风险管理 第一章

风险管理主讲人：杨静波手机OGO1主要参考文献：《风险管理》，顾孟迪，雷鹏，清华大学出版社《风险管理》，许谨良，中国金融出版社《企业风险管理》，武艳，张晓锋，清华大学出版社《内部控制学》，池国华，北京大学出版社2学习目标：通过本课程的学习，学生能够掌握风险管理的基础知识、基本原理，熟练掌握风险识别、风险评估、风险管理规划等。并结合企业财务风险和内部控制框架，以案例分析与讨论的方式深化对风险管理的理解。课时安排：48课时34第一章风险的概念

风险的定义及特征1

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3企业风险的形成及类别4风险的定量表达风险的分类5引导案例微软离破产永远只有18个月6

1994年国际互联网络崛起时，各大公司，包括IBM在内，都意识到挑战微软的时机已经到来，纷纷以发展网络技术及相关产品为契机，向微软发起攻势，而微软并没有准确预测到网络技术及相关产品的巨大前景。等微软“醒来时”，网景已在浏览器市场里占据80%的份额。幸亏微软凭借自己雄厚的资本，保住了自己的市场。从此比尔·盖茨的危机意识帮助微软渡过了一道又一道难关。从MS-DOS再到Windows，大都趁对手还未察觉的时候悄悄占领市场，并最终把技术上比自己先进的公司赶出市场。7微软公司危机意识带给我们的启示任何企业都需要进行风险管理。企业能否在竞争中取胜，很大程度上取决于是否具有风险意识。“心存危机才能生存”——英特尔总裁安迪·格罗夫8一、风险的定义及特征1.风险的定义：许多类似却又不完全相同的定义风险是损失的不确定性风险指引起灾害和意外事故的原因，或指由灾害和意外

事故造成的伤害和损失，还可以指灾害和意外事故本身。风险是围绕基于某种预期的不同变化结果的变化结果。风险是在特定条件下实际后果与预期后果之间的差异9Risk,Peril,HazardRisk:损失的大小和发生的可能性Peril：指损失的原因，事故本身Hazard:引起或增加风险事故发生的因素，增加风险事故发生可能性的因素，以及在事故发生后造成损失扩大和加重的因素

10风险因素指引起风险事故发生的因素，增加风险事故发生可能性的因素，以及在事故发生后造成损失扩大和加重的因素，包括自然风险因素、道德与心理风险因素、社会风险因素。风险事故指损失的直接原因，是促使风险有可能变成现实的事件。包括自然风险事故、人为风险事故、经济风险事故。风险损失载体

风险损失是指人身伤害和伤亡以及经济价值的非故意的、非计划、非预期的减少或消失，有时也指精神方面的危害。

损失载体是指面临着可能损失的物体或状态，包括人身损失载体、财产损失载体、责任损失载体等。2.风险的三要素11自然风险因素道德和心理风险因素社会风险因素指有形的并能直接影响事物物理功能的因素，即由自然力量或物质条件所构成的风险因素。指由于道德品行及心理素质等潜在的主观条件产生的风险因素。指社会文化及经济状况产生的风险因素。

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实例：辨别：天雨路滑、车速快=风险因素车祸=风险事故行人、其他车辆=风险损失载体

行人被撞伤！车祸天雨路滑13风险三要素之间的关系风险因素风险事故损失增加或产生引起

实际结果与预期结果之间的变动产生风险形成引起143.风险的特征客观性不确定性可度量性相对性不以人的意志为转移，独立于人的主观意识之外损失是否发生，发生的时间、地点、程度及其承担的主体的不确定风险是在特定的时间和空间条件下的概念，凡是风险都与某种条件相联系不同的人对同样的客观风险会做出不同的判断和行动

