2023年位置服务LBS行业分析报告

2023年位置服务LBS行业分析报告目录 TOC\o"1-4"\h\z\u一、位置服务——更智能的生活方式 PAGEREFToc366166459\h41、LBS个人应用及发展前景 PAGEREFToc366166460\h4（1）电子地图：将成为个人生活必不可少的应用 PAGEREFToc366166461\h4（2）O2O：改变所有本地传统行业的交易方式 PAGEREFToc366166462\h5（3）位置社交服务LBSNS：盈利模式逐渐清晰 PAGEREFToc366166463\h7（4）个人应用未来前景：个性化、智能化 PAGEREFToc366166464\h102、LBS行业应用及发展前景 PAGEREFToc366166465\h11（1）北斗卫星导航系统：政策支持下快速推进 PAGEREFToc366166466\h11（2）GIS行业应用：为政企客户提供整合的解决方案 PAGEREFToc366166467\h13（3）行业应用未来前景：智能化 PAGEREFToc366166468\h14三、新商业模式下的巨大金矿 PAGEREFToc366166469\h151、位置服务发展的外部驱动力 PAGEREFToc366166470\h15（1）个人LBS应用的主要驱动因素是移动终端的普及和移动互联网服务模式的发展 PAGEREFToc366166471\h15（2）行业LBS应用的主要驱动因素是“智慧城市”的推进和企业信息化的需求 PAGEREFToc366166472\h172、位置服务发展的内部驱动力：商业模式清晰化 PAGEREFToc366166473\h18（1）数据服务模式 PAGEREFToc366166474\h19（2）API模式 PAGEREFToc366166475\h19（3）广告模式（后向收费） PAGEREFToc366166476\h19（4）许可证销售模式（前向收费、付费应用） PAGEREFToc366166477\h203、位置服务的市场空间 PAGEREFToc366166478\h20四、位置服务产业链结构与投资机会 PAGEREFToc366166479\h211、产业链各环节机会分析 PAGEREFToc366166480\h23（1）GNSS：北斗卫星导航系统进入应用导入期，将带动北斗硬件产业 PAGEREFToc366166481\h23（2）电子地图厂商：四维、高德垄断竞争的局面基本形成 PAGEREFToc366166482\h23（3）GIS平台厂商：行业应用有更大机会 PAGEREFToc366166483\h25（4）移动互联网平台：地图成为平台和入口，最具话语权 PAGEREFToc366166484\h26（5）LBS个人应用：线下资源整合能力强的企业最具竞争力 PAGEREFToc366166485\h27（6）LBS行业和个人应用的产业链机会和竞争能力 PAGEREFToc366166486\h282、投资机会 PAGEREFToc366166487\h28（1）四维图新：基础数据商，移动互联网时代价值大 PAGEREFToc366166488\h28（2）数字政通：数字城管、智能交通齐发力 PAGEREFToc366166489\h30（3）超图软件：智慧城市、二三维GIS推动公司成长 PAGEREFToc366166490\h32（4）华力创通：有望借北斗东风快速成长 PAGEREFToc366166491\h33一、位置服务——更智能的生活方式位置服务（LocationBasedService，LBS），是通过电信移动运营商的无线电通讯网络（如GSM网、CDMA网）或外部定位方式（如GPS）获取移动终端用户的位置信息，在地理信息系统（GeographicInformationSystem，GIS）平台的支持下，为用户提供相应服务。定位和服务是位置服务的两个构成要素。位置服务在个人应用和行业应用两个层面，帮助人类实现更智能的生活方式。1、LBS个人应用及发展前景（1）电子地图：将成为个人生活必不可少的应用电子地图正在个人生活中扮演越来越重要的角色，在不太熟悉的地方，人们通过智能上的地图应用如百度地图自我定位、查询交通路线、查询周围的餐馆和商铺。有了电子地图，人们可以去任何想去的地方，而不会担心迷路、找不到地方吃饭。电子地图正成为个人生活中必不可少的应用之一。2023年第一季度中国地图客户端市场累计用户数已达4.86亿户，而三年之前这一数字只有0.5亿，三年间一直保持30%左右的环比增长率。电子地图的盈利模式包括，通过开放API接入其他应用，成为移动互联网的平台和入口，参与应用收入分成；或者通过与电子商务企业合作引入线下商铺，向商铺收取广告费用；也可以直接向用户卖出付费应用。随着盈利模式的清晰和移动用户规模的持续扩大，未来地图应用将有更快的发展。易观发布的《中国地图市场专题研究报告2023》预测，至2023年年底，地图累计账户规模将超过6亿，在移动互联网用户的渗透率将达64.6%。（2）O2O：改变所有本地传统行业的交易方式O2O即OnlineToOffline，指将线下的商务机会与互联网结合在一起，让互联网成为线下交易的前台：在所有本地化服务方面，都可以将线上和线下结合，创造出新的服务模式。传统的交易模式中，服务的供给和需求往往是不匹配的，这种不匹配在生活中比比皆是：比如行人打车打不到，几百米外却有出租车空载；一边是游客找不到旅店住宿，拐过几个路口可能正有旅店客房空置。