中小企业融资-案例策划

一、请仿照本章案例的同样方法，依据下述资产负债表计算该公司的对外融资需求量。200515006030％，200620002005期末实际资产期末实际负债及全部者权益期末实际流淌资产300短期借款30长期资产500应付票据5资产合计800应付款项60预提费用5长期负债400负债合计500实收资本150资本公积30留存收益120股东权益300总计800首先，确定销售百分比。依据上年有关数据确定销售额与资产负债表工程的百分比。在本例中，流淌资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；而其他负债工程与销售无关，包括短期贷款、应付票据、长期负债和股东权益工程。资产、负债工程占销售额的百分比，可以依据以前假设干年度的平均数确定。见下表。其次，计算估量销售额下的资产和负债。资产〔负债〕＝估量销售额×各工程销售百分比流淌资产：2000×20％＝400〔万元〕固定资产：2000×33.3333％＝666.67〔万元〕应付款项：2000×4％＝80〔万元〕预提费用：2000×0.33％＝6.67〔万元〕在此根底上估量总资产：总资产＝1066.67〔万元〕估量不增加贷款状况下的总负债〔无关工程按上年数计算〕：总负债：30+5+80+6.67+400＝521.67〔万元〕第三，估量留存收益增加额。留存收益增加＝估量销售额×销售净利率×〔1—股利支付率〕销售净利率为：60÷1500＝430％，则：留存收益增加＝2000×4％×〔1—30％〕＝56〔万元〕第四，计算外部融资需求。外部融资需求＝估量总资产—估量总负债—估量股东权益＝1066.67—521.67—〔300+56〕＝189〔万元〕2000189表××某公司的融资需求测算工程 2005年实际 占销售额 2006年打算销售额〔销售额1500万元〕 〔销售额2000万元〕资产流淌资产30020％400长期资产50033.3333％666.67资产合计8001066.66负债及全部者权益短期借款3030应付票据55应付款项604％80预提费用50.33％6.67长期负债400400负债合计500521.67实收资本150150资本公积3030留存收益12056＋120股东权益300356融资需求189总计8001066.67某公司需要筹措资金用以投资面临一系列投资时机，融资额度及相应的资本本钱为：融资额度 100万元以内 100~300万元 300元以上资本本钱 10% 12% 15%5工程编号 投资额〔第0年〕 年净现金流量〔第1~10年〕A 70 15B 80 18C 100 20D 120 25E 200 50求该公司的最合理的融资量、融资本钱及其应投资的工程和投资净现值？100100～30030010%、12%、15%计算，最终比较取净现值最大的方案。10010％，6.144567，各工程的净现值分别为：NPV〔A〕＝－70＋15×6.144567=22.17NPV〔B〕＝－80＋18×6.144567=30.61NPV〔C〕＝－100＋20×6.144567=22.89优选工程组合是：工程B,NPV＝30.61100～30012％，5.650223，各工程的净现值分别为：NPV〔A〕＝－70＋15×5.650223=14.75NPV〔B〕＝－80＋18×5.650223=21.70NPV〔C〕＝－100＋20×5.650223=13.00NPV〔D〕＝－120＋25×5.650223=21.26NPV〔E〕＝－200＋50×5.650223=82.51NPV100～300B＋E，NPV＝103.2130015％，5.018768626，各工程的净现值分别为：NPV〔A〕＝－70＋15×5.018768626=5.28NPV〔B〕＝－80＋18×5.018768626=10.33NPV〔C〕＝－100＋20×5.018768626=0.38NPV〔D〕＝－120＋25×5.018768626=5.47NPV〔E〕＝－200＋50×5.018768626=50.94NPV300A＋B＋C＋D＋E，NPV＝72.40100～300B＋E，NPV＝103.21。此时，融资规28012％，投资工程为BE103.21 请为众多像王先生这样的企业供给一些有效地融资建议〔从企业存在的主要问题，融资规模，融资渠道与方式，融资根底等方面考虑〕王老板的融资逆境“我们现在就差钱了，技术已经出来了，市场也规划好了，就等钱到位后我就招兵买马大干一场„„”。