全行屠宰及肉类加工行业客户共349户，贷款余额合计123.67亿元；0.930.75%。〔二〕全行屠宰及肉类加工行业贷款构造分析。2023935家分行有3家分行分别〔34.69亿元〕占全行28.05%。2：20239月末全行屠宰及肉类加工行业贷款区域构造状况表单位：户、万元分行户数贷款余额分行户数贷款余额山东105346912广西210700四川33159949吉林410580河南13136987广东910570江苏19114987湖南910182青岛572500厦门29000北京537400重庆86530天津334300上海45880福建833620云南75770内蒙古1931326山西35310安徽827484陕西75205浙江1725050贵州64230辽宁522300宁夏24200大连321980兵团23000河北918730青海13000黑龙江416900甘肃72580深圳115490宁波21250江西711070疆3900湖北710790合计3491236663数据来源：数据直通车业务品种构造分析。依据C3提取的客户信用余额明细状况，20231019日，全行屠宰及肉类加工行业用信品种主要是信用证0.56亿元，无保函、承诺、意向类等业务余额。3：20231019日全行屠宰及肉类加工行业信贷业务品种状况表单位：亿元业务品种业务品种余额占比贷款119.5092.18%票据贴现4.183.22%银行承兑汇票5.404.17%信用证0.560.44%数据来源：C3全行屠宰及肉类加工行业贷款以流淌资金贷款为主，截至2023年９月末，中、短期流淌资金贷款余额合计104.29亿元，占全行业贷款余额的84.19%；固定资产贷款余额17亿元，占全行业贷款余额13.72%20231019C3系统中猎取的数据看，全行业办理小企业简式快速贷款的客户79户，占比23.37%，贷款余额2.812.37%。4：20239月末全行屠宰及肉类加工行业贷款业务品种状况表单位：亿元2023年9月2023年12月贷款业务品种余额占比余额占比一般短期流淌资金贷款95.7877.32%46.7383.49%小企业简式快速贷款2.712.19%0.420.75%一般中期流淌资金贷款5.804.68%3.235.77%其他流淌资金贷款0.040.03%0.040.07%贸易融资贷款0.210.17%0.020.03%工程融资贷款4.073.28%1.923.43%一般固定资产贷款12.9410.44%3.596.42%银行承兑汇票贴现2.121.71%0.020.03%合计123.67100%55.96100.00%数据来源：数据直通车担保构造分析。全行屠宰及肉类加工行业贷款担保方式以保证和抵押为主，截至2023年9月末，保证、抵押担保贷款余额分别占全行业贷款余额的49.59%和37.38%，信用和质押担保余额占比分别为9.95%和2.71%60%，抵质押率不高。5：20239月末全行屠宰及肉类加工行业贷款担保方式状况表单位：亿元担保方式余额占比保证：61.3349.59%抵押：46.2337.38%其中：以土地抵押21.9917.79%以房产抵押19.9316.12%以在建工程抵押1.611.30%以机器设备抵押0.960.78%以存货抵押0.000.00%信用12.319.95%质押3.352.71%其中：存单质押3.152.54%非统计范围0.450.37%合计123.67100%数据来源：数据直通车信用等级构造分析。截至2023年9月末，全行屠宰及肉类加BBB级〔9AA级〕272户，占全行业客户总数的77.94%；贷款余额合计118.23亿元，占全行业贷款余额的95.6%，屠宰及肉类加工行业客户信用等级整体状况较好。6：20239月末全行屠宰及肉类加工行业贷款信用等级状况表单位：户、亿元信用等级客户数贷款余额占比AAA+、AAA、AAA-2121.8317.66%22093.7075.77%BBB+、BBB312.702.18%BBB-、BB591.861.50%B、C、D102.772.24%免评级及其他80.810.65%合计349123.67100%行业领先企业状况。