这种不匹配会浪费很多交易机会，移动互联网成为前台，实际是创造一个交易撮合平台，使供需匹配，效益提高。O2O的诱人之处在于它动了传统行业的蛋糕，参与传统行业的收入分成。这些行业包括餐饮（大众点评）、旅游（去哪儿）、打车（滴滴打车）等等，在这些消费能力强大的传统行业推出O2O服务模式，无疑具有非常大的市场潜力。艾媒咨询的数据显示，2023年O2O市场规模达到986.8亿，环比增长75.5%。预计2023年中国O2O市场规模将达到4188.5亿元。餐饮服务业大约占据O2O三分之一的份额。（3）位置社交服务LBSNS：盈利模式逐渐清晰LBSNS是LBS和SNS的融合。位置是一种基本的信息，社交是一种基本的需求，二者的融合，既是在社交网络中增加了地理信息的维度，也是在LBS相关应用中加载了社交服务功能。社交网络应用的首要难题是保有客户并获得收益，移动社交网络用户的快速增长为社交网络带来了新的流量来源。2023年一季度，Facebook移动用户增长至68%，而大约两年前的11年二季度，这一数据是44%。下图显示，Facebook移动端ARPU的增长抵消了桌面端ARPU的下滑。LBS与SNS的融合其实空间有限，而LBS+O2O+SNS的SoLoMo模式则有非常大的想象空间，这一点可以参照国外LBSNS领头羊Foursquare公司的业务模式，将移动社交与线下消费做创造性融合，使得LBSNS的盈利模式逐渐清晰，解决了过去的盈利困境，积累的用户将变现为持续盈利能力。——LBSNS领头羊：FoursquareFoursquare是位置社交服务的领头羊，自2023年3月创立以来，四年间积累了3000万用户、30亿次用户签到，国内LBSNS应用大多借鉴Foursquare的运营模式。Foursquare区别于传统SNS的地方在于其主要基于移动客户端提供服务，用户签到分享其地理位置信息是应用的核心。创立的四年间，Foursquare的服务重心发生了从游戏到推荐的重要转变：转型前的Foursquare重心在游戏，用户通过签到积累积分、获取勋章、成为市长，这种游戏化的机制让Foursquare积累了一批忠实用户，但盈利问题难以突破；转型后的Foursquare更重视地理位置搜索功能，将用户历史足迹、好友信息与一系列本地推荐、大众流行地点结合起来，为用户找到附近合适的地方作为下一站。O2O的服务一般是简单的周边搜索，LBS+O2O+SNS在搜索和推荐方面利用用户的个性化信息，从而提高搜索结果或推荐的精准度。Foursquare的位置数据库已积累5000万POI，30亿次用户的签到，用户签到的历史数据、好友签到的历史数据、过去用户对推送地点的响应等大量数据，作为个性化推荐的基础，通过数据分析提高推荐的精准度。按照Foursquare首席营收官StevenRosenblatt的说法，当用户在Foursquare内搜咖啡关键词后，约有3%-5%几率会点开推送的相关优惠，在接下来的72小时内到访那家店。用户通过Foursquare到访商户可以为Foursquare创造利润：一方面可以向后端商户收取广告费用；另一方面，通过积累的大量用户数据可为后端企业提供用户行为分析服务，也可增加收入。（4）个人应用未来前景：个性化、智能化个性化、智能化服务是未来LBS应用的发展方向。LBS应用的最大发展空间不是创造出新的需求，而是通过技术的分析深度剖析用户的需求，并通过商业要素的重组和技术手段满足用户的需求。LBS未来应用的两个促进要素是技术进步和创造性的商业智慧。地理围栏、移动支付、大数据处理等相关领域新的技术发展拓展了LBS的应用场景。地理围栏是用一个虚拟的栅栏围出一个虚拟地理边界，当终端设备进入、离开某个特定地理区域、或在该区域内活动时，可以接收自动通知，定位技术在室内不能完全覆盖，地理围栏可在一定程度上解决这个问题；基于地理围栏可以实现基于场所的个人事务管理和智能的广告推送，并不需要用户事先进行复杂的设置。移动支付领域的进展则可以完善O2O产业链，将线上线下更好地集合起来。大数据处理有利于深度解析用户潜在的、个性化需求，使应用和设备更贴心、更聪明。LBS未来的应用创新不仅局限在技术领域，创造性的商业智慧更为重要。正如资深移动互联网人李晓东所言，“只要抓好LBS的四要素，即：人、物、位置、信息，将他们合理地重构起来，就是一个良好的应用。”而这几个要素内涵和组合的可能性，当前的LBS应用还远远没有探索完全，发展空间非常大。2、LBS行业应用及发展前景（1）北斗卫星导航系统：政策支持下快速推进北斗卫星导航系统是我国自行研制的全球卫星定位与通信系统，卫星导航系统的军用和特殊行业应用涉及国家安全，研制和发展北斗导航系统的主要目的是替代GPS。目前北斗系统已在亚太区完成组网并进入应用接入阶段。北斗的产业链包括空间卫星、地面系统、终端设备（包括芯片）和系统集成与运营业务四大部分。应用领域包括军用、行业应用（车载导航、物流货运管理等）和个人应用（定位、导航）。科技部2023年9月发布的《导航与位置服务科技发展“十四五”专项规划》提出，十四五末，导航与位置服务产业要形成1000亿元以上的规模。根据中国卫星导航定位协会的统计及估算，截止2023年中国卫星导航产业规模为750亿元，2023-2023十年间复合增速为56.3%。而北斗系统从2023年正式起步，预计到2023年占整体卫星导航产业的20%，规模达到1000亿元，10年复合增速52.2%。有国家政策的大力支持，加之智慧城市提供的应用背景，北斗系统相关产业未来有很大的发展空间。（2）GIS行业应用：为政企客户提供整合的解决方案地理信息系统（GIS）是在计算机硬、软件系统支持下，对地球表层空间中有关的地理分布数据进行采集、储存、管理、运算、分析、显示和描述的技术系统。