运筹帷幄的同时，自信的王老板望着狭小的办公室还是隐蔽不住那丝焦灼。王老板的公司拥有完全自主学问产权的高端防火墙技术和产品，打破了国外企业长期垄断国内中高端防火墙市场的局面，面对的是一个有着高额利润和宽阔进展空间的国内市场。说到产品和技术，王先生滔滔不绝，骄傲与激情溢于言表。但说到现有的公司实力，说到融资，环顾这间还是租来的小房子，王老板未免英雄气短，“我技术这么好，公司怎么也值上亿元，给我几千万，我还你一个全中国！”怎么才能让投资人认同王老板公司的价值呢？这是让王先生头痛的事。找资产评估公司？答复是：“未必有用！”。不少专业投资机构，尤其是风险投资公司，对资产评估的结果并不认同。而且现在确实什么都没有。该案例是一个开放性的问题，其主要问题是企业融资的风险高，所从事的属于高技术，融资的主要对象应当是风险投资机构或天使投资者，由于该技术比较先进，符合政府的产业政策要求，也可以申请政府的政策性融资。该企业的主要问题是，公司资产实力较弱，难以获得投资者认可，因而应从完善融资根底条件入手，如首先通过融资需求的评估，推断企业融资的合理性与可行性，依据资金用途确定融资规模，选择融资渠道和方式，估算融资本钱，完善融资根底条件等。就融资条件完善来说，包括撰写富有特色的商业打算书，在其中要突出企业的技术已经成熟，产品具有宽阔的市场〔对此，应进展扎实的市场调查、推测〕，然后提出公司产品的目标市场，当前的竞争状况，本企业的竞争策略，本企业治理团队的力量〔经受、阅历、成功案例，团队构造等〕，企业融资的目的，资金用途，预期的销售额，投资回报率，对投资者的安全保障等。要生疏国内风险投资机构的投资对象、业务流程等，主动与潜在地投资者接触，或通过专业融资机构帮助介绍。在融资渠道方面，一方面要通过自己投资、向亲朋好友集资入股等方式，扩大企业注册资本，另一方面，要尽量争取江相关技术、产品成果通过各种方式〔如参与成果鉴定，申请专利保护,请资产评估公司评估等〕，提高无形资产价值的可验证性。在当前状况下，要依据企业的资金用途，对于短期资金，尽量承受商业信用融资；对于固定资产投资，尽量承受融资租赁等方式，做好融资去道德组合。在融资方式方面，同时可考虑为投资者供给可转换债券、优先股等投资工具，赐予投资者更大的监控权，以家庭财产供给抵押，请相关企业供给担保，请相关企业供给保证等；在融资规模方面，规模尽量小一些，随着依据企业逐步进展壮大，加大融资规模，由于初期融资困难，企业家之未被社会投资者认可；在融资操作中，应聘请专业的融资参谋为其进展方案筹划，借助专业中介机构的力气，解决融资过程中的问题。为下述工程设计一套融资流程，描述各个环节的主要工作任务和企业需要做的工作。水上电动摩托艇融资工程工程名称：水上电动摩托艇类别：机械五金合作方式：借款、合资工程介绍：水上电动摩托艇是一种环保型的水上消遣设施，其性能虽然无法与大马力的摩托艇相提并论，但有宽阔的市场。国内进口汽油摩托艇，价格少则5/10/艇，虽然性能优越，但非群众能消费的产物。目前市场上尚无水上电动摩托艇产品，在国际上同样也无先例，预期投放市场有良好的前景。以年销售1000500050030150企业概况：XXXX200W450W1000W上电动摩托关键技术已成熟。投资概算及效益分析：投资估量：100601、事前评估该企业的事前评估可从包括下述几个方面开展：企业进展战略推断。推断企业的资金需求是否基于企业进展战略。？还款来源是否合理等等。有很多融资需求被实践证明是不合理甚至是有害的，有很多融资需求是可以推迟、削减，甚至用替代性的方法来解决的。融资具备的根底条件推断。包括：融资主体，企业资产，报表，融资资料，渠道资源，融资机构和团队，融资学问和阅历，与融资效劳机构的合作，企业团队品质和行为等根底条件。据此得出企业近期需要做的根底性工作，对企业融资目标达成的可能性。融资需求评估与量化。包括，外部资金需求量、融资期限、融资本钱、可能的安全保障措施、资金用途、可能的还款来源等。该环节是后续融资工作的起点和根底。融资诊断与评估报告。在进展融资评估后，还要提交融资诊断和评估报告，以作为企业高管层进展融资决策的重要依据。2、融资决策与筹划主要包括以下几个方面：估算融资规模。当确定企业需要融资后，就要估算融资规模。使融资数量与投资数量相互平衡，避开融资缺乏而影响企业的投资效果或融资过剩而降低资金的效益。确定融资方式。