数据来源：数据直通车我行贷款前十大客户状况。截至20231019日，全行屠宰及肉类加工行业贷款前十大客户的贷款余额合计48.75亿元，约39.42%，贷款集中度较高。7：20231019日全行屠宰及肉类加工行业十大贷款客户状况表单位：亿元序号客户名称所在分行贷款余额1临沂程金锣肉制品集团山东13.22江苏雨润肉类产业集团江苏83河南省双汇实业集团有限责任公司河南6.374四川省井研县食品有限责任公司四川4.495中澳控股集团山东3.696河南众品食业股份河南2.87四川高金食品股份四川2.88南京金福润食品江苏2.59青岛康大外贸集团青岛2.510天津众品食业天津2.4合计合计48.75数据来源：C3和分行上报行业领先企业我行授用信状况。我们用分行上报数据分析了2023年全国猪肉和禽肉行业十强企业我行在同业中的授用信占比。从中国肉业协会2023行在江苏雨润、四川高金、河南众品、河南大用四家企业的同业授用信占比均接近或超过30%，在同业竞争中具有领先优势。但是河南双汇和山东诸城外贸这两家全国猪肉和禽肉龙头企业，我行同业用信市场10%左右，占比不高。6山东山东六和集团非我行屠宰及肉类行业客户非我行屠宰及肉类行业客户6山东山东六和集团非我行屠宰及肉类行业客户非我行屠宰及肉类行业客户7河南河南大用实业34.3%40.54%8山东山东凤翔〔集团〕有限责任公司非我行客户非我行客户9山东诸城外贸有限责任公司9.2%9.49%10山东山东得利斯食品股份没有银行融资没有银行融资序号省份客户名称授信同业占比用信同业占比1河南河南省双汇实业集团有限责任公司12.99%11.38%2江苏江苏雨润肉类产业集团31.16%29.21%3山东临沂程金锣肉制品23.81%28.22%4四川四川高金食品股份43.48%51.24%5河南河南众品食业股份43.64%68.65%资料来源：中国肉业协会与分行上报〔三〕全行屠宰及肉类加工行业不良贷款状况分析。全行屠宰及肉类加工行业贷款质量整体较高倾向。截至2023年9月末，全行屠宰及肉类加工行业不良贷款余额0.930.75%1.17个百分点。不良贷款的区域分布状况。截至2023年99分行分别是四川、吉林和河南，不良贷款余额分别为0.93亿元、0.320.32.01%、28.26%0.66%。不良贷款的业务品种构成状况。截至2023年9月末，全行屠款0.65亿元，不良率0.68%，小企业简式快速贷款0.02亿元，不良率0.89%，中期流淌资金贷款0.21亿元，不良率3.65%，其他流淌资金贷款0.04亿元均为不良贷款。其他贷款业务品种暂无不良贷款。3．不良贷款成因分析。我们从C3202310月1920231019日，我行屠宰及肉类加工行业不良贷款客户13户。依据分行上报状况，前瞻40.3234.41%。产导致企业关停。〔四〕全行屠宰及肉类加工行业客户状况分析。我们从C320231019日的全行屠宰及肉类加工行业338家客户的名单及贷款余额3，并依据分行上报的数据对全行屠宰及肉类加工行业进展了分析。全行屠宰及肉类加工行业客户中，具备屠宰加工力气的客户27276.61%10429.3%；同时具备屠宰及肉类加工力气的仅53户，占14.93%，我行屠宰及肉少。农业产业化龙头企业和上市公司分布状况。全行屠宰及肉类加工行业客户中上市公司及上市公司分子公司共计12户，占3.38%；国家级农业产业化龙头企业55户，占15.49%；省级农业产业化龙头企9927.89%9326.2%15543.66%。改委公布的《产业构造调整指导名目〔2023年本》限制类工程标准中对屠宰及肉类加工行业的有关规定，年屠宰生猪15万头及以下、1151000万只及以下的屠宰建设工程〔少数民族地区除外〕和3000吨/年及以下的西式肉制品据对我行屠宰及肉类加工行业客户进展了分析。①生猪屠宰力气分析。表9：全行屠宰及肉类加工行业客户生猪屠宰力气状况表由于从C320231019与贷款余额数与上局部数据直通车提取的2023年9生猪屠宰力气客户数占比客户贷款余额单位：户、万元占比5万头〔含〕以下1211.32%131702.12%5万头-10万头〔含〕1514.15%217903.50%10万头-15万头〔含〕87.55%95901.54%15万头-50万头〔含〕2624.53%452707.28%50万头-100万头〔含〕2422.64%14969224.07%100万头-200万头〔含〕1312.26%9586015.42%200万头-1000万头〔含〕65.66%9077014.60%1000万头-2023万〔含〕10.94%6370010.24%2023万头〔不含〕以上10.94%13202321.23%合计106100.00%621842100.00%10662.18亿元。从153533.02%，4.457.16%。②肉牛屠宰力气分析。表10：全行屠宰及肉类加工行业客户肉牛屠宰力气状况表单位：户、万元肉牛屠宰力气客户数占比客户贷款余额占比5000头〔含〕以下1213.48%79355.26%5000头-1万头〔含〕2224.72%97306.46%1万头-3万头〔含〕2325.84%1975813.11%3万头-5万头〔含〕1213.48%106407.06%5万头-10万头〔含〕1314.61%2490016.52%10万头〔不含〕以上77.87%7775051.59%合计89100.00%150713100.00%全行客户中从事肉牛屠宰的客户共89户，贷款余额共15.07亿元。