15二、风险的定量表达1.风险型经济结果的度量（1）均值—风险型情况下的经济结果的不确定性只是具体结果的不确定，其概率分布是已知的。

E(P)=

（2）中数—将随机变量的可能取值从小到大排序，位于中间的数。（3）模数—在随机变量的可能结果中，出现频率最高的数值。16二、风险的定量表达2.风险的定量表示实际的经济结果一般情况下与统计意义上的收益有偏离。实际结果与均值的偏离就是风险。风险作为实际结果与期望结果的偏离，用方差（或标准差）表示正好可以反映这一特征。方差Var(x)=E{[x-E(x)]²}标准差σ(x)=17三、风险的分类1.按照风险性质不同，可以分为纯粹风险和投机风险两大类纯粹风险是指只有损失可能而无获利机会的风险。投机风险是指即可能有损失，也可能有获利机会的风险。如购买汽车，会面临汽车遭受损失和给他人带来损失18人身风险财产风险责任风险违约风险对企业而言，人身风险主要是由于员工死亡或丧失服务能力对企业带来的风险。主要是关键岗位的员工。包括：财产本身的损失（直接损失）；因无法使用财产而引起的收入损失和额外费用（间接损失）由于他人疏忽或过失行为，造成财产损失或人身伤亡，应承担法律责任的风险。该风险较难控制。在经济交往中，由于一方违约或违法致使对方遭受经济损失的风险。担保公司的信用风险。医生的过失造成的病人残疾或死亡的医疗责任等等。192.按照环境不同，风险可以分为静态风险和动态风险两大类。静态风险是在社会经济正常情况下存在的一种风险，指由于自然力的不规则作用，或者人们的错误或失当行为而招致的风险。动态风险是指以社会经济的变动为直接原因的风险，通常由人们的欲望变化、生产方式的变化等所引起的。203.按风险形成的原因分类自然风险社会风险政治风险经济风险212004年海啸2004年12月26日，苏门答腊岛海岸发生了一场里氏9.0级的地震，并引起了海啸。在数小时内，海啸袭击了印度洋4500公里的海岸线，印度尼西亚、泰国、斯里兰卡和印度等12个沿海国家的城市及村庄遭受毁灭性破坏。根据2005年1月底发表的统计数据，这次海啸造成的直接损失达140亿美元，大约28万多人死亡或失踪，12.5万多人受伤，150万多人失去家园。224.按风险能否分散分类系统风险非系统风险按能否分散分类由于政治、经济及社会环境等企业外部因素而产生的风险。由于经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷等因素而产生于个别企业的风险。23四、企业风险的形成及类别1、企业经营环境的不确定性2、企业主观认识的不完整性3、企业的资金控制能力是有限的4、其他因素资金泡沫（一）企业风险的形成241、企业经营环境的不确定性企业经营环境的不确定性是导致企业风险的直接原因。包括：社会政治的不确定性：社会的政治、法律、人文观、民族文化等因素的变化。政策的不确定性：有关国家政府政策变化的不确定性给企业带来的风险。宏观经济的不确定性：由国家经济政策和由产业结构变化所引起的经济形势的不确定而产生的风险。自然环境的不确定性：由于自然界的运动过程中呈现出来的不规则变化。252、企业主观认识的不完整性经济活动的复杂性、经营主体的经验和能力的局限性企业内部存在的不确定性因素（如经营方向、员工行为等）人们对风险的认识和态度不同主观认识的不完整性264、其他因素商品价值和使用价值，两者之间的内部矛盾深化引起市场风险的不断深化行业结构的变动，会引起投入产品市场和竞争的不确定高科技发展的不确定性和人们对科技的高度依赖带来的风险市场经济运行的复杂性商品的双重性科学技术的发展27技术变革风险1、计算机风险电脑欺诈及系统破坏；责任问题；隐私权的侵犯2、航空航天风险瑞士再保险公司统计报告，2003年共发生18起空难，有904人丧生，保险赔款达5亿美元；航天方面，全年有6颗卫星损毁，赔款达76亿美元。283、生物技术风险生物技术曾经与种群培育发生冲突，结果在南美意外地生产出一种“杀人蜜蜂”，并随后扩散到北美。科学家们把一种进攻性很强、但产蜜量低的非洲蜜蜂与产蜜量高的本国蜜蜂进行杂交以“改善”该品种，结果却导致了这一不幸事件的发生，许多人已经死于这次失败的生物技术冲突。29（二）企业风险的类别1.生产风险2.人力资源风险3.市场营销风险4.产品开发风险5.并购风险1.筹资风险2.流动资产风险1.利率风险2.汇率风险企业风险分为三类经营风险财务风险金融风险30经营风险

1.生产风险：生产过程中，企业的原材料、机器设备等经济资源的配置和使用，会随着生产经营的不断变化而进行调整，使企业预期收益具有不确定性。2.人力资源风险：在招聘、绩效考评、工作评估、薪资管理、福利、员工培训、员工管理等人力资源管理的各个环节中产生的风险。3.市场营销风险：在开展市场营销活动的过程中，由于出现不利的环境因素而导致市场营销活动受损甚至失败的状态。31经营风险

4.产品开发风险：企业对新产品开发的内外环境不确定性估计不足或无法适应，或对新产品开发过程难以有效控制而造成新产品开发失败的可能。5.并购风险：由于企业并购所带来未来收益的不确定性，造成的未来实际收益与预期收益之间的偏差。32财务风险1.筹资风险：企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业财务成果带来的不确定性。2.流动资产风险：企业资金流出与流入在时间上不一致所形成的风险。债务筹资方式股权筹资方式现金管理收付风险信用风险应收账款管理资金占用风险存货管理33金融风险1.利率风险：企业由于利率波动而引起的队未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性而导致的损失。2.汇率风险：又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率波动而蒙受损失的可能性。34辉煌过后何去何从-----诺基亚手机生命周期分析35中国电子通讯行业风起云涌，瞬息万变，手机市场竞争尤为激烈，在这场商战中出现了一大批行业翘楚，诺基亚更是其中的佼佼者，它在很长一段时间内都占据了中国手机市场份额第一的宝座，但产品总有其生命周期，更别提更新换代迅速的手机，所以诺基亚也会遭遇发展瓶颈，下面我们将来详细分析诺基亚手机的生命周期和其中体现的教训。36阶段一阶段二阶段三阶段四成长期起步期成熟期衰退期行业生命周期：37起步期——投入中国市场★从20世纪50年代起，诺基亚就与中国建立了贸易关系。★1985年在北京开设了第一家办事处。★在华发展期间，确立并秉承“携手同行，开创未来”的宗旨。★在摩托罗拉于1993年抢先进入中国手机市场后，诺基亚很快便跟进。38投入中国市场原因1.中国手机市场潜力巨大。当时中国尚无手机并且电子通讯技术起步较晚。