GIS既可以独立发展出针对各行业的专业解决方案应用，为行业提供数据、信息系统和决策支持，如在国土、自然资源、公共事业、交通运输等领域；也可以融合到LBS产业链中，成为LBS行业及个人应用的一环。LBS产业链上定位系统、硬件、终端、地图、软件等环节都是相互独立的，对于想利用LBS优化自身业务系统的企业来说，并没有精力一一采购和匹配，因此企业需要整合的行业解决方案。智慧城市带来政府采购订单、以及企业信息化的需求将使得LBS行业解决方案快速发展。2023年，整体地理信息产业年产值超过1000亿元，据国家测绘地理信息局预计，未来10年，该产业总产值将保持软件行业的最高速度25%以上的年均增长率，到2023年形成万亿元的年产值，是2023年的十倍。（3）行业应用未来前景：智能化同个人应用类似，行业应用的未来前景也将走向智能化。其大背景是智慧城市建设从概念导入期进入实质推进期：当前国家智慧城市试点工作已经启动，有数据预计智慧城市投资总规模有望达到5000亿，带动2万亿的产业机会，其中主要行业有智慧交通、安防和智慧医疗等。智慧城市之“智慧”的实现，离不开LBS技术，必将带动LBS行业和个人应用的发展。三、新商业模式下的巨大金矿1、位置服务发展的外部驱动力（1）个人LBS应用的主要驱动因素是移动终端的普及和移动互联网服务模式的发展——智能终端的普及衍生出移动智能服务的新需求根据IDC的数据：近些年来全球智能的出货量维持年均约40%的增长率，而PC的出货量增长率则呈现放缓的趋势，2023年PC出货量甚至比2023年略有下降；从2023年开始，全球智能的出货量超过PC出货量。另据Gartner预测，今年PC和笔记本电脑出货量将下降7.3%，而平板电脑出货量可达将比2023年增长69.8%。个人电脑与智能终端此消彼长的关系表明，智能终端（智能和平板电脑）正在对个人电脑形成替代。从网络方面的数据来看，近年来中国网民的规模逐渐扩大，2023年，网民突破四亿，占整体网民比例达74.46%。这一数据也佐证了上面的结论。智能终端，尤其是智能的普及对个人电脑形成部分替代，由于智能不同于个人电脑的一些特点，会发展出新的需求和新的产品。智能具有移动性、便携性的特点，用户使用智能的场所是变化的，不同场所下用户的需求又有所不同，因此，智能机时代，与用户所在场所具有相关性的服务会快速增长。不同于从电脑端移植的移动互联网应用，位置服务是移动终端所特有的，无法从电脑端直接移植，因此具有非常大的市场空间。——移动互联网O2O服务模式的探索，拉动了LBS产业链的发展在互联网时代，线上服务和线下服务在空间上无法共存，整合线上线下服务难度较大。移动互联网的发展使线上服务和线下服务在空间上可以共存，O2O领域涌现出创新热潮，反向拉动了LBS产业链的发展。O2O概念曾在2023-2023年间因团购而兴起，如今O2O已突破团购单一模式的限制，拓展出更多应用。从最初的餐饮、娱乐拓展到旅游、打车等更多行业，服务模式也从团购向优惠券、预订、支付等模式发展。O2O是LBS最为重要的应用领域，O2O服务模式的创新将反向拉动LBS产业的发展。（2）行业LBS应用的主要驱动因素是“智慧城市”的推进和企业信息化的需求——智慧城市进入实质推进期，将带动位置服务行业应用的发展自IBM提出“智慧城市”的概念以来，中国80%的一二线城市纷纷开展了智慧城市的规划。住建部2023年12月5日正式发布了“关于开展国家智慧城市试点工作的通知”，并印发了《国家智慧城市试点暂行管理办法》和《国家智慧城市（区、镇）试点指标体系（试行）》两个文件；2023年1月29日，住建部公布了90个城市区、镇成为首批国家智慧城市试点：表明智慧城市建设从概念导入期进入实质推进期。位置服务可以定位车辆、人员、货物等移动资源的具体位置，在此基础上进行智慧的管理、调度和服务，为智慧城市的建设提供技术上的支持，使城市具有更智慧的服务功能。相关的应用涉及交通、旅游、公共安全等方面，定位是智慧城市的重要组件，位置服务将随着智慧城市的推进获得长足发展。——企业信息化的深入使得位置服务解决方案的需求持续增长位置服务在物流行业有非常重要的应用，通过定位技术确定车辆和人员的位置，便于对货运和配送过程进行管理。近年来，电子商务市场规模的扩大，带动了物流配送行业的发展，电子商务企业自建配送体系、第三方物流公司都需要位置服务及相应的信息化体系。此外，连锁企业进行供应链管理，也离不开位置服务。企业信息化对位置服务的需求，并不是简单地止于定位，建立起与企业流程相适应的信息系统，是位置服务的题中之义。企业对位置服务的需求实际是对位置服务解决方案的需求。2、位置服务发展的内部驱动力：商业模式清晰化互联网和移动互联网产品的发展路径是先产品后盈利，盈利能力不足的产品不具有生存能力。位置服务已从引入期步入成长期，产品形式日益多元化，商业模式创新快速发展。商业模式的清晰化为位置服务的发展提供了长足的内部驱动力。位置服务的商业模式包括：（1）数据服务模式具有测绘资质的图商将包含有基础地理信息和POI信息的电子地图、或者客户要求的专题地图，卖给下游开展互联网地图业务的企业。一般是按照一定时间周期收取地图数据租用的费用；或采取资源互换的形式，图商为互联网地图服务商提供基础地理信息，互联网地图服务商为图商丰富POI信息或提供应用开发支持。例如四维图新与百度之间，既是数据服务模式。（2）API模式互联网地图服务商为用户提供API端口，用户可以调用地图数据、检索、导航等应用端口为自己开发的应用使用。API模式有免费和收费两种，盈利来源于服务业、物流、汽车等付费的企业用户。