从客户产能状况看，肉牛屠宰力气在1万头及以下的客户共计3438.2%1.7711.72%。③肉羊屠宰力气分析。11：全行屠宰及肉类加工行业客户肉羊宰力气状况表单位：户、万元肉羊屠宰力气肉羊屠宰力气1万头-5万头〔含〕5万头-15万头〔含〕客户数178占比41.46%19.51%客户贷款余额116577660占比30.92%20.32%15万头-50万头〔含〕1126.83%720019.10%50万头-100万头〔含〕24.88%600015.91%100万头〔不含〕以上37.32%518813.76%合计41100.00%37705100.00%413.77亿元。15万头及以下的客户共计25户，60.98%1.951.23%。④活禽屠宰力气分析。表12：全行屠宰及肉类加工行业客户活禽屠宰力气状况表单位：户、万元活禽屠宰力气客户数占比客户贷款余额占比100万只以下1413.73%81351.82%100万只-300万只1312.75%80101.79%300万只-500万只87.84%82101.83%500万只-1000万只1312.75%111572.49%1000万只-2023万只1918.63%375508.38%2023万只-5000万只2221.57%8563919.12%5000万只-1亿只98.82%26460459.08%1亿只以上43.92%245705.49%合计102100.00%447875100.00%全行客户中从事活禽屠宰的客户共102户，贷款余额共44.79亿元。从客户产能状况看，活禽屠宰力气在1000万只及以下的客户共4847.06%3.557.93%。⑤西式肉制品4生产力气分析。表13：全行屠宰及肉类加工行业客户西式肉制品生产力气状况表单位：吨/年、万元西式肉制品生产力气客户数占比客户贷款余额占比3000及以下〔含〕1434.15%217804.82%3000-5000〔含〕614.63%166003.67%5000-10000〔含〕512.20%167003.70%10000-100000〔含〕921.95%17994039.83%10000〔不含〕及以上717.07%21672047.97%合计41100.00%451740100.00%西式肉制品主要包括香肠、火腿和培根。全行客户中从事西式肉制品加工的客户共41户，贷款余额共45.173000吨及以下1434.15%2.184.82%。全行屠宰及肉类加工行业客户资产规模状况分析。1420239月末资产规模状况表单位：户、万元资产规模客户数占比客户贷款余额占比5000〔含〕以下15746.45%726516.12%5000-10000〔含〕4713.91%468403.95%10000-20230〔含〕4713.91%1098909.26%20230-30000〔含〕226.51%836707.05%30000-40000〔含〕277.99%13381311.28%50000-100000〔含〕185.33%14740912.42%100000以上205.92%59242449.92%合计338100.00%1186696100.00%依据国家统计局公布的数字，2023年7月末，全国屠宰及肉类加工行业企业单位平均资产规模为9828.85万元。我行客户中，资产113440%，贷款余额11.95亿元，占比10.07%，其中资产规模在5亿元以上的企业38户，占比11.24%，贷款余额73.98亿元，占比63.34%。总体看，我行屠宰及肉类加工行业中小企业占比较高。全行屠宰及肉类加工行业客户销售状况分析。152023年销售收入状况表单位：户、万元销售收入客户数占比贷款余额占比2023及以下7321.60%68501.95.77%2023-50007321.60%371943.13%5000-100005014.79%917357.73%10000-202303710.95%531204.48%20230-30000267.69%552304.65%30000-40000205.92%645905.44%40000-100000329.47%21012017.71%100000以上277.99%60620651.08%合计338100.00%1186696100.00%从全行客户20232亿元以上的客10531.07%93.6179%。全行屠宰及肉类加工行业客