企业应当设计多个融资方案，对这些方案进展财务上的优劣排序，以便在具体的融资实践中实施动态优选。确定融资对象。选择不同的融资渠道和方式，融资对象就不同。在确认融资对象时，肯定要进展有关的信息收集和询问调查活动，生疏每一种融资渠道的运作程序，明确谁是资金供给方的决策者、影响者和操作者。另外，还需留意一些潜在的融资对象，通过有意识的接触，到达削减信息不对称的目的。选择融资期限与时机。在短期融资与长期融资两种方式之间进展权衡时，做何种选择，主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。企业选择融资时机的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程，这就有必要对企业融资所涉及到的各种可能影响因素做综合具体分析。3、融资资料预备与谈判〔1〕融资资料预备。融资资料预备是依据特定的融资方式和渠道要求，从保障资金供给方安全的角度，对融资有关的信息进展收集、挖掘、加工处理，并按肯定格式加以表述的过程。其中最为重要的是商业打算书。企业应对此予以充分重视，必要时要利用社会各种中介力气。企业在融资过程中供给虚假的资料，不仅会造成资金供求双方时间的铺张，而且造成的信誉损害更加无法弥合。因此，商业打算书应当规律缜密、数据翔实、能够表达企业亮点和特色。接触潜在的资金供给方。方式有很多种，通过自己生疏的交际网络结识资金供给方是首选，当企业利用上述平台受限制并且自己又无法找到适宜的资金供给方时，查找适宜的融资中介机构就成为一种合理的选择。第三种接触形式就是企业直接与不生疏的资金供给方接触。谈判。要把企业的理念、整个治理团队和企业的远景目标格外成功地销售出去。中小企业治理者应当留意谈判中的技巧。如多谈几家，让资金供给方知道你这个工程有很多人在关注；同资金供给方打交道的时候，要表现出格外有信念，让其信任你们公司做这个事情能比其他公司做的都好，起码有这样的潜力；谈判期间，把话题集中于打算书；对于资金供给方提出的各类问题，企业在答复以下问题时应直接、简短、准确。4、过程治理。融资过程治理包括融资组织、筹划与实施等环节，依据双方谈判的结果和要求，对全部资金到位前工作进展细化、论证、安排。资金数额越大，融资组织、筹划和实施越重要。融资决策以后，应准时实施融资打算，对融资活动的全过程进展治理。融资过程治理的核心是制定融资实施方案与签订融资协议两个环节。融资实施方案应从融资所需的工作量、时间、费用三方面把握。融资协议是资金供求双方为明确各自的权利义务、协调双方〔或多方〕关系而签署的重要法律文件。在此环节，企业应对协议文件认真审查，最好聘请法律参谋帮助。5、事后评价。所融资金到位并用于生产后，企业应召集有关人员对本次融资活动进展分析和总结，以便在下次融资时能够坚持好的方法，改正错误。融资的阅历教训可从下述三个方面总结：1、融资效果。2、融资主要参与人员的表现。3、建立企业融资档案。请依据下述案例中的三个年轻创业者遇到的融资问题，从融资需求、规模、方式与途径、融资安全保障、融资根底等角度进展分析，并为其融资供给建议。阿王今年三十出头，毕业后就始终在一家国营机械刃具厂搞技术工作。小谢、大宝是阿王的同事兼好友，他俩年龄与阿王相仿，小谢给厂里跑供销，大宝是个生产小组长。在阿王的单位，领导策略屡屡失败，企业效益也一路下滑，业绩不佳，“大锅饭”的不少弊病照旧在这个国有企业里存在，安排、鼓励机制不合理，员工们越干越没有乐观性。阿王和小谢、大宝郁郁不得志，空有一身本领使不上劲。于是，在一次聚会里，见到很多乡镇小厂借着机床刃具的利润，有了突破性的进展，他们交换了彼此的看法，衡量自身的技术优势、客户关系，三个年轻人打算乘着年轻，一起合伙办厂，立下了创业的誓言。其次天，他们就拿出了各自的存款，总共2050笔钱追加购置原材料呢。”阿王想到了扩大资金还有这么一个好处。可是怎么才能扩大资金呢？向银行贷款，手续比较多，最终还不肯定能批得下来，他们思前想后，觉得现在承受这种融资方式不大适宜；找亲戚朋友去借，欠一个大人情不说，何况创业总归有风险的，让别人来担当总归说不过去。资金的问题使得这三个意气风发的创业者很伤脑筋。这个案例中三个创业者面临的问题是：企业刚刚建立，资产少，信用低，技术产盘成熟，市场竞争风险较高，因而融资遇到了困难。对此，应当通过组合融资策略进展。首先，从融资需求来说，融资目的是为了扩大规模，争取大订单，购置原材料等，明显资金需求