如果是标准化的需求，一般按时长收取费用；如果是需要地图厂商协助开发或者定制开发的定制化需求，则按项目收取费用。开放API体现了互联网地图服务商的平台性质。（3）广告模式（后向收费）互联网地图的广告主为本地服务类企业，如卖场、餐馆等通过实体网点向公众提供服务的企业。广告主向地图服务商付费，在地图上将自己的门店、网点加以标注，并附上联系方式、促销信息等，以便查看地图的用户可以看到自己的店铺信息。一般按标注的时长收费，也有按点击付费、按咨询量付费等。由于广告销售的本地化要求较高，地图服务网站普遍采用渠道销售的模式，与地域性的渠道代理分享广告收入。（4）许可证销售模式（前向收费、付费应用）消费者下载导航应用产品后，付费购买许可证，一次付费后可永久使用该导航服务。对于中预装的情况，则是直接供货给渠道商。例如高德导航一次付费50元，可永久使用，免费更新。3、位置服务的市场空间艾媒咨询发布的《2023Q2中国LBS市场季度监测报告》显示，截至2023Q2，中国LBS累计用户达到2.17亿，相对于上个季度增加19.2%。另有数据显示，2023年移动互联网用户规模为5.6亿，智能保有量为3.6亿：LBS的移动互联网用户渗透率为38.75%，LBS的智能用户渗透率为60%。可以预见，随着智能的普及，LBS的移动互联网用户渗透率会进一步提升。（LBS市场用户规模指通过应用位置服务的用户规模，包括签到，地图等应用）个人应用用户规模的增加、行业应用的发展将共同促进LBS产业的发展。根据预测，2023年全球位置服务市场规模将达千亿美元的规模。其中地图数据服务、本地搜索、移动广告和企业移动应用将有大幅增长。四、位置服务产业链结构与投资机会LBS产业链上各厂商的关系如下图所示。LBS业务由定位和服务两部分组成：定位通过GNSS（全球导航卫星系统），主要通过在终端中添加GNSS芯片来实现，定位是LBS硬件层的主要功能。服务则主要通过软件层来实现，电子地图厂商供应地图数据，GIS平台厂商对数据进行运算、分析以达到特定的服务目的，GIS厂商具有一定的整合能力，可为政企客户提供LBS解决方案；而针对个人用户的服务则更为复杂，通常是移动互联网平台从电子地图厂商和GIS平台厂商处购买产品，整合到自己的平台上，再通过开放API提供给应用开发者，个人用户最终通过应用使用LBS产品。网络层既承载一部分定位功能，也承载一部分服务功能：通过运营商基站可实现粗略定位，运营商的数据通信网络是软件载入的前提。1、产业链各环节机会分析（1）GNSS：北斗卫星导航系统进入应用导入期，将带动北斗硬件产业虽然当前国内GNSS市场GPS占据95%的份额，但北斗系统有国家政策和资金的支持，无疑是军方集采、政府基础设施项目招标的首选。随着北斗卫星导航系统进入应用导入期，相关硬件厂商（芯片、OEM板、天线）将首先受益。在应用导入初期，北斗系统会遵循先军用、再行业应用、后民用的应用发展顺序。军用和行业应用有政府支持在后，近期会有较快发展。民用应用对价格敏感，鉴于北斗芯片相对GPS芯片价格较高，预计待其成本降低后，民用应用才会出现大幅增长，短期内民用应用仍为GPS芯片主导。那些在北斗硬件领域积极投资且具备产业链整合能力和解决方案提供能力的企业具有较大的发展机会，如华力创通、国腾电子、北斗星通、中海达等。行业应用将带动相关硬件设备厂商的发展。（2）电子地图厂商：四维、高德垄断竞争的局面基本形成电子地图是LBS软件层的前端，为LBS产业链提供最基础的地图数据，作为平台和入口未来在移动互联网最具话语权。电子地图是高投入产业，信息的采集和更新需要投入大量的人力、物力和资金；由于面对同样的城市位置信息提供数据，产品间同质化程度较高，厂商间的竞争点集中在精准度和内容丰富度：这些特点决定了电子地图产业终将面临行业整合，最终出现垄断或垄断竞争的局面。中国具有甲级测绘资质的电子地图厂商共11家，但当前无论在车载导航还是在移动互联网领域，都呈现出四维图新和高德两家垄断竞争的趋势。来自易观智库的数据显示：2023年第4季度，高德软件和四维图新分别以47%和48%占据中国前装车载导航营收市场份额前两位。2023年第3季度，四维图新、高德软件和凯立德以52.2%、34.1%及4.8%的比例，位居中国移动互联网图资市场份额三甲阵营。在移动互联网图资市场，电子地图厂商市场份额的变动同与之合作的互联网地图服务商的市场波动情况有关。在移动互联网浪潮中，四维图新和高德软件选择了截然不同的发展路径。四维图新将发展重心放在智能交通领域，移动互联网方面主要是通过与平台厂商如百度、图吧合作，为后者提供数据的方式。高德把战略重心放在移动互联网，走到产业链后端，直接面对用户；2023年5月10日阿里巴巴入股高德，背靠阿里的商户资源，高德补充了其线下能力不足的短板，为高德移动互联网转型增加了筹码。四维图新和高德软件选择不同的发展路径，使两者直接竞争减少，对各方的发展都有益。电子地图产业的最大风险是盗版。这一风险随着中国知识产权保护力度的增加会逐渐降低。（3）GIS平台厂商：行业应用有更大机会在LBS概念出现之前，GIS已经为政企客户提供了很长时间的行业解决方案软件。当前中国GIS平台厂商主要有Esri中国、超图软件、中地数码等。LBS为GIS平台厂商带来的机遇是两方面的，一是行业应用走向专业化，二是个人应用走向大众化。行业应用要求GIS与行业需求的深度融合，GIS厂商有深厚的技术积累和行业服务经验，随着智慧城市的推进及互联网、云计算、物联网等相关技术的融合，LBS应用在更大的行业范围内展开，GIS厂商将迎来其发展机会。