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“立足香港，迈向国际”介绍会

香港证券市场及上市规则简介

钟创新香港交易所广州特派代表

2008年6月17日·福州企业融资路线图融资股权融资债权融资贷款债券信托融资租赁上市私募境内境外H股/红筹战略投资者财务投资者2选择上市地点时应考虑的因素切合公司发展战略交易活跃，再融资容易监管是否规范，同时具备弹性贴近投资者及客户筹备上市及上市后的营运成本语言文化/时差3为什么选择去香港上市？有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度发行人一般可于上市后六个月后引用“一般性授权”发行及配售股票为不同规模的企业提供融资平台法制严明、监管规范，市场透明度高，有助企业提升管治水平国际化市场再融资便利主板及创业板提升企业管治水平香港上市便于与投资者及监管机构沟通文化相同地理接近4香港证券市场的增长年均複合增长率27%首次公开招股及上市后集资额(2003-07)(十亿港元)市值(2003-07)

(十亿港元)年均複合增长率39%年均複合增长率70%平均每日成交额(整体市场)

(十亿港元)平均每日成交额(衍生权证)(

十亿港元)年均複合增长率106%资料来源：香港交易所5资料来源:香港交易所现货市场交易研究调查2006/2007活跃的海外投资者，提供国际资金成交额的

43.1%

源自海外投资者，机构投资者占64.5%成交额香港证券市场成交金额按投资者类别分布(2006年10月-2007年9月)6内地企业占香港市场的份额上市企业总数(2008年5月底)平均每日股本成交量(2008年1-5月)香港市场总和内地企业市值(2008年5月底)1,248183,7876501238455233,648444105,211459627717619,03935%57%71%50%72%31%56%新上市家数（2008年1-5月)上市时集资额(2008年1-5月)单位：亿港元上市后融资额

(2008年1-5月)总集资额

(1993年-2008年5月底)资料来源：香港交易所72007年内地新上市公司行业分类房地产住宅物业、商业地产、酒店经营金融银行科网公司(B2B)电子商务网站、网络游戏其它航运、基建建设、有色金属制造业动力电池、铝电解电容器卫生纸制品玉米淀粉、生化产品制造农产品加工西药和中成药羽绒服、运动服饰汽车、无线电信覆盖系统设备果汁8香港上市内地企业部分行业平均市盈率综合企业:12.5倍公用事业:16.4

倍地产建筑业:20.6倍金融业:16.7

倍资讯服务业:19.9倍能源业:16.3

倍消费品制造业:14.4

倍工业制品业:21.0倍资料来源：香港交易所

(截止2008年4月)9内地民营企业大部分为中小型企业资料来源：香港交易所

(截止2008年3月)市值少于5亿的企业占市场29%少于30亿的企业占市场72%23.6%15.5%14.4%19.5%12.1%6.9%8.0%民营上市企业市值规模16%13%15%28%8%7%12%10提供两个板块以满足公司不同的需要主板目标为较大型，基础较佳又符合盈利或其它财务标准要求的公司创业板新修订的创业板，将其定位为第二板市场，成为中小型企业的融资平台及转主板的踏脚石11主要上市条件

主板–符合其中一项财务标准便可没有资产和注册资本的要求盈利测试(i)

3年盈利≥5,000万港元(ii)

预计上市时市值≥

2亿港元市值/收入测试(i)市值≥40亿港元(ii)最近1年收入≥5亿港元市值/收入/现金流量测试(i)市值≥20亿港元(ii)最近1年收入≥5亿港元(iii)前3年累计现金流≥1亿港元12主要上市条件(续)主板3年(如符合市值/收入测试，可短于3年)在基本上相同的管理层下运营最近一年须在基本上相同的拥有权及控制权之下运营营业纪录13创业板规则修订前后比较下表显示创业板在上市要求方面现行安排与新安排的主要差别：资料来源：香港交易所(2008年5月2日)

现行安排新安排财务凭证有实质业务及具潜力最近两个完整财政年度的营运现金流入合计>2,000万港元

营运业绩及管理层24个月活跃业务纪录（可缩短至12个月）最近两个财政年度，期间的管理层成员须大致维持不变14创业板规则修订前后比较资料来源：香港交易所

现行安排新安排市值实际

>4,600万港元

（只具有12个月活跃业务纪录的公司：>5亿港元）>1亿港元*主营业务需要不需要审批机构创业板上市委员会上市科*主板市值要求为>2亿港元。15创业板转主板的安排创业板转往主板的安排的主要变动：资料来源：香港交易所

现行安排新安排程序两个步骤：在创业板除牌，然后在主板新上市一个步骤：新的主板上市方法—「由创业板转板上市」费用主板的标准首次上市费创业板转板申请人的首次上市费获减50%

保荐人或财务顾问需要不需要招股章程需要招股章程以公告取代16基本上市程序决定进行上市申请推荐批准委任保荐人及其它专业顾问重组企业架构,进行尽职调查,编制财务报告,草拟招股书等前期准备工作如是H股,向中证监提出申请;向香港交易所上市科提出上市申请成功上市进行路演推介企业股份上市委员会进行上市聆讯上市科审核上市申请17联络香港交易所上市推广科地址：香港中环港景街1号国际金融中心一期10楼电话：(852)28403780 传真：(852)25302858电邮:imd@.hk香港交易所网址：.hk北京代表处地址：北京东方广场西二办公楼1002室电话：(8610)85183088传真：(8610)85183288电邮:bjo@.hk北京代表处广州特派代表地址：广州环市东路339号广东国际大厦A附楼