个人应用方面却有所不同，个人用户作为整体，其需求的差异化程度不高，技术难度较低，加之互联网厂商也具有优秀的技术能力，使得GIS平台厂商在LBS个人应用的产业链的地位不重要。（4）移动互联网平台：地图成为平台和入口，最具话语权在LBS移动互联网生态圈中，地图可以为O2O、SNS等所有应用接入API，无疑是最具平台和入口性质的一个环节。互联网三大巨头百度、腾讯、阿里，都具备平台和入口性质，在移动互联网领域也是一样，谁成为了平台之王，谁就是这一新战场的巨头。易观数据显示，2023年第一季度，高德和百度分别以29.8%和21.6%的市场份额占据前两位，两者占据了地图一半以上的市场。当前地图平台尚在应用接入与服务丰富阶段，两家都有很大空间，最后的胜负尚需几年时间才能决定。除了百度和阿里，腾讯在移动互联网的成功布局，缘于微信这一重量级应用，在2023年间，微信注册用户数增长了四倍，达到四亿。微信不是一个简单的IM软件，微信公共账户的引入，使微信具有了平台的性质。四亿级别的平台，几乎可以分享任何热门应用的收益，当然，也可以分享LBS应用的收益。（5）LBS个人应用：线下资源整合能力强的企业最具竞争力基于LBS的O2O及SNS的概念在2023年就已被广泛讨论，今年这两个领域的应用呈现出了更清晰的发展方向和商业模式，投资时机已经到来。LBS与O2O和SNS的联姻是对SoLoMo（Social+Local+Mobile）概念的最佳阐释，本地化解决了用户需求的问题，社交化有利于增加用户粘性。O2O对企业的线下资源整合能力要求较高，在红海竞争的形势下，那些具有较多资源积累和服务经验的企业最具竞争优势。另外，SNS的用户黏性同其内容及应用接入的丰富程度高度相关，因此在O2O的基础上发展SNS更具价值。（6）LBS行业和个人应用的产业链机会和竞争能力2、投资机会（1）四维图新：基础数据商，移动互联网时代价值大业务的负面影响还未完全消除今年公司受诺基亚业务下滑的影响依然较大，虽然诺基亚lumia全部预装公司提供的地图，且预装比例也没有出现明显下滑，但总量的减少依旧对公司地图业务影响较大。另一方面，去年一季度公司来自诺基亚的收入还处于一个相对高位，这也是公司一季度业绩下滑较大的原因之一。公司未来在地图领域还将专注于内容提供商的角色，并寻求有实力的厂商合作，在移动互联网市场开辟新的业务模式。汽车地图业务今年将稳步增长2023年国内前汽车地图前装需市场求约125万台，较2023年增长17%左右，其中奥迪与宝马贡献了大部分的新增需求，这两家车厂12年地图前装分别达20多万台，两家总和占车载地图前装市场的40%以上，其中宝马最多。公司目前已是宝马的独家供应商，同时也是德系车厂的重要供应商，其中占大众80%以上车载前装份额，日系车厂更是公司占绝大多数份额，这些都将保障公司今年汽车地图业务保持稳定增长。Telematics未来前景广阔车联网不同于传统的移动互联网，有很多定制化的功能，技术门槛也较高，公司在车联网领域具有领先的技术实力与市场能力。传统地图无法满足车联网应用对高精度地图的需求，尤其是乘用车领域，因为其对安全性有很高的要求，基于高精度地图的车联网应用具有很高的门槛。预计今年公司车联网相关收入将有较大幅度增长。行业应用看点颇多行业应用是基于对行业的理解上，公司也在做一些布局与拓展，目前也有一些尝试，如：基于一些中小型企业服务的商业应用案例等，公司的行业应用会倾向于可复制性强的应用。公司去年的行业应用已有几千万的收入，主要是需要一些定制化的政府项目。去年公司控股的中寰卫星在地理信息、北斗导航的行业应用方面有较多业务，也与公司原有业务形成协同效应，有助于公司提高在地图服务领域和北斗应用领域的市场份额。公司的盈利预测与投资建议业务结构已更趋合理，抗风险能力也得到加强，并对不同业务线做了有针对性的调整与巩固，今年看点较多，但依旧有消化诺基亚继续下行风险的可能。公司对今年上半年的盈利预测为-50%到-30%，但我们认为1季度成为公司业绩低点的可能性依旧较大，预计13年、14年EPS分别为0.30元、0.40元，维持“买入”评级。（2）数字政通：数字城管、智能交通齐发力公司专业从事基于GIS应用的电子政务平台的开发和推广工作，为政府部门提供办公自动化(OA)、业务管理系统(MIS)和地理信息系统(GIS)一体化的电子政务管理信息系统，并提供政府各个部门间互联应用的关联型电子政务管理平台。智能交通将促公司收入继续高增长2023年一季度公司营业收入同比增长101.47%，延续了去年年报的高速增长态势，其中对收购的汉王智通的并表起到了很大的作用，这块大约并入1500万元左右收入。去年四季度以来，公司订单充足饱满，对公司今年收入的快速增长提供了有力的保障，汉王智通的并表效应可谓是锦上添花，这两方面都保障了公司今年收入将会继续实现快速增长。公司一季度业绩的增长主要还是母公司为主，并表效应还没有正式体现，但随着后续汉王智通在智能交通领域的发展，我们认为并购对业绩增长的推动将会逐步体现。今年智慧城市机会很多从我国经济发展的态势来看，政府在城市建设中进行大规模基建投资后，如何进行有效，有序的城市管理成为了当务之急，这也是新一届政府提出城镇信息化的原因，随着我国GDP增速中枢的下移，未来政府将越加重视效率的提升，这也为智慧城市的大发展提供了有力的依据。据统计，“十四五”期间“智慧城市”的投资总规模将可能达5000亿元，这也为公司提供了广阔的市场空间。数字城管，社区管理相辅相成公司在我国数字城管系统领域已处于绝对领先的地位，市场占有率已超过50%，并有进一步提升的空间。另一方面，在我国城市发展过程中所遇到的问题也越来越复杂化，多样化，原有的管理方式已不能完全满足城市更精细化的管理，因此公司顺势推出了社会管理系统，模式是城市管理系统的延伸与细化，实现了以基层处理为主的市、区、街道、社区、网络“四级平台、五级管理”的工作机制，从对事物的管理延伸到对人的管理，达到全面掌握社会情况与矛盾，更有利于政府对社会情况全面的把握，有利于维护社会稳定。在这方面，目前公司已有超过10个成功案例。盈利预测与估值今年，汉王智通在智能交通领域的表现值得我们期待，公司传统数字城管业务订单依旧饱满，新产品社会管理系统有机会成为新增长点，加之公司在数据采集等产业链上的延伸，我们认为公司有望获得协同效应，业绩保持高速增长。（3）超图软件：智慧城市、二三维GIS推动公司成长多层因素导致去年公司业绩下滑2023年由于市场及公司自身的原因，使得业绩降幅较大，主要体现在以下几个方面：一是受宏观经济环境影响导致报告期内公司销售收入与上年同期相比有一定下降。二是公司股权激励计划整体撤销，对于原本应在剩余等待期内确认的股份支付费用约1000万元在报告期内一次性确认；三是公司募集资金余额减少，相应减少了约500万元的利息收入。四是公司固定资产开始折旧带来一定的影响。二三维GIS平台突破在即2023年是二三维GIS应用的大年，现在很多城市对三维有强烈的需求。12年公司的三维GIS已有实质性突破，包括石油管线的应用等。在去年科技部的三维GIS评分中公司排名第一，今年新设了三维事业部，今年将有望获得较大突破。智慧城市以及国情地理监测进入收获期今年我国智慧城市建设如火如荼，同时国务院办公厅发布成立第一次全国地理国情普查领导小组。我国首次地理国情普查正式启动。这次普查将收集我国自然和人文地理方面的信息，作为制定和实施国家发展战略与规划、优化国土空间开发格局的重要依据。公司作为我国GIS平台的领先厂商将在智慧城市建设和国情地理监测等领域极大受益。费用将得到合理控制公司今年共有920-930人，较去年减少了180多人，减员主要是在12年的8月份完成，人员工资没有降，人员工资今年将得到控制。13年公司的薪酬一方面将用薪酬包的模式控制总量，另一方面将尽量一些能外包的业务外包，尽量做到单个项目不额外增加费用。盈利预测与投资建议我们认为2023年公司的主要关注点在于二三维GIS平台、智慧城市、云平台以及国情地理监测可能带来的机会，下半年有望迎来业绩转折点，尤其是4季度更值得期待。（4）华力创通：有望借北斗东风快速成长北斗已经是公司的重点投入领域公司去年以来在北斗领域不断加大投入，的各方面资源也都在向这方面倾斜，公司不仅研发了北斗/GPS兼容芯片，还有导航模拟器、导航天线、硅微陀螺仪等北斗应用的相关产品，前段时间公司还中标了一系列涉及国家安全的北斗应用项目。同时公司的总经理也是原北斗事业部的负责人，可以看出公司进军北斗领域的决心和能力。新发的北斗芯片性能卓越公司发布的车载北斗/GPS兼容多媒体芯片，是将导航功能与多媒体影音、汽车总线等应用结合的一款具有处理器功能单核芯片，从公布的性能来看，工作主频达到1.1GHZ，定位精度达10米，具有高清视频和牌照录像功能，支持android4.0和wince6.0系统，可应用于商用车及乘用车的前、后装智能终端，还可应用于行业级车载多媒体导航监控和商用车形式记录仪。公司此次发布的北斗芯片据介绍可大幅降低北斗产品在车载终端的使用成本，一旦市场接受并真正量产，由于芯片的特性，将大幅降低公司的生产成本并会对公司的业绩产生积极影响。去年公司北斗业务的收入已经有较大幅度增长，今年将有望继续保持高速增长的态势。北斗将会是公司今年的主要看点到2023年北斗卫星导航产业将形成价值1500亿到2023亿元的市场，公司自然会在更大市场空间中做文章，公司凭借在军用方面的技术积累和产品优势，结合对行业的理解，今后将在北斗民用行业领域有更大的作为。今年传统仿真测试业务会比去年有所起色，正增长是比较确定的，同时公司也更加重视传统业务的发展。机电仿真测试的客户多是军方下属的各研究所，主要用于武器装备的研制，民用领域不多。雷达仿真测试的需求要好于机电仿真测试。盈利预测与投资建议我们预计公司今年在北斗行业应用领域将会有更多的新产品和订单，2023年是北斗应用的启动元年，这也正给了公司抓住行业启动机会实现华丽转身的契机，鉴于公司在北斗领域的技术优势与全面的业务布局，我们认为公司将会是北斗领域的领军企业之一，加之公司地处北京，有望享受更多政策支持。

2023年环保行业分析报告2023年5月目录一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳 PAGEREFToc356759999\h32、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动 PAGEREFToc356760001\h101、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳 PAGEREFToc356760002\h102、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动 PAGEREFToc356760003\h123、主要环保公司年报及一季报情况汇总 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力变化情况 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率稳中略降，净利率各季度波动较大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年费用控制较好，2023年一季度费用率提升较多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源资产收益率继续提升，期待后续资金使用带来效益 PAGEREFToc356760008\h22四、关注资产负债表中应收、预收、存货等各项变化 PAGEREFToc356760009\h23五、投资建议——关注政策及订单催化剂 PAGEREFToc356760010\h25一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出1、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳2022年，环保公司整体实现营业收入219亿元，同比增长26%，营业成本157亿元，同比增长27%；实现归属净利润合计30亿元，同比增长30%。2023年一季度单季，环保公司整体实现营业收入36亿元，同比下降0.54%，环比减少57%；主营业务成本25亿元，同比下降4.3%，环比减少59%；归属净利润合计4亿元，同比增长10%，环比减少71%。环保公司2023年总体净利润增长速度达到30%，总体增长情况好于其他行业，也符合市场预期。而2023年一季度，环保公司总体增速表现相对比较平稳，总营业收入和去年基本持平，成本和费用的下降促进了净利润的增长。从历史来看，一季度历来是环保工程公司收入确认的低点，因此，平稳的表现也属于预期之中。对于板块后续的增长，我们认为，2023年各项政策将逐步落实，治污力度加大，对与环保企业2023年的盈利增长仍是可以充满信心的。2、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后根据各公司主营业务的类型，我们将目前主要的环保上市公司分为环境监测、节能、大气污染治理、水污染治理、及固废污染治理五大板块，对各个板块盈利增长情况进行。为了更好地说明各板块增长情况，我们在板块分析中对以下几处进行了调整：（1）由于九龙电力2023年电力资产仍在收入和利润统计中，因此大气污染治理板块中我们此次仍暂时将其剔除，2023年二季度开始将其并入分析；（2）盛运股份目前收购中科通用的重组进程尚在推进，目前盈利中并不是环保资产盈利状况的体现，因此等待重组完成后，我们再将其纳入固废板块中统一讨论。2023年，大气污染治理板块在所有环保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大气污染治理的企业最多，其中还包括了成立时间较长、发展比较成熟的龙净环保。但从净利润占比来看，水污染治理、固废处理板块均开始超越大气治理板块，水和固废处理领域相关企业盈利能力还是较强的。而从2023年一季度各板块收入和利润的占比情况来看，水处理板块收入和利润的季节性波动相对明显，一季度是全年业绩低点。而固废、和大气治理板块的季节性波动相对较小。从收入和净利润增速来看，固废处理板块和水处理板块仍然是净利润增长相对最高的，而其中水处理板块表现尤为突出，2023年、2023年一季度净利润增速都大幅领先于其他板块。水处理一直是环保行业中最重要的一部分，2023年，经济形势相对低迷，但对以市政投入为主的污水处理工程建设影响较小，水处理板块中的碧水源、津膜科技收入和利润增长形势都较好。而其中的工业水处理企业万邦达、中电环保等，由于之前基数较低，也在2023-2023年有了良好的业绩增速。在所有板块中，节能板块增长依然落后，受宏观经济不景气影响较大。大气治理板块2023年、及2023年一季度净利润增速依然偏慢，需要等待后续的政策落实推动业绩提升。而环境监测板块发展则逐步平稳。大气污染治理：2023年，板块实现营业收入71.3亿元，同比增长24%；营业成本53亿元，同比增长28%；归属净利润7.4亿元，同比增长12%。2023年一季度，板块实现营业收入12.6亿元，同比增长24%；营业成本8.9亿元，同比增长23%；归属净利润0.94亿元，同比增长5.5%。固废处理：2023年，板块实现营业收入39.9亿元，同比增长18%；营业成本24.7亿元，同比增长15%；归属净利润7.6亿元，同比增长38%。2023年一季度，板块实现营业收入8.5亿元，同比增长9%；营业成本5.5亿元，同比增长16%；归属净利润1.5亿元，同比增长3.5%。水污染治理：2023年，板块实现营业收入30亿元，同比增长64%；营业成本19亿元，同比增长75%；归属净利润7.8亿元，同比增长53%。2023年一季度，板块实现营业收入4.4亿元，同比增长40%；营业成本3.3亿元，同比增长54%；归属净利润0.46亿元，同比增长28%。其中，工业水处理板块2023年实现营业收入9.5亿元，同比增长60%；营业成本7亿元，同比增长70%；归属净利润1.6亿元，同比增长28%。2023年一季度实现营业收入1.7亿元，同比增长65%；营业成本1.3亿元，同比增长67%；归属净利润0.24亿元，同比增长30%。节能：2023年，板块实现营业收入15.9亿元，同比增长36%；营业成本10.6亿元，同比增长45%；归属净利润2.4亿元，同比减少4.6%。2023年一季度，板块实现营业收入2.6亿元，同比下降3%；营业成本1.7亿元，同比下降2%；归属净利润0.39亿元，同比下降1.8%。环境监测：2023年，板块实现营业收入14.2亿元，同比增长15%；营业成本6.9亿元，同比增长18%；归属净利润3.2亿元，同比增长9%。2023年一季度，板块实现营业收入2.5亿元，同比增长17%；营业成本1.2亿元，同比增长21%；归属净利润0.24亿元，同比增长10%。二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动1、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳从各家环保公司2023年度业绩情况来看，水、固废领域的两家龙头公司桑德环境、碧水源增长势头依然良好。在我国环保产业发展的现阶段，龙头公司具备品牌、规模优势，发展思路清晰、市场拓展顺畅，经营状况也相对稳定，可保持持续增长的势头。此外，天壕节能、永清环保2023年业绩增速也较为亮眼。而从2023年一季报情况来看，环保公司利润增速大多不高，一季度历来是工程公司收入和业绩确认的低点，其中桑德环境业绩季节性波动相对较小，凯美特气和国电清新则由于去年同期基数较低，2023年一季度利润增速达到较高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然较少，大部分公司由于新业务拓展、异地扩张、或原材料上涨等因素影响，都面临成本上涨的压力。从长期趋势来看，各环保公司还将抓住产业发展的机会大力拓展新市场，而且随着环保市场参与主体的增加、竞争加剧，毛利率还存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龙、桑德环境、九龙电力、东江环保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龙电力、龙源技术、国电清新。2023年及2023年一季度收入增速均显著低于成本增速的公司：先河环保、凯美特气、燃控科技。2023年收入和净利增速均较高的公司：天壕节能、永清环保、桑德环境、碧水源。2023年收入和净利增速较低的公司：易世达、三维丝。2023年一季度收入和净利增速均较高的公司：桑德环境、凯美特气、国电清新。2023年一季度净利润增速较低的公司：先河环保、易世达、永清环保、三维丝。2、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动从2023年年报情况来看，水处理、固废处理企业业绩基本都符合或略超预期。监测、节能、大气治理板块企业业绩大多低于预期。我们认为，2023年，整体宏观经济环境较为低迷，与工业企业相关的投入、污染治理都可能受到一定影响。而水处理、固废处理作为环保板块中占比最大的两个细分领域，多以市政投入为主，污染治理监管也相对更加到位，因此受到经济周期的影响波动小。相比之下，节能板块受经济不景气的影响最大。而大气治理和监测企业则受政府换届、治污政策推动的影响较大。2023年，随着政策的落实和推动，大气治理和监测企业的业绩应有望得到改善。从2023年一季报的情况来看，一季度历来是环保工程类公司收入确认低点，因此对其业绩预期普遍也较低，2023年一季度的收入结算也没有太多亮点。部分企业由于去年同期基数较低，2023年增速表现相对较好。部分企业的利润增长来自于募集资金带来财务费用的减少、或管理销售费用的控制。还有部分企业去年留下的在手订单结算保障了一季度的增长。环保公司全年业绩的兑现情况还需等待后面的季度表现再判断。2023年年报业绩略超预期的公司：桑德环境（固废业务进展良好，配股顺利完成）、天壕节能（2023年新投产项目多，2023年贡献全年收益，还有资产处置收益）。2023年年报业绩符合预期的公司：碧水源（北京地区项目结算多，各地小碧水源持续拓展）、九龙电力（煤价下跌、脱硫脱硝等环保业务发展快）、中电环保（延期的核电、火电项目恢复建设）、雪迪龙（脱硝烟分监测系统增长）、津膜科技（水处理市场环境相对较好）、万邦达（神华宁煤烯烃二期、及中煤榆林两大项目结算）、维尔利（2023年新签订单较多，主要在2023年结算）、东江环保（资源化产品收入受经济周期影响下跌较多，但环境工程增加，费用控制）。2023年年报业绩低于预期的公司：国电清新（大唐资产注入滞后、托克托运营电量减少）、龙源技术（低氮燃烧结算进度慢、余热项目少）、龙净环保（增速较以前快，但低于业绩快报发布后的市场预期）、聚光科技（环境监测市场需求滞后）、凯美特气（项目延期、工程机械制造业开工率不足）、天立环保（毛利率大幅下滑）、易世达（合同能源管理业务拓展慢）、三维丝（收入下滑、费用大幅增加）、永清环保（重金属治理项目增加带动利润增长，但低于年初100%增长的预期）、先河环保（利润率下滑较大）。2023年一季报业绩符合预期的公司：碧水源（一季度平稳）、桑德环境（固废业务进展良好、财务和管理费用下降）、国电清新（大唐部分脱硫特许经营资产并入）、聚光科技（费用控制加强）、雪迪龙（2023年留下在手订单增多，财务费用下降）、天壕节能（电量稳定、财务费用下降）、九龙电力（电力资产剥离、环保业务增长）、万邦达（烯烃二期及中煤榆林两大项目继续结算）、中电环保（规模扩大、但费用上升也较快）、凯美特气（2023年基数低）、津膜科技（一季度平稳）。2023年一季报业绩低于预期的公司：龙源技术（一季度是结算低点）、龙净环保（一季度是工程结算低点，但订单增速良好）、东江环保（资源化产品收入受经济周期影响下跌较多）、永清环保（重金属业务同比去年减少）、天立环保（一季度新疆等地工程无法施工，利润率下滑也较大）、维尔利（2023年受政府换届影响，新签订单少，影响2023年结算）、先河环保（竞争加剧，利润率下滑）、易世达（受上游水泥行业景气下滑影响大，合同能源